Tóm lại, Ngân hàng trung ương có nhiều khả năng thực tế để ấn định mức cung tiền theo dự kiến, có thể tăng hoặc giảm bớt nó bằng các công cụ điều tiết của mình, chủ động thực hiện chính
TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI KHOA KINH TẾ - BỘ MÔN: KINH TẾ HỌC BÀI THẢO LUẬN Đề tài: Phân tích yếu tố tác động đến mức cung tiền tệ ảnh hưởng biến động mức cung tiền tệ đến tổng cầu (tổng chi tiêu dự kiến) Hãy phân tích thay đổi mức cung tiền Việt Nam năm gần cho biết thay đổi tác động đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam NHÓM GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN: Th.S GV Nguyễn Thị Thu Hiền LỚP HỌC PHẦN: 2320MAEC0111 HÀ NỘI, 2023 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU PHẦN 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT I Các yếu tố ảnh hưởng đến cung tiền tệ 1.1 Khái niệm mức cung tiền MS 1.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến mức cung tiền II Ảnh hưởng mức cung đến tổng cầu 2.1 Khái niệm tổng cầu 2.2 Ảnh hưởng mức cung tiền tệ đến tổng cầu PHẦN 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT I Mức cung tiền tệ Việt Nam năm gần II Tác động cung tiền tệ đến kinh tế Việt Nam 12 PHẦN 3: KẾT LUẬN 14 TÀI LIỆU THAM KHẢO .15 DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM STT 31 32 33 34 35 36 37 38 39 TÊN Nguyễn Đức Hảo Nguyễn Thu Hằng Ngô Thị Thúy Hiền Vũ Thu Hiền Nguyễn Minh Hiếu Nguyễn Nhật Hoa Đỗ Thị Như Hoàng Dương Văn Hòa Phùng Thị Hồng MSV 22D16075 22D160082 22D160085 22D160086 22D160088 22D160091 22D160093 22D160096 22D160097 LHC K58F1 K58F1 K58F1 K58F1 K58F1 K58F4 K58F1 K58F4 K58F1 NV Phần Trình bày word Trình bày PP Thư ký Phần (Nhóm trưởng) Phần Trình bày PP Phần Phần LỜI MỞ ĐẦU Mức cung tiền tệ biến động yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tình trạng tài quốc gia, tác động mạnh đến hoạt động sản xuất, tiêu dùng, thương mại đầu tư Mức cung tiền tệ ảnh hưởng đến mức độ lạm phát, sức mua, xuất khẩu, nhập khẩu, giá trị tiền tệ lãi suất, ảnh hưởng trực tiếp đến việc phát triển kinh tế quốc gia Trong vài năm qua, Việt Nam có tăng trưởng vượt trội mức cung tiền tệ thể qua việc tăng trưởng sản xuất, tiêu dùng đầu tư Từ năm 2015 đến 2019, mức cung tiền tăng từ khoảng 8,88% lên 17,16% giảm xuống khoảng 12% vào năm 2020 Sự thay đổi ảnh hưởng trực tiếp đến tình trạng tài Việt Nam, sức mua tiêu dùng người dân đồng thời thể tác động đến hoạt động kinh tế quốc gia Mức cung tiền tăng đồng thời với biện pháp hỗ trợ phát triển sản xuất đầu tư Chính phủ nhằm tăng sản xuất, tiêu dùng xuất Việt Nam giai đoạn 2015-2019 Tuy nhiên, điều đồng nghĩa với tình trạng lạm phát giữ nguyên, giá tăng cao, lực cạnh tranh giảm sút sức mua bị ảnh hưởng nghiêm trọng Còn với ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế, mức cung tiền áp đảo sách tiền tệ Chính phủ giúp tăng trưởng kinh tế, gây