phan tich tai chinh - complete

phan tich tai chinh - complete

Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng LỜI MỞ ĐẦU Ngày chứng kiến chuyển dịch cấu kinh tế nước nhà từ kinh tế dựa vào nông nghiệp chủ yếu sang kinh tế có tỷ trọng cơng nghiệp dịch vụ cao, dựa tảng kinh tế tri thức xu hướng gắn với kinh tế tồn cầu Chính chuyển dịch tạo hội điều kiện thuận lợi cho nhiều ngành kinh tế phát triển Song làm phát sinh nhiều vấn đề phức tạp đặt cho doanh nghiệp yêu cầu thách thức mới, đòi hỏi doanh nghiệp phải tự vận động, vươn lên để vượt qua thử thách, tránh nguy bị đào thải quy luật cạnh tranh khắc nghiệt chế thị trường Trong bối cảnh kinh tế thế, doanh nghiệp muốn đứng vững thương trường cần phải nhanh chóng đổi mới, đổi quản lý tài vấn đề quan tâm hàng đầu có ảnh hưởng trực tiếp đến sống nhiều doanh nghiệp Việt Nam Bởi lẽ, để hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đạt hiệu nhà quản lý cần phải nhanh chóng nắm bắt tín hiệu thị trường, xác định nhu cầu vốn, tìm kiếm huy động nguồn vốn để đáp ứng nhu cầu kịp thời, sử dụng vốn hợp lý, đạt hiệu cao Muốn vậy, doanh nghiệp cần nắm nhân tố ảnh hưởng, mức độ xu hướng tác động nhân tố đến tình hình tài doanh nghiệp Điều thực sở phân tích tài Việc thường xuyên phân tích tình hình tài giúp nhà quản lý doanh nghiệp thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, từ nhận mặt mạnh, mặt yếu doanh nghiệp nhằm làm để hoạch định phương án hành động phù hợp cho tương lai đồng thời đề xuất giải pháp hữu hiệu để ổn định tăng cường tình hình tài giúp nâng cao chất lượng doanh nghiệp Nhận thức tầm quan trọng vấn đề em định sâu nghiên cứu đề tài : “Phân tích hiệu quả tài cơng ty cở phần Du lịch – Dịch vụ Hội An” Nội dung phân tích gồm phần: Phần I: Lý luận phân tích hiệu tài Phần II: Thực trạng phân tích hiệu tài cơng ty cở phần Du lịch – Dịch vụ Hội An Phần III: Nhận xét, kiến nghị - Bảng cân đối kế toán Công Ty cổ phần Du lịch – Dịch vụ Hội An - Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh công ty phần Du lịch – Dịch vụ Hợi An SVTH : Hồng Lệ Phương Trang LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng PHẦN I CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH Phân tích cấu trúc tài Doanh Nghiệp: Tài doanh nghiệp vai trị nhà quản lý tài quan trọng nào? mục tiêu quản lý tài gì? Đó vấn đề âun tâm cần làm rõ nghiên cứu tài doanh nghiệp để làm tốt vấn đề quản lý tài doanh nghiệp nhà quản lý tài phải dựa vào nhiều công cụ quản lý khác Trong có tham gia cấu trúc tài doanh nghiệp để doanh nghiệp để doanh nghiệp hoạt động có hiệu nhà quản lý phải làm tốt hoạt động tài doanh nghiệp 1.1 Khái quát chung cấu trúc tài doanh nghiệp: Cấu trúc tài doanh nghiệp khái niệm phản ảnh tranh tổng thể tình hình tài doanh nghiệp hai mặt cấu nguồn vốn gắn liền với trình huy động vốn, phản ảnh sách tài trợ doanh nghiệp cấu tài sản gắn liền với trình sử dụng vốn, phản ảnh chịu tác động đặc điểm chiến lược kinh doanh doanh nghiệp Mặt khác thể mối liên hệ vận động yếu tố nguồn vốn tài sản nhằm hướng đến mục tiêu tối đa hoá giá trị doanh nghiệp 1.2 Tài liệu phương pháp phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp 1.2.1 Tài liệu dùng phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp Để phục vụ cơng tác phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp, tài