- Vi c x lý các t n t i v tài s n trong doanh nghi p ch a có h ngệ ử ồ ạ ề ả ệ ư ướ d n c th , rõ ràng, còn mang tính ch t khoán tr ng cho doanh nghi pẫ ụ ể ấ ắ ệ (doanh nghi p ph i x lý tr c khi ti n hành c ph n hóa), làm cho cácệ ả ử ướ ế ổ ầ doanh nghi p g p nhi u khó khăn h t s c lúng túng khi x lý các v n đệ ặ ề ế ứ ử ấ ề t n t i. Th m chí m t s doanh nghi p đã xin thôi không làm thí đi m vìồ ạ ậ ộ ố ệ ể trong m t th i gian dài v n ch a xác l p đ c quy n s h u đ i v i m tộ ờ ẫ ư ậ ượ ề ở ữ ố ớ ộ s tài s n đ c ti p qu n trong quá trình c i t o công th ng, ho c khôngố ả ượ ế ả ả ạ ươ ặ t x lý n i các t n t i v m t tài chính khác nh : các kho n l , công nự ử ổ ồ ạ ề ặ ư ả ỗ ợ khó đòi ho c hàng hóa đ ng kém, m t ph m ch t ặ ứ ọ ấ ẩ ấ - Ch a có các chính sách u đãi th a đáng cho doanh nghi p và ng iư ư ỏ ệ ườ lao đ ng các doanh nghi p th c hi n c ph n hóa, d n t i ng i laoộ ở ệ ự ệ ổ ầ ẫ ớ ườ đ ng các doanh nghi p này c m th y quy n l i mình không đ c đ mộ ở ệ ả ấ ề ợ ượ ả b o, quá b thi t thòi khi chuy n sang hình th c công ty c ph n.ả ị ệ ể ứ ổ ầ 2.1.2. Giai đo n m r ng (5/1996-6/1998):ạ ở ộ Trong giai đo n này đã có nhi u doanh nghi p nhà n c đ c cạ ề ệ ướ ượ ổ ph n hoá h n trong giai đo n tr c nh cầ ơ ạ ướ ờ hính ph đã quan tâm h n đ nủ ơ ế công tác c ph n hoá doanh nghi p nhà n c. Và vi c m t s doanhổ ầ ệ ướ ệ ộ ố nghi p đã c ph n hoá thành công đã và đang thu đ c nhi u k t qu khệ ổ ầ ượ ề ế ả ả quan c i thi n đáng k năng l c c nh tranh c a công ty và hi u qu s nả ệ ể ự ạ ủ ệ ả ả xu t kinh doanh so v i tr c khi c ph n hoá, đã thúc đ y ti n trình cấ ớ ướ ổ ầ ẩ ế ổ ph n hoá Vi t Nam nh ng t c đ v n ch m ch p ch a đ m b o th cầ ở ệ ư ố ộ ẫ ậ ạ ư ả ả ự hi n đ c k ho ch c a nhà n c giao. C th đã có 111 doanh nghi p đãệ ượ ế ạ ủ ướ ụ ể ệ đ c ti n hành c ph n hoá chi m 2% so v i t ng s doanh nghi p nhàượ ế ổ ầ ế ớ ổ ố ệ n c. ướ Trong đó Hà N i chi m kho ng 3,6% t ng s doanh nghi p c ph nộ ế ả ổ ố ệ ổ ầ hoá trên c n c. Đ c bi t là năm 1998 trên đ a bàn Hà N i đã c ph n hoáả ướ ặ ệ ị ộ ổ ầ đ c 30 công ty v i t ng s v n đ u t đ t 119.341 tri u đ ng trong đóượ ớ ổ ố ố ầ ư ạ ệ ồ v n nhà n c là 28.744 tri u đ ng chi m 24% t ng v n đ u t , v n do cố ướ ệ ồ ế ổ ố ầ ư ố ổ - 