Đề tài tác Động của Đa dạng hóa thu nhập Đến rủi ro phá sản của các ngân hàng tmcp việt nam

Để có th ể gia tăng cạnh tranh với các ngân hàng và t ổ chức tài chính phi ngân hàng khác thì đa dạng hóa thu nhập là tất yếu đối với các ngân hàng thương mại vì hai lý do chính: 1 nâng

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM B GIÁO DỘ ỤC VÀ ĐÀO ẠO T

TRƯỜNG ĐẠI H C NGÂN HÀNG TP H CHÍ MINH Ọ Ồ

MỤC L C Ụ

DANH MỤC CÁC T VI T T TỪ Ế Ắ

DANH MỤC B NG BI UẢ Ể

CHƯƠNG 1 GIỚI THI UỆ 1

1.1 Đặt vấn đề 1

1.2 Tính cấp thiết của đề tài 4

CHƯƠNG 2 M C TIÊU C Ụ ỦA ĐỀ TÀI 6

2.1 Mục tiêu tổng quát của đề tài 6

2.2 Mục tiêu cụ thể ủa đề tài c 6

CHƯƠNG 3 CÂU H I NGHIÊN C Ỏ ỨU 6

CHƯƠNG 4 PHẠM VI NGHIÊN C UỨ 6

4.1 Đối tượng nghiên c u cứ ủa đề tài 6

4.2 Phạm vi nghiên c u cứ ủa đề tài 6

CHƯƠNG 5 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 7

5.1 Phương pháp nghiên cứu 7

5.1.1 Phương pháp thu thập d u 7 ữ liệ 5.1.2 Phương pháp phân tích và xử lý dữ liệ u 8

5.2 Mô hình và các giải thuyết nghiên cứu 8

5.2.1 Mô hình nghiên cứu đề xu t 8 ấ 5.2.2 Các gi thuy t nghiên c u 9 ả ế ứ CHƯƠNG 6 N I DUNG NGHIÊN C Ộ ỨU 14

CHƯƠNG 7 ĐÓNG GÓP ĐỀ TÀI 14

CHƯƠNG 8 T NG QUAN NGHIÊN C U Ổ Ứ 15

8.1 Cơ sở lý thuyết 15

8.1.1 Khái niệm đa dạng hóa thu nh p tậ ại ngân hàng thương mại 15

8.1.2 Khái niệm v r i ro phá s n tề ủ ả ại ngân hàng thương mại 16

8.1.3 Lý thuyết đa dạng hóa thu nhập đến r i ro phá s n 17 ủ ả 8.2 Cơ sở thực nghi m 19 ệ 8.2.1 Các nghiên cứu trong nước 19

8.2.2 Các nghiên cứu nước ngoài 21

8.3 H n ch các nghiên c u thạ ế ứ ực nghiệm 31

CHƯƠNG 9 B C C NGHIÊN C U Ố Ụ Ứ 32

DANH MỤC TÀI LI U THAM KH OỆ Ả 35

PHỤ Ụ L C 39

ROE Tỷ l sinh l i trên v n ch s h u ệ ờ ố ủ ở ữ

ROA Tỷ l giệ ữa lợi nhuận đối với tổng tài s n ả

GDP Tốc động tăng trưởng

FEM Mô hình tác động c nh (Fixed Effect Model) ố đị

REM Mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effect Model)

B ng 2 ả Lược kh o các nghiên c u ả ứ trong nước và nước ngoài 24

B ng 3ả Danh sách các Ngân hàng Thương mại C ph n Vi t Nam thuổ ầ ệ ộc đối tượng nghiên c u 39 ứ

thể mà NHNN s dử ụng để ực hi n các chính sách ti n tth ệ ề ệ và đòn bẩy cho toàn b nộ ền kinh t v n hành M t khác, các NHTMCP ngoài các s m nh cho kinh t xã h i thì các ế ậ ặ ứ ệ ế ộ

tổ chức còn th c hi n l i ích c a mình trong hoự ệ ợ ủ ạt động kinh doanh, hi n nay vi c m ệ ệ ởcửa hội nhập nền kinh tế nói chung và trong lĩnh vực ngân hàng nói riêng hiện nay cho phép các ngân hàng thương mại trong v ngoà ài nước được hoạt động, c nh tranh trong ạmôi trường công b ng v ằ à bình đẳng Bên cạnh đó cũng tạo điều kiện cho các ngân h nà g thương mại trong nước có cơ hội mở rộng kinh doanh và phát triển ra thị trường nước ngo i H i nhà ộ ập đem lại cho ng nh ngân h ng Vi t Nam nhà à ệ ững cơ hội cũng như thách thức để phát tri n b n vể ề ững đòi hỏi các ngân hàng trong nước phải có nh ng chiữ ến lược định hướng kinh doanh đúng đắn và việc đa dạng hóa s n ph m d ch v m t trong nhả ẩ ị ụ ộ ững hướng đi giúp các ngân hàng thương mại nâng cao năng lực cạnh tranh Trong Đề án

cơ cấu lại hệ thống các TCTD giai đoạn 2011-2015 được Thủ tướng Chính phủ phê duy t theo Quyệ ết định số 254/QĐ-TTg ngày 01/03/2012 m t trong nh ng nộ ữ ội dung cơ cấu lại được đề ập là “Từng bướ c c chuy n d ch mô hình kinh doanh c a các NHTM ể ị ủtheo hướng gi m b t s ph ả ớ ự ụ thuộc vào hoạt động tín dụng và tăng thu nhập t hoừ ạt động

dịch vụ phi tín dụng” Đây là cơ sở để các NHTM Việt Nam đang ngày càng chú trọng hơn đến các hoạt động tạo thu nhập ngoài lãi, đa dạng hóa lĩnh vực kinh doanh, sản

ph m d ch v trong b i c nh hoẩ ị ụ ố ả ạt động tín d ng có quá nhi u r i ro, ngu n thu t tín ụ ề ủ ồ ừ

dụng chưa thậ ự ổn địt s nh

Nếu theo nghi p v truy n th ng và c ệ ụ ề ố ổ điển, ngân hàng thu l i nhu n ch y u t ợ ậ ủ ế ừ

hoạt động tín dụng; nhưng tín dụng lại chứa đựng nhi u r i ro và b t tr c, do ngân hàng ề ủ ấ ắ

ở vào th b ế ị động khi c p tín d ng cho khách hàng S u t báo cáo t i ch nh c a h ng ấ ụ ố liệ ừ à í ủ àloạt ngân h ng ch ra mà ỉ ột thực tế ằ r ng, thu nh p c a các NHTM Vi t Nam ch y u thu ậ ủ ệ ủ ếlãi t hoừ ạt động t n d ng chi m khoí ụ ế ảng 75% trong cơ cấu ngu n thu c a ngân h ng ồ ủ à

