the day traders course phần 5 potx

74 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 движением цен? Например, обгоняет ли пик на линии скользя ще й средней вершину рынка или немного отстает от нее? (В зависимости от фигуры, они могут обго нять вершину, несмотря на то, что они отстающие индикаторы.) А может быть, скользящая средняя слишком медленная, чтобы точн о предсказать изменение в тренде рынка. А теперь посмотрите, изменило ли это упражнение ваше восприятие или понимание по сравнению с ранее изучаемым вами графиком, отображающим только цену ? Получили ли вы лучшее ощущение динамики? Или все это запутало вас? Если так, измените длину скользящей средней, сделав ее короче или длиннее, и затем рассмотрите, как коррелирует с рынком эта новая линия скользящей средней. Корре ли рует ли эта новая линия ближе с оригинальными точками "покупки" и "продажи", идентифицированными вами на графике, отображающем только цену. Имейте в виду, ваша гла вная цель найти скользящую среднюю, подтверждающую или улучша ющ ую сигналы для ценовых точек (пок упки и продажи), которые вы раньше выделяли на графиках, отображающих только цену. После достижения этого вы сразу получаете инструмент, который можно использовать для подтверждения определенных вами сигналов на пок уп к у и продажу. Повторите этот процесс при изучении второй скользящей средней, затем третьей, четвертой и так далее . Каждый раз просто смотрите на график без предварительных ожиданий. Чт о вы видите в этой скользящей сре дней ? Добавьте цены. Какова корреляция между этой скользящей средней и ценой? Теперь из учи те нов ую скользящую среднюю в к онтексте предыдущей (см. рис. 3-4). Какова коррел яция между скользящими средними и как обе они коррелируют по отношению к рынку? Многие технические аналитики применяют на своих графи ках многочисленные скользящие средни е. Джим использует для каждой временной структуры 20, отображая по 10 скользящих средних на двух различных графиках. Для нетренированного глаза эти кривые линии на его экра нах выглядят тарелками со спагетти. Но Джиму каждая из скользящих средних рассказывает свою историю о моментуме, тренде и волатиль- ности. Помимо одного лишь повышения и падения линий скользя- щей средней и рынка, существуют и другие интерпретации, ко- торые можно применить к скользящим средним. Среди них "расстояние" (или промеж уток) межд у линиями скользящей средней и рынка , и относительные наклоны этих двух линий. При восходящем тренде рынок значительно выше долговре- менной скользящей средней. При нисходящем тренде он зна- чительно ниже более длинной скользящей средней. Имейте в виду, на ранних стадиях тренда расстояние между рынком и долговременной скользящей средней увеличивается. Линия рынка будет иметь более острый подъем или спуск по сравнению со скользящей средней. В некот орой точке — при движении вверх или вниз — расстояние между линией рынка и ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 75 76 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 скользящей средне й будет примерно постоянной. Это означает, что наклон этих двух линий примерно одинаков. На более поздних стадиях тренда расстояние между линия- ми сузится, и линия скользящей средней будет иметь более ост- рый наклон. Это продолжится до тех пор , по ка рынок или не совершит разворот, или не будет торговаться в сторону в тече- ние достаточно продолжительного времени, за которое сколь- зящая средняя успеет догнать его и сгладиться. Взгляните на следующий график Oracle Corp. (ORCL). В первой части графика (см. рис. 3-5) рынок находится выше и 50-дневной, и 200-дневной скользящих средних и продолжает увеличивать разрыв. На этой стадии компания ORCL в кратко- срочном восходящем тренде. В самом начале второй части цена, достигнув пика, начинает перемещаться вниз, дважды пересе- кая 50-дневную скользящую среднюю и быстро сближаясь с 200-дневной скользящей сред ней . В это время ORCL в нисходя- ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 77 щем тренде. В третьей части ORCL находится ниже 50-дневной и падает ниже 200-дневной линии, которую