Khái niệm: - Theo Ngân hàng Thế Giới thì dự án đầu tư là tổng thể các chính sách, hoạt động và chi phí liên quan với nhau được hoạch định nhằm đạt những mục tiêu nào đó trong một thời g
Trang 1CHUYÊN ĐỀ: CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN
CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH
DỰ ÁN ĐẦU TƯ TRONG QUYẾT ĐỊNH CHO VAY TRUNG DÀI HẠN CỦA NGÂN HÀNG TMCP SÀI GÒN CÔNG THƯƠNG CHI
NHÁNH BẾN NGHÉ
Trang 2CHUYÊN ĐỀ: CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TRONG QUYẾT ĐỊNH CHO VAY TRUNG DÀI HẠN CỦA NGÂN HÀNG TMCP SÀI GÒN CÔNG THƯƠNG CHI
NHÁNH BẾN NGHÉ
Học Viên: NGUYỄN THÀNH KHOA
Lớp: Cao học - Ngân hàng 4 ngày 1 - K17
PHẦN 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN
1 KHÁI QUÁT VỀ ĐẦU TƯ
Cho vay trung dài hạn là các món cho vay có thời hạn trên 1 năm, mục đích vay vốn chủ yếu là đầu tư vào tài sản cố định, thành lập các dự án đầu tư
Đầu tư là sự bỏ vốn trong một thời gian dài vào một lĩnh vực nhất định (như thăm dò, khai thác, sản xuất, kinh doanh, dịch vụ nào đó, ) và bắt số vốn ấy phải tham gia vào hoạt động của doanh nghiệp tương lai trong nhiều chu kỳ kế tiếp nhằm thu hồi vốn và có lợi nhuận cho nhà đầu tư cũng như lợi nhuận và lợi ích kinh tế xã hội cho đất nước được đầu tư
2 DỰ ÁN ĐẦU TƯ
2.1 Khái niệm:
- Theo Ngân hàng Thế Giới thì dự án đầu tư là tổng thể các chính sách, hoạt động và chi phí liên quan với nhau được hoạch định nhằm đạt những mục tiêu nào đó trong một thời gian nhất định
- Theo một khái niệm khác: Dự án đầu tư là một tập hợp những đề xuất về việc
bỏ vốn để tạo vốn mới, mở rộng hoặc cải tạo những đối tượng nhất định nhằm đạt được sự tăng trưởng về số lượng, cải tiến hoặc nâng cao chất lượng của sản phẩm hoặc dịch vụ nào đó trong một khoảng thời gian nhất định
2.2 Ý nghĩa của dự án đầu tư
Dự án đầu tư là một trong những công cụ thực hiện kế hoạch kinh tế ngành, lãnh thổ, hoạt động trong nền kinh tế quốc dân, biến kế hoạch thành những hành động
Trang 3cụ thể và tạo ra được những lợi ích về kinh tế cho xã hội, đồng thời cho bản thân nhà đầu tư
Đối với nhà nước và các định chế tài chính thì dự án đầu tư là cơ sở để thẩm định và ra quyết định đầu tư, quyết định tài trợ cho dự án đó
Đối với các chủ đầu tư thể hiện dự án đầu tư là cơ sở để:
- Xin phép để được đầu tư
- Xin phép nhập khẩu vật tư máy móc, thiết bị
- Xin hưởng các khoản ưu đãi về đầu tư
- Xin vay vốn của các định chế tài chính trong và ngoài nước
- Kêu gọi góp vốn hoặc phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu
3./ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ
Thẩm định dự án đầu tư là việc tổ chức và xem xét một cách khách quan, có cơ