25 - đông trong doanh nghi p n m gi là 61.655 tri u đ ng chi m 51,6% s cệ ắ ữ ệ ồ ế ố ổ ph n c a doanh nghi p còn l i là s v n do c đông ngoài doanh nghi pầ ủ ệ ạ ố ố ổ ệ n m gi , ch chi m 24,3%. Nh v y c đông trong doanh nghi p là ng iắ ữ ỉ ế ư ậ ổ ệ ườ n m gi t l áp đ o s c ph n trong các doanh nghi p. Nh ng nhìnắ ữ ỷ ệ ả ố ổ ầ ệ ư chung quy mô v n c a các doanh nghi p còn nh do ch a có tích lu n iố ủ ệ ỏ ư ỹ ộ b , m i doanh nghi p trung bình ch có g n 4 t đ ng v n.ộ ỗ ệ ỉ ầ ỷ ồ ố Văn b n ban hành trong giai đo n này là:ả ạ Ngh đ nh 28/CP ngàyị ị 7/5/1996 v vi c chuy n m t s doanh nghi p Nhà n c thành công ty cề ệ ể ộ ố ệ ướ ổ ph n. Ngh đ nh 25/CP ngày 26/3/1997 s a đ i m t s đi u NĐ28/CP vàầ ị ị ử ổ ộ ố ề ch th 658/TTg ngày 20/8/1997 c a Th t ng chính ph v thúc đ y tri nỉ ị ủ ủ ướ ủ ề ẩ ể khai v ng ch c công tác c ph n hóa. Tuy nhiên còn nhi u h n ch đ i v iữ ắ ổ ầ ề ạ ế ố ớ chính sách này, nên t c đ c ph n hoá đã ch ng l i trên c n c (bao hàmố ộ ổ ầ ữ ạ ả ướ c y u t kinh t qu c t ).ả ế ố ế ố ế - M c tiêu huy đ ng v n ch a đ c khai thác t t. NĐ28/CP ch a quyụ ộ ố ư ượ ố ư đ nh vi c bán c ph n cho ng i n c ngoài và gi i h n đ u t v n c aị ệ ổ ầ ườ ướ ớ ạ ầ ư ố ủ các nhà đ u t trong n c t 5-10% giá tr doanh nghi p d n đ n ch y uầ ư ướ ừ ị ệ ẫ ế ủ ế là c ph n hóa n i b , r t ít doanh nghi p c ph n hóa r ng rãi ra côngổ ầ ộ ộ ấ ệ ổ ầ ộ chúng. -Vi c h ng d n, gi i thích các tiêu th c đ l a ch n doanh nghi pệ ướ ẫ ả ứ ể ự ọ ệ Nhà n c làm c ph n hóa trong NĐ28 còn ch a đ y đ , ch a rõ ràng (thướ ổ ầ ư ầ ủ ư ế nào là quy mô v a và nh , th nào là không thu c di n Nhà n c c n thi từ ỏ ế ộ ệ ướ ầ ế gi 100% v n đ u t , tiêu chí gì đ xác đ nh? ai xác đ nh? xí nghi p t xácữ ố ầ ư ể ị ị ệ ự đ nh hay Nhà n c xác đ nh )ị ướ ị - NĐ 28 đ a ra 3 hình th c c ph n hóa, tuy nhiên ch a có tiêu th c rõư ứ ổ ầ ư ứ ràng: th nào là đ đi u ki n đ c ph n hóa m t b ph n, cách th c táchế ủ ề ệ ể ổ ầ ộ ộ ậ ứ và t ch c c ph n hóa theo hình th c này? vi c gi i quy t các ch đ uổ ứ ổ ầ ứ ệ ả ế ế ộ ư đãi cho ng i lao đ ng trong cùng doanh nghi p nh ng không làm vi c ườ ộ ở ệ ư ệ ở - 26 - b ph n này nh th nào? s gi i quy t ra sao đ i v i ph n còn l i, đ cộ ậ ư ế ẽ ả ế ố ớ ầ ạ ặ bi t khi ph n còn l