Các tình huống này được tạo trong Excel và chúng có thể được tạo bằng nhiều công thức và hàm khác nhau.Sau đây là các giả định điển hình nhất được sử dụng để xây dựng các kịch bản trong
GIỚI THIỆU VỀ MÔ HÌNH TÀI CHÍNH
Khái quát về mô hình tài chính
Trang Investopedia định nghĩa về Mô hình tài chính như sau:
Mô hình tài chính là quá trình mà một công ty xây dựng một bản báo cáo tình hình tài chính về một vài hay tất cả các khía cạnh của công ty hay một chứng khoán nhất định
Mô hình này thường thực hiện các tính toán và đưa ra đề xuất dựa trên thông tin đó Mô hình cũng tóm tắt các sự kiện cụ thể cho người đọc và cung cấp hướng dẫn về các giải pháp, hành động có khả năng hay các lựa chọn thay thế khác
Bảng tính mô hình tài chính thường là một bảng dữ liệu tài chính được nhóm theo quý và / hoặc năm tài chính Các hàng của bảng đại diện cho tất cả các mục hàng của báo cáo tài chính, chẳng hạn như thu nhập, chi phí, số cổ phiếu, chi tiêu vốn và tài khoản bảng cân đối kế toán.
Bạn có thể hiểu đơn giản là: Mô hình tài chính là một công cụ được xây dựng bằng Excel để dự báo hiệu quả tài chính của doanh nghiệp trong tương lai.
Dự báo thường dựa trên kết quả hoạt động trong quá khứ của công ty, các giả định về tương lai và bộ 3 báo cáo (được gọi là mô hình 3 báo cáo)
Bảng cân đối kế toán
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
Từ đó, có thể xây dựng các loại mô hình tiên tiến hơn như phân tích dòng tiền chiết khấu discounted cash flow analysis (mô hình DCF), đòn bẩy mua lại - leveraged- buyout (LBO), mua bán và sáp nhập - mergers and acquisitions (M&A) và phân tích độ nhạy - sensitivity analysis.
Vai trò của mô hình tài chính trong đầu tư và quản trị tài chính
Mô hình tài chính được thiết kế để mô tả một tình huống thực tế bằng các con số nhằm giúp đưa ra quyết định tài chính tốt hơn.
Mục đích của mô hình này được sử dụng để ra quyết định và thực hiện phân tích tài chính, cho dù từ bên trong hay bên ngoài công ty Bên trong công ty, các nhà điều hành sẽ sử dụng các mô hình tài chính để đưa ra quyết định về các tình huống khác nhau như:
Huy động vốn (khoản nợ và / hoặc vốn chủ sở hữu)
Thực hiện mua lại (doanh nghiệp và / hoặc tài sản)
Phát triển doanh nghiệp một cách tự nhiên (ví dụ: mở cửa hàng mới, thâm nhập thị trường mới, v.v.)
Bán hoặc thoái vốn tài sản và đơn vị kinh doanh
Lập ngân sách và dự báo (lập kế hoạch cho những năm tới)
Phân bổ vốn (ưu tiên các dự án cần đầu tư) Đánh giá một doanh nghiệp
Phân tích báo cáo tài chính / phân tích tỷ số
Phương pháp thực hiện mô hình tài chính
Mô hình tài chính là sự trình bày số lượng một số hoặc tất cả các khía cạnh hoạt động của một công ty Các mô hình tài chính được sử dụng để ước tính giá trị của một doanh nghiệp hoặc để so sánh doanh nghiệp với các doanh nghiệp cùng ngành trong ngành Có nhiều mô hình khác nhau có thể tạo ra các kết quả khác nhau Một mô hình cũng chỉ tốt khi có các yếu tố đầu vào và giả định đi vào nó.
