bài tập lớn kinh tế phát triển nguyên nhân và diễn biên cuộc khủng hoảng nợ argentina năm 2001 và bài học cho việt nam

2003, tình hình chính trị dần ổn định, Chính phủ bắt đầu có thể giảiquyết các vấn đề lớn của xã hội: thất nghiệp, lạm phát, ổn định tài chính, tham nhũng,...Từ một trong những quốc gia đ

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG

KHOA KINH TẾ

BÀI TẬP LỚN KINH TẾ PHÁT TRIỂN

NGUYÊN NHÂN VÀ DIỄN BIÊN CUỘC KHỦNG HOẢNG NỢ ARGENTINA

NĂM 2001 VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM

Sinh viên thực hiện

Lớp:

GIảng viên hướng dẫn

24A4012724 - Võ Lam My 24A4013118 - Hoàng Minh Ngọc 24A4013089 - Nguyễn Thuỳ Giang 24A4013097 - Phạm Thị Khánh Huyền 24A4013101 - Phạm Ngọc Khuê K24CLC-NHA

An Như Hưng

HÀ NỘI – 03/2023

TÊN MÔN HỌC: KINH TẾ PHÁT TRIỂN

Lớp: K24CLC-NHA

Tên đề tài: NGUYÊN NHÂN VÀ DIỄN BIÊN CUỘC KHỦNG HOẢNG NỢ ARGENTINA NĂM 2001 VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM

Danh sách thành viên nhóm:

Võ Lam My

Hoàng Minh Ngọc

Nguyễn Thuỳ Giang

Phạm Thị Khánh Huyền

Phạm Ngọc Khuê

Địa chỉ liên hệ của trưởng nhóm:

Võ Lam My

Số điện thoại: 0852889876

Email: lammyy1808@gmail.com

STT Họ và tên Mã sinh viên Mức độ

đóng góp Ký tên Điểm kiểm tra 2

4 Phạm Thị Khánh Huyền 24A4013097 20%

LỜI MỞ ĐẦU

Bài tiểu luận “Nguyên nhân và hậu quả của khủng hoảng nợ Argentina năm

2001 và bài học cho Việt Nam” đem lại một cái nhìn tổng quát về khủng hoảng nợ của Argentina năm 2001, đồng thời làm tác động của khủng hoảng nợ này đến Argentina

và qua đó rút ra bài học kinh nghiệm cho Việt Nam Với đối tượng nghiên cứu là nguyên nhân và hậu quả của khủng hoảng nợ, bài viết lý giải nhân tố gây ra khủng hoảng và hậu quả của cơn khủng hoảng này khiến cho một quốc gia lớn mạnh như Argentina cũng phải sụp đổ

Với mục tiêu trên, bài viết sử dụng những lý luận thực tiễn và những số liệu lịch sử để phân tích tổng quát nhất về quá trình và kết quả của khủng hoảng nợ Trong quá trình phân tích, phương pháp thực tiễn được sử dụng với mục đích làm rõ vấn đề một cách trực tiếp nhất

Bài tiểu luận gồm 4 chương: Chương 1 khái quát về những lý luận chung về khủng nợ Chương 2 phân tích nguyên nhân và diễn biến của cuộc khủng hoảng nợ Argentina năm 2001 Đến chương 3, hậu quả của cuộc khủng hoảng này sẽ được làm

