Có thể nói tài sản tài chính dài hạn là các khoản vốn mà doanh nghiệp đầu tư vào các lĩnh vực kinh doanh, ngoài hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong thời hạn trên một năm
Tổng quan về tài sản của doanh nghiệp
Khái niệm về tài sản trong doanh nghiệp
Tài sản là một khái niệm quen thuộc được sử dụng trong mọi lĩnh vực của đời sống xã hội Đây là một thuật ngữ được nghiên cứu dưới các góc độ khác nhau trong lĩnh vực khoa học chuyên ngành như kinh tế, pháp lý, kế toán tài chính
Theo từ điển bách khoa toàn thư Việt Nam:”Tài sản là thuật ngữ kế toán kinh doanh chỉ tất cả những gì có giá trị tiền tệ thuộc sở hữu của một cá nhân, một đơn vị hoặc của nhà nước, có thể dùng để trả nợ, sản xuất ra hàng hóa hay tạo ra lợi nhuận bằng cách nào đó Một tài sản có ba đặc tính không thể thiếu, lợi nhuận kinh tế có thể xảy ra trong tương lai, một thực thể hợp pháp kiểm soát, thu được kết quả ngay từ hợp đồng kinh doanh hoặc giao dịch đầu tiên”
Theo chuẩn mực kế toán quốc tế:”Tài sản là nguồn lực do doanh nghiệp kiểm soát là kết quả của những hoạt động trong quá khứ mà từ đó một số lợi ích kinh tế trong tương lai có thể dự kiến trước một cách hợp lý”
Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam số 4 ban hành kèm theo quyết định số 149 ngày 31/12/2001 của Bộ trưởng Bộ tài chính: “Tài sản là một nguồn lực doanh nghiệp kiểm soát được và dự tính đem lại lợi ích kinh tế trong tương lai cho doanh nghiệp”
Theo điều 105, chương VII, Bộ luật Dân sự số 91/2015/QH13, ngày 24/11/2015 của Quốc hội: “Tài sản là vật, tiền, giấy tờ có giá và quyền tài sản Tài sản bao gồm bất động sản và động sản Bất động sản và động sản có thể là tài sản hiện có và tài sản hình thành trong tương lai”
Như vậy ta có thể hiểu tài sản của doanh nghiệp là vật có thực, tiền, giấy tờ trị giá được bằng tiền và các quyền tài sản thuộc quyền sở hữu hoặc quyền sử dụng hợp pháp của doanh nghiệp, được doanh nghiệp sử dụng cho hoạt động của mình Tài sản của doanh nghiệp bao gồm tài sản ngắn hạn (TSNH) và tài sản dài hạn (TSDH).
Đặc điểm của tài sản trong doanh nghiệp
1.1.2.1 Đặc điểm của tài sản ngắn hạn
Theo Lưu Thị Hương và Ngô Thị Quyên, đặc điểm của TSNH được nêu lên như sau: “TSNH của doanh nghiệp không ngừng vận động qua các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh: Dự trữ - sản xuất – lưu thông, quá trình này gọi là quá trình tuần hoàn và lưu chuyển của TSNH Qua mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh, TSNH lại thay đổi hình thái biểu hiện TSNH chỉ tham gia vào một chu kỳ sản xuất mà không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, giá trị của tài sản được chuyển dịch toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm với một giá trị lớn hơn giá trị ban đầu Như vậy, sau mỗi chu kỳ kinh doanh
2 thì TSNH hoàn thành một vòng chu chuyển.” Ngoài ra, rủi ro khi đầu tư vào TSNH thấp hơn TSDH, khi xảy ra vấn đề gì, doanh nghiệp có thể hủy bỏ các khoản đầu tư ngắn hạn mà không nhận lại quá nhiều tổn thất về kinh tế, và sau khi doanh nghiệp kết thúc 1 chu kỳ kinh doanh (thường là 12 tháng), toàn bộ giá trị của TSNH sẽ bị thu hồi
Tài sản ngắn hạn được phân bổ trong tất cả các khâu, các công đoạn nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được diễn ra liên tục, ổn định, tránh gây ra việc lãng phí và tổn thất vốn do gián đoạn việc sản xuất, ảnh hưởng xấu đến khả năng thanh toán và đảm bảo khả năng sinh lời của tài sản
Tài sản ngắn hạn thường có khả năng thanh khoản cao, dễ dàng chuyển hóa từ dạng vật chất sang tiền tệ, có thể đáp ứng được khả năng thanh toán của doanh nghiệp mà không chịu chi phí lớn TSNH bao gồm tiền mặt, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu từ khách hàng, hàng tồn kho, các khoản trả trước cho người bán,…
1.1.2.2 Đặc điểm của tài sản dài hạn
Việc đầu tư vào TSDH thể hiện được kế hoạch, chiến lược dài hạn của doanh nghiệp cũng như kỳ vọng sẽ đạt được mức lợi nhuận lớn trong tương lai Tuy nhiên, đi đôi với mức lợi nhuận cao mà doanh nghiệp kỳ vọng thì đầu tư TSDH sẽ tiềm ẩn những rủi ro tương ứng Vì TSDH có những đặc điểm sau:
Tài sản dài hạn có tính thanh khoản thấp: Tài sản dài hạn nói chung tương đối khó để chuyển đổi thành tiền mặt Thời gian luân chuyển dài nên có rủi ro biến động giá trị
Tài sản dài hạn kỳ vọng đem lại lợi nhuận trong dài hạn: Các khoản đầu tư dài hạn hoặc bất động sản đầu tư được doanh nghiệp nắm giữ nhằm mục tiêu lợi ích trong tương lai dài hạn
Thường tốn nhiều vốn đầu tư và chi phí duy trì Tài sản dài hạn có giá trị lớn, nên doanh nghiệp phải bỏ ra lượng vốn không nhỏ Ngoài ra, một số tài sản như nhà xưởng, máy móc, dây chuyền sản xuất còn đòi hỏi chi phí bảo trì
Khó thích nghi với sự thay đổi kinh doanh Các khoản đầu tư vào tài sản dài hạn lớn và khó thu hồi trong ngắn hạn Do đó, khi doanh nghiệp thay đổi hoạt động kinh doanh thì rất khó để nhanh chóng chuyển đổi các tài sản này.
Phân loại tài sản trong doanh nghiệp
1.1.3.1 Theo chu trình sản xuất
- Tài sản cố định hữu hình: Là những tư liệu lao động chủ yếu có hình thái vật chất, thỏa mãn các tiêu chuẩn của tài sản cố định hữu hình, tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh nhưng vẫn giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu Đó là những tài sản có
Thư viện ĐH Thăng Long hình thái vật chất do Doanh Nghiệp nắm giữ để sử dụng cho hoạt động sản xuất, kinh doanh phù hợp với tiêu chuẩn ghi nhận tài sản cố định do Bộ Tài chính quy định
- Tài sản cố định vô hình: Là những tài sản không có hình thái vật chất nhưng xác định được giá trị của nó và do Doanh Nghiệp nắm giữ, sử dụng trong sản xuất, kinh doanh, cung cấp dịch vụ hoặc cho các đối tượng khác thuê khác phù hợp với tiêu chuẩn ghi nhận Tài sản cố định vô hình do Bộ Tài chính quy định; tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh Bao gồm các loại sau: Quyền sử dụng đất, chi phí thành lập Doanh Nghiệp, chi phí nghiên cứu phát triển, chi phí lợi thế thương mại
Là một tài sản trong bảng cân đối trong đó dự kiến sẽ được bán hoặc sử dụng hết trong tương lai gần, thường là trong vòng một năm, hoặc một chu kỳ kinh doanh Tài sản điển hình hiện nay bao gồm tiền, các khoản tương đương tiền, các khoản phải thu, hàng tồn kho, phần của các tài khoản trả trước đó sẽ được sử dụng trong vòng một năm và đầu tư ngắn hạn Bao gồm: Tiền mặt ở ngân hàng, tiền trong tay người dân, con nợ, hàng tồn kho… và bất cứ thứ gì được sử dụng trong 12 tháng (Nguồn: Lê Thị Xuân
1.1.3.2 Theo hình thái biểu hiện
Là những quyền tài sản thuộc sở hữu của một chủ thể nhất định và thường chỉ gắn với một chủ thể nhất định, không thể chuyển giao Tuy nhiên, một số quyền tài sản có thể chuyển giao như thương hiệu hàng hoá hoặc ủy quyền cho chủ thể khác Tài sản vô hình là những thứ không thể dùng giác quan để thấy được và không thể dùng đại lượng để tính Nhưng trong quá trình chuyển giao có thể quy đổi thành tiền Tùy từng thời điểm nhất định mà quyền tài sản có giá như thế nào Việc gây thiệt hại về tài sản vô hình của chủ thể sẽ phải bồi thường nhưng rất khó để xác định giá trị của nó Ngoài những quy định trong luật còn việc xác định giá trị của tài sản vố hình không thể xác định được
Là những cái có thể dùng giác quan để nhận biết được hoặc dùng đơn vị cân đo đong đếm được Điều kiện để vật trở thành tài sản là vấn đề còn tranh cãi rất nhiều Bởi vì khi vật không thuộc về ai gọi là vật vô chủ không ai gọi là tài sản vô chủ cả Khi nói đến tài sản hữu hình bắt buộc chúng ta phải có một số đặc tính riêng như:
Thuộc sở hữu của ai đó;
Có đặc tính vật lý;
Có thể trao đổi đợc;
Có thể mang giá trị tinh thần hoặc vật chất;
Là những thứ đã tồn tại, đang tồn tại và có thể có trong tương lai (Nguồn: Lê Thị
1.1.3.3 Theo đặc điểm luân chuyển
Tài sản ngắn hạn là những tài sản thường xuyên luân chuyển trong quá trình hoạt động kinh doanh Trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, tài sản ngắn hạn được thể hiện ở các bộ phận tiền mặt, các chứng khoán thanh khoản cao, các khoản phải thu, dự trữ hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác Căn cứ vào các khoản mục trong bảng cân đối kế toán tài sản ngắn hạn bao gồm: tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản đầu tư ngắn hạn, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác
Tiền và các khoản tương đương tiền: Tiền mặt được hiểu là tiền tồn quỹ, tiền trên tài khoản thanh toán của doanh nghiệp tại ngân hàng Nó được sử dụng để trả lương, mua nguyên vật liệu, mua tài sản cố định, trả tiền thuế và trả nợ Tiền mặt bản thân nó là loại tài sản không sinh lãi, do vậy trong quản lý tiền mặt thì việc tối thiểu hoá lượng tiền mặt phải giữ là mục tiêu quan trọng nhất Các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn không quá 3 tháng, có khả năng chuyển đổi dễ dàng thành tiền và không có nhiều rủi ro trong chuyển đổi thành tiền Đầu tư tài sản tài chính ngắn hạn: Bao gồm các khoản đầu tư chứng khoán có thời hạn dưới một năm hoặc trong một chu kỳ kinh doanh (như tín phiếu kho bạc, kỳ phiếu ngân hàng, ) hoặc chứng khoán mua và bán ra (cổ phiếu, trái phiếu) nhằm mục đích sinh lời và các loại đầu tư tài chính khác không quá một năm