Mô hình tài chính là sự trình bày số lượng hoạt động của một công ty trong quá khứ, hiện tại và dự báo tương lai Những mô hình này nhằm mục đích được sử dụng làm công cụ ra quyết định Giám đốc điều hành công ty có thể sử dụng chúng để ước tính chi phí và dự tính lợi nhuận của một dự án mới được đề xuất.
Các nhà phân tích tài chính sử dụng chúng để giải thích hoặc dự đoán tác động của các sự kiện đối với cổ phiếu của công ty, từ các yếu tố bên trong, chẳng hạn như sự thay đổi chiến lược hoặc mô hình kinh doanh đến các yếu tố bên ngoài như sự thay đổi trong chính sách hoặc quy định kinh tế.
Các mô hình tài chính được sử dụng để ước tính giá trị của một doanh nghiệp hoặc để so sánh doanh nghiệp với các doanh nghiệp cùng ngành trong ngành Chúng cũng được sử dụng trong lập kế hoạch chiến lược để kiểm tra các kịch bản khác nhau, tính toán chi phí của các dự án mới, quyết định ngân sách và phân bổ các nguồn lực của công ty.
Sau đây là các phần chính cần đưa vào mô hình tài chính (từ trên xuống dưới): Trình điều khiển và giả định
Báo cáo lưu chuyển tiền mặt
Lịch trình hữu ích Định giá
Phân tích độ nhạy Đồ thị và biểu đồ
Các kịch bản được các nhà lập mô hình tài chính tiên tiến sử dụng để làm cho một mô hình năng động hơn và bao gồm nhiều loại kết quả Các tình huống này được tạo trong Excel và chúng có thể được tạo bằng nhiều công thức và hàm khác nhau. Sau đây là các giả định điển hình nhất được sử dụng để xây dựng các kịch bản trong mô hình tài chính:
Khối lượng và sản lượng (đơn vị, khách hàng, dịch vụ, v.v.)
Giá cả trên thị trường (hàng hóa, dịch vụ)
Chi phí thay đổi (vật tư tiêu hao, tỷ lệ lao động, các thành phần của giá vốn hàng bán, tiếp thị, v.v.)
Chi phí cố định (tiền thuê nhà, chi phí quản lý, chi phí quản lý)
Chi phí vốn (vốn duy trì, vốn tăng trưởng, chi phí vượt chi phí, trì hoãn dự án)
Document continues below tài chính ngân hàng
TI Ể U LU Ậ N L Ị CH S Ử ĐẢNG ĐỀ TÀI SỰ…
CÔNG TH Ứ C TÀI Chính TIỀN TỆ
Bo-de-thi-HSG- tieng-anh-7 -… tài chính ngân hàng 100% (1) 92
Marketing… tài chính ngân hàng 91% (11) 61
Tỷ lệ chiết khấu (chi phí vốn chủ sở hữu, chi phí nợ, WACC)
Tỷ giá hối đoái (đối với các doanh nghiệp hoạt động bằng nhiều loại tiền tệ) Các giả định về kinh tế vĩ mô (tăng trưởng GDP, lãi suất, lạm phát, v.v.)
Các chỉ số khác có liên quan đến ngành
Kết cấu hình thành mô hình tài chính
Một mô hình tài chính sẽ đưa ra các biểu diễn toán học dựa trên các biến đầu vào của mô hình Các biến đầu vào là các yếu tố đầu vào hay các giả định về: dòng tiền, kế hoạch đầu tư, kế hoạch vay vốn và trả nợ, kế hoạch khấu hao, mức độ hàng tồn kho, tỉ lệ lạm phát, lãi suất cho vay, tỉ giá…
THIẾT LẬP MÔ HÌNH BẢNG GIẢI NGÂN VỐN VAY
Tóm tắt dữ liệu đầu vào
Dữ liệu đầu vào bao gồm số tiền vay: Đơn vị tính: VND
Tổng số nợ vay gốc
Phương pháp thực hiện
Người dùng nhập dữ liệu đầu vào ở các ô màu trắng.
