Từ các kết quả nói trên thì luận văn đã tiến hành đề xuất các hàm ý liên quan đến việc tăng đa dạng hóa thu nhập, gia tăng quy mô ngân hàng; gia tăng vốn chủ sở hữu; quản lý tốt chỉ phí
Các chỉ tiêu đo lường tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại
Các chỉ tiêu phản ánh tỷ suất lợi nhuận như ROA, ROE và NIM là những tỷ số phổ biến trong phân tích tài chính Những chỉ số này đo lường tỷ lệ lợi nhuận sau thuế so với các nguồn hình thành lợi nhuận như tài sản và vốn chủ sở hữu bình quân Do được trình bày trong các báo cáo tài chính, các chỉ tiêu này dễ dàng được thu thập tại những thời điểm hoặc giai đoạn cụ thể, tùy thuộc vào mục đích đánh giá.
2.2.2.1 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM)
NIM, viết tắt của tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, là một chỉ số quan trọng giúp chúng ta hiểu cách đo lường và các yếu tố ảnh hưởng từ cả hai quyết định nội bộ và bên ngoài (Golin, 2001).
Thu nhập lãi — Chỉ phí lãi Thu nhập lãi thuần
Tổng tài sản có sinh lời Tổng tài có sinh lời
Thu nhập lãi thuần là sự chênh lệch giữa doanh thu lãi và chi phí lãi, trong đó doanh thu lãi bao gồm tổng thu nhập từ các khoản vay và đầu tư tài chính trong kỳ Chi phí lãi chủ yếu phát sinh từ huy động vốn và vay nợ ngắn hạn hoặc dài hạn Tổng tài sản có sinh lời bao gồm các khoản tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước, tổ chức tín dụng, cho vay khách hàng, mua nợ, và chứng khoán đầu tư, không bao gồm dự phòng rủi ro hoặc giảm giá Các số liệu này được phản ánh trên Bảng cân đối kế toán theo quy định pháp luật về báo cáo tài chính cho các tổ chức tín dụng và chi nhánh ngân hàng nước ngoài, được tính bình quân theo từng quý trong năm.
2.2.2.2 Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tai san binh quan (ROA)
ROA, hay tỷ lệ sinh lời của ngân hàng thương mại, được tính bằng tỷ lệ lợi nhuận sau thuế (EAT) trên tổng tài sản bình quân của ngân hàng (Ongore và Kusa, 2013; Khrawish, 2011) Tỷ lệ này phản ánh khả năng tạo ra lợi nhuận từ tài sản của ngân hàng, thể hiện hiệu quả quản lý của lãnh đạo trong việc sử dụng tài sản để sinh lợi Cụ thể, ROA đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn lực tài sản để tạo ra thu nhập Theo Wen (2010), ROA cao cho thấy khả năng tận dụng tài sản của ngân hàng hiệu quả hơn trong việc tạo ra nguồn thu nhập ròng Công thức tính ROA được trình bày như sau:
ROA =— Tổng tài sản bình quân
Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình Hs tunacsessasssssgatsoaai 11 2.3 Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng thương
ROE (Return on Equity) là tỷ số tài chính quan trọng phản ánh lợi nhuận của ngân hàng dựa trên tổng vốn chủ sở hữu mà cổ đông đã đầu tư Tỷ lệ này cho thấy khả năng tạo ra lợi nhuận từ vốn chủ sở hữu, với ROE cao đồng nghĩa với việc ngân hàng huy động vốn hiệu quả và tạo ra nhiều lợi nhuận hơn Ngoài ra, ROE còn được tính bằng tỷ suất lợi nhuận ròng chia cho tổng vốn cổ phần, thể hiện khả năng quản lý dòng vốn của ban lãnh đạo ngân hàng để mang lại lợi ích cho cổ đông Công thức tính ROE được áp dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
ROE = Tổng vốn chủ sở hữu bình quân = -
Tác giả chọn ROE làm tiêu chí phản ánh tỷ suất lợi nhuận của các NHTM Việt Nam, vì chỉ tiêu này thể hiện hiệu quả sử dụng nguồn tài trợ từ vốn chủ sở hữu để tạo ra lợi nhuận Việc sử dụng ROE giúp có cái nhìn tổng quát hơn về hoạt động của NHTM, đặc biệt là lợi ích dành cho chủ sở hữu ngân hàng.
