Bai giang mon phan tich hoat dong kinh te

Đối tượng của phân tích HĐKD Đánh giá quá trình hướng đến kết quả HĐKD với sự tác động của các nhân tố ảnh hưởng và được biểu hiện thông qua các chỉ tiêu kinh tế... Kết quả kinh tế thuộc

BÀI GIẢNG

PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG

KINH TẾ

CHƯƠNG I ĐỐI TƯỢNG, PHƯƠNG PHÁP VÀ TỔ CHỨC PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH

DOANH

1.1 ĐỐI TƯỢNG CỦA PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG

KINH DOANH

1.1.1 Khái niệm về phân tích

Phân tích HĐKD là quá trình nghiên cứu để phân

làm rõ chất lượng HĐKD và các nguồn tiềm năng cần được khai thác, trên cơ sở đó đề ra các phương án và giải pháp nâng cao hiệu quả HĐ SXKD ở DN.

1.1.2 Đối tượng của phân tích HĐKD

Đánh giá quá trình hướng đến kết quả HĐKD với sự

tác động của các nhân tố ảnh hưởng và được biểu hiện thông qua các chỉ tiêu kinh tế

1.1.2.1 Chỉ tiêu kinh tế

+ Khái niệm:

Là biểu hiện kết quả kinh tế Kết quả kinh tế thuộc đối tượng phân tích có thể là kết quả từng phần, từng giai đoạn của quá trình SXKD

+ Phân loại

* Theo nội dung kinh tế

+ Chỉ tiêu biểu hiện kết quả: sản lượng, giá thành, LN + Chỉ tiêu điều kiện: lao động, vốn, vật tư

* Theo tích chất chỉ tiêu

+ Chỉ tiêu số lượng: PA về mặt quy mô của điều kiện hay kết

quả SX-KD Tổng số lao động, tổng sản lượng tổng lợi nhuận…

+ Chỉ tiêu chất lượng: PA hiệu suất sử dụng các điều kiện

hay hiệu quả kinh doanh Hiệu suất sử dụng vốn, năng suất lao động

* Theo mục đích phân tích

tượng KT tại một địa điểm và thời gian xác định

+ Chỉ tiêu tương đối: mức độ biểu hiện mqh so sánh giữa hai

chỉ tiêu Phân tích cơ cấu, xu hướng phát triển

+ Chỉ tiêu bình quân: là mức độ biểu hiện trị số đại biểu của

hiện tượng Lương bình quân, cước phí bình quân

* Theo cách biểu hiện

+ Chỉ tiêu hiện vật: có đơn vị tính là các đơn vị như mét,

tấn, cái, chiếc

+ Chỉ tiêu giá trị: có đơn vị tính là đơn vị tiền tệ như:

giá thành, doanh thu, lợi nhuận… có DVT là VND, USD

+ Chỉ tiêu thời gian: có đơn vị tính là đơn vị đo thời

gian Ví dụ như thời gian làm việc của công nhân (ngày,giờ) thoi gian khai thác của PTVC

1.1.2.2 Nhân tố

+ Khái niệm

Là thành phần bên trong của mỗi hiện tượng, mỗi quá trình Mỗi biến động của từng thành phần sẽ tác động trực tiếp đến KQ và hiện tượng KT nghiên cứu ở xu hướng và mức độ của chỉ tiêu biểu hiện.

+ Nhân tố điều kiện: nhân tố Ah đến quy mô SX-KD: số

lượng lao đọng, giá trị TSCD

+ Nhân tố kết quả: nhân tố Ah dây chuyền khâu cung

ứng đến sản xuất, tiêu thụ và từ đó ảnh hưởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp

• Theo tính tất yếu của nhân tố

+ Nhân tố khách quan: sự thay đổi cơ chế quản lý, giá cả thị trường, chính sách

nhà nước, tình hình biến động kinh tế, chính trị của thế giới

+ Nhân tố chủ quan: là những nhân tố mà nó phát triển theo hướng nào, mức

độ bao nhiêu, phụ thuộc vào bản thân doanh nghiệp

• Theo tính chất

+ Nhân tố chất lượng: PA hiệu suất sử dụng điều điện hoặc hiệu quả SXKD + Nhân tố số lượng: PA quy mô SX-KD của DN

• Theo xu hướng tác động của nhân tố

+ Nhân tố tích cực: những nhân tố có tác dộng tốt, làm tăng hiệu quả SX-KD + Nhân tố tiêu cực: những nhân tố có tác dụng xấu, làm giảm độ lớn của hiệu

quả SX-KD

Đối tượng của PTHĐKT có 2 mặt: Định lượng và định tính

• Mặt định tính: Là kết quả và hiện tượng KT được biểu hiện bằng các chỉ tiêu KT dưới tác động của các nhân tố.