liệu cần thiết là: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh, tài liệu chi tiết khác 1.2.2 Phương pháp phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp Khi phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp, người ta thường sử dụng phương pháp sau đây: - Phương pháp so sánh : Là phương pháp sử dụng phổ biến Để áp dụng phương pháp phân tích cấu trúc tài cần quan tâm đến tiêu chuẩn, điều kiện, kỹ thuật so sánh + Tiêu chuẩn so sánh : Trong phân tích cấu trúc tài chính, thường dùng gốc so sánh : Số liệu nhiều kì trước, số liệu trung bình ngành, số liệu kế hoạch + Điều kiện so sánh : Các tiêu phân tích phải phản ánh nội dung kinh tế, phương pháp tính tốn , đơn vị đo lường + Kỹ thuật so sánh : Trình bày báo cáo dạng so sánh để xác định mức biến động tuyệt đối tương đối tiêu báo cáo tài chính, trình bày báo cáo theo qui mô chung, để xem xét tỷ trọng tiêu so với tổng thể - Phương pháp phân tích tương quan : Giữa số liệu tài báo cáo tài thường có mối tương quan với Chẳng hạn, mối tương quan doanh thu (Báo cáo lãi, lỗ) với khoản phải thu khách hàng, hàng tồn kho ( Bảng cân đối kế tốn ) Phân tích tương quan đánh giá tính hợp lý biến động tiêu tài chính, xây dựng tỷ số tài phù hợp phục vụ tốt cho công tác dự báo tài doanh nghiệp SVTH : Hồng Lệ Phương Trang LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng Có nhiều phương pháp phân tích, nhiên việc lựa chọn phương pháp nghệ thuật nhà phân tích, để đánh giá xác tồn diện tranh tài doanh nghiệp 1.3 Phân tích cấu trúc tài sản của doanh nghiệpu trúc tài sản của doanh nghiệpn của doanh nghiệpa doanh nghiệpp 1.3.1 Khái quát chung cấu trúc tài sản doanh nghịêp Cấu trúc tài sản doanh nghiệp cấu tài sản, mức độ phân bổ vốn đầu tư cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, tỷ trọng loại tài sản tổng tài sản Một cấu trúc tài hợp lý nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp, ngược lại làm giảm hiệu kinh doanh nghiệp 1.3.2 Các tiêu dùng để phân tích cấu trúc tài sản doanh nghiệp Có nhiều tiêu phản ảnh cấu trúc tài sản doanh nghiệp, tuỳ thuộc vào mục tiêu nhà phân tích Tuy nhiên nguyên tắc thiết lập tiêu phản ảnh cấu trúc tài sản là: Tài sản loại i K= x100% Tổng tài sản Loại tài sản i công thức tài sản có đặc trưng kinh tế đó: khoản phải thu, hàng tồn kho, TSCĐ tổng tài sản công thức số tổng cộng BCĐKT.Với nguyên lý phân tích cấu trúc tài sản thường sử dụng tiêu sau: - Tỷ trọng TSCĐ Giá trị lại TSCĐ Tỷ trọng tài sản cố định = x100% Tổng tài sản Chỉ tiêu thể cấu tài sản cố định tổng tài sản, phản ảnh mức độ tập trung vốn hoạt động doanh nghiệp hay 100đ tài sản giá trị TSCĐ chiếm đồng Giá trị tiêu phụ thuộc vào lĩnh vực kinh doanh Trong doanh nghiệp sản xuất cơng nghiệp giá trị tiêu thường cao, ngược lại doanh nghiệp thương mại giá trị tiêu thường thấp - Tỷ trọng đầu tư tài Giá trị đâu tư tài Tỷ trọng ĐTTC = x100% Tổng tài sản Giá trị ĐTTC tiêu bao gồm đầu tư tài chính, góp vốn liên doanh, đầu tư bất động sản đầu tư khác Nếu phân loai theo tính khoản khoản đầu tư chia thành: đầu tư tài ngắn hạn dài hạn Nếu phân loại theo quyền sở hữu doanh nghiệp khoản đầu tư đầu tư tài chia thành: đầu tư với tư cách chủ sở hữu(cổ phiếu, góp vốn), chủ nợ(trái phiếu, phiếu nợ) Chỉ tiêu thể mức độ liên kết tài