Trong phạm vi của nghiên cứu này, tác giả chọn sử dụng ROA làm biến đại diện cho khả năng sinh lời của các Ngân hàng Thương mại vì chỉ tiêu này đánh giá hiệu quả của ngân hàng trong việc
Tính cấp thiết của đề tài
Ngành ngân hàng đóng vai trò thiết yếu trong nền kinh tế Việt Nam, là nơi cất giữ tiền gửi và phân bổ nguồn lực tài chính hiệu quả Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gia tăng, các ngân hàng đang chuyển mình từ các hoạt động truyền thống sang dịch vụ mới nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động Ngành ngân hàng được đánh giá là hấp dẫn trên thị trường chứng khoán, với vốn hóa chiếm 29.08% và là lựa chọn ưu tiên của các nhà đầu tư lớn Đặc biệt, hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) là nguồn tài chính quan trọng cho nền kinh tế đang phát triển, nhất là khi thị trường trái phiếu doanh nghiệp còn hạn chế Việc phân tích và nâng cao khả năng sinh lời của NHTM là cần thiết, không chỉ để tăng cường cung cấp vốn cho doanh nghiệp mà còn góp phần ổn định và phát triển thị trường tài chính Hoạt động ngân hàng đã có những đóng góp đáng kể cho sự phát triển kinh tế quốc dân, và việc tìm kiếm các giải pháp phát triển hiệu quả trong bối cảnh hội nhập kinh tế là một thách thức quan trọng Phân tích khả năng sinh lời sẽ giúp các nhà quản lý nâng cao hiệu quả hoạt động của NHTM trong giai đoạn hiện nay.
Hiểu rõ tác động của các nhân tố đến hoạt động ngân hàng, đặc biệt trong khủng hoảng như đại dịch Covid-19, là rất quan trọng cho các bên liên quan Các ngân hàng có thể phát triển chiến lược để duy trì hoạt động và lợi nhuận, trong khi tổ chức và cá nhân có thể lựa chọn kênh đầu tư an toàn trong bối cảnh biến động Nhà quản lý cần xây dựng chính sách nhằm đảm bảo sự ổn định và bền vững, giảm thiểu rủi ro cho hệ thống ngân hàng Kinh nghiệm từ kết quả khả quan của ngành ngân hàng Việt Nam trong giai đoạn đại dịch cũng là bài học quý giá cho các ngành kinh tế khác nhằm thích ứng tốt hơn trong tương lai.
Việc xác định các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng trên ba sàn chứng khoán HOSE, HNX và UPCOM là rất quan trọng nhằm xây dựng các chính sách hợp lý để nâng cao hiệu quả sinh lời Do đó, tác giả đã chọn nghiên cứu đề tài “Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại niêm yết trên thị trường chứng khoán tại Việt Nam trong giai đoạn 2016 - 2022”.
Tổng quan nghiên cứu
Nghiên cứu nước ngoài
Theo nghiên cứu trước đây, khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại (NHTM) bị ảnh hưởng bởi cả yếu tố bên trong và bên ngoài Các yếu tố bên trong bao gồm thông tin từ bảng cân đối kế toán, tài khoản doanh thu và chi phí của ngân hàng Ngược lại, các yếu tố bên ngoài, như môi trường pháp lý và kinh tế, không trực tiếp liên quan đến khả năng quản lý nhưng vẫn có tác động đáng kể đến hoạt động của ngân hàng.
Nghiên cứu khả năng sinh lời của Ngân hàng Thương mại được phân loại thành hai loại chính: nghiên cứu trong nước, tập trung vào các ngân hàng cùng quốc gia, và nghiên cứu so sánh giữa các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau.
Khả năng sinh lời của Ngân hàng Thương mại, theo Peter S Rose (2002), chủ yếu đến từ hoạt động cho vay, tạo ra chênh lệch giữa lãi suất trả cho người gửi tiền và lãi suất nhận từ khách hàng vay Ngân hàng cũng kiếm thu nhập từ việc gửi tiền nhận lãi tại các ngân hàng khác, đầu tư chứng khoán và các tài sản sinh lợi Tuy nhiên, ngân hàng phải chi trả cho các khoản như chi phí vốn, lương, phúc lợi cho nhân viên, dự phòng tín dụng và nhiều chi phí khác Cuối cùng, chênh lệch giữa thu nhập và chi phí này chính là lợi nhuận của ngân hàng.
Ngân hàng thương mại, theo Peter S Rose (2002), được xem như một tập đoàn kinh doanh với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận trong giới hạn rủi ro cho phép Khả năng sinh lời, đặc biệt qua các chỉ số như Lợi nhuận trên Tổng tài sản (ROA) và Lợi nhuận trên Vốn chủ sở hữu (ROE), là yếu tố chính mà ngân hàng quan tâm ROA phản ánh hiệu quả quản lý và khả năng chuyển đổi tài sản thành thu nhập ròng, trong khi ROE đo lường tỷ lệ thu nhập cho cổ đông và mức độ rủi ro mà họ chấp nhận Mối quan hệ giữa ROA và ROE cho thấy sự đánh đổi giữa rủi ro và thu nhập, với khả năng một ngân hàng có ROA thấp nhưng ROE cao nhờ vào đòn bẩy tài chính Tác giả chọn ROA làm biến đại diện cho khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại, vì nó đánh giá hiệu quả trong quản lý doanh thu và chi phí, đồng thời phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành lợi nhuận ròng.
Nhiều nghiên cứu đã xác định các yếu tố quyết định khả năng sinh lời của ngân hàng, với Short (1979) và Bourke (1989) là những nghiên cứu tiên phong trong lĩnh vực này Sau đó, có nhiều nghiên cứu tiếp theo, trong đó một số tập trung vào các quốc gia cụ thể như nghiên cứu của Guru và đồng nghiệp (2002) tại Malaysia, cũng như Bennaceur và Goaied.
Nhiều nghiên cứu về khả năng sinh lời của ngân hàng đã được thực hiện trên toàn thế giới, bao gồm Vong và Chan (2009) tại Macao, Jiang và đồng nghiệp (2003) tại Hong Kong, và Davydenko (2011) tại Ukraine Các nghiên cứu này, cùng với các nghiên cứu khác như của Molyneux và Thornton (1992), Abreu và Mendes (2003) tại châu Âu, và Dermirguc-Kunt và Huizinga (1999) với dữ liệu từ 80 quốc gia, đã chỉ ra rằng hầu hết đều sử dụng các chỉ tiêu như ROA và ROE làm biến phụ thuộc để đo lường hiệu quả sinh lời của ngân hàng Flamini và đồng nghiệp (2009) cũng đã thực hiện nghiên cứu tại 41 quốc gia thuộc khu vực châu Phi cận Sahara.
Các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng được chia thành hai loại: nội bộ và bên ngoài Yếu tố nội bộ, như quy mô, vốn chủ sở hữu, tiền gửi, tỷ lệ khoản vay, thanh khoản và chi phí hoạt động, có thể được kiểm soát bởi nhà quản trị ngân hàng thông qua bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh Ngược lại, các yếu tố bên ngoài như thị phần ngân hàng, lãi suất, lạm phát, tăng trưởng GDP và tỷ giá hối đoái nằm ngoài tầm kiểm soát của ngân hàng nhưng vẫn có tác động lớn đến lợi nhuận Sự khác biệt trong kết quả nghiên cứu thường xuất phát từ sự biến đổi của môi trường và dữ liệu phân tích.
Một số các yếu tố tiêu biểu được nói đến trong các nghiên cứu:
Quy mô ngân hàng được coi là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời, theo nghiên cứu của Kosmidou và đồng nghiệp (2005) Thông thường, quy mô ngân hàng được đo bằng tổng tài sản, trong khi một số tác giả khác sử dụng logarit của tiền gửi và cho vay để đánh giá hiệu quả quy mô Ngân hàng lớn có thể tận dụng lợi thế kinh tế từ quy mô thông qua việc giảm chi phí, cho vay hiệu quả hơn và đa dạng hóa sản phẩm để tiếp cận các thị trường mà ngân hàng nhỏ không thể tham gia.
Ảnh hưởng của quy mô ngân hàng đến khả năng sinh lời không đồng nhất Nghiên cứu của Goddard và đồng nghiệp (2004) về các ngân hàng châu Âu từ 1992 đến 1998 cho thấy mối quan hệ nhỏ giữa quy mô và lợi nhuận Tuy nhiên, các nghiên cứu trước đó lại đưa ra kết quả khác nhau.
Nghiên cứu của (1985) đã chỉ ra rằng quy mô ngân hàng có tác động tích cực đáng kể đến lợi nhuận Short (1979) nhấn mạnh rằng quy mô lớn giúp giảm chi phí huy động vốn cho ngân hàng, từ đó nâng cao lợi nhuận Các nghiên cứu tiếp theo, như của Goddard và cộng sự (2004), cũng khẳng định rằng việc tăng quy mô ngân hàng góp phần cải thiện lợi nhuận thông qua việc giảm chi phí vốn.
Nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ ngược chiều giữa quy mô và khả năng sinh lời của ngân hàng, cho thấy nếu quy mô không hiệu quả, khả năng sinh lời sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực Antonio (2012) chỉ ra rằng các ngân hàng cỡ trung bình có thể đạt hiệu quả kinh tế từ quy mô tốt hơn so với ngân hàng lớn hoặc nhỏ Tác động của quy mô là phi tuyến tính, với lợi nhuận ban đầu tăng lên, sau đó giảm do các vấn đề quản lý và lý do khác Khi đạt đến một ngưỡng nhất định, sự phi kinh tế của quy mô có thể xuất hiện.
Nghiên cứu năm 2007 chỉ ra rằng ngân hàng quy mô lớn cần tối ưu hóa chi phí nhờ vào hiệu quả kinh tế, nhưng đồng thời cũng phải đối mặt với những thách thức trong quản lý Điều này có thể xuất phát từ chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ của ngân hàng.
Tỷ lệ dư nợ là một biến quan trọng trong nghiên cứu khả năng sinh lời của Ngân hàng Thương mại, với tiền gửi và cho vay được xem là hai chỉ số chủ chốt trong bảng cân đối kế toán, phản ánh hoạt động truyền thống của ngân hàng Các khoản vay không chỉ là nguồn thu nhập chính mà còn có tác động tích cực đến lợi nhuận của ngân hàng Nghiên cứu của Gul và đồng nghiệp cho thấy việc chuyển đổi tiền gửi thành khoản vay nhiều hơn có thể giúp ngân hàng tăng thu nhập từ lãi suất và lợi nhuận Tuy nhiên, nếu tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản quá cao, điều này có thể làm gia tăng rủi ro và chi phí hoạt động, từ đó ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận Các nghiên cứu toàn cầu đã chỉ ra rằng kết quả không đồng nhất trong việc xác định mối quan hệ giữa tỷ lệ dư nợ và khả năng sinh lời của ngân hàng.
Nghiên cứu chỉ ra rằng tác động của khoản cho vay đến khả năng sinh lời của ngân hàng phụ thuộc vào quy mô và thành phần của danh mục cho vay Các khoản cho vay thường tạo ra thu nhập cao thông qua tiền lãi, vì vậy danh mục cho vay lớn có thể cải thiện lợi nhuận ngân hàng Tuy nhiên, các khoản tín dụng không đạt tiêu chuẩn có thể gây thiệt hại tài chính nghiêm trọng, làm giảm lợi nhuận ngân hàng Do đó, ảnh hưởng của quy mô dư nợ đến lợi nhuận ngân hàng là tích cực hay tiêu cực phụ thuộc vào tỷ lệ các khoản tín dụng không đạt tiêu chuẩn trong danh mục cho vay.
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) và tỷ lệ thu nhập ngoài lãi là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng Chúng phản ánh năng lực của hội đồng quản trị và nhân viên ngân hàng trong việc duy trì sự tăng trưởng của các nguồn thu từ cho vay, đầu tư và phí dịch vụ, so với mức tăng của các khoản chi phí như lãi tiền gửi, vay mượn trên thị trường tiền tệ, tiền lương và phúc lợi cho nhân viên.
Nghiên cứu trong nước
Ở Việt Nam đã có nhiều nghiên cứu với nhiều phương pháp nghiên cứu khác nhau khi xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận
Nguyễn Việt Hùng (2008) đã nghiên cứu 32 ngân hàng thương mại thuộc ba nhóm: NHTM nhà nước, NHTM cổ phần và ngân hàng liên doanh trong giai đoạn 2001-2005 Nghiên cứu sử dụng phương pháp biến ngẫu nhiên, phương pháp phi tham số và mô hình Tobit để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Kết quả cho thấy quy mô ngân hàng có tác động tích cực và có ý nghĩa, với ngân hàng nhà nước đạt hiệu quả cao hơn so với các ngân hàng khác Mặc dù có ảnh hưởng, nhưng không đáng kể, tỷ lệ tiền gửi cho vay trên tổng tài sản và biến dự phòng rủi ro tín dụng lại có tác động ngược chiều Tác giả giải thích rằng trong thời gian khảo sát, thị trường tín dụng cạnh tranh gay gắt, dẫn đến việc các ngân hàng mở rộng cho vay với rủi ro cao Thị phần ngân hàng và vốn chủ sở hữu có tác động tích cực, từ đó khuyến nghị các ngân hàng nên tăng vốn để nâng cao hiệu quả hoạt động.
Lợi nhuận là chỉ số quan trọng cho sự tồn tại và phát triển bền vững của ngân hàng (Nguyễn Thị Thu Hiền, 2017) Nghiên cứu sử dụng phân tích hồi quy để xác định các yếu tố nội tại ảnh hưởng đến ROA và ROE của ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2006 - 2015 Kết quả cho thấy tỷ lệ nợ vay trên tổng tài sản, dự phòng tổn thất tín dụng, chi phí lãi vay và thu nhập ngoài lãi đều có tác động tích cực đến khả năng sinh lời Ngược lại, nợ xấu, chi phí hoạt động trên thu nhập và quy mô hội đồng quản trị lại ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận Nghiên cứu không tìm thấy bằng chứng thống kê quan trọng về ảnh hưởng của quản lý rủi ro thanh khoản, cơ cấu vốn, kiểm soát chi phí và quy mô đến lợi nhuận ngân hàng Để tồn tại và phát triển, ngân hàng thương mại cần hoạt động hiệu quả, vì vậy lợi nhuận là vấn đề hàng đầu cần được quan tâm.
Nghiên cứu của Hằng Nga (2011) phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng niêm yết tại Việt Nam từ 2005 đến 2010, sử dụng dữ liệu từ 6 ngân hàng Nghiên cứu áp dụng mô hình hồi quy để đánh giá tác động của các biến độc lập như quy mô tiền gửi, quy mô dư nợ, quy mô vốn, tỷ số dự phòng tổn thất trên tổng tài sản, và mức độ rủi ro đo bằng tỷ số nợ trên tổng tài sản đến tỷ suất lợi nhuận trên tài sản và vốn chủ sở hữu.
Nghiên cứu cho thấy tiền gửi khách hàng và dư nợ cho vay có ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận ngân hàng, khẳng định vai trò của ngân hàng trong việc huy động và sử dụng vốn Tuy nhiên, tỷ số rủi ro không tác động đáng kể đến lợi nhuận trên tài sản, nhưng có mối tương quan tích cực với lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, cho thấy ngân hàng sử dụng đòn bẩy tài chính để tối đa hóa lợi nhuận cổ đông Bên cạnh đó, vốn cổ phần và tỷ số dự phòng rủi ro tín dụng không ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận Để tăng lợi nhuận, ngân hàng cần tăng cường huy động vốn, tối ưu hóa đòn bẩy tài chính và quản lý chất lượng tín dụng hiệu quả.
Khoảng trống nghiên cứu
Tác giả đã phân tích các nghiên cứu trong và ngoài nước liên quan đến đề tài, nhận thấy rằng mặc dù có những điểm mạnh, nhiều nghiên cứu cũng gặp hạn chế về mẫu dữ liệu và phạm vi nghiên cứu Chẳng hạn, nghiên cứu của Alper và Anbar (2011) về khả năng sinh lời của 10 ngân hàng thương mại ở Thổ Nhĩ Kỳ trong giai đoạn 2002-2010 có mẫu dữ liệu nhỏ, dẫn đến kết quả không đủ ý nghĩa thực tiễn Tương tự, nghiên cứu của Hằng Nga (2011) tại Việt Nam chỉ thu thập dữ liệu từ 6 ngân hàng trong giai đoạn 2005-2010, cho thấy mẫu dữ liệu không đại diện đủ cao Nếu mẫu dữ liệu bị hạn chế, kết quả mô hình có thể không phản ánh đầy đủ tác động và dẫn đến các kết luận không chính xác Hơn nữa, một số nghiên cứu chỉ tập trung vào các yếu tố nội sinh, như nghiên cứu của Việt Hùng.
Năm 2008, nghiên cứu chỉ tập trung vào mô hình bao gồm tổng tài sản cố định ròng, tổng chi cho nhân viên và tổng vốn huy động, mà không xem xét các yếu tố ngoại sinh.
Nghiên cứu này kế thừa các nghiên cứu trước đây, sử dụng các biến nội bộ để đại diện cho đặc điểm riêng của ngân hàng và xem xét các biến vĩ mô nhằm tìm hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng.
Nghiên cứu này so sánh với các nghiên cứu trước đó tại Việt Nam và chỉ ra rằng, mặc dù cũng sử dụng các biến nội bộ để phân tích ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng, nhưng nó bổ sung nhiều biến nội bộ hơn và khám phá thêm các yếu tố ảnh hưởng chưa được đề cập Đặc biệt, nghiên cứu còn tích hợp các biến vĩ mô để khảo sát các yếu tố bên ngoài, đánh giá mức độ và chiều hướng ảnh hưởng có ý nghĩa thống kê Thêm vào đó, nghiên cứu phân tích sâu về quy mô ngân hàng và hình thức sở hữu, mang đến cái nhìn chi tiết cho các nhà quản trị ngân hàng về các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời, từ đó giúp họ xây dựng chiến lược quản lý hiệu quả hơn.
Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu
Mục tiêu nghiên cứu
Khám phá các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại (NHTM) niêm yết trên thị trường chứng khoán (TTCK) nhằm đề xuất các giải pháp hiệu quả để nâng cao khả năng sinh lời của những NHTM này.
Câu hỏi nghiên cứu
Những nhân tố nào ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các NHTM được niêm yết trên TTCK ?
Kết cấu bài khóa luận
Chương 1: Tổng quan về khả năng sinh lời của các NHTM Chương 2: Dữ liệu nghiên cứu và mô hình nghiên cứu Chương 3: Kết quả nghiên cứu
Chương 4: Kết luận và các khuyến nghị đề xuất
CƠ SỞ LÝ LUẬN
Tổng quan về khả năng sinh lời của các NHTM
Hệ thống Ngân hàng thương mại (NHTM) đã phát triển song hành với kinh tế hàng hoá, đóng vai trò quan trọng trong quá trình phát triển này NHTM không chỉ nhận tiền gửi và cấp tín dụng mà còn cung cấp các dịch vụ thanh toán và tối ưu hóa lợi nhuận qua các hoạt động kinh doanh như dịch vụ ngân quỹ và quản lý tài sản Tầm quan trọng của NHTM đã được chứng minh qua nhiều nghiên cứu, đặc biệt là qua thất bại của Mỹ trong những năm 1940 và khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-2009, cho thấy vai trò thiết yếu của ngân hàng trong hệ thống tài chính quốc gia và quốc tế.
Theo nghiên cứu của Arun và Turner (2004), ngân hàng (NH) đóng vai trò quan trọng tại các nước đang phát triển, nơi mà thị trường tài chính ít phát triển và NH thường là nguồn tài chính chính cho nhiều doanh nghiệp Olweny & Shipho (2011) đã chỉ ra rằng khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại (NHTM) là yếu tố quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh Tài liệu "Banking profitability and performance management" (2011) của PwC cũng nhấn mạnh rằng thu nhập thuần là thước đo truyền thống trong ngành ngân hàng, nhưng không phản ánh đầy đủ hiệu quả hoạt động của ngân hàng, đặc biệt liên quan đến quy mô và hiệu quả tài sản Tỷ lệ thu nhập lãi ròng gần biên có thể cho thấy cách ngân hàng quản lý tài sản và nợ, nhưng vẫn chưa đủ để đánh giá toàn diện hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Khái niệm KNSL (Kinh doanh không gian tài chính) được coi là một phương pháp mạnh mẽ để đo lường hoạt động ngân hàng, tập trung vào hiệu quả và đa dạng hóa thu nhập thông qua các chỉ số như ROA và ROE Theo Adam Smith, hiệu quả được xác định bởi doanh thu từ tiêu thụ hàng hóa, trong khi Farrell (1957) nhấn mạnh mối quan hệ giữa đầu ra và đầu vào Daft (2008) cho rằng hiệu quả hoạt động là khả năng chuyển đổi nguồn lực khan hiếm thành KNSL và giảm thiểu chi phí so với đối thủ Hiệu quả này phản ánh mức độ sử dụng hiệu quả vốn và nhân lực để đạt mục tiêu, đánh giá lợi ích từ hoạt động kinh doanh qua so sánh kết quả và chi phí Trong ngành ngân hàng, KNSL là yếu tố quan trọng để đánh giá khả năng sinh lợi từ vốn ban đầu trong một khoảng thời gian nhất định.
Theo Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB, 2011), KNSL là nguồn tài chính chính giúp ngân hàng đối phó với rủi ro bất ngờ, nâng cao vị thế vốn và tạo ra tiềm năng sinh lợi trong tương lai thông qua việc đầu tư từ lợi nhuận giữ lại Từ góc độ định lượng, KNSL có thể được xem như tương đương với hiệu quả hoạt động.
Khả năng sinh lời là một khái niệm kinh tế phản ánh kết quả hoạt động kinh doanh bằng tiền trong một khoảng thời gian nhất định, giúp ngân hàng đáp ứng các yêu cầu cấp bách như đầu tư hoặc giảm thiểu lỗ Đối với Ngân hàng Thương mại, khả năng sinh lời có thể được đo lường thông qua chỉ số lợi nhuận, được định nghĩa là phần thu nhập từ đầu tư sau khi trừ đi các chi phí, bao gồm cả chi phí cơ hội Theo P.A Samuelson và W.D Nordhaus (2001), lợi nhuận là khoản thu nhập ròng, tính bằng tổng thu nhập trừ tổng chi phí Lợi nhuận của ngân hàng là thước đo hoạt động kinh doanh trong một khoảng thời gian nhất định, thường là 1 năm, được tính bằng chênh lệch giữa tổng doanh thu và tổng chi phí hợp lý cho hoạt động kinh doanh.
Lợi nhuận là chỉ số quan trọng nhưng không đủ để đánh giá Khả năng Sinh Lời (KNSL) của Ngân hàng Để có cái nhìn toàn diện, cần phân tích các tỷ số kết hợp với lợi nhuận từ các yếu tố như tổng tài sản và vốn cổ phần Tỷ suất sinh lời là một trong những tỷ số quan trọng, phản ánh khả năng tạo ra lợi nhuận từ mỗi đơn vị tài sản hoặc vốn Việc hiểu rõ tỷ suất sinh lời giúp nhà quản trị nắm bắt hiện trạng hoạt động của Ngân hàng và đưa ra chiến lược kinh doanh phù hợp cho tương lai.
Tỷ suất sinh lời của ngân hàng được tính dựa trên tỷ lệ lợi nhuận ròng trên tổng tài sản hoặc vốn cổ phần Tỷ suất này sẽ tăng khi lợi nhuận ròng tăng trong khi tổng tài sản và vốn không thay đổi, hoặc khi lợi nhuận ròng tăng nhanh hơn so với sự gia tăng của vốn và tài sản Ngược lại, nếu lợi nhuận ròng giảm hoặc không tăng theo tốc độ của vốn và tài sản, tỷ suất sinh lời sẽ giảm, cho thấy ngân hàng đang hoạt động thua lỗ Do đó, việc đánh giá tỷ suất sinh lời cần xem xét kỹ lưỡng điều kiện hiện tại để đưa ra kết luận chính xác về tình hình hoạt động.
1.1.1 Các tiêu chí đo lường khả năng sinh lời của NHTM Để đánh giá hiệu quả của Khả năng Sinh Lời (KNSL), các Ngân hàng (NH) thường sử dụng tỷ suất sinh lời Tỷ suất sinh lời là một chỉ tiêu quan trọng để đo lường cách NH hoạt động hiệu quả ra sao, là nền tảng để đánh giá kết quả của hoạt động trong một khoảng thời gian nhất định và là cơ sở quan trọng để các quản lý đưa ra quyết định tài chính trong tương lai Tỷ suất sinh lời có nhiều dạng khác nhau, tuy nhiên, trong bài nghiên cứu, tác giả chỉ tập trung vào một số tỷ suất sinh lời như tỷ suất sinh lời tên tổng tài sản và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu
1.1.2 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản ( ROA – Return on asset )
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) là chỉ số tài chính quan trọng, phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhuận ròng và tổng tài sản của ngân hàng ROA cho biết mỗi đơn vị tài sản tạo ra bao nhiêu đơn vị lợi nhuận sau thuế, từ đó đánh giá hiệu quả quản lý doanh thu và chi phí của ngân hàng Chỉ số này cũng thể hiện khả năng chuyển đổi tài sản thành lợi nhuận ròng, góp phần quan trọng trong việc phân tích hiệu suất hoạt động của ngân hàng (Halil Emre, 2012).
ROA = Lợi nhuận ròng x 100% Tổng tài sản
Tỷ số ROA lớn hơn 0 cho thấy ngân hàng hoạt động hiệu quả, với khả năng sinh lời tốt từ các khoản đầu tư Một tỷ số ROA cao đồng nghĩa với việc ngân hàng kiếm được nhiều lợi nhuận hơn từ số vốn đầu tư ít hơn Ngược lại, tỷ số ROA nhỏ hơn 0 cho thấy ngân hàng đang gặp khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận.
NH kinh doanh không hiệu quả có thể được đánh giá qua chỉ số ROA, cho biết lợi nhuận từ tài sản của ngân hàng Tài sản này bao gồm cả vốn vay và vốn chủ sở hữu, được sử dụng để tài trợ cho hoạt động của Ngân hàng Thương mại Tỷ số ROA phản ánh hiệu quả chuyển đổi vốn đầu tư thành lợi nhuận.
1.1.3 Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu ( ROE – Return on Equity )
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) là chỉ số tài chính quan trọng, phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhuận ròng và vốn chủ sở hữu của Ngân hàng Thương mại (NHTM) ROE cho thấy mức lợi nhuận sau thuế mà mỗi đồng vốn của cổ đông mang lại, đồng thời đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng vốn của cổ đông thường.