sở khoa học và toàn diện các nội dung cơ bản liên quan đến dự án đầu tư, có ảnh hưởng trực tiếp tới tính khả thi và khả năng hoàn trả vốn đầu tư của dự án; từ đó ra quyết định về đầu tư và cho phép đầu tư Kết quả của việc thẩm định dự án đầu tư là phải đưa ra những kết luận về tính khả thi hay không khả thi của dự án
3.1/ Lý do phải thẩm định dự án đầu tư:
- Để lựa chọn được những dự án tốt và ngăn chặn những dự án kém hiệu quả:
Dự án kém hiệu quả là những dự án làm tiêu hao nguồn lực và lãng phí vốn đầu tư,
mà nguồn lực thì luôn khang hiếm và có chi phí cơ hội của nó, vì vậy khi vốn đầu tư không được sử dụng hiệu quả sẽ gây tổn thất cho nhà đầu tư và cho nền kinh tế Ngược lại dự án tốt là những dự án sử dụng có hiệu quả nguồn lực do đó làm tăng giá trị tài sản cho nhà đầu tư, gia tăng của cải cho xã hội
- Xem các thành phần của dự án có phù hợp với bối cảnh chung của khu vực mà
dự án đang đầu tư hoặc mục tiêu mà dự án đang hướng đến hay không? Sự phù hợp giữa chi phí đã bỏ ra và lợi ích sẽ đạt được
- Để nhận dạng những rủi ro có thể xuất hiện khi dự án được triển khai thực hiện: Việc nhận dạng các rủi ro mà dự án phải đương đầu căn cứ vào nguồn rủi ro gắn liền với môi trường hoạt động của dự án: môi trường, xã hội, công nghệ, cạnh tranh… những rủi ro này có thể làm giảm lợi ích hoặc gia tăng chi phí của dự án và ảnh hưởng
Trang 4xấu đến hiệu quả cuối cùng của dự án Thẩm định dự án đầu tư là lúc mà mọi vấn đề
về thị trường, kỹ thuật, công nghệ, tài chính … được xem xét trong phạm vi toàn bộ
Có sự đối chiếu với những tiêu chuẩn tổng quát, hoặc phát hiện những vấn đề mới mà trong quá trình lập dự án nhà đầu tư chưa nhận ra hoặc vì một lý do nào đó việc tính toán có những sai lệch, hoặc có sự mâu thuẫn giữa lợi ích quốc gia và lợi ích của nhà đầu tư Tất cả những điều đó được xem xét qua thẩm định làm cho một dự án nào đó được chấp nhận sẽ đem lại hiệu quả cho quốc gia nhiều hơn nhằm kích thích sự phát triển của các ngành có liên quan đến dự án
- Để chủ động có những biện pháp kiểm soát và né tránh rủi ro nhằm hạn chế đến mức thấp nhất những thiệt hại cho lợi ích của dự án
3.2/ Vai trò của thẩm định dự án đầu tư:
3.2.1/ Vai trò đối với nhà đầu tư:
+ Thấy được các nội dung của dự án được lập có đầy đủ hay còn thiếu hoặc sai sót ở những nội dung nào, từ đó có căn cứ để chỉnh sửa hoặc bổ sung một cách cụ thể
+ Xác định được tính khả thi về mặt tài chính, qua dó biết được khả năng sinh lời cao hay thấp
+ Biết được những rủi ro có thể xảy ra trong tương lai, từ đó nhà đầu tư chủ động có những giải pháp nhằm ngăn ngừa hoặc hạn chế rủi ro một cách thiết thực và hiệu quả nhất
3.2.2/ Vai trò đối với các đối tác đầu tư:
+ Là căn cứ để quyết định có nên góp vốn cùng với nhà đầu tư để thực hiện dự
án hay không?
