Tien te trac nghiem

- Người cho vay cho người đi vay mượn một khoảng tiền trong một khoản thời gian nhất định, có tính lãi - Người đi vay thanh toán định kỳ cho người cho vay tháng, quýhoặc năm một khoản t

Studocu is not sponsored or endorsed by any college or university

Tiền-tệ - trắc nghiệm

Kinh tế vi mô (Trường Đại học Tài chính - Marketing)

Studocu is not sponsored or endorsed by any college or university

Tiền-tệ - trắc nghiệm

Kinh tế vi mô (Trường Đại học Tài chính - Marketing)

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

TIỀN TỆ

Tiền tệ là bất cứ thứ gì được chấp nhận chung trong thanh toán cho hàng hoá,

dịch vụ hoặc để thanh toán các khoản nợ

Chức năng phương tiện trao đổi

Tiền được sử dụng như là một trung gian trong trao đổi mua bán hàng hoá

Giúp giảm chi phí giao dịch (hạn chế được khó khăn của việc tìm kiếm sự trùng hợp nhu cầu để trao đổi)

Thúc đẩy sự chuyên môn hóa

Để thực hiện chức năng phương tiện trao đổi, tiền phải đáp ứng được những tiêu chuẩn sau:

1 Được chấp nhận rộng rãi (QUAN TRỌNG NHẤT)

2 Dễ chia nhỏ được

3 Dễ vận chuyển

4 Bền, không dễ bị hư hỏng

5 Có tính chuẩn hóa

o Chức năng đơn vị đo, đếm giá trị (Unit of account):

• Tiền được sử dụng để đo lường giá trị trong nền kinh tế

• Giúp giảm chi phí giao dịch

o Chức năng lưu trữ giá trị (Store of Value):

• Tiền được sử dụng để lưu trữ sức mua qua thời gian

• Những tài sản khác cũng có thể có chức năng này nhưng không phải là tiền

• Tiền là tài sản thanh khoản nhất trong tất cả các tài sản nhưng Tiền mất một phần giá trị khi có lạm phát

o Hóa tệ (Commodity Money): Hóa tệ phi kim loại và hóa tệ kim loại.

o Tín tệ (fiat money):

• Tín tệ khả hoán (có thể chuyển đổi ra vàng)

• Tín tệ bất khả hoán (tiền giấy không có khả năng đổi ra vàng)

• Ví dụ Tiền giấy phát hành bởi chính phủ và có đảm bảo bằng khung pháp lý

o Séc (Checks)

o Thanh toán điện tử (Electronic Payment):

• Ví dụ các phương thức thanh toán trực tuyến

o Tiền điện tử (E-Money _electronic money):

• Thanh toán qua thẻ ghi nợ (Debit card)

• Thanh toán qua thẻ trả trước (Stored-value card _smart card)

o Cryptocurrency: Bitcoins

o Bitcoins:

• Phương tiện thanh toán

• Kênh đầu tư

• Ủng hộ, vì sao

• Phản đối, vì sao

o Thanh toán không dùng tiền mặt:

• Các phương thức thanh toán không dùng tiền mặt

• Lợi ích của thanh toán không dùng tiền mặt

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

• Chính sách của VN trong việc khuyến khích thanh toán không dùng tiềnmặt

• Chính sách của VN trong việc hạn chế thanh toán bằng tiền mặt

o “Lạm phát: Sự tăng liên tục trong mức giá chung”

o Tiền mất giá khi giai đoạn có lạm phát

o Siêu lạm phát: Tỷ lệ lạm phát vượt quá 50% /tháng

kinh tế

trăm thay đổi hằng năm.

o Lạm phát: không phải là hiện tượng giá cao

o Lạm phát: không phải là một cú sốc giá.

o Giá cả và cung tiền tăng cùng nhau, cho thấy sự gia tăng liên tục của cung tiền có thể là nguyên nhân quan trọng của việc tăng liên tục trong mức giá chung.

1 Mức giá và nguồn cung tiền thường tăng cùng nhau, cho thấy sự gia tăng liên

tục của nguồn cung tiền có thể là một yếu tố quan trọng trong việc gây ra sự gia tăng liên tục của mức giá

 quan hệ thuận giữa lạm phát và tỷ lệ tăng cung tiền Các quốc gia có tỷ lệ

lạm phát cao nhất cũng là những quốc gia có tốc dộ tang trưởng tiền cao nhất

Số lượng tiền nhân với số vòng quay của tiền bằng thu nhập danh nghĩa (GDP)

• Tốc độ quay vòng của tiền là hằng số trong ngắn hạn:

• Tổng sản lượng tự nhiên là hằng số:

Vì thế:

• Số lượng tiền thay đổi chỉ ảnh hưởng đến mức giá

• Sự thay đổi của mức giá chỉ có nguyên nhân duy nhất từ thay đổi của số lượngtiền.

• Trường phái kinh tế cổ điển dựa trên lý thuyết số lượng tiền tệ để giải thích sự

vận động của mức giá chung Trong quan điểm của trường phái này: Sự thay

đổi của số lượng tiền dẫn đến sự thay đổi tương ứng của mức giá

• Lý thuyết số lượng tiền cũng chính là lý thuyết lạm phát

• Trong đó, tỷ lệ lạm phát bằng với tỷ lệ tăng trưởng cung

• tiền trừ đi tỷ lệ tăng trưởng của sản lượng sản xuất

Thâm hụt ngân sách là một nguyên nhân của lạm phát.

• Các phương thức tài trợ chi tiêu Chính phủ gồm:

 Tăng thu thuế

 Phát hành trái phiếu Chính phủ

 In tiền (lưu ý: Ở nhiều quốc gia, chính phủ không có quyền phát hành tiền để đảm bảo các khoản chi của Chính Phủ)

• Tài trợ thâm hụt ngân sách bằng cách phát hành trái phiếu bán cho công

chúng, sẽ không có tác động lên lượng tiền cơ sở và vì thế không làm tăng cung tiền, và ngược lại

• Tài trợ thâm hụt ngân sách bằng cách phát hành tiền sẽ dẫn đến lạm phát kéo dài

Đặc trưng của vay đơn là:

- Người cho vay cho người đi vay

mượn một khoảng tiền trong

một khoản thời gian nhất định,

có tính lãi

- Khi đến hạn, người vay phải

hoàn trả cả tiền gốc lẫn tiền lãi ( lãi suất đơn)

Đặc trưng của vay thanh toán cố định

( vay trả góp):

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

- Người cho vay cho người đi vay

mượn một khoảng tiền trong

một khoản thời gian nhất định,

có tính lãi

- Người đi vay thanh toán định kỳ

cho người cho vay ( tháng, quýhoặc năm) một khoản tiền bằngnhau trong đó gồm một phần củatiền gốc và tiền lãi

Ngày đáo hạn là ngày cuối cùng của hợp đồng cho vay

Đặc trung của trái phiếu coupon:

- Thanh toán định kỳ (năm) một

số tiền lãi cố định ( lãi coupon)

cho đến ngày đáo hạn

- Thanh toán mệnh giá một lần

vào ngày đáo hạn

Đặc trưng của trái phiếu chiết khấu:

- Giá bán thấp hơn mệnh giá

(Chiết khấu)

- Thanh toán mệnh giá một lần

vào ngày đáo hạn

- Không tính lãi Lãi suất đáo hạn là mức lãi suất mà tại đó giá trị hiện tại của dòng thu nhập từ

công cụ nợ bằng đúng giá trị hôm nay của công cụ nợ đó

Đối với các khoản vay đơn, lãi suất đơn bằng lãi suất đáo hạn

Một trái phiếu không có ngày đáo hạn không trả nợ gốc nhưng trả các khoản lãi

Lãi suất danh nghĩa : chưa trừ điều chỉnh lamjm phát

Lãi suất thực: đã điều chỉnh lạm phát, nói cách khác, lãi suất đã trừ đi lạm phát