она пересекает дважды. Затем, в четвертой части, когда ORCL в решительном нисходящем тренде, цена пребывает значительно ниже и 50-дневной, и 200-дневной скользящих средних. В это время линия цены также находится на самом большом расстоянии от скользящей средней. Это часто указание на важный максимум или минимум. Как уже говорилось, одна из характеристик, за которой следует наблюдать, это расстояние между рынком и скользящей средней (как на уровне минимумов в четвертой части графика Oracle). Например, при восходящем тренде, чем выше рынок над скользящей средней, тем менее вероятно, что он сможет пробить ее с первой попытки. А если он и пробьет эту линию, то, скорее всего, не уйдет ниже нее очень далеко —- и очень надолго. Как правило, рынок в такой ситуации быстро отск ак и в а ет обратно выше линии. Точно так же, пр и н исход ящем тренде, чем ниже скользящая средняя, тем менее вероятно, что рыно к подниме тся выше нее. А если он и поднимется, маловероятно, что он сможет уйти выше линии очень дале ко или торговаться там очень долго. Почему? Потому что рынку потребуется много "энергии" для достижения удаленной цели и прохождения сквозь нее. Исключением является ситуация, когда происходит какое-то важное и неожиданное событие, двигающее рынок в том или ином н аправле нии, например , вторжение вой ск Ирака в Кувейт в июле 1991 года или дефолт в России в августе 1998 года. Такой анализ "расстояния/энергии" применим к любым скользящим средним. На рис. 3-6 приведен тот же самый шестимесячный график движения цен ORCL, но тепер ь с 10-дневной скользящей средней. Расстояние между этими двумя линиями часто сужается и расширяется, сужается и расширяется. Поскольку это относительно короткий период времени, 10-дневная скол ьзящая средняя имеет меньшее запаздывание по отношению к рынку, и она не столь "гладкая", как долговременные 50- дневная и 200-дневная. У каждого свой собственный способ объяснять, как он чув- ствует и измеряет изменения в направлении рынка или ож ида- ния, когда у восходящего движе ния "кончается порох" или когда мы приближае мся к основанию и, вероятно, сможем уви д е т ь разв орот. Во звращаясь к на шей аналогии с океа нской волной, скажем, вы можете чувствовать, слыша ть и видеть различия в приливе. Таким же образом вы можете начать видеть изменения на рынке, изучая графики и индикаторы. По- чувствовав ритм рынка, вы сможете чувствовать и зме нения ожиданий. Еще один способ презентации скол ьзящих средних — на- чертание линий в пределах определенного интервала или оги- бающей выше и ниже скользящей средней. Например, можно рассмотреть рыночну ю активность в пределах огибающей, оп- ределенной как некоторый процент выше и ниже скользящей средней. Еще раз напоминаю, вы должны провести собствен- 78 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 79 Легенды, знания и язык трейдеров "Поток ордеров в торговом зале" понятие, которое трудно передать экранному трейдеру, но это то, что я оттачивал в торговой яме многие годы. Когда вы в яме, окруженный кричащей, орущей и пот еющ е й массой, можно зам еч а ть тонкие сд виги в настроениях и ожиданиях. Это результат комбинации факторов — как активны покупатели и продавцы и как быстро расхва т ыв аю тс я биды и аски. Кроме того, есть бо лее субъективные измерители, например, язык тела брокеров, ис полняющих ордер а клиентов. Выглядят ли они загнанными и измо танными, как если бы у них было много ордеров для немедленного исполнения, или расслаб ленны е и, похоже, ожидают нужной им цены? Когда эти настроения заметно изменяются, местный трейдер (вроде меня), занимающийся исключительно дэйт-рейдингом, соответственно подстраивается. Бывали дни, когда всю дорогу из офиса до Чикагской торговой биржи (а это два квартала), где я советовался с нашими техническими аналитиками и коллегами- трейдерами, я думал, что рынок будет расти. Затем, войдя в торговый зал, я сра зу видел, что настроение ямы решительно иное. Звучал гонг, открывающий торги, и продавцы начинали агрессивно наступать. Если я успевал сообразить, что к чему, я оказывался вместе с ними, хотя это и противор ечило моему первоначальному мнению. Затем, немного позже, рынок мог попробовать уровень поддержки и начать расти, и правильной оказывалась сделанная мною ранее бычья оценка, и дальше я торговал на длинной стороне. В торговле важно не то, что вы думаете или чему верите. Да, вы формируете точки зрения, о снованные на своем техническом анализе. Но, в конечном счете, только собственное поведение рынка и то, как быстро вы приспосабливаетесь к нему, определяет, как вы должны торговать. Если не приспосабливаетесь — вы умираете. 