• Mặt định lượng: Là các chỉ tiêu, nhân tố được lượng hóa ở trị số xác định với độ biến động xác định

1.1.3 Vai trò:

trong HĐKD + Cho phép các nhà quản trị nhìn nhận đúng đắn về khả

năng, sức mạnh, hạn chế của DN Trên cơ sở đó DN xác định đúng đắn mục tiêu, chiến lược có hiệu quả

+ PTHĐKD là cơ sở quan trọng để ra quyết định KD + Là công cụ quan trọng trong chức năng quản trị hiệu quả

ở DN + Là biện pháp quan trọng để phòng ngừa rủi ro + Tài liệu PTHĐKD không chỉ cần thiết cho nhà quản trị

bên trong DN mà còn cần thiết cho đối tượng bên ngoài khác ( Nhà đầu tư, ngân hàng, nhà cung cấp…)

1.1.4 Nhiệm vụ

+ Xác định các nhân tố ảnh hưởng - Tính toán mức độ ảnh hưởng - Xác định nguyên nhân gây nên biến động của trị số nhân

tố đó + Đề xuất các giải pháp nhằm khai thác các tiềm năng

1.2 CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH

1.2.1 Phương pháp so sánh

+ Điều kiện có thể so sánh: • Về mặt thời gian:

- Phải cùng phản ánh một nội dung KT, phản ánh chỉ tiêu - Phải cùng một phương pháp tính toán

- Phải cùng một đơn vị tính • Về mặt không gian

Các chỉ tiêu cần được quy đổi về cùng quy mô và điệu kiện KD tương tự nhau

+ Kỹ thuật so sánh

a So sánh tuyệt đối ( chênh lệch tuyệt đối)

Δ A = A1 – A0

b So sánh bằng số tương đối b1 Số tương đối nhiệm vụ kế hoạch

b2 Số tương đối hoàn thành kế hoạch (%)

b3 So sánh thực hiện

c Số tương đối kết cấu

d Số tương đối động thái

Biểu hiện sự biến động về mức độ của chỉ tiêu KT qua một thời gian nào đó

Được tính bằng % hoặc lần

SỐ TƯƠNG ĐỐI ĐỘNG THÁI (tt)

E SỐ TƯƠNG ĐỐI ĐỘNG THÁI.

SỐ TƯƠNG ĐỐI ĐỊNH GỐC

SỐ TƯƠNG ĐỐI LIÊN HOÀN

X0X1

X1X2

X2X3X0X3X0

X2X0

X1

: :

; ;

; ;

e Số tương đối hiệu suất

E SỐ TƯƠNG ĐỐI TÍNH THEO CHỈ SỐ TÍNH CHUYỂN VỀ CÙNG quy MÔ CỦA CHỈ TIÊU LIÊN QUAN

gốc là 1,25 lần:

Trị số biến động tuyệt đối với chi phí lương Trị số biến động tương đối là:

E SỐ TƯƠNG ĐỐI

e Số tương đối hiệu suất

E SỐ TƯƠNG ĐỐI TÍNH THEO CHỈ SỐ TÍNH CHUYỂN VỀ CÙNG quy MÔ CỦA CHỈ TIÊU LIÊN QUAN

Mức độ biến động = Mức độ thực tế

-VD ΔCP = CPtt – [ CPkh x I sl ]

Hoặc ΔCP = CPtt – [ CPkh x Idt ]

Chỉ số tính chuyển Mức độ

1.2.3 PHƯƠNG PHÁP THAY THẾ LIÊN HOÀN

+ Mục đích: Tính mức độ ảnh hưởng của các nhân tố

đến chỉ tiêu phân tích

+ Phạm vi áp dụng: Các nhân tố có quan hệ với chỉ tiêu

là: Tích số, thương số, vừa tích số vừa thương số vừa tổng đại số

+ Nguyên tắc: Khi tính MĐAH của nhân tố nào thì nhân

tố đó thay đổi còn các nhân tố khác giữ nguyên ( Nhân tố đã thay đổi thì cố định kỳ nghiên cứu (1), nhân tố chưa thay đổi thì cố định kỳ gốc (0)

+ Nội dung

(1) Thiết lập PTKT

* Khái niệm: Xác định mối quan hệ giữa chỉ tiêu phân tích với các nhân tố.

