6.3.3.2.Tỷ suất sinh lợi Nếu Gtt = V 0 ’: = i : lợi suất đầu tư bằng lãi suất trên trái khoản. Nếu Gtt < V 0 ’ : > i: lợi suất đầu tư lớn hơn lãi suất trên trái khoản. Nếu Gtt > V 0 ’ : < i: lợi suất đầu tư nhỏ hơn lãi suất trên trái khoản. Tóm tắt chương: Các nội dung chính: Trái khoản: một chứng từ nhận nợ trung và dài hạn của người đi vay đối với người cho vay. Các phương thức thanh toán nợ: - Trả vốn vay (vốn gốc) và lãi một lần khi đáo hạn: + Lãi trả định kỳ: I = 0 + Số tiền người đi vay phải trả khi đáo hạn: V n = V 0 .(1+i) n Người đi vay thanh toán nợ bằng cách lập quỹ trả nợ: Mỗi kỳ, người đi vay đầu tư một khoản tiền a’ với lãi suất i’: - Trả lãi cuối định kỳ, nợ gốc trả khi đáo hạn: + Tiền lãi vay sẽ được trả cho chủ nợ cuối mỗi kỳ quy định: I= V 0 .i + Vốn vay ban đầu sẽ được hoàn trả một lần vào ngày đáo hạn: V 0 Người đi thanh toán nợ bằng cách lập quỹ trả nợ: số tiền đầu tư mỗi kỳ với lãi suất i’: Giáo trình hình thành tỷ suất sinh lợi và các phương thức thanh toán theo dư nợ ban đầu Lãi suất thực người đi vay phải chịu: được xác định qua phương trình: - Trả nợ dần định kỳ: Số tiền phải trả trong kỳ gồm phần lãi và phần trả vốn gốc: a k = I k + D k Trong đó: I k : tiền lãi trả trong kỳ k. D k : vốc gốc trả trong kỳ k. Lãi phải trả trong kỳ được tính trên dư nợ đầu kỳ: I k = V k-1 x i Dư nợ đầu kỳ sau được xác định căn cứ vào dư nợ đầu kỳ trước và số nợ gốc đã trả trong kỳ: V k = V k-1 - D k + Trả nợ dần định kỳ với kỳ khoản cố định: Mỗi kỳ, người đi vay trả một khoản tiền bằng nhau: a 1 = a 2 = … = a n = a. + Trả nợ dần định kỳ với phần trả nợ gốc bằng nhau: + Trả nợ dần định kỳ với tiền lãi trả nhiều lần trong một kỳ, phần nợ gốc trả một lần cuối mỗi kỳ: Tiền lãi vay sẽ được trả m lần trong kỳ, lãi suất danh nghĩa của mỗi kỳ là i (m) . Khấu hao nợ vay trả một lần vào cuối kỳ. + Trả nợ dần định kỳ với kỳ khoản cố định trong điều kiền lãi suất thay đổi: Trong n kỳ trả tiền có: m 1 kỳ đầu ứng với lãi suất i 1 , m 2 kỳ thứ hai với lãi suất i 2 ,… , m p kỳ thứ p với lãi suất i p , m r kỳ thứ r với lãi suất i r . n = m 1 + m 2 + … + m p + m r M 1 , M 2 , …, M p , M r : số vốn vay được đảm bảo bằng m 1 , m 2 , … , m p , m r kỳ trả tiền. Định giá trái khoản: Định giá trái khoản nhằm mục đích chuyển nhượng hay mua bán trái khoản trên thị trường chứng khoán. Tỷ suất sinh lợi (lợi suất đầu tư) của trái khoản: lãi suất mà nhà đầu tư nhận được trong đầu tư trái khoản, được tính toán dựa trên giá mua thực tế của trái khoản trên thị trường tài chính Bài tập 1. Một doanh nghiệp vay ngân hàng một số tiền với lãi suất là 10%/năm, trả trong 5 năm bằng 5 khoản tiền bằng nhau là 39.569.623 đồng vào cuối mỗi năm. Xác định số tiền mà doanh nghiệp đã vay. Đ.S. 150.000.000 VND 2. Một khoản tiền vay 100 triệu đồng được thanh toán theo phương thức sau: trả vào cuối mỗi quý một số tiền bằng nhau trong 3 năm với lãi suất danh nghĩa i (4) = 10,8%. Xác định số tiền phải trả vào cuối mỗi quý. Đ.S. 18.276.619 VND . phương trình: - Trả nợ dần định kỳ: Số tiền phải trả trong kỳ gồm phần lãi và phần trả vốn gốc: a k = I k + D k Trong đó: I k : tiền lãi trả trong kỳ k. D k : vốc gốc trả trong kỳ. dần định kỳ với kỳ khoản cố định trong điều kiền lãi suất thay đổi: Trong n kỳ trả tiền có: m 1 kỳ đầu ứng với lãi suất i 1 , m 2 kỳ thứ hai với lãi suất i 2 ,… , m p kỳ thứ p với lãi suất. trong kỳ k. Lãi phải trả trong kỳ được tính trên dư nợ đầu kỳ: I k = V k-1 x i Dư nợ đầu kỳ sau được xác định căn cứ vào dư nợ đầu kỳ trước và số nợ gốc đã trả trong kỳ: V k = V k-1 -