Cung tiền (Money Supply) docx

Page 1 of 30 Cung tiền (Money Supply) Không có mức cung tiền lý tưởng. Mục tiêu của FED là giữ cho nền kinh tế vận hành trơn tru bằng cách theo dõi lượng tiền mà mọi người tiêu dùng. Cung tiền đo khối lượng tiề n mọi người có sẵn để tiêu dung – bao gồm cả tiền mặt trong tay và các loại tiền có thể trở thành tiền mặt. Khi FED theo đuổi chính sác h lỏng về tiền tệ - tức là tăng lượng cung tiền – nền kinh tế có xu hướng tăng nhanh, công ty thuê thêm nhân công và mức tín nhiệm của người tiêu dùng có xu hướng tăng lên, đẩy mạnh tiêu dùng. Nhưng khi FED theo chính sách thắt chặt tiền tiền – giảm tốc cung tiền để ngăn lạm phát – nền kinh tế có thể sẽ chạy chậm lại, thất nghiệp có thể tăng lên và tiêu dùng giảm đi một cách điển hình. Trong một nền kinh tế mạnh, nhu cầu về tiền tăng lên không cần can thiệp của FED, và lượng tiền trong lưu thông tăng lên. Vào những năm 1990 chẳng hạn, lượng cung đô-la tăng đều đặn, phản ánh nhu cầu cả bên trong nước Mỹ lẫn từ bên ngoài. Cung ứng tiền tệ - Bách khoa toàn thư mở Wikipedia – Bước tới: menu, tìm kiếm Cung ứng tiền tệ, gọi tắt là cung tiền, chỉ lượng cung cấp tiền tệ trong nền kinh tế nhằm đáp ứng nhu cầu mua hàng hóa, dịch vụ, tài sản, v.v của các cá nhân (hộ gia đình) và doanh nghiệp (không kể các tổ chức tín dụng). [1] Các quy mô cung tiền • M0: tổng lượng tiền mặt. M0 còn được gọi là tiền cơ sở hoặc tiền hẹp (ở Anh). • M1: bằng tổng lượng tiền mặt (M0) và tiền mà các ngân hàng thương mại gửi tại ngân hàng trung ương. M1 còn được gọi là đồng tiền mạnh. • M2: bằng M1 cộng với chuNn tệ (tiết gửi tiết kiệm có kỳ hạn). • M3: bằng M2 cộng với tất cả các khoản tiết kiệm khác gửi tại các tổ chức tín dụng. • M4 (ở Anh): bằng M0 cộng với tiền trong tài khoản các loại. • Tính thanh khoản theo nghĩa rộng: bằng M3 cộng với các trái phiếu và các khoản đầu tư tín thác. [2] Điều tiết lượng cung tiền của ngân hàng trung ương Ngân hàng trung ương có thể thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng thương mại, qua đó thay đổi lượng tiền dự trữ R, và tổng lượng cung tiền M. (Xem thêm Số nhân tiền tệ và Tỷ lệ dự trữ bắt buộc). Ngân hàng trung ương còn có thể điều chỉnh, bán các giấy tờ có giá của mình đối với các tổ chức tín dụng, từ đó tác động tới lượng vốn khả dụng của các tổ chức này. Khi đó lượng cung tiền cũng sẽ được điều tiết. (Xem thêm Nghiệp vụ thị trường mở) [3] Quan hệ giữa cung tiền và lạm phát Thu nhập quốc dân danh nghĩa bằng thu nhập quốc dân thực tế nhân với chỉ số giảm phát GDP (tỷ lệ lạm phát). Thu nhập quốc dân danh nghĩa cũng bằng tốc độ lưu thông tiền tệ nhân với cung tiền. Do đó, tỷ lệ lạm phát bằng tốc độ lưu thông tiền tệ nhân với cung tiền rồi chia cho thu nhập quốc dân thực tế. Nếu hai yếu tố còn lại không đổi, tốc độ thay đổi của tỷ lệ lạm phát bằng đúng tốc độ thay đổi của cung tiền. [4] Xem thêm • Tiền • Tiền tệ • thị trường tiền tệ • Nhu cầu tiền tệ • Hàm cầu tiền tệ • Ngân hàng trung ương • Số nhân tiền tệ • Nghiệp vụ thị trường mở • Tái chiết khấu • Chính sách tiền tệ • Đường LM • Sơ đồ DD-AA • Chủ nghĩa tiền tệ • Tốc độ lưu thông tiền tệ • Thuyết số lượng tiền tệ • Ảo giác tiền tệ Lấy từ “ http://vi.wikipedia.org/wiki/Cung_%E1%BB%A9ng_ti%E1%BB%81n_t%E1%BB%87 Tiền – Bách khoa toàn thư mở Wikipedia – Bước Bài này viết về tiề n như là m khác của tiền xin xem ở trang Bài vi ế t ho ặ c đo ạ n này c ầ n thêm chú thích nguồn gốc đ ể có th thiện bài viết. Tiền là thứ dùng để trao đổi lấy hàng hóa nhận (nghĩa là mọi người đều sẵ n sàng ch sánh giá trị của các hàng hóa và một vật cụ thể (thí dụ như tiền gi ấ của một tài khoả n) mà hình thành m một vùng phổ biến nhất định. M ộ một phương tiện thanh toán tiề n là ph trao đổi trực tiếp cho nhau được. Ng trực tiếp hàng hóa và dịch vụ, thư ờ trao đổi có 2 bậc. Tiền giấy của Công quố c Braunschweig Tiền thường được nghiên cứ u trong các lý thuy trong triết học và xã hội học. [1] Định nghĩa Tiền ra đời từ nhu cầu kinh tế th ự định và con người đã có thể tự do phải chuNn bị hành lý cồng kề nh cho chuy kim loại quý hoặc tiền đượ c ưa chu đó các hoạt động thương mại đ ã ra lại, nhà nước có quyền thu thuế t những gì mà luật pháp bắt buộ c ph một số khái niệm về tiền. • Tiền mặt: là tiền dưới dạng ti ề • Tiền gửi: là tiề n mà các doanh nghi phục vụ các thanh toán không dùng ti • Chun tệ: là những tài sả n có th hối phiếu, tiền tiết kiệm, ngoạ i t http://vi.wikipedia.org/wiki/Cung_%E1%BB%A9ng_ti%E1%BB%81n_t%E1%BB%87 ” – Thể loại: Kinh t ế họ tới: menu, tìm kiếm là m ột phương tiện thanh toán trong kinh tế và thươ trang tiền (định hướng). có th ể kiểm chứng thông tin . Những nội dung không có nguồn có thể bị đặt vấn đề và xóa bỏ. Mời bạn b hàng hóa và dịch vụ nhằm thỏa mãn bả n thân và mang tính d n sàng ch ấp nhận sử dụng). Tiền là một chuN n m và dịch vụ. Thông qua việc chứng thực các giá tr ấ y hay tiền kim loại) hay dưới dạng văn bả n (d n) mà hình thành m ột phương tiện thanh toán được một cộ ng ộ t phương tiện thanh toán trên nguyên tắ c là dùng n là phương ti ện trao đổi chuyển tiế p vì hàng hóa hay d Ngư ời ta cũng có thể nhìn tiền như là vậ t môi gi ờ ng là một trao đổi phải mất nhiều công sứ c tìm ki c Braunschweig Tiền giấy 10.000.000 Mark củ a thành ph u trong các lý thuy ết về kinh tế quố c dân nhưng c ự c tế của loài người khi mà nền sản xuất đ ạ do đi l ại trong một phạm vi lãnh thổ tương r ộ nh cho chuy ến đi dài ngày, con người chỉ cầ n mang theo m a chu ộng ở nhiều nơi để đổi cho mình nhữ ng nhu y ã ra đời, tiền tệ được quy ước và ban hành, qu ả t ừ các hoạt động thương mại. Nói mộ t cách ch c ph ải công nhận là một