i ho t đ ng kinh doanh không có hi u qu ? ệ ầ ạ ạ ộ ệ ả - V đ nh giá: thi u m t h th ng văn b n pháp quy quy đ nh vàề ị ế ộ ệ ố ả ị h ng d n vi c đ nh giá doanh nghi p và thi u đ i ngũ cán b có đ năngướ ẫ ệ ị ệ ế ộ ộ ủ l c, trình đ đ làm công tác đ nh giáự ộ ể ị Ch a chú ý đúng m c quy n l i c a ng i mua: ch a tuân theo quyư ứ ề ợ ủ ườ ư lu t th tr ng ( đây ng i bán là Nhà n c đ nh tr c, ng i mua đ nhậ ị ườ ở ườ ướ ị ướ ườ ị sau); giá tr doanh nghi p c ph n hóa v n còn ch a đ ng nh ng y u t r iị ệ ổ ầ ẫ ứ ự ữ ế ố ủ ro cao, ho c ng i mua không có nhu c u (nh tài s n không c n dùng, chặ ườ ầ ư ả ầ ờ thanh lý, các kho n công n dây d a ch a đ c x lý )ả ợ ư ư ượ ử - Nh ng ph ng pháp xác đ nh giá tr l i th (quy đ nh t i NĐ 28 vàữ ươ ị ị ợ ế ị ạ thông t 50 TC/TCDN) còn nhi u h n ch : ư ề ạ ế + Khi xác đ nh t su t l i nhu n c a 3 năm li n k v i th i đi m cị ỷ ấ ợ ậ ủ ề ề ớ ờ ể ổ ph n hoá là d a trên v n Nhà n c c p hi n hành. Nh ng khi xác đ nh l iầ ự ố ướ ấ ệ ư ị ợ th l i d a trên s v n Nhà n c đã đánh giá l i. S không đ ng nh t nàyế ạ ự ố ố ướ ạ ự ồ ấ đã làm thi t h i cho ng i mua n u ph n v n Nhà n c đánh giá tăng lênệ ạ ườ ế ầ ố ướ và thi t h i cho Nhà n c n u ph n v n Nhà n c đánh giá l i gi m đi.ệ ạ ướ ế ầ ố ướ ạ ả + L i th m i ch d a vào k t qu kinh doanh th c t trong quá kh ,ợ ế ớ ỉ ự ế ả ự ế ứ nh ng t ng lai c a doanh nghi p còn ch u nh h ng c a nhi u bi nư ươ ủ ệ ị ả ưở ủ ề ế đ ng khác, đ c bi t là c nh tranh cao thì giá tr siêu ng ch do l i th mangộ ặ ệ ạ ị ạ ợ ế l i s gi m đi. Vì v y có tính c 100% giá tr l i th vào giá tr doanhạ ẽ ả ậ ả ị ợ ế ị nghi p đ bán thì ng i mua c ph n s b thi t thòi.ệ ể ườ ổ ầ ẽ ị ệ - Quy trình xác đ nh giá tr doanh nghi p quá phi n hà, ph i qua t i 3ị ị ệ ề ả ớ giai đo n: h i đ ng th m đ nh giá c a doanh nghi p, ki m toán, h i đ ngạ ộ ồ ẩ ị ủ ệ ể ộ ồ th m đ nh c a Nhà n c và sau đó c quan có th m quy n m i công bẩ ị ủ ướ ơ ẩ ề ớ ố giá. - Giá tr doanh nghi p c ph n hoá là giá tr th c t mà ng i mua,ị ệ ổ ầ ị ự ế ườ ng i bán đ u ch p nh n đ c, nh ng khi xác đ nh giá tr doanh nghi p tườ ề ấ ậ ượ ư ị ị ệ ổ - 27 - ch c ki m toán ch y u d a trên s sách k toán. Do đó, k t qu ki mứ ể ủ ế ự ổ ế ế ả ể toán không s d ng đ c vào vi c công b giá tr doanh nghi p đ cử ụ ượ ệ ố ị ệ ể ổ ph n hoá, làm ch m ti n trình c ph n hoá và làm tăng chi phí c a doanhầ ậ ế ổ ầ ủ nghi p.