Báo Cáo Cuối Kỳ Thiết Lập Và Thẩm Định Dự Án Đầu Tư Thảm Len Thủ Công.pdf

GIỚI THIỆU DỰ ÁN ĐẦU TƯ

Giới thiệu dự án

1.1 Lý do chọn dự án

- N i thấất luôn độ ược m i ngọ ười biếất đếấn là m t m t hàng kinh doanh luôn độ ặ ược a chu ng , chiếấm phấần l n trến th tr ng V i nhu cấầu c a khách hàng mua làm ư ộ ớ ị ườ ớ ủ đ p và thay đ i m i lúc, m c dù kinh doanh n i thấất không ph i là m c hàng m i ẹ ổ ọ ặ ộ ả ặ ớ nh ng n i thấất luôn có tấầm quan tr ng, s c hút hấấp dấẫn và có nhiếầu c h i đ ư ộ ọ ứ ơ ộ ể phát tri n.ể

- Th m là s n ph m đang đả ả ẩ ược khách hàng nhắấm t i quan tấm nhiếầu nhấất vì th mớ ả làm tắng th m myẫ c a ngôi nhà làm cho ngôi nhà phù h p v i phong cách riếng ẩ ủ ợ ớ c a mình.ủ

- Th m trong nh ng nắm gấần đấy ‘không ng ng phát tri n v i nh ng tnh sáng t oả ữ ừ ể ớ ữ ạ không gi i h n c a nhà thiếất kếấ, b c phá m i phong cách phù h p theo nhu cấầu ớ ạ ủ ứ ọ ợ người tếu dùng ’ Th m có th mang l i ki u dáng sang tr ng, dếẫ thả ể ạ ể ọ ương, hi n ệ đ i, c đi n ạ ổ ể

-M c đích th mụ ả được hi u là vi c chúng ta phôấi h p hài hòa gi a các đôầ v t, màu ể ệ ợ ữ ậ sắấc, ánh sáng, nh ng v t trang trí, th m myẫ kiếấn trúc và yếấu tôấ tấm linh, phong ữ ậ ẩ th y nhắầm t o cho b n môi trủ ạ ạ ường sôấng tho i mái, t n nghi.ả ệ

- Th m ả không ch mong muôấn đem l i s t n d ng, h u ích trong t ng không ỉ ạ ự ệ ụ ữ ừ gian n i thấất Góp phấần giúp khách hàng t o thếm nắng lộ ạ ượng làm vi c cho nhấn ệ viến Mà chúng tôi còn mong muôấn được cùng khách hàng veẫ nến nh ng giá tr ữ ị c a cu c sôấng, nấng cao giá tr vắn hoá, hình nh c a t ng doanh nghi p thông ủ ộ ị ả ủ ừ ệ qua t ng không gian n i thấất ừ ộ

1.2 Tính cấấp thiếất c a vi c đấầu t d ánủ ệ ư ự

- Các doanh nghi p hi n nay đếầu xem tr ng vi c đấầu t thiếất kếấệ ệ ọ ệ ư làm vi c hi n đ i.ệ ệ ạ Vắn phòng làm vi c thích h p seẫ cho phép tệ ợ ương tác nhiếầu h n gi a các đôầngơ ữ nghi p, mang dếấn cho các nhấn s m t môi trệ ự ộ ường làm vi c tôất nhấất Đó th cệ ự chấất là m t s đấầu t rấất khôn ngoan c a lãnh đ o doanh nghi p.ộ ự ư ủ ạ ệ

- Môi trường làm vi c nh hệ ả ưởng tr c tếấp đếấn c m xúc c a h cũng nh vếầ sự ả ủ ọ ư ự hài lòng v i công vi c Do v y vi c thiếất kếấ phù h p không gian hi n đ i, đấầy đớ ệ ậ ệ ợ ệ ạ ủ t n nghi seẫ làm nhấn viến hài lòng và làm vi c hi u qu Qua đó, h seẫ là gắấn bóệ ệ ệ ả ọ v i côấng hiếấn lấu dài cho công ty Các môấi quan h đôầng nghi p dếẫ dàng tr nếnớ ệ ệ ở tôất đ p.ẹ