rõ Cuối cùng là ở chương 4, những bài học dành cho Việt Nam sẽ được đề cập

MỤC LỤC

CHƯƠNG 1: 4

CƠ SỞ LÝ THUYẾT 4

1.1 Định nghĩa khủng hoảng nợ 4

CHƯƠNG 2 6

DIỄN BIẾN VÀ NGUYÊN NHÂN KHỦNG HOẢNG NỢ ARGENTINA 6

2.1 Tổng quan về Argentina 6

2.2 Diễn biến 6

2 .2 1 Trước khủng hoảng 6

2.2.2 Trong khủng hoảng 8

2.3 Nguyên nhân 10

2.3.1 Nguyên nhân khách quan 10

2.3.2 Nguyên nhân chủ quan 11

CHƯƠNG 3 13

HẬU QUẢ CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG NỢ ARGENTINA 13

3.1 Hậu quả vĩ mô 13

3.2 Hậu quả về mức sống của người dân 14

CHƯƠNG 4 16

BÀI HỌC CHO VIỆT NAM 16

4.1 Kiểm soát thâm hụt ngân sách 16

4.2 Sử dụng hiệu quả vốn vay 16

4.3 Quản lý nợ công 17

4.4 Kiểm soát năng lực trả nợ của nền kinh tế 17

KẾT LUẬN 18

TÀI LIỆU THAM KHẢO 19

CHƯƠNG 1:

CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1.1 Định nghĩa khủng hoảng nợ

Đầu tiên, để có cái nhìn tổng quát, chúng ta cần hiểu một số định nghĩa cơ bản:

Khủng hoảng là một thay đổi tiêu cực, một tình huống khó khăn, tiêu cực hoặc bất ổn định trong một quá trình

Khủng hoảng tài chính là sự thất bại của một hay một số nhân tố của nền kinh tế trong việc đáp ứng đầy đủ nghĩa vụ, bổn phận tài chính của mình Khủng hoảng tài chính được biểu hiện thông qua việc: Thứ nhất, các Ngân hàng Thương mại không thể hoàn trả các khoản gửi ngân hàng của khách hàng Thứ hai, cá nhân hay tổ chức doanh nghiệp không thể trả các khoản vay

và lãi của mình Thứ ba, Chính phủ từ bỏ tỷ giá hối đoái cố định

Khủng hoảng nợ là việc một cá nhân, tổ chức không có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn của mình Khủng hoảng nợ là khủng hoảng tài chính xuất hiện hai yếu tố số 1 và 2 Trên thế giới có rất nhiều quốc gia đã từng lâm vào khủng hoảng nợ, ví như Chính phủ Hy Lạp thời hiện đại đã vỡ nợ 5 lần 1826, 1843, 1860, 1894, 1932; hay nước Nga năm 1918 và 1998 Qua những định nghĩa và dấu hiệu trên, có thể thấy Argentina là một điển hình cho sự xuất hiện khủng hoảng nợ

CHƯƠNG 2 DIỄN BIẾN VÀ NGUYÊN NHÂN KHỦNG HOẢNG NỢ

ARGENTINA 2.1 Tổng quan về Argentina

Cộng hòa Argentina là một quốc gia liên bang có diện tích lớn thứ hai Nam Mĩ Argentina là một trong những nước xuất khẩu thực phẩm hàng đầu thế giới, có nền kinh tế lớn thứ 3 Nam Mĩ (sau Brazil, Mexico) Theo nguồn dữ liệu từ World Bank, vào năm 2022, GDP là 489 tỷ USD; GDP/người: 10.658 USD Quốc gia này cũng có chỉ số Phát triển con người (HDI) xếp hạng cao trên thế giới (xếp thứ 47 với chỉ số 0,842 năm 2022) Tuy nhiên, Argentina lại vỡ nợ tới 9 lần trong lịch sử

Argentina phát triển mạnh mẽ vào những năm đầu thập niên 90 và trở thành một trong những quốc gia dẫn đầu thế giới Tuy vậy, những năm cuối thế kỉ XX, đầu thế kỉ XXI, nền kinh tế Argentina bị biến đổi, suy thoái 2001, đất nước rơi vào khủng hoảng nghiêm trọng và toàn diện Các Tổng thống liên tục lên chức rồi lần lượt từ chức, lập kỉ lục khi trong vòng 2 tuần mà đã có