Mục tiêu của doanh nghiệp là việc sử dụng các loại tài sản sao cho hiệu quả nhất Các loại chứng khoán gần như tiền mặt giữ vai trò như một “bước đệm” cho tiền mặt vì nếu số dư tiền mặt nhiều doanh nghiệp có thể đầu tư vào chứng khoán có tính thanh khoản cao, nhưng khi cần thiết cũng có thể chuyển sang tiền mặt một cách dễ dàng và ít tốn kém chi phí Do đó trong quản trị tài chính người ta sử dụng chứng khoán có tính thanh khoản cao để duy trì tiền mặt ở mức độ mong muốn
Các khoản phải thu ngắn hạn: Trong nền kinh tế thị trường, việc mua bán chịu là một việc không thể thiếu Các doanh nghiệp bán hàng song có thể không nhận được ngay tiền hàng lúc bán mà nhận sau một thời gian xác định mà hai bên thoả thuận hình thành nên khoản phải thu của doanh nghiệp Việc cho các doanh nghiệp khác vay nợ như vậy là một hình thức tín dụng thương mại Với hình thức này có thể làm cho doanh nghiệp đứng vững trên thị trường và trở nên giàu có nhưng cũng không tránh khỏi những rủi ro trong CCDC của Doanh Nghiệp
Thư viện ĐH Thăng Long
Khoản phải thu giữ một vai trò quan trọng bởi nếu nhà quản lý không cân đối giữa các khoản phải thu thì doanh nghiệp sẽ gặp phải những khó khăn thậm chí dễ dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh toán
Hàng tồn kho: Trong quá trình luận chuyển của vốn ngắn hạn phục vụ cho sản xuất, kinh doanh thì việc tồn tại vật tư hàng hóa dự trữ, tồn kho là những bước đệm cần thiết cho quá trình hoạt động bình thường của Doanh Nghiệp
Hàng tồn kho có ba loại: nguyên vật liệu thô phục vụ cho quá trình sản xuất, kinh doanh; sản phẩm dở dang và thành phẩm Các Doanh Nghiệp không thể tiến hành sản xuất đến đâu mua hàng đến đó mà cần phải có nguyên vật liệu dự trữ
Tài sản ngắn hạn khác: Bao gồm chi phí trả trước ngắn hạn, thuế GTGT được khấu trừ, thuế và các khoản phải thu Nhà nước, tài sản ngắn hạn khác (Nguồn: Lê Thị
Tài sản dài hạn phản ánh tổng giá trị các khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, bất động sản đầu tư và các tài sản dài hạn khác có đến thời điểm báo cáo, bao gồm: các khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, bất động sản đầu tư, các khoản đầu tư tài chính dài hạn và tài sản dài hạn khác
Vai trò của tài sản trong doanh nghiệp
Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn luôn song hành trong cả qúa trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Tuy nhiên tài sản ngắn hạn nằm rải rác trong các khâu thuộc quá trình sản xuất kinh doanh Đối với các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh thì tài sản ngắn hạn thường chiếm một tỷ lệ khá cao thường chiếm khoảng 50% - 60% tổng tài sản của doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn là điều kiện quan trọng để doanh nghiệp có thể kinh doanh, sản xuất thuận lợi Doanh nghiệp cần dự trữ tài sản ngắn hạn để đáp ứng cho các chi phí phát sinh cần phải chi trả ngay Chính vì vậy mà doanh nghiệp luôn phải dự trữ một lượng tiền hoặc chứng khoán khả thị đủ để đảm bảo khả năng thanh toán, đây cũng là loại tài sản có tính thanh khoản cao, có khả năng chuyển đổi thành tiền mặt nhanh chóng với chi phí thấp đáp ứng cho các mục tiêu ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn còn hỗ trợ thanh toán cho các giao dịch có độ trễ về thời gian Điều này xuất hiện trong quá trình sản xuất, marketing và thu tiền Do các giao dịch có diễn ra không đồng thời, nhiều hoạt động tác động đến nhu cầu vốn lưu động như lưu trữ hàng tồn kho, áp dụng các chính sách hỗ trợ bán hàng, chiết khấu thanh toán để khuyến khích khách hàng thanh toán sớm, giảm thời gian chuyển tiền khi thu hồi nợ
Một vai trò nữa của tài sản ngắn hạn là trong các trường hợp cần phải chi trả các chi phí liên quan đến pháp luật, chi phí gián tiếp trong quản lý Những chi phí này rất lớn nên nhà quản lý thường xem chúng như những áp lực tài chính và có xu hướng dự trữ một lượng lớn tài sản có tính thanh khoản cao để đảm bảo khả năng thanh toán kể cả khi việc này đem lại ít lợi nhuận hơn so với đầu tư tài sản dài hạn Chính vì vậy, chính sách quản lý tài sản đối với doanh nghiệp hết sức quan trọng
Thư viện ĐH Thăng Long
Tài sản dài hạn bao gồm các khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, bất động sản đầu tư, các khoản tài sản tài chính dài hạn và các tài sản dài hạn khác Trong đó tài sản cố định là yếu tố quyết định năng lực sản xuất – kinh doanh của doanh nghiệp Muốn hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra thuận lợi và phát triển không ngừng thì việc đầu tư vào tài sản, đặc biệt là tài sản cố định là rất cần thiết Cụ thể, tài sản cố định là điều kiện tăng năng suất lao động xã hội và phát triển nền kinh tế quốc dân Từ góc độ vi mô, máy móc thiết bị, quy trình công nghệ sản xuất chính là yếu tố để xác định quy mô và năng lực sản xuất của doanh nghiệp Còn từ góc độ vĩ mô, TSCĐ đánh giá về cơ sở hạ tầng, cơ sở vật chất kỹ thuật của toàn bộ nền kinh tế có vững mạnh hay không Do vậy, việc hiểu và đánh giá đúng về tài sản là vấn đề thiết thực đối với doanh nghiệp
Tóm lại, tài sản trong doanh nghiệp là nguồn lực quan trọng để tạo ra giá trị và đảm bảo hoạt động bền vững của doanh nghiệp Tài sản đóng một vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh và là nguồn tài nguyên mà doanh nghiệp sở hữu và sử dụng để tạo ra giá trị, đáp ứng nhu cầu của khách hàng và đảm bảo hoạt động bình thường của công ty.
Hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp
Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp
Hiệu quả theo nghĩa rộng là “Hiệu quả - Performance” thể hiện mức thành tựu của công việc đã và đang thực hiện Vì “Performance - Hiệu quả” xuất phát nguyên gốc từ “Parfourman” có nghĩa là “achieve or complete in particurlaly” hoặc “to bring to a successful issue” “Performance – Hiệu quả” được đề cập đến là việc hoàn thành nhiệm vụ với các tiêu chuẩn định trước như tính chính xác, tính đầy đủ (trọn vẹn), chi phí bỏ ra và thời gian thực hiện nhiệm vụ đó “Hiệu quả - Performance” của doanh nghiệp hoặc tổ chức là mức thành tựu trong hoạt động của doanh nghiệp hay tổ chức trong một khoảng thời gian với những tiêu chuẩn về hiệu quả chi phí (cost efficiency – đạt được kết quả tối đa với chi phí đầu vào tối thiều), về độ tin cậy, về trách nhiệm của nhà quản lý Hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp là một chỉ tiêu kinh tế tổng hợp phản ánh mức độ sử dụng hiệu quả của tài sản dựa trên các yếu tố đầu vào (tổng tài sản bình quân, tổng TSNH bình quân, tổng TSDH bình quân…) thì tạo ra bao nhiêu đồng kết quả đầu ra như doanh thu, lợi nhuận… trong một kỳ kinh doanh Như vậy, để đo lường hiệu quả của một doanh nghiệp, có thể dùng các chỉ tiêu tài chính kết hợp với các chỉ tiêu phi tài chính (Chu Thị Thu Thủy (2016)
Các chỉ tiêu phi tài chính được sử dụng rộng rãi và bao quát tất cả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, song có thể chia các chỉ tiêu phi tài chính thành ba nhóm liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là: Nhóm chỉ tiêu phi tài chính về mặt kinh tế được thể hiện bằng việc đạt được các mục tiêu phát triển của doanh nghiệp (ví dụ như mở rộng mạng lưới, mở rộng quy mô sản xuất …), mục
8 tiêu lợi nhuận, mục tiêu về doanh thu và mục tiêu về chi phí sản xuất; nhóm chỉ tiêu phi tài chính về mặt cạnh tranh được thể hiện thông qua vị thế cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường như gia tăng thị phần của doanh nghiệp, giành được vị thế tốt hơn đối thủ cạnh tranh và mở rộng được thị trường, nhóm chỉ tiêu phi tài chính về khách hàng như nhận được nhiều ý kiến phản hồi tích cực từ phía khách hàng về sản phẩm, khách hàng hài lòng với sản phẩm của doanh nghiệp
Các chỉ tiêu tài chính được đo lường thông qua công thức chung:
Hiệu quả = Kết quả đạt được/ Hao phí nguồn lực cần thiết gắn với kết quả đó Nếu hiệu quả càng cao thì sẽ thể hiện kết quả mang về càng tốt, đạt đúng yêu cầu so với những chi phí bỏ ra trong quá trình kinh doanh và kết quả này có thể thể hiện ở nhiều tiêu chí như doanh thu, doanh thu thuần, doanh thu gộp, lợi nhuận sau thuế Hoặc chi phí không chỉ đơn thuần là chi cho bán hàng, chi cho quản lý mà còn là chi phí nguyên vật liệu, chi phí nhân công, chi phí marketing… Do đó, để có thể mang lại giá trị tài sản ở mức tối đa cho chủ sở hữu, tất cả các doanh nghiệp đều phải nỗ lực khai thác triệt để và sử dụng có hiệu quả tài sản của mình.
Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp 8 1.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp
Bất kỳ doanh nghiệp nào cũng quan tâm đến hiệu quả sử dụng tài sản Sử dụng tài sản là vấn đề then chốt gắn liền với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Tính hiệu quả của việc sử dụng tài sản nói chung là tạo ra nhiều sản phẩm tăng thêm lợi nhuận nhưng không tăng vốn, hoặc đầu tư thêm vốn một cách hợp lý nhằm mở rộng quy mô sản xuất để tăng doanh thu nhưng vẫn đảm bảo yêu cầu tốc độ tăng lợi nhuận lớn hơn tốc độ tăng tài sản Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản có tác dụng đánh giá chất lượng công tác quản lý tài sản và sử dụng tài sản của doanh nghiệp, trên cơ sở đó đề ra những biện pháp nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng tài sản Vì vậy, công tác phân tích hiệu quả sử dụng tài sản có ý nghĩa rất quan trọng
Hiệu quả sử dụng tài sản là một trong những nguyên nhân trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận, quyền lợi, mục đích cao nhất của doanh nghiệp Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản có nghĩa là làm tăng doanh thu đồng thời nâng cao lợi nhuận Doanh thu tăng lên kết hợp với chi phí sản xuất giảm do tiết kiệm được nguyên, nhiên vật liệu và các chi phí quản lý khác đã làm cho lợi nhuận của doanh nghiệp tăng lên so với trước kia Ta có thể nhận thấy nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản là một việc làm thiết yếu của tất cả các doanh nghiệp, người ta không thể từ chối thu một khoản lợi nhuận hay doanh thu nhiều hơn trên một đồng tài sản bỏ ra mà họ luôn muốn thu ngày càng nhiều từ việc đầu tư vào tài sản đó Có thể tổng quát một số lý do cơ bản, cụ thể làm nên sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp như sau:
Thư viện ĐH Thăng Long
Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản sẽ nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Muốn có tài sản thì doanh nghiệp cần phải có vốn Khi hiệu quả sử dụng tài sản cao có nghĩa là doanh nghiệp đã làm cho đồng vốn đầu tư sử dụng có hiệu quả và sẽ tạo cho doanh nghiệp một uy tín tốt để huy động vốn Bên cạnh đó, khi hiệu quả sử dụng tài sản cao thì nhu cầu vốn sẽ giảm đi, sẽ cần ít vốn hơn để đáp ứng nhu cầu kinh doanh nhất định, từ đó sẽ làm giảm chi phí cho sử dụng nguồn vốn, tăng lợi thế cạnh tranh về chi phí Trong điều kiện thiếu vốn như hiện nay thì việc tiết kiệm vốn kinh doanh là rất ý nghĩa
Tài sản được sử dụng hiệu quả, đặc biệt là TSCĐ, sẽ giúp cho doanh nghiệp bảo toàn và phát huy vốn tốt nhất, đây là nghĩa vụ của doanh nghiệp để bảo vệ lợi ích của Nhà nước về vốn đã đầu tư, là điều kiện để doanh nghiệp tồn tại và phát triển, tăng thu nhập cho người lao động và làm nghĩa vụ với ngân sách Nhà nước, do tận dụng được công suất máy móc, sắp xếp dây chuyền sản xuất hợp lý, vấn đề khấu hao TSCĐ, trích lập quỹ khấu hao…được tiến hành chính xác, đúng đắn
Tóm lại, việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản là một điều tất yếu trong cơ chế thị trường cạnh tranh gay gắt, có ý nghĩa quan trọng không những giúp cho doanh nghiệp tăng được lợi nhuận mà còn giúp doanh nghiệp bảo toàn và phát triển nguồn vốn, tăng sức mạnh tài chính, giúp doanh nghiệp đổi mới, đẩy nhanh tốc độ hoạt động và phát huy tối đa năng lực sản xuất kinh doanh để góp phần vào tăng trưởng kinh tế xã hội
1.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp
1.2.3.1 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tổng tài sản
Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp mong muốn tài sản vận động không ngừng để đẩy mạnh tăng doanh thu, từ đó là nhân tố góp phần tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp Hiệu suất sử dụng tổng tài sản có thể xác định bằng công thức như sau:
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản (Số vòng quay tổng tài sản)
Doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng tổng tài sản =
Tổng tài sản bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích các tài sản quay được bao nhiêu vòng hay 1 đồng tài sản tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ các tài sản vận động nhanh, góp phần tăng doanh thu và là điều kiện để nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp Nếu chỉ tiêu này thấp chứng tỏ các tài sản vận động chậm, có thể hàng tồn kho, dở dang nhiều, có thể tài sản cố định chưa hoạt động hết công suất làm cho doanh thu của doanh nghiệp giảm Tuy nhiên, cần lưu ý rằng khi phân tích chỉ tiêu này cần xem xét đặc điểm ngành nghề kinh doanh và đặc điểm tài sản
10 mà doanh nghiệp hoạt động, để có kết luận chính xác và đưa ra biện pháp hợp lý để tăng tốc độ quay vòng của tài sản
Tỷ suất sinh lời của tổng tài sản (ROA)
Chỉ tiêu này phản ánh hiệu quả việc sử dụng tài sản trong hoạt động kinh doanh của công ty và cũng là một thước đo để đánh giá năng lực quản lý của ban lãnh đạo công ty
Lợi nhuận sau thuế ROA =
Tổng tài sản bình quân tromg kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh doanh nghiệp đầu tư 100 đồng tài sản thì sẽ thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ khả năng quản lý tài sản của doanh nghiệp tốt, mang lại hiệu quả tích cực, góp phần nâng cao khả năng đầu tư của chủ doanh nghiệp Một doanh nghiệp đầu tư tài sản ít nhưng thu được lợi nhuận cao sẽ là tốt hơn so với doanh nghiệp đầu tư nhiều vào tài sản mà lợi nhuận thu được lại thấp Hệ số ROA thường có sự chênh lệch giữa các ngành Những ngành đòi hỏi phải có đầu tư tài sản lớn vào dây chuyền sản xuất, máy móc thiết bị, công nghệ như các ngành vận tải, công nghiệp ôtô, xây dựng, sản xuất kim loại…, thường có ROA nhỏ hơn so với các ngành không cần phải đầu tư nhiều vào tài sản như ngành dịch vụ, quảng cáo, phần mềm…
1.2.3.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
(1) Nhóm chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời
Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn (Số vòng quay của tài sản ngắn hạn)
Doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng TSNH =
TSNH bình quân trong kỳ
Tài sản ngắn hạn bình quân trong kỳ là bình quân số học của tài sản ngắn hạn có ở đầu kỳ và cuối kỳ Chỉ tiêu này cho biết với mỗi đơn vị giá trị tài sản ngắn hạn sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đơn vị doanh thu thuần Chỉ tiêu này thể hiện sự vận động của tài sản ngắn hạn trong kỳ Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ tài sản ngắn hạn vận động càng nhanh, hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn càng cao
Hệ số sinh lời của tài sản ngắn hạn
Tỷ suất sinh lời của TSNH =
Lợi nhuận sau thuế TSNH bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của tài sản ngắn hạn Nó cho biết với mỗi đơn vị giá trị tài sản ngắn hạn có trong kỳ thì đem lại bao nhiêu đơn vị lợi nhuận sau
Thư viện ĐH Thăng Long thuế Chỉ tiêu này càng cao cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn càng tốt, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản nói chung
(2) Nhóm chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán ngắn hạn
Trong quá trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp không thể chỉ dựa vào nguồn vốn chủ sở hữu mà còn cần dựa vào các nguồn tài trợ khác như các khoản vay và nợ Việc vay và nợ này được thực hiện với nhiều hình thức và với nhiều đối tượng khác nhau Tuy nhiên, bất kỳ đối tượng nào xem xét ra quyết định cho doanh nghiệp vay nợ, họ đều quan tâm đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp phản ánh mối quan hệ tài chính giữa các khoản có khả năng thanh toán trong kỳ với các khoản phải thanh toán trong kỳ Các hệ số thanh toán cung cấp cho người phân tích về khả năng thanh toán của doanh nghiệp trong một thời kỳ, đồng thời khi xem xét các hệ số thanh toán cũng giúp cho người phân tích nắm bắt được quá khứ và chiều hướng thanh toán của doanh nghiệp Để đánh giá khả năng thanh toán, có thể sử sụng các chỉ tiêu sau:
Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn
Hệ số thanh toán ngắn hạn cho biết khả năng của doanh nghiệp trong việc dùng các tài sản lưu động như tiền mặt, hàng tồn kho hay các khoản phải thu để chi trả cho các khoản nợ ngắn hạn của mình
Khả năng thanh toán ngắn hạn =
Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp
Nhân tố chủ quan
1.3.1.1 Nhân tố bộ máy quản trị doanh nghiệp
Trong bất cứ một doanh nghiệp nào, nhân tố quản trị đóng vai trò vô cùng quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh nói chung và hiệu quả sử dụng tài sản nói riêng Công tác quản trị doanh nghiệp được tiến hành tốt sẽ giúp doanh nghiệp có một hướng đi đúng đắn, định hướng đúng chiến lược lâu dài và mục tiêu kinh doanh, mang lại hiệu quả cao cho doanh nghiệp
Với một cơ cấu tổ chức bộ máy quản trị hợp lý, không những giúp cho điều hành hoạt động kinh doanh tốt góp phần nâng cao lợi nhuận mà còn làm giảm tối thiểu các chi phí quản lý và xây dựng một cơ cấu lao động tối ưu Nhân tố này còn giúp lãnh đạo doanh nghiệp đề ra những quyết định đúng đắn chính xác và kịp thời, phù hợp với tình hình của doanh nghiệp và tình hình thị trường tạo ra những động lực to lớn để kích thích sản xuất phát triển Qua đó hiệu quả sử dụng tài sản được nâng cao Ngược lại, nếu khả năng quản lý, ra quyết định kém thì doanh nghiệp có thể dẫn đến thua lỗ, phá sản do tài sản không được sử dụng một cách hiệu quả
