Thẩm định dư án đầu tư doc

CHƯƠNG 2: TH M NH D TƯ ÁN U M C TIÊU NGHIÊN C U: • • • • TH M NH D ÁN LÀ GÌ? CÁC GIAI O N TH M NH D ÁN N I DUNG TH M NH D ÁN CÁC QUAN I M TH M NH D ÁN • VÍ D V CÁC QUAN I M TH M NH TH M NH D ÁN LÀ GÌ? TH M NH D ÁN NH M LÀM SÁNG T VÀ PHÂN TÍCH VÀ PHÂN TÍNH TÍNH KH THI V CÁC PHƯƠNG DI N CÓ LIÊN QUAN ND ÁN S P Ư C TH C HI N: TH TRƯ NG, K NG V NG V THU T, NHÂN S , KH NĂNG M T TÀI CHÍNH TRONG SU T I S NG H U D NG C A D ÁN, PH N ÓNG GÓP KINH T D KI N C A D ÁN VÀO TĂNG TRƯ NG KINH T BÊN C NH Ó CHÚNG TA CŨNG C N ÁNH GIÁ XÁC NH XEM D ÁN CÓ GIÚP CÁC QU C GIA T Ư C CÁC M C TIÊU XÃ H I HAY KHƠNG N U CĨ THÌ B NG CÁCH NÀO VÀ LI U D ÁN CÓ T Ư C HI U QU CÁC PHƯƠNG DI N TH M NH CÓ M I QUAN H NHƯ TH NÀO? • TH M NH TÀI CHÍNH LÀ BƯ C T NG H P CÁC BI N S TÀI CHÍNH Ã TH M NH PHƯƠNG DI N: TH TRƯ NG - K THU T – NHÂN S • TH M NH KINH T TRÊN CƠ S TH M NH TÀI CHÍNH B NG CÁCH CHUY N CÁC BI N S TÀI CHÍNH THÀNH BI N S KINH T • TH M NH TÀI CHÍNH VÀ KINH T LÀM CƠ S TH M NH PHÂN PH I THU NH P NỘ NỘI DUNG THỊ TRƯỜ NG TRƯ NG THIẾ HỤ GIƯ CUNG- CẦ THIẾU HỤT GIỮA CUNG- CẦU NỘ NỘI DUNG TÀI CHÍNH TÀ CHÍ NGÀNH NGÀNH THỊ PHẦ N PHẦ SẢ LƯ NG BÁ SẢN LƯNG BÁ N KẾ QUẢ KẾT QUẢ KINH DOANH GIÁ BÁ GIÁ BÁ N × × KẾ HOẠCH KẾ HOẠCH MARKETING NỘ NỘI DUNG K BẢNG BẢNG CÂN ĐỐ I KẾ TOÁN KẾ TOÁ DOANH THU CHI PHÍ BÁ N HÀNG PHÍ BÁ HÀNG THUẬ THUẬT DỰ TOÁN ĐẦU RA TOÁ NGUYÊ N NHIÊN VẬT LIÊU VẬ TIỀ LƯ TIỀN LƯƠNG CHI PHÍ QUẢN LÝ PHÂN X ƯỞNG PHÍ QUẢ LÝ XƯ NG GIÁ VỐ HÀ NG BÁ GIÁ VỐN HÀ NG BÁ N TÀ SẢ CỐ TÀI SẢN CỐ ĐỊNH NHÀ NHÀ X ƯỞNG, MÁ Y MÓC THIẾT BỊ NG, MÁ MÓ THIẾ + VỐ LƯ VỐN LƯU ĐỘNG NG CÔNG SUẤT SẢN XUẤT SUẤ SẢ XUẤ + + TÀ SẢ LƯ TÀI SẢN LƯU ĐỘ NG NG CHI PHÍ CHO DỰ ÁN PHÍ DỰ CHI PHÍ TRÃ LÃI PHÍ VỐ VỐN VAY N N + + VỐ CỦ CHỦ VỐN CỦA CHỦ ĐẦU TƯ TƯ VỐ CHỦ SỞ VỐN CHỦ SỞ HŨU NỘ NỘI DUNG QU N TRI CHI PHÍ QUẢN LÝ PHÍ QUẢ LÝ THUẾ THUẾ QUẢ QUẢN TRỊ CHUNG CÁ CÁC DỊCH VỤ HỔ TR VỤ HỔ TR CÁ CÁC QUAN HỆ VỚ I CHÍNH QUYỀN HỆ VỚ CHÍ QUYỀ LÃI/ LỖ LƯU CHUYỂN TIỀ N TỆ CHUYỂ TIỀ TỆ CH TH NÀO TH M NH GIAI O N NÀO? • CH U TƯ TH M NH T T C CÁC GIAI O N TRONG CHU TRÌNH D ÁN • CÁC CƠ QUAN CĨ TH M QUY N TH M NH GIAI O N NGHIÊN C U KH THI, TH C HI N VÀ V N HÀNH D ÁN • NHÀ TÀI TR TH M NH GIAI O N NGHIÊN C U KH THI, TH C XÁC NH D ÁN NGHIÊN C U TI N KH CÁC GIAI O N TH M NH I M RA QUY T NH NGHIÊN C U KH THI THI THI T K CHI TI T CH P THU N D ÁNH GIÁ H U D ÁN ÁN Th m nh th trư ng • D báo cung c p v s n ph m c a d án tương lai: – Phân tích cung c u th trư ng v s n ph m c a d án hi n t i kh – D báo c u s n ph m d án tương lai – D báo cung s n ph m tương lai Th m nh th trư ng • Th m nh v chi n lư c ti p th c a d án: – Xác nh i tư ng tiêu th s n ph m c a d án – Th m nh hi u qu phương pháp ti p th – Th m nh v m ng lư i tiêu th s n ph m Th m • nh th trư ng ánh giá ch tiêu v kh c nh tranh chi m lĩnh th trư ng: – Th ph n c a d án so v i toàn b th trư ng: t l % gi a doanh s bán s n ph m c a d án so v i toàn ngành – Th ph n tương i: t l so sánh v doanh s c a d án v i i th c nh tranh l n nh t – Doanh thu c a d án/doanh thu c a i th c nh tranh – T l chi phí Marketing/T ng doanh thu – T su t l i nhu n Th m – Th m nh k thu t nh cơng su t kh thi c a d án: • Căn c vào nhu c u c a th trư ng hi n t i tương lai • Kh chi m lĩnh th trư ng c a ch u tư • Kh cung c p NVL c n thi t • Năng l c v t ch c, i u hành s n xu t • Kh v v n u tư c a ch u tư 10 Th m nh k thu t – Tiêu chu n v công ngh k thu t cho d án: • Cho phép s n xu t nh ng s n ph m có tính c nh tranh cao • Cho phép s d ng nh ng l i th so sánh hi n có: s c lao ng, tài ngun thiên nhiên, khí h u • Giá c h p lý • Nâng su t lao ng, gi m chi phí s n xu t 11 Th m – Nguyên v t li u nh k thu t u vào: • Ưu tiên v t li u thơng d ng, d tìm ki m th trư ng nư c th gi i • Ưu tiên lo i nguyên li u có th d dàng ki m nguyên v t li u thay th mà không ph i thay i dây chuy n công ngh nhi u • Giá c thích h p 12 Th m – nh k thu t a i m th c hi n d án: • G n ngu n cung c p NVL, th trư ng tiêu th • Cơ s h t ng thu n l i • Phù h p v i quy ho ch công b 13 Th m nh qu n lý, nhân s – Tính ch t c a d án: c vào ây d án u tư m i hay u tư m r ng, hi n i hóa – Quy mơ c a d án: quy t nh mơ hình t ch c qu n lý c a d án –M c ph c t p c a d án – Th i gian th c hi n d án 14 CÁC QUAN I M TH M ÁN: NH D A Quan i m t ng v n u tư (Total Investment Point of View - TIPV): • Xác nh hi u qu sinh t toàn b s v n u tư ban • TIPV cịn c xem quan i m c a ngân hàng A = Lợi ích tài - Chi phí tài - Chi phí hội trực tiếp trực tiếp 15 CÁC QUAN I M TH M ÁN: NH D B Quan i m v n ch s h u (Equity Point of View - EPV): • Dịng ti n cịn l i có bù p c chi phí h i c a v n s h u hay không B = A + Vay – Tr lãi tr n vay 16 CÁC QUAN I M TH M ÁN: NH D C Quan i m c a quan qu n lý ngân sách (Government Budget Point of View): • Ngân sách tr giá hay tr c p i v i s n ph m u hay s d ng y u t u vào c a d án • Ngân sách thu