(Tạp ch t i ch nh, 2018) Th c t trong thí à í ự ế ời điểm kh ng ho ng kinh tủ ả ế, đã có quá nhiều NHTM trên th gi i b phá sế ớ ị ản vì đầu tư, mà không thu hồi được n Ch v i t l n ợ ỉ ớ ỷ ệ ợkhó đòi vượt quá m c cho phép t 4-5% tứ ừ ổng dư nợ cũng đã làm cho các NHTM không còn l i nhu n và m t d n v n t ợ ậ ấ ầ ố ự có Đối v i các NHTM trên th gi i hoớ ế ớ ạt động tín d ng ụchỉ mang l i 2/3 thu nh p, còn t i Vi t Nam nó tạ ậ ạ ệ ạo ra đến kho ng 90% thu nh p cho các ả ậNHTM nên mức độ ậ t p trung rủi ro còn cao hơn nữa; các NHTM t i Vi t Nam r t cạ ệ ấ ần

có động thái chuyển đổi, giảm bớt tỷ trọng hoạt động tín dụng, tăng cường các hoạt động khác để phân tán, gi m thi u r i ro Không nh ng thả ể ủ ữ ế, môi trường c nh tranh trong ạ

ng nh ngân h ng Vi t Nam ng y c ng gay g t không ch c nh tranh gi a các NHTM à à ệ à à ắ ỉ ạ ữtrong nước mà còn cạnh tranh với các NHTM nước ngoài Cùng với sự phát triển vượt

b c c a khoa h c công ngh , sậ ủ ọ ệ ự ra đờ ủi c a các công ty công ngh t i ch nh (Fintech) ệ à íđòi hỏi ngân hàng phải có sự thay đổi trong hoạt động của mình đòi hỏi ngân hàng, TCTD nào mu n t n t i, mu n phát triố ồ ạ ố ển, đạt được l i nhu n cao và t o v ợ ậ ạ ị thế c a mình ủtrong cạnh tranh đều phải thay đổi, c i ti n hoả ế ạt động sao cho đáp ứng k p th i, thuị ờ ận tiện các nhu cầu đòi hỏi phong phú, đa dạng khách hàng để thu hút được nhi u khách ềhàng hơn Đề án “Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2016-2020” được Thủ tư ng Ch nh phủ phê duyệt theo Quyớ í ết định số 1058/QĐ-TTg ngày 19/7/2017 m à các NHTM Việt Nam đã và đang thực hiện nhằm đa dạng hóa thu nh p cho ngân h ng Có th k ậ à ể ể đến trong th i gian gờ ần đây, các Ngân hàng Thương

mại (NHTM) đã mở ộ r ng hoạt động ra các lĩnh vực b o hiả ểm, đầu tư trái phiếu, ngoại

hối và các lĩnh vực khác để ĐDHTN Tuy nhiên, việc m r ng hoở ộ ạt động phi truyền thống cũng đồng nghĩa với việc đối mặt với những tác động lớn đến rủi ro của các NHTM

Trên thế giới, nhi u nghiên cề ứu đã được tiến hành để đánh giá tác động của ĐDHTN đến rủi ro của NHTM Kết quả của các nghiên cứu này vẫn chưa thống nhất

và đôi khi khác nhau rất nhiều Acharya và cộng sự (2002) cho rằng ĐDHTN có thểlàm giảm ợl i nhuận và tăng rủi ro của NH, trong khi đó nghiên cứu c a Sharma và ủAnand (2018); Buyuran và Ekşi (2021) lại cho thấy ĐDHTN có tác động tích cực đến

khả năng sinh lời, giúp tăng lợi nhu n và gi m rậ ả ủi ro Do đó, để ả gi i quy t vế ấn đề ần clàm rõ này, tác gi l a chả ự ọn đề tài: "Tác động của đa dạng hóa thu nhập đế n rủi ro

4

của các Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam" để tìm ra câu trả lời cho các

NHTMCP ệt Nam quan tâm đếVi n vấn đề này

1.2 Tính cấp thiết của đề tài

Trên th gi i, quá trình t do hóa tài chính bế ớ ự ắt đầu từ những năm 1970 và ngày càng được chấp nh n r ng rãi Bên c nh thu nh p truy n th ng t ậ ộ ạ ậ ề ố ừ lãi, các ngân hàng đã

và đang kiếm thêm những nguồn thu nhập mới từ môi giới, tư vấn doanh nghiệp, đồng tài tr , qu n lý danh mợ ả ục đầu tư, chuyển ti n, b o lãnh phát hành, qu n lý tài s n ề ả ả ả(Allen và Santomero, 2001) Trong ba th p k v a qua, ngu n thu nh p t lãi có xu ậ ỷ ừ ồ ậ ừhướng suy gi m và thu nhả ập ngoài lãi có xu hướng tăng lên ở M , Canada và châu Âu ỹHơn mười năm nay, các ngân hàng thương mại trên thế giới đã thực hiện đa dạng hóa

hoạt động kinh doanh xu t phát t áp l c c nh tranh và s h p d n c a l i nhu n t các ấ ừ ự ạ ự ấ ẫ ủ ợ ậ ừ

hoạt động đầu tư tài chính

Trong quá trình h i nh p kinh t toàn c u ngày nay, các t ộ ậ ế ầ ổ chức tín d ng t i Viụ ạ ệt Nam vừa có cơ hội nhưng cũng có những thách thức, để t n t i và phát tri n các t ồ ạ ể ổ chức tín d ng phụ ải tìm được hướng phát tri n phù h p v i b n thân mình mà m t trong các ể ợ ớ ả ộchiến lược phát triển của các ngân hàng thương mại là chiến lược đa dạng hóa như đa

d ng v s n ph m d ch v , vạ ề ả ẩ ị ụ ề loại khách hàng ho c v hoặ ề ạt động kinh doanh để ạ t o ra thu nh p ho c k t h p nhi u y u t v i nhau Theo lý thuy t danh mậ ặ ế ợ ề ế ố ớ ế ục đầu tư thì đa

d ng hóa t t s ạ ố ẽ đem lại lợi ích cho nhà đầu tư nhưng theo lý thuyết của thương mại quốc

tế thì chuyên môn hóa cũng sẽ đem lạ ợi ích Đa dại l ng hóa trong các tổ chức rất đa

d ng theo Mercieca và c ng s (2006) thì có ba khía cạ ộ ự ạnh: (a) Đa dạng các s n phả ẩm tài chính và d ch vị ụ; (b) đa dạng về địa lý; (c) m t s k t h p giộ ự ế ợ ữa đa dạng hóa về địa

lý và kinh doanh Các ngân hàng thương mạ ại t i Việt Nam c n phải xác định được lĩnh ầ

vực nào mình nên đa dạng hóa và lĩnh vực nào nên chuyên môn hóa để có thể đem lại

l i ích cho t ợ ổ chức tín dụng Để có th ể gia tăng cạnh tranh với các ngân hàng và t ổ chức tài chính phi ngân hàng khác thì đa dạng hóa thu nhập là tất yếu đối với các ngân hàng thương mại vì hai lý do chính: (1) nâng cao giá trị gia tăng cho khách hàng, cung cấp các d ch v kèm theo bên c nh d ch v nh n ti n gị ụ ạ ị ụ ậ ề ửi và cho vay để đáp ứng được nhu cầu ngày càng đa dạng của khách hàng; (2) lợi ích đem lại từ thu nh p ngoài lãi so vậ ới thu nh p t lãi khá l n do muậ ừ ớ ốn tăng lên thu nhập t lãi ta phừ ải tăng các khoản vay do

đó làm tăng lên rủi ro tín dụng và các yêu c u v qu n tr r i ro và v n kèm theo làm ầ ề ả ị ủ ốgia tăng thêm chi phí tương ứng, còn thu nhập ngoài lãi tăng lên phụ thu c vào s ộ ố lượng

dịch vụ được s dử ụng tăng lên trong khi chi phí chủ ế y u dựa vào đầu tư công nghệ ban