ệ Chính sách u đãi cho doanh nghi p và cho ng i lao đ ng khi ti nư ệ ườ ộ ế hành c ph n hoá ch a h p d n: theo NĐ28 có 6 u đãi cho doanh nghi pổ ầ ư ấ ẫ ư ệ chuy n đ i, song không quy đ nh rõ các gi i pháp đ th c hi n các u đãiể ổ ị ả ể ự ệ ư đó nên th c t th c hi n r t khó khăn, có khi không th c hi n đ c nhự ế ự ệ ấ ự ệ ượ ư chính sách u đãi v tín d ng ho c u đãi v thu theo Lu t khuy n khíchư ề ụ ặ ư ề ế ậ ế đ u t trong n c. Ch a có gi i pháp tích c c đ h tr và t o đi u ki nầ ư ướ ư ả ự ể ỗ ợ ạ ề ệ cho doanh nghi p sau khi chuy n thành công ty c ph n n đ nh và phátệ ể ổ ầ ổ ị tri n s n xu t.ể ả ấ Vi c u đãi cho ng i lao đ ng nh c p m t s c ph n theo thâmệ ư ườ ộ ư ấ ộ ố ổ ầ niên và ch t l ng công tác b c l nh ng đi m ch a h p lý:ấ ượ ộ ộ ữ ể ư ợ + C ph n c p cho ng i lao đ ng ch có ý nghĩa s d ng đ lĩnhổ ầ ấ ườ ộ ỉ ử ụ ể ti n lãi c t c do công ty c ph n tr hàng năm. C ph n c p không thu cề ổ ứ ổ ầ ả ổ ầ ấ ộ quy n s h u c a ng i lao đ ng, không đ c chuy n nh ng trên thề ở ữ ủ ườ ộ ượ ể ượ ị tr ng, b h n ch khi th a k nên cũng ít h p d n cho ng i lao đ ng ườ ị ạ ế ừ ế ấ ẫ ườ ộ + T ng giá tr c phi u c p cho ng i lao đ ng gi i h n không quá 6ổ ị ổ ế ấ ườ ộ ớ ạ tháng l ng c p b c, ch c v theo h th ng thang b ng l ng Nhà n cươ ấ ậ ứ ụ ệ ố ả ươ ướ ban hành và t ng s c phi u c p không quá 100% giá tr doanh nghi p,ổ ố ổ ế ấ ị ệ trên th c t giá tr c phi u c p cho ng i lao đ ng lá r t th p, ch kho ngự ế ị ổ ế ấ ườ ộ ấ ấ ỉ ả 4% giá tr doanh nghi p.ị ệ + Vi c bán ch u c ph n cho ng i lao đ ng trên th c t không ph iệ ị ổ ầ ườ ộ ự ế ả là u đãi cho ng i nghèoư ườ + Vi c v a c p không c phi u, v a bán ch u c ph n cho ng i laoệ ừ ấ ổ ế ừ ị ổ ầ ườ đ ng làm ph c t p thêm vi c qu n lý c phi uộ ứ ạ ệ ả ổ ế - 28 - H th ng chính sách cho c ph n hoá còn thi u và b t c p: các v nệ ố ổ ầ ế ấ ậ ấ đ liên quan đ n xác đ nh ph m c p tài s n, m u đ án, h th ng ch tiêuề ế ị ẩ ấ ả ẫ ề ệ ố ỉ kinh t thu c di n bu c ph i công khai hoá, x lý lao đ ng dôi d , thi uế ộ ệ ộ ả ử ộ ư ế các văn b n h ng d n ho t đ ng sau c ph n hoá.