Mọi lực lượng sản xuất kinh doanh đều do lực lượng lao động tiến hành Nó là chủ thể trong hoạt động kinh doanh, mọi nỗ lực đưa khoa học kỹ thuật, trang thiết bị máy móc hiện đại để nâng cao hiệu quả kinh doanh đều do con người tạo ra và thực hiện chúng Vì vậy, có thể nói lực lượng lao động hay con người là nhân tố không thể thiếu trong sản xuất kinh doanh, đặc biệt trong việc nâng cao tài sản Song để đạt được điều đó, đội ngũ nhân viên lao động cũng cần phải có một lượng kiến thức chuyên môn ngành nghề cao, có khả năng tiếp thu công nghệ mới, phát huy được tính sáng tạo, tự chủ trong
18 công việc, có ý thức giữ gìn và bảo quản tài sản trong quá trình vận hành thì tài sản mới được sử dụng hiệu quả góp phần tạo ra những sản phẩm dịch vụ chất lượng cao phù hợp với nhu cầu tiêu dùng trên thị trường và mang lại lợi ích cho doanh nghiệp Ngoài ra, các doanh nghiệp nên có chế độ phân định trách nhiệm gắn với chế độ bàn giao, theo dõi và thưởng phạt Vì nó nhằm khuyến khích mọi người có ý thức tốt hơn trong quản lý tài sản
1.3.1.3 Trình độ tổ chức sản xuất – kinh doanh
Một quy trình sản xuất – kinh doanh hợp lý sẽ khắc phục được tình trạng chồng chéo chức năng, nhiệm vụ giữa các khâu, góp phần tiết kiệm nguồn lực, tăng năng suất lao động, giảm chi phí bất hợp lý và hạ giá thành sản phẩm, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Ngoài ra, sự tiến bộ của khoa học và công nghệ cũng đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp tiếp cận kịp thời với sự tiến bộ của khoa học, công nghệ để đổi mới trang thiết bị thì sẽ giảm được hao mòn vô hình của tài sản cố định, nâng cao chất lượng, đổi mới sản phẩm, hạ giá thành và nâng cao sức cạnh tranh cho doanh nghiệp
1.3.1.4 Đặc điểm sản xuất – kinh doanh Đặc điểm sản xuất – kinh doanh có tác động quan trọng đến hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến cơ cấu tài sản, vòng quay và hệ số sinh lời của tài sản Vậy nên, khi nhắc đến sự tác động tới hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp thì không thể không nhắc tới nhân tố này Mỗi doanh nghiệp có đặc điểm khác nhau về ngành nghề kinh doanh sẽ đầu tư vào tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn khác nhau Tỷ trọng TSNH hạn và TSDH khác nhau nên hệ số sinh lời của tài sản cũng khác nhau Doanh nghiệp có đặc điểm hàng hoá khác nhau và đối tượng khách hàng khác nhau nên chính sách tín dụng thương mại cũng khác nhau dẫn đến tỷ trọng khoản phải thu khác nhau
1.3.1.5 Năng lực quản lý tài sản của doanh nghiệp
Quản lý tài sản của doanh nghiệp được thể hiện chủ yếu trong các nội dung sau:
Quản lý tiền mặt: Việc xác định lượng tiền mặt dự trữ chính xác giúp cho doanh nghiệp đáp ứng các nhu cầu về giao dịch, dự phòng, tận dụng được những cơ hội thuận lợi trong kinh doanh do chủ động trong hoạt động thanh toán chi trả Đồng thời doanh nghiệp có thể đưa ra các biện pháp thích hợp đầu tư những khoản tiền nhàn rỗi, nhằm thu lợi nhuận như đầu tư vào hoạt động tài chính, đầu tư vào thị trường vàng và bất động sản…Dựa vào thực trạng tình hình tài chính của doanh nghiệp, cùng với khả năng phân tích và phán đoán những biến động cũng như xu thế của thị trường tài chính thì từ đó, các nhà quản lý mới có sự lưạ chọn để đưa ra các quyết định sử dụng ngân quỹ đúng
Thư viện ĐH Thăng Long đắn, giảm thiểu tối đa các rủi ro tài chính, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản Vậy nên, quản lý tiền mặt hiệu quả góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn nói riêng và hiệu quả sử dụng tài sản nói chung cho doanh nghiệp
Quản lý các khoản phải thu: Trong nền kinh tế thị trường, việc mua bán chịu hay còn gọi là tín dụng thương mại là một hoạt động không thể thiếu đối với mọi doanh nghiệp Do đó, trong các doanh nghiệp hình thành khoản phải thu Nội dung chủ yếu của chính sách quản lý các khoản phải thu bao gồm phân tích, đánh giá khả năng tín dụng của khách hàng và theo dõi các khoản phải thu
Quản lý dự trữ, tồn kho: Trong quá trình luân chuyển vốn ngắn hạn phục vụ cho sản xuất kinh doanh thì hàng hóa dự trữ, tồn kho có ý nghĩa rất lớn cho hoạt động của doanh nghiệp Có thể ví nó như chất xúc tác bôi trơn giúp cho chu kỳ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được hoạt động liên tục, không gián đoạn Hơn nữa, trước những biến động ngày một gia tăng của thị trường thì hàng hoá dự trữ, tồn kho giúp cho doanh nghiệp giảm thiệt hại một cách đáng kể Tuy nhiên, nếu dự trữ quá nhiều sẽ làm tăng chi phí lưu kho, chi phí bảo quản và gây ứ đọng vốn Vì vậy, căn cứ vào kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, khả năng sẵn sàng cung ứng của nhà cung cấp cùng với những dự đoán biến động của thị trường, doanh nghiệp cần xác định một mức tồn kho hợp lý cho từng thời điểm nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn cho doanh nghiệp, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp
Quản lý các khoản đầu tư tài chính dài hạn: Kết quả tài chính cuối cùng của hoạt động đầu tư tài chính dài hạn chính là tổng mức lợi nhuận Tổng mức lợi nhuận là phần chênh lệch giữa tổng doanh thu và tổng chi phí hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp Ngoài việc so sánh theo hướng xác định mức biến động tuyệt đối và mức biến động tương đối chỉ tiêu tổng mức lợi nhuận thu được từ hoạt động đầu tư tài chính dài hạn, còn phân tích sự biến động tổng mức lợi nhuận do ảnh hưởng của ba nhân tố là tổng doanh thu hoạt động đầu tư tài chính dài hạn; mức chi phí để tạo ra một đồng doanh thu từ hoạt động đầu tư tài chính dài hạn; mức lợi nhuận được tạo ra từ một đồng chi phí hoạt động đầu tư tài chính dài hạn
Vận dụng phương pháp loại trừ có thể phân tích sự ảnh hưởng lần lượt từng nhân tố, đến chỉ tiêu tổng mức lợi nhuận thu được từ hoạt động đầu tư tài chính dài hạn của doanh nghiệp Trên cơ sở đó, doanh nghiệp đánh giá, phân tích và xem xét trong số các hoạt động đầu tư tài chính, hoạt động nào mang lại lợi ích kinh tế cao nhất, nhằm lựa chọn hướng đầu tư, loại hình đầu tư, quy mô đầu tư, danh mục đầu tư hợp lý nhất và đạt kết quả cao nhất trong kinh doanh của doanh nghiệp
Quản lý tài sản cố định: Để đạt được các chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng tài sản cố định, doanh nghiệp phải xác định quy mô và chủng loại tài sản cần thiết cho quá trình
20 sản xuất – kinh doanh Đây là vấn đề thuộc đầu tư xây dựng cơ bản, đòi hỏi doanh nghiệp phải cân nhắc kỹ càng các quyết định về đầu tư dựa trên cơ sở các nguyên tắc và quy trình phân tích dự án đầu tư Doanh nghiệp phải tính toán và dự trù được lượng tài sản cố định cần thiết và phù hợp để phục vụ sản xuất kinh doanh, tránh rơi vào tình trạng mua nhiều mà không sử dụng hết sẽ gây ra lãng phí, tuy nhiên nếu lượng TSCĐ không đủ so với lực lượng lao động thì sẽ làm giảm hiệu quả sử dụng tài sản hay hiệu quả sản xuất kinh doanh Trên cơ sơ lượng TSCĐ đã mua thì doanh nghiệp phải tận dụng tối đa thời gian và hiệu suất của máy móc thiết bị, vận hành an toàn và tiết kiệm, vận dụng tiến bộ khoa học kỹ thuật vào trong sử dụng máy Đó là cơ sở cho doanh nghiệp bắt kịp với xu hướng, luôn luôn đổi mới theo hướng tích cực, hiện đại, cập nhật thị trường nhanh chóng và chính xác nhất để cung cấp những sản phẩm dịch vụ chất lượng cao mang tới cho khách hàng
Việc lựa chọn được phượng pháp tính khấu hao TSCĐ thích hợp là biện pháp quan trọng để bảo toàn vốn cố định và cũng là một căn cứ quan trọng để xác định thời gian hoàn vốn đầu tư vào TSCĐ, từ các nguồn tài trợ dài hạn
1.3.1.6 Khả năng huy động vốn và cơ cấu vốn
Nhân tố khách quan
Chính sách kinh tế của Nhà nước
Vai trò chủ đạo của nhà nước trong nền kinh tế thị trường được thể hiện thông qua việc điều tiết hoạt động kinh tế vĩ mô Nhà nước là người hướng dẫn, kiểm soát và điều tiết hoạt động của doanh nghiệp trong các thành phần kinh tế Thông qua luật pháp và các chính sách kinh tế…, Nhà nước tạo môi trường và hành lang pháp lý cho các DN phát triển sản xuất – kinh doanh và hướng các hoạt động kinh tế của các DN đi theo quỹ
Thư viện ĐH Thăng Long đạo của kế hoạch kinh tế vĩ mô Một chính sách kinh tế của nhà nước có thể tạo ra tác động nhiều chiều đối với những DN thuộc lĩnh vực kinh doanh khác nhau và tác động tới hiệu quả kinh doanh hay hiệu quả sử dụng tài sản nói chung của DN
Nhân tố này thể hiện các đặc trưng của hệ thống kinh tế trong đó các doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất – kinh doanh như chu kỳ phát triển kinh tế, tăng trưởng kinh tế, hệ thống tài chính tiền tệ, tình hình lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp, các chính sách tài chính – tín dụng của Nhà nước
Nền kinh tế nằm trong giai đoạn nào của chu kỳ phát triển kinh tế sẽ quyết định đến nhu cầu sản phẩm cũng như khả năng phát triển các hoạt động sản xuất – kinh doanh của các doanh nghiệp Hệ thống tài chính tiền tệ, lạm phát, thất nghiệp và các chính sách tài khoá của chính phủ có tác động lớn tới quá trình ra quyết định sản xuất – kinh doanh và kết quả hoạt động của doanh nghiệp Trong điều kiện nền kinh tế mở cửa, doanh nghiệp còn chịu tác động của thị trường quốc tế Sự thay đổi chính sách thương mại của các nước hay sự bất ổn của nền kinh tế các nước đều tác động trực tiếp đến thị trường đầu vào và đầu ra của doanh nghiệp
Như vậy, những thay đổi của môi trường kinh tế ngày càng có tác động mạnh đến hoạt động sản xuất – kinh doanh của doanh nghiệp, tạo cho doanh nghiệp những thuận lợi đồng thời cả những khó khăn Do vậy, doanh nghiệp phải luôn đánh giá và dự báo những thay đổi đó để có thể đưa ra những biện pháp thích hợp nhằm tranh thủ những cơ hội và hạn chế những tác động tiêu cực từ sự thay đổi của môi trường kinh tế
Trong nền kinh tế thị trường, vai trò của Nhà nước là hết sức quan trọng Một trong những công cụ của Nhà nước để điều tiết nền kinh tế là các chính sách tài chính, tiền tệ luật pháp Đó là hệ thống các nhân tố tác động trực tiếp và gián tiếp đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Sự can thiệp ở mức hợp lý của Nhà nước vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là cần thiết và tập trung ở các nội dung như duy trì sự ổn định kinh tế, chính trị; định hướng phát triển kinh tế, kích thích phát triển kinh tế thông qua hệ thống pháp luật; phát triển cơ sở hạ tầng kinh tế - xã hội Vì vậy, đứng trước các quyết định đầu tư, các chính sách của Nhà nước luôn là một trong những yếu tố được các doanh nghiệp quan tâm hàng đầu
Khoa học – Công nghệ là một trong những nhân tố quyết định đến năng suất lao động và trình độ sản xuất của nền kinh tế nói chung và của từng doanh nghiệp nói riêng
Sự tiến bộ của khoa học – công nghệ sẽ tạo điều kiện cho các doanh nghiệp nâng cao năng lực sản xuất, giảm bớt chi phí, tăng khả năng cạnh tranh Tuy nhiên, tiến bộ khoa
22 học – công nghệ cũng có thể làm cho tài sản của doanh nghiệp bị hao mòn vô hình nhanh hơn Điển hình là có những máy móc, thiết bị hay quy trình công nghệ mới chỉ trên các dự án, phát minh đã trở nên lạc hậu ngay chính thời điểm đó
Vì thế, việc theo dõi cập nhật sự phát triển của khoa học – công nghệ cũng như áp dụng những tiến bộ khoa học kỹ thuật đó là hết sức cần thiết đối với doanh nghiệp khi lựa chọn phương án đầu tư để có thể đạt được hiệu quả cao nhất trong hoạt động sản xuất – kinh doanh của mình
Tài nguyên môi trường cũng có ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng tài sản Nếu như nguồn tài nguyên dồi dào sẽ làm cho giá mua NVL, máy móc thiết bị rẻ, chi phí sản xuất giảm dẫn đến giá thành sản phẩm giảm và làm tăng lợi nhuận, tăng khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp và hiệu quả kinh tế sẽ cao hơn Tuy vậy, tài nguyên môi trường cũng có thể gây ảnh hưởng lớn đến hiệu quả sử dụng của tài sản nói riêng và hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nói chung khi thiên tai bất ngờ xảy ra
Thị trường là nhân tố có ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đặc biệt là thị trường đầu vào, thị trường đầu ra và thị trường tài chính Khi thị trường đầu vào biến động, giá cả nguyên vật liệu tăng lên sẽ làm tăng chi phí đầu vào của doanh nghiệp và do đó làm tăng giá bán gây khó khăn cho việc tiêu thụ sản phẩm Nếu giá bán không tăng lên theo một tỷ lệ tương ứng với tỷ lệ tăng của giá cả nguyên vật liệu đầu vào cùng với sự sụt giảm về số lượng sản phẩm tiêu thụ sẽ làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp.Nếu thị trường đầu ra sôi động, nhu cầu lớn kết hợp với sản phẩm của doanh nghiệp có chất lượng cao, giá bán hợp lý và khối lượng đáp ứng nhu cầu thị trường thì sẽ làm tăng doanh thu và lợi nhuận cho doanh nghiệp
Thị trường tài chính là kênh phân phối vốn từ nơi thừa vốn đến nơi có nhu cầu Thị trường tài chính bao gồm thị trường tiền tệ và thị trường vốn Thị trường tiền tệ là thị trường tài chính chỉ có các công cụ ngắn hạn (kỳ hạn thanh toán dưới 1 năm) còn thị trường vốn là thị trường diễn ra việc mua bán các công cụ nợ dài hạn như cổ phiếu, trái phiếu
1.3.2.7 Sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp
Mối quan hệ giữa các doanh nghiệp cùng ngành và cùng sản xuất một ngành hoặc một nhóm hàng có thể trở thành bạn hàng của nhau trong kinh doanh nhưng có thể lại là đối thủ của nhau trên thị trường đầu vào và đầu ra Đối thủ cạnh tranh là một yếu tố ảnh hưởng đến khả năng tồn tại, phát triển của doanh nghiệp Nhân tố cạnh tranh bao gồm các yếu tố và điều kiện trong nội bộ ngành sản xuất có ảnh hưởng trực tiếp đến quá trình kinh doanh của doanh nghiệp như khách hàng, nhà cung cấp, các đối thủ cạnh tranh
Thư viện ĐH Thăng Long và các sản phẩm thay thế…Các yếu tố này sẽ quyết định tính chất, mức độ cạnh tranh của ngành và khả năng thu lợi nhuận của các doanh nghiệp
THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN BẤT ĐỘNG SẢN AN GIA
Tổng quan về Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của công ty
Tên Công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN BẤT ĐỘNG SẢN AN GIA
Tên giao dịch bằng tiếng nước ngoài: An Gia Real Estate Investment And Development Corporation
Tên viết tắt: An Gia
Trụ sở chính: 30 Nguyễn Thị Diệu, phường Võ Thị Sáu, Quận 3, Thành phố Hồ Chí Minh Điện thoại: (028) 3930 3366
Website : www.angia.com.vn
Logo: Số 0311500196 cấp lần đầu ngày 18/01/2012
Vốn điều lệ hiện tại: 827.505.770.000 đồng
Vốn thực góp hiện tại: 827.505.770.000 đồng
Người đại diện pháp luật: Ông Nguyễn Bá Sáng
Công Ty Cổ Phần Đầu Tư Và Phát Triển Bất Động Sản An Gia (An Gia Investment) Thành lập từ năm 2006, An Gia tập trung xây dựng những dự án căn hộ hướng đến trải nghiệm sống tốt hơn cho cư dân Đội ngũ lãnh đạo trẻ, năng động và cầu thị là nền tảng để chúng tôi phục vụ khách hàng
2012: Công ty hoạt động dưới hình thức Công ty Cổ phần với vốn điều lệ là 100 tỷ đồng
Mảng kinh doanh chính là môi giới, mua sỉ bất động sản
2014: Công ty chuyển trụ sở về số 30 Nguyễn Thị Diệu, Phường 6, Quận 3, TP.HCM
Công ty chuyển trọng tâm kinh doanh vào phát triển bất động sản bằng việc ra mắt
02 dự án thuộc phân khúc vừa túi tiền
2015: Hợp tác chiến lược với Creed Group để cùng phát triển dự án với số vốn cam kết đầu tư là 200 triệu USD
Thư viện ĐH Thăng Long
2016: Công ty mở bán thành công 04 dự án The Star (Bình Tân), The Garden (Tân Phú), Riverside, Skyline (Quận 7) với tổng số căn là 1.600 căn với kết quả bán hàng ấn tượng: mức hấp thụ đều đạt trên 80% sau 03 tháng mở bán
Công ty hợp tác cùng Phát Đạt và Creed Group để phát triển dự án River City với 4.800 căn Dự án được chuyển nhượng hoàn toàn cho bên thứ ba sau một năm
2017: Hợp tác chiến lược với Hoosiers để cùng phát triển dự án
Công ty tiếp tục mở bán thành công 02 dự án RiverPanorama 1 và RiverPanorama
2 với tổng số căn là 1.000 căn
Công ty tăng vốn lên 105.263.160.000 đồng
2018: Công ty mở bán thành công dự án Sky89 với 430 căn
Công ty hoàn tất tăng vốn lên 450 tỷ đồng
2019: Trong năm, Công ty đã mở bán thành công các dự án: The Signial (1.100 căn) và The Sóng (1.526 căn)
• Tính đến năm 2019, An Gia đã phát triển thành công nhiều dự án trong phân khúc vừa túi tiền và phân khúc trung cấp với hơn 10.000 căn hộ và gần 1 triệu m2 diện tích sàn
Những cột mốc phát triển quan trọng
Công ty tái cấu trúc theo mô hình quản trị hiện đại chú trọng tính minh bạch trong đó Hội đồng quản trị bổ sung 02 thành viên Hội đồng quản trị độc lập
Công ty hoàn tất tăng vốn lên 750 tỷ đồng với tỷ lệ nắm giữ của Nhà đầu tư nước ngoài là những tên tuổi có uy tín đạt gần 30%
Công ty được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận Công ty đại chúng ngày
2020 Ra mắt dự án Westgate – khu căn hộ trung tâm hành chính Tây Sài Gòn với tổng số gần 2000 căn hộ và dự án The Standard – khu dân cư biệt lập đầu tiên tại Bình Dương
Niêm yết thành công 75 triệu cổ phiếu AGG lên HOSE ngày 09/01/2020
2.1.2 Cơ cấu tổ chức hoạt động của Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia
Sơ đồ 0.1 Cơ cấu tổ chức của Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản
(Nguồn: Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia)
An Gia thiết lập cơ cấu tổ chức và bộ máy quản lý phù hợp với đặc điểm tình hình kinh doanh theo mô hình công ty cổ phần trên cơ sở tuân thủ Điều lệ tổ chức và hoạt
Thư viện ĐH Thăng Long động của Công ty, tuân thủ quy định của Luật doanh nghiệp và quy định của pháp luật có liên quan Đại hội đồng cổ đông là cơ quan có thẩm quyền có quyết định cao nhất của Công ty theo Luật Doanh nghiệp và Điều lệ Hoạt động của Công ty Đại hội đồng cổ đông có quyền bầu, miễn nhiệm, bãi nhiệm và thay thế thành viên Hội đồng quản trị, thông qua các báo cáo của Công ty (bao gồm báo cáo tài chính, báo cáo của Hội đồng quản trị, báo cáo của Ủy Ban Kiểm Toán); thông qua kế hoạch phát triển ngắn hạn và dài hạn của Công ty; bổ sung và sửa đổi Điều lệ Công ty, quyết định mức cổ tức thanh toán hàng năm, lựa chọn công ty kiểm toán; và các quyền khác theo các quy định cụ thể trong Điều lệ Hoạt động của Công ty
Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý của Công ty, có toàn quyền nhân danh Công ty để quyết định thực hiện các quyền và nghĩa vụ của Công ty không thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông Hội đồng quản trị chịu trách nhiệm đảm bảo hoạt động của Công ty tuân thủ các quy định pháp luật, Điều lệ và các quy định nội bộ của Công ty, đối xử bình đẳng đối với tất cả cổ đông và tôn trọng lợi ích của người có quyền lợi liên quan đến Công ty