- Trong tương lai chúng tôi tn rắầng d án Th m seẫ phát tri n m nh meẫ và đáp ngự ả ể ạ ứ nhu cấầu c a khách hàng ủ

Tóm tắt dự án đầu tư

2.1 Sơ lược về cửa hàng

 Tên cửa hàng: Cửa hàng kinh doanh thảm len thủ công Autotelic RUG

 Địa điểm: 75/37 Chu Văn An, Phường 12, Quận Bình Thạnh, TP Hồ Chí Minh

 Ngành nghề kinh doanh: Cung cấp sản phẩm thảm len thủ công 100% sản xuất tại Việt Nam.

 Tổng nguồn vốn đầu tư:215.000.000 đồng

 Tổng chi phí mua sắm trang thiết bị cho dự án: 123.940.000 đồng

 Dự án được cải tạo và thiết kế từ mặt bằng thuê, bao gồm: 1 khu vực sảnh trưng bày sản phẩm và tư vấn khách hàng, 1 phòng ngủ sử dụng làm nhà kho, 2 phòng ngủ làm xưởng

 Tổng diện tích xây dựng: 60m 2

 Hình thức kinh doanh: Kinh doanh trực tiếp tại cửa hàng

2.2 Về sản phẩm – dịch vụ a Giới thiệu sản phẩm

Autotelic RUG hân hạnh mang đến cho khách hàng sản phẩm thảm nổi bật nhất Hiện tại thảm len được làm thủ công đang được thịnh hành bên Châu âu và sắp tới trong tương lai thị trường này sẽ trở thành thị trường nổi bật tại VN => Thị trường tiềm năng

 Basis : Là những mẫu mã có màu sắc đơn giản luôn được giới trẻ ưa chuộng có thể phối màu dễ dàng như trắng đen xám… Giá bán 300.000 đồng đến 950.000 đồng

 Premium :Là những mặt hàng order những mẫu có họa tiết theo yêu cầu của khách hàng Giá bán: 350.000 đồng đến 1.050.000 đồng b Các loại hình dịch vụ

Nhu cầu cần thiết về sản phẩm thẩm len nên Autotelic RUG đã có thêm dịch vụ vệ sinh thảm giúp khách hàng làm sạch thảm.

Phân tích thị trường

3.1 Mục tiêu nghiên cứu thị trường

- Tìm hiểu nhu cầu về mua thảm len của nhóm đối tượng khách hàng mà chúng tôi muốn hướng tới chính ở độ tuổi từ 18 đến 35 ( những người yêu thích thời trang và trang trí nhà )

Xác định các yếu tố cốt lõi mà đối tượng quan tâm nhiều nhất và muốn được tư vấn khi có nhu cầu

Xác định những kênh thông tin, truyền thông mà đối tượng thường sử dụng để tìm kiếm thông tin sản phẩm

=> Đẩy mạnh kế hoạch Marketing truyền thông qua những kênh chính nào để đạt được hiệu quả cao nhất.

Xác định xem giá cả và thu nhập có ảnh hưởng như thế nào đến việc mua sản phẩm

=> Mục tiêu của việc nghiên cứu này chính là để xác định ở khoảng mức giá nào thì đối tượng khách hàng sẽ sẵn lòng chi trả cho một chiếc thảm len thủ công.

3.2 Tổng quan thị trường giày Việt Nam a Quy mô thị trường

- Nghiên cứu thị trường là quá trình xác định khả năng tồn tại của một dịch vụ hoặc sản phẩm mới thông qua nghiên cứu được thực hiện trực tiếp với khách hàng tiềm năng. Nghiên cứu thị trường cho phép một công ty khám phá thị trường mục tiêu và lấy ý kiến cũng như những phản hồi khác từ người tiêu dùng về sự quan tâm của họ đối với sản phẩm hoặc dịch vụ.