2.3 Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng thương mại
Sự tác động của dịch vụ tài chính đến tỷ suất sinh lợi tại các ngân hàng thương mại thường được lý giải thông qua các lý thuyết như trung gian tài chính, danh mục đầu tư hiện đại và kinh tế theo quy mô.
2.3.1 Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng thương mại theo lý thuyết trung gian tài chính
Theo Diamond (1984), tại các ngân hàng thương mại (NHTM), việc đa dạng hóa danh mục cho vay giúp giảm thiểu bất cân xứng thông tin và chi phí giám sát NHTM thực hiện chức năng trung gian tài chính bằng cách nhận tiền gửi từ khách hàng và sử dụng các khoản tiền này để cho vay, đồng thời theo dõi và giám sát các khoản vay Tuy nhiên, nếu quá trình theo dõi và giám sát không hiệu quả, khả năng thu hồi vốn và phát sinh lãi sẽ bị giảm, dẫn đến sự không hiệu quả của các khoản vay.
Theo Diamond (1984), khi số lượng khoản cấp tín dụng cho các doanh nghiệp với các dự án độc lập tăng lên không giới hạn, vấn đề bất cân xứng thông tin sẽ được hạn chế Điều này cho thấy ngân hàng có khả năng khắc phục tình trạng thiếu thông tin của khách hàng và thực hiện giám sát hiệu quả hơn, từ đó giảm chi phí trung gian tài chính Lý thuyết này nhấn mạnh rằng việc ngân hàng phân bổ các khoản vay cho các doanh nghiệp và dự án độc lập không tương quan sẽ giúp giảm rủi ro và gia tăng lợi nhuận.
Việc các ngân hàng độc lập trong hoạt động cho vay cho doanh nghiệp và dự án đầu tư giúp hạn chế sự liên kết và thông đồng thông tin giữa các đối tượng, từ đó giảm thiểu rủi ro Đồng thời, chiến lược này cũng giúp ngân hàng phân tán rủi ro và đa dạng hóa nguồn thu nhập, nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính.
2.3.2 Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tý suất sinh lời của ngân hàng thương mại theo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại
Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại của Markowitz (1952) nhấn mạnh việc tối đa hóa lợi nhuận từ các khoản đầu tư dựa trên mức rủi ro có thể chấp nhận Markowitz khuyến nghị các nhà đầu tư nên tìm kiếm sự tối ưu giữa lợi nhuận và rủi ro thông qua các tính toán cụ thể Đối với những nhà đầu tư không thích rủi ro, lý thuyết này cho phép họ xây dựng danh mục đầu tư nhằm tối đa hóa lợi ích mà không phải đối mặt với rủi ro Quan trọng hơn, lý thuyết khẳng định rằng các đặc điểm rủi ro và lợi ích của từng khoản đầu tư cần được xem xét trong bối cảnh tổng thể của danh mục đầu tư, thay vì phân tích một cách riêng lẻ.
Nhà đầu tư thường mong muốn xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng nhằm tối ưu hóa lợi nhuận với mức rủi ro thấp Tuy nhiên, việc này không hề đơn giản Thay vào đó, các nhà đầu tư cần tính toán lợi ích mong muốn và thiết kế danh mục đầu tư sao cho đạt được mức rủi ro tối thiểu trong khi vẫn tạo ra lợi nhuận cao nhất.