• Nguyên tắc sắp xếp các nhân tố - Theo quan hệ nhân quả: Lượng đổi thì chất đổi - Các nhân tố đứng kế nhau phải có mối quan hệ với nhau

Kỳ nghiên cứu A1 = a1 b1 c1 d1

Kỳ gốc A0 = a0 b0 c0 d0

(2) Đối tượng phân tích: Δ A = A1 – A0

Trình tự thay thế : - Nhân tố thứ 1: Nhân tố a

A A = D ¶

100

Ao Aa

= ¶

100

Ao Ab

= ¶

100

Ao Ac

= ¶

100

Ao Ad

= ¶

(4) Tổng MĐAH của các nhân tố đến chỉ tiêu phân tích

Δ A = Δ Aa + Δ Ab + Δ Ac + Δ Ad

Ad Ac

Ab Aa

¶

Lập bảng PT

T T

Chỉ tiêu Ký

hiệu

Đơn vị

Kỳ gốc

Kỳ NC

So sánh (%)

Chênh lệch

MĐAH Tuyệt

đối

Tương đối %

a a

100

0 1

b b

100

0 1

c c

100

0 1

d d

100

0 1

A A

Là trường hợp đặc biệt của PP thay thế liên hoàn + Mục đích

+ Phạm vi áp dụng + Nguyên tắc áp dụng + Nội dung

(1) Phương trình kinh tế : A = a b c d

(2) Đối tượng phân tích: Δ A = A1 – A0

(3) Tính mức độ ảnh hưởng của các nhân tố Trình tự thay thế :

Δ A a = (a1 – a0) b0 c0 d0

Δ A b = a1 ( b1 – b0) c0 d0

Δ A c = a1 b1.( c1 – c0).d0Δ A d = a1 b1 c1 .( d1 – d0) 1.2.4 Phương pháp số chênh lệch

100 0

´ D

=

A A A

d

(4) Tổng MĐAH của các nhân tố đến chỉ tiêu phân tích

Δ A = Δ Aa + Δ Ab + Δ Ac + Δ Ad

Ad Ac

Ab Aa

¶

Lập bảng PT

T T

Chỉ tiêu Ký

hiệu

Đơn vị

Kỳ gốc

Kỳ NC

So sánh (%)

Chênh lệch

MĐAH Tuyệt

đối

Tương đối %

a a

100

0 1

b b

100

0 1

c c

100

0 1

d d

100

0 1

A A

Nhóm 1: Phân tích MĐANH của các nhân tố đến

sản lượng thông qua của cảng năm 2018

T T

T

g

P

g g ca ng TQ N T T T P Q .

å =

Nhóm 1: Phân tích MĐANH của các nhân tố đến sản lượng thông qua của cảng

năm 2018

T T

Chị tiêu Ký

hiệu

Đơn vị

Năm 2017

Năm 2018

Chênh lệch

So sánh (%)

MDAH Tuyệt đối (TTQ)

MDAH Tuơng đối (%)

1 Số thiết bị BQ Chiếc 12 12 0 100 0 0

2 Số ngày làm việc bình quân

Ngày 180 170 (10) 94,4

4

(639.60 0)

(5,55)

3 Số ca làm việc bình quân trong ngày

Ca/ ngày

2,0 1,5 (0,5) 75 (2.718.

300)

(23,61)

4 Số giờ làm việc bình quân trong ca

Giờ/c a

6,5 7,0 0,5 107,

69

627.30 0

5,44

5 Năng suất giờ bình quân

TTQ/ giờ

410 400 (10) 97,5

6

(214.20 0)

(1,86)

San lượng thông qua Qtq TTQ 11.512.