doanh nghiệp với doanh nghiệp tổ chức khác, đánh giá mức độ ảnh hưởng doanh nghiệp doanh SVTH : Hoàng Lệ Phương Trang LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng nghiệp tổ chức khác, hội hoạt động tăng trưởng từ bên Mặt khác, tiêu phản ảnh 100đ tài sản doanh nghịêp có đồng đầu tư bên ngồi Do khơng phải tát doanh nghiệp có điều kiện tài vững mạnh nên việc đầu tư bên ngồi thường thấp, mà giá trị tiêu thường nhỏ - Tỷ trọng hàng tồn kho Hàng tồn kho Tỷ trọng hàng tồn kho = x 100% Tổng tài sản Hàng tồn kho tiêu khái niệm rộng bao gồm: loại trữ cho sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, nguyên vật liệu, công cụ, dụng cụ, thành phẩm, hàng hoá, sản phẩm dở dang Hàng tồn kho phận tài sản đảm bảo cho trình sản xuất tiêu thụ doanh nghiệp tiến hành liên tục Dự trữ hàng tồn kho hợp lý mục tiêu nhiều doanh nghiệp Do vậy, mà phân tích hàng tồn kho qua nhiều kỳ đánh giá tính hợp lý cơng tác dự trữ đơn vị - Tỷ trọng khoản phải thu khách hàng Khoản phải thu khách hàng Tỷ trọng PTKH = X100% Tổng tài sản Khoản phải thu khách hàng phận tài sản thuộc tài sản lưu động doanh nghiệp phát sinh doanh nghiệp bán chịu hàng hoá, dịch vụ cho khách hàng Chỉ tiêu phản ảnh số vốn kinh doanh doanh nghiệp bị tổ chức khác chiếm dụng, số vốn khả sinh lời mà cịn phát sinh chi phí khơng địi nợ Việc phân tích cấu trúc tài sản tiêu cho phép đánh giá tình hình phân bố tài sản doanh nghiệp, mặt khác việc sử dụng tỷ số có hạn chế: chưa yếu tố ảnh hưởng đến thay đổi cấu trúc tài sản Cho nên, cần thiết kế thêm bảng cân đối kế toán dạng so sánh để thấy biến động bất thường tỷ số Từ có tranh đầy đủ, toàn diện cấu trúc tài sản doanh nghiệp 1.4 Phân tích cấu trúc tài sản của doanh nghiệpu trúc nguồn vốn của doanh nghiệpn vốn của doanh nghiệpn của doanh nghiệpa doanh nghiệpp 1.4.1 Khái quát cấu trúc nguồn vốn doanh nghiệp Cấu trúc nguồn vốn doanh nghiệp mối quan hệ tỷ lệ nợ phải trả nguồn vốn chủ sở hữu hay tỷ trọng nợ phải trả tổng nguồn vốn Cấu trúc nguồn vốn thể sách tài trợ doanh nghiệp, liên quan đến nhiều khía cạnh cơng tác quản trị tài doanh nghiệp Cấu trúc nguồn vốn phản ảnh trình huy động nguồn vốn gắn liền với sách tài trợ doanh nghiệp nhằm đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh SVTH : Hoàng Lệ Phương Trang LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng 1.4.2 Phân tích tính tự chủ tài doanh nghiệp Khi phân tích tính tự chủ tài doanh nghiệp, thường sử dụng tiêu sau: Nợ phải trả Tỷ suất nợ = x 100% Tổng tài sản Trong tiêu nợ phải trả bao gồm: nợ ngắn hạn, dài hạn nợ khác Tỷ suất nợ phản ảnh mức độ tài trợ tài sản doanh nghiệp khoản nợ Tỷ suất nợ cao thể mức độ phụ thuộc doanh nghiệp vào chủ nợ càg lớn, tính tự chủ việc sử dụng nguồn vốn thấp, khả tiếp cận khoản nợ vay khó doanh nghiệp khơng tốn kịp thời khoản nợ đến hạn hiệu kinh doanh - Tỷ suất tự tài trợ Nguồn vốn chủ sở hữu Tỷ suất tự tài trợ = x100% Tổng tài sản Tỷ suất tự tài trợ thể khả tự chủ tài doanh nghiệp Tỷ suất cao thể doanh nghiệp có tính tự chủ cao tài chính, bị sức ép chủ nợ Doanh nghiệp có hội tiếp cận khoản tín dụng từ nhà cung cấp, ngân hàng, nhà đầu tư Đây tiêu để nhà đầu tư đánh giá rủi ro cấp tín dụng cho doanh nghiệp Nếu tiêu cao khả thu hồi nợ cao, rủi ro ngược lại Ngoài hai tiêu trên, phân tích tính tự chủ tài cịn sử