Khi lãi suất thực thấp, có nhiều ý định đi vay, ít ý định cho vay và ngược lại

Lãi suất thực là một chỉ báo tốt hơn về ý định đi vay, cho vay

Lượng cầu về một tài sản có tương quan thuận với của cải

Lượng cầu về một tài sản có tương quan thuận với lợi nhuận kỳ vọng so với các

Giá trái phiếu quan hệ nghịch với lượng cầu trái phiếu

Lãi suất có quan hệ thuận với lượng cầu trái phiếu

Giá trái phiếu quan hệ thuận với cung trái phiếu

Lãi suất có quan hệ nghịch với cung trái phiếu

Thị trường cân bằng tại lượng và giá mà cung cân bằng cầu

Lợi nhuận kỳ vọng của các cơ hội đầu tư tăng làm cho cung trái phiếu dịch

chuyển sang phải

Lạm phát kỳ vọng tăng làm cho cung trái phiếu dịch chuyển sang phải

Thâm hụt ngân sách chính phủ tăng làm cho cung trái phiếu dịch chuyển sang phải

Thị trường tài chính thực hiện chức năng chủ yếu là tạo ra các kênh chuyển tải vốn từ các chủ thể có vốn thặng dư đến các chủ thể thiếu hụt vốn

Tài chính trực tiếp: người đi vay vay vốn trực tiếp trên thị trường tài chính bằng

cách bán chứng khoán

Thị trường tài chính gián tiếp: các trung gian tài chính vay vốn từ người đi vay

– tiết kiệm, sau đó cho vay đối với người đi vay – tiêu dùng

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

Dòng tiền thông qua hệ thống tài chính

Thị trường tài chính: thị trường mà vốn được luân chuyển từ người có vốn dư

thừa đến người thiết hụt vốn (thị trường trái phiếu, cổ phiếu)

Trung gian tài chính: các tổ chức đi vay vốn từ những người tiết kiệm dùng nó

để cho vay các chủ thể khác ( ngân hàng, công ty bảo hiểm, quỹ tương hỗ, công ty tài chính, ngân hàng đầu tư)

Thị trường tài chính rất quan trọng trong việc thúc đẩy hiệu quả kinh tế bằng cáchtạo ra kênh chuyển tải vốn từ những người sử dụng vốn không hiệu quả đến những người sử dụng vốn có hiệu quả

Một thị trường tài chính hiệu quả là yếu tố cốt lõi đối với tăng trưởng kinh tế và thị trường tài chính kém hiệu quả là một nguyên nhân mà nhiều quốc gia trên thế giới vẫn còn nghèo

Các hoạt động của thị trường tài chính cũng có tác động trực tiếp đến tài sản của

cá nhân, hành vi của doanh nghiệp và người tiêu dùng, tính hiệu quả theo chu

kỳ của nền kinh tế

Chứng khoán (còn được gọi là công cụ tài chính) là bằng chứng xác nhận quyền

đối với tài sản hoặc thu nhập của người sở hữu đối với người phát hành

Trái phiếu là chứng khoán nợ thể hiện cam kết thanh toán định kỳ trong một khoảng thời gian cụ thể

Thị trường trái phiếu đặc biệt quan trọng đối với các hoạt động kinh tế do nó chophép công ty và chính phủ đi vay để tài trợ cho các hoạt động và bởi vì nó là nơi mà lãi suất được xác định

Lãi suất là chi phí của việc đi vay hay là giá cả của việc cho thuê vốn (thường được thể hiện dưới dạng % của 100$ tiền thuê mỗi năm)

Lãi suất quan trọng ở các cấp độ:

Ở cấp độ cá nhân, lãi suất cao ngăn cản việc mua nhà, ô tô do chi phí tài trợ cho

chúng cao Ngược lại, lãi suất cao khuyến khích họ tiết kiệm do có thêm thu nhập lãi khi tiết kiệm

Ở cấp độ tổng quát: lãi suất có tác động đến sức khỏe tổng thể của nền kinh tế

bởi nó không chỉ ảnh hưởng đến tinh sẵng lòng chi tiêu hay tiết kiệm của người tiêu dùng, mà còn tác động đến quyết định đầu tư của doanh nghiệp Chẳng hạn, lãi suất cao có thể khiến doanh nghiệp trì hoãn việc xây dựng nhà máy mới có thể cung cấp nhiều việc làm hơn

Cổ phiếu phổ thông (thường được gọi là cổ phiếu) đại diện cho một phần sở

hữu trong công ty Nó là loại chứng khoán xác nhận quyền hưởng lợi thu nhập

và tài sản của công ty phát hành Phát hành và bán cổ phiếu ra công chúng là một cách để các công ty tạo vốn tài trợ cho các hoạt động của họ

 Công cụ nợ, chẳng hạn như trái phiếu hoặc cho vay thế chấp, là một hợp đồng

thỏa thuận, người đi vay phải trả cho người nắm giữ công cụ số tiền cố định theo định kỳ (bao gồm lãi và gốc) cho đến một ngày cụ thể (ngày đáo hạn), khikhoản thanh toán cuối cùng được thực hiện

 Thời gian đáo hạn của công cụ nợ là số năm (kỳ hạn) cho đến ngày hết hạn

của công cụ đó

 Một công cụ nợ là ngắn hạn nếu thời gian đáo hạn của nó dưới một năm và

dài hạn nếu thời gian đáo hạn của nó là mười năm hoặc lâu hơn

 Các công cụ nợ có thời gian đáo hạn từ một đến mười năm được cho là trung hạn

THỊ TRƯỜNG NỢ

 Công cụ nợ, chẳng hạn như trái phiếu hoặc cho vay thế chấp, là một hợp đồng thỏa thuận, người đi vay phải trả cho người nắm giữ công cụ số tiền cố định theo định kỳ (bao gồm lãi và gốc) cho đến một ngày cụ thể (ngày đáo hạn), khikhoản thanh toán cuối cùng được thực hiện

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

 Thời gian đáo hạn của công cụ nợ là số năm (kỳ hạn) cho đến ngày hết hạn của công cụ đó.

 Một công cụ nợ là ngắn hạn nếu thời gian đáo hạn của nó dưới một năm và

dài hạn nếu thời gian đáo hạn của nó là mười năm hoặc lâu hơn

 Các công cụ nợ có thời gian đáo hạn từ một đến mười năm được cho là trung hạn

Nhược điểm chính của việc sở hữu một phần vốn của công ty hơn là nợ do công

ty phải thanh toán cho chủ nợ trước khi trả cho các chủ sở hữu vốn

Thuận lợi của việc nắm giữ cổ phần là các chủ sở hữu vốn được hưởng lợi ích

trực tiếp sự gia tăng lợi nhuận hoặc tài sản của công ty Chủ nợ không có lợi ích này, vì các khoản thanh toán cho họ là cố định

THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP

• Thị trường sơ cấp là thị trường tài chính, trong đó các chứng khoán, như trái

phiếu hoặc cổ phiếu, được phát hành và bán cho người mua ban đầu bởi công

ty hoặc cơ quan chính phủ

• Thị trường chứng khoán sơ cấp không được công chúng biết đến nhiều Một tổchức tài chính có vai trò quan trọng hỗ trợ việc bán chứng khoán được phát hành lần đầu trên thị trường sơ cấp là ngân hàng đầu tư, bằng cách bảo lãnh phát hành chứng khoán:

• Nó đảm bảo một mức giá cho chứng khoán và sau đó bán chúng cho công chúng.

THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP

• Thị trường thứ cấp là thị trường tài chính, chứng khoán đã được phát hành

trước đó có thể được bán lại

• Môi giới chứng khoán và đại lý có vai trò quan trọng để thị trường thứ cấp hoạt động tốt Công ty chứng khoán làm môi giới, tập trung các lệnh mua bán chứng khoán của các nhà đầu tư để các lệnh được so khớp; công ty chứng khoán còn làm đại lý liên kết người mua và người bán chứng khoán với giá mua bán đã được chỉ ra

THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP

• Khi một cá nhân mua chứng khoán trên thị trường thứ cấp, thì người bán chứng khoán nhận được tiền để đổi lấy chứng khoán đó, trong khi đó công ty phát hành chứng khoán không nhận được khoản vốn nào Công ty chỉ có được vốn khi chứng khoán của nó được phát hanh và bán lần đầu trên thị trường sơ cấp

THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP

Thị trường thứ cấp có hai chức năng quan trọng:

Một, nó làm cho việc huy động tiền mặt bằng cách bán các công cụ tài chính dễ

dàng và nhanh chóng hơn, tính thanh khoản tăng, chúng trở nên hấp dẫn hơn

và do đó công ty phát hành dễ dàng bán hơn trên thị trIường sơ cấp

Hai, nó xác định giá bán của chứng khoán trên thị trường sơ cấp.