ROE = Lợi nhuận ròng x 100% Vốn chủ sở hữu
ROE cao chứng tỏ Ngân hàng Thương mại (NHTM) sử dụng hiệu quả vốn cổ đông, đồng thời thể hiện sự cân đối hài hòa giữa vốn chủ sở hữu và vốn vay Điều này giúp NHTM tận dụng lợi thế cạnh tranh trong huy động vốn và mở rộng quy mô Vì vậy, ROE cao càng trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.
Sự khác biệt giữa ROA và ROE chủ yếu nằm ở việc ngân hàng có sử dụng vốn vay hay không Khi ngân hàng không sử dụng vốn vay, hai chỉ số này sẽ trở nên tương đương nhau.
Mối quan hệ giữa ROA và ROE được thể hiện với công thức sau:
ROE = Lợi nhuận ròng x Tổng tài sản Tổng VCSH
= ROA x Hệ số đòn bẩy tài chính
Hệ số đòn bẩy tài chính phản ánh mối quan hệ giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu, cho thấy khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp Nó giúp đánh giá tác động của vay vốn đến tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) và mức độ mà ngân hàng sử dụng vốn vay cho hoạt động kinh doanh Khi doanh nghiệp vay tiền, họ phải thực hiện thanh toán cố định, khiến nợ vay trở thành công cụ tạo đòn bẩy tài chính Nợ vay hợp lý có thể mang lại kết quả kinh doanh tốt, nhưng nợ vay quá cao sẽ dẫn đến rủi ro không thể trả nợ Do đó, hệ số này hỗ trợ doanh nghiệp trong việc chọn cấu trúc vốn hợp lý và giúp nhà đầu tư đánh giá rủi ro tài chính để đưa ra quyết định đầu tư.
Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của NHTM
1.2.1 Các yếu tố nội bộ ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các NHTM
1.2.1.1 Quy mô ngân hàng ( Bank Size )
Trong các lý thuyết tài chính, tài sản của Ngân hàng Thương mại (NHTM) được coi là thước đo quy mô NHTM, với quy mô tài sản lớn hơn thường dẫn đến Khả năng Sinh Lời (KNSL) cao hơn nhờ lợi thế quy mô, bao gồm nhiều sản phẩm và hình thức cho vay đa dạng hơn so với các NHTM nhỏ Điều này giúp giảm thiểu rủi ro kinh doanh và huy động tiền gửi với chi phí thấp hơn từ khách hàng, được gọi là quy mô kinh tế Tuy nhiên, khi vượt quá quy mô kinh tế, quy mô lớn có thể ảnh hưởng tiêu cực đến KNSL do hiệu quả quản trị nguồn nhân lực kém, dẫn đến sự cồng kềnh, quan liêu và chi phí quản trị gia tăng (Andreas Dietrich, 2011) Hơn nữa, quy mô NHTM cũng đã được chứng minh là có tác động âm đến khả năng sinh lời (Samy Ben Nacuer, 2003).
1.2.1.2 Quy mô vốn chủ sở hữu của ngân hàng ( Capital )
Vốn chủ sở hữu (VCSH) là nguồn vốn riêng của Ngân hàng Thương mại (NHTM), hình thành từ vốn góp của cổ đông và lợi nhuận giữ lại VCSH không chỉ giúp tăng cường hoạt động của NHTM mà còn là nguồn vốn ổn định, không phải hoàn trả, góp phần gia tăng Khả năng Sinh Lời (KNSL) Mặc dù chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn vốn, VCSH đóng vai trò bảo vệ, giúp bù đắp thiệt hại và duy trì hoạt động kinh doanh, đồng thời tạo niềm tin cho khách hàng và thu hút tiền gửi Nó cũng hỗ trợ các nhà quản lý trong việc xác định tỷ lệ an toàn và điều chỉnh hoạt động của NHTM Athanasoglou (2006) nhấn mạnh rằng VCSH là nguồn vốn sẵn có để hỗ trợ kinh doanh, trong khi Alper & Anbar (2011) cho rằng tỷ số VCSH trên tổng tài sản là chỉ số cơ bản phản ánh sức mạnh vốn và khả năng hấp thụ thua lỗ.
1.2.1.3 Dư nợ cho vay khách hàng ( Loan )
Dư nợ cho vay là số tiền mà Ngân hàng Thương mại (NHTM) cho vay để thu lãi và trả lãi cho các nguồn vốn huy động, đóng góp vào lợi nhuận của ngân hàng Tại Việt Nam, dư nợ cho vay chiếm tỷ lệ lớn trong tổng giá trị tài sản và tạo ra phần lớn khoản thu cho ngân hàng Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản được tính bằng tổng dư nợ cho vay khách hàng và tổng dư nợ cho vay từ Thị trường Tài chính Đầu tư (TCTD), xác định phần trăm dư nợ trong tài sản của ngân hàng Nghiên cứu cho thấy, tăng tỷ lệ này có thể tạo ra rủi ro cho danh mục cho vay, dẫn đến giảm khả năng sinh lời (KNSL); tuy nhiên, nếu tăng hợp lý, danh mục cho vay sẽ gia tăng thu lãi, làm tăng KNSL Các nghiên cứu cũng chỉ ra rằng dư nợ cho vay ảnh hưởng tích cực đến tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản trung bình (ROA).
1.2.1.4 Thu nhập lãi ròng cận biên ( NIM )
Thu nhập lãi ròng cận biên (NIM) là chỉ số quan trọng phản ánh sự chênh lệch giữa thu nhập lãi mà ngân hàng hoặc tổ chức tài chính tạo ra và lãi suất phải trả cho người gửi tiền, liên quan đến tổng tài sản của họ NIM tương tự như tổng lợi nhuận của các công ty phi tài chính, và là một công thức đơn giản để đánh giá khả năng sinh lời từ các khoản cho vay của ngân hàng Chính vì vậy, NIM thường được đưa vào các nghiên cứu về khả năng sinh lời, vì nó giúp xác định lợi nhuận từ hoạt động cho vay của các ngân hàng, như đã được chỉ ra trong các nghiên cứu của Berger (1995), Kosmidou và cộng sự (2005), Bennaceur và Goaied.
Năm 2008, NIM đã được sử dụng như một chỉ số quan trọng để đo lường khả năng sinh lời của ngân hàng trong các nghiên cứu Do đó, tác giả quyết định chọn NIM làm biến phụ thuộc trong nghiên cứu này nhằm đánh giá khả năng sinh lời của các ngân hàng.
1.2.1.5 Thu nhập ngoài lãi thuần
Thu nhập ngoài lãi bao gồm các khoản thu từ hoạt động kinh doanh ngoại bảng, phí dịch vụ, hoa hồng, phí bảo lãnh, và thu nhập từ kinh doanh chứng khoán đầu tư cùng ngoại tệ Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng tài sản cho thấy mức độ đa dạng hóa của ngân hàng trong các hoạt động phi truyền thống Sự gia tăng tỷ lệ này thường liên quan đến việc nâng cao lợi nhuận cho ngân hàng.
2009) Ngoài ra, các nghiên cứu như của Alper và Anbar (2011) đã chỉ ra rằng thu nhập lãi ròng không có ảnh hưởng đáng kể đến KNSL của ngân hàng
1.2.1.6 Rủi ro tín dụng ( Credit risk )
Rủi ro tín dụng là khả năng mất mát của ngân hàng khi khách hàng không thể hoàn trả vốn và lãi vay theo thỏa thuận, đồng thời liên quan đến việc mất khả năng thanh toán và không thực hiện cam kết trả nợ Rủi ro tín dụng thường được đo lường bằng tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ; mức cao của chỉ số này cho thấy quản lý tín dụng không hiệu quả và chất lượng tín dụng thấp Sự biến đổi trong rủi ro tín dụng có thể phản ánh thay đổi trong danh mục cho vay của ngân hàng, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng.
Theo Peter Rose (2002), chi phí hoạt động chủ yếu của ngân hàng bao gồm tiền lương và chi phí nhân sự, đã tăng nhanh trong những năm gần đây do nhu cầu thu hút nhân tài và quản lý có kinh nghiệm Bên cạnh đó, chi phí khấu hao, chi phí cho cơ sở vật chất và thiết bị ngân hàng, cùng với các chi phí pháp lý và giấy tờ cũng góp phần vào tổng chi phí hoạt động.
Tỷ lệ chi phí hoạt động của ngân hàng được tính bằng chi phí vận hành chia cho tổng lợi nhuận, bao gồm các chi phí hành chính, tiền lương, chi phí sở hữu và các chi phí khác, không tính tổn thất từ nợ xấu Đây là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả quản lý chi phí và tác động của việc kiểm soát chi phí đến lợi nhuận ngân hàng Tỷ lệ chi phí trên lợi nhuận cao thường gây ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng Nghiên cứu đã chỉ ra rằng khi chi phí hoạt động giảm, khả năng sinh lời có xu hướng tăng lên Mối quan hệ nghịch biến giữa chi phí và lợi nhuận đã được xác nhận qua nhiều nghiên cứu, trong đó Abreu và Mendes (2000) kết luận rằng chi phí hoạt động ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng, mặc dù có tác động tích cực đến thu nhập lãi ròng.