phương tiệ n thanh toán. Trong ề n giấy và tiền kim loại. n mà các doanh nghi ệp và cá nhân gử i vào ngân hàng thươ các thanh toán không dùng ti ền mặt. Chúng có thể dẽ dàng chuyể n thành ti n có th ể dễ dàng chuyển thành tiền, chẳng hạ n như i t ệ. Page 2 of 30 ế học vĩ mô | Kinh tế học tiền tệ và thương m ại. Về các ý nghĩa b ổ sung chú thích từ các nguồn đáng tin cậy để giúp cả i n thân và mang tính d ễ thu n m ực chung để có thể so giá tr ị này dưới dạng của n (d ữ liệu được ghi nhớ ng đ ồng công nhận trong c là dùng đ ể trả nợ. Khi là p vì hàng hóa hay d ịch vụ không thể t môi gi ới, biến việc trao đổi c tìm ki ếm, thành một sự a thành ph ố Danzig (1923) ưng c ũng được nghiên cứu ạ t đến một trình độ nhất ộ ng lớn. Khi đó, thay vì n mang theo m ột lượng nhỏ ng nhu y ếu phNm cần thiết. Từ ả n lý bởi nhà nước. Đổi t cách ch ặt chẽ thì tiền chỉ là n thanh toán. Trong kinh tế học, có ương m ại nhằm mục đích n thành ti ền mặt. n như trái phi ếu, kỳ phiéu, Page 3 of 30 [2] Hình thành Tiền hình thành như một phương tiện trao đổi đa năng để đơn giản hóa thương mại. Nếu như trước kia tiền thường được kiên kết với các phương tiện trao đổi hiện thực có giá trị thí dụ như đồng tiền bằng vàng thì tiền ngày nay thông thường là từ vật liệu mà chính nó không có giá trị (tiền giấy). Trong trao đổi quốc tế người ta gọi các loại tiền khác nhau là tiền tệ. Giá trị của tiền hình thành từ trị giá đối ứng mà tiền đại diện cho chúng. Ngày xưa vàng và bạc là các vật bảo đảm giá trị của tiền tại châu Âu. Ngày nay việc này không còn thông dụng nữa và tiền là tượng trưng cho giá trị của hàng hóa mà người ta có thể mua được. Chính vì thế mà khi đưa thêm tiền giấy hay tiền kim loại vào sử dụng thì tổng giá trị của tiền lưu thông trong một nền kinh tế không được nâng cao thêm mà chỉ dẫn đến lạm phát. [3] Nguồn gốc và lịch sử của tiền Ngày nay, chúng ta sử dụng cả tiền xu và tiền giấy, nhưng thực tế không phải lúc nào cũng vậy. Trước khi những đồng tiền kim loại và tiền giấy có mặt, con người đã sử dụng nhiều thứ khác thường để mua thứ họ cần, Chẳng hạn, ở một nơi nọ trên thế giới, người ta sử dụng răng cá mập như là tiền. Ở nhiều nơi khác, tiền có thể là những chiếc lông chim sặc sỡ và những chiếc vỏ sò quý hiếm. Có nơi người ta còn dùng cộng lông cứng trên đuôi voi để làm tiền. Lông chim là loại tiền nhẹ nhất từ trước đến nay. Chúng được sử dụng trên đảo Santa Cruz. Đá là loại tiền nặng nhất từ trước đền giờ. Chúng được sử dụng trên đảo Yap ở Thái Bình Dương. Có hòn nặng trên £500 (1£ = 0,4536 kg). Loại tiền nhỏ nhất từ trước đến nay được phát hiện ở Hy Lạp. Tiền được làm bằng kim loại, nhưng có kích thước nhỏ hơn hạt táo. Không ai biết chính xác người ta bắt đầu sử dụng tiền dưới những hình thức đồng tiền kim loại từ khi nào. Các nhà khảo cổ đã phát hiện những đồng tiền kim loại có từ năm 600 trước công nguyên, vì thế ta biết chúng đã được lưu hành trong suốt một thời gian dài. Lúc đầu người ta sử dụng những kim loại quý như vàng và bạc để chế tiền xu. Họ in hình người hoặc (con) thú trên mỗi đồng tiền để xác định giá trị của nó. Trong những năm 1200, người Trung Quốc đúc những đồng tiền bằng sắt. Những đồng tiền này giá trị chẳng là bao, cho nên người dân phải sử dụng một số lượng lớn khi mua hàng. Do đó rất bất tiện khi phải mang một số lượng lớn những đồng tiền sắt nặng nề nên chính phủ đã cho in những giấy biên nhận. Người ta mang các biên nhận này đến ngân hàng để đổi ra tiền xu. Đây là ví dụ đầu tiên ta có được về việc phát hành và sử dụng tiền giấy. Ngày nay, hầu hết các nước đều sử dụng cả tiền xu lẫn tiền giấy. Ở Mỹ, các loại tiền giấy đều có cùng kích cỡ và màu sắc như nhau. Chẳng hạn, tờ một đô la có cùng kích cỡ và màu sắc y như tờ một trăm đô la. Ở nhiều quốc gia khác, tiền giấy được in dưới nhiều kích cỡ và màu sắc khác nhau. Tờ có kích thước nhỏ hơn thì có giá trị thấp hơn. Việc này tạo điều kiện cho chúng ta chỉ cần nhìn thoáng qua là có thể xác định được giá trị của chúng. Tất cả những sự kiện này khiến lịch sử tiền tệ trở thành một công cuộc nghiên cứu lý thú. [3.1] Tối ưu hóa thương mại Người ta tin rằng đầu tiên hàng hóa và các dịch vụ được trao đổi trực tiếp với nhau (thương mại trao đổi). Vì điều này không thực dụng nên hàng hóa và dịch vụ được trao đổi với các loại hàng hóa khác mà có thể được tiếp tục trao đổi một cách dễ dàng. Loại hàng hóa là tiền này là những vật có giá trị đẹp hay hữu ích như bò, lạc đà, lông súc vật, dao, xẻng, vòng trang sức, đá quý, muối và nhiều loại khác. Khi người ta khám phá ra rằng một số vật không còn được sử dụng nữa mà chỉ được tiếp tục trao đổi thì các bản sao chép nhỏ hơn và ít có giá trị hơn của các vật này được sử dụng làm phương tiện thanh toán. Thuộc về các loại hàng hóa trở thành tiền là các vỏ sò cho đến khi người Trung Quốc tiến quân vào năm 1950 (chữ "bối" 貝 trong "bảo bối" 寶貝 chỉ đến con sò). Đó là các hình thức thanh toán đầu tiên trước khi có tiền. (Tiền trong tiếng La tinh là pecunia bắt nguồn từ pecus có nghĩa là con bò vì đồng tiền kim loại đầu tiên của La Mã tượng trưng cho giá trị của một con bò.) Khả năng có thể đếm được, dễ bảo toàn, dễ vận chuyển đã đóng một vai trò quan trọng trong việc lựa chọn vật liệu cũng như khả năng có thể giữ được giá trị. Các thỏi hay sợi dây bằng đồng thiếc hay bạc đáp ứng được các yêu cầu này vì có giá trị bền vững và có thể bảo toàn dễ dàng. Các đồng tiền kim loại đầu tiên được người Lydia ở phía Tây của Thổ Nhĩ Kỳ ngày nay đúc từ vàng, trong thời gian giữa 640 và 600 TCN, có nhiều kích thước và giá trị khác nhau và được dùng như là một phương tiện thanh toán để đơn giản