dụng tiêu tỷ suất nợ vốn chủ sở hữu Tỷ suất nợ VCSH Nợ phải trả Tỷ suất nợ VCSH = x100% Vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu thể mức độ bảo đảm nợ vốn chủ sở hữu Nếu tiêu lớn khả đảm bảo vốn chủ sở hữu khoản nợ thấp, chủ nợ dễ gặp rủi ro việc thu hồi nợ Tuy nhiên, phân tích tính tự chủ tài cần sử dụng thêm số liệu trung bình nghành số liệu định mức ngân hàng để đánh giá tính tự chủ tài SVTH : Hồng Lệ Phương Trang LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng 1.4.3 Phân tích tính ổn định nguồn tài trợ doanh nghiệp Phân tích tính tự chủ tài thể mối quan hệ nợ vốn chủ sở hữu Tuy nhiên, cơng tác quản trị tài doanh nghiệp lại quan tâm đến thời hạn sử dụng loại nguồn vốn(tính ổn định nguồn) chi phí sử dụng nguồn Sự ổn định nguồn vốn mối quan tâm sử dụng loại nguồn tài trợ Theo thời hạn sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp chia thành: nguồn vốn thường xuyên(NVTX) nguồn vốn tạm thời (NVTT) Nguồn vốn thường xuyên: nguồn vốn doanh nghiệp sử dụng lâu dài, ổn định vào hoạt động sản xuất kinh doanh, có thời gian sử dụng năm Theo cách phân loại nguồn vốn thường xuyên thời điểm bao gồm: NVCSH koản vay nợ trung dài hạn Nguồn vốn tạm thời: nguồn vốn mà doanh nghiệp tạm thời sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh thời gian ngắn, thường chu kỳ kinh doanh năm Theo cách phân loại nguồn vốn tạm thời thời điểm bao gồm: khoản phải trả tạm thời, khoản nợ tín dụng người bán, khoản nợ vay ngắn hạn ngân hàng Để tiến hành phân tích tính ổn định nguồn tài trợ, thường sử dụng tiêu sau: - Tỷ suất nguồn vốn thường xuyên NVTX Tỷ suất NVTX = x100% Tổng nguồn vốn Hoặc: Tỷ suất nguồn vốn tạm thời NVTT Tỷ suất NVTT = x100% Tổng nguồn vốn Hai tiêu phản ảnh tính ổn định nguồn tài trợ doanh nghiệp, hay tổng nguồn vốn NVTX chiếm phần trăm Tỷ suất cao chứng tỏ nguồn tài trợ doanh nghiệp có tính ổn định lớn thời gian dài, chưa chịu áp lực toán ngắn hạn Ngược lại, tỷ suất thấp chứng tỏ nguồn tài trợ doanh nghiệp chủ yếu nguồn ngắn hạn doanh nghiệp chịu áp lực lớn toán nợ ngắn hạn Nếu doanh nghiệp khơng tốn kịp thời khoản nợ có nguy bị phá sản Tuy nhiên, để đánh giá đầy đủ tính ổn định nguồn tài trợ, cần xem xét thêm tiêu tỷ suất NVCSH NVTX Tỷ suất NVCSH/NVTX = SVTH : Hoàng Lệ Phương NVCSH/ NVTX Trang LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng Chỉ tiêu thể nguồn vốn thường xuyên mà doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu chiếm phần trăm Nếu NVCSH chiếm tỷ trọng lớn với tính ổn định cao doanh nghiệp có tính tự chủ cao việc sử dụng nguồn 1.5 Phân tích cân bằng tài chính của doanh nghiệpng tài chính của doanh nghiệpa doanh nghiệpp 1.5.1 Khái quát chung cân tài doanh nghiệp Như ta biết cấu trúc tài sản doanh nghiệp tài sản gồm hai phận là: phận TSCĐ có thời gian chu chuyển năm hay chu kỳ sản xuất kinh doanh, phận TSLĐ có thời gian chu chuyển vòng năm hay chu kỳ sản xuất kinh doanh Cấu trúc nguồn vốn thể tính tự chủ tính ổn định nguồn tài trợ Mặt khác, vận động tài sản tách rời với trách nhiệm pháp lý thời hạn sử dụng, gắn liền với chi phí sử dụng vốn Nên nguồn vốn phải huy động sử dụng cho hợp lý hay nói cách khác mối quan hệ thể tính an toàn, bền vững, cân đối tài trợ sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp Mối quan hệ thể cân tài doanh