+ Biết được mức độ hấp dẫn về hiệu quả tài chính để có thể an tâm hoặc lựa chọn cơ hội đầu tư tốt nhất cho cổ đông vốn mà mình đã bỏ ra
3.2.3/ Vai trò đối với các định chế tài chính:
+ Biết được khả năng sinh lời của dự án và khả năng thanh toán nợ từ đó quyết định các hình thức cho vay và mức độ cho vay đối với nhà đầu tư
+ Biết được tuổi thọ của dự án để áp dụng linh hoạt các chính sách về lãi suất
và thời hạn trả nợ vay nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư thực hiện dự án 3.2.4/ Vai trò đối với Nhà nước:
Trang 5+ Biết được khả năng và mức độ đóng góp của dự án vào việc thực hiện các mục tiêu phát triển quốc gia
+ Đánh giá chính xác và có cơ sở khoa học các ưu nhược điểm của dự án để từ
đó có căn cứ ngăn chặn những dự án xấu và bảo vệ những dự án tốt không bị loại bỏ
+ Cơ sở để áp dụng những chính sách ưu đãi nhằm hỗ trợ hoặc chia sẽ rủi ro với nhà đầu tư Ví dụ: Nhà nước áp dụng chính sách thuế suất thấp, miễn thuế hoặc kéo dài thời gian trả nợ vay…
3.3/ Mục đích của thẩm định dự án đầu tư của ngân hàng thương mại
- Thẩm định dự án đầu tư có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với các ngân hàng thương mại trong hoạt động tín dụng đầu tư Một trong những đặc trưng của hoạt động đầu tư là diễn ra trong một thời gian dài nên có thể gặp nhiều rủi ro, muốn cho vay một cách an toàn, đảm bảo khả năng thu hồi vốn và lãi đầu tư thì quyết định cho vay của ngân hàng là dựa trên cơ sở thẩm định dự án đầu tư
- Thẩm định dự án đầu tư sẽ rút ra được những kết luận chính xác về tính khả thi, hiệu quả kinh tế của dự án đầu tư, khả năng trả nợ, những rủi ro có thể xảy ra để đưa ra quyết định cho vay hay từ chối
- Từ kết quả thẩm định có thể tham gia góp ý cho các chủ đầu tư, làm cơ sở để xác định số tiền cho vay, mức thu nợ hợp lý, tạo điều kiện cho doanh nghiệp làm ăn
có hiệu quả
- Do có tầm quan trọng như vậy nên khi tiến hành thẩm định dự án cần :
+ Nắm vững chủ trương chính sách phát triển kinh tế của nhà nước, ngành, địa phương và các văn bản pháp luật có liên quan
+ Nắm chắc tình hình sản xuất kinh doanh, tình hình tài chính của doanh nghiệp để có các quyết định cho vay thích hợp
4/ NỘI DUNG THẨM ĐỊNH
4.1/ Hồ sơ vay vốn:
* Các loại hồ sơ chính gồm:
4.1.1 Giấy đề nghị vay vốn
4.1.2 Hồ sơ về khách hàng vay vốn:
Trang 6- Hồ sơ chứng minh năng lực pháp luật, năng lực hành vi dân sự của khách hàng
- Hồ sơ về tình hình sản xuất kinh doanh, khả năng tài chính của khách hàng và người bảo lãnh (nếu có)
4.1.3 Hồ sơ về dự án vay vốn:
- Phương án sản xuất kinh doanh, kế hoạch sản xuất kinh doanh, khả năng vay trả, nguồn trả
- Báo cáo nghiên cứu tiền khả thi (nếu có), báo cáo nghiên cứu khả thi hoặc báo cáo đầu tư nếu dự án chỉ cần lập báo cáo đầu tư; dự án, phương án vay vốn
- Quyết định phê duyệt dự án của cấp có thẩm quyền
- Thiết kế kỹ thuật và tổng dự toán, và các văn bản có liên quan khác đến dự
án
4.1.4 Hồ sơ về đảm bảo nợ vay
4.1.5 Báo cáo tài chính 3 năm gần nhất (nếu có)
4.2/ Thẩm định đánh giá khách hàng vay vốn:
* Các nội dung chính phải thẩm định đánh giá gồm:
4.2.1 Đánh giá chung về khách hàng:
- Lịch sử công ty
- Những thay đổi trong cơ chế quản lý
- Lịch sử về các quá trình liên kết, hợp tác, giải thể
- Loại hình kinh doanh của công ty hiện nay là gì
Những thông tin này được dùng để đánh giá chung về khả năng hiện tại cũng như tính cạnh tranh của công ty trong tương lai Đây là điều cần thiết để biết liệu công ty có thể đứng vững trước những thay đổi bên ngoài cũng như khả năng mở rộng hoạt động
4.2.2 Đánh giá tư cách và năng lực pháp lí của khách hàng:
- Tư cách pháp nhân
- Điều lệ Công ty
- Các văn bản pháp lý khác
- Hình thức tổ chức doanh nghiệp
Trang 74.2.3 Quan hệ của khách hàng với các tổ chức tín dụng
4.2.4 Tình hình sản xuất kinh doanh và tài chính của khách hàng
- Xem xét ngành nghề kinh doanh, phương thức hoạt động của khách hàng
có phù hợp với chiến lược của ngân hàng?