Số đợt giải ngân sẽ được nhập tay dựa theo số lần đơn vị sử dụng vốn được giải ngân vốn theo đề nghị vay vốn.
Lãi suất vay sẽ được mặc định format %/năm, người dùng sẽ nhập số lãi suất tài chính ngân hàng 100% (1)
TR Ắ C NGHI Ệ M TÀI Chính QU Ố C T Ế tài chính ngân hàng 100% (1)58 được giải ngân cho đơn vị vào để bảng tính có thể thực hiện tính lãi.
Người dung tùy chọn dữ liệu đầu vào bằng cách chọn nút sổ xuống ở mục
Phương thức giải ngân để mô hình thực hiện tính toán tùy theo mục đích sử dụng.
Bằng cách chọn nút sổ xuống, người dùng có thể sử dụng phương pháp có hoặc không có vốn hóa lãi vay theo nhu cầu.
- Nếu chọn 1 thì bảng tính sẽ không ghi nhận chi phí lãi vay vào giá trị của tài sản được đầu tư, thay vì hạch toán trực tiếp vào chi phí trong kỳ
- Nếu chọn 2 thì sẽ được bảng tính ghi nhận chi phí lãi vay vào giá trị của tài sản được đầu tư, thay vì hạch toán trực tiếp vào chi phí trong kỳ Việc vốn hóa chi phí lãi vay chỉ được thực hiện trong trường hợp chi phí lãi vay phát sinh trực tiếp từ việc đầu tư xây dựng cơ bản hoặc sản xuất tài sản dở dang.
Trường hợp người dùng để trống dữ liệu đầu vào ở Phương thức giải ngân thì mô hình sẽ show how to use it.
Người dùng có thể thay đổi đơn vị tính của mô hình theo nhu cầu để rút gọn bảng tính. Đơn vị tính được mặc định với hai đơn vị là VNĐ và Triệu VNĐ, tùy vào nhu cầu của người dùng mà thay đổi để thu gọn bảng tính.
Mô hình cụ thể
Người dùng sẽ có đầy đủ số liệu ở Bảng giải ngân vốn vay” khi input đủ thông tin đầu vào ở các ô màu trắng.
Khi người dùng thay đổi số liệu ở Số đợt giải ngân thì bảng giải ngân sẽ tự cập nhật thêm dòng để người dùng có thể input Ngày giải ngân và Số tiền giải ngân vào mô hình.
Nhận xét ưu nhược điểm mô hình
Mô hình tích hợp được 2 phương thức vốn hóa và không vốn hóa lãi vay, tuy nhiên mô hình chỉ phù hợp với sinh viên để nghiên cứu cách tính.
THIẾT LẬP MÔ HÌNH BẢNG HOÀN TRẢ
1 Tóm tắt dữ liệu đầu vào
Số tiền vay Đơn vị tính
Số kỳ trả mỗi năm
Người dùng nhâp số liệu vào các ô màu trắng, ở các số liệu Số tiền vay, Lãi suất vay, Ngày vay, Lãi suất 1 kỳ, Tổng số lần thanh toán sẽ được link số từ dữ liệu vay vốn đầu vào Nếu cần điều chỉnh thì người dùng có thể thực hiện ở dữ bảng giải ngân vốn vay.
Người dùng có thể tùy chọn phương thức thanh toán bằng cách nhấp chuột vào nút mũi tên để sổ các hạng mục phương pháp đã được thiết lập sẵn trong bảng tính.
- Đơn vị tính được mặc định với hai đơn vị là VNĐ và Triệu VNĐ, tùy vào nhu cầu của người dùng mà thay đổi để thu gọn bảng tính.
