THUYET TRINH NHOM...OTC......_2 pdf

1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KIẾN TRÚC ĐÀ NẴNG KHOA KINH TẾ LỚP C10KH3 NỘI DUNG CHÍNH: I.Những vấn đề chung về thị trường OTC. II.Một số TTOTC trên thế giới và Việt Nam. THỊ TRƯỜNG OTC 2 NHỮNG VẤ ĐỀ VỀ THỊ TRƯỜNG OTC 3  I: LỊCH SỬ HÌNH THÀNH  Thị trường chứng khoán phi tập trung được dịch ra từ bản tiếng anh là “ Over the counter - OTC“ hay là thị trường qua quầy.  Đặc thù của thị trường này là các giao dịch mua bán trên thị trường được thực hiện trực tiếp tại các quầy của ngân hàng – trên mạng – điện thoại hoặc các công ty chứng khoán mà không cần các trung gian môi giới để đưa vào đấu giá tập trung.  Thị trường chứng khoán Phi tập trung là một trong những thị trường xuất hiện đầu tiên trước khi thị trường chứng khoán xuất hiện.  Quá trình hình thành & phát triển TT OTC từ hình thái thị trường tự do không có tổ chức đến thị trường có sự quản lý của chính phủ hoặc của các tổ chức tự quản.  Hiện nay thị trường OTC được coi là TTCK bậc cao của nền kinh tế hiện đại và quy mô giao dịch của thị trường này rất lớn.  I: LỊCH SỬ HÌNH THÀNH THỊ TRƯỜNG OTC 5  II: KHÁI NIỆM  Thị trường chứng khoán phi tập trung OTC là thị trường không có trung tâm giao dịch tập trung (Thị trường phi tập trung).  Các nhà môi giới - các nhà đầu tư và các công ty cổ phần chưa niêm yết trên thị trường CK mua bán với nhau các hoạt động giao dịch được diển ra tại các quầy của các ngân hàng - trên mạng - trên điện thoại và các công ty chứng khoán được trải rông khắp nơi. III: ĐĂC ĐIỂM CƠ BẢN CỦA THỊ TRƯỜNG OTC THỊ TRƯỜNG OTC 6 Tuỳ theo từng điều kiện kinh tế – xã hội của mỗi quốc gia mà thị trường OTC cũng có những đặc điểm riêng phù hợp vớí đặc thù của quốc gia với các đặc điểm sau:  Thị trường OTC được tổ chức theo hình thức phi tập trung. Không có điểm giao dịch mang tính tập trung giữa bên mua và bên bán.  Trên thị trường OTC hầu hết các chứng khoán đều có thể được đem ra mua bán như cổ phiếu của các công ty cổ phần, các trái phiếu của chính phủ và chính quyền địa phương, các trái phiếu công ty, chứng khoán của công ty nước ngoài.  1.HÌNH THỨC TỔ CHỨC THỊ TRƯỜNG: THỊ TRƯỜNG OTC 7  2. HÀNG HÓA VÀ DỊCH VỤ:  Trên TT OTC giao dịch chủ yếu là các chứng khoán chưa đủ điều kiện niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán nhưng đáp ứng được các điều kiện giao dịch trên thị trường OTC như: tính thanh khoản, các yêu cầu về tài chính. THỊ TRƯỜNG OTC 8  3.CƠ CHẾ XÁC LẬP GIÁ  Việc xác lập giá trên thị trường OTC chủ yếu được thực hiện thông qua phương thức thương lượng và thoả thuận song phương giữa bên mua va bên bán ( khác với phương thức đấu giá tập trung trên sàn CK )  Cơ chế thanh toán được thực hiện một cách đa dạng và linh hoạt, thời hạn thanh toán không cố định (khác với phương thức bù trừ đa phương trên sàn CK)  4.CƠ CHẾ THANH TOÁN  6.QUẢN LÝ THỊ TRƯỜNG OTC:  chia thành 2 cấp:  Cấp quản lý Nhà nước:do cơ quản quản lý thị trường trực tiếp quản lý.  Cấp tự quản:do hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán quản lý(Mỹ, Nhật ) hoặc do sở GD đồng thời quản lý(Anh, Pháp ).  7.MỨC ĐỘ RỦI RO CAO  Rủi ro về tính thanh khoản.  Rủi ro về thông tin. THỊ TRƯỜNG OTC 9  PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH:có 3 phương thức: THỊ TRƯỜNG OTC 10 KH Cty CK A Cty CK B Cty CK C Cty CK D Hệ thống TT OTC Lệnh GD Lệnh GD Thông báo KQ Thông báo KQ 1.Phương thức giao dịch giản đơn.  PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH:có 3 phương thức: 1.Phương thức giao dịch giản đơn. . C10KH3 NỘI DUNG CHÍNH: I.Những vấn đề chung về thị trường OTC. II.Một số TTOTC trên thế giới và Việt Nam. THỊ TRƯỜNG OTC 2 NHỮNG VẤ ĐỀ VỀ THỊ TRƯỜNG OTC 3  I: LỊCH SỬ HÌNH THÀNH  Thị trường chứng khoán. nghiệm. THỊ TRƯỜNG OTC 17  ĐIỀU KIỆN TRỞ THÀNH THÀNH VIÊN  V: THÀNH VIÊN CỦA TT OTC VI. NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG OTC  Các chứng khoán mua bán trên thị trường OTC phải được niêm. khoán của công ty nước ngoài.  1.HÌNH THỨC TỔ CHỨC THỊ TRƯỜNG: THỊ TRƯỜNG OTC 7  2. HÀNG HÓA VÀ DỊCH VỤ:  Trên TT OTC giao dịch chủ yếu là các chứng khoán chưa đủ điều kiện niêm yết trên