Nghiên cứu cho thấy chi phí hoạt động không chỉ ảnh hưởng ngược chiều đến lợi nhuận mà còn có thể tác động tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng Molyneux và Thornton (1992) chỉ ra rằng chi phí cao có thể dẫn đến lợi nhuận cao hơn ở các ngân hàng châu Âu, đồng thời cho rằng tiền lương cao có thể làm tăng năng suất nhân viên Tương tự, nghiên cứu tại Tunisia (Bennaceur, 2003) cũng cho thấy mối quan hệ tích cực giữa lợi nhuận và chi phí Các ngân hàng có thể chuyển gánh nặng chi phí cho người gửi tiền và khách hàng vay thông qua lãi suất thấp hơn cho tiền gửi và lãi suất vay cao hơn, cho phép họ duy trì biên độ lợi nhuận lớn để bù đắp cho chi phí trung gian cao.
1.2.2 Các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của NHTM
Các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại là những yếu tố không nằm trong tầm kiểm soát của ban lãnh đạo, nhưng lại có tác động lớn đến khả năng sinh lời Những yếu tố này bao gồm chỉ số kinh tế vĩ mô và cấu trúc thị trường tài chính Trong đó, các biến số kinh tế vĩ mô như mức cung tiền, tỷ lệ lạm phát và tăng trưởng GDP là những yếu tố quan trọng được nghiên cứu rộng rãi.
1.2.2.1 Tốc độ tăng trưởng cung tiền
Cung tiền (money supply) là tổng hợp tất cả các loại tiền tệ và công cụ thanh khoản trong nền kinh tế quốc gia tại một thời điểm nhất định Nó bao gồm tiền mặt, tiền xu, tiền gửi ngân hàng, séc và các giấy tờ có thể quy đổi dễ dàng ra tiền mặt Ngân hàng Trung ương có thể kiểm soát cung tiền thông qua các công cụ chính sách tiền tệ.
M0 bao gồm toàn bộ tiền mặt và tiền xu do Ngân hàng Trung ương phát hành, lưu thông trong quốc gia hoặc vùng lãnh thổ tương ứng Lưu ý rằng tiền mặt gửi trong các hệ thống ngân hàng không được tính vào M0, vì nó không phải là tiền mặt lưu thông trong nền kinh tế Do M0 có thể dễ dàng thay đổi thông qua việc gửi hoặc rút tiền mặt khỏi ngân hàng, nên nó hiếm khi được sử dụng để tính toán cung tiền.
M1 (Tiền tệ thanh toán) bao gồm toàn bộ tiền mặt lưu thông cùng với tiền gửi không kỳ hạn, tài khoản thanh toán, tài khoản vãng lai và séc Các loại tiền này có đặc điểm chung là dễ dàng sử dụng cho thanh toán và dễ dàng quy đổi thành tiền mặt.
M2 (Tiền tệ mở rộng) bao gồm M1 cùng với các khoản tiền gửi có kỳ hạn tại ngân hàng, như tài khoản tiết kiệm, tài khoản thị trường tiền tệ, chứng chỉ tiền gửi (CD) và một số hình thức gần tiền mặt khác Mặc dù các loại hình này có tính thanh khoản cao, nhưng không bằng M1, do các tài khoản tiết kiệm chỉ cho phép rút hoặc nộp tiền vào một số thời điểm nhất định.
Tổng kết chương
Chương này trình bày các lý thuyết cơ bản liên quan đến vấn đề nghiên cứu, bắt đầu với khái niệm ngân hàng, lợi nhuận và các chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lời Tác giả tiếp tục phân tích các yếu tố đã được nghiên cứu phổ biến trên thế giới, như tỷ lệ vốn chủ sở hữu, quy mô ngân hàng, tỷ lệ tiền gửi, tỷ lệ dư nợ, chi phí hoạt động, dự phòng rủi ro tín dụng, sở hữu ngân hàng, tăng trưởng kinh tế và lạm phát Những yếu tố này sẽ là cơ sở để xác định các biến trong mô hình nghiên cứu.
DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Tổng quan chung về ngân hàng thương mại tại Việt Nam
Ngân hàng là cơ cấu nền tảng của nền kinh tế quốc gia, đặc biệt trong bối cảnh hiện tại Chúng đóng vai trò quan trọng trong thanh toán, quản lý tiền tệ và cung cấp tín dụng, với hoạt động thanh toán là chủ chốt Mặc dù không trực tiếp sản xuất sản phẩm và dịch vụ vật chất, ngành ngân hàng vẫn có ảnh hưởng lớn đến sự phát triển kinh tế nhờ vào đặc điểm hoạt động đặc biệt của mình.
2.1.1 Tổng quan về nền kinh tế Việt Nam giai đoạn 2016 – 2022
Giai đoạn 2016-2020 kết thúc trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu đối mặt với thách thức từ đại dịch Covid-19, dẫn đến suy thoái kinh tế chưa từng có Tuy nhiên, Việt Nam đã ghi nhận kỷ lục hiếm có nhờ vào khả năng điều hành của Chính phủ, với mục tiêu kép "vừa phòng, chống dịch Covid-19, vừa phục hồi, phát triển kinh tế và bảo đảm đời sống nhân dân" Năm 2020, Việt Nam đạt tốc độ tăng trưởng GDP 2,91%, mặc dù thấp hơn so với nhiều năm trước, nhưng vẫn được công nhận trên toàn cầu khi so sánh với mức trung bình -3,3% theo ước tính của IMF.
Biểu đồ 3.1 Tăng trưởng GDP của Việt Nam giai đoạn 2016 – 2022 ( %)
Tăng trưởng GDP của Việt Nam giai đoạn 2016 - 2022
Từ năm 2016 đến 2019, GDP Việt Nam tăng trưởng ổn định ở mức 6-7% Tuy nhiên, năm 2020, tăng trưởng giảm xuống còn 2.86% và tiếp tục giảm còn 1.83% trong năm 2021, mức thấp nhất trong 10 năm qua, chủ yếu do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 Đại dịch đã khiến nhiều quốc gia phải đóng cửa, gây gián đoạn vận chuyển hàng hóa và gia tăng thất nghiệp Dù mức tăng trưởng GDP trong giai đoạn này thấp, Việt Nam vẫn là một trong số ít quốc gia có tăng trưởng dương, vượt trội so với các nền kinh tế khác Sang năm 2022, với dịch bệnh được kiểm soát, Chính phủ đã áp dụng nhiều biện pháp hỗ trợ để phục hồi sản xuất, giúp GDP Việt Nam đạt 8.02%, mức cao nhất kể từ năm 2011.
2.2 Thực trạng khả năng sinh lời của các NHTM được niêm yết trên thị trường chứng khoán
Tác giả đã tiến hành tổng hợp và phân tích Kết quả Năng suất Lao động (KNSL) của 24 Ngân hàng Thương mại (NHTM) dựa trên số liệu công bố rõ ràng và đáng tin cậy từ các ngân hàng này Dữ liệu được lấy từ báo cáo tài chính đã được kiểm toán, áp dụng đến cuối năm 2022, nhằm đảm bảo tính chính xác và minh bạch trong việc lựa chọn trọng số.
Tất cả 24 ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam niêm yết trên thị trường chứng khoán đều được đưa vào mẫu dữ liệu này, đảm bảo rằng nó có thể đại diện cho toàn bộ các NHTM đang niêm yết hiện nay.
2.2.1 Khả năng sinh lời trên tổng tài sản
Biểu đồ 2.2 : Khả năng sinh lời trên tổng tài sản
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ báo cáo tài chính hàng năm của 24 NHTM
Khả năng sinh lời trên tổng tài sản của ngân hàng thương mại (NHTM) đã tăng cao từ năm 2016 đến 2022, với tỷ lệ ROA đạt đỉnh vào năm 2022 là 3.53% Đặc biệt, trong năm 2020, mặc dù ngành ngân hàng Việt Nam phải đối mặt với khủng hoảng toàn cầu và tác động nặng nề của đại dịch Covid-19, ROA vẫn giữ ở mức cao 1.97%, tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng đã giảm đáng kể.
Khả năng sinh lời trên tổng tài sản
Biểu đồ 2.2.2 Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản trung bình của các NHTM
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ báo cáo tài chính hàng năm của 24 NHTM
Techcombank nổi bật với ROA trung bình tốt nhất trong 7 năm qua so với tất cả các Ngân hàng Thương mại trong nghiên cứu, vượt trội hơn cả các ngân hàng thuộc Big4 tại Việt Nam Theo sau Techcombank là VPB, MBB và VIB, trong khi các ngân hàng Big4 không có mặt trong Top 5 ngân hàng có ROA trung bình cao nhất Tăng trưởng ROA của các Ngân hàng Thương mại cho thấy sự phát triển ổn định theo thời gian.