nghiệp Do đó, cân tài yêu cầu cấp bách thường xuyên doanh nghiệp cần phải trì cân tài để đảm bảo khả tốn an tồn việc sử dụng vốn hiệu 1.5.2 Các tiêu dùng để phân tích cân tài doanh nghiệp - Vốn lưu động rịng phân tích cân tài Vốn lưu động ròng biểu tiền toàn TSLĐ & ĐTNH thời điểm lập bảng cân đối kế tốn Có hai phương pháp tính giá trị VLĐR doanh nghiệp +Vốn lưu động ròng chênh lệch NVTX TSCĐ & ĐTDH VLĐR = NVTX -TSCĐ& ĐTDH (1) + Ngoài ra, vốn lưu động rịng cịn tình phần chênh lệch giá trị TSLĐ& ĐTNH với nợ ngắn hạn VLĐR =TSLĐ& ĐTNH - Nợ ngắn hạn (2) Chỉ số cân thứ thể cân nguồn vốn ổn định với tài sản có thời gian chu chuyển chu kỳ kinh doanh Chỉ tiêu thể nguồn gốc vốn lưu dộng hay gọi phân tích bên ngồi VLĐ khía cạnh khác VLĐ thể phương thức tài trợ TSCĐ, tác động lên cân tài tổng thể Khác với số cân thứ nhất, số cân thứ hai thể rõ cách thức sử dụng VLĐ Vốn lưu động phân bổ vào khoản phải thu, hàng tồn kho, hay khoản có tính khoản cao Nó nhấn mạnh đến tính linh hoạt việc sử dụng vốn doanh nghiệp Chính mà phân tích cân tài theo hướng nhấn mạnh đến phân tích bên Dựa vào cách thức xác định VLĐR chênh lệch NVTX TSCĐ &ĐTDH, có trường hợp cân tài dài hạn sau đây: SVTH : Hoàng Lệ Phương Trang LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng Trường hợp một: TSCĐ NVTX &ĐTDH VLĐR= NVTX- TSCĐ&ĐTDH1 Hay TSCĐ & ĐTDH Trong trường hợp này, NVTX không tài trợ đủ cho TSCĐ& ĐTDH mà phần dôi để tài trợ cho TSLĐ&ĐTNH Cân tài trường hợp xem tốt, an tồn Các trường cân bằnh tài xem xét VLĐR tạimột thời điểm Nên để đánh giá cân tài chính, cần xem xét chuỗi thời gian, nhiều kỳ có dự đốn triển vọng tài tương lai Mặt khác, nghiên cứu VLĐR qua nhiều thời điểm cho phép loại trừ sai lệch số liệu tính thời vụ kinh doanh Phân tích VLĐR qua nhiều kỳ, có trường hợp sau: + Nếu VLĐR dương tăng qua nhiều kỳ, chứng tỏ cân tài dài hạn cơng ty tốt an tồn Vì khơng TSCĐ &ĐTDH tài trợ NVTX mà cịn có phần TSLĐ&ĐTNH tài trợ NVTX Tuy nhiên, cần ý điều: Nếu VLĐR dương tăng liên tục lý, nhượng bán TSCĐ làm giảm qui mơ TSCĐ, chưa thể kết luận tính an tồn cân tài + Nếu VLĐR âm giảm qua nhiều kỳ, chứng tỏ cân tài dài hạn doanh nghiệp an tồn Nguồn vốn thường xun khơng đủ để tài trợ cho TSCĐ mà phải huy động NVT Điều làm cho doanh nghiệp gặp áp lực tốn ngắn hạn có nguy bị phá sản khơng tốn hạn hiệu kinh doanh thấp + Nếu VLĐR ổn định qua năm, chứng tỏ cân tài dài hạn doanh nghiệp tương đối an toàn hoạt động doanh nghiệp trạng thái ổn định Tuy nhiên, có nguy cân 1.5.3 Nhu cầu vốn lưu đợng rịng và phân tích cân tài doanh nghiệp Các yếu tố thuộc VLĐ có mối quan hệ mật thiết với chu kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Chẳng hạn, số dư khoản phải thu khách hàng có mối quan hệ tuyến tính với doanh thu bán hàng Khi doanh thu bán hàng tăng số dư khoản phải thu gia tăng điều thể rõ doanh nghiệp mà tín dụng bán hàng yếu tố thúc đẩy tiêu thụ Mặt khác, hoạt động tiêu thụ làm tăng hàng tồn kho, hoạt SVTH : Hoàng Lệ Phương Trang LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng động cung ứng làm gia tăng khoản tín dụng từ nhà cung cấp Do tác động yếu tố thuộc TSLĐ mà nhu cầu vốn lưu động tính sau: Nhu cầu vốn lưu động(NCVLĐ) =HTK +PTKH-Nợ phải trả ngưòi bán Mặt khác, cơng tác quản trị tài tận dụng khoản nợ ngắn hạn đơn vị mà khơng có chi phí: nợ luơng, nợ thuế, BHXH khoản tài trợ làm giảm bớt NCVLĐR doanh nghiệp Từ mà tiêu NCVLĐR tính cách tổng quát sau: NCVLĐR =HTK+Nợ phải thu-Nợ ngắn hạn(không kể nợ vay ngân hàng) Phân tích cân tài xem xét tiêu NCVLĐR tiêu VLĐR, có trường hợp cân tài ngắn hạn sau: + Nếu VLĐR lớn NCVLĐR: Chênh lệch VLĐR NCVLĐR gọi NQR Nếu NQR thể trạng thái cân tài an tồn doanh nghiệp khơng phải vay ngắn hạn để bù đắp cho NCVLĐR Mặt khác, NQR dương chứng tỏ doanh nghiệp có khoản tiền dơi ngồi NCVLĐR doanh nghiệp dùng khoản tiền đầu tư vào chứng khoán có tính khoản cao để sinh lời + Nếu VLĐR=NCVLĐR hay NQR= Điều này, chứng tỏ VLĐR doanh nghiệp vừa đủ tài trợ cho NCVLĐR, hay toàn khoản vốn tiền đầu tư ngắn hạn hình thành từ vay ngắn hạn Đây dấu hiệu cân tài ngắn hạn + Nếu VLĐR < NCVLĐR hay NQR< Điều này, doanh nghiệp tình trạng cân tài ngắn hạn hay điều có nghĩa VLĐR không đủ tài trợ NCVLĐR buộc doanh nghiệp phải vay ngắn hạn để bù đắp 1.6 CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VÀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH 1.6.1 Khái quát cấu trúc tài hiệu quả tài Hiệu nói chung, kết đạt so với chi phi bỏ Với quan điểm trên, tiêu chung dùng để đánh giá hiệu dược tính sau: Đầu vào K= Đầu Trong đó, ''Đầu ra'' thường dùng là: giá trị sản xuất, doanh thu, lợi nhuận ''Đầu vào '' thương dùng là: vốn chủ sở hữu, tài sản Hiệu tài hay khả sinh lời VCSH khoản thu nhập mà vốn chủ sở hữu mang lại sau chu kỳ kinh doanh Chỉ tiêu phản ảnh, 100đ VCSHđầu tư doanh nghiệp tạo đồng lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận xem xét lợi nhuận từ ba hoạt động Hiệu tài tiêu nhà đầu tư quan tâm, thái độ giữ gìn phát triển nguồn vốn chủ sở hữu SVTH : Hoàng Lệ Phương Trang 10 LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐƠNG HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ BAN KIỂM SỐT BAN ĐIỀU HÀNH CÔNG TY BỘ BỘ BỘ PHẬN NHÂN HSỰ PHẬN TÀI CHÍNH PHẬN THỊ TRƯỜNG SVTH : Hồng Lệ Phương KHÁCH SẠN HỘI AN KHU DU LỊCH TRUNG TÂM LỮ XÍ NGHIỆP BIỂN HÀNH HỘI AN GIẶT HỘI AN HỘI AN Trang 14 LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng Sơ đồ máy kế tốn cơng ty a sơ đồ máy kế tốn cơng ty Kế tốn trưởng Phó phịng phụ trách Phó phịng phụ trách vốn vay tín dụng Tổng hợp kế toán tiền Kế toán doanh thu Kế toán kho hàng Kế toán ngân hàng Kế toán cơng nợ phải thu Kế tốn cơng nợ phải trả Thủ quỷ Kế toán đơn vị trực thuộc Quan hệ đạo Quan hệ đối chiếu SVTH : Hoàng Lệ Phương Trang 15 LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng 2.4.Phân tích tiêu Công ty cổ phần Du lịch & Dịch vụ Hội An 2.4.1 Phân tích cấu trúc tài sản Bảng : Phân tích biến động tài sản công ty cô phần Du lịch – Dịch vụ Hội An Chỉ tiêu 2010 2011 2011/2010 (+-, 1.Tổng tài sản ) 127.830.252.572 126.233.091.364 (-1.597.161.200) (+-,%) (-1.25%) 2.Giá trị còn lạiTSCĐ 71.457.401.163 60.446.818.755 (-11.010.582.412) (-15.4%) N PTKH 10.114.191.743 23.670.494.672 13.556.302.939 134,03% 1.507.638.184 1.014.275.564 (-493.362.620) (-32,72%) Tỷ trọngTSCĐ.