Trường hợp người dùng để trống dữ liệu đầu vào ở Phương thức thanh toán thì mô hình sẽ show how to use it
Mô hình 1: Lãi trả đều, gốc trả khi đáo hạn
Cách tính lãi suất đáo hạn ngân hàng thường phụ thuộc vào loại hợp đồng hoặc sản phẩm tài chính được sử dụng Tuy nhiên, phương pháp chung để tính lãi suất đáo hạn là sử dụng công thức:
Lãi suất đáo hạn = (Số tiền lãi x Mức lãi suất x Thời gian) / (Số tiền gốc x Thời gian)
- Số tiền lãi là số tiền được tính dựa trên mức lãi suất đã thỏa thuận.
- Mức lãi suất là tỷ lệ lãi suất được áp dụng cho khoản vay hoặc số tiền gửi.
- Thời gian là khoảng thời gian tính theo đơn vị thời gian (tháng, năm).
Mô hình 2: Kỳ khoản trả đều lãi giảm dần
Dư nợ giảm dần là hình thức vay, trong đó số nợ sẽ giảm dần thông qua việc trả dần các khoản gốc bằng nhau cùng với lãi suất hàng kỳ (thường trả theo tháng), đến khi hết thời hạn vay thì người vay đã trả hết toàn bộ khoản vay.
Cụ thể, phần tiền gốc trả sẽ bằng nhau, được trừ vào nợ gốc Đối với phần lãi suất sẽ tính theo phần dư nợ còn lại sau khi trừ phần tiền gốc đã trả Riêng phần dư nợ còn lại này chính là số dư cuối kỳ gần nhất của khoản vay trên bảng tính lịch trả nợ theo dư nợ giảm dần của ngân hàng.
Lưu ý: Lãi suất của các tháng sau sẽ thấp hơn các tháng trước bởi vì lãi suất này được tính dựa trên số dư cuối kỳ gần nhất của khoản vay; số tiền lãi còn nợ giảm dần khi các khoản thanh toán được thực hiện.
Như vậy, dư nợ giảm dần là một phương thức trả nợ có ưu điểm là giúp người vay tiết kiệm được tổng số tiền lãi phải trả so với phương thức dư nợ gốc.
Tuy nhiên, dư nợ giảm dần cũng có nhược điểm là cần phải thanh toán dần số tiền gốc đã vay, do đó đòi hỏi người vay phải có khả năng tài chính ổn định Phương thức trả nợ nào tốt hơn phụ thuộc vào từng hoàn cảnh và điều kiện của người vay.
Công thức tính dư nợ giảm dần như sau:
- Số tiền gốc phải trả mỗi kỳ = Số tiền vay ban đầu / số kỳ trả nợ.
- Tiền lãi kỳ đầu = Số tiền vay x Lãi suất cố định hàng kỳ.
- Tiền lãi những kỳ tiếp theo = Số tiền gốc còn lại x Lãi suất cố định hàng kỳ.
- Số tiền cần phải trả mỗi kỳ = Số tiền gốc phải trả mỗi kỳ + Số tiền lãi cần trả của kỳ tương ứng.
Mô hình 3: Kỳ khoản trả đều lãi tăng dần
Hàm PPMT trong Excel tính toán phần chính của khoản thanh toán cho vay trong một khoảng thời gian nhất định dựa trên lãi suất không đổi và lịch thanh toán.
Cú pháp của hàm PPMT như sau: PPMT (tỷ lệ, mỗi, nper, pv, [fv], [type])
Tỷ lệ (bắt buộc) – lãi suất không đổi cho khoản vay Có thể được cung cấp dưới dạng phần trăm hoặc số thập phân.Ví dụ: nếu bạn thực hiện hàng năm thanh toán cho khoản vay hoặc đầu tư với lãi suất hàng năm là 7 phần trăm, cung cấp 7% hoặc 0,07 Nếu bạn thực hiện hàng tháng thanh toán cho cùng một khoản vay, sau đó cung cấp 7% / 12.
Mỗi (bắt buộc) – thời hạn thanh toán mục tiêu Nó phải là một số nguyên giữa 1 và nper.