Giá chứng khoán trên thị trường thứ cấp càng cao, giá bán trên thị trường sơ cấp càng cao, phần lợi vốn công ty phát hành sẽ nhận được càng lớn

Thị trường thứ cấp có thể được tổ chức theo hai cách:

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

Tập trung và qua quầy

Thị trường t ập trung : nơi người

mua và người bán chứng khoán

(hoặc đại lý hoặc người môi giới

của họ) gặp nhau tại một địa

điểm tập trung để thực hiện giao

ai đến và sẵn sàng chấp nhận giácủa họ

Thị trường tiền tệ là thị trường tài chính, trong đó chỉ có các công cụ nợ ngắn

hạn (thời gian đáo hạn ban đầu dưới một năm) được giao dịch

Thị trường vốn là thị trường tài chinh trong đó nợ dài hạn (thường là các khoản

nợ có thời gian đáo hạn từ một năm trở lên) và các công cụ vốn hữu được giaodịch

Chứng khoán thị trường tiền tệ thường được giao dịch rộng rãi hơn so với chứng khoán dài hạn, do đó nó có tinh thanh khoản cao hơn Ngoài ra, chứng khoán ngắn hạn có biến động giá ít hơn chứng khoán dài hạn, là công cụ đầu tư an toàn hơn

• Chứng chỉ tiền gửi (CD) là một công cụ nợ được ngân hàng bán cho người

gửi tiền, ngân hàng trả lãi hàng năm, trả gốc khi đáo hạn

• CD có thể chuyển nhượng được là nguồn vốn cực kỳ quan trọng cho các ngân hàng thương mại từ các tập đoàn, quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ, các tổ chức

từ thiện và các cơ quan chính phủ

• Các công cụ nợ ngắn hạn của chính phủ Hoa Kỳ được phát hành với các kỳ

hạn một, ba, và sáu tháng để tài trợ cho chính phủ liên bang

• Chính phủ trả một số tiền nhất định khi đáo hạn và không trả lãi, người mua tại mức giá chiết khấu, tức là giá mua với giá thấp và được trả giá cao

hơn khi đáo hạn

• Tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ có tính thanh khoản cao nhất trong tất cả các công cụ thị trường tiền tệ vì chúng được giao dịch tích cực nhất; là công cụ thị trường tiền tệ an toàn nhất vì hầu như không có khả năng vỡ nợ (vỡ nợ là

trường hợp chinh phủ liên bang không thể trả lãi hoặc trả hết nợ khi công cụ đáo hạn

Th

ư ơng phiếu Commercial paper là công cụ nợ ngắn hạn do các công ty lớn có

uy tín phát hành

Hợp đồng mua lại Repurchase agreements (repos) là các khoản cho vay ngắn

hạn (thường có thời gian đáo hạn ít hơn 2 tuần) trong đó tín phiếu kho bạc là tải sản đảm bảo Nó sẽ trở thành tài sản của người cho vay nếu người đi vay không hoàn trả tiền vay

Quỹ liên bang (Fed Funds) các công cụ này thường là các khoản vay qua đêm

giữa các ngân hàng bằng tiền gửi của họ tại Cục Dự trữ Liên bang Các ngân hàng đi vay nhằm đảm bảo yêu cầu của cơ quan quản lý

Lãi suất của các khoản cho vay này được gọi là lãi suất quỹ liên bang, là một thước đo về tính chặt chẽ của điều kiện thị trường tín dụng, được theo dõi sát sao trong hệ thống ngân hàng và trạng thái của chính sách tiền tệ Lãi suất quỹ liên bang ở mức cao cho thấy các ngân hàng đang bị thiếu hụt vốn; khi lãi suấtnày thấp, nhu cầu tín dụng của ngân hàng thấp

• Công cụ thị trường vốn bao gồm công cụ nợ và công cụ thời gian đáo hạn trên một năm.

• Mức độ biến động giá lớn hơn nhiều so với các công cụ thị trường tiền tệ, là khoản đầu tư khá rủi ro.

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

Cổ phiếu là quyền về vốn (equity claim) (quyền hưởng lợi) đối với lợi nhuận

ròng và tài sản của một công ty cổ phần

Cho vay thế chấp là các khoản cho vay cho các hộ gia đình hoặc các công ty để mua đất, nhà ở hoặc các tài sản thực khác, chúng được sử dụng làm tài sản

thế chấp cho các khoản vay

Cho vay thế chấp được cung cấp bởi các tổ chức tài chính như các hiệp hội tiết kiệm và cho vay, ngân hàng tiết kiệm tương hỗ, ngân hàng thương mại và các công ty bảo hiểm

Chứng khoán đ ư ợc đảm bảo bằng hợp đồng thế chấp Mortgage-Backed Securities một công cụ nợ giống trái phiếu được hỗ trợ bởi một nhóm các

khoản thế chấp riêng lẻ, có các khoản thanh toán lãi và gốc được trả chung chonhững người nắm giữ chứng khoán

Trái phiếu doanh nghiệp trái phiếu dài hạn này được phát hành bởi các tập đoàn

có xếp hạng tín dụng rất cao, điển hình là loại thanh toán lãi hai lần một năm

và trả hết mệnh giá khi trái phiếu đáo hạn

Trái phiếu chuyển đổi có tính năng bổ sung cho phép người nắm giữ chuyển đổi

chúng thành một số lượng cổ phiếu xác định bất cứ lúc nào cho đến ngày đáo

hạn Các nhà đầu tư tiềm năng mong muốn mua trái phiếu chuyển đổi hơn trái phiếu thông thường và cho phép tập đoàn giảm được tiền lãi phải trả do

các trái phiếu này có thể tăng giá nếu giá của cổ phiếu tăng hợp lý

• Chứng khoán Chính phủ công cụ nợ dài hạn này được Kho bạc phát hành để

tài trợ cho thâm hụt của chính phủ liên bang Họ là những chứng khoán có tínhthanh khoản cao nhất trên thị trường vốn

• Cho vay tiêu dùng và thương mại Những khoản cho vay đối với người tiêu

dùng và doanh nghiệp chủ yếu được thực hiện bởi các ngân hàng, bên cạnh đó các công ty tài chính cũng cho vay tiêu dùng

Trái phiếu nước ngoài được bán ở nước ngoài và được định danh bằng ngoại tệ.

Eurocurrencies là ngoại tệ gửi vào ngân hàng bên ngoài quốc gia xuất xứ của nó Tại sao các trung gian tài chính và tài chính gián tiếp rất quan trọng trong thị

trường tài chính?

• Các trung gian tài chính làm giảm đáng kể chi phí giao dịch

• Cho phép chia sẻ rủi ro thông qua quá trình chuyển đổi tài sản.

• Thúc đẩy chia sẻ rủi ro bằng cách giúp các cá nhân đa dạng hóa

• Giải quyết tình trạng lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức.

• Do đó, các trung gian tài chính cho phép những người tiết kiệm và người vay nhỏ được hưởng lợi từ sự tồn tại của thị trường tài chính, từ đó làm tăng hiệu quả của nền kinh tế

• Tuy nhiên, tính kinh tế theo quy mô giúp các trung gian tài chính thành công

có thể dẫn đến xung đột lợi ích khiến hệ thống tài chính kém hiệu quả.