c t d án kho n C phí thu tr c ti p hay gián ti p trợ cấp = Thuế phí - Trợ giá trực tiêp gián tiếp trực tiếp va gián tiếp 17 CÁC QUAN I M TH M ÁN: D Quan • • • NH D i m kinh t (Economic Point of View): Tính tốn l i ích ròng c a d án theo quan i m c a toàn qu c gia S d ng giá c kinh t xác nh giá tr th c c a hàng hoá d ch v mà d án t o giá tr th c c a hàng hoá d ch v mà d án s d ng Tính n ngo i tác tích c c hay tiêu c c d án t o bên khu v t d T ng cphí kinh l i D = T ng l i ích kinh c – án chi xem t ích hay chi phí mà n n kinh t ph i gánh ch u 18 CÁC QUAN I M TH M ÁN: NH D E Quan i m phân ph i thu nh p (Social Distribution Point Of View): • L i ích tài rịng mà d án mang l i cho nh ng nhóm i tư ng khác h b nh hư ng tr c ti p ho c gián ti p b i d án sau ã tr chi phí h i c ah • Th c hi n s c a th m nh kinh t tài có tính n ngo i 19tác d án t o làm thay i thu nh p c a CÁC QUAN I M TH M ÁN: NH D F Quan i m nhu c u b n (Basic Needs Point of View): • Nhà th m nh s c ng thêm m t kho n ti n thư ng cho m i ơn v giá tr hàng hoá gia tăng áp ng nhu c u b n c a xã h i • N u d án t o m t s n ph m hay d ch v trách cho xã h i thu c nhà th m nh s quy m t kho n 20 ti n ph t cho m i ơn v giá tr hàng hoá CÁC QUAN I M TH M ÁN: Ngân hàng Ch s h u Ngân sách Qu c gia Tài A Kinh t NH D Phân Nhu c u ph i thu b n E nh p B E C E D E F 21 VÍ D V CÁC QUAN I M TH M D ÁN: • • • • • • • • • NH Tu i th c a d án hai năm bao g m m t năm u tư m t năm ho t ng Chi phí u tư thi t b năm 1.000 USD Trong năm ho t ng d án t o c 300 USD doanh thu nh n c kho n tr giá b ng 50% doanh thu Chi phí ho t ng 140 USD Thu thu nh p doanh nghi p năm ho t ng 100 USD Giá tr l i c a thi t b s sách k toán vào cu i năm ho t ng 950 USD D án s gây ô nhi m, chi phí làm s ch môi trư ng c tính 50 USD quy n s không yêu c u ch u tư ph i ph i d n s ch hi n trư ng k t thúc d án D án s d ng t thu c quy n s d ng c a ch u tư v i chi phí h i c a t 30 USD/năm c tính theo giá có th cho th i lãi D án c ngân hàng tài tr 50% chi phí u tư ban u v 22 su t tài tr 10%/năm Lãi g c toán vào cu i năm ho t ng Kinh t Tai Quan i m Ngân hàng Ch A Năm Doanh thu Chi phí ho t ng Thu C D 300 150 1000 Qu c gia Ngân sách B 300 Tr c p Thi t b u tư 150 - 150 1000 1000 140 140 100 100 Vay tr n vay Tr lãi 500 140 100 500 50 Ngo i tác Chi phí h ic a t L i ích rịng 300 50 30 30 30 30 1030 1130 530 580 30 -50 1030 30 23 1030 CHƯƠNG 1: D ÁN U TƯ N I DUNG I D ÁN U