Loại nghiên cứu này có thể được tiến hành nội bộ, bởi chính công ty hoặc bởi một công ty bên thứ ba chuyên nghiên cứu thị trường Nó có thể được thực hiện thông qua các cuộc khảo sát, thử nghiệm sản phẩm và các nhóm tập trung Đối tượng thử nghiệm thường được trả công bằng các mẫu sản phẩm hoặc được trả một khoản tiền nhỏ cho thời gian của họ Nghiên cứu thị trường là một thành phần quan trọng trong quá trình nghiên cứu và phát triển (R&D) của một sản phẩm hoặc dịch vụ mới.

– Các công ty sử dụng nghiên cứu thị trường để kiểm tra khả năng tồn tại của một sản phẩm hoặc dịch vụ mới bằng cách giao tiếp trực tiếp với khách hàng tiềm năng Với nghiên cứu thị trường, các công ty có thể tìm ra thị trường mục tiêu của họ và lấy ý kiến và phản hồi từ người tiêu dùng trong thời gian thực Loại nghiên cứu này có thể được thực hiện trong nhà, bởi chính công ty hoặc bởi một công ty bên ngoài chuyên nghiên cứu thị trường Nghiên cứu bao gồm các cuộc khảo sát, thử nghiệm sản phẩm và các nhóm tập trung Nghiên cứu thị trường là sự kết hợp của thông tin sơ cấp — thông tin được thu thập trực tiếp — hoặc thông tin thứ cấp, là thông tin mà một thực thể bên ngoài đã thu thập được.

– Mục đích của nghiên cứu thị trường là xem xét thị trường liên quan đến một hàng hóa hoặc dịch vụ cụ thể để xác định xem khán giả sẽ đón nhận nó như thế nào. Điều này có thể bao gồm việc thu thập thông tin nhằm mục đích phân khúc thị trường và khác biệt hóa sản phẩm, có thể được sử dụng để điều chỉnh các nỗ lực quảng cáo hoặc xác định các tính năng nào được coi là ưu tiên đối với người tiêu dùng.

Nghiên cứu thị trường là một công cụ quan trọng trong việc giúp các công ty hiểu người tiêu dùng muốn gì, phát triển sản phẩm mà những người tiêu dùng đó sẽ sử dụng và duy trì lợi thế cạnh tranh so với các công ty khác trong ngành của họ.

Một doanh nghiệp phải tham gia vào nhiều nhiệm vụ khác nhau để hoàn thành quá trình nghiên cứu thị trường Nó cần thu thập thông tin dựa trên lĩnh vực thị trường đang được kiểm tra Doanh nghiệp cần phân tích và diễn giải dữ liệu kết quả để xác định sự hiện diện của bất kỳ mẫu hoặc điểm dữ liệu liên quan nào mà doanh nghiệp có thể sử dụng trong quá trình ra quyết định. b Thị phần thảm len

Th m len Hàng Kếnh: Nhà máy s n xuấất th m sofa may đo ả ả ả

TTH.VN - Nhiếầu năm có m t trến th trặ ị ường, th m len Hàng Kếnh nh n đả ậ ược s tn nhi m c aự ệ ủ khách hàng b i chấất lở ượng s n ph m cùng giá c h p lý và chếấ đ h u mãi tốất nhấất hi n nayả ẩ ả ợ ộ ậ ệ trến th trị ường.

Th m Len Hàng Kếnh trong nhiếầu nắm qua đả ược biếất đếấn là m t trong nh ng đ n v s nộ ữ ơ ị ả xuấất th m sofaả may đo, các s n ph m th m tr i sàn chấất lả ẩ ả ả ượng, đa d ng các kích thạ ước, mấẫu mã Tìm hi u vếầ s hình thành và phát tri n cũng nh nh ng s n ph m kh ng đ nh tến tu iể ự ể ư ữ ả ẩ ẳ ị ổ thương hi u c a Th m Len Hàng Kếnh seẫ đem đếấn cho b n nh ng s n ph m chấất lệ ủ ả ạ ữ ả ẩ ượng, ng ýư nhấất.

