ĐÁNH GIÁ PHÂN TÍCH QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .DOC

ĐÁNH GIÁ PHÂN TÍCH QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Lời nói đầu Tài chính trong doanh nghiệp là một khâu của hệ thống tài chính trong nền kinh tế ,là một phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với sự ra đời của nền kinh tế hàng hoá tiền tệ Nó vô cung quan trọng trong công tác quản trị doanh nghiệp Vì hoạt

động tài chính là một bộ phận của hoạt động sản xuất kinh doanh ,nó có ảnh hởng qua lại đối với quá trình sản xuất kinh doanh.Nếu hoạt động tài chính tốt ,thì nó sẽ thúc đẩy cho quá trình sản xuất kinh doanh phát triển mạnh Ngợc lại nếu không tốt nó sẽ kìm hãm quá trình sản xuất kinh doanh .Và hoạt

động sản xuất kinh doanh lại có tác dụng ngợc lại đối với hoạt

động tài chính nó ảnh hởng rất lớn đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp Để đi đến quá trình sản xuất kinh doanh thì bất cứ một doanh nghiệp nào muấn tiến hành đều phải có một lợng vốn nhất định (vốn pháp định ) lợng vốn này do nhà nớc quy định tuy theo từng ngành nghề khác nhau có những quy định khác nhau Quá trình hành hoạt động sản xuất kinh doanh cũng chính là quá trình phân phối sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp Trong quá trình đó đã phát sinh các luồng tiền tệ gắn liền với hoạt động đầu t và hoạt động kinh doanh thờng xuyên của doanh nghiệp ,các luồng tiền tệ đó bao gồm luồng tiền tệ đi vao và luồng tiền tệ đi ra khỏi doanh nghiệp tao thành sự vận động của luồng tài chính trong doanh nghiệp Gắn liền với quá trình tạo lập ,phân phối và sử dụng quỹ tiền

tệ của doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế biểu hiện dới

hình thức giá trị tức là quan hệ tài chính trong doanh nghiệp

Khi tiến hành quá trình sản xuất kinh doanh thì các doanh nghiệp phải có đầy đủ các yếu tố nh (sức lao

động ,công cụ dụng cụ, t liệu sản xuất , đối tợng lao

động ) Bộ phận quan trọng nhất trong t liệu lao động đó là tài sản cố định (nh máy móc thiết bị ,phơng tiện vận tải ,nhà sởng ) nó đợc sử dụng một cách trực tiếp hay gián tiếp vào quá trình sản xuất kinh doanh Trong quá trình sử dụng tài sản cố định do ảnh hởng của nhiều nguyên nhân khác nhau

mà phần tài sản này bị hao mòn dới nhiều hình thức khác nhau nh hao mòn hữu hình ,hao mòn vô hình Khi đó doanh nghiệp phải chuyển dần giá trị của chúng vào giá trị của sản phẩm sản xuất trong kỳ Nh thế ta gọi là khấu hao tài sản cố

định Mặt khác còn có một phân lớn trong tài sản ,đó là tài sản lu động Nó chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất , không giữ nguyên hình thái ban đầu và giá trị của nó đợc chuyển toàn bộ vào giá trị của sản phẩm Tài sản lu động gồm (TSLĐ

lu thông và TSLĐ sản xuất) nó luân luân vận động, thay thế

và chuyển hoá lẫn nhau ,đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đợc liên tục

đánh giá phân tích quản trị tài chính doanh nghiệp

Muốn đánh giá việc sử dụng vốn cố định ,vốn lu động

có hiệu hay không ta đánh giá chúng thông qua các chỉ tiêu sau

- Hiệu suất sử dụng VCĐ và hiệu suất sử dụng TSCĐ

- Hàm lợng vốn cố định

-Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định,tỷ suất tự tải trợ VCĐ;tỷ suất tự tải trợ vốn cố định ; tỷ xuất đầu t

-Hệ số hao mòn TSCĐ

-Số vòng quay vốn lu động

-Kỳ luôn chuyển vốn lu động ; số vốn lu động tiết kiệm đợc -Hàm lợng V L Đ ; mức doanh lợi V L Đ