Theo Atemnkeng và Nzongang (2006), trong lĩnh vực hoạt động kinh doanh tại các ngân hàng thương mại, việc áp dụng lý thuyết danh mục đầu tư cho thấy rằng một danh mục đầu tư đa dạng hóa với nhiều loại tài sản phụ thuộc vào chiến lược của tổ chức Tỷ lệ lợi tức và rủi ro của danh mục liên quan trực tiếp đến quyền sở hữu các loại tài sản Điều này chỉ ra rằng việc đa dạng hóa danh mục đầu tư, hay việc các ngân hàng mở rộng hoạt động kinh doanh, là quyết định của ban giám đốc Hơn nữa, khả năng thu lợi nhuận sẽ tăng lên, nhưng còn phụ thuộc vào loại tài sản và nợ phải trả, cũng như các loại chi phí mà ngân hàng phải gánh chịu tương ứng với từng loại tài sản.
Trong hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại, việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và nguồn thu nhập là cần thiết để giảm thiểu rủi ro và nâng cao hiệu quả hoạt động Mỗi sản phẩm dịch vụ ngân hàng được coi là một khoản đầu tư riêng biệt, với thu nhập độc lập, giúp giảm thiểu tác động của rủi ro Hoạt động này không chỉ ảnh hưởng đến thu nhập tổng thể của ngân hàng mà còn điều chỉnh mức rủi ro chung của tổ chức Hơn nữa, việc đa dạng hóa thu nhập cũng phản ánh các rủi ro từ các yếu tố như rủi ro tín dụng, phá sản và thanh khoản.
2.3.3 Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng thương mại theo lý thuyết tính kinh tế theo quy mô
Lý thuyết tính kinh tế theo quy mô của Panzar và Willig (1977) chỉ ra rằng chi phí sản xuất trung bình sẽ giảm khi các đơn vị kinh doanh mở rộng danh mục hàng hóa, sản phẩm và dịch vụ Việc đa dạng hóa và mở rộng lĩnh vực kinh doanh giúp tối ưu hóa và chuyển đổi các nguồn lực hiện có, từ đó hạn chế lãng phí (Markides và Williamson, 1994) Khi nhiều lĩnh vực kinh doanh được khai thác dựa trên nguồn lực sẵn có, tổng chi phí sẽ được giảm thiểu, dẫn đến tăng lợi nhuận và cải thiện hiệu quả sử dụng nguồn lực trong việc tạo ra thu nhập.
Đối với các ngân hàng thương mại (NHTM), việc đa dạng hóa hoạt động kinh doanh và mở rộng sản phẩm dịch vụ tài chính không chỉ giúp tiết kiệm chi phí mà còn nâng cao hiệu quả hoạt động Bằng cách tận dụng các nguồn lực sẵn có như nhân lực, công nghệ, cơ sở vật chất và hệ thống thông tin, NHTM có thể tối ưu hóa quy trình và quản lý rủi ro hiệu quả hơn Điều này cho phép họ khai thác tốt hơn các kỹ năng quản lý hiện có trong lĩnh vực tài chính.
Đa dạng hóa hoạt động của ngân hàng không chỉ không làm tăng lợi nhuận mà còn có thể làm giảm hiệu quả kinh doanh Theo Klein và Saidenberg (1998), việc mở rộng sang các lĩnh vực khác có thể làm yếu đi khả năng quản trị và chuyên môn của ngân hàng Hơn nữa, việc đa dạng hóa cũng dẫn đến gia tăng chi phí đại diện, như cần thuê thêm chuyên gia và nhân lực để quản lý các lĩnh vực mới (Deng và Elyasiani, 2008) Quy mô đa dạng hóa lớn hơn cũng đồng nghĩa với việc tăng rủi ro, khi ngân hàng tham gia vào các hoạt động tự doanh hoặc đầu tư mạo hiểm như bảo hiểm, bất động sản và chứng khoán, từ đó làm gia tăng rủi ro hệ thống Tuy nhiên, các nguồn thu nhập ngoài lãi như dịch vụ gửi tiền và ủy thác không làm tăng rủi ro cho ngân hàng.