đầu V i việc mở r ng các hoớ ộ ạt động phi truyền thống, các ngân hàng thương mại (NHTM) có th c nh tranh trên phân khúc ể ạ thị trường rộng hơn, thu nhập t nhi u nguừ ề ồn hơn và cao hơn Đa dạng hóa thu nhập đang dần trở thành một chiến lược quan trọng đối với các NHTM cũng như các t ổ chức tài chính S ố liệu t báo cáo tài chính c a hàng ừ ủloạt ngân hàng ch ỉ ra một th c t r ng, thu nh p c a các NHTM t i Vi t Nam vự ế ằ ậ ủ ạ ệ ẫn đang

phụ thuộc ch y u vào thu lãi t hoủ ế ừ ạt động tín d ng, trong khi thu nh p ngoài lãi ch ụ ậ ỉđóng góp dưới 25% tổng thu nhập hoạt động

Điều này chứng t , mỏ ảng dịch vụ phi tín d ng tụ ại các NHTM Vi t Nam còn khá ệ

m nhờ ạt, quy mô d ch v nh , s c c nh tranh còn h n ch Nh ng hoị ụ ỏ ứ ạ ạ ế ữ ạt động ngân hàng phi truy n thề ống được phát triển sẽ kéo theo sự gia tăng lợi nhuận nhưng cũng tiềm ẩn không ít r i ro cho các NHTM Viủ ệt Nam trong giai đoạn h i nh p tài chính sâu r ng ộ ậ ộnhư hiện nay Luận văn này sẽ phân tích khía cạnh về đa dạng hóa trong thu nhập của các tổ chức tín d ng tụ ại Việt Nam có th c s ự ự đem lại lợi ích hay không, các t ổ chức tín

d ng t i Viụ ạ ệt Nam có nên đa dạng hóa hoạt động để có thêm ngu n thu nh p khác ngoài ồ ậlãi không? Mercieca và c ng sộ ự (2006) đã nghiên cứ ảnh hưởu ng của đa dạng hóa thu

nh p tậ ới kết qu kinh doanh trên các ngân hàng nh t i Châu Âu Sissy, A M., Amidu ả ỏ ạM., và Abor J Y., (2016) đã thực hiện nghiên cứu trên mẫu số liệu của các nước Châu Phi ảnh hưởng của đa dạng hóa thu nh p trên r i ro và l i nhu n Ngoài ra, Nguy n Th ậ ủ ợ ậ ễ ịCành và Hồ Thị ồng Minh (2015) cũng đã nghiên cứ H u trên các NHTM Vi t Nam v ệ ềảnh hưởng của đa dạng hóa thu nhập lên khả năng sinh lời; Xuân Vinh và Phương Mai nghiên c u l i nhu n và l i nhuứ ợ ậ ợ ận điều ch nh r i ro tỉ ủ ừ đa dạng hóa thu nh p c a các ậ ủNHTM Vi t Nam ệ Đố ới các đề tài trước, tuy đã có nghiên cứi v u về ảnh hưởng của đa

d ng hóa thu nhạ ập đế ợn l i nhu n và rậ ủi ro nhưng là ở các nước Châu Phi, ở Việt Nam thì đã có đề tài liên quan nhưng chỉ tập trung nghiên cứu ảnh hưởng lên khả năng sinh

l i cờ ủa các ngân hàng thương mại Do đó, luận văn này sẽ m r ng tìm hi u thêm nh ở ộ ể ảhưởng của đa dạng hóa lên rủi ro và l i nhuận của các ngân hàng trong giai đoạn được ợ

m rở ộng hơn từ năm 2000-2017 để ể ki m tra lại tác động của đa dạng hóa thu nh p lên ậrủi ro và lợi nhuận c a các ngân hàng ủ

6

CHƯƠNG 2 M C TIÊU C Ụ ỦA ĐỀ TÀI

2.1 Mục tiêu t ng quát cổ ủa đề tài

M c tiêu t ng quát c a luụ ổ ủ ận văn là nghiên cứu là đánh giá tác động của đa dạng hóa thu nhập đến r i ro phá s n c a các NHTM Viủ ả ủ ệt Nam để đưa ra các hàm ý, kiến ngh gi i pháp nh m nâng cao hi u qu qu n tr ị ả ằ ệ ả ả ị NHTM

2.2 Mục tiêu c ụ thể ủa đề tài c

- Thứ nhất, xác định chiều hướng, đo lường mức độ tác động của đa dạng hóa thu

nhập đến rủi ro phá sản c a NHTM Vi t Nam ủ ệ

- Thứ hai, kiểm định đưa ra hàm ý, kiến ngh chính sách ham khị ảo để các ngân hàng thương mại xem xét nên áp dụng đa dạng hóa thu nhập và thực hiện đa dạng hóa thu nhập như thế nào để phù hợp với đặc điểm hoạt động c a ngân hàng ủ

CHƯƠNG 3 CÂU H I NGHIÊN C U Ỏ Ứ

Để đạt được m c tiêu nghiên cứu cụ ủa đề tài, cần làm rõ các câu h i nghiên cứu ỏsau:

- Thứ nh t, viấ ệc đa dạng hóa thu nhập có tác động đến r i ro phá s n c a các ủ ả ủNHTMCP ệt Nam hay không? MVi ức độ ảnh hưởng và chiều hướng như thế nào?

- Thứ hai, hàm ý chính sách nào được đề xuất nhằm góp phần giảm thiểu rủi ro phá sản khi đa dạng hóa thu nhập t i các NHTMạ CP Việt Nam?

CHƯƠNG 4 PHẠM VI NGHIÊN CỨU

4.1 Đối tượng nghiên c u cứ ủa đề tài

M i quan h cố ệ ủa ĐDHTN đối v i rớ ủi ro phá s n c a các NHTMả ủ CP Việt Nam 4.2 Phạm vi nghiên cứu của đề tài

- Phạm vi không gian: Đề tài tập trung nghiên cứu dữ liệu th cứ ấp liên quan đến RRPS c a 24 NHTMCP Viủ ệt Nam được thu th p tậ ừ báo cáo tài chính đã được kiểm toán (do h n ch v d u công b c a các NHTMạ ế ề ữ liệ ố ủ CP và để đảm bảo tính cân b ng d ằ ữliệu cho mô hình nghiên cứu, 24 ngân hàng được ch n là nh ng ngân hàng công b ọ ữ ố

thông tin đầy đủ, có t ng tài s n chi m t ổ ả ế ỷ trọng l n trong h ớ ệ thống NHTMCP Vi t Nam, ệ

vì vậy có tính đại di n cao cho t ng th ), các báo cáo t ng k t cệ ổ ể ổ ế ủa Ngân hàng Nhà nước

và các ch s kinh t ỉ ố ế vĩ mô thu thập t World Bank và T ng c c th ng kê Vi t Nam ừ ổ ụ ố ệ

- Phạm vi th i gian: Th i gian nghiên c u là tờ ờ ứ ừ năm 2013 đến năm 2023 thuộc giai đoạn tái c u trúc NHTM Viấ ệt Nam Giai đoạn này là giai đoạn chuyển mình và bứt phá c a h ủ ệ thống Ngân hàng Vi t Nam cùng v i s b t nh p nhanh chóng v i nh ng xu ệ ớ ự ắ ị ớ ữhướng m i về ngân hàng s Từ đó, Internet banking, Mobile banking và các dịch vụ ớ ốngân hàng s ố khác cũng đã ra đời và có ch ỗ đứng nhất định Điều này d n ẫ đến xu hướng đổi mới trong mô hình kinh doanh ngân hàng thương mại Việt Nam Theo NHNN, hệ thống ngân hàng đã từng bước thực hiện “cơ cấ ại căn bảu l n, triệt để và toàn diện” hiện