Giới thiệu chương
Trong phần này, tác giả trình bày một mô hình nghiên cứu được xây dựng dựa trên việc đọc và phân tích các công trình nghiên cứu trước đó của các nhà khoa học trong và ngoài nước Qua việc tham khảo, tác giả đã điều chỉnh và lựa chọn các yếu tố để tích hợp vào mô hình Đối với luận văn này, tác giả áp dụng mô hình và phương pháp nghiên cứu hồi quy dữ liệu dạng bảng nhằm phân tích và giải thích các biến độc lập ảnh hưởng đến biến phụ thuộc là KNSL.
Mô hình nghiên cứu
Khóa luận dựa trên mô hình của các tác giả Halil Emre (2012), Angela Roman
(2013) và Tomola (2013) Từ những nghiên cứu trước đó, tác giả đã quyết định áp dụng
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản trung bình của các
ABB ACB BID CTG EIB GDB HDB LVB MBB MSB NASB NVB OCB PGB SEAB SGB SHB STB TCB TPB VCB VIB VPB VTTB
Mô hình hồi quy tuyến tính đa biến với k=1 được sử dụng để phân tích mối quan hệ và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố độc lập đến KNSL của Ngân hàng, với KNSL được coi là biến phụ thuộc.
Yit: là biến phụ thuộc ( KNSL của ngân hàng thứ i với i = 1,2,3, ,24 tại thời điểm t với t= 2016, 2017, ,2022)
Xit: là biến độc lập ( các yếu tố tác động đến KNSL)
𝛽k: là hệ số tương quan
Xit: là hệ số sai số
Giới thiệu biến
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) được chọn làm biến phụ thuộc chính để đại diện cho khả năng sinh lời của ngân hàng, vì nó đánh giá hiệu quả quản lý doanh thu và chi phí, phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành lợi nhuận Trong khi đó, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) lại tập trung vào ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính và rủi ro, có thể dẫn đến những kết quả không chính xác trong thực tế.
Tác giả đã xác định mười yếu tố có thể ảnh hưởng đến KNSL của Ngân hàng Thương mại, bao gồm bảy yếu tố nội sinh và ba yếu tố ngoại sinh Nghiên cứu này nhằm đánh giá tác động của những yếu tố này đến KNSL.
Bảng 2.5.2: Các biến trong mô hình
Quy mô tổng tài sản S Logarit tổng tài sản 7 nhân số ngoại sinh
Tỷ lệ vốn cổ đông trên tổng tài sản
Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi
LDR Dư nợ cho vay
Số dư huy động KH Biên lai ròng NIM Thu nhập lãi thuần
TTS Thu nhập ngoài lãi DIA Thu nhập ngoài lãi thuần
Dự phòng rủi ro cho vay
LPCLR Chi phí dự phòng rr tín dụng
Tổng dư nợ Chi phí hoạt động OEAR Chi phí dự HD
TTS Tốc độ tăng trưởng cung tiền M2
MSG Tốc độ tăng trưởng cung tiền M2 hằng năm
3 nhân tố ngoại sinh Tốc độ tăng trưởng
GDP Tốc độ tăng trưởng GDP thực tế hằng năm
Tỷ lệ lạm phát INF Tỷ lệ lạm phát hàng năm
Nguồn : Tác giả tự tổng hợp
Quy trình nghiên cứu
Tìm kiếm và nghiên cứu tài liệu tham khảo là bước quan trọng trong quá trình thiết lập mô hình cho bài nghiên cứu Việc xem xét các tác giả đi trước giúp xác định các nghiên cứu tương tự, từ đó tổng hợp ưu nhược điểm nhằm phát triển phương pháp và mô hình phù hợp hơn Đồng thời, điều này cũng giúp chỉ ra những thiếu sót trong các nghiên cứu trước, từ đó đề xuất các biến phù hợp cho khóa luận Bước tiếp theo là tiến hành nghiên cứu kiểm định để xác minh tính chính xác và hiệu quả của mô hình đã thiết lập.
Để thực hiện nghiên cứu hiệu quả, trước tiên cần xác định vấn đề nghiên cứu, phạm vi, phương pháp và mô hình nghiên cứu Tiếp theo, thu thập, phân tích và đánh giá các yếu tố ảnh hưởng để xây dựng mô hình phù hợp Cuối cùng, lựa chọn các biến số và xây dựng mô hình chính thức để đảm bảo tính chính xác và khả thi của nghiên cứu.
B4: Chạy, kiểm định, và chọn mô hình thích hợp B5: Hoàn thiện mô hình và đưa ra kết luận Bước 3: Đề xuất và đưa ra các khuyến nghị
Dữ liệu nghiên cứu
Trong khóa luận này, tác giả đã tiến hành tìm kiếm và sử dụng các nguồn dữ liệu đáng tin cậy từ 24 Ngân hàng Thương mại trong giai đoạn 2016-2022, với tổng số mẫu quan sát là 168 trong 7 năm Dữ liệu được thu thập từ các báo cáo thường niên và báo cáo tài chính, cùng với thông tin từ các trang web uy tín như Tvsi và World Bank.
Mô hình nghiên cứu
The author employed panel data regression to draw general conclusions about ten factors, including seven endogenous variables: S (Total Asset Size), CA (Capital-Asset Ratio), LDR (Loan-Deposit Ratio), NIM (Net Interest Margin), DIA (Diversification-Asset Ratio), LPCLR (Loan Provision Cost-Loan Ratio), and OEAR (Operating Expense-Assets Ratio).
Nghiên cứu này phân tích tác động của ba yếu tố ngoại sinh, bao gồm tốc độ tăng trưởng cung tiền M2, tốc độ tăng trưởng GDP thực tế và tỷ lệ lạm phát, đến khả năng sinh lời trên tổng tài sản (ROA) Để xác định ảnh hưởng của mười biến số đến biến phụ thuộc, tác giả đã áp dụng các mô hình hồi quy dữ liệu bảng như Pooled OLS, REM và FEM Qua các kiểm định cần thiết, nghiên cứu đã lựa chọn mô hình phù hợp và hiệu quả nhất, từ đó đưa ra các khuyến nghị thích hợp.
Bảng 2.8: Kí hiệu các biến trong mô hình
Tên biến trong mô hình Kí hiệu
Khả năng sinh lời trên tổng tài sản ROA
Tỷ lệ an toàn vốn CA
Rủi ro thanh khoản LDR
Thu nhập lãi thuần NIM
Thu nhập ngoài lãi DIA
Dự phòng khoản cho vay LPCLR
Tỷ lệ chi phí hoạt động OEAR
Tốc độ tăng trưởng cung tiền M2 hằng năm
Tốc độ tăng trưởng GDP thực tế hàng năm GDP
Tỷ lệ lạm phát hàng năm INF
Nguồn : Tác giả tự tổng hợp
ROAit = β 0 + β 1 S it + β 2 CA it + β 3 LDR it + β 4 NIM it + β 5 DIA it + β 6 LPCLR it + β 7 OEARit + β 8 MSG it + β 9 GDP it + β 10 INF it + ɛit
Trong đó β0 hệ số chặn β1,2, : hệ hồi quy riêng ɛit: Sai số mô hình
2.8.1 Xây dựng các biến trong mô hình Đầu tiên, khi phân tích và đánh giá hiệu suất tài chính của Ngân hàng, biến phụ thuộc là Lợi nhuận trên Tổng tài sản (ROA), được tính bằng cách chia Lợi nhuận sau thuế (LNST) cho trung bình Tổng tài sản (TTS) Dữ liệu về LNST được thu thập từ Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (BCKQHĐKD), trong khi số liệu về TTS được lấy từ Bảng Cân đối kế toán (CĐKT) Chỉ số LNST từ BCKQHĐKD phản ánh thực trạng lợi nhuận của Ngân hàng trong một giai đoạn nhất định, trong khi đó, TTS trên bảng CĐKT chỉ là một "ảnh chụp" tại một thời điểm cụ thể Vì vậy, số liệu về TTS vào cuối kỳ thường không phản ánh chính xác bản chất tài chính của Ngân hàng trong toàn bộ thời kỳ Do đó, trong việc phân tích ROA, thường ưu tiên sử dụng số liệu về trung bình TTS để đảm bảo tính đáng tin cậy và đồng nhất
Biến độc lập trong nghiên cứu này là Quy mô Doanh nghiệp (SIZE), được xác định bằng Logarit tự nhiên của Tổng tài sản (TTS) Dữ liệu về TTS được thu thập từ các Báo cáo tài chính hàng năm của CĐKT Quy mô Doanh nghiệp được tính toán dựa trên TTS do quy mô Tài sản của Ngân hàng rất lớn và có ảnh hưởng đáng kể đến nhiều ngành khác nhau.
Tỷ lệ Vốn cổ đông trên Tổng tài sản (CA) là một biến độc lập quan trọng, thể hiện tỷ lệ phần trăm giá trị tài sản còn lại mà cổ đông có thể nhận sau khi ngân hàng giải thể hoặc phá sản Trong tình huống ngân hàng gặp khó khăn, cổ đông thường là nhóm nhận ưu tiên thấp nhất, vì ngân hàng phải thanh toán các nghĩa vụ bắt buộc như thuế, vay vốn và lương nhân viên trước Chỉ sau khi các khoản nợ này được thanh toán, phần còn lại mới được phân phối cho cổ đông dựa trên tỷ lệ CA.
Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR) là một chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng thanh khoản của ngân hàng, được tính bằng cách so sánh tổng số tiền cho vay với tổng số tiền gửi trong cùng thời kỳ LDR được thể hiện dưới dạng phần trăm; nếu tỷ lệ này quá cao, ngân hàng có thể gặp khó khăn trong việc đáp ứng các yêu cầu thanh khoản bất ngờ, trong khi tỷ lệ quá thấp có thể dẫn đến lợi nhuận không đạt kỳ vọng.
Biến độc lập Net Interest Margin (NIM) đo lường thu nhập lãi ròng mà công ty tài chính thu được từ các sản phẩm tín dụng, so với lãi suất trả cho tài khoản tiết kiệm và chứng chỉ tiền gửi (CD) NIM, được biểu thị dưới dạng tỷ lệ phần trăm, là chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng phát triển bền vững của ngân hàng hoặc công ty tài chính Thông qua số liệu này, nhà đầu tư có thể xác định mức độ sinh lời của thu nhập lãi so với chi phí lãi vay, từ đó quyết định có nên đầu tư vào công ty dịch vụ tài chính đó hay không.
Chỉ số Diversification-Asset Ratio (DIA) vào thứ sáu đo lường thu nhập ngoài lãi bằng cách so sánh thu nhập ngoài lãi thuần với tổng tài sản Chỉ số này phản ánh khả năng sinh lời của ngân hàng, cho thấy mức độ phụ thuộc vào các hoạt động kinh doanh ngoài tín dụng truyền thống.
Chi phí dự phòng cho vay - tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay (LPCLR) là khoản trích lập cần thiết để ứng phó với các rủi ro trong hoạt động cho vay Đây là một điều chỉnh cho dự phòng rủi ro cho vay, còn được biết đến với tên gọi là dự phòng rủi ro định giá.
Tỷ lệ chi phí hoạt động (OEAR) là chỉ số đo lường chi phí vận hành so với thu nhập mà tài sản tạo ra Để tính toán OEAR, bạn lấy Chi phí Hoạt động chia cho Tổng tài sản.
The M2 Money Supply Growth Rate (MSG), Real GDP Growth Rate (GDPG), and Inflation Rate (INF) are all exogenous variables that significantly impact the profitability of banks.
Bảng 2.8.1: Cách đo lường các biến trong mô hình
Tên biến Viết tắt Cách tính Đơn vị
Khả năng sinh lời trên tổng tài sải
ROA Lợi nhuận sau thuế
Trung bình tổng tái sản
Quy mô tổng tài sản
Tỷ lệ vốn cổ đông trên tổng tài sản
Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi
LDR Dư nợ cho vay
Số dư huy động KH
Biên lai ròng NIM Thu nhập lãi thuần
Thu nhập ngoài lãi DIA Thu nhập ngoài lãi thuần
Dự phòng rủi ro cho vay
LPCLR Chi phí dự phòng rr tín dụng
Tổng dư nợ Chi phí hoạt động OEAR Chi phí dự HD
Tốc độ tăng trưởng cung tiền M2
MSG Tổng cục thống kê Việt
Tỷ lệ lạm phát INF Tổng cục thống kê Việt
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Mô tả tổng quan số liệu
Nghiên cứu này phân tích dữ liệu từ 24 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 2016-2022, với tổng số 168 quan sát Bài nghiên cứu xem xét 11 biến, bao gồm 1 biến phụ thuộc là ROA, đại diện cho khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại, và 10 biến độc lập, trong đó có 7 biến nội sinh và 3 biến ngoại sinh.
Biến phụ thuộc ROA, đại diện cho Khả năng Sinh lời (KNSL), được tính toán từ lợi nhuận sau thuế trung bình trong báo cáo tài chính của Doanh nghiệp (DN) Biến này được biểu diễn dưới dạng phần trăm để tăng tính ý nghĩa của số liệu.
Biến Size liên quan đến Tổng tài sản (TTS) của Ngân hàng Thương mại (NHTM), bao gồm cả tài sản dài hạn và ngắn hạn Để tăng tính hợp lý cho mô hình, tác giả đã sử dụng Logarit của TTS.
Biến CA được xác định thông qua tỷ lệ giữa Vốn cổ phần sở hữu (VCSH) và Tổng tài sản (TTS), trong đó cả VCSH và TTS được lấy từ báo cáo tài chính hàng năm của Ngân hàng thương mại (NHTM) Từ đó, tỷ số này được hình thành để đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của ngân hàng.
Biến NIM, liên quan đến thu nhập lãi thuần của ngân hàng thương mại, được tính bằng cách chia thu nhập lãi thuần cho tổng tài sản NIM thể hiện lãi thuần của ngân hàng và được biểu diễn dưới dạng số để phù hợp với mô hình đã chọn.
Biến DIA đại diện cho thu nhập ngoài lãi thuần, phản ánh tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng tài sản, được định dạng dưới dạng số điểm để mô hình có ý nghĩa.
Vào thứ sáu, LPCLR được tính bằng cách chia chi phí Dự phòng Rủi ro Tín dụng (DPRRTD) cho tổng dư nợ, với chi phí này được thể hiện dưới dạng số.
Thứ bảy, biến OEAR là tỷ lệ Chi phí Hoạt động (CPHĐ) được tính là lấy CPHĐ chia cho TTS, biến này được định dạng dưới dạng số
Thứ tám, MSG là tốc độ tăng trưởng cung tiền M2 hàng năm, biến này thu nhập thông tin từ World Bank
Thứ chín, GDPG là tốc độ tăng trưởng GDP thực hàng năm, GDPG được lấy từ tổ chức uy tín thế giới là World Bank
Tỷ lệ lạm phát hàng năm, hay INF, được biểu diễn qua chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Cụ thể, CPI phản ánh tỷ lệ lạm phát hàng năm, được tính bằng phần trăm của CPI năm hiện tại so với CPI năm trước Dữ liệu này được thu thập từ Ngân hàng Thế giới.
Bảng 3.1 : Kế quả mô tả các biến thống kê trong mô hình
Biến Số quan sát Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn
Nguồn: Truy xuất từ phần mềm Stata 17
Bảng thống kê mô tả cung cấp cái nhìn tổng quan về dữ liệu của các biến trong mô hình, với mỗi biến có 168 quan sát nhờ vào tính cân bằng cao của dữ liệu Thời gian nghiên cứu được rút ngắn từ 2016 đến 2022 nhằm giảm thiểu số lượng quan sát bị thiếu Hình 3.1 cho thấy giá trị trung bình của ROA là 0,018% với độ lệch chuẩn 0,017%, nằm trong khoảng từ 1,67e-07 (gần như 0%) đến 0,089%, điều này phản ánh tình trạng chung của các ngân hàng thương mại hiện nay.
Kiểm định tự tươg quan – Correlation
Bảng 3.2: Kết quả kiểm định Correlation giữa các biến
ROA S CA LDR NIM DIA LPCLR OEAR M2 INF LnGDP
Nguồn: Truy xuất từ phần mềm stata 17
Nghiên cứu đã sử dụng phương pháp Correlation trong phần mềm Stata để kiểm định mối tương quan giữa các biến trong mô hình, bao gồm 11 biến với 1 biến ROA là biến phụ thuộc và 10 biến độc lập Kết quả kiểm định cho thấy nếu sự tương quan giữa các biến nằm trong khoảng 0% < x < 80%, có thể kết luận rằng mối quan hệ giữa các biến là có ý nghĩa Ngược lại, nếu x > 80%, mối quan hệ này được coi là không có ý nghĩa do sự tương quan lớn giữa các biến.
Theo bảng 5.2, các nhân tố có mối tương quan thấp với ROA bao gồm S, CA, LDR, NIM và DIA, trong đó DIA – thu nhập ngoài lãi thuần có mối tương quan cao nhất là 73,03% Hệ số tương quan nghịch cao nhất là M2 với -50,25%, cho thấy khi cung tiền tăng, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản giảm Tuy nhiên, nghiên cứu vẫn phù hợp để chạy mô hình vì tất cả các hệ số tương quan đều nhỏ hơn 80%, chứng minh khả năng xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến là tương đối thấp.
Kết quả nghiên cứu và kiểm định mô hình hồi qui
Tác giả sẽ lựa chọn phương pháp phù hợp với bộ dữ liệu, xem xét rằng mỗi ngân hàng là một thực thể riêng biệt với những đặc điểm và ảnh hưởng khác nhau đến KNSL, như danh tiếng Do đó, tác giả sẽ sử dụng mô hình ảnh hưởng cố định (FEM) hoặc mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) để khắc phục nhược điểm của mô hình OLS, vốn không kiểm soát được các tác động riêng biệt.