ả ướ ẫ ạ ộ ổ ầ 2.1.3. Giai đo n ch đ ng (7/1998 - nay)ạ ủ ộ Văn b n:ả NĐ 44/1998/NĐ-CP ngày 29/6/1998 thay th Ngh đ nhế ị ị 28/CP, NĐ 64/2002/NĐ-CP nh m b sung thay th Ngh đ nh 44/1998/NĐ-ằ ổ ế ị ị CP và các thông t h ng d n c a các B , ngành ch c năng. ư ướ ẫ ủ ộ ứ Tính đ n 31/5/2003, s doanh nghi p đ c c ph n hoá m i ch d ngế ố ệ ượ ổ ầ ớ ỉ ừ con s 800, chi m 15 % s doanh nghi p và 2,5 % s v n c a kh i doanhở ố ế ố ệ ố ố ủ ố nghi p nhà n c. Nâng m c t l gi a công ty c ph n so v i doanhệ ướ ứ ỷ ệ ữ ổ ầ ớ nghi p nhà n c là 15%. Trong đó năm 1999 có 249 doanh nghi p đ c cệ ướ ệ ượ ổ ph n hoá chi m 4,4% s doanh nghi p nhà n c. Năm 2000 có 212 doanhầ ế ố ệ ướ nghi p c ph n hoá chi m 3,7 % t n s doanh nghi p nhà n c hi n nay. ệ ổ ầ ế ổ ố ệ ướ ệ Còn đ n ngày 1/3/2004 c n c đã có g n 1000 doanh nghi p nhàế ả ướ ầ ệ n c đ c c ph n hoá v i 229.778 lao đ ng trong các công ty này trungướ ượ ổ ầ ớ ộ bình có 116 lao đ ng trên 1 doanh nghi p. Trong đó t l c ph n hoá trongộ ệ ỷ ệ ổ ầ ngành th ng nghi p, khách s n, nhà hàng, d ch v du l ch và công nghi pươ ệ ạ ị ụ ị ệ là cao nh t v i h n 60% s công ty c ph n ho t đ ng trong lĩnh v c này.ấ ớ ơ ố ổ ầ ạ ộ ự Còn ngành nông lâm nghi p có t l này là nh nh t ch có 2 % s doanhệ ỷ ệ ỏ ấ ỉ ố nghi p. Ngành xây d ng, giao thông v n t i, b u đi n có t l là 24 % sệ ự ậ ả ư ệ ỷ ệ ố doanh nghi p c ph n hoá. T t c các ngành còn l i ch chi m 13,7% trongệ ổ ầ ấ ả ạ ỉ ế s các công ty c ph n.ố ổ ầ Riêng thành ph Hà N i năm 1999 là 40 công ty v i t ng v n 131.497ố ộ ớ ổ ố tri u đ ng, nhà n c n m 27.135 tri u đ ng chi m 20,63% t l v n c aệ ồ ướ ắ ệ ồ ế ỷ ệ ố ủ doanh nghi p. Các c đông trong doanh nghi p chi m 75.156 tri u đ ngệ ổ ệ ế ệ ồ t ng ng v i t l 57% t ng v n c a doanh nghi p, v i 3439 c đông,ươ ứ ớ ỷ ệ ổ ố ủ ệ ớ ổ còn l i s v n do c đông ngoài doanh nghi p n m gi là 29.206 tri uạ ố ố ổ ệ ắ ữ ệ - 29 - đ ng chi m 22,2% nh v y h u h t các doanh nghi p thì c đông trongồ ế ư ậ ở ầ ế ệ ổ doanh nghi p đ u n m gi đa s c phi u c a doanh nghi p. Đi u này đãệ ề ắ ữ ố ổ ế ủ ệ ề t o cho ng i lao đ ng quy n làm ch doanh nghi p, khi n h hăng sayạ ườ ộ ề ủ ệ ế ọ s n xu t h n, tăng năng su t lao đ ng. Nh ng cũng l i là đi u khó khăn khiả ấ ơ ấ ộ ư ạ ề h u h t ng i lao đ ng không có ki n th c v qu n lý kinh t và ho tầ ế ườ ộ ế ứ ề ả ế ạ đ ng kinh doanh nh ng h l i n m ph n l n s c phi u thì khi giám đ cộ ư ọ ạ ắ ầ ớ ố ổ ế ố doanh nghi p đ a ra quy t đ nh s khó khăn h n n u không đ c đa s cệ ư ế ị ẽ ơ ế ượ ố ổ đông ch p nh n.