Th m Len Hàng Kếnh-nhà máy s n xuấất th m sofa may đo chấất lả ả ả ượng

Công ty C phấần Th m Len Hàng Kếnh thành l p t nắm 2014, đấy là m t trong nh ng thànhổ ả ậ ừ ộ ữ viến c a nh ng nhà s n xuấất và bán l n i thấất th công myẫ ngh t i Vi t Nam Th m Len Hàngủ ữ ả ẻ ộ ủ ệ ạ ệ ả Kếnh hướng đếấn s n xuấất các s n ph m th công myẫ ngh , trong đó, nh ng s n ph m chính làả ả ẩ ủ ệ ữ ả ẩ th m len d t tay và d t bán th công theo thiếất kếấ riếng.ả ệ ệ ủ

Nh ng s n ph m c a Th m Len Hàng Kếnhữ ả ẩ ủ ả

Th m khách s n bao gôầm nh ng mấẫu th m tếu bi u là:ả ạ ữ ả ể

H thôấng th m trang trí có th m myẫ thu t đệ ả ả ậ ược thiếất kếấ theo phong cách đa d ng Bến c nh đóạ ạ là mấẫu th m thiếất kếấ theo phong cách hi n đ i Ngoài ra còn có nhiếầu lo iả ệ ạ ạ th m phòng kháchả , phòng ng đa d ng đem đếấn cho khách hàng nhiếầu l a ch n ủ ạ ự ọ

Th m Len Hàng Kếnh có nhiếầu mấẫu th m vắn phòng đa d ng trong đó có th m 1 màu, th m hoaả ả ạ ả ả vắn, th m PVC thiếất kếấ đa d ng phong cách phù h p v i nhiếầu không gian Ngoài ra, nh ng mấẫuả ạ ợ ớ ữ th m này thả ường được s d ng đa d ng không ch trong vắn phòng mà còn nhiếầu không gianử ụ ạ ỉ ở khác nhau.

Th m lau chấn bao gôầm các s n ph m chính là th m chôấng trả ả ẩ ả ượt, th m nh a tr i sàn, và đaả ự ả d ng các lo i th m v i chấất li u, màu sắấc và m c đích s d ng khác Th m lau chấn đạ ạ ả ớ ệ ụ ử ụ ả ược d tệ th công, không ch đ m b o s d ng đúng công d ng mà còn đ m b o c tnh th m myẫ.ủ ỉ ả ả ử ụ ụ ả ả ả ẩ

Là m t trong nh ng doanh nghi p có kinh nghi m lấu năm trong vi c s n xuấất và kinh doanh th m ộ ữ ệ ệ ệ ả ả tr i sàn, Th m len Sài Gòn (SAGOCA) là đ n v đi đấầu trong lĩnh v c thiếất kếấ trang trí th m, nh n đả ả ơ ị ự ả ậ ược s tn yếu, a chu ng c a khách hàng trong và ngoài nự ư ộ ủ ước.

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN

Phân tích thông số - chi phí dự kiến của dự án

 Vốn vay: Vốn vay chiếm 35% tổng chi phí đầu tư tương đương 85.290.000 đồng

 Lãi suất: 12%/năm (Ngân hàng Vietcombank)

Kỳ hạn: 4 năm (Phương thức thanh toán: Nợ trả đều trong 4 năm)

 Việc vay với kỳ hạn 4 năm giúp cho khoản tiền trả đều nhỏ hơn vào mỗi năm, giảm bớt áp lực cho cửa hàng trong những năm đầu cũng như gia tăng được thời gian chiếm dụng nguồn vốn, từ đó có thể giúp cửa hàng lập thêm kế hoạch đầu tư vào nhiều nguồn sinh lợi khác trong tương lai.

1.2 Suất chiết khấu dự án

 Tỷ lệ lạm phát dự kiến: 4.5%/năm

Căn cứ vào các yếu tố tác động từ lạm phát chuỗi cung ứng; thiếu hụt nguồn cung; tổng cầu tăng đột biến; thiếu hụt lao động và dự kiến tăng lương tối thiểu vùng; giá xăng dầu,giá điện dự báo tăng; căng thẳng địa chính trị trên thế giới… giới chuyên môn dự báo lạm phát của Việt Nam năm 2022 sẽ nằm trong khoảng 4 - 4,5% (Thanh Hải – Tạp chí Thị trường Tài chính tiền tệ, 2022).