hóa việc trả lương cho nh vàng được nấu chảy thành đồng ti ề Lydia cuối cùng, Croesus, vì thế mà mang danh là giàu có vô h cho việc thương mại dễ dàng đi r lượng và hình dáng không thay đ ổ phán về thuyết cho rằng tiề n hình thành t Chủ nghĩa Nợ (tiếng Anh: Debitism một vật trao đổi thứ ba trướ c tiên là s thành hai giao dịch. Điều quyết đ ị cầu cần dùng hàng hóa A và sự s ả hóa và cũng không phải là một vậ t trao [3.2] Tiền kim loại Mãi cho đến trong thế kỷ 18 giá tr kim loại quý. Bên cạnh việ c theo dõi s việc đúc tiền của nước ngoài. Mộ t ti trên hay dưới giá trị của kim loạ i trong lúc tính toán v Việc cố tình mài mòn đồng tiề n đ dụng tiền kim loại. Việc giá trị c nhiều vấn đề lớn hơn. Giá trị củ a các lo đồng, không thể giữ ổn đị nh khi so sánh v vì các thương gia ngườ i Tây Ban Nha và ng các đối tác thương mại quốc tế củ Ở châu Á người ta lại không thấ y có lý do gì được mang đến châu Á để đổi lấ y vàng. Gi tiền tệ về nguyên tắc dự a trên vàng, Ngân hàng Qu người sở hữu đồng tiền Anh quố c giá tr điểm. (Xem: Kim bản vị). Các vấ n đ có thể bảo đả m là ngân hàng không phát hành ti vàng của ngân hàng? Trong thậ p niên 1730 Quốc gia Anh chỉ được cứ u thoát khi gi bảo đảm này. Về mặt khác các th ủ tiền kim loại trong nướ c không còn n Mỹ vẫn được bảo chứng bằ ng vàng và cho phải là một điều tất nhiên. [4] Tiền ngân hàng Tiền ngân hàng hay còn gọi là ti ề đại. Một khoản tiền gửi chính là ti tài khoản có thể rút tiền mặt hoặ c vi bên thứ ba. Tiền ngân hàng là phươ [5] Sử dụng tiền và các ch Nếu một người có tiền thì có thể dùng ti • Tiêu tiền (tiêu thụ , phương ti • Gửi tiền để lấy tiền lãi (đầ u t • Đổi lấy một loại tiền tệ khác (trao ng cho nh ững người lính đánh thuê. Một lượ ng nh ề n và sau đó hình của nhà vua được dập nổ i lên trên. Nhà vua ng mà mang danh là giàu có vô h ạn. Các đồ ng ti đi r ất nhiều vì chúng có ưu điểm là bao giờ c ũng có kích th ổ i và thay vì là phải cân thì có thể đếm đư ợ n hình thành t ừ thương mại trao đổi xuất phát từ nh Debitism ), đặc biệt là Paul C. Martin. Lý luậ n đư c tiên là s ẽ làm cho việc trao đổi phức tạ p thêm. T ị nh chính là chức năng của tiền, dùng để nố i ti ả n xuất hàng hóa B. Vì thế mà tiền ngay từ t trao đ ổi mà là dấu hiệu cho một mối quan h ệ giá tr ị của các loại tiền tệ của châu Âu được đị nh ngh c theo dõi s ản xuất trong nước, các xưởng đúc tiề n qu t ti ền tệ được đánh giá quá cao hay quá thấ p khi i trong lúc tính toán v ới các tiền tệ khác trên th ế Chứng phiếu vàng của chính phủ Hoa Kỳ (1922) n đ ể lấy bớt đi kim loại đã tạo nên nhiều vấ n đ c ủa các kim loại quý biến độ ng khi so sánh v a các lo ại tiền tệ khác nhau, bao gồm các đồ ng ti nh khi so sánh v ới nhau được. Bạc được mang ra kh ỏ i Tây Ban Nha và ngư ời Anh đánh giá các đồng tiề n vàng cao h a họ, tạo thành một vấn đề lan rộng khắ p trong th y có lý do gì để đánh giá vàng cao hơn như ở y vàng. Gi ải pháp cho vấn đề này trong đầ u th a trên vàng, Ngân hàng Qu ốc gia Anh ( Bank of England c giá tr ị tương ứng với giá trị củ a vàng trên th n đ ề của cuộc cải cách này có thể nhìn thấ y ngay tr m là ngân hàng không phát hành ti ền nhiều hơn là số lượng tiề n p niên 1730 đ ã có một cuộc khủng hoả ng tín nhi u thoát khi gi ới đại thương nghiệp của Luân Đôn s ẵ ủ đoạn gian lận trong tiền kim loại và biến đ ộ c không còn n ữa. Mãi cho đến trong thế kỷ 19 một số ng vàng và cho đ ến ngày hôm nay việc hủy bỏ bả o ch ề n ghi nợ đang được lưu thông phổ biế n trong các n ti ền ngân hàng vì đó là khoản tiề n ngân hàng n c vi ết séc, ra lệnh cho ngân hàng chuyển tiề n đ là phương ti ện thanh toán được chấp nhận rộ ng rãi. ức năng của tiền dùng ti ền để làm những việc sau đây: ng ti ện thanh toán) u tư ) khác (trao đ ổi) Page 4 of 30 ng nh ất định của các hạt bụi i lên trên. Nhà vua ngư ời ng ti ền kim loại này đã làm ũng có kích th ước, trọng ợ c. Các chỉ trích và phê nh ững người đại diện cho n đư ợc đưa ra là sử dụng p thêm. T ừ một giao dịch biến i ti ếp thời gian giữa nhu đầu không phải là hàng ệ nợ. nh ngh ĩa thông qua lượng n qu ốc gia còn theo dõi cả p khi đ ồng tiền được tính ế giới. (1922) n đ ề rất lớn trong việc sử ng khi so sánh v ới nhau còn mang lại ng ti ền bằng vàng, bạc và ỏ i Tây Ban Nha và Anh n vàng cao hơn m ột ít so với p trong thương m ại quốc tế: châu Âu. Vì thế mà bạc u th ế kỷ 18 tại Anh là loại Bank of England ) bảo đảm sẽ trả cho a vàng trên th ị trường tại mọi thời y ngay trư ớc mắt: Làm sao n đư ợc bảo chứng bằng ng tín nhi ệm và Ngân hàng ẵ n sàng gánh vác lấy sự ộ ng giá trị giữa các loại tiền tệ thí dụ như Đô la o ch ứng vàng cũng không n trong các n ền kinh tế hiện n ngân hàng n ợ chủ tài khoản. Chủ n đ ể thanh toán cho một ng rãi. Page 5 of 30 • Trữ tiền (bảo toàn giá trị) Tổng số tiền trong lưu hành phản ánh sự phân chia của sản phNm quốc gia: Lượng tiền mà một người sở hữu tương ứng với lượng sản phNm quốc gia mà người đó có thể có khi tiêu dùng lượng tiền sở hữu. [5.1] Chức năng là phương tiện thanh toán Trong một nền kinh tế không có một chuNn mực đo giá trị chung (thí dụ như là tiền) thì một giao dịch thành công giữa 2 vật trong kinh tế đòi hỏi các nhu cầu trao đổi phải phù hợp với nhau. Một thí dụ: Một người nông dân muốn bán ngũ cốc và cần dụng cụ. Một thợ thủ công muốn đổi dụng cụ để lấy thịt. Giữa 2 người này sẽ không bao giờ có một cuộc mua bán trao đổi vì ý định bán của người nông dân không phù hợp với ý định mua của người thợ thủ công. Cả hai người có thể phải tìm kiếm rất lâu cho đến khi gặp được một người có ý định giao dịch phù hợp. Cùng với tiền quá trình này được đơn giản hóa đi rất nhiều: Người nông