TƯ LÀ GÌ? LÀ ÁN II CÁC LO I D ÁN CÁ CÁC ÁN III N I DUNG C A D ÁN ÁN IV CÁC GIAI O N C A M T CÁ CÁC D ÁN ÁN I D ÁN ÁN U TƯ LÀ GÌ? LÀ KHÁI NI M V D ÁN KHÁ KHÁI ÁN VAI TRÒ C A D ÁN ÁN KHÁI NI M V D ÁN KHÁ V m t hình th c: d án m t t p h li u trình bày m t cách chi ti t, có h ho t ng chi phí theo m t k nh m t c nh ng k t qu m nh t nh tương lai sơ tài th ng ho ch c tiêu KHÁI NI M V D KHÁ ÁN V m t k ho ch hóa: d án m t cơng c th hi n k ho ch chi ti t c a m t công cu c u tư kinh doanh, s n xu t, phát tri n kinh t - xã h i, làm ti n cho quy t nh u tư tài tr KHÁI NI M V D ÁN V m t n i dung: d án t ng th ho t ng chi phí c n thi t, c b trí theo m t k ho ch ch t ch v i l ch th i gian a i m xác nh t o m i, m r ng ho c c i t o nh ng s v t ch t nh t nh nh m th c hi n nh ng m c tiêu nh t nh tương lai C TRƯNG C A D ÁN • M i d án u có m c tiêu xác nh • Các ho t ng c a d án ph i có h th ng, có k ho ch, khơng tùy ti n • Th i gian ngu n nhân l c dành cho m i d án h u h n Các y u t c a m t d án Ph i c n có v n u tư ban u trang trãi chi phí: • Chu n b u tư: i u tra kh o sát, l p d án ti n kh thi và/ho c d án kh thi, th m nh d án quy t nh u tư • Th c hi n d án: kh o sát, thi t k k thu t, xây d ng … • Chi phí v n hành d án k t thúc d án V n u tư thư ng c th hi n dư i hình th c: • Ti n (n i t ngo i t ); • Giá tr quy n s d ng t; giá tr quy n s d ng m t nư c, m t bi n; • Thi t b , máy móc, nhà xư ng, cơng trình xây d ng; • Giá tr quy n s h u công nghi p, bí quy t k thu t, quy trình cơng ngh , d ch v k thu t Các lo i v n c g i ngu n l c c phân thành lo i: • Ngu n nhân l c; • Ngu n tài nguyên thiên nhiên, • Ngu n l c cơng ngh ; • Ngu n l c thơng tin; Các y u t c a m t d án • Ph i c hồn thành m t kho ng th i gian nh t nh: – Th i gian xây d ng – Th i h n ho t ng – Tu i th d án = Th i gian xây d ng + Th i gian ho t ng • Ph i t c nh ng m c tiêu nh t nh: – M c tiêu l i nhu n c a ch u tư – M c tiêu v m t kinh t - xã h i VAI TRÒ C A D LÀ CƠ S CHO QUY T LÀ PHƯƠNG TI N TR LÀ CƠ S DÕI, ÔN VÀ HO T NH TÌM ÁN U TƯ I TÁC TÀI XÂY D NG K HO CH, THEO C VÀ KI M TRA VI C U TƯ NG C A D ÁN 10 II CÁC LO I D ÁN CÁ CÁC ÁN CĂN C VÀO CÁC GIAI O N C A D VÀO CÁ CÁC ÁN ÁN CĂN C VÀO TÍNH CH T C A D ÁN VÀO TÍ TÍNH ÁN CĂN C VÀO T M QUAN TR NG C A VÀO D ÁN ÁN 11 Các lo i d án • D án – D ch – D – D – D H u tư nư c: án quan tr ng c p qu c gia: QH thông qua quy t nh trương u tư; án nhóm A: Th tư ng Chính ph quy t nh u