Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán ssi

LOI CAM DOAN Em tên là: Cam đoan bài tiêu luận cá nhân: Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán tại công ty cô phần chứng khoán SSI Giảng viên hướng dẫn: Bài tiểu luận này là sản phâm của riêng

NGAN HANG NHA NUOC VIET NAM TRUONG DAI HOC NGAN HANG TP HO CHi MINH

TIEU LUAN KET THUC HOC PHAN Môn học: GIỚI THIỆU NGÀNH TÀI CHÍNH

x ` Chữ ký giảng viên Chữ ký cán bộ

châm thi 1 coi thi 1

Chit ky giang vién Chữ ký cán bộ

Điềm (băng chữ) -

châm thi 2 coi thi 2

TEN TIEU LUAN

NGHIEP VU TU DOANH CHUNG KHOAN TAI

CONG TY CO PHAN CHUNG KHOAN SSI

GV hướng dẫn:

ŠV thực hiện:

MSSV:

S6 bao danh:

TP HO CHi MINH — NAM 2023

LOI CAM DOAN

Em tên là:

Cam đoan bài tiêu luận cá nhân: Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán tại công ty

cô phần chứng khoán SSI

Giảng viên hướng dẫn:

Bài tiểu luận này là sản phâm của riêng em, các kết quả phân tích có tính chat độc lập riêng, không sao chép bất kỳ tài liệu nào và chưa được công bố toàn bộ nội dung này ở bat ky dau; cac số liệu, các nguồn trích dẫn trong bài tiêu luận được chú thích nguồn gốc rõ ràng, minh bạch

Em xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về lời cam đoan danh dự của em

TP Hồ Chí Minh, ngày 14 tháng 01 năm 2023

Sinh viên thực hiện (Ký, ghỉ rõ họ tên)

HINH ANH THAM QUAN THUC TE

MUC LUC

Trang Loi cam doan

Muc luc

Chuong 1: TONG QUAN VE CONG TY CO PHAN CHUNG KHOAN SSI 1.1 GIỚI THIỆU VẺ CÔNG TY CÓ PHẢN CHỨNG KHOÁN SSL

LLL Thong tin CÏHHE nh nhà nhà ha Hà nà Hàn Ho HH HH rà Hy

1.2 CÁC NGHIỆP VỤ CUA CONG TY CÓ PHẢN CHỨNG KHOÁN SSI Chương 2: NGHIỆP VỤ TỰ DOANH CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CÓ

2.1.QUY TRÌNH CỦA NGHIỆP VỤ TỰ DOANH CHỨNG KHOÁN 2.2 DOANH THU TỪ TỰ DOANH CUA SSI

2.3 MO HINH SWOT CUA NGHIEP VU TU DOANH CHUNG KHOAN TREN THỊ TRƯỜNG LAO ĐỘNG HIỆN NAY -2-<c5<cseccsseersersereerseesrsrrscee

Chương 3: NHỮNG ĐÈ XUẤT ĐÓI VỚI NGHIỆP VỤ TỰ DOANH CHỨNG

3.1 CO SO DE DUA RA DE XUAT

3.2 CAC DE XUAT DOI VOI CONG TY CHUNG KHOAN SSI DE HOAN

Danh mục tài liệu tham khảo

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

SSI Công ty Cô phần Chứng khoan SSI

FVTPL Các giá trị hợp lý thông qua lợi nhuận và mắt

DANH MỤC BẢNG BIẾU

Trang Bảng 2.1 Bảng cân đối tài sản của SSI năm 2017-2021 52 5c 2122221211211 xe 8

DANH MỤC BIẾU ĐỒ

Trang Biểu đồ 1.1 Các công ty chứng khoán có vốn điều lệ cao nhất 2 5s ss2zz2zzc2 1 Biểu đồ 2.1 Lợi nhuận thuần từ FVTPL của các công ty chứng khoán 5