lạm phát việc tăng trưởng không bền vững Chính sách tiền tệ phù hợp giúp kiểm sốt tình trạng lạm phát giúp tăng trưởng kinh tế bền vững ổn định Trong năm 2020, việc giảm mức cung tiền tệ Việt Nam bối cảnh đại dịch Covid-19 ảnh hưởng đến kinh tế Việt Nam Một số doanh nghiệp bị gián đoạn hoạt động, tăng thêm áp lực việc xử lý nợ xấu, số tài giảm đáng kể Tuy nhiên, Chính phủ có biện pháp hỗ trợ kinh tế mặt tiền tệ hỗ trợ vay vốn để trì hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp đóng vai trị quan trọng việc trì tình trạng tài quốc gia Tóm lại, mức cung tiền tệ đóng vai trị quan trọng tình hình kinh tế quốc gia phản ánh trực tiếp tình trạng tài Vì thế, cần phải đưa sách tiền tệ hợp lý để đảm bảo ổn định kinh tế, kiểm soát lạm phát tăng trưởng kinh tế bền vững Việt Nam I PHẦN 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT Các yếu tố ảnh hưởng đến mức cung tiền tệ 1.1 Khái niệm mức cung tiền (MS) Mức cung tiền (hay gọi cung ứng tiền tệ cung tiền) khái niệm kinh tế vĩ mô, để lượng cung cấp tiền tệ kinh tế nhằm đáp ứng nhu cầu mua hàng hóa, dịch vụ, tài sản, cá nhân (hộ gia đình) doanh nghiệp (khơng kể tổ chức tín dụng) Mức cung tiền tổng tổng số tiền có khả tốn nhanh dễ dàng Nó bao gồm tiền mặt lưu hành khoản tiền gửi không kỳ hạn ngân hàng thương mại Ta có H = M0 + R Trong đó: H : tiền sở (tiền ngân hàng TW phát hành) M0 : tiền mặt lưu hành R : tiền dự trữ ngân hàng 1.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến mức cung tiền *Thứ ảnh hưởng từ hoạt động ngân hàng thương mại: Ngân hàng thương mại doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ, tổ chức mơi giới tài Hoạt động hoạt động tổ chức mơi giới tài khác quỹ tín dụng, cơng ty bảo hiểm vv, nhận số tiền người gửi (cá nhân, doanh nghiệp, tổ chức xã hội, …) đem số tiền cho người khác vay để sinh lợi Ngân hàng thương mại coi tổ chức tài trung gian, đứng thu thập khoản tiền tiết kiệm dân cư, người muốn để dành phần giá trị thu nhập cho tiêu dùng tương lai, thu nhập khoản tiền nhàn rỗi khác xã hội, đem khoản tiền cho người cần vay để chi tiêu cho Ngân hàng thu lợi nhuận sở lãi suất cho vay lớn lãi suất tiền gửi Sự phát triển hệ thống ngân hàng cho phép ngân hàng riêng biệt không cần phải lưu trữ đầy đủ giá trị khoản tiền vào, ngày ngân hàng Thông qua hệ thống toán ngân hàng nhà nước mà Ngân hàng thương mại có tài khoản mình, cơng việc tốn bù trừ tiến hành cuối ngày cần tốn khoản chênh lệch tồn số tiền gửi rút tạo tài khoản ngân hàng thương mại mở hệ thống toán Điều mở khả hạ thấp mức dự trữ NHTM, tăng tốc độ toán, đẩy nhanh hoạt động giao dịch, tốn ngân hàng khơng diễn nước Mối quan hệ ngân hàng nước làm chị nhánh cho ngân hàng nước khác, với công nghệ ngân hàng đại hệ thống máy tính,… làm cho q trình tốn quốc tế diễn nhanh chóng thuận lợi bớt rủi ro Quá trình tạo tiền mở rộng nhiều lần số tiền gửi thực hệ thống ngân hàng thương mại Mỗi ngân hàng nhận khoản tiền gửi, bắt buộc phải để lại dự trữ theo tỉ lệ % ( ví dụ 10% số tiền gửi) Ngân hàng Trung ương quy định Số tiền dự trữ dùng để đảm bảo khả ổn định cho việc chi trả thường xuyên Ngân hàng thương mại yêu cầu quản lý tiền tệ Ngân hàng trung ương Tùy theo loại tiền gửi quy mô chúng mà Ngân hàng trung ương quy định tỉ lệ dự trữ bắt buộc khác Một phần tiền dự trữ dự trữ ngân hàng dạng tiền mặt, phần gửi vào tài khoản Ngân hàng trung ương Tỷ lệ dự trữ bắt buộc là: rb= Rb/ D Trong đó: rb : tỉ lệ dự trữ bắt buộc Rb : dự trữ (tiền) bắt buộc D : tiền gửi Một khoản tiền gửi đưa vào hệ thống ngân hàng tạo thêm khoản dự trữ ,và cho phép tạo lượng tối đa khoản cho vay Những khoản cho vay đưa trở lại hệ thống ngân hàng, lại trở thành khoản tiền gửi ( D) 1/rb *Thứ hai ảnh hưởng từ ngân hàng trung ương: Chức Ngân hàng trung ương: - Ngân hàng ngân hàng thương mại: Ngân hàng trung ương giữ khoản dự trữ cho ngân hàng thương mại, thực tiến trình toán cho ngân hàng thương mại hoạt động người cho vay phương sách cuối ngân hàng thương mại trường hợp khẩn cấp - Ngân hàng phủ: Ngân hàng trung ương giữ tài khoản cho phủ, nhận tiền gửi cho vay kho bạc nhà nước, hỗ trợ sách tài khóa phủ việc mua bán tín phiếu phủ - Kiểm sốt mức cung tiền tệ để thực sách tiền tệ nhằm ổn định phát triển kinh tế - Hỗ trợ, giám sát điều tiết hoạt động ngân hàng thương mại - Thực thi sách tiền tệ - Ngân hàng trung ương điều chỉnh mức cung tiền tỷ lệ lãi suất nhiều công cụ khác nhau, nhằm tác động vào lượng tiền mạnh (H) số nhân tiền tệ Các công cụ quản lý tiền tệ thường dùng Ngân hàng trung ương gồm: + Hoạt động thị trường mở: Muốn tăng mức cung tiền ngân hàng trung ương mua trái phiếu thị trường mở Kết họ đưa thêm vào thị trường lượng tiền sở cách tăng dự trữ ngân hàng thương mại, dẫn đến tăng khả cho vay, tăng mức tiền gửi nhờ số nhân tiền tệ Kết cuối mức cung tiền tăng gấp bội so với số tiền mua tín phiếu ngân hàng trung ương Để có kết ngược lại, ngân hàng trung ương bán trái phiếu phủ + Quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc: Ngân hàng trung ương quan phép định tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngân hàng thương mại Tỷ lệ dự trữ thấp, số nhân tiền gửi Document continues below Discover more from:tế vi mô kinh KTVM 02 Trường Đại học… 441 documents Go to course 64 21 28 25 KINH TẾ VI MƠ ( 600 CÂU ) kinh tế vi mơ 99% (241) kinh tế vĩ mơ - sách tài khố kinh tế vi mơ 100% (32) XÂY DỰNG VÀ PHÂN TÍCH SỰ LỰA CHỌ… kinh tế vi mơ 100% (31) Bài thảo luận sách can thiệp của… kinh tế vi mô 100% (20) Kinh tế vi mô - Bài thảo luận môn kinh… kinh tế vi mô 100% (19) ++BÀI TẬP 21 KTCTrị-2019 (THẦY… kinh tế vi 100% (17) lớn điều kiện thuận lợi để mở rộng tín dụng, tăng nhanh mức cung tiền mơ + Lãi suất chiết khấu: Lãi suất chiết khấu lãi suất quy định Ngân hàng trung ương