Nper (bắt buộc) – tổng số thanh toán cho khoản vay hoặc đầu tư.
Pv (bắt buộc) – giá trị hiện tại, tức là một loạt các khoản thanh toán trong tương lai có giá trị bao nhiêu Giá trị hiện tại của khoản vay là số tiền bạn đã vay ban đầu.
Fv (tùy chọn) – giá trị tương lai, tức là số dư bạn muốn có sau lần thanh toán cuối cùng được thực hiện Nếu bỏ qua, nó được coi là 0 (0).
Type (tùy chọn) – cho biết khi đến hạn thanh toán:
0 hoặc bị bỏ qua – các khoản thanh toán đáo hạn vào cuối mỗi kỳ.
1 – các khoản thanh toán đến hạn vào đầu mỗi kỳ.
Hàm IPMT là chức năng thanh toán lãi của Excel Nó trả về số tiền lãi của khoản thanh toán cho vay trong một khoảng thời gian nhất định, giả sử lãi suất và tổng số tiền thanh toán là không đổi trong tất cả các thời kỳ. Để nhớ rõ hơn tên của hàm, lưu ý rằng “Tôi” là viết tắt của “lãi suất” và
Cú pháp của hàm IPMT trong Excel như sau: IPMT (tỷ lệ, mỗi, nper, pv, [fv], [type])
Tỷ lệ (bắt buộc) – lãi suất không đổi mỗi kỳ Bạn có thể cung cấp nó dưới dạng phần trăm hoặc số thập phân.Ví dụ: nếu bạn thực hiện hàng năm thanh toán cho khoản vay với lãi suất hàng năm là 6 phần trăm, sử dụng 6% hoặc 0,06 cho tỷ lệ.Nếu bạn thực hiện thanh toán hàng tuần, hàng tháng hoặc hàng quý, hãy chia tỷ lệ hàng năm cho số kỳ thanh toán mỗi năm, như được hiển thị trong ví dụ này Nói, nếu bạn thực hiện hàng quý thanh toán cho khoản vay với lãi suất hàng năm là 6 phần trăm, sử dụng 6% / 4 cho tỷ lệ. Mỗi (bắt buộc) – khoảng thời gian mà bạn muốn tính lãi Nó phải là một số nguyên trong phạm vi từ 1 đến nper.
Thần (bắt buộc) – tổng số thanh toán trong suốt thời gian vay.
Pv (bắt buộc) – giá trị hiện tại của khoản vay hoặc đầu tư Nói cách khác, đó là tiền gốc cho vay, tức là số tiền bạn đã vay.
Fv (tùy chọn) – giá trị tương lai, tức là số dư mong muốn sau lần thanh toán cuối cùng được thực hiện Nếu bỏ qua, nó được ngụ ý là 0 (0).
Kiểu (tùy chọn) – chỉ định khi đến hạn thanh toán:
0 hoặc bỏ qua – thanh toán được thực hiện vào cuối mỗi kỳ.
1 – thanh toán được thực hiện vào đầu mỗi kỳ.
Mô hình 4: Vốn gốc trả đều, lãi giảm dần
Với hình thức trả nợ này, người vay sẽ trả một khoản vốn gốc đều mỗi kỳ cho đến khi hết khoản vay gốc.
Công thức tính dư nợ giảm dần như sau:
- Số tiền gốc phải trả mỗi kỳ = Số tiền vay ban đầu / số kỳ trả nợ.
- Tiền lãi mỗi kỳ = Dư nợ đầu kỳ T (đã trừ hoàn gốc kỳ T-1) x Lãi suất cố định hàng kỳ.
- Số tiền cần phải trả mỗi kỳ = Số tiền gốc phải trả mỗi kỳ + Số tiền lãi cần trả của kỳ tương ứng.