 Phần bù rủi ro: Với tư cách là một doanh nghiệp khởi nghiệp còn non trẻ và phải chịu nhiều áp lực cạnh tranh từ thị trường cộng thêm nhiều yếu tố khách quan khác – điển hình như việc xu hướng thị trường thay đổi liên tục tạo nên tác động mạnh Do đó, chúng tôi kỳ vọng phần bù rủi ro ở mức 15%/năm.

 Suất chiết khấu của dự án:

1.3 Kế hoạch đầu tư dự kiến

 Tổng chi phí đầu tư: 213.220.000 đồng

Dự án được thi công cải tạo thiết kế trên mặt bằng cho thuê (đã thông qua thỏa thuận và cho phép của bên cho thuê), dưới đây là thông tin sơ lược về mặt bằng:

 Địa chỉ: 75/37 Chu Văn An, Phường 12, Quận Bình Thạnh, TP Hồ Chí Minh

Cấu trúc: Nhà mặt tiền một trệt một lầu , diện tích 60m 2

 Giá thuê: 9.000.000 đồng/tháng, cọc 2 tháng

 Chi phí xây dựng và cải tạo: 60.000.000 đồng

Tổng chi phí đầu tư máy móc thiết bị vào năm đầu tiên (năm 0) là 123.940.000 đồng Các loại máy móc thiết bị được chia thành 3 nhóm khấu hao chính với thời gian tương đương:

 Kế hoạch khấu hao máy móc thiết bị

Tổng giá trị thanh lý cuối dự án là 52.530.000 đồng Trong đó:

- Khấu hao nhóm 1 (15 năm): Bao gồm quầy thu ngân và các loại kệ trưng bày.

- Khấu hao nhóm 2 (10 năm): Hệ thống PCCC và máy chiếu.

- Khấu hao nhóm 3 (5 năm): Các loại máy móc thiết bị khác đã nêu ở bảng kế hoạch

Phân tích chi phí dự án

2.1 Đơn giá đầu vào a Sản phẩm b Dịch vụ

Gi đ nh sôấ lấần s d ng các lo i nguyến v t li u cho môẫi d ch v đ tnh toán chiả ị ử ụ ạ ậ ệ ị ụ ể phí đấầu vào và t ng sôấ lổ ượng nguyến v t li u cấần thiếất.ậ ệ

Trong năm đầu tiên công suất huy động ở mức 53% và 50% đối với hoạt động kinh doanh và dịch vụ được cho là mức khả thi và kỳ vọng tăng trưởng đạt 83 – 75% ở năm 2.3 Công suất dự án

Về năng lực bán hàng thực tế, năm đầu tiên cửa hàng dự kiến tiêu thụ 3090 sản phẩm và

2401 dịch vụ Dựa trên công suất huy động mà số lượng thực tế sẽ tăng dần qua các năm.

2.4 Nhu cầu sản phẩm – nguyên vật liệu đầu vào (GVHB)

 Chi phí GVHB đã bao gồm chi phí nhập hàng đầu vào và các chi phí vận chuyển, nhân công vận tải Bảng trên là tổng hợp GVHB được tính theo nguyên tắt FIFO (First In – First Out).

 Đơn giá được giả định dựa trên số lần sử dụng nguyên vật liệu phục vụ cho 1 dịch vụ,không có ước lượng tăng giá qua từng năm.

 Kế hoạch hàng tồn kho

Kế hoạch giả định lượng hàng tồn kho mỗi năm là 15% sản lượng được xử lý theo nguyên tắc FIFO Lượng hàng tồn kho này được sử dụng phục vụ cho các chương trình khuyến mãi hoặc dự phòng cho trường hợp cần thiết.