• Chi phí giao dịch: thời gian và tiền bạc để thực hiện các giao dịch tài chính

Đây là vấn đề lớn của những người có vốn dư thừa để cho vay

• Rủi ro là sự không chắc chắn về thu nhập từ các tài sản mà các nhà đầu tư sẽ

kiếm được

• Thông tin bất cân xứng là tình trạng thông tin không đồng đều mà mỗi bên tham gia giao dịch có về bên kia, gây ra lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức

• Lựa chọn đối nghịch xảy ra trước giao dịch

• Rủi ro đạo đức xảy ra sau khi giao dịch được thực hiện

• Tính kinh tế theo quy mô: khả năng sử dụng một nguồn lực để cung cấp nhiều sản phẩm và dịch vụ khác nhau

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

• Xung đột lợi ích: là một biểu hiện của rủi ro đạo đức, đặc biệt khi một tổ chức tài chính cung cấp nhiều dịch vụ và lợi ích cạnh tranh tiềm tàng của các dịch

vụ đó có thể dẫn đến việc che giấu thông tin hoặc phổ biến thông tin sai lệch

• Ngân hàng thương mại huy động vốn chủ yếu bằng cách nhận tiền gửi (có

thể phát hành séc), tiền gửi tiết kiệm (phải trả theo yêu cầu nhưng không cho phép chủ sở hữu tiền gửi phát hành séc) và tiền gửi có kỳ hạn (tiền gửi có kỳ hạn cố định đến ngày đáo hạn)

• Sau đó, NHTM sử dụng quỹ để cho vay thương mại, tiêu dùng và thế chấp, mua chứng khoán chính phủ và trái phiếu đô thị

• NHTM là trung gian tài chính lớn nhất và có danh mục đầu tư tài sản đa dạng nhất

NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG

 Ngân hàng trung ương là một trong những chủ thể quan trọng nhất của thị

trường tài chính.

 Các hoạt động của Ngân hàng trung ương tác động đến lãi suất, lượng tín

dụng và cung ứng tiền, tất cả đều có tác động trực tiếp không chỉ lên thị trường tài chính mà còn cả tổng sản lượng và lạm phát

 Ngân hàng trung ương có ba chức chính: Điều hành chính sách tiền tệ, giám

sát ngân hàng và cung cấp dịch vụ tài chính.

Giám sát ngân hàng: Ngân hàng trung ương giám sát các ngành ngân hàng

• Giám sát và điều chỉnh các hoạt động của các định chế tài chính để đảm bảo sự an toàn cho các định chế tài chính

• Đánh giá các đề xuất liên doanh, liên kết và áp dụng cho các ngân hàng

để mở động hoạt động của các ngân hàng

Dịch vụ tài chính: Ngân hàng trung ương cung cấp các dịch vụ như:

• Kiểm tra tính minh bạch, rõ ràng

• Phát hành loại tiền mới

• Thu hồi tiền tệ bị hư hỏng khỏi lưu thông

• Quản lý và thực hiện các khoản cho vay chiết khấu cho các ngân hàng trong khu vực

Chính sách tiền tệ: Ngân hàng trung ương quản lý cung tiền và lãi suất để thúc

đẩy việc làm tối đa, ổn định giá cả và điều chỉnh lãi suất dài hạn ở mức vừa phải

Nghiệp vụ thị tr ư ờng mở: liên quan đến việc mua và bán chứng khoán chỉnh

phủ Nghiệp vụ thị trường mở rất linh hoạt, do đó đây là công cụ được sử dụngthường xuyên nhất của chính sách tiền tệ, là công cụ chính để tác động đến lượng tiền cung ứng

• Khi ngân hàng trung ương muốn tăng lượng tiền cung ứng, ngân hàng trung ương sẽ mua chứng khoán trên thị trường mở và thanh toán bằng cách gửi tiền vào tài khoản của các ngân hàng thương mại được duy trì tại ngân hàng trung ường

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

• Khi ngân hàng trung ương muốn giảm lượng tiền cung ứng, ngân hàng trung ương sẽ bán chứng khoán trên thị trường mở và thu hồi tiền từ những tài khoản đó

Lãi suất chiết khấu là lãi suất được đưa ra bởi ngân hàng trung ương áp dụng

cho các tổ chức nhận tiền gửi đối với các khoản vay ngắn hạn

Dự trữ bắt buộc: là những khoản tiền gửi mà các ngân hàng bắt buộc phải duy

trì trên tài khoản tiền gửi không kỳ hạn tại ngân hàng trung ương

Ba chủ thể tham gia vào quá trình cung ứng tiền

- Ngân hàng Trung ương: (Cục dự trữ liên bang)

- Ngân hàng (các tổ chức nhận tiền gửi, trung gian tài chính)

- Những người gửi tiền: Cá nhân, tổ chức

- Tiền trong lưu thông: bao gồm toàn bộ tiền giấy và tiền xu do NHTW phát

hành nằm trong tay công chúng

- Tiền dự trữ: Bao gồm tiền gửi của các ngân hàng tại NHTW và tiền quỹ (Tiền

mặt do các ngân hàng nắm giữ).Tiền dự trữ bao gồm tiền dự trữ bắt buộc và

tiền dự trữ vượt mức

- Dự trữ bắt buộc : Ngân hàng trung ương yêu cầu ngân hàng nắm giữ

- Dự trữ vượt mức : Bất kỳ khoản dự trữ bổ sung nào mà ngân hàng chọn nắm giữ

- Chứng khoán chính phủ: Các chứng khoán do ngân hàng trung ương nắm

giữ

- Tín dụng chiết khấu: Tiền ngân hàng trung ương cho vay đối với các ngân

hàng và các tổ chức tài chính

Hạn chế của số nhân tiền giản đơn

• Nếu người đi vay lấy tiền mặt: Nếu toàn bộ số tiền ngân hàng cấp tín dụng mà không được gửi vào ngân hàng khác thì quá trình tạo tiền gửi sẽ chấm dứt Hoặc nếu một phần số tiền đó được rút ra bằng tiền mặt thì tiền gửi tạo ra sẽ ít hơn so với kết quả của mô hình

• Nếu ngân hàng không cho vay hoặc cho vay một phần sự trữ vượt mức thì kết quả của mô hình cũng không chính xác

• Quyết định của người gửi tiền ( nắm giữ bao nhiêu tiền) và quyết định của ngân hàng (số lượng dự trữ vượt mức cần nắm giữ) cũng khiến cung tiền thay đổi

Các yếu tố quyết định đến cung tiền

1.Thay đổi dự trữ vay (chiết khấu cho vay) từ ngân hàng trung ương

Cung tiền có quan hệ thuận với mức dự trữ vay (BR) từ ngân hàng trung ương

2.Những thay đổi trong cơ sở tiền tệ phi tín dụng MBn

Cung tiền có quan hệ thuận với cơ sở tiền tệ phi tín dụng MBn

3.Thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc (rr)

Cung tiền có quan hệ nghịch với tỷ lệ dự trữ bắt buộc

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

4.Thay đổi lượng tiền trong lưu thông(c)

Cung tiền có quan hệ nghịch với lượng tiền trong lưu thông

5.Thay đổi dự trữ vượt mức

Cung tiền có quan hệ nghịch với lượng dự trữ vượt mức

PHÂN BIỆT CÁC LOẠI TỶ GIÁ

Tỷ giá là giá của đồng tiền này so với 1 đồng tiền khác Tỷ giá là giá cả của một

đồng tiền được biểu thị thông qua đồng tiền khác

Thị trường hối đoái: thị trường tài chính nơi tỷ giá được xác định.

Tỷ giá giao ngay: là tỷ giá áp dụng cho giao dịch hai bên thực hiện mua, bán một

lượng ngoại tệ theo tỷ giá xác định tại thời điểm giao dịch và kết thúc thanh toán trong vòng hai (2) ngày làm việc tiếp theo

Tỷ giá kỳ hạn: Là tỷ giá áp dụng cho các giao dịch kỳ hạn, trong đó hai bên cam

kết mua, bán với nhau một lượng ngoại tệ theo tỷ giá mà xác định vào

ngày giao dịch và việc thanh toán sẽ được thực hiện vào một thời điểm xác định trong tương lai

Sự tăng giá: Giá trị của một đồng tiền tăng so với đồng tiền khác

Sự giảm giá: Giá trị của một đồng tiền giảm so với đồng tiền khác.

Nếu đồng tiền của một quốc gia mạnh lên/tăng giá, hàng hóa xuất khẩu của quốc gia này ra nước ngoài sẽ đắt đỏ hơn và hàng hóa nhập khẩu sẽ rẻ hơn Ngược lại, đồng tiền của quốc gia nào yếu đi/mất giá/giảm giá thì hàng hóa xuất khẩu của quốc gia đó trở nên rẻ hơn và hàng hóa nhập khẩu sẽ trở nên đắt hơn.