Hoạt động ĐDHTN tại các NHTM giúp gia tăng khả năng tiếp cận nguồn thu nhập đa dạng, từ đó nâng cao lợi nhuận và giảm phụ thuộc vào các lĩnh vực truyền thống như tín dụng Đồng thời, việc tận dụng triệt để các nguồn lực có sẵn không chỉ tiết kiệm chi phí mà còn tạo ra lợi ích gia tăng cho ngân hàng Mở rộng hoạt động phi truyền thống giúp NHTM tiếp cận nhiều khách hàng và thông tin, giảm thiểu rủi ro do bất cân xứng thông tin Đa dạng hóa danh mục kinh doanh giúp giảm thiểu rủi ro hệ thống bằng cách tránh sự tương quan giữa các nguồn thu Cuối cùng, ĐDHTN còn tăng cường hoạt động bán chéo, tận dụng mối quan hệ với khách hàng để mở rộng thị phần, nâng cao tính cạnh tranh và khuyến khích sự sáng tạo trong cung cấp sản phẩm và dịch vụ tài chính.
2.4.1 Các nghiên cứu nước ngoài
Moudud và cộng sự (2020) đã nghiên cứu tác động của ĐDHTN, quy mô ngân hàng và khủng hoảng tài chính đến lợi nhuận và sự chấp nhận rủi ro tại các NHTM Nam Phi Nhóm tác giả sử dụng dữ liệu thứ cấp từ 45 NHTM trong khoảng thời gian từ năm 2004 đến 2015 và áp dụng mô hình hồi quy đa biến để phân tích.
Khoảng trống nghiên cứu
Các nghiên cứu về tác động của ĐDHTN tại các NHTM ở các quốc gia khác nhau cho thấy kết quả không đồng nhất, tùy thuộc vào bối cảnh kinh tế cụ thể của mỗi quốc gia, bao gồm cả Việt Nam.
Nghiên cứu về tác động của ĐDHTN đến lợi nhuận và TSSL của ngân hàng thường xem xét các biến kiểm soát, được chia thành hai nhóm: nội tại và vĩ mô Kozak và Wierzbowska (2023) chỉ đề cập đến ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 trong giai đoạn 2020-2021, trong khi thực tế, tác động của nó kéo dài đến năm 2022 và nhiều nghiên cứu gần đây chưa tập trung vào vấn đề này Trong bối cảnh đại dịch, Việt Nam đã ưu tiên đóng cửa nền kinh tế, tạo điều kiện cho các ngân hàng đẩy mạnh hoạt động bán lẻ trực tuyến và thanh toán điện tử, từ đó thúc đẩy sự đa dạng hóa trong các dịch vụ tài chính.
Vì vậy, Covid 19 được xem là khoảng trồng cần nghiên cứu.
Chương 2 đã trình bày tổng quan về lý thuyết nền tảng liên quan đến ĐDHTN và các chỉ tiêu đo lường ĐDHTN tại các NHTM Bên cạnh đó, chương cũng nêu rõ sự tác động của ĐDHTN đến TSSL tại ngân hàng Đồng thời, chương lược khảo các nghiên cứu trong và ngoài nước liên quan đến tác động của ĐDHTN cùng với các biến kiểm soát đến TSSL của ngân hàng, từ đó xác định các khoảng trống nghiên cứu nhằm tạo cơ sở cho việc đề xuất mô hình và giả thuyết nghiên cứu trong chương tiếp theo.