2.5 Chi phí quản lý bán hàng

 Phân tích chi phí quản lý – bán hàng

 Giả định hầu hết các loại chi phí không đổi (hoặc có thay đổi không đáng kể) qua các năm Mức tiêu thụ điện trung bình là 44kWh/ngày với đơn giá là 2.442 đồng Mức tiêu thụ nước trung bình ước tính là 2,1m3/ngày với đơn giá 21.300 đồng dành cho hộ kinh doanh (Mức giá trên đã được điều chỉnh theo quy định về giá điện nước sinh hoạt từ tháng 1/2022 của Bộ Công Thương)

 Các loại hộp đựng, túi xốp, giấy lót giày được đặt mua dư 10 - 15% so với sản lượng tiêu thụ thực tế từng năm

 Dự trù chi phí bảo hành = 0.3% doanh thu, chi phí cho các hoạt động marketing = 2% doanh thu Riêng chi phí hoa hồng được tính theo giá niêm yết của các sàn thương mại điện tử đối với mặt hàng thời trang là 5% trên mỗi đơn hàng

 Các hoạt động Marketing của cửa hàng sẽ bao gồm việc quảng cáo qua các trang mạng xã hội như Facebook, Instagram, thuê KOLs viết bài/clip review về sản phẩm, hoặc chạy pop-up trên các trang web Bên cạnh đó, chúng tôi còn tổ chức các chương trình khuyến mãi như vệ sinh thảm miễn phí và tặng voucher giảm giá trong 3 ngày đầu tiên khai trương cửa hàng,…

 Phần mềm quản lý bán hàng

MISA eShop: Phần mềm chuyên dụng phục vụ cho hoạt động quản lý doanh thu

Nhân viên, bán hàng online, đổi trả, tra cứu tồn kho và báo cáo chi phí, công nợ, khuyến mãi…Gói Professional dành cho cửa hàng có giá

Phần mềm chăm sóc khách hàng LOMAS: Quản lý thông tin khách hàng, các chương trình khách hàng thân thiết, phân tích và báo cáo hành vi khách hàng Giá gói: 399.000 đồng/tháng

 Phân tích quản lý và nhân lực

Tổ chức nhân sự và chế độ lương thưởng

• Dự án khởi nghiệp với quy mô nhỏ nên chưa có yêu cầu nhiều về nguồn nhân lực Đối với các vị trí như nhân viên thu ngân – telesales hay quản lý, bán hàng sẽ ưu tiên những cá nhân có kinh nghiệm hoặc am hiểu về ngành nghề kinh doanh, hiểu rõ được xu thế thời trang và các nghiệp vụ cần thiết.

• Riêng đối với nhân viên bán thời gian sẽ có các ca xoay trong ngày, mỗi ca kéo dài 5 tiếng với giá 20.000đồng/giờ

• Nhân viên chính thức được trả lương và hưởng trợ cấp, phúc lợi đầy đủ bao gồm thưởng lương tháng 13, trợ cấp ăn trưa 30.000 đồng/ngày và bảo hiểm xã hội 21.5% theo quy định nhà nước.

 Tổng doanh thu sản phẩm và dịch vụ các năm đáp ứng tốt chi trả cho các chi phí bao gồm quản lý bán hàng, giá vốn hàng bán và chi phí hoạt động Tỷ lệ GVHB chiếm khoảng 30% so với doanh thu.

Lợi nhuận sau thuế qua các năm đều dương và có tốc độ tăng trưởng ở mức khá, chứng tỏ dự án có doanh thu tốt và hoạt động hiệu quả.

2.8 Kế hoạch các khoản phải thu - phải trả

D án không có chính sách bán hàng tr sau cho khách hàng nến không tôần t i kho n ph i thu.ự ả ạ ả ả

• Kho n ph i tr chiếấm 23% kho n mua hàng nắm nhắầm tắng kh nắng chiếấm d ng vôấn, kéoả ả ả ả ả ụ giãn được áp l c tài chính cho d án và d phòng chi tr cho các vấấn đếầ phát sinh liến quan đếấnự ự ự ả h p đôầng, tr gấấp,…ợ ả

2.9 Kế hoạch tồn trữ tiền mặt

 Nhu cầu tồn trữ tiền mặt tương đương 10% khoản mua hàng năm, đủ để đáp ứng an toàn cho các vấn đề tài chính của công ty và các chi trả phát sinh nếu có.

Ngân lưu ròng của dự án (Theo quan điểm TIP)

 Kế hoạch ngân lưu cho thấy dòng tiền có chuyển động theo chiều hướng tích cực, tăng đều qua các năm, đặc biệt tăng tương đối mạnh vào năm 3 và năm 4  Đây là một dự án khả quan và đáng để đầu tư.