Sự giảm giá của đồng EUR làm giảm giá xuất khẩu của hàng hóa Pháp vào

Mỹ nhưng làm tăng giá nhập khẩu hàng hóa Mỹ vào Pháp, và ngược lại Quy luật một giá_Law of one price

Nếu hai quốc gia sản xuất cùng 1 loại hàng hóa giống hệt nhau, chi phí vận

chuyển và các rào cản thương mại đều rất thấp, thì giá của hàng hóa đó sẽ như nhau trên ở hai quốc gia đó

Lý thuyết cân bằng sức mua_PPP:

Tỷ giá thực bằng 1

Tất cả hàng hóa là như nhau ở các quốc gia

Rào cản thương mại và chi phí vận chuyển thấp

Nhiều hàng hóa và dịch vụ không thể giao dịch thương mại quốc tế được

Mức giá chung (price level): Trong dài hạn, mức giá chung trong một quốc gia

tăng lên (so với quốc gia khác) sẽ làm giảm giá trị đồng tiền của nước đó và ngược lại

Quốc gia nào tăng hàng rào thương mại thì sẽ khiến cho đồng tiền quốc gia

đó có xu hướng tăng giá trong dài hạn.

 Thuế

 Hạn ngạch nhập khẩu

Xuất khẩu tăng thì đồng tiền quốc gia đó sẽ tăng giá trong dài hạn

Ngược lại, nhập khẩu tăng thì đồng tiền quốc gia đó sẽ giảm giá trong dài hạn

Trong dài hạn, khi năng suất lao động của một quốc gia tăng lên so với

những quốc gia khác, đồng tiền của quốc gia đó tăng giá

Năng suất lao động tăng, giá cả hàng hóa sản xuất trong nước giảm so với giá cả hàng hóa nước ngoài

 Gia tăng cầu hàng nội địa so với hàng ngoại và đồng nội tệ có xu hướng tăng giá

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

 Tài chính doanh nghiệp, nói rộng ra, là nghiên cứu cách trả lời ba câu hỏi này.

 Trong một tập đoàn lớn, người quản lý tài chính sẽ chịu trách nhiệm trả lời ba câu hỏi này.

 Chức năng quản lý tài chính gắn với một nhân viên hàng đầu của công ty, như phó chủ tịch tài chính hoặc giám đốc tài chính (chief financial officer - CFO)

Hoạch định ngân sách vốn

 Quá trình lập kế hoạch và quản trị đầu tư dài hạn cuả doanh nghiệp

 Trong hoạch định ngân sách vốn, nhà quản lý tài chính cố gắng xác định các

cơ hội đầu tư có giá trị hơn cho công ty so với chi phí phải bỏ ra

 Các cơ hội đầu tư thường được xem xét phụ thuộc một phần vào tính chất của hoạt động kinh doanh của công ty.

 Đánh giá quy mô, thời gian và rủi ro của dòng tiền trong tương lai là điều

quan trọng của hoạch định ngân sách vốn

Cấu trúc vốn

Sự kết hợp giữa nợ và vốn cổ phần được duy trì bởi doanh nghiệp

Người quản lý tài chính đối mặt với hai vấn đề:

- Công ty nên vay bao nhiêu? Đó là, sự kết hợp của nợ và vốn chủ sở hữu nào là tốt

nhất? Sự kết hợp được chọn sẽ ảnh hưởng đến cả rủi ro và giá trị của công ty

- Đâu là các nguồn vốn ít tốn kém chi phí nhất cho công ty?

Ngoài việc quyết định kết hợp nguồn tài trợ, người quản lý tài chính phải quyết định

chính xác cách thức và nơi để huy động vốn.

Vốn lưu động đề cập đến Tài sản ngắn hạn.

Quản lý vốn lưu động của công ty là một hoạt động hàng ngày để đảm bảo rằng công ty có đủ nguồn lực để tiếp tục hoạt động và tránh sự gián đoạn tốn kém Điều này liên quan đến một số hoạt động về nhận và chi tiêu tiền mặt của DN Các vấn đề phát sinh trong việc quản lý vốn lưu động của công ty:

1 Nên giữ tiền mặt và hàng tồn kho bao nhiêu ?

2 Có nên bán chịu? Điều khoản như thế nào? Áp dụng cho khách hàng nào?

3 Làm thế nào để có được nguồn tài chính ngắn hạn cần thiết? Mua chịu, hay vay ngắn hạn và trả tiền mặt? Nếu vay ngắn hạn thì vay ở đâu và làm thế nào?

Doanh nghiệp tư nhân

Một doanh nghiệp thuộc sở hữu của một cá nhân duy nhất

Đây là loại hình kinh doanh bắt đầu đơn giản nhất và là hình thức tổ chức ít có quy định nhất

Chủ sở hữu doanh nghiệp tư nhân nắm giữ hết lợi nhuận

Chịu trách nhiệm không giới hạn đối với nợ

Không phân biệt thu nhập cá nhân với thu nhập doanh nghiệp, vì vậy tất cả thu nhập

từ hoạt động kinh doanh bị đánh thuế là thu nhập cá nhân

Tuổi thọ của DNTN giới hạn trong vòng đời của chủ sở hữu, và số lượng vốn chủ sở hữu tăng lên giới hạn trong tài sản cá nhân của chủ sở hữu

Quyền sở hữu DNTN khó chuyển nhượng do nó đòi hỏi phải bán toàn bộ doanh nghiệp cho một chủ sở hữu mới

Hợp danh Một doanh nghiệp được hình thành bởi hai hoặc nhiều cá nhân hoặc

tổ chức

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

Trong hình thức hợp danh chung (general partnership), tất cả các thành viên chia sẻ lợi nhuận hoặc thua lỗ, và tất cả đều có trách nhiệm vô hạn đối với tất cả các khoản nợ.

Trong hình thức hợp danh hữu hạn (limited partnership), có một hoặc nhiều đối tác chung (general partner) sẽ điều hành doanh nghiệp và có trách nhiệm vô hạn, nhưng

có một hay nhiều đối tác hạn chế (limited partner) không tham gia kinh doanh Trách nhiệm đối với nợ của đối tác hạn chế giới hạn trong phạm vi số vốn góp của

họ trong công ty hợp danh

Công ty cổ phần (Corporation) Một doanh nghiệp được thành lập như một thực thể

pháp lý riêng biệt bao gồm một hoặc nhiều cá nhân hoặc tổ chức

Công ty cổ phần là hình thức tổ chức kinh doanh quan trọng nhất (xét theo uy mô) CTCP là một “người hợp pháp”, tách biệt và khác biệt với chủ sở hữu và có quyền,

nghĩa vụ và đặc quyền của một người thực sự

CTCP có thể đi vay và có tài sản riêng, có thể đi kiện và bị kiện, và có thể ký kết hợp đồng CTCP có thể là một đối tác chung hoặc một đối tác hạn chế trong công

ty hợp danh và có thể sở hữu cổ phiếu của CTCP khác.

Thành lập CTCP bao gồm đưa ra các điều lệ và nội quy Điều lệ của công ty phải có các điều về tên CTCP, vòng đời dự định (có thể mãi mãi), mục tiêu kinh doanh,

số lượng cổ phiếu phát hành Nội quy là các quy tắc mô tả cách tập đoàn điều

chỉnh sự tồn tại của nó

THUẬN LỢI CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN

Trong CTCP lớn, các cổ đông và các nhà quản lý thường là các nhóm riêng biệt Các cổ đông bầu ra ban giám đốc, sau đó chọn ra giám đốc Các nhà quản lý được giao nhiệm vụ điều hành hoạt động của công ty vì lợi ích cho các cổ đông Về

nguyên tắc, các cổ đông kiểm soát CTCP vì chính họ bầu ra giám đốc

Do sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quản lý, hình thức công ty có một số lợi thế Quyền sở hữu (đại diện bằng cổ phần) có thể dễ dàng chuyển nhượng và do đó,

vòng đời công ty không bị giới hạn Công ty vay tiền bằng tên riêng của mình Do

đó, các cổ đông có trách nhiệm hữu hạn đối với các khoản nợ của công ty Phần

lớn có thể bị mất đi là phần đầu tư của họ

Việc chuyển quyền sở hữu khá dễ dàng, trách nhiệm hữu hạn đối với các khoản nợ

và vòng đời không giới hạn là các lý do khiến hình thức CTCP có tính vượt trội để gia tăng tiền mặt Nếu một công ty cần vốn cổ phần mới, nó có thể bán cổ phiếu mới và thu hút các nhà đầu tư mới.