DANH MỤC HÌNH

Trang

Hinh 2.1 Quy trình hoạt động Tự doanh chứng khoán của SSĨÌ -ccc c2 s22 3

Chuong 1: TONG QUAN VE CONG TY CO PHAN CHUNG KHOAN SSI 1.1 GIỚI THIỆU VẺ CÔNG TY CO PHAN CHUNG KHOAN SSI

1.1.1 Thông tim chung

S5] được thành lập vào tháng 12/1999, là một trong những Công ty hoạt động lâu đời nhất tại Thị trường Chứng khoán Việt Nam Sau 22 năm vận hành theo cơ chế thị

trường, Công ty đã phát triển trở thành một định chế tài chính lớn nhất trên thị trường,

có tốc độ phát triển nhanh nhất với mức vốn điều lệ tăng hơn 2400 lần

Biểu đồ 1.1 Các công ty chứng khoán có vốn điều lệ cao nhất

(Don vi tinh: tỷ dong)

(Nguồn: Kinh tế chứng khoán) Bằng tiềm lực tài chính vững mạnh, hoạt động quản trị doanh nghiệp theo tiêu chuân quốc tế, đội ngũ nhân sự hùng hậu và chuyên nghiệp, SSI luôn cung cấp cho khách hàng những sản phâm, dịch vụ vượt trội và toàn diện, đảm bảo tối đa lợi ích cổ đông Hiện nay, Công ty có mạng lưới hoạt động rộng rãi tại những thành phố lớn trên cả

nước như Hà Nội, Thành phố Hồ Chí Minh, Hải Phòng (SSI.com.vn, 2022)

1.1.2 Quá trình hình thành và phát triển

+ 12/1999: SSI được thành lập, đặt trụ sở chính tại Thành phố Hỗ Chí Minh với vốn điều lệ ban đầu là 6 tỷ đồng

+ 7/2001: SSI hoạt động với 4 nghiệp vụ chính: Tư vấn Đầu tư, Môi giới, Tự doanh và

Lưu ký Chứng khoán

+ 7/2002: SSI mở rộng hoạt động kinh doanh ra các tỉnh phía Bắc

+ 6/2005: Hoạt động với 6 nghiệp vụ chính: Tư vấn Đầu tư, Môi giới, Tự doanh, Lưu

ký, Quản lý danh mục đầu tư và Bảo lãnh phát hành Chứng khoán

+ 2006: SST thực hiện thành công đợt phát hành trái phiếu chuyên đổi đầu tiên trên Thị trường Chứng khoán Việt Nam

+ 2007: Với tốc độ phát triển nhanh chóng, SSI thành lập thêm chí nhánh ở Quận 1,

TP HCM va TP Hai Phòng ANZ trở thành cô đông chiến lược của SSI, đồng thời Công ty Quản lý quỹ SSI, công ty TNHH một thành viên của SSI thành lập Cuỗi năm SSI chính thức niêm yết tại Trung tâm giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh

+ 2008: Với mục tiéu mo réng pham vi hoat dong cua khu vuc phia Nam, SSI thanh

lap Chi nhanh Ving Tau Daiwa trở thành cỗ đông chiến lược của SSI

+ 2009: Công ty TNHH Quản lý quỹ SSI là công ty đầu tiên được cấp phép đầu tư ra nude ngoai Héi thao “Gateway to Vietnam” lan dau do SSI va Euromoney đồng tô chức gây tiếng vang lớn thu hút được hàng trăm nhà đầu tư trong nước và quốc tế tham dự

+ 2010: Hội thảo “Gateway to Vietnam” lần thứ 2 được tô chức thu hút hơn 600 nhà đầu tư, mang đến cái nhìn tổng thế về tiềm năng của Thị trường Việt Nam với Khối

doanh nghiệp tư nhân

+ 2014: ANZ thoái vốn và không còn là cổ đông chiến lược của SSI

+ 2015: SSI là công ty đầu tiên tại Việt Nam hoàn tất thủ tục điều chỉnh giới hạn tý lệ

sở hữu của Nhà đầu tư nước ngoài lên 100% vốn điều lệ

+ 2018 — 2019: SST mở rộng hoạt động với việc thành lập thêm các phòng øi1ao dịch