đại hóa trong hệ th ng tín dố ụng và tái cơ cấu kèm xử lý nợ xấu sau khi quyết định 254/2012/QĐ-TTg và 1058/2016/QĐ-TTg áp d ng th c hi n tái c u trúc các NHTMCP ụ ự ệ ấViệt Nam đề ập đế c n khía cạnh NHTM cần ĐDHTN

CHƯƠNG 5 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

5.1 Phương pháp nghiên cứu

5.1.1 Phương pháp thu thập d u ữ liệ

Phương pháp thống kê: Ngu n d u s d ng d a trên s ồ ữ liệ ử ụ ự ố liệu l y t các BCTC ấ ừ

h p nhợ ất đã được kiểm toán và báo cáo trong giai đoạn 2013-2023 c a các NHTMCP ủViệt Nam

M u dẫ ữ liệu nghiên c u cứ ủa đề tài luận văn là dữ liệu v RRPS 24 NHTMCP ềViệt Nam trong giai đoạn 2013-2023 từ các báo cáo tài chính hợp nhất, báo cáo kiểm toán h p nhợ ất, báo cáo thường niên theo chu n m c kẩ ự ế toán và các báo cáo này được trình bày trên các trang web chính th ng c a NHTMCP Vi t Nam Bên c nh dố ủ ệ ạ ữ liệu các biến vi mô được nêu trên, dữ liệu các biến vĩ mô như tốc độ tăng trưởng GDP và tỷ

l lệ ạm phát được tác gi l y t T ng c c th ng kê Vi t Nam (GSO), World Bank và ả ấ ừ ổ ụ ố ệIMF (Quỹ tiề ệ quố ế).n t c t

8

5.1.2 Phương pháp phân tích và xử lý dữ liệ u

S dử ụng phương pháp hồi quy tuy n tính (Bayesian Linear Regression) qua thuế ật toán Random-walk Metropolis-Hastings sampling, phân tích m i quan h tuy n tính ố ệ ếcủa biến ph thu c và biụ ộ ến độ ậc l p K t hế ợp phương pháp nghiên cứu định tính và định lượng Thu thập số liệu, mô tả, chạy mô hình, phân tích, t ng hổ ợp để làm rõ vấn đềnghiên c u Bài nghiên c u này chứ ứ ọn phương pháp Bayesian Linear Regression do phương pháp này có những ưu điểm:

- Tính ph quát cổ ủa phương pháp Bayes là ưu điểm chính, suy lu n Bayes d a trên ậ ự

m t quy t c xác su t duy nh t (quy tộ ắ ấ ấ ắc Bayes), được áp d ng cho t t c các tham s mô ụ ấ ả ốhình Điều này làm cho cách tiếp cận Bayes trở nên phổ biến và tạo điều kiện thuận lợi đáng kể cho việc áp dụng và giải thích

- Cho phép hòa h p gi a thông tin tiên nghi m (gi thuy t, giợ ữ ệ ả ế ả định) và b ng ằchứng t d ừ ữ liệu quan sát được trong nghiên cứu, thí nghiệm

- Diễn gi i k t qu linh hoả ế ả ạt, không áp đặt nhưng đưa ra chứng c , khứ ả năng tin cậy, và cho phép cập nhật kết quả khi có thêm ch ng c , d ứ ứ ữ liệu mới

- Giản d ị và đồng nh t: nhấ ững phân tích được di n t b ng mô hình, b ng xác suễ ả ằ ằ ất điều kiện, chứ không còn b phân tán thành từng mảnh nh là các loại kiểm định ị ỏ

- Suy luận Bayes chính xác, khi ước tính và dự đoán dựa trên phân ph i hố ậu nghiệm Sau đó là phân tích hoặc đư c ượ ớc tính b ng s vằ ố ớ ội đ chính xác tùy ý

- Suy lu n Bayes cung c p cách giậ ấ ải thích đơn giản và tr c quan Ví d : kiự ụ ểm định được xác suất c a khoảng đáng tin cậy c a các biến ủ ủ

- Khai thác được toàn bộ các thông tin đã có và là ước lượng chính xác, không

phải ước lượng chênh lệch và do đó rấ ốt t t cho các t p sậ ố liệu nhỏ Độ chính xác ước lượng trong phân tích Bayes không b gi i hạị ớ n bởi kích thước mẫu

5.2 Mô hình và các gi i thuy t nghiên c u ả ế ứ

5.2.1 Mô hình nghiên cứu đề xuất

Tác gi d a vào nghiên c u cả ự ứ ủa Sissy và ctg (2017) để xây d ng mô hình nghiên ựcứu ảnh hưởng của ĐDH thu nhập đến RRPS c a các NHTMCP Vi t Nam Ngoài bi n ủ ệ ế

độc lập chính là ch số HHI, mô hình phân tích còn được bổ sung thêm biến trễ của ỉRRPS (RISKt-1) Các bi n ki m soát thu c v ế ể ộ ề đặc điểm của các ngân hàng như an toàn

v n (CAR), Tố ốc độ ăng trưở t ng tín d ng (LG), T l chi phí hoụ ỷ ệ ạt động (CIR), Quy mô ngân hàng (SIZE), T l thu nh p lãi c n biên (NIM), Tỷ ệ ậ ậ ốc độ tăng trưởng tài s n (AG), ả

Tỷ l d phòng RRTD (LLP), T l n x u (NPL), T l l m phát (INF), Tệ ự ỷ ệ ợ ấ ỷ ệ ạ ốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) được đề cập trong mô hình thông qua biến chung là biến X Phương trình nghiên cứu được xây dựng cụ thể:

RISKit = β0+ β1DIVit + β2RISKit(t-1) +∑𝒏 𝜷𝒌𝑿𝒌𝒊𝒕

- ROA: tỷ suất lợi nhu n sau thu trên t ng tài sậ ế ổ ản c a ngân hàng; ủ

- Equity: t l v n ch s h u trên t ng tài s n ; ỷ ệ ố ủ ở ữ ổ ả

- 𝜎ROA: lđộ ệch chuẩn c a ROA ủ

Chỉ ố s Z-Score được nhiều nhà nghiên cứu Việt Nam cũng như trên thế giới ở

v n dậ ụng để đánh giá rủi ro phá sản ngân hàng Trong lĩnh vực ngân hàng, nghiên cứu của Boyd & Graham (1986) đã vận d ng ch s ụ ỉ ố này để phân tích RRPS c a các tủ ập đoàn tài chính, th hi n m i quan h gi a r i ro ngân hàng và v n ch s h u, thu nh p giể ệ ố ệ ữ ủ ố ủ ở ữ ậ ảm

s làm thâm h t vào v n Gẽ ụ ố ần đây, Maudos (2017) cũng đã chỉ ra được giá tr c a ch ị ủ ỉ

s này có bi n thiên ngh ch chi u v i RRPS cố ế ị ề ớ ủa ngân hàng, nghĩa là chỉ ố s này càng cao thì RRPS c a ngân hàng càng thủ ấp và ngượ ại Ở Việc l t Nam, cùng d a vào ch s ự ỉ ốnày, k t qu nghiên c u c a Nguyế ả ứ ủ ễn Đăng Trung & Bùi Thị Len (2014) cho th y nhóm ấngân hàng có quy mô nh và lỏ ớn sẽ có nguy cơ phá sản cao hơn các ngân hàng có quy

mô trung bình

Biến độc lập

Mức độ ảnh hưởng của ĐDH thu nhập (DIV): là bi n chính th hi n mế ể ệ ức độĐHD nguồn thu nhập của các ngân hàng, được ước tính bằng chỉ số HHI Chỉ số này