dân có thể bán ngũ cốc cho một người thứ ba và dùng tiền thu được dể đổi lấy dụng cụ tại người thợ thủ công. Người thợ thủ công có thể dùng tiền thu được mua thịt tại một người thứ tư. [5.2] Chức năng là đơn vị đo lường giá trị Khi tiền là một chuNn mực chung để đo giá trị thì tất cả các giá cả của một nền kinh tế có thể được thể hiện bằng đơn vị tiền tệ. Trong một nền kinh tế với 1 triệu loại hàng hóa khác nhau khi so sánh giá trị trao đổi của mỗi hai loại hàng hóa một sẽ có vào khoảng 500 tỉ giá tương đối khác nhau (thí dụ: 1 giờ lao động = 5 bánh mì; 1 giờ lao động = 1 cái áo; 1 giờ lao động = 1kg thịt; 5 bánh mì = 1 cái áo; 1 cái áo = 1 kg thịt, ). Khi sử dụng tiền như là một chuNn mực giá trị chung thì chỉ còn 1 triệu tỷ lệ trao đổi (5 đơn vị tiền = 1 giờ lao động = 5 bánh mì = 1 cái áo = 1 kg thịt = ), vì thế mà khi so sánh giá cả không còn phải tốn nhiều công sức nữa. [5.3] Phương tiện tích luỹ Một phương tiện thanh toán phải giữ được giá trị của nó. Vì thế mà hầu như chỉ là các loại hàng hóa không hư hỏng mới được thỏa thuận là "tiền" (thí dụ như là vàng hay kim cương). Nếu tiền không tồn tại thì một người nông dân chỉ có khả năng trao đổi ngũ cốc để lấy các hàng hóa khác cho đến khi ngũ cốc này bị hư hỏng. Vì thế mà người nông dân tốt nhất là nên trao đổi ngũ cốc sớm để đổi lấy tiền "không bị hư hỏng". Điều này còn được gọi là chức năng bảo toàn giá trị hệ quả (consecutiv). Chức năng bảo toàn giá trị tạo thành (constitutiv) là chức năng tạo tài sản từ tiền bằng cách cất giữ, tức là giữ tiền duy nhất chỉ vì muốn bảo toàn giá trị. [6] Cung cấp tiền [6.1] Quá trình cung cấp tiền ngày nay Trên lý thuyết có thể phân biệt hai loại tiền khác nhau. Loại thứ nhất là tiền của ngân hàng quốc gia, do ngân hàng quốc gia phát hành hay tiêu hủy, tiền mặt thuộc về loại tiền này. Loại thứ hai là tiền xuất phát từ các ngân hàng thương mại mà chính xác thì chỉ là các yêu cầu thanh toán tiền (các khoản phải thu). Phương cách cung tiền thông dụng nhất là cho vay. Các ngân hàng thương mại cung cấp tiền bằng cách cho khách hàng vay tiền. Sau khi chấp nhận cho khách hàng vay tiền, ngân hàng sẽ ghi khoản tiền này vào tài khoản của khách hàng và người vay có thể chuyển khoản số tiền này đến các khách hàng khác của ngân hàng hay đến khách hàng củacác ngân hàng khác. Tiền được tạo thành thông qua chu trình này vì một mặt tiền được đưa vào lưu hành nhưng về mặt khác chỉ hình thành yêu cầu thanh toán của ngân hàng đối với người vay và chỉ là một mục của các khoản phải thu trong bản cân đối kế toán của ngân hàng. Ngược lại khi hoàn trả nợ thì tiền được tiêu hủy đi vì tiền quay về ngân hàng và món nợ được thanh toán. Vì khoản tiền vừa được tạo thành lại có thể là cơ sở để tạo thành các khoản tiền khác nên trên lý thuyết không có giới hạn tối đa cho các khoản tiền do ngân hàng tạo thành. Để kiểm soát quá trình này ngoài các quy định cân đối kế toán (nợ quá mức, bảo chứng vốn tự có) còn có dự trữ tối thiểu bắt buộc, tức là các ngân hàng thương mại phải ký thác tại ngân hàng quốc gia một tỷ lệ nhất định của số tiền gửi không kỳ hạn của khách hàng. Khi v ốn tự có của ngân hàng cộng với tiền gửi của khách hàng không đủ để có thể cho vay nhiều như ý muốn ngân hàng thương mại có thể vay tiền từ ngân hàng quốc gia, người ta gọi đó là tái cấp vốn. Page 6 of 30 Ngân hàng quốc gia cũng có thể tạo thêm tiền mà không cần phải cho vay, thí dụ như bằng cách mua ngoại tệ, kim loại quý hay chứng khoán. Ngoài công cụ này ra ngân hàng quốc gia còn có thể chủ động mua trái phiếu hay cho ngân hàng thương mại vay. Việc cho chính phủ vay tiền đã bị cấm trong vùng Euro từ bước thứ 2 của Liên minh Tiền tệ châu Âu trong năm 2004, tức là nhà nước không được phép vay tiền của ngân hàng quốc gia. Tại Mỹ thì lại khác: Thí dụ như vào ngày 17 tháng 11 năm 2004 mục "U.S. Treasury" (trái phiếu của ngân khố Mỹ) đã chiếm đến 89,3% tổng tài sản của Cục dự trữ Liên bang Mỹ (FED). Nói một cách khác đồng Đô la Mỹ được "bảo chứng" gần như hoàn toàn bằng nợ quốc gia của chính phủ Mỹ. Để một khách hàng của ngân hàng có thể thanh toán các giao dịch bằng tiền ở bên ngoài hệ thống ngân hàng, ngân hàng quốc gia in tiền giấy và các ngân hàng có thể "vay" (đúng ra là "mua" cùng với một thỏa thuận mua lại của ngân hàng quốc gia) để trả cho khách hàng (tiền mặt). Ngân hàng quốc gia đưa ra một lãi suất nhất định khi đưa tiền cho các ngân hàng thương mại, gọi là lãi suất cơ bản. Toàn bộ hệ thống tiền tệ có thể được miêu tả dưới dạng của một bản cân đối kế toán. Ở một bên là tiền trong lưu hành, bên kia là các khoản nợ tương ứng, dự trữ vàng và tiền cộng với chứng khoán thuộc về sở hữu của ngân hàng quốc gia. Mỗi một khoản tiền có trong tài khoản và mỗi một tờ tiền giấy đều tương ứng với một mục nợ (khoản phải thu) hay là một mục tài sản trong bản cân đối kế toán của ngân hàng quốc gia. [6.2] Thị trường tiền – Đọc bài chính về thị trường tiền tệ Cũng giống như cho hàng hóa và dịch vụ, có thị trường tiền với cung và cầu tồn tại cho việc vay tiền. Các tư nhân và doanh nghiệp có nhu cầu tiền và đồng thời cũng là nguồn cung ứng khi gởi tiền tiết kiệm vào ngân hàng. Hệ thống ngân hàng là người môi giới giữa 2 nhóm này và vì thế làm cho thị trường có hiệu quả hơn vì người tiết kiệm tiền và người muốn vay tiền không phải tự tìm kiếm cho từng giao dịch nữa. Ngân hàng lấy tiền công cho dịch vụ này bằng hiệu số giữa lãi suất tiết kiệm và lãi suất cho vay. Lãi suất hình thành từ thị trường này được quyết định bởi cung và cầu và trên nguyên tắc chính là giá phải trả cho việc mượn tiền. Ngân hàng quốc gia có thể tạo ảnh hưởng lên thị trường