Mô hình FEM sử dụng các biến giả để kiểm soát đặc điểm riêng không thay đổi theo thời gian của từng ngân hàng, trong khi mô hình REM thêm thành phần sai số ngẫu nhiên, không thay đổi theo thời gian cho mỗi ngân hàng Việc lựa chọn giữa hai mô hình này phụ thuộc vào mối tương quan giữa các tác động riêng biệt và các biến độc lập X Nếu có tương quan, mô hình FEM sẽ được ưu tiên; ngược lại, nếu không có, mô hình REM sẽ phù hợp hơn Để xác định mô hình nào là phù hợp nhất trong ba mô hình đã nêu, cần tiến hành các kiểm định.
OLS và FEM: kiểm định Likelihood với cặp giả thiết
H0: Mô hình OLS phù hợp ( Điều kiện: pvalue ≥ 𝛼)
H1: Mô hình FEM phù hợp ( Điều kiện: pvalue < 𝛼 )
Với mức ý nghĩa 5%, ta có kết quả kết quả như sau
Bảng 3.4: Kết quả kiểm định Likelihood
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Theo bảng 3.3 ta có Pro > F = 0.0000, ( 0.0000 < 0.05) nên bác bỏ H0, chấp nhận H1, trong trường hợp này mô hình FEM thích hợp hơn so với mô hình OLS
FEM và REM: kiểm định Hausman với cặp giả thiết
H0: Mô hình REM phù hợp.( Điều kiện: pvalue ≥ 𝛼)
H1: Mô hình FEM phù hợp.( Điều kiện: pvalue < 𝛼 )
H0: Mô hình REM phù hợp hơn
H1: Mô hình FEM phù hợp hơn
Với mức ý nghĩa 5%, ta có kết quả Pro > Chi2 = 0.0000 nên kết luận bác bỏ H0, chấp nhận H1, mô hình FEM phù hợp hơn so với REM
Mô hình các nhân tố ảnh hưởng cố định
Bảng 3.6: Kết quả mô hình FEM
Nguồn: Truy xuất từ phần mềm stata 17
Dựa trên kết quả nghiên cứu, tác giả kết luận rằng mô hình FEM là lựa chọn tối ưu cho phân tích Tiếp theo, tác giả kiểm tra hệ số p-value và nhận thấy rằng khi p-value < 0.05, các biến độc lập có ảnh hưởng đến ROA Qua việc kiểm tra hệ số Coef, tác giả xác định được mối quan hệ tác động, từ đó kết luận có 5 biến tác động cùng chiều với ROA, bao gồm S, CA, NIM, DIA và LPCLR.
Kiểm định khuyết tật FEM
3.7.1 Kiểm định phương sai sai số thay đổi
Phương sai sai số thay đổi (PSSSTĐ) xảy ra khi có sự chênh lệch giữa các phương sai sai số (PSSS) được ước lượng cho mô hình hồi quy Hiện tượng này dẫn đến việc PSSS của các sai số không đạt giá trị tối thiểu, làm giảm tính tin cậy của mô hình và ảnh hưởng đến việc xét các hệ số cũng như các kiểm định tiếp theo Để xác định xem mô hình có gặp phải PSSSTĐ hay không, tác giả đã sử dụng kiểm định Wald (1943) cho mô hình FEM, được chọn sau khi thực hiện kiểm định Hausman Kết quả được trình bày trong bảng dưới đây.
Bảng 3.7: Kiểm định phương sai số thay đổi
H0: Mô hình không xảy ra phương sai sai số thay đổi
H1: Mô hình xảy ra hiện tượng phương sai sai số thay đổi
Chi2( Chi bình phương) Prob>chi2
Nguồn: Truy xuất từ phần mềm stata 17
Kết quả kiểm định Wald cho thấy chỉ số Prob > chi2 = 0.0000, nhỏ hơn 0.05, do đó bác bỏ giả thuyết H0 và chấp nhận H1 Điều này cho thấy mô hình có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
Kiểm định đa cộng tuyến
Bảng 3.8: Kiểm định đa cộng tuyến
Nguồn: Truy xuất từ kết quả phần mềm Stata 17
Trong kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến, hệ số VIF (Variance Inflation Factor) là công cụ phổ biến để đánh giá mức độ đa cộng tuyến giữa các biến độc lập Nếu giá trị VIF vượt quá ngưỡng 10, điều này cho thấy hiện tượng đa cộng tuyến có thể xảy ra và cần được xử lý kịp thời.
Kết quả phân tích cho thấy tất cả các biến trong mô hình đều có hệ số VIF dưới 10, với hệ số VIF trung bình là 2.24, cho thấy không có dấu hiệu của đa cộng tuyến nghiêm trọng Các hệ số VIF của các biến nằm trong khoảng từ 1 đến 5, chứng tỏ sự tương quan giữa các biến không quá cao Do đó, tác giả kết luận rằng mô hình không gặp phải hiện tượng đa cộng tuyến đáng kể, điều này hỗ trợ tính chính xác và tin cậy của kết quả từ mô hình hồi quy.
3.9 Kiểm định tự tương quan
Bảng 3.9: Kiểm định tự tương quan
H0: Mô hình không xảy ra hiện tượng tự tương quan
H1: Mô hình có hiện tượng tự tương quan
Nguồn: Truy xuất từ phần mềm stata17
Kết quả từ việc chạy điểm định hiện tượng tự tương quan cho thấy chỉ số Prob>chi2 = 0.0000, nhỏ hơn mức ý nghĩa 5% Điều này dẫn đến việc bác bỏ giả thuyết không (H0) và chấp nhận giả thuyết thay thế (H1), chứng tỏ rằng mô hình xuất hiện hiện tượng tự tương quan.
Kiểm định khuyết tật mô hình FEM
Do mô hình FEM đã gặp phải một số lỗi khuyết tật, tác giả đã áp dụng mô hình FGLS để khắc phục những vấn đề này.
Bảng 3.10: Kết quả mô hình FGLS
Nguồn: Truy xuất từ phần mềm Stata 17
Sau khi kiểm định các khuyết tật trong mô hình các nhân tố tác động cố định FEM, tác giả phát hiện hiện tượng phụ thuộc sai số đặc biệt (PSSS) và tương quan tự trong quan sát (TTQ) Để khắc phục những vấn đề này, tác giả đã áp dụng mô hình FGLS, giúp tăng tính chính xác và độ tin cậy của kết quả Kết quả từ mô hình sau khi điều chỉnh cho thấy có sự thay đổi ở các biến tác động lên biến phụ thuộc ROA Cụ thể, sau khi sử dụng kỹ thuật sai số, đã xác định được 5 biến tác động cùng chiều lên ROA, bao gồm SIZE, CA, NIM, DIA và LPCLR.
Tổng hợp kết quả nghiên cứu
Dựa trên kết quả từ mô hình FEM, trong số 10 nhân tố tác động, có 5 nhân tố ảnh hưởng tích cực đến ROA, bao gồm quy mô tổng tài sản (SIZE), tỷ lệ an toàn vốn - rủi ro thanh khoản (CA), thu nhập lãi thuần (NIM), thu nhập ngoài lãi (DIA) và dự phòng khoản cho vay (LPCLR).
Quy mô doanh nghiệp, được thể hiện qua biến SIZE, có mối quan hệ tích cực với ROA Doanh nghiệp lớn thu hút nhiều nhà đầu tư nhờ uy tín, kinh nghiệm và khả năng cạnh tranh, cùng với vị thế vững chắc trên thị trường Nghiên cứu của Ali và Sami (2018) cho thấy rằng việc quản lý quy mô doanh nghiệp một cách chặt chẽ và có trật tự có thể cải thiện hiệu suất từ các chi phí cốt lõi của công ty.
Biến CA có tác động tích cực đến ROA, với tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản cao thể hiện khả năng thanh toán tốt hơn của ngân hàng Việc tăng cường tỷ lệ vốn chủ sở hữu không chỉ nâng cao khả năng chịu đựng tổn thất từ rủi ro kinh doanh, đặc biệt là rủi ro tín dụng, mà còn thúc đẩy tăng trưởng tín dụng Molyneaux (1993) chỉ ra rằng việc nâng cao tỷ lệ vốn chủ sở hữu giúp doanh nghiệp có xếp hạng tín nhiệm tốt hơn, từ đó giảm chi phí vốn cho ngân hàng.
Thu nhập lãi cận biên (NIM) ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận trên tài sản (ROA) của ngân hàng Khi NIM tăng, biên lợi nhuận từ lãi của các sản phẩm truyền thống như tín dụng và huy động cũng tăng, giúp ngân hàng gia tăng lợi nhuận Kết quả này phù hợp với quan điểm thông thường và tương đồng với nghiên cứu của Khan và Hanif (2018).
Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng tài sản (DIA) có ảnh hưởng tích cực đến ROA, tương tự như kết quả nghiên cứu của Hiền và Dũng (2018) cũng như DeYoung và Rise (2003) NIM và DIA được coi là hai yếu tố có mối quan hệ tích cực nhất đối với khả năng sinh lời của Ngân hàng Thương mại, thể hiện qua chỉ số ROA.
Biến LPCLR, tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, có ảnh hưởng tích cực đến ROA Khi chất lượng tín dụng được cải thiện, nó góp phần nâng cao khả năng sinh lời của các Ngân hàng Thương mại.