THUẬN LỢI CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN

Số lượng chủ sở hữu có thể rất lớn; các CTCP lớn có hàng ngàn hoặc thậm chí hàng triệu cổ đông Quyền sở hữu có thể thay đổi liên tục nhưng tính liên tục của

hoạt động kinh doanh không bị ảnh hưởng

BẤT LỢI CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN

Lợi nhuận bị đánh thuế hai lần (Double taxation): ở cấp độ công ty khi công ty kiếm

được và một lần nữa ở cấp độ cá nhân khi lợi nhuận được trả cho các cổ đông

Do công ty là một pháp nhân, nó phải nộp thuế

Hơn nữa, tiền trả cho các cổ đông dưới dạng cổ tức bị đánh thuế một lần nữa dưới dạng thu nhập thuộc về các cổ đông

MỤC TIÊU QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

MỤC TIÊU

• Tồn tại

• Tránh gặp khó khăn tài chính và phá sản

• Đánh bại các đối thủ cạnh tranh

• Tối đa hóa doanh số hoặc thị phần

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

• Tối thiểu hóa chi phí.

• Tối đa hóa lợi nhuận

• Duy trì tăng trưởng thu nhập ổn định

Các mục tiêu này là khác nhau, nhưng có thể phân làm 2 nhóm.

- Các mục tiêu liên quan đến lợi nhuận Các mục tiêu về bán hàng, thị phần và

kiểm soát chi phí đều là các cách thức khác nhau để tìm kiếm và tăng lợi nhuận

- Các mục tiêu về tránh bị phá sản, ổn định và an toàn, liên quan đến các cách

thức khác nhau nhằm kiểm soát rủi ro.

Hai loại mục tiêu này có phần mâu thuẫn.

Việc theo đuổi lợi nhuận thường có mối quan hệ với rủi ro, do đó việc đạt được đồng thời cả hai mục tiêu an toàn và lợi nhuận là không thể thực sự xảy ra

Theo của các cổ đông, mục tiêu của QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH: tối đa hóa giá trị hiện tại của mỗi cổ phần.

Mục tiêu tối đa hóa giá trị của cổ phiếu sẽ tránh được các vấn đề liên quan đến các mục tiêu khác nhau được liệt kê trước đó

Vì mục tiêu của quản trị tài chính là tối đa hóa giá trị của cổ phiếu, chúng ta cần học cách xác định các khoản đầu tư và các dàn xếp tài chính có tác động tích cực đến giá trị cổ phiếu Trên thực tế, chúng ta có thể định nghĩa tài chính doanh nghiệp là việc

nghiên cứu về mối quan hệ giữa các quyết định kinh doanh và giá trị của cổ phiếu trong doanh nghiệp

Vấn đề đại diện: Khả năng xảy ra xung đột lợi ích giữa cổ đông và người quản

lý của công ty.

Thuật ngữ chi phí đại diện đề cập đến chi phí bởi xung đột lợi ích giữa các cổ

đông và quản lý

Những chi phí này có thể là gián tiếp hoặc trực tiếp.

Chi phí đại diện gián tiếp là cơ hội bị mất đi.

Chi phí đại diện trực tiếp có hai hình thức.

- Các khoản chi mang lại lợi ích cho quản lý nhưng tốn kém đối với các cổ đông

(mua máy bay công ty sang và không cần thiết)

- Chi phí phát sinh từ nhu cầu giám sát các hoạt động quản lý (Trả tiền cho kiểm

toán viên bên ngoài để đánh giá tính chính xác thông tin trên báo cáo tài chính).

Dòng tiền giữa doanh nghiệp và thị trường tài chính

Ưu điểm chính của CTCP là quyền sở hữu có thể được chuyển nhượng nhanh chóng và dễ dàng hơn so với các hình thức DN khác và tiền có thể được huy động dễ dàng hơn Cả hai lợi thế này đều được tăng cường đáng kể bởi sự tồn

tại của thị trường tài chính và thị trường tài chính đóng vai trò cực kỳ quan trọng đối với tài chính doanh nghiệp.

Tài chính công là lĩnh vực kinh tế học nghiên cứu các hoạt động của chính phủ

và các phương thức tài trợ cho chi tiêu của chính phủ Tài chính công hiện đại nhấn mạnh mối quan hệ giữa người dân và chính phủ

Tài chính công cung cấp các nguyên tắc cho sự hiểu biết về:

- Cơ sở kinh tế cho các hoạt động của chính phủ trong nền kinh tế

- Chi tiêu chính phủ và tổ chức nhà nước

- Tài trợ chi tiêu chính phủ

- Lý thuyết và cấu trúc của thuế

- Tác động của chính phủ việc sử dụng nguồn lực và phúc lợi của công dân

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

Chính phủ là tổ chức được thành lập để thực thi quyền lực đối với hành vi của những người sống cùng nhau trong xã hội và cung cấp, tài trợ các dịch vụ thiếtyếu

Thể chế chính trị gồm các quy tắc và thủ tục được chấp nhận chung trong một cộng đồng, xác định chính phủ cần làm gì và chi tiêu của chính phủ được tài trợ như thế nào

Hàng và dịch vụ tư: là những mặt hàng, như thực phẩm và quần áo, thường được sản xuất và bán trên thị trường

Hàng và dịch vụ công: như đường xá, trường học và phòng cháy chữa cháy, thường không được trao đổi mua bán ở thị trường

Hàng và dịch vụ công, được phân phối rộng rãi cho các nhóm cá nhân theo hình

thức phân phối phi thị trường

Tức là:

• Không phụ thuộc vào mức độ sẵn lòng chi trả của người tiêu dùng

• Việc tiêu dùng không phụ thuộc vào giá cả hàng hóa dịch vụ

• Trong một số trường hợp, các dịch vụ có sẵn cho tất cả mọi người, không tính phí trực tiếp và không yêu cầu điều kiện

• Trong nền kinh tế thị trường thuần túy, hầu hết tất cả hàng hóa và dịch vụ

sẽ được cung cấp bởi các công ty tư nhân để kiếm lợi nhuận và tất cả các trao đổi hàng hóa và dịch vụ sẽ diễn ra thông qua thị trường, với giá cả được xác định bởi sự tương tác tự do giữa cung và cầu.

• Trong nền kinh tế thị trường thuần túy, các cá nhân mua hàng hóa và dịch vụ

một cách tự do, theo thị hiếu và năng lực kinh tế (thu nhập và tài sản), với

giá cả được thị trường xác định

• Một thị trường, người mua không bị buộc phải mua những gì mà họ không

muốn

• Một nền kinh tế hỗn hợp là nền kinh tế trong đó chính phủ cung cấp một lượng đáng kể hàng hóa và dịch vụ và điều chỉnh hoạt động kinh tế tư nhân.

• Trong nền kinh tế hỗn hợp, việc cung cấp một lượng đáng kể hàng hóa và dịch

vụ diễn ra thông qua các thể chế chính trị Điều này liên quan đến sự tương

tác giữa tất cả các cá nhân trong cộng đồng, thay vì chỉ người mua và người bán - như trường hợp hàng hóa và dịch vụ được cung cấp bởi thị trường thuần túy

• Các quyết định chính trị thường bắt buộc công dân tài trợ cho các chương

trình và dịch vụ của chính phủ, bất kể sở thích cá nhân của họ là gì

• Chính phủ cung cấp các dịch vụ khác nhau cho công dân mà không dễ dàng được cung cấp trên thị trường.