800

8.568 000

(2.944 800)

74,4 2

å =

+ Mục đích + Phạm vi áp dụng: Các nhân tố có quan hệ với chỉ tiêu

PT là tổng đại số

+ Nguyên tắc áp dụng: khi tính MĐAH của nhân tố nào thì nhân tố đó thay đổi

+ Nội dung (1) Phương trình kinh tế : A = a + b + c

(2) Đối tượng phân tích: Δ A = A1 – A0

(3) MĐAH

1.2.5 PHƯƠNG PHÁP CÂN ĐỐI

- Nhân tố a

Δ Aa = (a1 – a0) - Nhân tố b

Aa

¶

(%) 100

Ao Aa

= ¶

(%)100

Ao Ab Ab = D¶

(% 100

Ao Ac

= ¶

Phân tích MĐAH của các nhân tố đến sản lượng thông

qua của Cảng năm 2018

1 Sản lượng thông qua hàng cont 200,000 150,000 2 Sản lượng thông qua hàng xá 300,000 330,000 3 Sản lượng thông qua hàng bao 500,000 600,000

Chênh lệch

MĐ AH (%)

Số lượng

Tỷ trọng (%) Số

lượng

Tỷ trọng (%)

A a

100

0 0

A b

100

0 0

A

1 1

A c

100

1 1

A b

100

0 1

a a

100

0 1

b b

100

1 1

A a

100

0 1

A A

100

0 1

c c

Ví dụ:

Tại Cảng A có tài liệu sau

Dùng PP thay thế liên hoàn để tính mức độ ảnh hưởng của việcsử dụng lao động đến sản lượng thông qua Cảng năm 2018

T

1 NSLĐ bình quân TTQ/giờ 100 110 2 Số ngày LV thực tế BQ Ngày/năm 255 245

4 Số giờ LV thực tế trong ngày Giờ/ngày 6,5 6,0

g P

ng T

N

g T

PTKT

T T

2017

Năm 2018

So sánh

(%)

Chênh lệch

MĐAH

TĐối Tg

đối 1 Số lao động BQ Người 50 52 104 2 331500 4

ng T

N

g P

åQtq

å Qtq = N T ng T g P g

1.4 PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG

Tiền vốn Chiến lược kinhdoanh Quản trị DN

Chính sách vĩ mô

Tình hình kinh tế: -Trong nước

-Quốc tế

Thị trường - Vốn

- Lao động -Hàng hóa và DV

Phân tích MĐAH của các nhân tố đến sản lượng thông

qua của Cảng năm 2018

1 Sản lượng thông qua hàng cont 200,000 150,000 2 Sản lượng thông qua hàng xá 300,000 330,000 3 Sản lượng thông qua hàng bao 500,000 600,000

Nhóm 1: Phân tích MĐANH của các nhân tố đến sản

lượng thông qua của cảng năm 2018

TT Chị tiêu Ký hiệu Đơn vị Năm 2017 Năm 2018

2 Số ngày làm việc bình quân Ngày 180 170

3 Số ca làm việc bình quân trong

4 Số giờ làm việc bình quân trong

TQ N T T T P Q

Nhom 1: Phân tích các nhân tố quản lý và sử dụng lao động ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh (DT) ?

Nhom 2: Phân tích các nhân tố quản lý và sử dụng lao động

ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh của doanh nghiệp TT Chi tiết Ký hiệu đơn vị Kỳ gốc Kỳ NC

1 Số ngày làm việc bình quân ngày T 240 232

2 He số giờ công theo chế độ % H giờ 82 88

3 So ngày lao động bình quân Nguoi N 232 245

4 Nang suất bình quân 103d/gio P 885 860

Nhom 3 : Phân tích các nhân tố ảnh hưởng tới năng suất bình quân tấn tàu ngày khai thác của đội tàu?

T Chi tiết Ký hiệu Đơn

vị

Kỳ gốc Kỳ N/C 1 Hệ số lợi dụng trọng tải bq T/TTT 0,85 0,902 Thời gian tàu chạy bình

Nhom 4: Phân tích các nhân tố ảnh hưởng tới lợi nhuận

Nhóm 5: Phân tích các nhân tố ảnh hưởng tới tỷ suất lợi

nhuận (ROS) của DN?