Mô hình 5: Vốn gốc trả đều, lãi tăng dần
Với hình thức trả nợ này, người vay sẽ trả một khoản vốn gốc đều mỗi kỳ cho đến khi hết khoản vay gốc.
Công thức tính dư nợ giảm dần như sau:
- Số tiền gốc phải trả mỗi kỳ = Số tiền vay ban đầu / số kỳ trả nợ.
- Tiền lãi kỳ đầu = Dư nợ cuối kỳ của lần thanh toán cuối cùng x Lãi suất cố định hàng kỳ
- Số tiền cần phải trả mỗi kỳ = Số tiền gốc phải trả mỗi kỳ + Số tiền lãi cần trả của kỳ tương ứng.
Mô hình 6: Vốn gốc trả theo cấp số cộng
Mô hình 7: Vốn gốc trả theo cấp số nhân
Mô hình 8: Kỳ khoản trả theo cấp số cộng
Mô hình 9: Kỳ khoản trả theo cấp số nhân
1 Nhận xét ưu nhược điểm mô hình
Gi1i thiệu tổng quan về MHTC
Khái quát về MHTC
Thiết lập Danh mục đầu tư:
Một nhà đầu tư thông minh cần có những chiến lược khoa học để phân bổ tài sản vào các danh mục phù hợp Một danh mục đầu tư hiệu quả là một danh mục đầu tư tối đa hóa lợi nhuận với một mức rủi ro nhất định dựa trên việc xây dựng danh mục đầu tư trung bình – phương sai.
Các giải pháp hiệu quả cho một tập hợp các tham số phương sai - trung bình nhất định (hay một tài sản phi rủi ro và một rổ tài sản rủi ro nhất định) khi được biểu diễn trên biểu đồ tạo thành đường được gọi là đường biên hiệu quả Markowitz Tập hợp các điểm nằm dọc đường biên hiệu quả Markowitz được gọi là Danh mục đầu tư hiệu quả Markowitz.
Vai trò của MHTC trong đầu tư và quản trị tài chính
Danh mục đầu tư hiệu quả Markowitz được biểu diễn trên biểu đồ với tỉ suất lợi nhuận trên trục y và rủi ro (độ lệch chuẩn) trên trục x Tập hợp các điểm hiệu quả nằm dọc theo đường biên nơi rủi ro gia tăng có tương quan tích cực với lợi nhuận gia tăng, hay nói cách khác, là "rủi ro cao hơn dẫn đến lợi nhuận cao hơn".
Mấu chốt của Danh mục đầu tư hiệu quả Markowitz là nó xây dựng một bộ danh mục đầu tư mang lại hiệu quả lợi nhuận cao nhất ở một mức độ rủi ro nhất định.
Mỗi nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau, và do đó các danh mục đầu tư này đều có mức lợi nhuận khác nhau Mặt khác, các nhà đầu tư không thể giả định rằng nếu họ chịu rủi ro lớn hơn, họ sẽ tự động được thưởng thêm lợi nhuận Trong thực tế, danh mục sẽ trở nên không hiệu quả khi lợi nhuận giảm ở mức rủi ro lớn hơn Cốt lõi của danh mục đầu tư hiệu quả Markowitz là đa dạng hóa tài sản, giúp giảm rủi ro danh mục đầu tư.
Phương pháp và công thức thực hiện tổng quát
Mục tiêu của danh mục là đa dạng hóa tài sản để giảm thiểu rủi ro cũng như duy trì mức sinh lời vì trong tình hình kinh tế thế giới cũng như Việt Nam còn bộn bề khó khăn, việc đầu tư chứng khoán chứa đựng nhiều rủi ro Tuy nhiên, rủi ro luôn đi kèm với lợi nhuận, nếu ta kiểm soát được tỷ trọng phân bổ vốn đầu tư cho từng tài sản, như vậy sẽ giảm thiểu được rủi ro khi đầu tư.