tư; án nhóm B: B trư ng B quy t nh u tư; án nhóm C: Ch t ch UBND t nh/TP thu c TW Ch t ch QT T ng công ty quy t nh u tư; • D án u tư nư c ngồi: – D án nhóm A: B KH& T c p gi y phép u tư; – D án nhóm B: S KH& T c p gi y phép u tư – D án u quy n cho BQL KCN&KCX&KCN cho phép ho c c p phép u tư 12 Các lo i d án • D án ti n kh thi: Nghiên c u sơ b v v n : a i m u tư, quy mô u tư, l a ch n thi t b , v n, t ch c th c hi n xây d ng, ch tiêu b n v hi u qu c a d án • D án kh thi: Nghiên c u toàn b chi ti t v n v : th trư ng - k thu t – nhân s - tài – kinh t - xã h i nghiên c u chuyên Lưu ý: • D án quan tr ng c p qu c gia, D án nhóm A nhóm B (n u c n) ph i ti n hành nghiên c u ti n kh thi kh thi • D án nhóm B d án nhóm C ch c n nghiên c u kh thi 13 Các lo i d án • D án c l p: Ch p nh n hay t b d án không nh hư ng n vi c ch p nh n hay t b d án khác • D án lo i tr : Ch p nh n d án s ph i t b d án khác • D án b sung: Ch p nh n d án kéo theo kh ch p nh n d án khác 14 Các lo i d án • D án BOT (Build – Operater – Transfer): Xây d ng – Kinh doanh thu h i v n u tư có l i nhu n h p lý - Chuy n giao khơng b i hồn cho Nhà nư c • BTO (Build – Transfer – Operater): Xây d ng - Chuy n giao khơng b i hồn cho Nhà nư c – Kinh doanh thu h i v n u tư có l i nhu n h p lý • BT (Build – Transfer): Xây d ng - Chuy n giao khơng b i hồn cho Nhà nư c (Nhà nư c cho phép ch u tư kinh doanh d án khác g n li n v i d án BT thu h i v n có l i nhu n h p lý) 15 III N I DUNG C A D ÁN ÁN N I DUNG V TH TRƯ NG N I DUNG V K THU T N I DUNG V QU N TR N I DUNG V TÀI CHÍNH N I DUNG V KINH T N I DUNG V XÃ H I VÀ NHU C U CƠ B N 16 IV CÁC GIAI O N C A D ÁN CÁ CÁC ÁN Giai đoạn phát triển: Phát ý tưởng đầu tư Nghiên cứu tiền khả thi Nghiên cứu khả thi Giai đoạn thiết kế xây dựng Giai đoạn chạy thử Giai đoạn vận hành Giai đoạn kết thúc 17 ... D ÁN U TƯ N I DUNG I D ÁN U TƯ LÀ GÌ? LÀ ÁN II CÁC LO I D ÁN CÁ CÁC ÁN III N I DUNG C A D ÁN ÁN IV CÁC GIAI O N C A M T CÁ CÁC D ÁN ÁN I D ÁN ÁN U TƯ LÀ GÌ? LÀ KHÁI NI M V D ÁN KHÁ KHÁI ÁN VAI... A D ÁN 10 II CÁC LO I D ÁN CÁ CÁC ÁN CĂN C VÀO CÁC GIAI O N C A D VÀO CÁ CÁC ÁN ÁN CĂN C VÀO TÍNH CH T C A D ÁN VÀO TÍ TÍNH ÁN CĂN C VÀO T M QUAN TR NG C A VÀO D ÁN ÁN 11 Các lo i d án • D án. .. tư; • D án u tư nư c ngoài: – D án nhóm A: B KH& T c p gi y phép u tư; – D án nhóm B: S KH& T c p gi y phép u tư – D án u quy n cho BQL KCN&KCX&KCN cho phép ho c c p phép u tư 12 Các lo i d án