(%) 55,9% 47,88% (-8,02%) (-14,34%) Tỷ trọng PTKH 7,91% 18,75% 10,84% 137,04% Tỷ trọng HTK 11,79% 0,80% (-10,99%) (-93,21%) HTK Dựa vào bảng phân tích số ta thấy: - Tỷ trọng tài sản cố định : năm 2010 55,9%, năm 2011 47,88% Qua bảng phân tích cho thấy giá trị tài sản cố định cơng ty qua năm khơng lớn Vì công ty chủ yếu kinh doanh thương mại dịch vụ nên tỷ trọng tài sản cố định thường thấp khác với doanh nghiệp sản xuất Tuy nhiên tình hình tài sản có biến đổi qua năm sau : năm 2010 tỷ trọng tài sản cố định là55,9% , năm 2011 47,88% Điều cho thấy tỷ trọng tài sản cố định năm 2011 giảm so với năm 2010, thay đổi năm 2011 tình hình tổng tài sản cơng ty giảm xuống so với năm 2010 Từ kết cho thấy thay đổi tình hình tài sản cố định cơng ty trọng khâu sản xuất - Tỷ trọng HTK: năm 2010 11,79%, năm 0,8% Với tỷ trọng hàng tồn kho năm 2011 điều cho thấy lượng hàng tồn kho giảm mạnh so với năm SVTH : Hoàng Lệ Phương Trang 16 LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng Sở dĩ hàng tồn kho giảm tỷ trọng lớn qua năm lượng hàng nhập vào vừa đủ cho khâu sản xuất tiêu thụ, cơng ty lại dễ dàng việc tìm kiếm bạn hàng để giải đầu cho hàng hoá kho - Khoản phải thu khách hàng công ty năm 2010 chiếm tỷ trọng 7,91% tổng tài sản tăng so với năm 2011 tỷ trọng 18,75 Chứng tỏ năm 2011 công ty gặp nhiều khó khăn việc thu hồi vốn Điều góp phần tạo nên thiếu hụt vốn lưu động cơng ty Qua việc phân tích cấu trúc tài sản công ty cho thấy tỷ trọng nợ phải thu khách hàng chưa hợp lý Vì vây cơng ty phải có biện pháp quản lý tình hình cơng nợ cách chặt chẻ hơn, có biện pháp thu hút khách hàng đặc biệt người tiêu dùng Để giảm lượng hàng tồn kho qua có kế hoạch dự trữ hàng tồn cách hợp lý để tạo tính chủ động việc quay vịng vốn Đồng thời phải giảm khoản phải thu khách hàng như: khấu bán hàng, để tìm đầu dể dàng SVTH : Hoàng Lệ Phương Trang 17 LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng 2.4.2 Phân tích cấu trúc tài sản của doanh nghiệpu trúc nguồn vốn của doanh nghiệpn vốn của doanh nghiệpn tại công ty Cổ phân Du lịch – Dịch vụ Hội Ani công ty Cổ phân Du lịch – Dịch vụ Hội An phân Du lịch – Dịch vụ Hội Anch – Dịch – Dịch vụ Hội Anch vụ Hợi An Hợi Ani An 2.4.2.1 Phân tích tính tự chủ tài Số liệu dùng để phân tích tính tự chủ tài trình bày bảng sau: Bảng Bảng phân tích tính tự chủ tài của cơng ty cở phần Du lịch Hội An & công ty cổ phần khách sạn Sài Gòn Tourane CTY CỔ PHẦN HỘI AN CHỈ TIÊU Nợ phải trả Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu 4.Tỷ suất nợ Tỷ suất tự tài trợ Tỷ suất nợ VCSH 2010 18.998.388.148 127.830.252.572 108.831.864.427 14,86% 85,3% 2011 12.894.360.290 126.233.091.364 113.338.731.074 10,21% 89,78% 17,45% 11,37% CTY CỔ PHẦN KS SÀI GÒN TOURANE 2010 11.045.326.939 133.660.242.982 93.196.230.128 9,72% 81,20% 11,85% 2011 11.304.083.891 131.477.469.476 81.462.641.703 8,59?% 61,95% 13,87% Dưạ vào số liệu ta thấy - Tỷ suất nợ năm 2010 14,86%, năm 2011 10,21% Ta thấy tỷ suất nợ công ty thay đổi đáng kể, tỷ suất nợ năm 2011 giảm so với năm 2010 4,65% tổng cấu tài sản nguyên nhân tốc độ tăng tổng tài sản lớn tốc độ tăng nợ phải trả - Tỷ suất tự tài trợ: năm 2010 85,3%, năm 2011 89,78% Nguồn vốn chủ sở hữu công ty liên tục tăng qua năm bổ sung từ nguồn vốn quỹ phần ngân sách nhà nước cấp, qua phân tích ta thấy tỷ suất tài trợ cho nguồn vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu cao giữ vững qua năm - Nhìn chung, năm qua dựa vào số liệu phân tích ta khẳng định tính tự chủ tài cơng ty cao ổn định qua năm công ty cổ phần khách sạn Sài Gịn Tourane SVTH : Hồng Lệ Phương Trang 18 LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân 2.4.2.2 GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng Phân tích tính ởn định của nguồn tài trợ công ty Cổ phần Du lịch – Dịch vụ Hội An Bảng Phân tích tính ởn định của nguồn tài trợ CHỈ TIÊU Nguồn vốn tạm thời Nguồn vốn thường xuyên Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Tỷ suất NVTX Tỷ suất NVTT Tỷ suất VCSH/NVTX 2010 18.814.155.566 109.016.097.006 127.830.252.572 108.831.864.424 85,28% 14,71% 99,83% 2011 12.730.281.849 113.502.809.515 126.233.091.364 113.338.731.074 89,91% 10,08% 99,85% 2011/2010 (+-, ) (+-,%) (-6.083.873.720) (-32,34%) 4.486.712.500 4,12% (-1.597.161.200) (-1,25%) 4.506.866.660 4,14% 4,63% 5,43% (-4,63%) (-31,47%) 0,02% 0,02% Qua phân tích ta thấy: - Tỷ suất NVTX năm 2010 85,28%, năm 2011 89,91% Tỷ suất nguồn vốn thường xuyên qua năm có xu hướng tăng dẫn đến tỷ suất NVTX tăng lên qua năm, cụ thể 85,28% năm 2010 89,91% năm 2011 - Tỷ suất NVTT năm 2010 14,71%, năm 2011 10,08% Điều cho thấy khoản nợ ngắn hạn cơng ty tốn dần qua năm, tính ổn định công ty cao Đây khó khăn cơng tác quản lý cơng nợ cơng ty địi hỏi cơng tác quản lý phải có sách vay nợ sử dụng nguồn vốn ngắn hạn cách hợp lý để tránh tình trạng lãng phí nguồn vốn vay, mang lại hiệu kinh tế cao - Tỷ suất VCSH/ NVTX năm 2010 99,83%, năm 2011 99,85% Tỷ suất VCSH / NVTX có xu hướng tăng lên qua năm cụ thể năm 2010 99,83%, năm 2011 99,85% Điều cho ta thấy tính ổn định cơng ty ngày cao 2.4.2.3 Phân tích cân tài công ty cổ phần Du lịch – Dịch vụ Hội An - Phân tích cân tài dài hạn SVTH : Hoàng Lệ Phương Trang 19 LỚP :11ĐHLTKT1A Đề án cá nhân GVHD : Th.S Hồ Phước Dũng Số liệu tiêu trên, trình bày bảng sau: Bảng số Bảng phân tích cân tài dài hạn Chỉ tiêu 2010 Ng̀n vớn thường xuyên 2011 109.016.097.006 113.502.809.515 2.Tài sản dài hạn 92.176.065.614 76.712.302.235 3.Vốn lưu động ròng 16.840.031.392 36.790.507.280 4.Nhu cầu vốn lưu động ròng 9.438.905.111 22.510.791.187 5.Ngân quỹ ròng 7.401.126.281 14.279.716.093 - Vốn lưu động ròng năm 2010 16.840.031.392 tăng lên năm 2011 36.790.507.208 - Vốn lưu động ròng công ty dương mang giá trị lớn chứng tỏ công trạng thái cân tài dài hạn Ngồi nguồn vốn thường xuyên thừa giá trị lớn sau tài trợ cho tài sản dài hạn đầu tư dài hạn mà tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động đơn vị Cân tài đánh giá an tồn bền vững Có cân tài nỗ lực lớn thời gian qua, với độ an tồn cao tạo điều kiện cho cơng ty phát triển ngày vững mạnh thu hút đầu tư tổ chức, cá nhân đầu tư vào cơng ty dễ dàng tận dụng nguồn vốn vay từ tổ chức tín dụng với mức lãi suất ưu đãi SVTH : Hoàng Lệ Phương Trang 20 LỚP :11ĐHLTKT1A ... 2011/2010 ( +-, ) ( +-, %) (-6 .083.873.720) (-3 2,34%) 4.486.712.500 4,12% (-1 .597.161.200) (-1 ,25%) 4.506.866.660 4,14% 4,63% 5,43% (-4 ,63%) (-3 1,47%) 0,02% 0,02% Qua phân tích ta thấy: - Tỷ suất... 1.507.638.184 1.014.275.564 (-4 93.362.620) (-3 2,72%) Tỷ trọngTSCĐ.(%) 55,9% 47,88% (-8 ,02%) (-1 4,34%) Tỷ trọng PTKH 7,91% 18,75% 10,84% 137,04% Tỷ trọng HTK 11,79% 0,80% (-1 0,99%) (-9 3,21%) HTK Dựa vào... 2011 2011/2010 ( +-, 1.Tổng tài sản ) 127.830.252.572 126.233.091.364 (-1 .597.161.200) ( +-, %) (-1 .25%) 2.Giá trị còn lạiTSCĐ 71.457.401.163 60.446.818.755 (-1 1.010.582.412) (-1 5.4%) N PTKH 10.114.191.743