Phương pháp
Ứng dụng lý thuyết danh mục đầu tư của Markowitz để thiết lập được tỷ lệ phân bổ vốn hiệu quả dựa trên danh sách 10 cổ phiếu mà nhóm đã chọn lọc.
Dữ liệu bao gồm Tỷ suất sinh lời trung bình năm của mỗi cổ phiếu, Phương sai, từ 2 dữ liệu này nhóm sẽ tính được Hiệp phương sai của các cổ phiếu tương ứng, Tỷ suất sinh lời của Danh mục (DM), Độ lệch chuẩn của DM (Dev) Cuối cùng sử dụng Solver để tìm nghiệm cho các điều kiện sau: o Độ lệch chuẩn (Dev) là nhỏ nhất. o Các tỷ lệ phân bổ (W) không âm. o Thiết lập Tỷ suất sinh lời DM theo mong muốn.
Từ đó nhóm vẽ được mô hình Đường cong hiệu quả Markowitz, đường CAL và tiếp xúc của 2 đường trên.
Công thức tổng quát
Tỷ suất lợi tức của Danh mục đầu tư:
Suất sinh lời kỳ vọng danh mục được tính dựa trên trung bình trọng số của các tỷ suất sinh lời hay lợi nhuận kỳ vọng của từng chứng khoán trong danh mục. Các trọng số phản ánh sự tương xứng giữa các loại chứng khoán trong danh mục đầu tư.
E(R¿¿p)¿: tỷ suất lợi tức kỳ vọng danh mục đầu tư n: số loại chứng khoán trong danh mục đầu tư
W i : tỷ trọng của chứng khoán thứ i trong danh mục đầu tư
E(R¿¿i)¿: tỷ suất lợi tức kỳ vọng của chứng khoán thứ i
Hiệp phương sai (Hệ số tích sai – Covariance):
Là thước đo mức độ biến động cùng với nhau của 2 biến (tỷ suất lợi tức của 2 tài sản) theo thời gian.
Trong đó: σAB: Hiệp phương sai giữa mức độ biến động lợi nhuận giữa 2 tài sản A và B n: Số tình huống có thể xảy ra pi: Xác suất xảy ra tình huống i
RA,i: Tỷ suất lợi tức có thể nhận được tài sản A trong tình huống I (định nghĩa tương tự cho R B,i)
E(R¿¿A)¿: Tỷ suất lợi tức kỳ vọng trên tài sản A (định nghĩa tương tự cho E(R¿¿B)¿)
Phương sai của DMĐT gồm 2 tài sản: σp
2: phương sai của DMĐT w a : tỷ trọng tài sản A w b : tỷ trọng tài sản B σ (a,b) : hiệp phương sai của 2 tài sản A và B
Kết cấu
Bài gồm 2 phần: Nội dung chi tiết được trình bày ở phần mềm Word, và Mô hình được trình bày bằng phần mềm Excel.
Thực hiện xây dựng MHTC
Nhận xét ưu và nhược điểm của mô hình
Giảm rủi ro: Bằng cách đầu tư vào nhiều loại tài sản khác nhau, có thể giảm thiểu rủi ro đầu tư bị ảnh hưởng bởi tình trạng thị trường và biến động giá cả Nếu một loại tài sản bị giảm giá, thì các tài sản khác trong danh mục đầu tư của bạn có thể giúp bù đắp cho những thiệt hại đó
Tăng tính linh hoạt: Đa dạng hóa danh mục đầu tư cũng cho phép thay đổi việc đầu tư của mình một cách dễ dàng hơn Chúng ta có thể tăng hoặc giảm phần trăm đầu tư trong các loại tài sản khác nhau để tận dụng các cơ hội đầu tư mới và tránh những rủi ro tiềm ẩn
Tăng lợi nhuận: Đa dạng hóa danh mục đầu tư cũng cho phép nhà đầu tư tận dụng các cơ hội đầu tư khác nhau và tăng cơ hội có lợi nhuận Nếu chỉ đầu tư vào một loại tài sản duy nhất, nhà đầu tư có thể bỏ lỡ các cơ hội đầu tư khác có lợi nhuận cao hơn
Giúp chúng ta đạt được mục tiêu đầu tư: Đa dạng hóa danh mục đầu tư giúp đạt được mục tiêu đầu tư Nhà đầu tư có thể lựa chọn các loại tài sản khác nhau để đáp ứng các mục tiêu đầu tư khác nhau, ví dụ như tăng thu nhập, tăng giá trị tài sản hay bảo vệ tài sản khỏi lạm phát.