CHUONG 3: MO HINH VA PHUONG PHAP NGHIEN CUU
Mô hình nghiên cứu . 22222222222221222122222222222 c.r.rrrrrrrre 27 1 Đề xuất mô hình nghiên cứu -2cz+222++++++22222v++ttzvrvvscrrrrrrk 5ÿ 2 Mô tả các biến trong mô hình
3.1.1 Đề xuất mô hình nghiên cứu
Sau khi tổng hợp lý thuyết và khảo sát các công trình nghiên cứu trong và ngoài nước, tác giả nhận thấy rằng nghiên cứu về tác động của ĐDHTN đến lợi nhuận và TSSL của các NHTM đã diễn ra trên toàn cầu và tại Việt Nam Tuy nhiên, kết quả về tác động của ĐDHTN đến TSSL tại các NHTM vẫn chưa đồng nhất Do đó, cần xem xét lại tác động này tại các NHTM Việt Nam tính đến năm 2023 Các nghiên cứu chủ yếu tập trung vào các biến số liên quan đến ĐDHTN và các biến kiểm soát nội tại ngân hàng, trong khi cũng có những biến số vĩ mô của nền kinh tế có ảnh hưởng Đặc biệt, giai đoạn 2020 — 2021 chứng kiến sự xuất hiện của đại dịch Covid-19, tạo ra nhiều khó khăn cho nền kinh tế và các NHTM.
Vì vậy, với luận văn này tác giả quyết định lựa chọn mô hình nghiên cứu của
Phan Thùy Dương và cộng sự (2022) để làm mô hình gốc kế thừa và phát triển
Nguyên nhân tác giả lựa chọn mô hình của Phan Thùy Dương và cộng sự (2022) là
Nghiên cứu này tập trung vào tác động của ĐDHTN và các biến kiểm soát đến TSSL của ngân hàng tại Việt Nam, với sự tương đồng về nội dung và phạm vi nghiên cứu Bên cạnh đó, nghiên cứu còn phân tích các yếu tố vĩ mô như GDP và lạm phát, nhằm lấp đầy khoảng trống trong luận văn Để hoàn thiện mô hình nghiên cứu đề xuất, biến giả đại dịch cũng cần được xem xét.
Covid-19 sẽ được bổ sung vào nghiên cứu Để đảm bảo tính phù hợp với bối cảnh và đặc trưng của luận văn, các yếu tố cần xem xét bao gồm biến độc lập là ĐDHTN, cùng với các biến kiểm soát nội tại của ngân hàng và các yếu tố vĩ mô của nền kinh tế Mô hình tổng quát của luận văn sẽ được xây dựng dựa trên những yếu tố này.
ROE¡¡= # + 81+DIV,,+ 2+SIZE¡,+ 83+EQTi,+ 84+GROWj¡,+
B5*DTA,,+ B6*NPL;, +B7*GDP, + B8+INF, + B9*COVID, + &i¢
Các hệ số Bj là các tham số ước lượng, thể hiện mức độ và chiều hướng ảnh hưởng của các biến số đến biến phụ thuộc TSSL của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
Giá trị e đại diện cho sai số ngẫu nhiên trong hàm hồi quy mẫu ước lượng tổng thẻ Bên cạnh đó, ¡,t thể hiện giá trị chạy của các ngân hàng thương mại (NHTM) thứ ¡ trong năm thứ t.
Tỷ suất ROE phản ánh khả năng sử dụng vốn chủ sở hữu của ngân hàng để tạo ra lợi nhuận, đồng thời thể hiện lợi ích cho cổ đông Việc đa dạng hóa thu nhập cho thấy các ngân hàng phân tán rủi ro thông qua việc kinh doanh nhiều sản phẩm dịch vụ, nhằm hạn chế sự tập trung vào tín dụng và các khoản đầu tư lớn có rủi ro.
Quy mô ngân hàng thể hiện sự phát triển mạnh mẽ của ngân hàng, giúp ngân hàng tăng cường khả năng phòng ngừa rủi ro và cải thiện khả năng tiếp cận thị trường.