Ngoài ra còn sác định các chỉ tiêu tài chính nh sau

-Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn kinh doanh

-Vòng quay toàn bộ vốn

-Doanh lợi vốn doanh thu và doanh lợi vốn CS H

-Hệ số nợ

Muốn đánh giá đợc hiệu quả của việc sử dụng vốn ngời

ta phải sử dụng nhiều chỉ tiêu khác nhau để đánh giá Từ đó

ta so sánh với năm trớc để đề ra kế hoạch sản xuất cho năm tiếp theo Để thấy rõ hơn ta ta đi vào nghiên cứu hoạt động của đơn vị (X)

Bảng cân đối kế toán : Đơn vị (X): 31/12/N : ĐV1000000đ

TAI SAN SO TIEN NGUON VON SO TIEN

I.Tài sản lu động

1, Tiền

2, Phải thu

3, hàng tồn kho

II Tài sản cố định

1, Nguyên giá

2, hao mon luỹ kế

1200 360 480

360 4210 5250

1040

I.Nợ phải trả

1, Nợ ngắn hạn

2, Nợ dài hạn

II nguần vốn CSH

2164 541 1623 3246

Cộ 5410 Cộ 5410

ng ng

Gọi TKH : Tỷ lệ khấu hao bình quân tổng hợp

Fi : Tỷ trọng giá trị tài sản cố định của mỗi nhóm

Ti : Tỷ lệ khấu hao cá biệt từng nhóm TSCĐ.Ta có :

Toàn tài sản cố định của doanh nghiệp(X)đợc chia thành các nhóm nh sau

STT Nhóm TSCĐ Nguyên giá

(1000000đ)

T Tỷ KH

F (%)

Mức KH

(100000 0đ)

1 2 3 4 5 =4*3 1

2

3

4

Nhà cửa MMTB Phơng tiện vận tải

Thiết bị văn phòng

1552 1358 698,4 271,6

8 12 10 15

124,16 162,96 69,84 40,47

Với tỷ lệ khấu hao bình quân là

Giá trị bq TSCĐ tăng hay giảm trong kỳ là

* NG KH = NGđ +NG t - NGg

- NGKH : Nguyªn gi¸ b×nh qu©n TSC§ ph¶i tÝnh KH n¨m (N +1)

- NG® : Nguyªn TSC§ ë ®Çu kú ph¶i tÝnh khÊu hao

- NGt : Nguyªn gi¸ b×nh qu©n TSC§ ph¶i tÝnh KH t¨ng trong n¨m (N+1)

- NGg : Nguyªn gi¸ b×nh qu©n TSC§ ph¶i tÝnh KH gi¶m trong n¨m (N+1)

-NGt : Nguyªn gi¸ TSC§ ph¶i tÝnh KH t¨ng trong n¨m (N+1)

-NGg : Nguyªn gi¸ TSC§ ph¶i tÝnh KH gi¶m trong n¨m (N+1) -Tsd : Sè th¸ng sö dông TSC§ trong n¨m N+1

Tæng nguyªn gi¸ TSC§ ph¶i tÝnh KH ë ®Çu n¨m N+1 lµ : NG® =1552 + 1358 + 698.4 + 271.6 = 3880 (Tr®)

Nguyªn gi¸ b×nh qu©n TSC§ ph¶i trÝch KH t¨ng trong n¨m N+1

¸p dông c«ng thøc :

Với NGt10 = 15 000 * 14 000 + 20% * 15 000 *14 000 +30

000 000+12.000.000

+30.000000+ 6.000000 = 330.000

000(đ)

Vậy:NGt=154 + 81 + 42 + 40 + 45 + 55 + 23 = 440(Trđ)

Nguyên giá bình quân tài sản cố định phải trích tính khấu hao giảm trong năm N+1

áp dụng công thức

Khi đó NGg =120 + 55 + 8 = 183 ( Trđ )

Vậy nguyên giá bình quân TSCĐ phải tính khấu hao là

NGkh = NGđ + NGt - NGg

= 3880 + 440 –183 = 4137 (Trđ)

Số tiền khấu hao tài sản cố định trong năm N+1 là :

MKH = NGkh * Tkh thay số ta có

MKH = 4137 *10,25 % =424,0425 (Trđ)

Vậy số tiền KH TSCĐ trích trong năm N+1 là 424042500đ (* ) Trong năm (N)

+ Giá thành sản xuất SPA

+ Giá bán SPA là 60.000 đ/sp

+ Sản phẩm tồn kho đến ngày 31/12/N là 15000sp

+ Doanh thu thuần năm N : 6000 (Trđ)

(* ) Trong năm N+1:

+ sản phẩm A sản xuất : 100.000 (sp)