- Các sản phẩm chủ yếu của doanh nghiệp, thị phần trên thị trường
- Vị trí của khách hàng trong lĩnh vực kinh doanh
- Chiến lược kinh doanh trong thời gian tới
Ngoài ra phải kiểm tra khả năng tài chính của khách hàng có thể đảm bảo trả nợ trong thời hạn cam kết hay không theo những yêu cầu sau:
- Vốn tự có tham gia vào dự án
- Không có nợ khó đòi hoặc nợ quá hạn trên 6 tháng tại Ngân hàng Đầu Tư
Và Phát Triển
4.3/ Thẩm định dự án đầu tư
Các nội dung chính thẩm định bao gồm:
4.3.1/ Đánh giá sơ bộ các nội dung chính của dự án
- Sự cần thiết phải đầu tư dự án
- Quy mô đầu tư, công suất thiết kế, giải pháp công nghệ
- Quy mô vốn đầu tư: tổng vốn đầu tư, cơ cấu vốn đầu tư, phân khai phương
án nguồn vốn thực hiện dự án theo nguồn gốc sở hữu: vốn tự có, vốn được cấp, vốn vay …
- Dự kiến tiến độ triển khai dự án
4.3.2/ Thẩm định về phương diện thị trường: Phân tích về thị trường, đánh giá khả năng cung cấp nguyên vật liệu đầu vào, khả năng tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ đầu
ra, chương trình tiếp thị của dự án:
* Các nội dung chính cần phải xem xét, đánh giá gồm:
- Khả năng cung cấp nguyên vật liệu và các yếu tố đầu vào của dự án
- Đánh giá tổng quan về nhu cầu hiện tại và dự đoán nhu cầu tương lai đối với sản phẩm dự án
- Đánh giá nguồn cung cấp sản phẩm:
Trang 8+ Xác định năng lực sản xuất, cung cấp đáp ứng nhu cầu trong nước hiện tại của sản phẩm
+ Dự đoán biến động của thị trường trong tương lai
- Trên cơ sở đánh giá tổng quan về quan hệ cung cầu sản phẩm của dự án, xem xét, đánh giá về thị trường mục tiêu và khả năng cạnh tranh sản phẩm của dự án
- Đánh giá, dự kiến khả năng tiêu thụ sản phẩm của dự án
+ Sản lượng sản xuất, tiêu thụ hàng năm, sự thay đổi cơ cấu sản phẩm nếu
dự án có nhiều loại sản phẩm
+ Diễn biến giá bán sản phẩm, dịch vụ đầu ra hàng năm
* Thẩm định chương trình tiếp thị
+ Các hình thức quảng cáo, chào hàng và tính toán chi phí phục vụ cho các hình thức tiếp thị
+ Các kênh phân phối trên từng loại thị trường cụ thể, đặc biệt đối với những thị trường mới
+ Những hình thức tổ chức phục vụ trong và sau bán hàng
4.3.3/ Thẩm định về phương diện kỹ thuật
* Thẩm định phương diện kỹ thuật sẽ làm sàng tỏ thêm giá trị kinh tế, triển vọng thực hiện của dự án Về phương diện này cần phải thẩm định về:
- Địa điểm xây dựng
+ Xem xét, đánh giá mức độ thuận lợi của địa điểm xây dựng
+ Cơ sở vật chất, hạ tầng hiện có của địa điểm xây dựng dự án
- Công nghệ thiết bị:
+ Quy trình công nghệ có tiên tiến, hiện đại không, ở mức độ nào của thế giới
+ Thời gian giao hàng và lắp đặt thiết bị có phù hợp với tiến độ thực hiện
dự án dự kiến hay không
- Quy mô, giải pháp xây dựng
+ Xem xét quy mô xây dựng, giải pháp kiến trúc có phù hợp với dự án hay không, có tận dụng được cơ sở vật chất hiện có hay không
Trang 9+ Mức độ phù hợp của tổng dự toán, dự toán của từng hạng mục công trình