+ 2022: SSI tăng vốn điều lệ lên 14.911.301.370.000 VNĐ

1.1.3 Cơ cấu tô chức bộ máy kinh doanh

Hình 1.1 Sơ đồ tổ chức của Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI

ĐẠI HỘI ĐỒNG Peed ote) lcd HỘI ĐỒNG HỘI ĐỒNG

CHIẾN tec PHAT TRIEN | TỔNG cidia D6 ỦY BAN KIỂM TOÁN

LUẬT VÀ KIỀM SOÁT TUẦN THỦ a JAN TRE ROE RO

PHÂN TÍCH VÀ

'TƯYVẤN ĐẦU TƯ

MIAMM SỰ

(Nguồn: Công ty Cô phân Chứng khoán SS])

1.2 CÁC NGHIỆP VỤ CUA CONG TY CO PHAN CHUNG KHOAN SSI

+ Nghiệp vụ Môi giới chứng khoán

+ Nghiệp vụ Tư vấn đầu tư chứng khoán

+ Nphiệp vụ Tự doanh chứng khoán

+ Nghiệp vụ Lưu ký chứng khoán

+ Nghiệp vụ Quản lý đanh mục đầu tư

+ Nghiệp vụ Bảo lãnh phát hành

Chương 2: NGHIỆP VỤ TỰ DOANH CHUNG KHOAN TAI CONG TY CO

PHAN CHUNG KHOAN SSI 2.1 QUY TRINH CUA NGHIEP VU TU DOANH CHUNG KHOAN

Quy trình tự doanh chứng khoán duoc chia thanh 5 bude (xem hinh 2.1)

Hình 2.1 Quy trình hoạt động Tự doanh chứng khoán của SSI

Bước 1: Xây dựng chiến lược đầu tư

Đầu tiên SSI xác định được chiến lược trong hoạt động tự doanh, có thể là chiến lược đầu tư thụ động/chủ động hay bán chủ động Chiến lược kinh doanh của SSI phụ thuộc vào các nhân tố như thực trạng nền kinh tế hiện nay, khả năng xử lý và nam bắt thông tin, trình độ phân tích tài chính của doanh nghiệp và khả năng phân tích tâm lý cuối củng là khả năng quản lý của các lãnh đạo công ty

Bước 2: Khai thác tìm kiếm cơ hội đầu tư

Sau khi xây dựng được chiến lược đầu tư, bộ phan tự doanh sẽ triển khai tìm kiếm các

cơ hội đầu tư, các nguồn hàng hóa trên thị trường theo mục tiêu định sẵn

Việc tìm kiếm cơ hội đầu tư ở thị trường phát hành và thị trường lưu thông, thị trường chứng khoán đã niêm yết và chưa niêm yết

Bước 3: Phân tích, đánh giá tiềm năng cơ hội đầu tư

Đối với bước này, bộ phận tự doanh có thể kết hợp với các chuyên gia tài chính, phân tích thị trường để tiến hành thâm định giá, đánh giá chất lượng của những khoản đầu

tư đề đưa ra kết quả, kết quả này sẽ là căn cứ để đưa ra những kết luận cụ thể về việc

có nên đầu tư hay không và đầu tư với số lượng bao nhiêu là hợp lý

Thu thập thông tin từ nhiều nguồn khác nhau như báo cáo tài chính của doanh nghiệp

3 năm gần nhất, báo cáo thường niên của những doanh nghiệp có tham gia tự doanh, các thông tin liên quan đến doanh nghiệp như tình hình kinh tế, các chỉ tiêu phát triển (GDP, lam phat, CPI )

Đối với trái phiếu, công ty theo dõi tỷ lệ biến động của lãi suất thị trường trong và ngoài nước như lãi suất đấu thầu lãi suất huy động vốn, ngoại tệ, với mục đích và dự

án sử dụng vốn phát hành Đánh giá chung về tô chức phát hành, xem xét mức độ tín nhiệm đối với tô chức phát hành và trái phiếu của họ Xác định được lãi suất dự đoán đối với trái phiếu tự doanh dựa vào lãi suất huy động Công ty cũng phải tính toán số lượng trái phiếu tự doanh dựa vào khả năng về vốn, chiến lược đầu tư, khả nang dap ứng về lãi suất của công ty sau đó xây dựng phương án tự doanh Sau khi phương án này được phê duyệt, nhân viên tự doanh sẽ thực hiện ø1ao dịch theo quyết định cuối củng của lãnh đạo công ty