+ dự kiến tiêu thụ : 15000 + 0.9*100.000=105000 (sp)

+ Giá thành sản xuất : 46000 (đ/sp)

+ d cuối kỳ SPA:1500 +100.000 - 105.000=10.000 (sp)

+ doanh thu tiêu thụ SPA : 105.000*57.000=5985.000.000 (đ) <giá bán SPA 60.000 0.95=57.000 (đ/sp)>

bảng tiêu thụ sản phẩm A năm (n+1)

Tên sản

Phẩm

Đơn vị tính

D đầu kỳ (1000s p)

Sản xuất Trong kỳ (1000sp)

Tiêu thụ

(1000s p)

D cuối kỳ (1000s p)

Giá bán (1000sp )

Doanh Thu (1000sp)

(1) (2) (3) (4) (5)

6=3+4-5

(7) 8=6*7

Giá thành sản xuất SPA tiêu thụ năm N+1

Zsx =15000*50.000+90.000*46.000=4890.000.000đ Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp phân

là:10%Zsx=10%*4890.000.000=489.000.000đ

suy ra gia thành toàn bộ SPA tiêu thụ trong năm N+1 là :

ZTB(A) =Zsx + chi phí bán hàng ,chi phí quản lý doanh nghiệp = 4890.000.000 +489.000.000=5379.000.000đ

Khi đó ta có :

Giá thành sản xuất toàn bộ sp của doanh nghiệp trong năm N+1 là :

ZTB =ZTB(A) +ZTB SP khác

= 5379.000.000 + 489.000.000 = 5379.000.000 (đ) Dthu của DN năm N+1` = Dthu SPA + Dthu SPkhác

= 5985.000.000+

500.000.0000 = 6485.000.000 (đ)

Nên lợi nhuận trớc của doanh nghiệp năm N+1 là :

 Trớc Thuế = Dthu – Zsx

= 6485.000.000 – 5829.000.000 =

656.000.000 (đ)

Số thuế phải nộp =  Trớc thuế *0.32

= 656.000.000*0.32 = 209.920.000(đ)

Lợi nhuận sau thuế (lợi nhuận ròng )của DN năm N+1:

 Ròng =  Trớc thuế – Thuế

= 656.000.000 – 209.920.000 = 446.080.000 (đ) Vậy lợi nhuận sau thuế (lợi nhuận ròng ) của doanh nghiệp

trong năm N+1 là :446.080.000 đ

Ta có :

Doanh thu thuần = tổng doanh thu bán hàng - [ chiết khấu bán hàng + khoản giảm giá bán hàng + trị giá hàng bán bị trả lại +thuế

gián thu ]

 Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định , TSCĐ của doanh nghiệp qua các chỉ tiêu

Ta có :

Theo bảng cân đối kế toán ngày 31/12/N ta có :

=5250 - 1040 =4210 (Trđ)

Với : Nguyên giá TSCĐ cuối kỳ = Nguyên giá TSCĐ đầu kỳ

+ Nguyên giá TSCĐ tăng trong kỳ – Nguyên giá TSCĐ giảm trong

kỳ

Nguyên giá TSCĐ cuối kỳ = 5250(Trđ)

(+) Nguyên gía TSCĐ tăng trong kỳ = 168 (T1) +156 (T5)+ 330

(T10) + 276 (T11) +

216 (T12) =1146 (Trđ) (+)Nguyên giá TSCĐ giảm trong kỳ =144(T2) +72(T4) +132(T7) +192(T10)+140(T12)

= 680 (Trđ)

Suy ra Nguyên gia TSCĐ cuối kỳ = 5250 +1146 – 680 =

5716 ( Trđ)

Số tiền khấu hao luỹ kế cuối kỳ = Số tiền khấu hao

đầu kỳ+ Số tiền khấu hao tăng trong kỳ - Số tiền khấu hao

giảm trong kỳ

= 1040 + 424,0425 - (80%*144 + 20%*132+30%*140) = 1280,4425 (Trđ)

Vậy : Số vốn cố định cuối kỳ =5716 – 1280,4425 = 4435,5575 (Trđ)

Số vốn cố định bq trong kỳ = (4210+4435,5575): 2 =

4322,7787(Trđ)

= 6485 : 4322,7787 = 1,5

Điều này cho ta thấy 1 đồng VCĐ nó tạo ra 1,54 đồng

doanh thu trong kỳ

= 4322,7787 : 6485 = 0,67

Hàm lợng VCĐ phản ánh , cứ 1đ doanh thu thì tạo ra đợc

Với trớc thuế =656 (Trđ)