- NET: thu nhập lãi thu n; ầ

- NON: thu nh p ngoài lãi ậ

Lý thuyết ĐDH danh mục đầu tư nhấn mạnh r ng khi ngân hàng th c hiằ ự ện ĐDH các ngu n thu nh p s làm gi m RRPS ngân hàng Các nghiên c u c a Meslier, ồ ậ ẽ ả ứ ủTacneng, & Tarazi (2014), Lee, Hsieh, & Yang (2014), Võ Xuân Vinh & Tr n Th ầ ịPhương Mai (2015) và Lê Long Hậu & ctg (2017) đều cho thấy, ngân hàng càng ĐDH các ngu n thu nh p thì hi u qu kinh doanh c a ngân hàng càng cao Tuy nhiên, do các ồ ậ ệ ả ủnghiên cứu không đồng nh t v ph m vi nghiên cấ ề ạ ứu nên đã cho ra các kết qu khác ảnhau v ề ảnh hưởng của ĐDH đến RRPS c a các NHTM Vi t Nam Ngoài ra, Mercieca ủ ệ

& ctg (2007) l i cho r ng, các ngân hàng v i quy mô nh nạ ằ ớ ỏ ếu ĐDH các nguồn thu nh p ậ

l i làm gi m hi u qu ạ ả ệ ả hoạt động kinh doanh và gia tăng RRPS do khả năng quản lý kém khi m r ng hoở ộ ạt động DeYoung & ctg (2001) cũng đưa ra kết luận tương tự Ở Việt Nam, các NHTM hầu như đều th c hi n viự ệ ệc ĐDH thu nhập trong hoạt động kinh doanh của mình Các ngân hàng không ch duy trì các hoỉ ạt động truy n thề ống như cho vay và

nh n ti n g i mà còn cung cậ ề ử ấp đa dạng các s n ph m, d ch v Nhiả ẩ ị ụ ều ngân hàng đã lập

ra công ty con để chuyên môn hóa từng mảng (bảo hiểm, chứng khoán, định giá, ) Điều này cho thấy xu hướng chung các ngân hàng đang tích cực đẩy m nh hoạ ạt động ĐDH các nguồn thu nhập, giảm dần tỷ trọng thu nhập truyền thống trong cơ cấu hoạt

động c a NHTM ủ

Giả thuy ết 1: ĐDH thu nhập sẽ có tác động cùng chiều với chỉ s Z-Score ố

Các ngân hàng có m t ngu n v n d i dào, ít c n ngu n tài tr t bên ngoài làm ộ ồ ố ồ ầ ồ ợ ừtăng uy tín của ngân hàng trên thị trường, giảm RRPS và nâng cao hiệu quả hoạt động (Pasiouras & Kosmidou, 2007; Mirzaei, Moore, & Liu, 2013) Tương tự, một s nghiên ốcứu cũng đã chứng minh rằng nếu ngân hàng duy trì tỷ lệ này thấp cho thấy việc sử

dụng đòn bẩy tài chính c a ngân hàng m c cao, chủ ở ứ ứa đựng nhi u r i ro khi lãi suề ủ ất

biến động theo chiều hướng b t l i (Lepetit & ctg, 2008) T i Vi t Nam, các ngân hàng ấ ợ ạ ệ

có quy mô v n ch s h u l n ch y u t p trung các ngân hàng có s h u v n cố ủ ở ữ ớ ủ ế ậ ở ở ữ ố ủa nhà nước Đây là những ngân hàng đứng đầu về lợi nhuận và an toàn vốn

Giả thuyết 2: An toàn v ốn có tác động cùng chiều với ch s Z-Score ỉ ố

Tốc độ tăng trưởng tín dụng giúp ngân hàng tăng thu nhập từ lãi, đồng thời cũng

tạo ra cơ hội tăng lượng giao d ch các s n ph m d ch v khác, góp phị ả ẩ ị ụ ần làm tăng lợi nhu n c a ngân hàng Tuy nhiên, các nhà qu n tr ngân hàng luôn duy trì tậ ủ ả ị ốc độ này ở

m t mộ ức độ nhất định, m t ph n vì tín dộ ầ ụng tăng trưởng quá nóng cũng làm gia tăng RRPS ngân hàng

Giả thuyết 3: T ốc độ tăng trưỏng tín dụng có tác động nghị ch chiếu với chỉ số

Z-Score

Tỷ l chi phí hoệ ạt động th hi n hi u qu qu n lý hoể ệ ệ ả ả ạt động c a ngân hàng Ngân ủhàng được quản lý điều hành một cách hiệu quả thì chi phí hoạt động sẽ thấp, do đó tỷ

l này sệ ẽ giảm Cùng đã có nhiều nghiên cứu tìm ra tác động cùng chi u c a hi u qu ế ủ ệ ả

qu n lý chi phí hoả ạt động lên kh ả năng sinh lời c a các ngân hàng (Alexiou & Sofoklis, ủ2009; Hồ Thị ồ H ng Minh & ctg, 2015) Tuy nhiên, Lê Long H u & ctg (2017) l i cho ậ ạrằng, t lỷ ệ chi phí hoạt động càng cao thì hi u qu hoệ ả ạt động kinh doanh chi c a ngân ủhàng càng thấp Trước đó, nghiên cứu c a Lepetit & ctg (2008) cho r ng, chi phí tiủ ằ ền lương tăng nhanh hơn so với thu nhập từ hoạt động mới làm giảm hiệu quả kinh doanh của ngân hàng Dựa trên cơ sở lý thuy t và k t qu c a các nghiên c u th c nghiế ế ả ủ ứ ự ệm, tác

gi ng h ả ủ ộ quan điểm nếu hi u qu qu n lý chi phí hoệ ả ả ạt động càng thấp nghĩa là chi phí

t o ra l n và ti m c n vạ ớ ệ ậ ới thu nhập s d d n ẽ ễ ầ

Giả thuyết 4: Tỷ l chi phí ho ệ ạt động có tác động ngược chiều đến ch s Z-Score ỉ ố

Quy mô ngân hàng được xác định bằng cách lấy logarit tự nhiên tổng giá trị tài

s n c a NHTM McAllister & McManus (1993) cho r ng, các ngân hàng có quy mô lả ủ ằ ớn

s có l i th và ít rẽ ợ ế ủi ro hơn so với các ngân hàng có quy mô nh Gỏ ần đây, Meslier & ctg (2014) cũng thống nhất, nh ng ngân hàng có quy mô l n s có kh ữ ớ ẽ ả năng đầu tư, ứng

d ng các công ngh hiụ ệ ện đại nhiều hơn, năng lực quản trị tốt hơn cũng như có nhiều cơ

h i m r ng hoộ ở ộ ạt động kinh doanh và ti p cế ận đa dạng đối tượng khách hàng Ngoài ra,

d a vào lý thuy t l i thự ế ợ ế theo quy mô cũng cho thấy các ngân hàng có quy mô l n có ớthể cắt giảm chi phí trong việc huy động vốn nhờ vào uy tín cũng như tăng cường hoạt động tín dụng nhờ vào mạng lưới rộng khắp của mình