Đối với cổ phiếu, công ty tập trung phân tích từng loại cỗ phiếu với từng mục đích

khác nhau Phương pháp phân tích chủ yếu dựa vào những phân tích cơ bản đề chọn ra loại chứng khoán phủ hợp Ngoài ra, công ty cũng thường xuyên phân tích kĩ thuật và

lựa chọn thời điểm tăng hay giảm giá phù hợp đề đi đến quyết định đặt lệnh giao dịch Bước 4: Thực hiện giao dịch đầu tư

Sau khi đã hoàn thành các bước trên, bộ phận tự doanh sẽ triển khai thực hiện các giao dịch mua, bán chứng khoán Cơ chế giao địch sẽ tuân theo các quy định của pháp luật

và chuân mực của ngành

Nếu muốn mua chứng khoán trên thị trường thứ cấp, bên tự doanh phải đặt lệnh giao dịch sao cho khớp lệnh hoặc giao dịch thỏa thuận, sau đó nhân viên tự doanh cùng với

bộ phận kế toán xác nhận kết quả giao dịch và hoàn tat các thủ tục giao dịch

Lệnh giao dịch tự doanh sẽ được chuyên từ bộ phận tự doanh sang bộ phận môi plới như lệnh của một khách hàng, trừ việc kiểm tra ký quỹ Nếu lệnh tự doanh và lệnh của khách hàng được chuyến sang bên môi giới cùng một lúc thì lệnh của khách hàng sẽ được ưu tiên trước

Bước 5: Quản lý đầu tư và thu hồi vốn

Đề quyết định giữ lại hay bán đi, trong bước này bộ phận tự doanh sẽ theo dõi biến động thị trường, quản lý nguồn vốn đã đầu tư, tìm kiếm cơ hội mới, đánh giá các yêu

tố nhận biết dấu hiệu

Đối với trái phiếu, công ty thường xuyên theo dõi những biến động về lãi suất, tỷ giá hối đoái, biến động về kinh tế để kịp thời điều chỉnh Công ty cần phải có những dự đoán về lãi suất trái phiếu từng kỳ hạn khác nhau theo chu kỳ kinh tế và triển vọng kinh tế dé từ đó thực hiện những thay đổi phù hợp trong quản lý danh mục đầu tư

Đối với cô phiếu, công ty thường xuyên theo dõi các danh mục cô phiếu của mình dựa

trên cơ sở dự đoán và phân tích tình hình vĩ mô, từng ngành kinh tế, thực trạng cô

phiếu đang năm giữ để quyết định nên giữ lại hay bán đi một cách thích hợp

2.2 DOANH THU TỪ TỰ DOANH CỦA SSI

Từ báo cáo tải chính hợp nhất của SSI em thấy được doanh thu thuần từ mảng tự doanh đạt 550,5 tỷ đồng trong quý 4 năm 2020, mang lại lợi nhuận thuần 237,7 tý đồng Khoản lãi nảy tăng mạnh so với mức 115 tỷ đồng hồi quý 4 năm 2019 Trong đó lãi từ các tài chính phi nhận thông qua lãi1ỗ (FVTPL) đóng góp 521,5 tỷ đồng doanh thu thuần, lợi nhuận thuần sau chỉ phí hoạt động của mảng này 350 tý đồng (Báo cáo

tài chính hợp nhất, 2020)

Biểu đồ 2.1 Lợi nhuận thuần từ FVTPL của các Công ty chứng khoán

(Don vi tinh: tỷ dong)

SHS SSI VCSC VND TCBS VIX CTS VDSC VPS HCM FPTS ACBS

(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính của các công ty)

Lãi từ bán các tài sản FVTPL của SSI trong quý 4 đạt 263 tỷ đồng khi bán ra HPG, VHM, FPT và STB Trong đó, việc ban di hơn 14,5 triệu cô phiếu HPG đã mang lại khoản lãi hơn 44 tý đồng cho SSI Việc bán đi cô phiếu/chứng chỉ quỹ chưa niêm yết

và trái phiếu/chứng khoán chưa niêm yết cũng mang lại khoản lãi lần lượt 45,5 tý đồng

va 60,3 ty déng cho SSI

Danh mục tự doanh của SSI đã tăng rất mạnh trong quý cuối năm 2020 với HPG tăng

57%, VHMI tăng 18%, FPT tăng 18% và STB tăng 22,4% Khoản lãi từ bán chứng

khoán quý 4 vừa rồi của SSI tăng đến 83% so với cùng kỳ năm ngoái Đến cuối kỳ, danh mục tự doanh của SSI vẫn còn HPG, FPT, EC, PLX, TDM, MWG va OPC