4 đời Tổng thống từ chức 2003, tình hình chính trị dần ổn định, Chính phủ bắt đầu có thể giải quyết các vấn đề lớn của xã hội: thất nghiệp, lạm phát, ổn định tài chính, tham nhũng,

Từ một trong những quốc gia đầu thế giới, giờ đây Argentina đang lâm vào khủng hoảng với nền kinh tế trì trệ, lạm phát lên tới 3 chữ số, tỷ lệ nghèo đói vượt quá 43% (2022) Nhưng khi quốc gia Nam Mỹ này vô địch World Cup, người dân đã hy vọng vào một tương lai kinh tế-chính trị mới sẽ có thể phát triển trong tương lai

2 Diễn biến và nguyên nhân khủng hoảng nợ Argentina 2001

2.2 Diễn biến

2 .2 1 Trước khủng hoảng

Trong những năm 1990, Argentina được ca ngợi như một hiện tượng kinh tế "Giai đoạn phát triển thần kì của Argentina" thường được đề cập đến giai đoạn từ đầu thập niên 90 đến cuối những năm 90, khi Argentina trải qua một thời kỳ tăng trưởng kinh tế nhanh chóng và được coi

là một trong những kỳ tích kinh tế của châu Mỹ Latinh Trong giai đoạn này, Argentina đã thực hiện một loạt những biện pháp kinh tế để mở cửa và tăng cường tích cực hóa nền kinh tế, trong

đó có việc từ bỏ chính sách bảo hộ thương mại và mở cửa thị trường cho hàng hóa và dịch vụ từ

các nước khác; tiến hành chính sách kiểm soát lạm phát và ổn định giá cả, trong đó có việc áp dụng một chính sách tiền tệ tập trung và kiểm soát chặt chẽ việc in tiền; tăng cường đầu tư vào các ngành công nghiệp chủ chốt như ngành sản xuất ô tô, điện tử và vận chuyển hàng hóa.; tổ chức lại hệ thống tài chính, tăng cường sự ổn định của hệ thống ngân hàng và tạo điều kiện thuận lợi cho việc vay vốn và đầu tư; đẩy mạnh cải cách cơ quan nhà nước, giảm bớt sự can thiệp của chính phủ trong hoạt động kinh tế và tăng cường sự minh bạch và trách nhiệm của các

cơ quan chính phủ Những biện pháp kinh tế này đã giúp Argentina tăng trưởng mạnh mẽ, thu hút được nhiều đầu tư từ nước ngoài và nâng cao đời sống của người dân Trong giai đoạn từ

1990 đến 1998, tăng trưởng GDP của Argentina trung bình đạt 5,4% mỗi năm, trong đó có năm

1991 đạt tăng trưởng GDP cao nhất với mức 9.13% Đây được coi là "thập kỷ vàng" của nền kinh tế Argentina

Nguồn: World Development Indicator Liên tục trong 10 năm của thập niên 1990, Argentina đã thực hiện các chương trình tái cấu trúc nền kinh tế rất mạnh mẽ, nổi bật nhất là chương trình tư hữu hóa hàng loạt xí nghiệp quốc doanh Cũng giống như các nền kinh tế đang chuyển đổi hiện nay, việc tư hữu hóa ào ạt, nhất là việc bán chúng cho các ông chủ nước ngoài, bước đầu đã đem lại một lượng dự trữ ngoại tệ khá lớn cho quốc gia này Một trong những chìa khóa để đạt được sự phát triển này là chương trình cải cách kinh tế được triển khai bởi chính phủ của tổng thống Carlos Menem (1991) Từ năm

1991, Argentina đã thực hiện chính sách này để ổn định giá đồng Peso và giảm lạm phát Chính sách này cho phép người dân Argentina đổi Peso sang đô la Mỹ với tỷ lệ cố định 1:1 Điều này