Số VCĐ bq trong kỳ = 4322,7787(Trđ)

suy ra : tỷ suất lợi nhuận VCĐ =656 : (4322,7787) *100 = 15,17

%

Chỉ tiêu này phản ánh 1đ VCĐ trong kỳ tao ra đợc 0,1517đ lợi nhuận trớc thuế , hay tạo ra đợc 0,103 đ = 446,08 : 4322,7787 lợi nhuận sau thuế

Tỷ suất tự tải trợ VCĐ = (Vốn chủ sở hữu) / (Giá trị TSCĐ)

Từ bảng cân đối kế toán ta có :

Vốn chủ sở hữu = 3246 (Trđ)

Giá trị TSCĐ = 4210 (Trđ)

Suy ra :Tỷ suất tự tải trợ VCĐ = 3246 : 4210 = 0,77

Từ chỉ tiêu này cho ta biết đợc vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp dùng cho trang bị là bao nhiêu lợng này có đủ hay không?có phải đi vay ở bên ngoài không? Khi Tỷ suất tự tải trợ VCĐ=0,77 < 1 điều này chứng tỏ doanh nghiệp đợc tải trợ bằng vốn vay lợng vay này là vốn vay dài hạn thì doanh

nghiệp không gặp khó khăn lớn trong kinh doanh Nhng nếu là vốn vay ngắn hạn thì doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn lớn về tài

chính trong kinh doanh

Tỷ suất đầu t =(Giá trị còn lại TSCĐ và đầu t dài hạn )/ (Tổng tài sản )

Với Giá trị còn lại TSCĐ = 4210(Trđ)

Tổng tài sản =5410(Trđ)

Tỷ suất đầu t = 4210 : 5410 = 0,7782

Tỷ suất đầu t thể hiện mức độ quan trọng của TSCĐ trong tổng số tài sản lợng này càng lớn thì nó càng quan trọng Vì nó phản ánh khả năng của doanh nghiệp trên thị tr-ờng nh năng lực sản xuất , cơ sở vật chất kỹ thuật ,khả năng cạnh chanh của doanh nghiệp trên thị trờng ở doanh nghiệp ta

đang nghiên cứu ta thấy lợng này khá cao đây là điều khả quan Tuy nhiên chỉ dựa vào chỉ tiêu này ta không thể kết luận đợc chính sác doanh nghiệp đang trong tình trạng tốt hay sấu ,mà ta phải dựa vào nhiều chi tiêu quan trọng khác ,doanh nghiệp kinh doanh ngành nghề gì ? vào thời gian nào ?

Hiệu suất sử dụng TSCĐ = (Doanh thu hoặc doanh thu thuần)

(Nguyên giá TSCĐ bq trong kỳ)

(Nguyên giá TSCĐ bq trong kỳ) =[(Nguyên giá TSCĐ đầu kỳ) +

(Nguyên giá TSCĐ cuối kỳ)] *1/ 2

*(Nguyên giá TSCĐ đầu kỳ) =5250(Trđ)

*(Nguyên giá TSCĐ cuối kỳ) = 5716(Trđ)

 (Nguyên giá TSCĐ bq trong kỳ) = (5250 + 5716): 2 = 5483(Trđ)

vậy: Hiệu suất sử dụng TSCĐ = 6485 / 5483 =1,18

Chỉ tiêu này cho ta thấy 1đ VCĐ tạo ra đợc 1,18 đ doanh thu

Hệ số hao mòn TSCĐ = Số tiền KH luỹ kế

Nguyên giá TSCĐ ở thời điểm đánh giá

Ta xét Hệ số hao mòn TSCĐ ở thời điểm

Đầu năm =1040/ 5250=19,8%

Cuối năm =1280,4425 / 5716=22.4 %

(+) Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lu động của doanh nghiệp năm N+1 và ta so sánh với năm N qua các chỉ tiêu sau -Số vòng quay vốn lu động

Gọi L : số lần luân chuyển (số vòng quay)của vốn lu

động trong kỳ

M : Tổng mức luân chuyển vốn trong kỳ

VLĐ : vốn lu động bq trong kỳ

L=M / VLĐ

+ năm N * LN =6000 : 1200 = 5 (vòng)

*Kỳ luân chuyển vốn lu động K =360/L thay số ta có KN= 360 : 5 =72 (vòng)

+năm N+1 * LN +1 với LN +1 LN =5(vòng)