Ví dụ: Hàng hóa và dịch vụ công cộng:

• Quốc phòng

• Bảo hiểm xã hội, trợ cấp hưu trí

• Bảo hiểm thất nghiệp

• Bảo hiểm y tế do chính phủ tài trợ cho người già và người nghèo

• Quốc phòng cũng là một dịch vụ mà chúng ta không thể mua cho bản thân trênthị trường, chiếm nhiều tỷ USD trong chi tiêu của chính phủ liên bang

• Chính phủ tái phân phối thu nhập và cơ hội kinh tế của công dân

Chính phủ ổn định biến động kinh tế để ngăn chặn sự lãng phí liên quan đến trợ

cấp thất nghiệp, các nguồn lực sản xuất không được sử dụng và hậu quả không mongmuốn của lạm phát

Chính phủ điều tiết sản xuất và tiêu dùng để đạt được các mục tiêu cải thiện sức khỏe và loại bỏ sự kiểm soát giá cả độc quyền quá mức.

Gánh nặng tài chính đó có thể làm cho lãi suất tăng vọt và giảm đầu tư tư nhân,

ảnh hưởng xấu đến tăng trưởng kinh tế

Chính phủ sử dụng dịch vụ sản xuất từ các hộ gia đình và mua các sản phẩm đầu ra của các công ty kinh doanh Các giao dịch mua hàng hóa dịch vụ trên được tài trợ

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

bằng thuế, phí và lệ phí đánh vào người và công ty, và các yếu tố đầu vào đó được sửdụng để chinh phủ cung cấp dịch vụ và chuyển giao.

Chi tiêu chính phủ có thể được chia thành hai loại cơ bản:

chi mua hàng hóa dịch vụ và chi chuyển giao/tài phân phối

Chi tiêu của chính phủ phân phối lại sức mua giữa các công dân được gọi là chi chuyển giao của chính phủ (government transfer payments)

Các khoản thanh toán chuyển giao này là nguồn hỗ trợ thu nhập cho những người nhận không bắt buộc phải cung cấp bất kỳ dịch vụ nào để đổi lấy thu nhập nhận được Chi chuyển giao khác với tiền lãi ở chỗ chúng không phải là các khoản thanh toán được thực hiện để đổi lấy các dịch vụ sản xuất

Chi chuyển giao của chính phủ cho cá nhân bao gồm: trợ cấp hưu trí bảo hiểm xã hội, trợ cấp bảo hiểm thất nghiệp và chi tiền mặt cho các gia đình có thu nhập thấp

Chi tiêu chính phủ có thể được chia thành hai loại cơ bản:

chi mua HH DV và chi chuyển giao

Chi mua HH DV của chính phủ là những sản phẩm đòi hỏi nguồn lực sản xuất (đất

đai, lao động và vốn) phải được chuyển hướng từ sử dụng tư nhân bởi các cá nhân và

DN để chính phủ có thể sử dụng các nguồn lực đó

Phần lớn chi mua HH DV của chính phủ là chi tiêu dùng sử dụng các nguồn lực để đáp ứng nhu cầu hiện tại

Chi đầu tư là các khoản chi vốn mới cho đường xá, thiết bị, công trình.

Thuế, hình thức chủ yếu tài trợ cho chi tiêu chính phủ, là các khoản thanh toán bắt buộc, không nhất thiết phải gắn với bất kỳ mối quan hệ lợi ích trực tiếp,

hưởng lợi gián tiếp thông qua sử dụng HH và DV Công

Việc xác định các phương thức tài trợ nhằm thực hiện các chức năng của chính phủ

là một lựa chọn công cần căn cứ vào các vấn đề quan trọng.

- Tính bắt buộc của thuế

- Gánh nặng thuế

- Những ý kiến khác nhau của công dân

Thuế gây tác động đến động lực kinh tế để sản xuất và tiêu thụ, sử dụng các nguồn

lực sản xuất theo cách có lợi nhất

• Thuế cao đối với tiền lãi tiết kiệm làm giảm động lực tiết kiệm

• Khi một phần lợi nhuận giao dịch phải nộp cho chính phủ, sự sẵn sàng tham gia vào hoạt động đó sẽ giảm một cách tự nhiên.

• Thuế đánh vào các mặt hàng tiêu dùng làm giảm số lượng hàng hóa tiêu thụ

• Thuế đánh vào thu nhập lao động cũng làm giảm động lực làm việc

Khi đánh giá các hình thức tài trợ chi tiêu chính phủ, mong muốn về sự công bằng trong việc đánh thuế phải được cân bằng với các tác động tiêu cực của thuế đến

động lực sản xuất, tiêu thụ và đầu tư

Thâm hụt hoặc thặng dư ngân sách phản ánh sự mất cân đối giữa THU VÀ CHI Thặng dư ngân sách là mức các khoản thu vượt quá các khoản chi của chính phủ Gánh nặng của nợ chính phủ có thể được định nghĩa là sự giảm sút phúc lợi của

những công dân bị đánh thuế để trả tiền gốc và lãi cho khoản nợ của Chính Phủ trongquá khứ

Những thay đổi chưa được điều chỉnh trong thặng dư hoặc thâm hụt (tính bằng

%GDP) là thước đo đáng tin cậy về tác động của ngân sách chính phủ đến hiệu

quả hoạt động của nền kinh tế

Sự gia tăng thâm hụt ngụ ý sự gia tăng tỷ lệ phần trăm GDP mà Chính phủ vay

Ngược lại, việc giảm thâm hụt hoặc tăng thặng dư ngân sách có thể thấy được thông qua giảm tỷ lệ phần trăm GDP mà Chính phủ vay

Chính sách tài khóa liên quan đến các quyết định về chi tiêu và thuế của chính phủ Chính sách tài khóa mở rộng

Giả sử một nền kinh tế đang trải qua thời kỳ suy thoái, chi tiêu tư nhân trong nền kinh tế giảm

Chính phủ nỗ lực sử dụng các chính sách tài khóa mở rộng Bao gồm:

• Giảm thuế và / hoặc

• Tăng chi tiêu chính phủ

Chính sách tài khóa siết chặt/thu hẹp

Giả sử nền kinh tế đang trải qua lạm phát Lạm phát cao hơn mong đợi và sản lượng vượt quá mức việc làm đầy đủ

Chính phủ có thể làm giảm tổng cầu bằng cách sử dụng chính sách tài khóa thu hẹp:

• Tăng thuế đối với hộ gia đình và công ty, hoặc

• Giảm chi tiêu chính phủ

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

• Đối với nhà kinh tế, là bất cứ thứ gì mà được chấp nhận chung trong thanh toán cho hàng hóa, dịch vụ hoặc trong hoàn trả các khoản nợ.

A) Của cải (wealth)

B) Đơn vị đo đếm giá trị

C) Thanh toán trả chậm chuẩn hóa

D) Phương tiện thanh toán

4) Nếu như hạt đậu có chức năng phương tiện thanh toán, đơn vị đo đếm và lưu trữ giá trị thì hạt đậu chính là:

A) Tiền gửi ngân hàng

A) Chi phí giao dịch cao hơn

B) Chi phí giao dịch thấp hơn

C) Chi phí thanh khoản cao hơn

D) Chi phí thanh khoản thấp hơn

6) So với nền kinh tế có sử dụng tiền là phương tiện thanh toán, nền kinh tế không sử dụng tiền làm phương tiện thanh toán có bất lợi là:

A) Đòi hỏi phải có sự trùng hợp nhu cầu trao đổi

B) Giảm chi phí trao đổi hàng hóa theo thời gian

C) Giảm chi phí trao đổi cho những người chuyên môn hóa

D) Khuyến khích sự chuyên môn hóa và phân công lực lượng lao động

7) Sự chuyển đổi từ nền kinh tế không sử dụng tiền là phương tiện thanh toán sang nền kinh tế có sử dụng tiền làm phương tiện thanh toán giúp:

A) Làm tăng hiệu quả bằng cách giảm nhu cầu trao đổi hàng hóa dịch vụ

B) Làm tăng hiệu quả bằng cách giảm nhu cầu chuyên môn hóa

C) Làm tăng hiệu quả bằng cách giảm chi phí giao dịch

D) Không làm tăng hiệu quả kinh tế

8) Tiền chi phí giao dịch, cho phép mọi người chuyên sâu vào lĩnh vực mà

B) Tăng hơn gấp đôi, tùy thuộc vào quy mô của từng nền kinh tế

C) Tăng nhưng không gấp đôi, do lợi nhuận giảm dần

D) Giảm đi 50%

Câu 1 Những đặc trưng cơ bản của lạm phát là:

A Sức mua của đồng tiền bị sụt giảm

B Lượng tiền giấy trong lưu thông gia tăng quá mức làm đồng tiền bị mất giá

C Mức giá chung của nền kinh tế sẽ gia tăng liên tục

D Tất cả các câu trên đều đúng

Câu 2 Chỉ số đo lường lạm phát phổ biến nhất hiện nay là:

A Chỉ số giảm phát GDP

B Chỉ số CPI

C Chỉ số điều chỉnh GDP

D Chỉ số giá sinh hoạt CLI

Câu 3 Lạm phát vừa phải là:

A Tỷ lệ lạm phát tăng dưới 4%/năm

B Tỷ lệ lạm phát tăng từ 10% đến 100%

Câu 4 Quan điểm của M.Friedman về lạm phát:

A Lạm phát dù lúc nào và ở đâu cũng là một hiện tượng tiền tệ

B Việc tăng nhanh cung tiền tệ sẽ làm cho mức giá cả tăng kéo dài với tỷ lệ cao, gây nên lạm phát.