đã tạo ra một môi trường kinh doanh ổn định, thu hút nhiều đầu tư nước ngoài và giúp tăng trưởng kinh tế Tổng thống Menem đã áp dụng chính sách giảm thuế để tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp và tăng sức mua của người dân Chính sách của Chính phủ đã giúp lạm

phát giảm đáng kể, ổn định giá được đảm bảo và giá trị tiền tệ được bảo tồn Những thành tựu

đó khiến Argentina được khen ngợi như là một điển hình của sự thần kỳ mới và là một trong những “học trò xuất sắc” được IMF thừa nhận

Từ năm 1999, Argentina đã phải đối mặt với một vấn đề lớn về mất cân đối trong chi tiêu ngân sách Thực tế là, nước này đã bị lãng phí ngân sách quá nhiều vào các chính sách xã hội và quá ít vào các chính sách kinh tế Điều này đã dẫn đến tình trạng thâm hụt ngân sách nghiêm trọng, giảm giá trị của đồng peso Argentina và tăng lãi suất Sự mất cân đối ngân sách của Argentina trong năm 1999 đã gây ra nhiều vấn đề cho nền kinh tế của đất nước này Từ đó, cả nước đi vào giai đoạn suy thoái

2.2.2 Trong khủng hoảng

Giai đoạn khủng hoảng nợ của Argentina từ năm 1999 đến năm 2002 là một thời kỳ đầy biến động với nhiều sự kiện quan trọng ảnh hưởng đến nền kinh tế và xã hội của quốc gia này Chính

từ sự tăng trưởng ngoạn mục của nền kinh tế mà chính phủ Argentina đã tận dụng uy tín của quốc gia để liên tục vay nợ nước ngoài Cứ như thế các khoản nợ nước ngoài âm thầm tăng lên dần, bắt đầu là ngưỡng an toàn từ tỉ lệ nợ dưới 50% GDP (35% trong năm 1995 cho đến gần 65% năm 2001)

Từ những năm 1999, nền kinh tế Argentina đã bắt đầu rơi vào suy thoái nghiêm trọng do vấn

đề thiếu hụt về ngân sách Đồng peso của Argentina đã suy giảm giá trị một cách nhanh chóng, dẫn đến sự gia tăng của nợ nước ngoài và lạm phát

Năm 2000, Argentina thông báo kế hoạch cắt giảm chi tiêu và tìm kiếm sự giúp đỡ từ IMF Năm 2001, những bất ổn đạt đến mức cao trào.Hệ thống ngân hàng Argentina sụp đổ vào vào tháng 12/2001, nhấn chìm một trong những trung tâm kinh tế năng động và thành công nhất tại khu vực Nam Mỹ Gần như chỉ sau một đêm, đất nước này rơi vào cảnh đói nghèo, tình cảnh sau đó hết sức hỗn độn Argentina đã bị cô lập khỏi thị trường tài chính quốc tế và chính phủ đã phải tuyên bố vỡ nợ trị giá 132 tỷ USD, trở thành nước đầu tiên ở châu Mỹ La-tinh phá sản trong thế kỷ 21 Khủng hoảng tài chính này dẫn đến tình trạng mất việc làm, giảm thu nhập của người dân, lạm phát cao và sự bất ổn chính trị Tại thời điểm đó, chính phủ của Argentina đã bị phá sản và đồng peso của nước này đã bị đóng băng, dẫn đến sự rối loạn xã hội và tình trạng bạo lực trên toàn quốc Và cũng vào thời điểm cuối năm 2001, IMF tuyên bố ngừng hỗ trợ cho

Argentina với lý nó Argentina không đáp ứng được các đòi hỏi tài chính Argentina tuyên bố phá sản ngay sau đó