 LN +1 = 5+ 1 = 6 (vòng)

*Kỳ luân chuyển vốn lu động KN+1

=360/LN+1

 KN+1 =360: 6 = 60(vòng)

So sánh hai chỉ tiêu trên ta thấy trong năm N+1 có số vòng quay lớn hơn năm N 1 vòng kỳ luân chuyển đợc rút ngắn

xuống 12ngày Điều này cho ta thấy vốn lu động đã đợc sử dụng hợp lý hơn ,có hiệu quả hơn năm trớc

- Số vốn lu động tiết kiệm đợc

Gọi : Vtktgđ :Vốn lu động tiết kiệm tơng đối

M1 : tổng mức luân chuyển vốn lu động năm N+1

K1 K0 :kỳ luân chuyển vốn năm N+1 và năm N

Ta có mức tiết kiệm tơng đối :

Với M1=6485 (Trđ)

K1=KN+1=60 (ngày)

K0=KN=72(ngày)

Suy ra

Vậy số vốn lu động tiết kiệm đợc là 216.160.000 đồng –Hàm lợng vốn lu động

Hàm lợng vốn lu động=(Vốn lu động bq trong kỳ) /

Ta có:

(theo tính toán ở trên L1=6 vòng)

 Hàm lọngVLĐ (N+1) =1080.63 : 6485 = 0.17

Chỉ tiêu này phản ánh số vốn lu động cần có để đạt đợc một

đồng doanh thu

Hàm lọngVLĐ (N) = 1200 : 6000 = 0.2

So sánh hàm lọng vốn lu động năm N với năm N+1 ta thấy : Hàm lợng vốn lu động năm N lớn hơn năm N+1,điều đó cho

ta thấy hiệu quả sử dụng vốn lu động năm N+1 là tốt hơn ,vì chỉ có 0.17 đồng vốn lu độngta tạo đựoc 1 đồng doanh thu

-Mức doanh thu vốn lu động:

Mức doanh lợi VLĐ = Lợi nhuận tr ớc thuế(hoặc sau thuế)*100

Số VLĐ bq trong kỳ

Với lợi nhuận trớc thuế =656(Trđ)

Số VLĐ bq trong kỳ =1080.83 (Trđ)

: Mức doanh lợi VLĐ =(656 :1080.83)*100=60.69%

Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn lu động có thể tạo

ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trớc thuế (ở đây là tạo ra 0.6069 đ lợi nhuận trứoc thuế), điều này chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng cha hiệu quả VLĐ

Ngoài các chỉ tiêu trên ta còn phải xác định các chỉ tiêu tài chính sau đây:

Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn kinh doanh = (Lợi nhuận ròng /Vốn kinh doanh )*100

Với Lợi nhuận ròng ( lợi nhuận sau thuế ) =433.84 (Trđ)

Vốn kinh doanh = Vốn cố định bq trong kỳ +Vốn lu

động bq trong kỳ

= 4322.7787 +1080.83 = 5403.6087 (Trđ)

Suy ra :

Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn kinh doanh = 446.08 *100

/5403.6087 = 8.25%

Vậy Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn kinh doanh là : 8.25%

- Vòng quay toàn bộ vốn =Doanh thu thuần /Vốn sản xuất bq

Với Doanh thu thuần = 6485(Trđ)

Vốn sản xuất bq = 5403.6087 (Trđ)

 Vòng quay toàn bộ vốn =6485 : 5403.6087 =1.2

Chỉ tiêu này phản ánh vốn của doanh nghiệp trong kỳ quay đợc 1.2 vòng Qua chỉ tiêu này ta có thể đánh giá đợc khả năng sử dụng tài sản của doanh nghiệp thể hiện qua doanh thu thuần đợc sinh ra từ tài sản mà doanh nghiệp đã

đầu t Nói chung vòng quay càng lớn thì hiệu quả càng cao

Doanh lợi doanh thu =Lợi nhuận ròng /Doanh thu thuần

Với: Lợi nhuận ròng (lợi nhuận sau thuế ) =446.08 (Trđ)

Doanh thu thuần : 6485 (Trđ )

Suy ra:

Doanh lợi doanh thu = 446.08 : 6485=6.87%

Doanh lợi vốn chủ sở hữu =Lợi nhuận ròng /Vốn chủ sở hữu

Với vốn chủ sở hữu :3246 (Trđ)

Lợi nhuận ròng :446.08 (Trđ)