C Lạm phát biểu thị một sự tăng lên trong mức giá chung Tỷ lệ lạm phát là tỷ lệ thay đổi của mức giá chung

D Lạm phát là một vận động đi lên kéo dài trong tổng mức giá cả mà đại đa số sản phẩm đều dự phần

Thanh khoản trái phiếu tăng làm .TĂNG cầu trái phiếu và đường cầu dịch chuyển sang PHẢI

Tương tự, tính thanh khoản của các tài sản khác tăng lên làm GIẢM cầu trái phiếu và dịch chuyển đường cầu sang TRÁI

Rủi ro của trái phiếu tăng làm ……GIẢM…… cầu trái phiếu và làm đường cầu dịch chuyển sang TRÁI

Rủi ro của các tài sản thay thế tăng làm ……TĂNG …… cầu trái phiếu và dịch chuyển đường cầu sang PHẢI

Khi nền kinh tế ở pha tăng trưởng, sự giàu có/của cải tăng làm cầu trái phiếu

TĂNG và làm dịch chuyển đường cầu trái phiếu sang PHẢI Ngược lại, trong suy thoái, thu nhập và của cải GIẢM , cầu trái phiếu

GIẢM , và đường cầu dịch chuyển sang TRÁI

Lãi suất dự kiến tăng làm GIẢM lợi nhuận kỳ vọng của trái phiếu dài hạn, GIẢM cầu trái phiếu và dịch chuyển đường cầu trái phiếu sang TRÁI

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

Lãi suất dự kiến giảm làm TĂNG cầu trái phiếu dài hạn và dịch chuyển đường cầu trái phiếu sang PHẢI.

Lạm phát dự kiến tăng làm GIẢM lợi nhuận kỳ vọng của trái phiếu, khiến cho cầu trái phiếu GIẢM và đường cầu trái phiếu dịch chuyển sang

3 Mặt khác, Ngân sách chính phủ thặng dư làm GIẢM cung trái phiếu

và làm dịch chuyển đường cung sang TRÁI

4 Khi nền kinh tế đang ở pha tăng trưởng nhanh, các cơ hội đầu tư dự kiến có khả năng sinh lãi cao, lượng cung trái phiếu sẽ ……TĂNG… ở mọi mức giá

5 Khi nền kinh tế ở pha tăng trường, cung trái phiếu sẽ ……TĂNG……… và đường cung trái phiếu dịch chuyển sanG…PHẢI…

6 Trong giai đoạn suy thoái, các cơ hội đầu tư sinh lợi sẽ …GIẢM , cung trái phiếu …GIẢM… Và đường cung trái phiếu dịch chuyển sang…TRÁI…….

A) the Federal Reserve System.

B) the United States Treasury.

C) the U.S Gold Commission.

D) the House of Representatives.

Câu 3

Ba chủ thể trong quá trình cung ứng tiền bao gồm:

A) Ngân hàng, Người gửi tiền , và kho bạc Hoa Kỳ.

B) Ngân hàng, Người gửi tiền , và người vay tiền

C) Ngân hàng, Người gửi tiền , và ngân hàng trung ương

D) Ngân hàng, người vay tiền và ngân hàng trung ương

Tỷ lệ liên quan đến sự thay đổi trong cung tiền với một thay đổi nhất định trong cơ

sở tiển tệ được gọi là

Trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, lương tiền mặt trong lưu thông C tăng thì

A) Cung ứng tiền tăng.

B) Cung tiền không đổi

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

C) Cung tiền giảm.

D) tiền gửi không kỳ hạn tăng

Câu 8

Trong mô hình tạo tiền gửi giản đơn, nếu tỷ lệ dự trữ bắt buộc là 10 % và FED tăng

dự trữ thêm 100 $, tiền gửi không kỳ hạn có thể có khả năng tạo ra bằng

A) Không đổi, giảm

B) Không đổi, tăng

C) Giảm, giảm

D) Giảm, không đổi

Câu 10

Nếu ngân hàng trung ương quyết định giảm dự trữ ngân hàng, họ có thể

A) Mua trái phiếu chính phủ.

B) Gia hạn các khoản vay chiết khấu cho ngân hàng.

A) Đồng tiền của quốc gia đó sẽ giảm giá trong ngắn hạn

B) Đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá trong dài hạn

C) Không đủ cơ sở để kết luận

D) Đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá trong ngắn hạn

Nếu năng suất lao động của một quốc gia tăng lên thì _, bởi vì, quốc gia đó có thể sản xuất hàng hóa ở một mức giá _, trong điều kiện các yếu tố là không đổi

A) Đồng tiền của quốc gia đó sẽ giảm giá trong ngắn hạn; thấp hơn

B) Đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá trong dài hạn; cao hơn

C) Không đủ cơ sở để kết luận

D) Đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá trong dài hạn; thấp hơn

Việc cầu hàng hóa nhập ngoại tăng cao hơn so với cầu hàng hóa nội địa sẽ làm cho đồng nội tệ bởi vì hàng hóa nội địa chỉ có thể bán được nếu giá trị của đồng nội tệ _, trong điều kiện các yếu tố khác không đổi

A) Giảm giá, giảm đi

Trong chế độ tỷ giá cố định, nếu đồng nội tệ được ấn định giá _ , tức là giá cân bằng, thì Ngân hàng trung ương phải can thiệp bằng cách bán nô ̣i

tê ̣, mua tài sản bằng ngoại tê ̣.

A) cao, dưới

B) cao, trên

C) thấp, dưới

D) thấp, trên

Lãi suất đồng ngoại tê ̣ tăng làm cho cầu tài sản bằng nô ̣i tê ̣ và đồng

nô ̣i tê ̣ sẽ _, trong điều kiện các yếu tố khác là không đổi.

A) tăng; tăng giá

Downloaded by V??ng Th? Tú Huy?n (vuongthituhuyen11a@gmail.com)

B) tăng; giảm giá

C) giảm; tăng giá

D) giảm; giảm giá

Trong chế độ tỷ giá cố định, khi NHTW muốn đồng nội tệ ấn định giá cao so với giá cân bằng thì NHTW phải can thiệp vào thị trường hối đoái bằng

cách _đồng nội tệ, điều đó kéo theo việc cung tiền sẽ

Nhận định sai về thị trường thứ cấp: là nới giao dịch các chứng khoán chưa được

niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán

Nhận định đúng về thị trường thứ cấp:

 tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán đang lưu hành

 xác định giá bán chứng khoán trên thị trường sơ cấp

 tạo cho nhà đầu tư cơ hội cơ cấu lại danh mục đầu tư

giá và tỷ suất sinh lời của trái phiếu ÍT biến động hơn so với trái phiếu DÀI HẠN hơn trong đk các ytkkd

điều đúng với tất cả trái phiếu là: mặc dù trái phiếu có lãi suất ban đầu lớn , tỷ suấtsinh lời của nó có thể trở thành số âm nếu lãi suất tăng

hình huống nào sau đây người đi vay ưa thích nhất: chọn lãi suất thực bé nhất

bạn mua trái phiếu nào: lãi suất đáo hạn cao nhất, giá bán bé nhất, lãi suất coupon lớn nhất