2.3 MO HINH SWOT CUA NGHIEP VU TU DOANH CHUNG KHOAN TREN THI TRUONG LAO DONG HIEN NAY

SWOT la tén viết tắt từ những chữ cái dau tién cua cac tr tiéng Anh: Strengths — diém manh, Weaknesses — diém yéu, Opportunities — co héi va Threats — thach thức Đa số

những công ty chứng khoán hiện nay đều đưa mô hình nảy vào đề phân tích về ngảnh

và về doanh nghiệp niêm yết nhằm phục vụ quá trình ra quyết định để đầu tư Đồng thời mô hình để người lao động phân tích vị trí nghề nghiệp trên thị trường lao động hiện nay

Điểm mạnh và điểm yếu là các yếu tô bên trong doanh nghiệp Doanh nghiệp có thê tiếp thục phát huy các lợi thế vốn có Hạn chế và đưa ra các giải pháp cho các vẫn để yếu kém đang tồn tại Hai yếu tố này có thế được lãnh đạo công ty kiểm soát Chúng liên quan tới quá trình hoạt động, tài sản, cơ sở vật chất công ty

Cơ hội và thách thức thuộc về các yếu tố ngoài doanh nghiệp Chúng là hiện thực của thị trường và có tính vĩ mô, doanh nghiệp không thê thay đôi Đưa ra các yếu tô nảy, doanh nghiệp có thê nhanh chóng nắm bắt và hạn chế rủi ro

Doanh nghiệp khí phân tích SWOT sẽ bước đầu tạo nên kế hoạch chiến lược khi kết

hợp các yếu tố SWOT với nhau Từ đó vạch nên lộ trình phát triển phù hợp

2.3.1 Strengths (Điểm mạnh)

Mang lại lợi nhuận từ chênh lệch giá cho công ty: Công ty chứng khoán là một tổ chức

chuyên nghiệp, có nhiều ưu thế về nguồn lực và tải chính hơn các nhà đầu tư cá nhân

Việc thực hiện tự doanh sẽ mang lại lợi nhuận lớn cho công ty môi giới

Tạo nguồn dự trữ, bảo đảm khả năng cung ứng cho thị trường: Các công ty chứng khoán có nhiệm vụ đảm bảo tính thanh khoản của thị trường Vì thế, công ty cần tính toán, cân đối đề mua dự trữ chứng khoán, đảm bảo khả năng cung ứng cần thiết Điều tiết thị trường chứng khoán trong trường hợp giá biến động: Hiệp hội chứng khoán sẽ là đơn vị kết nối các công ty môi giới, phân tích và bàn luận đưa ra chiến lược điều tiết chứng khoán trên thị trường, chống lại các biến động giá xấu

Người thực hiện nghiệp vụ tự doanh có kiến thức chuyên sâu, có khả năng phân tích tot dé dua ra những quyết định đúng đắn, mang lại hiệu quả cho công việc Ngoài ra

họ còn có sự tận tâm, lòng đam mê, nhiệt tỉnh với công việc và nhiều mối quan hệ rộng rãi Đó là những thế mạnh mà người lao động nói chung và người thực hiện nghiệp vụ tự doanh nói riêng cần có đề nôi bật hơn trong số đông

2.3.2 Weaknesses (Điểm yếu)

Việc tự doanh chứng khoán đem lại cho các công ty chứng khoán các khoản lợi nhuận lớn từ chênh lệch giá và lợi tức chứng khoán như trái tức, cô tức, lợi tức cô phần quỹ

đầu tư, Trái lại, khi thị trường “tụt dốc”, thị giá giảm thì các khoản lợi nhuận khó có

thé bu lai duoc phan mat giá