họ cho Ngân hàng thương mại vay tiền Khi lãi suất chiết khấu thấp lãi suất thị trường điều kiện cho vay thuận lợi, tín hiệu khuyến khích Ngân hàng thương mại vay tiền để tăng dự trữ mở rộng cho vay, dẫn đến mức cung tiền tăng lên Tóm lại, Ngân hàng trung ương có nhiều khả thực tế để ấn định mức cung tiền theo dự kiến, tăng giảm bớt cơng cụ điều tiết mình, chủ động thực sách tiền tệ hoạch định II Ảnh hưởng mức cung tiền tệ đến tổng cầu II.1 Khái niệm tổng cầu Tổng cầu tổng khối lượng hàng hóa dịch vụ (tổng sản phẩm quốc dân) mà tác nhân kinh tế sử dụng tương ứng với mức giá cả, thu nhập biến số kinh tế khác cho Tổng cầu phụ thuộc vào giá cả,thu nhập cơng chúng,vào dự đốn hãng kinh doanh tình hình kinh tế biếnchính sách khác thuế, chi tiêu phủ,khối lượng tiền tệ lãi suất Tổng cầu bao gồm phận cấu thành : + Chi tiêu tiêu dùng (C): Tổng cầu hàng tiêu dùng dịch vụ + Chi tiêu đầu tư (I): Các khoản chi tiêu cho nhu cầu đầu tư doanh nghiệp đơn vị kinh tế bao gồm đầu tư vốn cố định đầu tư vốn lưu động ,xưởng, máy móc đầu vào khác sản xuất + Chi tiêu phủ (G) :Bao gồm khoản mục chi mua hàng hóa dịch vụ phủ + Xuất rịng(NX): chi tiêu nước ngồi rịng hàng hóa dịch vụ nước 2.2.Ảnh hưởng mức cung tiền đến tổng cầu Khái niệm: Cung tiền tệ (Money Supply) tổng lượng tiền lưu thông kinh tế Cung tiền bao gồm: tiền dân giữ, tiền hệ thống ngân hàng tiền quan doanh nghiệp Cung tiền có hình thức: tiền mặt, tiền xu, tiền gửi ngân hàng, séc phép lưu hành thị trường theo quy định Nhà nước Cung tiền có tác động tới mặt kinh tế quốc dân Khi cung tiền tăng lên giúp giảm lãi suất thị trường Do vậy, khuyến khích cho vay cá nhân tổ chức, tạo điều kiện cho doanh nghiệp mở rộng phát triển kinh doanh Từ đó, nhu cầu tiêu dùng tăng kinh tế tăng Tuy nhiên, không kiểm sốt tốt, khiến tổng cầu tăng vượt dẫn đến lạm phát gây ảnh hưởng tiêu cực cho kinh tế Sự tác động tiền tệ tới hoạt động kinh tế thể thông qua tác động tới phận tổng cầu bao gồm tác động tới chi tiêu đầu tư, chi tiêu tiêu dùng buôn bán quốc tế Đầu tiên chi tiêu đầu tư: - Sự thay đổi MS I thơng qua chi phí đầu tư Việc thu hẹp mức cung tiền tệ NHTW đẩy lãi suất tăng lên, chi phí tài trợ cho hoạt động đầu tư tăng lên dẫn tới giảm lượng đầu tư, AD suy giảm làm giảm sản lượng giá Ngược lại NHTW mở rộng tiền tệ, lãi suất cân thị trường giảm đi, chi phí đầu tư rẻ mở rộng đầu tư, tổng cầu tăng làm tăng sản lượng giá Tuy nhiên lãi suất đại diện đầy đủ cho chi phí đầu tư nên tác động khơng rõ ràng - Sự sẵn có nguồn vốn Khi sách tiền tệ thắt chặt, mức cung tiền giảm, lãi suất thay đổi khả cho vay ngân hàng giảm (rD tăng) Việc hạn chế tín dụng ngân hàng thương mại làm cho chi tiêu đầu tư giảm xuống dẫn tới AD giảm Khi NHTW mở rộng tiền tệ làm tăng khả cho vay ngân hàng thương mại, làm cho chi tiêu đầu tư tăng lên Tuy nhiên khả cho vay ngân hàng thương mại mở rộng không đồng nghĩa với