tiền bằng cách hoặc là gián tiếp tác động đến cung và cầu thông qua lãi suất dành cho tiền của ngân hàng quốc gia hoặc là chủ động tạo ảnh hưởng đến việc cung ứng tiền trong khuôn khổ của chính sách gọi là chính sách thị trường mở. Trong chính sách này ngân hàng quốc gia mua một số chứng khoán nhất định và trả bằng tiền của ngân hàng quốc gia. Tiền được đưa thêm vào trong hệ thống lưu hành. Ngược lại ngân hàng quốc gia cũng có thể bán chứng khoán và qua đó mà lấy tiền ra khỏi hệ thống. Lãi suất dành cho tiền của ngân hàng quốc gia hay dành cho tiền gửi tại ngân hàng quốc gia chỉ ảnh hưởng gián tiếp đến thị trường tiền vì chỉ khuyến khích các ngân hàng thương mại cho vay tiền hay gửi tiền tại ngân hàng quốc gia. [6.3] Tiền định danh Tiền định danh (Fiat money) dùng để chỉ tiền được phát hành (thông thường là bởi một ngân hàng quốc gia) mà không có cơ sở bảo chứng đầy đủ, tức là hoặc là bảo chứng không toàn bộ hay lặp thừa (tautologic). • Một bảo chứng là không toàn bộ khi nhận lại những vật mà giá trị thực tế ít hơn là giá trị trên danh nghĩa. • Một bảo chứng là lặp thừa khi những vật nhận lại không có giá trị hay chỉ nhận lại được yêu cầu thanh toán (nợ phải thu) lại dựa trên fiat money. Fiat money xuất phát từ tiếng La Tinh fiat lux (sẽ có ánh sáng) vì loại tiền như vậy có thể dễ dàng tạo thành khi có nhu cầu (sẽ có tiền) và người tạo ra chúng (thường là ngân hàng quốc gia) không cần phải có hàng hóa để bảo chứng. Khả năng tạo ra fiat money chỉ tồn tại cho đến chừng nào mà những người tham gia trên thị trường (tư nhân, ngân hàng và các doanh nghiệp khác) cho là tiền phát hành này vẫn có một giá trị nhất định. Những người ủng hộ fiat money cho rằng hình thức tạo nên tiền này không mang l ại nguy hiểm cho kinh tế (vì người phát hành phải có một độ đáng tin cậy cao) trong khi những người chỉ trích lại nhìn thấy đây là một phương thức làm giàu không công bằng của chính phủ. Page 7 of 30 [7] Lượng tiền tệ - Đọc bài chính về cung ứng tiền tệ Khái niệm "tiền" không gắn liền với một vật nhất định. Một vật được định nghĩa là tiền khi thỏa mãn 3 chức năng tiền nói trên. Vì các vật khác nhau thỏa mãn các chức năng trên ở các mức độ khác nhau nên khó có thể xác định ranh giới giữa những gì là tiền và những gì không phải là tiền. Vì lý do này các ngân hàng quốc gia định nghĩa khái niệm tiền và lượng tiền theo nhiều cách khác nhau. Ngân hàng Liên bang Đức định nghĩa: Lượng tiền M0 là tiền do ngân hàng quốc gia tạo nên, bao gồm các khoản tiền gửi không kỳ hạn của các ngân hàng tại ngân hàng quốc gia và tiền giấy cũng như tiền kim loại trong lưu hành. Lượng tiền này chịu ảnh hưởng trực tiếp của ngân hàng quốc gia. Lượng tiền M1 bao gồm M0 và các tiền có thể sử dụng làm phương tiện thanh toán tức là tiền mặt . Lượng tiền M2 (còn gọi là tiền rộng) bao gồm lượng tiền M1 và các khoản tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn dưới 4 năm. Lượng tiền M3 bao gồm lượng tiền M2 và các khoản tiền gửi tiết kiệm có thời hạn báo trước theo quy định của pháp luật. [8] Chính sách tiền tệ - Đọc bài chính về chính sách tiền tệ Nói chung các ngân hàng quốc gia thường theo đuổi một mục đích thực tế và cố định khi điều chỉnh lượng tiền. Mục đích này thường là sự bình ổn giá, tức là chống lại lạm phát. Để có thể giới hạn tỷ lệ lạm phát ở một mức độ hợp lý với nền kinh tế quốc dân, ngân hàng quốc gia cố gắng giữ lượng tiền đồng bộ với sự phát triển kinh tế. Lý thuyết lượng tiền (Quantity Theory of Money) đã nêu ra một mối quan hệ trực tiếp giữa tăng trưởng lượng tiền và mức giá cả. [8.1] Lạm phát – Đọc bài chính về lạm phát Lượng tiền tăng quá nhanh hay tốc độ quay vòng của tiền tăng lên trong khi lượng tiền không thay đổi sẽ dẫn đến mất cân bằng giữa tiền đang có và hàng hóa. Sự mất cân bằng này sẽ làm tăng mức giá chung và người ta gọi đó là lạm phát. Lạm phát có thể được phân loại theo vận tốc (lạm phát vừa phải, lạm phát phi mã, siêu lạm phát) hay theo giai đoạn (giai đoạn tăng tốc – giai đoạn ổn định – giai đoạn giảm tốc). Lượng tiền có thể tăng vì chính sách lãi suất của ngân hàng quốc gia (xem: Siêu lạm phát tại Đức từ 1914 đến 1923) hay vì nợ quốc gia tăng đột ngột. [8.2] Giảm phát – Đọc bài chính về giảm phát Khi lượng tiền giảm đi hay tốc độ quay vòng tiền giảm xuống trong khi lượng tiền không đổi thì giá cả có thể sẽ giảm liên tục trong một thời gian, người ta gọi đó là giảm phát. Lượng tiền giảm đi cũng có thể là do các biện pháp của ngân hàng quốc gia gây ra hay khi vận tốc quay vòng tiền giảm đi (khi người dân và doanh nghiệp hạn chế tiêu dùng và đầu tư hơn và tiền được tiết kiệm nhiều hơn là tiêu dùng). [9] Tham khảo • Karl Marx: Grundrisse der Kritik der politischen Ökonomie (Đóng góp phê bình về kinh tế chính trị), Berlin (DDR): Dietz 1953 hay Marx Engels Toàn tập, quyển 42 • Alfred Sohn-Rethel: Das Geld, die bare Münze des Apriori, Berlin: Wagenbach, 1990 • Friedrich August von Hayek: Entnationalisierung des Geldes, J.C.B.Mohr • Helmut Creutz: Das Geldsyndrom (Hội chứng tiền), Wirtschaftsverlag Langen Müller (cũng có thể đọc dưới dạng E-Book không mất tiền tại [1]) • Bernd Senf: Der Nebel um das Geld – Zinsproblematik – Währungssysteme – Wirtschaftskrisen (Mơ hồ chung quanh tiền - Vấn đề lãi suất - Hệ thống tiền tệ - Khủng hoảng kinh tế), Lütjenburg: Gauke • Günter Hannich: Sprengstoff Geld. Wie das Kapitalsystem unsere Welt zerstört (Chất nổ tiền. Hệ thống tư bản phá hoại thế giới của chúng ta như thế nào), 2004 • Bernard A. Lietaer: Die Welt des Geldes (Thế giới của tiền) • Stephen Zarlenga: Der Mythos vom Geld – Die Geschichte der Macht (Thần thoại tiền - Lịch sử của quyền lực). Zürich: Conzett • Ottmar Issing: Einführung in die Geldtheorie (Giới thiệu lý thuyết tiền tệ), Verlag Vahlen • Wolfgang Weimer: Geschichte des Geldes (Lịch sử của tiền), Suhrkamp Taschenbuchverlag • Egon W. Kreutzer: Wolf´s wahnwitzige Wirtschaftslehre – Band III - Über das Geld, EWK-Verlag • Bernhard Felderer, Stefan Homburg: kinh tế học v ĩ mô), 7. Auflage, 1999, Springer Verlag • Oliver Blanchard, Gerhard Illing: [10] Đọc thêm • Tiền giả • Tín dụng • Hedging • Tiền Việt Nam • Tiền đô mệnh giá lớn [11] Liên kết ngoài Wikimedia Commons có thêm hình ả nh và tài li • Tiền giấy Đông Dương thờ i Pháp thu Lấy từ “ http://vi.wikipedia.org/wiki/Ti%E1%BB%81n Đo lượng cung tiề n (Gauging money supply) N ếu bạn theo dõi kỹ càng lượ ng cung ti ví và bao nhiêu tiề n trong tài kho khoản đầu tư nào có thể trở thành ti và ngườ i ra chính sách theo dõi ch M2 và M3. 3 loại M này đượ c g dụng theo cách tương tự nhau. M1 c Mục tiêu là tách tiền tiết kiệ m kh kinh tế. L là số đo củ a các tài s hạn, chứng khoán ngắn hạ n và trái phi  M1: hay còn gọi là tiề n h tiền mặt và tiền ở tài kho  M2: hay còn gọi tiề n r khoản tiết kiệm dài h ạ nhưng có thể chuyể n thành ti  M3: thước đo tiền rộ ng nh nhiệm tài chính của các t chuyển ngay thành dạ ng tiêu Đọc các biểu đồ Các báo cáo của FED về chi ti xới nhiều giai đoạn để chỉ ra c hàng ngày-tính trên tỷ đô-la- đư trên tờ Nhật báo phố Wall (Wall Street Journal) thành các t là số lớn nhất và M1 đương nhiên là nh xuất hiện 2 tuần mọt lầ n, cung c chỉnh định kỳ luôn đượ c tính và so sánh v kỳ thời gian (mùa vụ) phả n ánh lu mùa xuân, chẳng hạn, các kho ả rỗ ng sau mùa đông nhân dân chi tiêu cho l Thay đổi thước đo Đầu thậ p niên 1990, FED không s trong các tìa khoản quỹ tương h M2 này chưa đủ tin cậy để ch kiểm soát cung tiề n như là ph Bernhard Felderer, Stefan Homburg: Makroökonomik und neue Makroökonomik (Kinh t mô), 7. Auflage, 1999, Springer Verlag Oliver Blanchard, Gerhard Illing: Makroökonomie (Kinh tế v ĩ mô), 3.Auflage, 2003, Pearson St nh và tài li ệu về: Tiền i Pháp thu ộc http://vi.wikipedia.org/wiki/Ti%E1%BB%81n ” – Thể loại: Trang thiếu chú thích trong bài | Kinh tế họ c ti n (Gauging money supply) ng cung ti ền cá nhân, bạn sẽ biết chẳng hạ n bao nhiêu ti n trong tài kho ản. Ban cũng có thể biế t bao nhiêu lương s thành ti ền mặt một cách nhanh chó ng. Tương t i ra chính sách theo dõi ch ặt chẽ lượng cung tiền công cộng sử dụ ng các s c g ọi là tổng tiền, hoặ c các phương pháp nhóm tài s nhau. M1 c hẳng hạn tính đến tài sản thanh khoả n cao, nh m kh ỏi tiền đang được chi tiêu để dự báo như a các tài s ản cũng rất thanh khoản, và cộng thêm mộ t s n và trái phi ếu tiết kiệm, chẳng hạn thành M3. n h ẹp, bao gồm tiền ở tất cả các dạng có th ể tài kho ản séc. n r ộng, bao gồm M1 nhưng công thêm tiế t ki ạ n. Khoản tiết kiệm dài hạn không thể trự c ti n thành ti ền mặt rất dễ dàng. ng nh ất. Nó bao gồm cả M1 và M2, công thêm các tài s các t ổ chức tài chính, kể cả tiền gửi dài hạ n, d ng tiêu đư ợc. chi ti ết tài chính của lượng cung tiề n phát hành hàng tu ra c ả thay đổi ngắn hạn lẫn xu hướng dài hạ n. S đư ợc cung cấp cho từng thứoc đo tiề n M1, M2 và M3, và Wall (Wall Street Journal) thành các t ổng cung tiề n. S ng nhiên là nh ỏ nhất. Thêm vào đó, một tóm t ắ n, cung c ấp thêm các số liệu thống kê tài chính bổ sung. Các thông s c tính và so sánh v ới các con số không cần điều chỉ nh. Các n ánh lu ồng tiền thay đổi vào và ra khỏ i các tài kho ả n thoái thuế có xu hướ ng tăng vào các tài kho ông nhân dân chi tiêu cho l ễ hội, nghỉ ngơi. p niên 1990, FED không s ử dụng thứoc đo quen thuộc là M2 nữ a vì l ương h ỗ , mà xưa nay không tính trong M2. FED nh ch ỉ ra mức tăng trưởng kinh tế. Vì thế , thay vì là ph ản ứng với thay đổi M2, phương pháp mớ i là Page 8 of 30 (Kinh t ế học vĩ mô và Tân mô), 3.Auflage, 2003, Pearson St udium c ti ền tệ | Tiền tệ n bao nhiêu ti ền mặt trong ương s ẽ tới, cũng như những ương t ự vậy, các nhà kinh tế ng các s ố đo gọi là M1, ng pháp nhóm tài s ản nhân dân sử n cao, như là ti ền mặt. báo nhưng thay đ ổi trong nền t s ố loại trái phiếu ngắn ể chi tiêu ngay lập tức: t ki ệm và tiền trong tài c ti ếp tiêu ngay được, M1 và M2, công thêm các tài s ản và trách n, d ạng này khó có thể n phát hành hàng tu ần. Nó được cày n. S ố lượng trung bình n M1, M2 và M3, và đư ợc in n. S ố M3, rộng nhất, luôn ắ t các tổng cung dự trữ sung. Các thông s ố điều nh. Các đi ều chỉnh định i các tài kho ản ngân hàng. Vào ng vào các tài kho ản trước đó đã trống a vì l ẽ nhân dân giữ tiền a nay không tính trong M2. FED nh ận thấy rằng con số , thay vì điều chỉnh lãi suất để i là đ ặt ra lãi suất thực Page 9 of 30 ngắn hạn (lãi suất ngắn hạn hiện hành trừ đi tỷ lệ lạm phát) ở mức độ FED tin rằng có thể phát sinh tăng trưởng mà không cần gây lạm phát. View more latest threads same category: • Kỹ năng mềm (Soft skill(s)) 2:50 PM 28/09/2010 • Kinh tế thị trường (Market economy) 2:49 PM 28/09/2010 • Kinh tế ngầm (Underground Economy) 2:49 PM 28/09/2010 • Kinh tế lượng (Econometrics) 2:48 PM 28/09/2010 • Kinh tế học vĩ mô (Macroeconomics) 2:47 PM 28/09/2010 • Kinh tế học vi mô (Microeconomics) 2:46 PM 28/09/2010 • Kinh tế học hành vi (Behavioral economics) 2:46 PM 28/09/2010 • Kinh tế học cổ điển (Classical economics) 9:01 AM 24/09/2010 • Kinh tế học chun tắc (Normative economics) 8:45 AM 24/09/2010 • Kinh tế học (Economics) 8:44 AM 24/09/2010 Kinh tế thị trường (Market economy) Kinh tế thị trường (Market economy) N ền kinh tế thị trường là nền kinh tế lấy khu vực kinh tế tư nhân làm chủ đạo. Những quyết