Tỷ lệ VCSH là chỉ số quan trọng phản ánh khả năng huy động vốn dài hạn từ chủ sở hữu hoặc cổ phiếu của ngân hàng, giúp giảm áp lực thanh toán nợ Việc này không chỉ hạn chế rủi ro tài chính mà còn tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển kinh doanh bền vững trong tương lai.
Tăng trưởng tín dụng là tốc độ gia tăng dư nợ, cho thấy sự cạnh tranh giữa các ngân hàng trong việc mở rộng thị phần cho vay, từ đó góp phần nâng cao lợi nhuận.
Tỷ lệ tiền gửi đề cập đến sự tăng trưởng tiền gửi và gia tăng chỉ phí lãi của ngân hàng sẽ làm ảnh hưởng đến lợi nhuận
Tỷ lệ nợ xấu, bao gồm các nhóm nợ 3, 4 và 5 trong ngân hàng, là một chỉ số quan trọng Khi tỷ lệ này gia tăng, rủi ro tín dụng (RRTD) cũng tăng theo, đe dọa đến sự ổn định và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng.
Tăng trưởng kinh tế phản ánh sự ổn định của thị trường, tạo điều kiện thuận lợi cho ngân hàng hoạt động kinh doanh, giúp giảm thiểu rủi ro phá sản và nâng cao lợi nhuận.
Tỷ lệ lạm phát phản ánh mức độ chậm chạp trong tiêu thụ hàng hóa, gây khó khăn cho ngân hàng và tiềm ẩn rủi ro tăng cao cùng với lợi nhuận giảm Đại dịch Covid-19 đã tác động tiêu cực đến nền kinh tế Việt Nam, khiến các ngân hàng thương mại gặp nhiều khó khăn trong hoạt động kinh doanh.
3.1.2 Mô tả các biến trong mô hình
3.1.2.1 Tỷ suất sinh lời (ROE)
Tỷ suất sinh lời (ROE) là chỉ số quan trọng thể hiện lợi nhuận của ngân hàng dựa trên tổng số vốn chủ sở hữu mà cổ đông đã đầu tư Chỉ số này không chỉ phản ánh khả năng sinh lợi của ngân hàng mà còn cho thấy mức độ hiệu quả trong việc sử dụng nguồn vốn cổ phần để tạo ra lợi nhuận cho các nhà đầu tư.
Chỉ tiêu ROE phản ánh hiệu quả sử dụng nguồn tài trợ từ vốn chủ sở hữu của ngân hàng trong việc tạo ra lợi nhuận Điều này giúp cung cấp cái nhìn tổng quát về hoạt động của ngân hàng thương mại, đặc biệt là lợi ích mà ngân hàng mang lại cho các chủ sở hữu.
3.1.2.2 Đa dạng hóa thu nhép (DIV)
Theo lý thuyết đa dạng hóa danh mục đầu tư và tính kinh tế theo quy mô, việc mở rộng các hoạt động kinh doanh và sản phẩm dịch vụ tại các đơn vị kinh doanh sẽ gia tăng lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro Nghiên cứu của Addai và cộng sự (2022), Githaiga (2022), Kozak và Wierzbowska (2023), Phan Gia Quyên và cộng sự (2021), cùng Phan Thùy Dương và cộng sự (2022) cho thấy rằng hoạt động đa dạng hóa trong ngân hàng thương mại diễn ra thường xuyên sẽ dẫn đến lợi nhuận cao hơn Mặc dù hoạt động tín dụng có thể mang lại lợi nhuận lớn, nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro; do đó, việc đa dạng hóa giúp phân tán rủi ro và tận dụng nguồn lực hiện có để cung cấp thêm sản phẩm dịch vụ cho khách hàng, từ đó nâng cao tính cạnh tranh và hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Giả thuyết Hị: ĐDHTN tác động cùng chiều dén TSSL tai các NHTM Việt
3.1.2.3 Quy mô ngân hàng (SIZE)