Uỷ ban Kiểm toán: Trưởng Uỷ ban Kiểm toán là thành viên độc lập Hội đồng
Quản trị, ông Đỗ Lê Hùng Uỷ ban kiểm toán có nhiệm vụ giúp Hội đồng Quản trị thực hiện chức năng giám sát các vấn đề liên quan đến Báo cáo Tài chính, Quản lý rủi ro, Kiểm soát nội bộ, Kiểm toán nội bộ, Kiểm toán độc lập, Tuân thủ và Phòng chống gian lận
Tiểu ban ban Chiến lược: Trưởng Tiểu ban Chiến lược là thành viên độc lập Hội đồng Quản trị, ông Vũ Quang Thịnh Trưởng Tiểu ban có chức năng dự báo chiến lược, tư vấn hoạch định chiến lược và phát triển kinh doanh
Ban Điều hành của Công ty gồm 01 Phó Tổng giám đốc và 01 Kế toán trưởng Ban Tổng giám đốc hiện nay của Công ty là những người có nhiều kinh nghiệm quản lý và điều hành trong lĩnh vực bất động sản, vận hành, kinh doanh và tài chính
Các phòng, ban chức năng
Có nhiệm vụ tham mưu cho Ban Điều hành về quản lý chỉ đạo trong lĩnh vực phụ trách, triển khai, cụ thể hóa công việc theo chỉ đạo của Ban Giám đốc Công ty trong hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty
Khối Đầu Tư: Khối Đầu tư bao gồm:
- Tìm kiếm quỹ đất để phát triển bao gồm các nhiệm vụ cụ thể như: thu thập thông tin, nghiên cứu và đánh giá hiệu quả đầu tư của dự án bất động sản;
- Đề xuất mức giá, cấu trúc và phương án cụ thể để nhận chuyển nhượng dự án, cổ phần công ty;
- Chuẩn bị các nguồn tài chính để tài trợ cho chuyển nhượng, phát triển bất động sản;
- Trao đổi thông tin, củng cố mối quan hệ với các Nhà đầu tư góp vốn dự án;
Phòng Quan hệ Nhà đầu tư:
- Duy trì, củng cố mối quan hệ thường xuyên liên tục giữa Công ty và Nhà đầu tư tài chính;
Phòng Tài chính và Kế toán:
- Hạch toán và kiểm soát thu chi;
- Chuẩn bị và kiểm toán các báo cáo tài chính
- Quản lý và tối đa hóa dòng tiền kinh doanh, thực hiện công tác kế toán tài chính và quản lý đánh giá tài sản, nợ và rủi ro tài chính… cho Công ty
Phòng Pháp lý doanh nghiệp
- Đảm bảo tính tuân thủ các quy định pháp luật trong hoạt động của Công ty
- Tư vấn, hỗ trợ các phòng ban bộ phận trong Công ty kiểm soát, phòng ngừa được các rủi ro về pháp lý
Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản tại Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia
2.2.1 Thực trạng tình hình tài sản của Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia
2.2.1.1 Phân tích biến động chung về tài sản và cơ cấu tài sản của Công ty
Phân tích tình hình tài sản, ngoài việc so sánh tổng số tài sản cuối năm so với đầu năm còn đánh giá sự biến động của các bộ phận cấu thành tổng số tài sản của công ty nhằm thấy được việc sử dụng tài sản và việc phân bổ giữa các loại tài sản trong các giai đoạn của quá trình hoạt động kinh doanh có hợp lý không, từ đó đề ra biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản
Căn cứ vào bảng cân đối kế toán ta lập bảng phân tích tình hình phân bổ tài sản như sau:
Bảng 2.2 Tình hình tài sản của Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia giai đoạn năm 2020 – 2022 Đơn vị tính: Triệu đồng
Giá trị TT (%) Giá trị TT (%) Giá trị TT (%) Giá trị Tỷ lệ
(Nguồn: Báo cáo tài chính công ty giai đoạn 2020 - 2022)
Biểu đồ 2.2 Cơ cấu tài sản của Công ty giai đoạn 2020 – 2022 ĐVT: Triệu đồng
(Nguồn: Báo cáo tài chính công ty giai đoạn 2020 - 2022)
Thư viện ĐH Thăng Long
Dựa vào bảng 2.2, ta thấy rõ trong giai đoạn từ năm 2020 đến năm 2022, tổng tài sản của công ty tăng lên ở năm 2021 và giảm ở năm 2022 Cụ thể, năm 2020 tổng tài sản là 9.753.392 triệu đồng, năm 2021 tăng 2.811.436 triệu đồng tương ứng 28,83% so với năm 2020, sang năm 2022 lại giảm 1.466.300 triệu đồng tương ứng giảm 11,67% so với tổng tài sản năm 2021 Trong đó, TSNH vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng TS Nhưng qua 3 năm, tỷ trọng TSNH có xu hướng giảm dần Trong năm 2020, TSNH là 9.753.392 triệu đồng chiếm 92,44% tổng tài sản; qua năm 2021 thì TSNH giảm chỉ còn chiếm 88,26% trong tổng tài sản Tuy nhiên năm 2022 TSNH tiếp tục giảm chỉ còn chiếm 78,40% Về tỷ trọng TSDH năm 2020 là 7,56% và tăng lên 11,74% năm 2021 và năm 2022 lại tăng tiếp lên 21,60% tổng tài sản Để có thể đánh giá một cách đầy đủ và chính xác hiệu quả sử dụng tài sản, chúng ta cần đi sâu tìm hiểu cơ cấu của TSNH và TSDH Qua việc tìm hiểu này sẽ giúp chúng ta hiểu rõ hơn tác động của từng yếu tố đến hiệu quả chung, đồng thời sẽ là cơ sở phù hợp để đưa ra những biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản
2.2.1.2 Phân tích biến động và cơ cấu tài sản ngắn hạn
Việc phân bổ TSNH một cách hợp lý là việc làm rất quan trọng Mỗi khoản mục chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng TSNH của doanh nghiệp thì thích hợp, điều đó phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau như: loại hình doanh nghiệp, đặc điểm sản xuất kinh doanh của mỗi doanh nghiệp, trình độ nhân viên…Do đó, mỗi doanh nghiệp có một cơ cấu TSNH khác nhau
Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực xây dựng, nên việc phân bổ các khoản mục của công ty cũng có nhiều nét đặc thù riêng Dưới đây là bảng tổng hợp cơ cấu TSNH của Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia qua 3 năm 2020, 2021, 2022
Bảng 2.3 Cơ cấu và biến động tài sản ngắn hạn của Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia giai đoạn năm 2020
– 2022 Đơn vị tính: Triệu đồng
I Tiền và các khoản tương đương tiền 518.612 5,75 397.638 3,59 722.796 8,31 (120.974) (23,33) 325.158 81,77
II Đầu tư tài chính ngắn hạn 108.630 1,20 118.529 1,07 68.150 0,78 9.899 9,11 (50.379) (42,50)
III Các khoản phải thu ngắn hạn 1.877.515 20,82 3.123.319 28,16 3.641.293 41,85 1.245.804 66,35 517.974 16,58
V Tài sản ngắn hạn khác 777.341 8,62 720.659 6,50 545.813 6,27 (56.682) (7,29) (174.846) (24,26)
(Nguồn: Báo cáo tài chính công ty giai đoạn 2020 - 2022)
Thư viện ĐH Thăng Long
Nhìn chung tài sản ngắn hạn của công ty qua 3 năm tăng giảm chưa ổn định Năm
2021 tài sản ngắn hạn của công ty là 11.089.800 triệu đồng, tăng 2.073.484 triệu đồng, tương ứng tăng 23,00% Năm 2022, TSNH lại giảm 2.388.983 triệu đồng, tương ứng giảm 21,54% so với năm 2021 Tuy TSNH trong năm 2022 nhưng tỷ trọng vẫn chiếm phần lớn trong tổng giá trị tài sản của công ty Điều này là do đặc thù của công ty hoạt động trong lĩnh vực xây dựng, bất động sản khi bàn giao công trình mới nhận được tiền công do đó các khoản phải thu khách hàng của công ty thường rất lớn, thêm vào đó việc dự trữ các nguyên vật liệu thiết yếu cho việc xây dựng cũng khiến hàng tồn kho luôn ở mức cao Vậy tại sao có sự thay đổi về cơ cấu tài sản ngắn hạn như vậy ta hãy xem xét các yếu tố cấu thành tài sản ngắn hạn của công ty
Tiền và các khoản tương đương tiền: Công ty có Tiền và các khoản tương đương tiền năm 2020, 2021 và 2022 lần lượt là 518.612 triệu đồng, 397.638 triệu đồng và 722.796 triệu đồng Năm 2021, tiền của công ty giảm 120.974 triệu đồng tương ứng với 23,33% Nguyên nhân là do công ty đã dùng một khoản tiền lớn để chi trả nợ gốc vay ngắn hạn Nhưng năm 2022, tài sản này lại tăng 325.158 triệu đồng tương ứng 81,77 % Tiền của công ty chủ yếu là tiền mặt và tiền gửi ngân hàng với tiền gửi ngân hàng luôn chiếm đến 75% nhóm tài sản này Tỷ trọng lớn của tiền gửi ngân hàng là do công ty có các công trình thi công đòi hỏi phải chi tiêu thanh toán qua tài khoản nên cần dự trữ lớn Chính vì vậy, công ty đã giảm dự trữ tiền mặt để tránh bị mất chi phí cơ hội Tỷ trọng của tiền trong TSNH giảm trong năm 2021 và tăng ở năm 2022 Năm 2020, tiền và các khoản tương đương tiền chiếm 5,75% TSNH nhưng năm 2021 giảm còn 3,59% Và năm
2022, tiền và các khoản tương đương tiền lại tăng lên chiếm 8,31% trong tổng TSNH Bên cạnh việc thu chi bằng tiền mặt, đầu năm 2022, công ty cũng trích ra một phần để gửi vào tài khoản tiền gửi có kỳ hạn 01 tháng tại Ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam với lãi suất 6%/năm Mặc dù dự trữ tiền mặt có thể dễ dàng đối phó với những bất thường xảy ra, nâng cao khả năng thanh toán tức thời cũng như dễ dàng chớp được các cơ hội kinh doanh nhưng việc này làm cho vốn bị ứ đọng, giảm tốc độ luân chuyển và hiệu quả sử dụng vốn Đầu tư tài chính ngắn hạn: Công ty hoạt động chỉ tập trung chủ yếu vào ngành xây dựng, bất động sản nên không chú trọng vào nhóm tài sản này Thị trường cổ phiếu hay trái phiếu ngắn hạn hiện nay rất ảm đạm, bấp bênh và nhiều rủi ro Vì vậy, ban giám đốc công ty khá thận trọng và quyết định không đầu tư vào khoản này là hoàn toàn đúng đắn để hạn chế sự tác động của các rủi ro phi hệ thống và rủi ro tài chính ngân hàng Chính vì thế, đầu tư tài chính ngắn hạn chỉ chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong cơ cấu TSNH
Tỷ trọng đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm lần lượt là 1,20% năm 2020; 1,07% năm 2021 và 0,78% năm 2022 Trong giai đoạn 2020 – 2022, đầu tư tài chính ngắn hạn có xu hướng gia tăng ở năm 2021 và giảm ở năm 2022 Năm 2021 tăng 9.899 triệu đồng tương
44 ứng 9,11% so với năm 2020 Và năm 2022, lại giảm 50.379 triệu đồng tương ứng 42,50% so với năm 2021 Nguyên nhân đầu tư tài chính ngắn hạn tăng lên là do công ty tăng tiền gửi ngắn hạn từ 6 tháng đến 12 tháng tại ngân hàng với lãi suất từ 3,7% đến 5,5%/năm để sinh lời