12

Giả thuyết 5: Quy mô ngân hàng có tác động thuậ n chiếu với ch s Z-Score ỉ ố

Thông qua t l NIM, các NHTM có th kiỷ ệ ể ểm soát được các kho n m c thuả ụ ộc tài s n sinh l i so v i kho n l i nhuả ờ ớ ả ợ ận có được t hoừ ạt động truy n th ng T l này cao ề ố ỷ ệcho th y ngân hàng qu n tr t t tài s n N - ấ ả ị ố ả ợ Có Ngượ ạc l i, khi t lỷ ệ này có xu hướng

gi m cho th y lả ấ ợi nhu n t hoậ ừ ạt động truy n th ng cề ố ủa ngân hàng đang bị giảm sút, dẫn

đến RRPS cho ngân hàng Ngoài ra, t lệ này cũng chỉ ra năng lựỷ c của ban điều hành trong việc gia tăng nguồn thu và hạn chế chi phí từ lãi

Giả thuyết 6: Tỷ l ệ NIM có tác động thu n chiậ ều ớv i ch s Z-Score ỉ ố

Tốc độ tăng trưởng tài sản phản ánh khẩu vị rủi ro của các nhà quản trị ngân hàng Tốc độ tăng trưởng tài s n càng cao th hi n ngân hàng ch p nh n r i ro cao ả ể ệ ấ ậ ủ(Stiroh, 2004) Tốc độ tăng trưởng tài sản không đồng nghĩa với vi c ngân hàng hoệ ạt

động có hiệu quả Nếu ngân hàng sử d ng lợi nhuận đểụ tái đầu tư, thực hiện chiến lược ĐDH nhằm mở rộng quy mô, thì tốc độ tăng trưởng tài s n là m t d u hi u t t, chả ộ ấ ệ ố ứng

t ngân hàng hoỏ ạt động kinh doanh có hi u qu N u ngân hàng s d ng vệ ả ế ử ụ ốn huy độ g n

để tiến hành ĐDH các nguồn thu nhập thì tốc độ tăng trưởng tài sản sẽ mang lại rủi ro cho ngân hàng là rất l n ớ

Giả thuyết 7: Tố c đ ộ tăng trưởng tài sản có tác động ngh ch chi u vị ề ới RRPS ngân

hàng

Tỷ l d ệ ự phòng RRTD cao đồng nghĩa với vi c s d ng chi phí trích l p d phòng ệ ử ụ ậ ự

để bù đắp các khoản tín d ng có r i ro cao, hiệu quả c a ngân hàng sẽ giảm Thông ụ ủ ủthường, các khoản cho vay c a khách hàng có vủ ấn đề ẽ làm gia tăng RRTD, tăng chi sphí trích l p d phòng, s làm gi m l i nhu n c a ngân hàng D a trên ậ ự ẽ ả ợ ậ ủ ự cơ sở lý thuyết

và k t qu c a các nghiên c u th c nghi m, tác gi ế ả ủ ứ ự ệ ả thống nhất quan điểm cho r ng mằ ức tiền l p d phòng RRTD cao là do mậ ự ức độ ủi ro mà ngân hàng đố r i m t cao ặ

Giả thuyết 8: Tỷ l d ệ ự phòng RRTD có tác động ngh ch chiị ều với ch s Z-Score ỉ ố

Tỷ l n x u ph n ánh chệ ợ ấ ả ất lượng c a các kho n tín d ng và mủ ả ụ ức độ RRTD của ngân hàng Tr nh Qu c Trung & Nguyị ố ễn Văn Sang (2013) cho rằng, khi t l n xỷ ệ ợ ấu tăng cao đồng nghĩa với việc ngân hàng phải đối mặt với RRTD cao, dẫn đến gia tăng các chi phí H trong vi c x lý các kho n n (chi phí giám sát, chi phí pháp lý, chi phí ệ ử ả ợthanh lý, ) dẫn đến lợi nhu n c a ngân hàng gi m sút và gây ra r i ro r t l n cho ngân ậ ủ ả ủ ấ ớhàng

Giả thuyết 9 Tỷ l n x ệ ợ ấu có tác động ngh ch chiị ếu với chỉ ố s Z-Score

Khi tốc độ tăng trưởng c a n n kinh t ủ ề ế ở m c cao s ứ ẽ làm tăng hiệu qu hoả ạt động của ngân hàng và gi m thiả ểu được các r i ro Các lý thuy t kinh t cho r ng ngành ngân ủ ế ế ằhàng s bẽ ị ảnh hưởng n ng n t các s ki n không mong mu n x y ra trong n n kinh ặ ề ừ ự ệ ố ả ề

tế Do đó, để gi m b t nh ng t n th t, nh ng rả ớ ữ ổ ấ ữ ủi ro, đặc bi t là RRPS t ệ ừ ảnh hưởng tiêu cực trong nền kinh tế, các ngân hàng có xu hướng n m gi nhiắ ữ ều vốn hơn

Giả thuyết 10: T ốc độ tăng trưởng kinh tế có tác động thuận chiếu với chỉ số

Z-Score

Lạm phát là m t trong nh ng y u t ộ ữ ế ố liên quan đến môi trường kinh tế vĩ mô, thể

hi n mệ ức độ tăng giá chung của nền kinh t và s m t giá tr c a ti n tế ự ấ ị ủ ề ệ, xác định thông qua ch s ỉ ố CPI hàng năm Revell (1979) cho rằng, lạm phát có mối tương quan đến kết

qu kinh doanh c a ngân hàng thông qua các chi phí hoả ủ ạt động kinh doanh c a ngân ủhàng N u ngân hàng có các kho n thu nhế ả ập tăng vớ ốc độ nhanh hơn các khoải t n chi phí thì l m phát s ạ ẽ có tác động tích cực đến kết quả hoạt động của ngân hàng và ngược

l i s dạ ẽ ẫn đến r i ro cho ngân hàng Nhi u k t qu nghiên củ ề ế ả ứu khác cũng cho ra kết luận tương tự, cho rằng lạm phát có quan hệ tỷ lệ thu n với RRPS ngân hàng (Sanya & ậWolfe, 2011; Sissy & ctg, 2017)

Giả thuyết 11: Tỷ l l ệ ạm phát có tác động ngh ch chiị ếu với ch s Z-Score ỉ ố

Bảng 1 Tóm tắt kỳ vọng dấu của nghiên cứu

Biến phụ thu c ộ Ký hiệu Diễn giải bi n ế

Biến độc lập Ký hiệu Diễn giải bi n ế K vỳ ọng

CHƯƠNG 6 N I DUNG NGHIÊN C Ộ ỨU

Để đạt được các m c tiêu nghiên cụ ứu thì đề tài nghiên c u c n th c hi n d a trên ứ ầ ự ệ ự

nh ng n i dung sau: ữ ộ

- Tổng hợp lý thuyết liên quan đến đề tài nghiên cứu, lược khảo các nghiên cứu trước nhằm xây dựng mô hình nghiên cứu

- Thu thập và xử lý số liệu

- Phân tích dữ liệu từ đó đưa ra kết quả nghiên cứu

- Đề xuất các hàm ý chính sách phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh

CHƯƠNG 7 ĐÓNG GÓP ĐỀ TÀI

Về m t th c ti n, nghiên cặ ự ễ ứu được thực hiện nhằm xác định lợi ích của ĐDHTN

đố ới v i việc hạn chế r i ro c a NHTMCPủ ủ Đồng thời dẫn ra kết quả về tác động của ĐDHTN đến r i ro c a các NHTMCP ủ ủ Việt Nam trong kho ng th i gian t 2013 2023 ả ờ ừ –Cung c p thêm b ng ch ng th c nghi m, c ng c cho các nghiên cấ ằ ứ ự ệ ủ ố ứu cùng đềtài trước đó Là cơ sở khoa h c hàm ý chính sách cho các nh qu n tr hoọ à ả ị ạch định ch nh ísách chiến lược đưa ra các đề xu t, khuy n ngh cho các NHTMCP ấ ế ị thực hiện ĐDHTN

nh m h n ch r i ro c a các Ngân hàng K t qu nghiên cằ ạ ế ủ ủ ế ả ứu là cơ sở tiếp n i cho các ố

nghiên c u tiứ ếp theo cùng lĩnh vự giảc m thi u r i ro phá s n t i các NHTMCP ể ủ ả ạ Việt Nam t ngu n thu nh p ngoừ ồ ậ ài lãi.