việc nguồn vốn tận dụng ngay, cịn tùy thuộc vào khả hấp thụ vốn kinh tế Việc hạn chế khả cho vay hệ thống ngân hàng có tác dụng tốt hay khơng cịn tùy thuộc giới hạn việc kiểm sốt vốn quốc tế Ngồi ra, thay đổi cung tiền tệ có tác dụng đến giá cổ phiếu, dân chúng giữ nhiều tiền họ muốn chẳng hạn, chi tiêu vào thị trường cổ phiếu tăng lên làm tăng giá cổ phiếu; giá trị rịng hãng tăng lên có nghĩa người cho vay đảm bảo nhiều cho khoản vay mình, khuyến khích cho vay để tài trợ cho chi tiêu đầu tư, tổng cầu tăng thúc đẩy gia tăng sản lượng giá Thứ hai Chi tiêu tiêu dùng: - Ảnh hưởng lãi suất Do chi tiêu tiêu dùng hàng lâu bền thường tài trợ phần vay, lãi suất thấp khuyến khích người tiêu dùng tăng chi tiêu tiêu dùng lâu bền Cũng tương tự ảnh hưởng đến chi tiêu đầu tư, ảnh hưởng lãi suất đến chi tiêu tiêu dùng lâu bền nhỏ - Ảnh hưởng đến thị trường cổ phiếu Chi tiêu tiêu dùng cho hàng hóa lâu bền dịch vụ dân cư phụ thuộc lớn vào thu nhập đời họ thu nhập Khi giá cổ phiếu tăng lên, giá trị tài sản tài tăng lên làm thu nhập đời người tiêu dùng tiêu dùng tăng Cơ chế tác động sau: Khi giá cổ phiếu tăng, giá trị tài sản tài tăng, người tiêu dùng có khả tài đảm bảo đánh giá khó khăn tài xảy Việc chi tiêu hàng hóa lâu bền người tiêu dùng bị ảnh hưởng khó khăn tài xảy tương lai Khi khó khăn xảy ra, họ phải bán tài sản để tăng thêm tiền mặt, việc bán tài sản tài cổ phiếu thuận lợi cho việc bán hàng hoá tiêu dùng lâu bền vật dụng tiêu dùng, phương tiện lại, nhà ở… Do giá cổ phiếu tăng khuyến khích người tiêu dùng chi tiêu nhiều cho hàng tiêu dùng lâu bền Và cuối ảnh hưởng tới xuất ròng: Trong bối cảnh kinh tế mở quốc gia việc áp dụng chế độ tỷ giá thả nổi, ảnh hưởng thông qua tác động vào tỷ giá hối đoái Khi lãi suất nước giảm (lạm phát chưa thay đổi) tiền gửi nội tệ hấp dẫn so với tiền gửi ngoại tệ, kết nhu cầu ngoại tệ cao so với nội tệ làm cho giá đồng nội tệ giảm so với ngoại tệ làm cho hàng nội địa rẻ so với hàng ngoại, xuất rịng tăng lên tổng cầu tăng lên Như vậy: Sự thay đổi mức cung tiền tệ có tác động tới hoạt động kinh tế thông qua tác động tới phận tổng cầu chi tiêu đầu tư, chi tiêu tiêu dùng, xuất ròng Tuy nhiên tác động mạnh hay yếu tuỳ thuộc vào phản ứng kinh tế Nếu kinh tế giai đoạn phát triển linh hoạt sách tiền tệ có hiệu lớn Trong trường hợp kinh tế trì trệ, nguồn tài tạo khơng tận dụng đầy đủ sách tiền tệ có hiệu lực PHẦN 2: CƠ SỞ THỰC TIỄN I Mức cung tiền tệ năm gần - Trong giai đoạn 2000 - 2020, cung tiền Việt Nam tăng trưởng ổn định, trung bình năm giai đoạn đạt 24%/năm; đó, năm cao năm 2000 với 56,2% năm thấp năm 2011 với 12,1% Lượng tiền M2 lưu thông trung bình giai đoạn chiếm 114,2% GDP/năm Năm có tỷ trọng cung tiền/GDP thấp năm 2000 với 50,5% năm có tỷ trọng lớn năm 2020 với 182,5% Thời điểm quy mô GDP lớn đạt 271,2 tỷ USD, năm 2020, cung tiền có tỷ trọng 182,52% GDP, cao mức trung