Các khoản phải thu ngắn hạn: Đây là một khoản mục luôn chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn của công ty, lần lượt 3 năm là 20,82%;28,16% ; 41,85% Nguyên nhân của tình trạng này xuất phát từ đặc điểm ngành của Công ty là xây dựng, nhiều công trình và hạng mục công trình được xây dựng trong thời gian dài (5-10 năm) khiến cho các khoản tạm ứng liên quan gia tăng Cụ thể năm 2021, các khoản phải thu ngắn hạn tăng 1.245.804 triệu đồng so với năm 2020 tương ứng với mức tăng 66,35% Và năm 2022 tiếp tục tăng 517.974 triệu đồng tương ứng 16,58% Con số tăng trưởng này là nhờ có việc thúc đẩy hoạt động kinh doanh của công ty thông qua các hợp đồng xây lắp và cho thuê BĐS của công ty Bên cạch năm 2021, do ảnh hưởng dịch Covid nên công ty đã hỗ trợ khách hàng trong việc thanh toán chậm Đồng thời do công ty hoạt động trong lĩnh vực xây dựng, nên khoản phải thu khách hàng thường có giá trị lớn Việc nới lỏng chính sách tín dụng có thể giúp công ty giữ chân khách hàng cũ, thu hút thêm khách hàng mới giúp tăng nhanh doanh thu, nhưng có thể đẩy công ty rơi vào tình trạng bị chiếm dụng vốn, thiếu vốn khi cần, đặc biệt khi thị trường vốn vay biến động như hiện nay Để tránh bị chiếm dụng vốn và thu hồi vồn kịp thời, công ty cần xây dựng và vận dụng linh hoạt chính sách bán hàng, chiết khấu thanh toán cho khách hàng Đồng thời để tránh bị ứ đọng vốn, công ty cần tìm hiểu kĩ về khả năng tài chính, khả năng trả nợ của khách hàng trước khi kí kết hợp đồng cung cấp dịch vụ xây lắp
Hàng tồn kho: Giai đoạn 2020 – 2022, hàng tồn kho có xu hướng tăng ở năm 2021 và giảm ở năm 2022, tỷ trọng có xu hướng giảm dần Năm 2020 hàng tồn kho là 5.734.218 triệu đồng, chiếm 63,60% trong tổng TSNH Sang năm 2021 hàng tồn kho là 6.729.655 triệu đồng, chiếm 60,68% trong tổng TSNH, tăng 995.437 triệu đồng, tương ứng tăng 17,36% so với năm 2020 Hàng tồn kho của công ty chủ yếu là công cụ dụng cụ, chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang và nguyên liệu vật liệu nhưng biến động của hàng tồn kho như trên phần lớn chỉ là do sự tăng của chi phí sản xuất kinh doanh dở dang Năm 2021, công ty nhận làm nhà thầu cho nhiều công trình Đến cuối năm chưa hoàn thành nên chưa thanh quyết toán được làm phát sinh khoản chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang lớn Vì hàng tồn kho tăng mạnh nên công ty cần có sự quản lý thi công các dự án hợp lý, tiết kiệm chi phí Sang năm 2022, hàng tồn kho là 3.722.765 triệu đồng, chiếm 42,79% trong tổng TSNH, giảm 3.006.890 triệu đồng, tương ứng giảm 44,68% so với năm 2020 Nguyên nhân là do công ty đã hoàn thành một số công trình và bàn giao cho khách hàng nên hàng tồn kho giảm xuống tuy nhiên vẫn còn chiếm tỷ trọng rất lớn Do thị trường xây dựng và bất động sản vẫn còn ảm đạm, việc tiêu thụ
Thư viện ĐH Thăng Long hàng tồn kho của công ty chậm nên số vòng quay hàng tồn kho giảm làm nguồn vốn của công ty bị ứ đọng, hoạt động kinh doanh kém hiệu quả Bên cạnh đó, hàng tồn kho tăng làm chi phí quản lý cũng tăng theo Công ty cần tìm ra các giải pháp để giảm thiểu chi phí phát sinh do vấn đề này cũng như tránh ứ đọng vốn
Tài sản ngắn hạn khác: Khoản này của công ty chủ yếu là các khoản trả trước cho các bên đối tác và tạm ứng cho các cá nhân Trong giai đoạn 2020 – 2022, TSNH khác chiếm tỷ trọng thấp trong cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty Năm 2021, tài sản ngắn hạn khác giảm 56.682 triệu đồng ứng với giảm 7,29% so với năm 2020 Năm 2022, tài sản ngắn hạn khác tiếp tục giảm 174.846 triệu đồng tương ứng với 24,26% so với năm 2021 Trong năm, công ty phát sinh ít hơn việc tạm ứng cho công nhân để thi công các hợp đồng xây lắp
2.2.1.3 Phân tích biến động và cơ cấu tài sản dài hạn Đối với mỗi doanh nghiệp, ngoài việc đầu tư vào TSNH, doanh nghiệp còn tập trung đầu tư TSDH bởi TSDH luôn chiếm vị trí hết sức quan trọng trong hoạt động sản xuất - kinh doanh Nó thể hiện quy mô năng lực sản xuất - kinh doanh của doanh nghiệp
Tỷ trọng của TSDH trong tổng tài sản của doanh nghiệp phụ thuộc vào tỷ trọng của các khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, bất động sản đầu tư, các khoản đầu tư tài chính dài hạn và TSDH khác
Dưới đây là cơ cấu TSDH của Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản
Bảng 2.4 Cơ cấu và biến động tài sản dài hạn của Công ty giai đoạn năm 2020 – 2022 Đơn vị tính: Triệu đồng
Giá trị TT (%) Giá trị TT (%) Giá trị TT (%) Giá trị Tỷ lệ
I Các khoản phải thu dài hạn 282.740 38,36 1.105.377 74,94 2.089.187 87,13 822.637 290,95 983.810 89,00
II Tài sản cố định 37.037 5,02 32.720 2,22 20.768 0,87 -4.317 -11,66 (11.952) -36,53
1 Tài sản cố định hữu hình 35.816 4,86 31.463 2,13 18.633 0,78 -4.353 -12,15 (12.830) -40,78
- Giá trị hao mòn lũy kế (*) -6.456 -0,88 -12.008 -0,81 -11.260 -0,47 -5.552 86,00 748 -6,23
2 Tài sản cố định vô hình 1.221 0,17 1.258 0,09 2.135 0,09 37 3,03 877 69,71
- Giá trị hao mòn lũy kế (*) -1.222 -0,17 -1.772 -0,12 -2.390 -0,10 -550 45,01 (618) 34,88
IV Tài sản dở dang dài hạn 0 0,00 8.510 0,58 13.106 0,55 8.510 - 4.596 54,01
V Đầu tư tài chính dài hạn 327.426 44,42 229.994 15,59 161.032 6,72 -97.432 -29,76 (68.962) -29,98
VI Tài sản dài hạn khác 46.174 6,26 80.213 5,44 95.793 4,00 34.039 73,72 15.580 19,42
(Nguồn: Báo cáo tài chính công ty giai đoạn 2020 - 2022)
Thư viện ĐH Thăng Long
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN BẤT ĐỘNG SẢN AN GIA 78 3.1 Định hướng phát triển của Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia
Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia
3.2.1 Nâng cao hiệu quả quản lý tiền mặt
Như đã thấy trong phần phân tích thực trạng ở chương 2, công tác quản lý tiền của Công ty vẫn chưa thực sự hiệu quả Do đó để quản lý tiền và các khoản tương đương tiền hiệu quả hơn, Công ty cần xem xét, tính toán một cách kỹ lưỡng để từ đó xác định được mức dự trữ tối ưu về tiền cho Công ty mình, tránh tình trạng nắm giữ tiền mặt quá nhiều dẫn đến phát sinh chi phí cơ hội cho doanh nghiệp Để giải quyết vấn đề này, Công ty nên áp dụng mô hình Baumol – một mô hình quản trị tiền mặt khá phổ biến và dễ dàng sử dụng Mô hình Baumol được áp dụng đối với đơn vị có kế hoạch thu chi tiền rõ ràng, cụ thể và hầu như là không có sự biến động về thu chi tiền mặt trong kỳ, mang tính cấp phát Những giả thiết của mô hình này khá phù hợp với những đặc điểm của Công ty như nhu cầu về tiền là ổn định, có động cơ duy nhất giữ tiền là để giao dịch Cách xác định mức dự trữ tiền tối ưu như sau
Giả sử, trong năm nhu cầu về tiền của công ty là 1.000 triệu đồng nhưng sang năm do ảnh hưởng của lạm phát gia tăng khiến cho nhu cầu về dự trữ tiền mặt của công ty tăng lên là 2.000 triệu đồng Công ty dự kiến trong suốt năm hoạt động số tiền chi ra vượt mức thu về là 1.000 triệu đồng/tháng Chi phí cố định phải trả cho nhà môi giới trong một lần bán chứng khoán là 1 triệu đồng, với lãi suất hàng năm khi đầu từ vào chứng khoán ngắn hạn là 8,5%/năm
Vậy tổng chi phí tối thiệu cho việc giữ tiền mặt là:
[Nguồn: Tác giả tự tính]
C: Số dư tiền mặt mục tiêu
T: Tổng nhu cầu về tiền mặt trong năm
F: Chi phí một lần giao dịch
K: Lãi suất trên thị trường
Ta thấy, để đáp ứng nhu cầu về tiền mặt trong năm lên tới 1.000 triệu đồng thì công ty phải tốn chi phí ít nhất là 531,4 triệu đồng Nếu xét về mặt chi phí cơ hội thì với số tiền này công ty có thể mang đi đầu tư hoặc gửi ngân hạn để hưởng lãi suất
Sử dụng mô hình Baunmol, giúp công ty so sánh được lợi ích và chi phí của việc dự trữ tiền mặt để có chính sách hợp lý hơn trong việc quản lý và sử dụng tiền mặt
Với việc áp dụng mô hình trên vào công tác quản lý tiền, Công ty sẽ nhanh chóng xác định được lượng tiền dự trữ tối ưu cho Công ty, phần còn lại gửi vào ngân hàng Công ty vừa đảm bảo khả năng thanh toán, đảm bảo uy tín tài chính cũng như khả năng huy động vốn của mình mà không mất chi phí cơ hội Với khoản tiền gửi tại ngân hàng, Công ty có thể giao dịch thuận tiện, nhanh chóng mà lại nhận được khoản tiền lãi hàng năm Đây chính là cách quản lý hiệu quả nhất mà Công ty nên theo đuổi
3.2.2 Tăng cường quản lý hàng tồn kho
Hàng tồn kho là một trong những yếu tố quan trọng của quá trình sản xuất kinh doanh của bất kỳ một doanh nghiệp nào Vì vậy, việc dự trữ nguyên vật liệu là hết sức cần thiết Lượng hàng tồn kho này liên quan đến các chi phí như: chi phí bốc xếp, bảo hiểm, chi phí do giảm giá trị hàng hoá trong quá trình dữ trữ, chi phí hao hụt, mất mát, chi phí bảo quản, chi phí trả lãi tiền vay,…
Chính vì thế, quản lý hàng tồn kho là một vấn đề quan trọng đối với bất kỳ doanh nghiệp nào Hiện nay, tại Công ty, hàng tồn kho đang chiếm tỷ trọng tương đối trong tổng tài sản ngắn hạn Việc giảm lượng hàng tồn kho sẽ giúp tăng vòng quay tài sản ngắn hạn, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn nói riêng và hiệu quả sử dụng tổng tài sản nói chung Để quản lý chặt chẽ được hàng tồn kho, Công ty nên thực hiện một số biện pháp sau:
Tiến hành và đẩy nhanh tiến độ thanh quyết toán các công trình, các hạng mục công trình nhằm thu hồi vốn phục vụ sản xuất kinh doanh của Công ty, từ đó giảm lượng hàng tồn kho, tăng tốc độ luân chuyển, làm tăng hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty
Theo dõi thường xuyên sự biến động của thị trường vật tư, hàng hóa để đưa ra các dự báo kịp thời về biến động của thị trường Trên cơ sở đó xác định lượng tồn kho phù hợp cho từng chủng loại nguyên vật liệu nhằm cung ứng kịp thời cho các công trình, tránh trường hợp bị thiếu hụt hay dư thừa gây lãng phí
Theo dõi và thường xuyên cập nhật tiến độ thi công các công trình để có thể lên kế hoạch mua nguyên vật liệu đúng số lượng và kịp thời tránh tình trạng mua quá sớm dẫn tới việc nguyên vật liệu bị tồn trong kho quá lâu
Thư viện ĐH Thăng Long
Hiện tại, Công ty chưa áp dụng một mô hình hay phương pháp quản lý việc cung cấp hay dự trữ nguyên vật liệu cụ thể nào mà chỉ quản lý theo kinh nghiệm, việc đặt hàng với khối lượng như thế nào, lượng dự trữ trong kho bao nhiêu chưa được quản lý một cách khoa học và bài bản Vì vậy, Công ty cần nghiên cứu, lựa chọn phương pháp quản lý tồn kho một cách thích hợp Để quản lý chặt chẽ nguyên vật liệu, Công ty cần quản lý thông qua định mức tiêu hao nguyên vật liệu, định mức tồn kho nguyên vật liệu và công tác mua sắm nguyên vật liệu
Xây dựng định mức tiêu hao nguyên vât liệu
Công ty cần xây dựng định mức tiêu hao nguyên vật liệu cho từng lĩnh vực hoạt động kinh doanh của Công ty, từ đó xác định định mức tiêu hao nguyên vật liệu cho toàn Công ty nhằm kiểm soát được định mức tiêu hao một cách toàn diện, đồng thời kiểm soát được chi phí, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty Việc đưa ra định mức tiêu hao nguyên vật liệu cần đi kèm với cơ chế tiền lương phù hợp để thúc đẩy cán bộ công nhân viên trong Công ty tăng cường tiết kiệm, nỗ lực tìm tòi và phát huy sáng kiến kỹ thuật, nâng cao hiệu quả quản lý Định mức tiêu hao nguyên vât liệu cần được thường xuyên kiểm tra, điều chỉnh cho phù hợp đảm bảo vừa tiết kiệm chi phí mà vẫn cung cấp cho khách hàng sản phẩm, dịch vụ chất lượng
Xác định mức tồn kho nguyên vật liệu Đây là việc xác định mức tồn kho tối đa và tối thiểu để đảm bảo hoạt động kinh doanh diễn ra liên tục và không gây tồn đọng vốn cho Công ty Công ty cần xác định rõ danh mục các loại nguyên vật liệu cần dự trữ, nhu cầu số lượng, thời gian cung cấp
Công tác mua sắm nguyên vật liệu
Trên cơ sở kế hoạch nhu cầu nguyên vật liệu, phòng kế hoạch sẽ nghiên cứu, lựa chọn nhà cung cấp, đàm phán, ký kết hợp đồng, quản lý việc cung cấp và kiểm tra chất lượng Yêu cầu trong quá trình mua sắm nguyên vật liệu này là phải tăng cường quản lý nhằm hạn chế đến mức thấp nhất các hiện tượng tiêu cực Với nguồn cung ứng ngày càng đa dạng, Công ty cần luôn cập nhật thông tin về thị trường để lựa chọn được nguồn cung cấp với chi phí thấp nhất, chất lượng cao nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty
Kiểm kê, phân loại nguyên vật liệu Để nâng cao hiệu quả trong việc quản lý hàng tồn kho, hoạt động kiểm kê, phân loại nguyên vật liệu là hết sức cần thiết Công ty cần quan tâm hơn trong hoạt động này đồng thời theo dõi tình hình nguyên vật liệu tồn kho không sử dụng, nguyên vật liệu kém chất lượng, từ đó đưa ra quyết định xử lý vật tư một cách phù hợp nhằm thu hồi vốn và tăng hiệu quả sử dụng tài sản
Lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho
Kiến nghị với Nhà nước
3.3.1 Hoàn thiện đồng bộ, thống nhất hệ thống pháp luật xây dựng
Nhà nước cần hoàn thành việc xây dựng các văn bản hướng dẫn thi hành Bộ luật xây dựng, đồng thời tiến hành rà soát, sửa đổi, bổ sung những văn bản không còn phù hợp
Hiện nay, các quy định về xây dựng chưa đầy đủ, như chưa phân rõ trách nhiệm, quyền hạn của các cơ quan chức năng trong thẩm định dự án đầu tư xây dựng, trong quản lý các dự án xây dựng,… Vì vậy, việc sửa đổi, bổ sung Bộ luật xây dựng nhằm khắc phục những hạn chế này là hết sức cần thiết Ngoài ra, việc ban hành các cơ chế, chính sách thông thoáng tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp xây dựng cạnh tranh lành mạnh, hoạt động bình đẳng cũng cần rất cần thiết Bên cạnh việc hoàn thiện hệ thống pháp luật, Nhà nước cũng cần giảm thiểu các thủ tục hành chính trong việc xét duyệt các dự án đầu tư thay vì các thủ tục hành chính rườm rà, phức tạp, thời gian cấp phép cho các dự án lâu sẽ làm mất cơ hội kinh doanh cũng như làm giảm tiến độ thực hiện các dự án của Công ty
3.3.2 Ổn định kinh tế, kiểm soát lạm phát
Nhà nước cần có chính sách tiền tệ hợp lý nhằm kiểm soát lạm phát, ổn định nền kinh tế tạo cho các doanh nghiệp có được môi trường kinh doanh tốt, cạnh tranh lành mạnh góp phần quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả kinh doanh cũng như hiệu quả sử dụng tài sản của các doanh nghiệp Khi lạm phát được kiểm soát, tỷ giá hối đoái được ổn định thì các chi phí đầu vào của Công ty như chi phí nhân công, chi phí quản
84 lý, chi phí đầu tư tài sản cố định… cũng sẽ ổn định theo giúp Công ty đạt được mục tiêu kinh doanh như đã định, giảm chi phí, tăng lợi nhuận Một chính sách tiền tệ hợp lý còn giúp cho lãi suất tín dụng được ổn định, hợp lý tạo cơ hội cho các doanh nghiệp nói chung và Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia nói riêng đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh, nâng cao hiệu quả hoạt động và ngày càng phát triển
3.3.3 Bình ổn, phát triển thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán là một bộ phận rất quan trọng của thị trường tài chính
Sự phát triển của thị trường chứng khoán là điều kiện tiên quyết để thị trường tài chính phát triển Để các doanh nghiệp có thể huy động vốn một cách dễ dàng và hiệu quả bằng cách phát hành cổ phiếu, trái phiếu chắc chắn phải có nền tảng hỗ trợ của một thị trường chứng khoán phát triển Trong đó tính thanh khoản của chứng khoán lưu hành trên thị trường là hết sức quan trọng Nếu như các doanh nghiệp huy động vốn ban đầu trên thị trường sơ cấp thì trên thị trường thứ cấp, nơi các chứng khoán được mua bán lại, sẽ tạo ra tính thanh khoản của chứng khoán Thị trường thứ cấp sôi động sẽ thúc đẩy sự phát triển của thị trường sơ cấp Do đó, các doanh nghiệp có thể dễ dàng phát hành cổ phiếu, trái phiếu để huy động vốn Ngoài ra, thị trường chứng khoán ở Việt Nam mới chủ yếu phát triển thị trường cổ phiếu Thị trường trái phiếu chưa phát triển Hiện nay còn thiếu nhiều điều kiện nền tảng để phát triển thị trường trái phiếu công ty
Hệ thống tư pháp, các chuẩn mực về công bố thông tin kế toán, hệ thống thanh toán,… cần được cải thiện nhiều
Do đó, để bình ổn và phát triển thị trường chứng khoán thực sự trở thành kênh huy động vốn hữu hiệu cho các doanh nghiệp, Nhà nước cần có các biện pháp nhằm tăng cường minh bạch hóa thông tin, hoàn thiện vấn đề quản trị điều hành, hoàn thiện hệ thống luật pháp, cải thiện điều kiện giao dịch,… Từ đó, các doanh nghiệp có thể tăng cường vốn để mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, nâng cao hiệu quả hoạt động của mình
Thư viện ĐH Thăng Long
Nền kinh tế thị trường hiện nay đặt các doanh nghiệp nước ta trước những thách thức to lớn để tồn tại và phát triển Nhưng đó cũng chính là cơ hội để cho các doanh nghiệp vươn lên và tự khẳng định mình, lớn mạnh và trưởng thành, tạo chỗ đứng vững chắc trên thị trường Đứng trước đòi hỏi đó, việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản là vấn đề cấp bách, có ý nghĩa hết sức quan trọng đối với các doanh nghiẹp
Cũng như tất cả các doanh nghiệp khác trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia đã không ngừng nỗ lực nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản nên đã có những bước tăng trưởng vượt bậc, góp phần nâng cao vị thế của công ty Trong giai đoạn 2020 – 2022, công ty đang trong quá trình phát triển, với mục tiêu đề ra là trở thành một doanh nhiệp đứng đầu trong lĩnh vực xây dựng của Việt Nam Để thực hiện được mục tiêu đó, công ty đang có những bước phát triển mạnh mẽ Tuy nhiên, trong công tác quản lý sử dụng tài sản vẫn còn tồn tại những hạn chế do cả nguyên nhân chủ quan và khách quan mà Công ty cần xem xét để có giải pháp kịp thời nhằm phát huy hiệu quả cao nhất
Với mong muốn góp phần vào công tác phát triển, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản của công ty, tác giả đã tập trung nghiên cứu và trình bày một số vấn đề cụ thể và đạt được mục tiêu ban đầu đề ra như sau:
Thứ nhất, hệ thống hóa một số vấn đề lý luận cơ bản về hiệu suất sử dụng tài sản của doanh nghiệp
Thứ hai, nghiên cứu thực trạng sử dụng tài sản của công ty trong giai đoạn 2020 – 2022 và đánh giá các kết quả đạt được, đồng thời chỉ ra những điểm hạn chế và nguyên nhân của những hạn chế hiện vẫn còn tồn đọng tại Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia CTCP
Thứ ba, từ việc nghiên cứu thực trạng, định hướng và mục tiêu nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp, khóa luận đưa ra một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản tại Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia
Hy vọng khi áp dụng những giải pháp này hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty sẽ tăng, góp phần vào sự phát triển của doanh nghiệp.