CHƯƠNG 8 T NG QUAN NGHIÊN C U Ổ Ứ

8.1 Cơ sở lý thuyết.

8.1.1 Khái niệm đa dạng hóa thu nhậ ại ngân hàng thương mạp t i

Theo Đại t ừ điển kinh t ế thị trường thì “đa dạng hoá kinh doanh l sà ách lược của

m t doanh nghi p cùng m t lúc kinh doanh t hai ng nh ngh ộ ệ ộ ừ à ề trở lên; doanh nghi p áp ệ

dụng kinh doanh đa dạng tham gia v o hoà ạt động s n xu t v tiêu th nhi u lo i hả ấ à ụ ề ạ àng hoá v d ch và ị ụ Trước tiên, cần ch n phọ ương hướng đa dạng hoá v ch n lo i nà ọ ạ ào để đa

d ng hoá thì h u hiạ ữ ệu hơn Kinh doanh đa dạng hoá, không nh ng ch h n chữ ỉ ạ ế ở chỗ

m r ng ch ng loở ộ ủ ại sản ph m; mẩ à còn gồm c m r ng phả ở ộ ạm vi s n xu t v ả ấ à thị trường Mục đích c a nó l ủ à để phân tán nguy cơ, tránh cho th ịtrường c a mủ ột lo i h ng hoá nạ à ào

đó có biến động, ảnh hưởng đến thu lợi và lợi dụng đầy đủ tiềm lực sản xuất, tiềm lực tiêu thụ c a th ủ ị trường, dùng s n ph m ph vả ẩ ụ à tiết kiệm chi ph tiêu thí ụ”

Với m c tiêu c a b i nghiên c u, tác gi l a chụ ủ à ứ ả ự ọn đa dạng hóa thu nh p t i các ậ ạNHTM là vi c m r ng, áp d ng nhi u loệ ở ộ ụ ề ại dịch vụ khác nhau để có th t n dể ậ ụng được ngu n l c tồ ự ối đa vào vi c cung ng d ch v cho khách h ng Nghiên c u c a Mercieca ệ ứ ị ụ à ứ ủ

và c ng sộ ự (2007) đã nhận định đa dạng hóa thu nhập trong ngân hàng có 3 xu hướng:

đa dạng hóa các sản phẩm dịch vụ tài chính, đa dạng về địa lý, sự kết hợp đa dạng hóa địa lý và kinh doanh Theo các NHTM thường đa dạng hóa thu nhập bằng cách dịch chuy n các hoể ạt động kinh doanh truy n th ng sang các hoề ố ạt động phi truy n th ng ề ố

nhằm tăng tỷ trọng thu nh p ngoài lãi trong t ng thu nh p ậ ổ ậ

Đo lường mức độ ĐHD nguồn thu nhập của các ngân hàng, được ước tính bằng chỉ ố s HHI Ch s ỉ ố này được xác định cho t ng ngân hàng, trong t ng thừ ở ừ ời điểm khác nhau do Merieca & ctg (2007) đã xây dựng như sau:

HHI = (𝑵𝑬𝑻 + 𝑵𝑶𝑵𝑵𝑬𝑻 )𝟐+ (𝑵𝑬𝑻 + 𝑵𝑶𝑵𝑵𝑶𝑵 )𝟐

Trong đó:

- NET: thu nh p lãi thu n; ậ ầ

- NON: thu nh p ngoài lãi ậ

16

Lý thuyết ĐDH danh mục đầu tư nhấn mạnh rằng khi ngân hàng th c hiự ện ĐDH các ngu n thu nh p s làm gi m RRPS ngân hàng Các nghiên c u c a Meslier, ồ ậ ẽ ả ứ ủTacneng, & Tarazi (2014), Lee, Hsieh, & Yang (2014), Võ Xuân Vinh & Trần Th ịPhương Mai (2015) và Lê Long Hậu & ctg (2017) đều cho thấy, ngân hàng càng ĐDH các ngu n thu nh p thì hi u qu kinh doanh c a ngân hàng càng cao Tuy nhiên, do các ồ ậ ệ ả ủnghiên cứu không đồng nh t v ph m vi nghiên cấ ề ạ ứu nên đã cho ra các kết qu khác ảnhau v ề ảnh hưởng của ĐDH đến RRPS c a các NHTM ủ Việt Nam Ngoài ra, Mercieca

& ctg (2007) l i cho r ng, các ngân hàng v i quy mô nh nạ ằ ớ ỏ ếu ĐDH các nguồn thu nh p ậ

l i làm gi m hi u qu ạ ả ệ ả hoạt động kinh doanh và gia tăng RRPS do khả năng quản lý kém khi m r ng hoở ộ ạt động DeYoung & ctg (2001) cũng đưa ra kết luận tương tự Ở Việt Nam, các NHTM hầu như đều th c hi n viự ệ ệc ĐDH thu nhập trong hoạt động kinh doanh của mình Các ngân hàng không ch duy trì các hoỉ ạt động truy n thề ống như cho vay và

nh n ti n g i mà còn cung cậ ề ử ấp đa dạng các s n ph m, d ch v Nhiả ẩ ị ụ ều ngân hàng đã lập

ra công ty con để chuyên môn hóa từng mảng (bảo hiểm, chứng khoán, định giá, ) Điều này cho thấy xu hướng chung các ngân hàng đang tích cực đẩy m nh hoạ ạt động ĐDH các nguồn thu nhập, giảm dần tỷ trọng thu nhập truyền thống trong cơ cấu hoạt

động c a NHTM ủ

8.1.2 Khái niệm v r i ro phá sề ủ ản tại ngân hàng thương mại

R i ro l m t khái ni m ph biủ à ộ ệ ổ ến nhưng lại chưa có một khái ni m ệ thống nh t v ấ ềrủi ro Tùy v o nhà ững trường phái khác nhau thì khái ni m v rệ ề ủi ro được định nghĩa khác nhau, tuy nhiên có thể tóm lược các n i dung trong khái ni m c a rộ ệ ủ ủi ro như sau:

R i ro l m t s không ch c ch n l m t tình tr ng b t n v i nhi u khủ à ộ ự ắ ắ à ộ ạ ấ ổ ớ ề ả năng có thể

x y ra Trong các khả ả năng có thể xáy ra có t nh t m t khí ấ ộ ả năng đem lại m t k t qu ộ ế ảkhông mong mu n K t qu không mong mu n khi x y ra có th gây t n th t, thi t hố ế ả ố ả ể ổ ấ ệ ại cho đối tượng gặp rủi ro Hiện nay trong lĩnh vực tài chính ngân h ng, rà ủi ro được định nghĩa là khả năng xảy ra tổn thất gây ra b i các s ki n không mong ở ự ệ muốn v t n thà ổ ất

n y ch nh l s khác bi t gi a l i nhu n th c t v l i nhu n k v ng R i ro c a NHTM à í à ự ệ ữ ợ ậ ự ế à ợ ậ ỳ ọ ủ ủrất đa dạng có 4 loại rủi ro bao gồm: rủi ro tí dụng, rủi ro lãi suất, rủi ro tỷ giá và ủi n r

ro thanh khoản

“Phá sản” thường được hiểu là tình trạng một tổ chức kinh doanh bị mất khả năng thanh toán và tự ộp đơn phá sả n n hay b ị cơ quan Nhà nước ra quyết định tuyên b ốphá s n Altman (1968) và Shelagh Heffernả an (2005) định nghĩa rằng các doanh nghiệp phá s n khi không gi i quyả ả ết được nghĩa vụ n và nợ ộp đơn xin phá sản Tuy nhiên, định nghĩa phá sản đối với NHTM có vài khác biệt so với các loại hình kinh doanh khác Ngân hàng kinh doanh lĩnh vực tiền tệ và hoạt động này tác động đến toàn b nộ ền kinh

t Hoế ạt động kinh doanh c a ngân hàng v n t n t i nhi u r i ro và các r i ro ủ ố ồ ạ ề ủ ủ ảnh hưởng

l n nhau, khi m t NHTM mẫ ộ ất khả năng thanh toán sẽ liên đới

Đo lường rủi ro phá sản của ngân hàng là biến thể hiện RRPS của ngân hàng, được ư c tính qua ch tiêu Z-Score v i: ớ ỉ ớ

𝑹𝑶𝑨+𝑬𝒒𝒖𝒊𝒕𝒚𝝈𝑹𝑶𝑨 = Z-Score

Trong đó:

- ROA: t ỷ suất lợi nhu n sau thu trên t ng tài s n c a ngân hàng; ậ ế ổ ả ủ

- Equity: t l v n ch s h u trên t ng tỷ ệ ố ủ ở ữ ổ ài sản ;

- 𝜎ROA: lđộ ệch chuẩn c a ROA ủ

Chỉ ố s Z-Score được nhiều nhà nghiên cứu Việt Nam cũng như trên thế giới ở

v n dậ ụng để đánh giá rủi ro phá sản ngân hàng Trong lĩnh vực ngân hàng, nghiên cứu của Boyd & Graham (1986) đã vận d ng ch s ụ ỉ ố này để phân tích RRPS c a các tủ ập đoàn tài chính, th hi n m i quan h gi a r i ro ngân hàng và v n ch s h u, thu nh p giể ệ ố ệ ữ ủ ố ủ ở ữ ậ ảm

s làm thâm h t vào v n Gẽ ụ ố ần đây, Maudos (2017) cũng đã chỉ ra được giá tr c a ch ị ủ ỉ

s này có bi n thiên ngh ch chi u v i RRPS c a ngân hàng, nố ế ị ề ớ ủ ghĩa là chỉ ố s này càng cao thì RRPS c a ngân hàng càng thủ ấp và ngượ ại Ở Việc l t Nam, cùng d a vào ch s ự ỉ ốnày, k t qu nghiên c u c a Nguyế ả ứ ủ ễn Đăng Trung & Bùi Thị Len (2014) cho th y nhóm ấngân hàng có quy mô nh và lỏ ớn sẽ có nguy cơ phá sản cao hơn các ngân hàng có quy

mô trung bình

8.1.3 Lý thuyết đa dạng hóa thu nhập đến rủi ro phá s n ả

Lý thuyết đa dạng hóa danh mục đầu tư được phát tri n cho r ng rể ằ ủi ro cá thể ẽ s được giảm khi thực hiện đa dạng hóa danh mục đầu tư Đa dạng hóa danh mục có thể mang l i l i nhuạ ợ ận nhưng mức độ đa dạng hóa có th l m gi m r i ro hay không thì còn ể à ả ủ

18

ph ụ thuộc v o s à ự tương quan giữa các khoản đầu tư trong danh mục V n d ng lý thuyậ ụ ết

n y v o và à ấn đề đa dạng hóa thu nh p, có thậ ể thấy vi c các ngân hệ àng đa dạng hóa thu

nh p lậ à để ả gi m r i ro vủ à tăng hiệu qu trong hoả ạt động ngân hàng Đa dạng hóa thu

nh p s mang l i hi u qu ậ ẽ ạ ệ ả gia tăng lợi nhu n v gi m thi u r i ro cho ngân h ng khi các ậ à ả ể ủ àngu n thu nh p l ồ ậ à độc lập và không có tương quan thuận khi rủi ro xảy ra v à ngượ ại c lTheo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại xây dựng hai quan điểm như sau:

Thứ nhất, đa dạng hóa thu nhập tác động cùng chiều đến kh ả năng sinh lời

v à gia tăng rủi ro t i ngân hạ àng

Khi so sánh k t qu nghiên c u gi a các qu c gia, Lee v c ng s (2014) tìm ế ả ứ ữ ố à ộ ựthấy rằng gia tăng hoạt động ngo i lãi là àm tăng khả năng sinh lời v gi m r i ro à ả ủ ở những nước có thu nhập trung bình và thu nhập thấp Trong khi đó nghiên cứu của DeYoung and Rice (2004), Stiroh and Rumble (2006) l i có kạ ết luận ngược lại C ả DeYoung and Rice (2004), Stiroh and Rumble (2006) nghiên c u các thứ ở ị trường khác nhau v o các àkho ng th i gian không giả ờ ống nhau nhưng đều có k t lu n, khi ngân h ng mế ậ à ở r ng thêm ộcác hoạt động phi truy n thề ống, gia tăng thu nhập ngo i lãi thì khà ả năng sinh lời ngân

h ng gi m ho c rà ả ặ ủi ro tăng hoặc thay đổi đồng th i cờ ả hai Trong trường h p nghiên ợcứu tác động tổng thể của thu nhập ngoài lãi đến cả khả năng sinh lời và rủi ro thì khả năng sinh lời tăng thêm do gia tăng đa dạng hoá thu nh p ngoậ ài lãi không đủ bù đắp rủi

ro gánh ch u M c dù, k t lu n chung c a Williams and Prather (2010) thu c nhóm cho ị ặ ế ậ ủ ộ

k t qu ế ả đa dạng hoá thu nhập tác động tốt đến lợi ích s ự đánh đổi kh ả năng sinh lời -rủi

ro Tuy nhiên, nghiên cứu cũng lưu ý tới các nh qu n tr ngân h ng l là ả ị à à ợi ích t viừ ệc

đa dạng danh mục đầu tư là nhỏ hơn rất nhi u n u so sánh về ế ới tác động tiêu c c lự ớn đến các c ổ đông ngân hàng l à thu nhập gi m sút t các t i s n kém chả ừ à ả ất lượng khi t p trung ậcho các hoạt động mang l i thu nh p ngoạ ậ ài lãi Như vậy, k t qu nghiên cế ả ứu không đồng

nh t vấ ề tác động của đa dạng hoá thu nhập đến sự đánh đổi khả năng sinh lời - rủi ro Trong th i gian v a qua, nhi u NHTMờ ừ ề VN đa dạng hóa ngu n thu thông qua các hoồ ạt động đầu tư rủi ro như đầu tư vào bất động sản, đầu tư vào cổ phiếu và thông qua việc thành l p m t lo t các công ty con, công ty liên k t Do vi c m r ng hoậ ộ ạ ế ệ ở ộ ạt động sang các lĩnh vực khác mang tính rủi ro cao trong khi kinh nghiệm còn thiếu cho nên rủi ro

đố ới v i các ngân h ng cà àng cao hơn và lợi nhuận nếu tính đến yếu tố r i ro giủ ảm Đồng