80 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 ные испытания, чтобы подобрать наиболее эффективный процент для вашей структуры времени, стиля торговли и рынка (акция или индекс), которым вы торгуете. Джим, например, и зучает множество огибающих — от очень узких до очень широких. Сначала возьмите свою любимую скользящую среднюю, которую считаете наиболее полезной для своего стиля торговли, временной структуры и допуска риска. Затем нанесите график огибающей с определенным процентным сдвигом выше и ниже скользящей средней. Это определяет полосу возможной ценовой деятельности, находящейся на Х% выше и Х% ниже скользящей средней. Теперь пройдитесь наза д во вр емени на граф ику движения цены. Как часто акция, индекс или фьючерсный контракт торговались или останавливались выше или ниже огибающей? Цель этого упражнения найти, на каком проценте — выше или ниже скользящей средней — рынок имеет тенден цию останавливаться. На неустойчивом рынке этот процент больше, а на более устойчивом рынке — меньше. Кроме того, отрезок времени, охваченный скользящей средней (то есть число периодов), поможет определить, какой процент наиболее подходящий. Например, 1% выше и ниже 200-дневной скользящей средней не имел бы особого значения, так как это очень маленький процент примените л ьно к сравнительно долгосрочному индикат ору. Однако огибающая в 0,5% выше и ниже 5-минутной скользящей средней может быть очень важной. Хотя процент здесь мал, огибающая может иметь большое значение, потом у что основана на ультракраткосрочной скользящей средней. При переконфигурировании своего графика в 5%-ную огибающую обратите внимание, как часто акция или фьючерсный контракт, который вы изучаете, оказывается в пределах данной 5-процентной огибающей. Что происходило в прошлом, когда график касалс я верхней границы этой 5-процентной огибающей? Прорывался ли он вверх или быстро разворачивался? Какие шаги — в процентном выражении — этот рынок обычно совершает в корреляции с временными рамками и скользящей средней, используемой вами? Изучение этой ценовой фигуры ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 81 подскажет, какие движения вы можете ожидат ь от рынка в ближайшем времени. Например, если акция не торговалась вн е 5% огибающей, построенной на ее 50-дневной скользящей средней в течение нескольких прошлых месяцев, можно ожидать, что 5-процентная огибающая и в ближайшем будущем удержит любые прорывы вверх или вниз — тем вернее, чем дальше и за более короткий период времени должен пройти рынок, чтобы достичь границы огибающей. Другими словами, если S&P нужно пройт и 80 пунктов в день, рынку потребуется намного большее ус илие, чтобы пройти сквозь определенную огибающую, чем если до огибающей нужно идти всего 2 пункта. Например, рынок на 80 пунктов ниже огибающей. Если он пройдет эти 80 пунктов быстро, менее вероятно, что он сможет пересечь какую-либо важную линию или границу огибающей. Почему? Потому что рынок, вероятно, израсходова л много "энергии", чтобы пройти эти 80 пунктов, и у него может кончиться "бензин" (или мо-ментум). Однако если рынок за неделю или две продвинулся в восходящем тренде на 75 пунктов, теперь он только в 5 пунктах от границы огибающей и при следующем движении сможет легко пересечь ее. Есть и другие виды огибающих, применимые к скользящим средним, а именно , о снова нны е на стандартном отклонении (standard deviation), а также линейном уравнении (Е quilinear), среднем изменении (Average Change), среднем о тклонении (Mean Deviation), ленты Боллинджера (Bellinger