ấ ậ T tháng 6/1998 đ n tháng 11/2003, th c hi n c ph n hoá theo Nghừ ế ự ệ ổ ầ ị đ nh 44/CP, và ti p theo đó là NĐ 64/2002/NĐ-CP nh m b sung thay thị ế ằ ổ ế Ngh đ nh 44/1998/NĐ-CP , Hà N i đã c ph n hoá đ c 81 doanh nghi p,ị ị ộ ổ ầ ượ ệ đ a t ng s doanh nghi p nhà n c đ c c ph n hoá Hà N i lên 85ư ổ ố ệ ướ ượ ổ ầ ở ộ doanh nghi p .ệ 2.2. TH C TR NG C PH N HOÁ DOANH NGHI P NHÀ N C HÀ N I Ự Ạ Ổ Ầ Ệ ƯỚ Ở Ộ 2.2.1. Khái quát ti n trình c ph n hoá doanh nghi p nhà n c Hàế ổ ầ ệ ướ ở N i giai đo n 1996 - 2003.ộ ạ Tr c khi ti n hành c ph n hoá m r ng thì trên đ a bàn Hà N i cóướ ế ổ ầ ở ộ ị ộ h n ơ 600 doanh nghi p nhà n c. Đa ph n các doanh nghi p này làm ănệ ướ ầ ệ kém hi u qu , tình tr ng thua l kéo dài . Trong khi đó thì tình hình chuy nệ ả ạ ỗ ể đ i doanh nghi p nhà n c sang hình th c t nhân hoá và c ph n hoá làổ ệ ướ ứ ư ổ ầ di n ra r t ch m, trong su t th i kỳ thí đi m c ph n hoá thì Hà N i khôngễ ấ ậ ố ờ ể ổ ầ ộ c ph n hoá đ c doanh nghi p nào.ổ ầ ượ ệ Trong 2 năm 1996 –1998 th c hi n c ph n hoá theo ngh đ nh 28/CPự ệ ổ ầ ị ị (5/1996 đ n 6/1998), Hà N i m i chuy n đ c 4 doanh nghi p nhà n cế ộ ớ ể ượ ệ ướ thành công ty c ph n. T 6/1998 đ n 11/2003, th c hi n c ph n hoá theoổ ầ ừ ế ự ệ ổ ầ Ngh đ nh 44/CP, NĐ 64/2002/NĐ-CP Hà N i đã c ph n hoá đ c 81ị ị ộ ổ ầ ượ doanh nghi p, đ a t ng s doanh nghi p nhà n c đ c c ph n hoá Hàệ ư ổ ố ệ ướ ượ ổ ầ ở N i lên 85 doanh nghi p.ộ ệ - 30 - . c ph n so v i doanh ướ ứ ỷ ệ ữ ổ ầ ớ nghi p nhà n c là 15%. Trong đó năm 1999 có 249 doanh nghi p đ c cệ ướ ệ ượ ổ ph n hoá chi m 4,4% s doanh nghi p nhà n c. Năm 2000 có 212 doanh ế ố ệ ướ. ngoài doanh nghi p n m gi là 29.206 tri uạ ố ố ổ ệ ắ ữ ệ - 29 - đ ng chi m 22,2% nh v y h u h t các doanh nghi p thì c đông trongồ ế ư ậ ở ầ ế ệ ổ doanh nghi p đ u n m gi đa s c phi u c a doanh. c ph n hoá đ c 81 doanh nghi p,ị ị ộ ổ ầ ượ ệ đ a t ng s doanh nghi p nhà n c đ c c ph n hoá Hà N i lên 85ư ổ ố ệ ướ ượ ổ ầ ở ộ doanh nghi p .ệ 2.2. TH C TR NG C PH N HOÁ DOANH NGHI P NHÀ N