Nhom 6: Phân tích các nhân tố ảnh hưởng tới tỷ suất

lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)

stt Chi tiết Đơn vị Ký

hiệu

Kỳ gốc Kỳ n/c

1 Doanh thu thuần 103VNĐ DTt 35.368.850 37.500.945

2 Tỷ suất lợi nhuận trên

DT

3 Tổng tài sản bình quân 103VNĐ TSbq 38.567.175 40.350.500

4 Nợ phải trả bình quân 103VNĐ NPTbq 22.568.450 23.268.580

CHƯƠNG 2

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH THỰC HIỆN

SẢN LƯỢNG

2.1.Mục đích - Nhằm đánh giá sự biến động sản lượng theo các cách chi tiết khác nhau, mỗi cách chi tiết cho ta thấy được các nguyên nhân tác động đến sự biến động của sản lượng-> từ đó đưa ra giải pháp mang tính khả thi và hiệu quả

2.1.1 Sản lượng của DN vận tải

Giống nhau

* Là H 2 : - Giá trị

- Giá trị sử dụng * Là sự kết hợp: SLĐ, CCLĐ tác động lên ĐTLĐ

* Là H 2 : - Giá trị

- Giá trị sử dụng * Là sự kết hợp: SLĐ, CCLĐ tác động lên ĐTLĐ

Khác nhau

•Là ngành dịch vụ •Tiếp tục quá trình SX trong lĩnh vực LT

•Là sự dịch chuyển H 2 và HK trong không gian •Không có SPDD TPTK

•Là ngành SX ra của cải vật chất cho XH

• Có SPDD • Có thành phẩm tồn kho

2.1.2.Ý nghĩa

- Là chỉ tiêu phản ánh kết quả sản xuất của DN, phản ánh khảnăng phối hợp các yếu tố đầu vào của quá trình sản xuất nhưNSLĐ, trang thiết bị, sức lao động…

- Là cơ sở để tính các chỉ tiêu khác của HĐSXKD như giáthành, doanh thu, lợi nhuận

2.2 Phân tích tình hình thực hiện sản lượng của

doanh nghiệp vận chuyển

- Cự ly vận chuyển bình quân: Nên khi phân tích, phân tích đồng thời 3 chỉ tiêu:

å å å

å =

=

i i i Q

L Q Q

Ql L

åQl = åQ.L

2.2.3 Nội dung

• PTKT:• ĐTPT:

MĐAH của từng nhân tố đến ∑Ql

- MĐAH của ∑Q đến ∑Ql

( )%100

0

´åD

=å

=

-D

0 0 1

1

0 1

L Q L

Q

Ql Ql

0

´ D

- MĐAH của đến ∑Ql

- Tổng MĐAH của các nhân tố:

2.2.3.1 Phân tích tình hình sản lượng vận chuyển theo mặt hàng

L

å = å -å

( )% 100

0

´ D

å å

=

åQl = åQ.L

S T T

Mặt hàng

Kí hiệu

Đơn vị

sánh (%)

Chênh lệch

MĐAH đến ∑Ql

Số lượng

Tỷ trọng (%)

Số lượng

Tỷ trọng (%)

Tuyệt đối

Tương đối(%)

1 Gạo ∑Q

∑Ql

T

Km TKm

∑Q

∑Ql

T

Km TKm

∑Q

∑Ql

T

Km TKm

L

L

L

S T T

Mặt hàng

Kí hiệu

Đơn vị

sánh (%)

Chênh lệch

MĐAH đến ∑Ql

Số lượng

Tỷ trọng (%)

Số lượng

Tỷ trọng (%)

Tuyệt đối

Tương đối(%)