Bands), каналы Келтнера (Keltner Chanel) и другие. Для наших целей мы обсудили огибающие, основанные на процентах, показывающие экстремальные движения. Другие огибающие, используемые нами, основаны на стандартном отклонении и могут давать хорошее понимание рыночного "скопления" и вероятных прорывов наряду с целями расширения. На эт ом уровне изучение технического анализа только начинается. Самое важное, сфокусироваться на графике движения цен и определить, что он может вам рассказать. Каждый график имеет какое - нибудь значение, пока зывает ли он последние пять тиков, последние пять дней, пять мес яцев или пять лет. 82 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 Ключ к успеху— научить глаз обнаружив ат ь важные формир ования на графиках, а также малень кие формирования (или фракталы) в рамках больших формирований. Если где-либо в процессе изучения вы "потеряетесь" или запутаетесь, вернитесь к этой главе и начните все сначала. Вся суть технического анализа в графиках. Если вы станете прилежным студентом этой дисциплины, то сможете понять, что графики говорят. 4 Технический Анализ 102 "Тренд — твой френд" — гласит ст арая пословица. Но что такое в действительности преобладающий тренд? В этой главе мы поговорим о линиях тренда и что они показывают на рынке. Линия тренда — это линейное графическое представление по крайней мере двух точек рынка, идентифицирующих общий тренд, или тренд критических пределов. Эти точки могут находи тьс я на двух важных минимумах, на двух максимумах или между минимумом и максимумом. Понятное дело, можно использовать две любые точки на графике (та к как каждая цена на графике часть рынка). Но наиболее информативны линии тренда, прочерченные между более "важными" максимумами и мини- мумами. ЛИНИИ ТРЕНДА Как вы помните из Главы 3, когда вы просто с мотрите на граф ик движения цен, на нем выделяются некоторые фигуры и особенности, например, пики (максимумы) и впадины (минимумы). На графике можно п рочертить линии тренда, соединяющие эти максим умы и минимумы и продленные в будущее. Линия тренда показывает будущий пу ть рынка, если он продолжит движен ие тем же курсом. Помните, нь ютоновская физика утвержд ает, что двигающийся объект продолжит свое движение 83 [...]... замедлит или остановит нисходящий тренд Для начала возьмите график любой акции или индекса, поскольку эти методы применимы ко всем торгуемым рынкам Ниже мы приводим график Dow (см рис 4-1) ЛИНИИ ТРЕНДА 85 Если просто взглянуть на этот график, привлекают внимание две выделяющиеся детали — пик в начале марта и затем следующий пик в конце марта Линия между этими двумя последовательными максимумами образует... границами канала Каналы тренда могут также применяться к любому, явно выраженному тренду Верхняя линия проводится между двумя или более максимумами, нижняя линия — между двумя или более минимумами На рис 4 -5 приведен пример канала тренда, построенного на одномесячном графике Cisco Systems Нижняя линия канала соединяет три минимума Верхняя линия канала также соединяет три точки Интересно, что рынок разворачивается... покупательные стопы (Или, наоборот, новости могли вызвать резкое нисходящее движение, от которого сработали продающие стопы, ускорившие общий процесс.) Если затем это движение ничто не под- КОНФИГУРАЦИИ U и V 95 держит, рынок развернется — и за шипообразным разворотом вверх последует распродажа, а за шипообразным разворотом вниз — рост Такой "шипообразный" разворот — в любом направлении — отражает "Четыре С" . Например, если акция не торговалась вн е 5% огибающей, построенной на ее 50 -дневной скользящей средней в течение нескольких прошлых месяцев, можно ожидать, что 5- процентная огибающая и в ближайшем. ниже 50 -дневной и падает ниже 200-дневной линии, которую она пересекает дважды. Затем, в четвертой части, когда ORCL в решительном нисходящем тренде, цена пребывает значительно ниже и 50 -дневной,. процент примените л ьно к сравнительно долгосрочному индикат ору. Однако огибающая в 0 ,5% выше и ниже 5- минутной скользящей средней может быть очень важной. Хотя процент здесь мал, огибающая