định kinh tế được thực hiện một cách phi tập trung bởi các cá nhân người tiêu dùng và công ty. Việc định giá hàng hóa và phân bổ các nguồn lực của nền kinh tế được cơ bản tiến hành theo qui luật cung cầu. Trái với kinh tế thị trường là cơ chế kế hoạch hóa tập trung, lấy khu vực kinh tế Nhà nước làm chủ đạo và chịu sự điều tiết bởi bàn tay hữu hình của Nhà nước. Ưu điểm của kinh tế thị trường là bốn vãn đề sản xuất cái gì, ai sản xuất, sản xuất như thế nào và sản xuất cho ai được giải quyết rất hiệu quả. Trong nền kinh tế thị trường, nếu lượng cầu hàng hóa cao hơn lượng cung, thì giá cả hàng hóa sẽ tăng lên, mức lợi nhuận cũng tăng khuyến khích người sản xuất tăng lượng cung. Người sản xuất nào có cơ chế sản xuất hiệu quả hơn, thì cũng có tỉ suất lợi nhuận cao hơn cho phép tăng qui mô sản xuất, và do đó các nguồn lực sản xuất sẽ chảy về phía những người sản xuất hiệu quả. Những người sản xuất kém hiệu quả sẽ có tỷ suất lợi nhuận thấp, khả năng mua nguồn lực hạn chế, sức cạnh tranh kém sẽ bị đào thải. Cái ưu việt nhất của kinh tế thị trường là đã tạo ra một môi trường tự do cạnh tranh, đó là động lực để phát triển xã hội và năng lực cá nhân. Nhưng như ợc điểm của kinh tế thị trường thể hiện ở những thất bại thị trường. Cơ chế phân bổ tài nguyên của nó có thể dẫn tới bất bình đẳng, bên cạnh đó là vấn đề thông tin không hoàn hảo có thể dẫn tới phân bổ tài nguyên không hoàn toàn hiệu quả. Quy luật cung cầu trên thị trường sẽ đNy tới tình trạng không kịp điều chỉnh cung cầu, và gây ra tình trạng thất nghiệp lạm phát. Trong thực tế hiện nay không có một nền kinh tế thị trường hoàn hảo cũng như không có một nền kinh tế kế hoạch hóa tập trung hoàn toàn (trừ nền kinh tế Bắc Triều Tiên). Thay vào đó là nền kinh tế hỗn hợp, có thể giúp phát huy ưu điểm và khắc phục một số nhược điểm của kinh tế thị trường, tùy mỗi nước mà các yếu tố thị trường nhiều hay ít. Hiện nay đã có nhiều nước đưa ra các tiêu chí để xác định nền kinh tế một quốc gia là thị trường hay chưa. Ta có thể xem xét 6 tiêu chí Mỹ đánh giá Việt Nam đã trở thành một nền kinh tế thị trường hay phi thị trường trong tiến trình hội nhập kinh tế quốc tế:  Khả năng chuyển đổi của đồng tiền: tất nhiên về khía cạnh đầu tiên này Việt nam chưa thể đạt được, đồng tiền Việt Nam chưa hoàn toàn tự do chuyển đổi trên thị trường vốn  Tự do thảo thuận mức lương  Đầu tư nước ngoài  Sở hữu hoặc quản lý của Nhà nước đối với các ngành sản xuất: quá trình tư nhân hóa ở Việt Nam diễn ra chậm chạp và Nhà nước vẫn duy trì sự hiện diện đáng kể trong nền kinh tế.  Quản lý của nhà nước đối với sự phân bổ các nguồn lực: luôn thiếu vắng quyền sở hữu đất tư, cải cách trong ngân hàng mang quy mô hạn chế.  Các yếu tố thích hợp khác Nên có th ể kết luận trong thời điểm hiện tại, quanh năm 2000, Việt Nam vẫn đang trong quá trình Page 10 of 30 chuyển đổi và chưa phải nền kinh tế thị trường. Vòng xoáy lạm phát, cung tiền Cung tiền đã vượt tốc độ tăng GDP theo giá thực tế là điều mà các chuyên gia của Tổng cục Thống kê đang lo ngại Sự gia tăng của lạm phát có liên quan đến tăng trưởng cung tiền và tín dụng trong những năm gần đây. Tăng trưởng cung tiền M2 luôn lần lượt duy trì ở mức khoảng 30% kể từ năm 2004, đặc biệt tăng vọt lên khoảng 50% vào năm 2007 - Ảnh: Quang Liên. ▪ LÊ CHÂU – 11:24 (GMT+7) - Thứ Tư, 22/7/2009 Tính chung, GDP 6 tháng đầu năm tăng theo giá thực tế là 12,4%. Nhưng, cung tiền đã tăng tới 17% so với cùng kỳ năm 2008 và có thể sẽ khiến lạm phát vì thế mà bùng nổ trở lại dù thực tế chỉ số CPI 6 tháng đầu năm chỉ là 10,27% (chỉ số giá bình quân so cùng kỳ năm 2008). Tuy nhiên, tốc độ tăng của cung tiền đã không phải là chuyện quá mới mẻ đối với nền kinh tế phải sống chung với lạm phát như Việt Nam. Thực tế thì giá trị của cung tiền (M2) đã vượt giá trị GDP thực tế kể từ sau năm 2001 và thậm chí vượt cả giá trị GDP danh nghĩa kể từ sau năm 2006. Sau giai đoạn thiểu phát năm 2000-2001, lạm phát trung bình năm của Việt Nam luôn ở mức gần 8% trong những năm 2004- 2007 và bùng phát lên trên 20% vào năm 2008. Lạm phát nổi bật vì cung tiền Sự gia tăng của lạm phát có liên quan đến tăng trưởng cung tiền và tín dụng trong những năm gần đây. Tăng trưởng cung tiền M2 luôn lần lượt duy trì ở mức khoảng 30% kể từ năm 2004, đặc biệt tăng vọt lên khoảng 50% vào năm 2007. Cung tiền chính là một trong những nguyên nhân quan trọng khiến cho lạm phát ở Việt Nam trở nên “vượt trội” so với các nước trong khu vực. Chẳng hạn như vào thời điểm tháng 6/2007, lượng tiền mặt trong lưu thông và tiền gửi ngân hàng ở Việt Nam đã tăng tới 21,1% so với đầu năm như các con số tương ứng của Trung Quốc và Thái Lan lần lượt chỉ là 10% và 1,4%. Trong khoảng thời gian từ đầu năm 2005 cho đến cuối tháng 6/2007, GDP của Việt Nam tăng 22%, nhưng mức cung tiền mặt cho lưu thông và tiền gửi ngân hàng đã tăng lên đến 110%. Trong khi đó, GDP của Trung Quốc tăng 29%, nhưng mức cung tiền chỉ tăng 50%. Theo nhận định của nhiều chuyên gia kinh tế, trong việc điều hành cung tiền ở Việt Nam nhiều năm qua, các cơ quan chức năng luôn thể hiện sự chậm trễ, thiếu nhất quán. Ví như tại những tháng đầu năm 2008, khi lạm phát tăng liên tiếp và tăng mạnh thì các nhà hoạch định chính sách tiền tệ lại loay hoay giữa việc hút tiền về thông qua bán trái phiếu và tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, với việc bơm tiền ra trước đòi hỏi đáp ứng thanh khoản của các ngân hàng thương mại và mua vào ngoại tệ nhằm duy trì tỷ giá. Những hành động này một mặt khiến cho các doanh nghiệp và các cá nhân trong nền kinh tế gặp khó khăn trong công tác dự báo và lập kế hoạch sản xuất