Nguồn: International Monetary Fund

Cuộc khủng hoảng này đã gây ra nhiều cuộc biểu tình và nổi dậy của người dân Argentina, đòi hỏi chính phủ phải đưa ra giải pháp khẩn cấp để giải quyết tình trạng kinh tế khó khăn và nợ nước nặng nề Trong bối cảnh đó, cướp bóc và bạo loạn nổ ra khắp nơi, nhiều người Argentina trở nên điên loạn và đổ xô xuống đường ở các thành phố Các cuộc biểu tình diễn ra gay gắt, bao gồm cả việc phá hoại tài sản, thường xuyên xảy ra tại các ngân hàng, công ty tư nhân nước ngoài, đặc biệt là các công ty lớn

Trong năm 2002, Argentina đã phải đàm phán với Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) để thương lượng một khoản vay 39,7 tỷ USD để giải quyết tình trạng nợ nước Tuy nhiên, điều này đã gây

ra sự phản đối của nhiều người dân Argentina, cho rằng việc vay tiền từ IMF sẽ làm cho tình trạng nợ nước của nước này càng trầm trọng hơn Cuộc biểu tình bạo lực diễn ra vào ngày 20-21/12/2002 làm cho một vài người thiệt mạng, hàng chục người bị thương đồng thời đánh dấu

sự sụp đổ hoàn toàn của chính phủ

Sự bất ổn về chính trị cùng với các sai lầm của Chính phủ trong phản ứng với khủng hoảng

đã khiến cho tình hình càng trở nên tồi tệ hơn trong năm 2002: thị trường chứng khoán sụp đổ, đồng Peso tiếp tục mất giá mạnh, lạm phát leo thang, thất nghiệp bùng nổ, tăng trưởng kinh tế sụt giảm nhanh chóng

2.3 Nguyên nhân

2.3.1 Nguyên nhân khách quan

2.3.1.1 Khủng hoảng tài chính tại Thái Lan và khu vực Đông Á 1997

Vào những năm 85-95 của thế kỉ XX, nền kinh tế ở các quốc gia đang phát triển đặc biệt là ở Châu Á được ghi nhận với mức độ tăng trưởng mạnh mẽ lên đến 9% Trong bối cảnh đó, Thái Lan và một số quốc gia khác ở Đông Nam Á đã thực hiện một kế hoạch không tưởng, đó là đồng thời định giá đồng tiền của quốc gia mình vào đồng Dollar Mỹ và cho phép tự do lưu chuyển vốn

Tại thị trường châu Âu, Mỹ và Nhật Bản, các nhà đầu tư lại cố gắng tìm cách thay đổi danh mục tài sản bằng cách chuyển vốn đầu tư ra nước ngoài Chính vì vậy họ cần tìm một thị trường nước ngoài vừa có nhu cầu vay vốn vừa có lãi suất cao để thuận lợi di chuyển Chính trong lúc này, Châu Á lại có chính sách tự do lưu chuyển vốn với mức lãi suất cao hơn mức lãi suất ở các quốc gia phát triển Do đó, một lượng lớn nguồn vốn đã chảy ồ ạt vào thị trường Châu Á Tuy nhiên, đến năm 1997, thị trường bất động sản ở Thái Lan vỡ dẫn đến thể chế tài chính bị phá sản Các nhà đầu tư không tin vào việc chính phủ quốc gia này có thể giữ được tỉ giá hối đoái cố định do đó họ đồng loạt rút vốn đầu tư

Hậu quả từ việc đồng loạt rút vốn đầu tư đó là các quốc gia mất giá tiền tệ, sụp đổ thị trường chứng khoán, giá tài sản bị giảm mạnh ở Châu Á Tạo thành một cuộc khủng hoảng tài chính ở Châu Á và lan dần ra các quốc gia đang phát triển trên thế giới