4.3.4/ Thẩm định về phương diện tổ chức, quản lý thực hiện dự án
* Mục đích thẩm định phương diện tổ chức và quản lý của dự án nhằm xác định cơ cấu tổ chức quản lý dự kiến (hoặc hiện tại) để thực hiện dự án có thoả đáng hay không:
- Xem xét kinh nghiệm, trình độ tổ chức vận hành của chủ đầu tư
- Đánh giá nguồn nhân lực của dự án: số lao động dự án cần, đòi hỏi về tay nghề, trình độ kỹ thuật …
4.3.5/ Thẩm định về môi trường
* Tuỳ theo tính chất của dự án mà nội dung này có mức độ khác nhau khi thẩm định Thông thường nên xem xét một số vấn đề sau:
- Nên xem xét mức độ ảnh hưởng môi trường của dự án ( xác định môi trường trước và sau khi dự án được thực hiện)
- Cách thức sử dụng các phế phẩm
- Phương pháp xử lý chất phế thải
- Môi trường trước và sau khi dự án đi vào hoạt động
4.3.6/ Thẩm định tổng vốn đầu tư
- Vốn đầu tư cho tài sản cố định
- Vốn lưu động
- Đánh gía tổng vốn đầu tư dự án đã tính hợp lý, đầy đủ hay chưa
- Xác định nhu cầu vốn đầu tư theo tiến độ thực hiện dự án Khả năng đáp ứng nhu cầu vốn cho từng giai đoạn thực hiện dự án để bảo đảm tiến độ thi công Ngoài ra, cần phải xem xét tỷ lệ của từng nguồn vốn tham gia trong từng giai đoạn có hợp lý hay không, thông thường vốn tự có phải tham gia đầu tư trước
4.3.7/ Thẩm định về tài chính và tính khả thi của dự án
* Thẩm định chi phí sản xuất
- Dựa vào hệ thống định mức kinh tế - kỹ thuật hợp lý tiến hành phân tích, kiểm tra các yếu tố chi phí sản xuất, các khoản mục giá thành
Trang 10* Thẩm định chỉ tiêu lợi nhuận
- So sánh những chỉ tiêu về doanh thu, chi phí bán hàng, lợi nhuận, thời gian thu hồi vốn, điểm hoà vốn, trị giá thuần, tỷ suất doanh lợi nội bộ giữa dự án với những số liệu thực tế đạt được những xí nghiệp trong và ngoài nước cùng sản xuất một loại mặt hàng tương tự
- Về phương diện tài trợ, phải biết mục đích tài trợ của các tổ chức tài trợ, xem xét các nguồn tài trợ
* Kiểm tra độ an toàn về mặt tài chính, tính khả thi của các chỉ tiêu tài chính: thông qua các chỉ tiêu thể hiện khả năng trả nợ, thời gian hoàn vốn, các điểm hòa vốn, hiện giá thuần (NPV), tỷ suất sinh lợi nội bộ (IRR)…
4.3.8/ Thẩm định về phương diện kinh tế - xã hội:
* Xác định mức đóng góp của dự án vào nền kinh tế đất nước thông qua sự so sánh với các dự án khác nhau trên các mặt: Thuế nộp vào ngân sách Nhà nước, số ngoại tệ tiết kiệm hoặc thu được, số công nhân và số việc làm do dự án mang lại
- Xác định lợi ích về phương diện xã hội khác: Hệ thống giao thông, thông tin liên lạc, hệ thống điện, nước trước và sau khi dự án được hoàn thành
- Dự án đã thu hút được bao nhiêu lao động, với mức lương bình quân bao nhiêu ?…
4.3.9/ Các chỉ tiêu tài chính khi phân tích thẩm định các dự án đầu tư
- Giá trị hiện tài ròng (NPV)
- Tỷ suất nội hoàn (IRR)
- Thời gian hoàn vốn (pp)
- Điểm hoà vốn
- Tỷ số lợi ích - chi phí (bcr)