PHÂN TÍCH CHỈ SỐ DỰ ÁN

 Phân tích chỉ tiêu và đánh giá dự án

 Từ kết quả tính toán ngân lưu ròng theo quan điểm tổng đầu tư của dự án, chúng ta có thể nhận định và tính được các chỉ tiêu đánh giá (NPV, thời gian hòa vốn có chiết khấu, IRR và B/C).

 Kết quả cho thấy, các chỉ số đều đạt tiêu chuẩn đề ra cho một dự án đầu tư khả thi như: NPV

> 0, IRR > r, B/C > 1 Mặc dù là doanh nghiệp non trẻ, tuy nhiên dự án có thời gian hoàn vốn (có chiết khấu) khá hấp dẫn, rơi vào khoảng 11 tháng, tức có khả năng thu hồi vốn ngay trong năm đầu tiên kinh doanh.

 Hiện giá thu nhập thuần (NPV): NPVt – TIP của dự án là 1.517.150.000 VNĐ, đáp ứng NPV

> 0 và vượt xa so với mức kỳ vọng Lợi nhuận sẽ được chia đều cho các bên quản lý, chủ đầu tư liên quan, trong đó có 1 quản lý đại diện.

 Tỷ suất thu hồi vốn (IRR) là 178.19%, lớn hơn mức kỳ vọng ban đầu (29,60%) 148,59% =>

Dự án có độ chấp nhận cao.

 Chỉ số B/C chạm ngưỡng 6.07, điều này cho thấy dự án mang lại hiệu quả tài chính và có tiềm năng phát triển trong tương lai, đồng nghĩa lợi ích mà dự án mang lại lớn hơn nhiều so với các khoản chi phí bỏ ra để đầu tư dự án => Dự án rất đáng để đầu tư.

PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA LẠM PHÁT

Tác động của lạm phát đến tồn quỹ tiền mặt

Bảng: Bảng tác động của lạm phát đến tồn quỹ tiền mặt

Nhận xét: Lạm phát làm tăng chi phí của việc sử dụng số dư tồn quỹ tiền mặt, điều này làm tác động trực tiếp tiêu cực đối với ngân lưu dự án Khi có lạm phát xảy ra dự án phải mất thêm 13.00 triệu đồng

Tác động của lạm phát đến các khoản phải trả

Bảng: Bảng tác động của lạm phát đến các khoản phải trả

Nhận xét: Lạm phát tác động trực tiếp đến chênh lệch các khoản phải trả và làm tăng ngân lưu của dự án Khi lạm phát xảy ra giúp chúng ta tiết kiệm thêm 29.98 triệu đồng,tức là chúng ta chiếm dụng được chừng đó từ nhà cung cấp, đây là tác động tích cực đến kết quả dự án.

Tác động của lãi vay đến thuế

Bảng: Bảng tác động của lãi vay đến thuế

Nhận xét: Khi lạm phát tăng lên 4.5%, ta thấy lá chắn thuế do lãi vay tăng lên là 1,97 triệu đồng

Tác động của lạm phát đến thuế TNDN (GVHB theo FIFO)

Bảng: Bảng tác động của lạm phát đến thuế TNDN

PHÂN TÍCH RỦI RO

Phân tích độ nhạy 1 chiều

1.1 Doanh thu năm 1 vs NPV và IRR

Bảng: Bảng doanh thu năm 1 vs NPV và IRR

Nhận xét: Nếu doanh thu của dự án ở mức ≤ 624.28 triệu đồng thì hiện giá ròng của dự án sẽ có giá trị âm (dự án không đáng giá về mặt tài chính) Dự án sẽ có hiện giá ròng dương khi doanh thu đạt từ 624.28 triệu đồng trở lên (dự án có hiệu quả).