2.3.1.2 Sự sụp đổ của đồng real Brazil 1999

Sau dư âm của cuộc khủng hoảng tài chính khu vực Châu Á năm 1997 chưa tan, năm 1998 thế giới ghi nhận tình hình tài chính đầy biến động khi giá dầu giảm mạnh, tiền tệ ở một số các quốc gia rơi tự do, khu vực Mỹ Latinh chìm trong khủng hoảng và Nga thì vỡ nợ Trước bối cảnh đó, chính phủ quốc gia Brazil đã phải tuyên bố phá giá đồng real 29%, chính điều này đã trực tiếp ảnh hưởng đến Argentina Các quốc gia khác hay các nhà đầu tư sẽ nhận ra rằng họ sẽ

có thể mua được nhiều hơn khi ở Brazil thay vì Argentina trong cùng khu vực Do đó mà mặt hàng xuất khẩu và nguồn tiền đầu tư vào Argentina đã bị giảm mạnh

2.3.2 Nguyên nhân chủ quan

2.3.2.1 Hệ thống chính trị bất ổn

Một trong những nguyên nhân thường được nhắc đến trong việc lí giải tại sao Argentina lại giàu có vào thế kỉ XIX đó là có nền chính trị ổn định Tuy nhiên đã có vấn đề nảy sinh trong hệ

thống chính trị từ năm này qua năm khác, bắt đầu từ năm 1999 khi chiếc ghế của tổng thống được chuyển cho Fernando De La Rua Trong quá trình vận động tranh cử, ông đã từng nói sẽ lấy tiền từ những kẻ tham nhũng để phân phát cho nhân dân, nhưng chính vì thành tích đó ông

đã phải nhận sự chống đối ngầm từ phía đồng minh Cuối cùng chủ tịch thượng viện Carlos Alvarez và chủ tịch phong trào Frepaso đã đột ngột từ chức, để lại một mình Fernando De La Rua đối mặt với các cuộc khủng hoảng của Argentina

2.3.2.2 Các chính sách quản lý kinh tế vĩ mô sai lầm

Bắt đầu từ năm 1991, tổng thống Carlos Menem đã gắn kết đồng peso của Argentina với đồng dollar Mỹ bằng cách vay mượn dollar Mỹ với số lượng lớn và bán doanh nghiệp nhà nước cho tổ chức tư nhân, điều này đã giúp Argentina giảm bớt lạm phát và duy trì mức tăng trưởng

ổn định Tuy nhiên đến 1997, do việc bơm đồng Dollar vào quốc gia một cách không kiểm soát

đã làm gia tăng các khoản nợ nước ngoài và khiến đất nước rơi vào tình trạng suy thoái nghiêm trọng

Đến năm 1999, dưới thời của tổng thống Fernando De La Rua, do đồng peso nội tệ đang được định giá quá cao, làm giảm khả năng cạnh tranh trong lĩnh vực xuất khẩu, De La Rua đã từ

bỏ neo tỷ giá đồng nội tệ Điều này đã khiến cho các nhà đầu tư đồng loạt rút vốn, tạo thành các khoản nợ phải trả

Bên cạnh đó, do chính sách tư nhân hóa các công ty nhà nước Các công ty nhà nước chủ yếu được tư nhân hóa đều thuộc lĩnh vực dịch vụ thiết yếu như điện, nước, Việc tư nhân hóa đã khiến cho giá của các loại dịch vụ này được đẩy lên cao Nhu cầu tiêu dùng trong nước giảm, khiến cho các doanh nghiệp phá sản, tỉ lệ thất nghiệp tăng cao Trong khi đó chính phủ lại không thể tự chủ trong nguồn thu – chi do ngân sách chỉ đến từ việc thu thuế của người dân

2.3.2.3 Nhược điểm từ hệ thống chuẩn tiền tệ của Argentina

Thứ nhất, chính phủ không thể tự do trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ do lãi suất của đồng nội tệ phải bằng lãi suất đồng ngoại tệ Do đó, không thể có việc tăng lãi suất để kìm hãm lạm phát hay giảm lãi suất để kích thích đầu tư

Thứ hai, Ngân hàng Trung Ương không thể là người cho vay cuối cùng do hệ thống chuẩn tiền tệ quy định không thể phát hành tiền khi không có nguồn ngoại tệ thay thế Do đó khi có sự