kinh doanh, mặt khác đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao. Năm 2009, việc điều hành của Ngân hàng Nhà nước có vẻ đã khoa học hơn nhờ việc tiếp thu được các bài học từ những năm trước. Mới đây Ngân hàng Nhà nước đã đặt ra mục tiêu giới hạn tăng tổng phương tiện thanh toán trong khoảng 25%, tín dụng tăng từ 25% đến 27%. Thống đốc Nguyễn Văn Giàu nhận định: “Cùng với việc phát triển nền kinh tế, chúng ta đang phải đối mặt với tỷ lệ lạm phát ngày càng tăng trong 6 tháng cuối năm. Vì thế, những chính sách kinh tế vĩ mô bao gồm cả chính sách tiền tệ sẽ phải được xem xét để giúp điều hành nền kinh tế một cách có hiệu quả. Chủ trương của Ngân hàng Nhà nước là kiểm soát chặt cung tiền. Ngay cả khi quyết định chuyển từ chính sách tiền tệ thắt chặt sang nới lỏng thì Ngân hàng Nhà n ước vẫn tuân theo nguyên tắc nới lỏng một cách thận trọng”. Quan hệ kích cầu và lạm phát [...]... là %∆V (thay đổi vòng quay tiền) Biến vòng quay tiền thường là một yếu tố khác nhau trong từng giai đoạn tùy theo “sức khỏe” của nền kinh tế Những thời kỳ kinh tế gặp khó khăn, vòng quay tiền thường chậm lại do người dân tăng tỷ lệ tiền tích trữ Do vậy, tăng trưởng tín dụng và cung tiền cao không gây ra lạm phát ngay lập tức Ngoài ra, trong thời kỳ suy thoái độ trễ của cung tiền đến lạm phát cũng thường... trưởng của cung tiền • %∆V: Thay đổi trong vòng quay tiền • %∆Y: Tăng trưởng thực của nền kinh tế Qua công thức đó chúng ta sự tăng giá (%∆P) vế phải trái của phương trình (*) phụ thuộc vào 3 biến số của vế phải, thay đổi cung tiền, thay đổi vòng quay tiền và tăng trưởng thực của nền kinh tế b Lạm phát do cầu-kéo (Demand pull – inflation) Kinh tế học Keynes cho rằng nếu tổng cầu cao hơn tổng cung ở mức... năm trước Tương ứng vào tháng đó tăng trưởng tín dụng và cung tiền M2 lần lượt là 37% và 40% Tuy nhiên, cách đó 8 tháng thì tăng trưởng tín dụng vào cung tiền M2 đều ở mức 20% Tăng trưởng tín dụng lên cao nhất được thiết lập hồi tháng 9 với mức 43.61% Cung tiền M2 tăng 40.36% trong tháng 8 Nếu đúng quy luật độ trễ tương quan giữa lạm phát và tiền tệ xảy ra thì CPI sẽ tăng cao nhất vào Q2/2010 b Lạm... tháng 6 đến tháng 10 năm 2008 (quanh mức 28%) Như vậy, thường lạm phát có độ trễ từ 5-7 tháng so với tăng trưởng tín dụng và cung tiền M2 Năm 2009, lạm phát ở mức thấp mặc dù tăng trưởng tín dụng và cung tiền tăng khá mạnh kể từ mức đáy hồi đầu năm Rõ ràng tăng trưởng tín dụng và cung tiền chưa tác động ngay đến chỉ số giá tiêu dùng nhưng có thể để lại nguy cơ lạm phát cao trong những tháng tới Lý giải... nhân chính yếu dẫn tới lạm phát ở Việt Nam a Lạm phát nguyên nhân tiền tệ (monetary inflation) Lạm phát do nguyên nhân tiền tệ xảy ra khi tốc độ tăng trưởng cung tiền vượt quá tốc độ tăng trưởng thực sự của nền kinh tế Sự mất cân đối này sẽ làm cho đồng tiền bị mất giá Page 19 of 30 Công thức mối quan hệ giữa thu nhập danh nghĩa PY và lượng tiền M thể hiện qua công thức: MV = PY, công thức này biến đổi... nâng lãi su t hay t l d tr b t bu c c a các ngân hàng trong ng n h n là r t th p Vanginfo.vn Giúp mình giải bài tập Cung Tiền Tệ Tỷ lệ dự trữ bắt buộc r=5% Tiền trong lưu thông C = 500 tỷ Tiền gửi thanh toán D = 900 tỷ Dự trữ vượt mức ER = 12 tỷ T = 2400 tỷ B = 600 tỷ 1/ Xác định mức cung tiền M1, M2 2/ Nếu NHTW mua Chứng khoán trên OMO làm 200 tỷ thì M1, M2, C, D, T, B thay đổi như thế nào trong các... năng NHNN tăng cung tiền vào Q1/2009 nhưng một cách có kiểm soát Ngoài ra, chúng tôi cho rằng để giải quyết tình trạng hiện nay giải pháp hợp lý của NHNN là tăng thêm cung tiền nhưng đồng thời nới rộng thêm trần lãi suất huy động và cho vay để đưa cung cầu tín dụng trên thị trường về mức cân bằng hơn Biện pháp này sẽ giải quyết vấn đề căng thẳng thanh khoản Cơ chế thị trường sẽ đưa dòng tiền về những... lực của chính sách tiền tệ càng trở nên hữu hạn Page 16 of 30 Đầu tiên là vấn đề “ba đồng tiền - tiền đồng, vàng, và đô la Mỹ (hay ngoại tệ mạnh nói chung) - cùng song song tồn tại Không chỉ là tiền, đô la Mỹ và vàng còn được coi là một kênh đầu tư (và đầu cơ) quan trọng Mặc dù chúng chiếm tới khoảng 40% tổng cung tiền (M2), nhưng NHNN lại thiếu công cụ hữu hiệu để tác động tới hai bộ phận rất quan trọng... nhiệm vụ trọng tâm 6 tháng cuối năm 1.Điều hành lượng tiền cung ứng theo kế hoạch đã được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt thông qua các công cụ chính sách tiền tệ, đảm bảo tổng phương tiện thanh toán và tín dụng cả năm 2010 tăng khoảng 20-25% 2 Điều tiết mặt bằng lãi suất thị trường theo hướng giảm dần thông qua các biện pháp: (i) Tăng lượng tiền cung ứng; (ii) Ổn định các mức lãi suất cơ bản và lãi... 2002 Việt Nam áp dụng chính sách tiền tệ mở rộng Tăng trưởng tín dụng năm 2001,và 2002 lần lượt là 32.07% và 37.14%, Tuy nhiên, hai năm này lạm phát cũng chỉ ở mức 4.01 và 3.25% Đặc biệt năm 1999, tín dụng và cung tiền đều tăng đột biến nhưng lạm phát ở mức rất thấp Như giải thích ở trên, thông thường lạm phát có độ trễ là 5-7 tháng, tức là sau khi tăng trưởng cung tiền Ngoài ra, từ phương trình lý . of 30 Cung tiền (Money Supply) Không có mức cung tiền lý tưởng. Mục tiêu của FED là giữ cho nền kinh tế vận hành trơn tru bằng cách theo dõi lượng tiền mà mọi người tiêu dùng. Cung tiền đo. nước Mỹ lẫn từ bên ngoài. Cung ứng tiền tệ - Bách khoa toàn thư mở Wikipedia – Bước tới: menu, tìm kiếm Cung ứng tiền tệ, gọi tắt là cung tiền, chỉ lượng cung cấp tiền tệ trong nền kinh tế. đúng tốc độ thay đổi của cung tiền. [4] Xem thêm • Tiền • Tiền tệ • thị trường tiền tệ • Nhu cầu tiền tệ • Hàm cầu tiền tệ • Ngân hàng trung ương • Số nhân tiền tệ • Nghiệp vụ thị