G6 - TCDNG_01_22 (1) doc

L O G O MỐI QUAN HỆ DOANH LỢI VÀ RỦI RO QUA MÔ HÌNH CAPM & ĐƯỜNG SML GVHD: TS. Nguyễn Hòa Nhân Nhóm 6 – Lớp TCDNG_01 NỘI DUNG TRÌNH BÀY Doanh lợi1 Rủi ro2 Mối quan hệ giữa doanh lợi và rủi ro 3 Đo lường rủi ro có hệ thống và đường SML 4 Mô hình CAPM 5 Doanh lợi 2. Doanh lợi dự kiến 1. Khái niệm Doanh lợi Doanh lợi  Khái niệm: Doanh lợi là tỷ suất lợi nhuận Doanh lợi là tỷ suất lợi nhuận trên tổng giá trị tài sản bỏ ra. trên tổng giá trị tài sản bỏ ra. Công thức tính doanh lợi = + Giá trị tài sản đầu tư Giá trị tài sản đầu tư Lãi(lỗ) về vốn Lãi(lỗ) về vốn do tăng(giảm) do tăng(giảm) tài sản đầu tư tài sản đầu tư Lợi tức từ tài sản đầu tư Lợi tức từ tài sản đầu tư Doanh lợi Doanh lợi dự kiến  Doanh lợi dự kiến của 1 loại tài sản i, kí hiệu là E(Ri) được tính theo công thức sau : Trong đó : Ri : là doanh lợi ứng với biến cố i. Pi : là xác suất xảy ra biến cố i. n : số biến cố có thể xảy ra. E(Ri)= )).(( 1 ∑ = n i ii PR Doanh lợi dự kiến  Doanh lợi dự kiến của 1 danh mục đầu tư E(R p ) E(R p ) = trong đó: W i là tỷ trọng đầu tư tài sản i trong danh mục )(. ∑ ii REW Phân loại M ứ c b ù đ ắ p r ủ i r o d ự k i ế n K h á i n i ệ m Rủi ro K h á i n i ệ m K h á i n i ệ m K h á i n i ệ m M ứ c b ù đ ắ p r ủ i r o d ự k i ế n M ứ c b ù đ ắ p r ủ i r o d ự k i ế n Phân loại M ứ c b ù đ ắ p r ủ i r o d ự k i ế n Phân loại M ứ c b ù đ ắ p r ủ i r o d ự k i ế n Phân loạiPhân loại Rủi roRủi roRủi ro Khái niệm rủi ro Rủi ro là sự sai biệt giữa Rủi ro là sự sai biệt giữa doanh lợi thực tế và doanh lợi doanh lợi thực tế và doanh lợi kì vọng kì vọng Mức bù đắp rủi ro dự kiến  Mức bù đắp rủi ro dự kiến Mức bù đắp rủi ro dự kiến = = E(R) – E(R) – R R f f Trong đó : E(R) doanh lợi dự kiến bình quân của tài sản rủi ro dự kiến. R f doanh lợi tài sản không có rủi ro. [...]... Bêta  Hệ số β cho ta khuynh hướng và mức độ biến động của một chứng khoán nào đó đối với sự biến động của thị trường: - β = 1, có nghĩa là giá chứng khoán đó sẽ di chuyển cùng bước đi với thị trường - β < 1, có nghĩa là chứng khoán đó sẽ có mức thay đổi ít hơn mức thay đổi của thị trường - β > 1 thì giá chứng khoán sẽ thay đổi nhiều hơn mức dao động của thị trường Collect by www.thuonghieuso.net Company . trường: - β = 1, có nghĩa là giá chứng khoán đó sẽ di chuyển cùng bước đi với thị trường. - β < 1, có nghĩa là chứng khoán đó sẽ có mức thay đổi ít hơn mức thay đổi của thị trường. - β >. DOANH LỢI VÀ RỦI RO QUA MÔ HÌNH CAPM & ĐƯỜNG SML GVHD: TS. Nguyễn Hòa Nhân Nhóm 6 – Lớp TCDNG_ 01 NỘI DUNG TRÌNH BÀY Doanh lợi1 Rủi ro2 Mối quan hệ giữa doanh lợi và rủi ro 3 Đo lường rủi