1 Gạo ∑Q

∑Ql

T

Km TKm

40

20

800

40 - 57,2

50

25

1250

50 - 62,5

125 125 156,25

+10 +5 450

200 250 -

25 31,25 -

2 Phân bón

∑Q

∑Ql

T

Km TKm

60

10

600

60 - 42,8

50

15

750

50 - 37,5

83,33 150 125

-10 +5 150

-100 250 -

-16,67 41,67 -

Tổng cộng

∑Q

∑Ql

T

Km TKm

100 14 1400

100 - 100

100 20 2000

100 - 100

100 142,86

142,86

0 +6

2.2.3.2 Phân tích tình hình thực hiện sản lượng theo tàu

1

å å

=

Q Ql L

2.2.3.3 Phân tích tình hình thực hiện sản lượng theo các chỉ tiêu

khai thác và sử dụng phương tiện

-Mặt định lượng: tính MĐAH của đến ∑Ql

-Mặt định tính: chỉ ra nguyên nhân thay đổi+Thay đổi cơ cấu đội tàu

+ Quy mô sản xuất, hiệu quả kinh doanh, C/S vĩ mô, tìnhhình kinh tế thế giới

f

Ql

f

*Thời gian công lịch (Tcl)*Hệ số vận doanh bình quân ( )

1 tàu:Đội tàu:

- Mặt định lượng: tính MĐAH của đến ∑Ql

- Mặt định tính: nguyên nhân thay đổi

+ Chủ quan: phương tiện (tàu), khai thác hàng, Tgian khai thác, phối hợp giữa các đơn vị, DN có liên quan

+ Khách quan : thời tiết, luồng lạch, NSXD tại cảng, nhu cầu vậnchuyển, tính chất hàng hóa

vd

e

i i i

có KT vd

T T

=

e

å å

= =

= n

i

cói ti

n i

KTi ti

vd

T D

T D

1 1

*Hệ số vận hành bình quân ( )

- 1 tàu: - Đội tàu:

- Định lượng: tính MĐAH của đến ∑Ql

- Định tính: nguyên nhân+ Chủ quan: phương tiện, khai thác hàng hóa, tổ chức khai thác

tàu+ Khách quan: luồng lạch, năng suất xếp dỡ của cảng

vh

e

KTi ci vh

T T

i =

e

å å

= =

i

KTi ti

n

i

ci ti

vh

T D

T D

i

1 1

.

e

vh

e

*Vận tốc khai thác tàu bình quân ( )

- 1 tàu: - Đội tàu:

- Định lượng: tính MĐAH của đến ∑Ql

- Định tính: Nguyên nhân+ Chủ quan : cơ cấu đội tàu, trình độ thuyền viên, khai thác hàng,

trạng thái kĩ thuật tàu+ Khách quan: thời tiết, luồng lạch

KT

V

T L V

c c

(Km ngày HL ngày)

T D

L D

i

c t n

i

c t KT

i i

i i

/ ;

/

.

1 1å å

= =

=

KT

V

*Hệ số lợi dụng quãng đường có hàng bình quân ( )

- 1 tàu:- Đội tàu:

- Mặt định lượng: tính MĐAH của đến ∑Ql

- Mặt định tính: Nguyên nhân:+ Chủ quan: khai thác hàng, phương tiện+ Khách quan: do tính chất hàng hóa, C/s vĩ mô, nhu cầu vận

chuyển

d

oh c h

c

h c ch

h c i

L L

L L

L

/ /

/ /

+ =

=

d

å å

= =

i

ch t

n i

hi c t

L D

L D

i i

1 1

/

.

d

d

*Trọng tải đăng kiểm bình quân ( )

*Hệ số lợi dụng trọng tải bình quân ( )- 1 tàu:

- Đội tàu: - Nguyên nhân: + Chủ quan: khai thác hàng, chất xếp hàng hóa+ Khách quan: tính chất hàng hóa, nhu cầu vận chuyển

t

D

( ) (TTT ch)n

D D

n

i

t t

D Q

=

b

(Tan TTT )

L D

L Q

h c ti

h c hi

/

/ /

å å

=

b

2.3 Phân tích tình hình thực hiện sản lượng của doanh

- Hệ số xếp dỡ:

=

å å

XD TQ

XD XD K

Q Q K

2.3.3 Nội dung phân tích

- Theo loại hàng:- Theo mặt hàng:- Theo chiều hàng:- Theo thời gian: - Theo địa điểm: - Theo phương án xếp dỡ→Dùng phương pháp cân đối để tính MĐAH của các nhân tố đến

Q

1

NGOAI N NOI

N NGOAI

X NOI

.

= = 4

TQ năă Q qi Q thj Q

đđ

TQ TQ Q Q