1.2 Chi phí Quản lý – Bán hàng năm 1 vs NPV và IRR

Bảng: Bảng chi phí quản lý – bán hàng năm 1 vs NPV và IRR

Nhận xét: Nếu chi phí quản lý – bán hàng của dự án tăng dần từ 700 triệu đồng đến

2,500 triệu đồng thì hiện gia ròng sẽ giảm dần và khi chi phí quản lý - bán hàng lớn hơn 2,437.89 triệu đồng thì hiện giá ròng của dự án sẽ có giá trị âm Dự án sẽ hiệu quả khi chi phí quản lý - bán hàng nhỏ hơn 2,437.89 triệu đồng.

Phân tích độ nhạy 2 chiều

2.1 Chi phí Quản lý – Bán hàng và Doanh thu vs NPV

Nhận xét: Hiện giá ròng của dự án sẽ có giá trị bằng 0 nếu doanh thu bằng 624.28 triệu đồng và chi phí quản lý – bán hàng bằng 844.14 hoặc doanh thu bằng 2,218.03 triệu đồng và chi phí quản lý – bán hàng bằng 2,437.89 triệu đồng Miền hiệu quả của dự án là miền được tô màu xanh dương.

Tương tự, ta cũng phân tích ảnh hưởng của các mức doanh thu khác nhau đối với các yếu tố của dự án, trong trường hợp này là kế hoạch lãi lỗ, ngân lưu ròng, NPV.

Bảng: Bảng hệ số điều chỉnh doanh thu của dự án trong từng trường hợp

- Trường hợp tốt (3): Doanh thu tăng 15% mỗi năm

STT Các khoản mục tính (Tr VND) Năm

1 Hệ số điều chỉnh doanh thu 1.00 1.15 1.32 1.52

6 Lợi nhuận trước thuế và lãi

8 Lợi nhuận trước thuế (EBT) - 698.51 808.43 1,036.1

10 Lợi nhuận sau thuế (EAT) - 558.81 646.75 828.92 1,040.0

Bảng: Bảng kế hoạch lãi lỗ của dự án ở trường hợp tốt

Bảng: Ngân lưu ròng và hiện giá ròng trong trường hợp tốt

- Trường hợp bình thường (2): Doanh thu các năm không thay đổi và bằng 2,218.03 triệu đồng

STT Các khoản mục tính (Tr VND) Năm

6 Lợi nhuận trước thuế và lãi

8 Lợi nhuận trước thuế (EBT) - 698.51 475.73 320.84 144.77

10 Lợi nhuận sau thuế (EAT) - 558.81 380.58 256.67 115.82

Bảng: Bảng kế hoạch lãi lỗ của dự án ở trường hợp bình thường

Bảng: Ngân lưu ròng và hiện giá ròng trong trường hợp bình thường

- Trường hợp xấu (1): Doanh thu giảm 10% mỗi năm

Các khoản mục tính (Tr

1 Hệ số điều chỉnh doanh thu 1.00 0.91 0.83 0.75

6 Lợi nhuận trước thuế và lãi

8 Lợi nhuận trước thuế (EBT) - 376.99 805.35 1.363.16 1.793.52

10 Lợi nhuận sau thuế (EAT) - 301.59 644.28 1.090.53 1.434.81

Bảng: Bảng kế hoạch lãi lỗ của dự án ở trường hợp xấu

Bảng: Ngân lưu ròng và hiện giá ròng trong trường hợp xấu

Nhận xét: Nếu doanh thu của cửa hàng tăng 15%/năm (tình huống 3: tình huống tốt) thì dự án có hiện giá ròng dương Nhưng nếu rơi vào tình huống 2 (doanh thu không đổi qua các năm) hoặc tình huống 1 (doanh thu giảm 10% /năm) thì hiện giá ròng của dự án sẽ có giá trị âm Điều này là do các khoảng chi phí quản lý bán hàng và chi phí đầu vào đều tăng qua các năm vậy nên khi doanh thu không đổi hoặc giảm sẽ dẫn đến tình huống hiện giá ròng âm Điều này là không tốt với một dự án trong khâu kiểm soát rủi ro cũng như không đáp ứng được điều kiện đánh giá đầu tư: Chấp nhận dự án khi hiện giá ròng của dự án dương (NPV ≥ 0) ngay cả trong tình huống xấu nhất – có nghĩa dựa án không đáng giá về mặt tài chính.