Việc ứng dụng mô hình vào thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ còn nhiều hạn chế, vì đa số các nhà đầu tư nhỏ, lẻ vẫn còn chịu nhiều ảnh hưởng về tâm lý khi đầu tư, và sẽ khó có thể tuân thủ theo các phương pháp đầu tư.
Các nhà đầu tư với tài chính eo hẹp, sẽ khó áp dụng mô hình đa dạng hóa danh mục, vì những nhà đầu tư này chỉ nên đầu tư vào một vài loại chứng khoán tiềm năng. Đa dạng hóa danh mục quá mức sẽ khiến nhà đầu tư khó kiểm soát được các loại cổ phiếu Do đó, chỉ nên đa dạng hóa danh mục nằm trong tầm kiểm soát của mình Đa dạng hóa danh mục đầu tư không phải là một chiến lược dễ dàng thực hiện. Đặc biệt, đối với các nhà đầu tư mới chắc chắn sẽ gặp phải không ít khó khăn Do đó, nhà đầu tư nên tham khảo trước ý kiến của những chuyên gia có nhiều uy tín Tự đưa ra quyết định khi chưa có kinh nghiệm sẽ khiến bạn mắc phải sai lầm không đáng có. Đa dạng hóa danh mục đầu tư chỉ giúp nhà đầu tư hạn chế rủi ro ở mức thấp nhất, vẫn không thể tránh khỏi được những rủi ro có thể xảy ra Vì vậy, dù trong tình huống nào, bạn vẫn phải luôn giữ vững tinh thần.
MÔ HÌNH 3: PHÂN TÍCH & XÂY DỰNG
KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY HÀNG KHÔNG VIỆT NAM
Xây dựng MHTC
Mô hình cụ thể (bằng phần mềm EXCEL)
4 Nhận xét ưu và nhược điểm của mô hình Ưu điểm:
Xây dựng được mục tiêu rõ ràng: Trước khi lập kế hoạch tài chính, Người lãnh đạo cần xác định rõ mục tiêu tài chính của doanh nghiệp Điều này bao gồm đặt ra các mục tiêu cụ thể về lợi nhuận, doanh thu, tăng trưởng hoặc lợi tức đầu tư Mục tiêu tài chính sẽ định hướng toàn bộ quá trình lập kế hoạch và quản lý tài chính. Quản lý dòng tiền hợp lý: Bất kỳ doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực nào cũng đều cần theo dõi và quản lý dòng tiền chi tiêu hàng tháng Bằng cách kiểm soát và tối ưu hóa chi phí, doanh nghiệp có thể duy trì dòng tiền dương và tăng cường khả năng thanh toán và đầu tư.
Phân bổ ngân sách thông minh: Doanh nghiệp cần tập trung trả các khoản nợ có lãi cao trước nhằm giảm chi phí lãi suất và cải thiện sức khỏe tài chính dài hạn một cách hiệu quả.
Cắt giảm chi phí cần thiết.
Nếu không theo dõi và điều chỉnh kế hoạch ở từng giai đoạn, việc lập tài chính sẽ không hiệu quả, có thể khiến doanh nghiệp có các quyết định sai trong việc huy động nguồn vốn, phân bổ, v.v