bình giai đoạn Quy mô GDP năm 2017 đạt 223,8 tỷ USD tăng trưởng cung tiền giảm nhẹ so với năm 01 6, đạt 15,0% so với 18,4% năm 2016 - Theo số liệu Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tổng phương tiện tốn hay cung tiền M2 có tốc độ tăng trưởng thấp vòng 10 năm trở lại Theo số liệu Tổng cục Thống kê, tổng phương tiện tốn tính đến ngày 21/12/2022 tăng 3,85% so với cuối năm 2021 Con số chưa nửa mức tăng trưởng thời điểm năm 2021 (8,31%) Cung tiền tăng chậm giới chuyên môn đánh giá nguyên nhân khiến khoản nhiều doanh nghiệp hệ thống ngân hàng bị ảnh hưởng, lãi suất bật tăng mạnh vào cuối quý III đầu quý IV Theo số liệu Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tổng phương tiện toán thời điểm cuối năm 2021 13.402.097 tỷ đồng Lượng tiền cung ứng lưu thông bơm vào từ 20/9/2022 đến 21/12/2022 ước khoảng 182.270 tỷ đồng Cũng theo Tổng cục Thống kê, tốc độ tăng huy động chậm nhiều tăng trưởng tín dụng Cập nhật đến 21/12, huy động vốn tổ chức tín dụng tăng 5,99% (cùng thời điểm năm 2021 tăng 7,73%); tăng trưởng tín dụng kinh tế đạt 12,87% (cùng thời điểm năm 2021 tăng 12,53%) Trong báo cáo triển vọng đây, CTCP Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho biết, năm 2022, tăng trưởng cung tiền M2 đạt mức thấp kỷ lục ước tính đạt 6-7%, so với mức bình quân 14% cho giai đoạn 2012- 2021 nguyên nhân quan trọng khiến thị trường chứng khốn (TTCK) Việt Nam lao dốc Theo đó, việc M2 tăng mức thấp kỷ lục năm 2022 khiến điều kiện khoản thị 10 trường, hệ thống ngân hàng kinh tế căng thẳng, đẩy mặt lãi suất lên cao phần khiến số VN-Index diễn biến tiêu cực - Nhìn lại giai đoạn 2006 - 2007, 2009, 2016 -2017, 2020 – 2021, TTCK Việt Nam có xu hướng tăng trưởng mạnh kèm với cung tiền M2 tăng cao (lớn 14%) Ngược lại, giai đoạn 2011, 2018, 2022, TTCK Việt Nam có xu hướng điều chỉnh kèm tiền M2 tăng trưởng thấp (thấp 12,5%) trước yếu tố bất lợi bên bên Theo KBSV, cung tiền sụt giảm hai nguyên nhân + Thứ sách tiền tệ Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tỷ giá thị trường ngoại tệ bị chịu áp lực cân đối cung cầu ngoại tệ thị trường quốc tế có diễn biến bất lợi gây áp lực lên thị trường nước, buộc NHNN phải bán ngoại tệ cần thiết để ổn định thị trường + Thứ hai, chi tiêu giải ngân đầu tư công Chính phủ mức thấp Theo Bộ Tài chính, ước tỷ lệ giải ngân vốn đầu tư công nước 11 tháng năm 2022 đạt 52,43% kế hoạch Trong đó, tiền Kho bạc Nhà nước (KBNN) để NHNN hệ thống ngân hàng ước đạt 900.000 tỷ đồng chưa đẩy vào lưu thông Cụ thể, tiền gửi KBNN NHNN khoảng 600.000 tỷ đồng hệ thống ngân hàng 300.000 tỷ đồng - Trong năm 2023, kênh dẫn vốn cho kinh tế tháo gỡ, đặc biệt đầu tư công đẩy mạnh, niềm tin nhà đầu tư doanh nghiệp khôi phục trở lại đương nhiên, vịng quay tiền nhanh lượng cung tiền nhiều Người dân gửi tiền vào ngân hàng nhiều Dự báo lượng cung tiền vòng quay đồng tiền năm 2023 tốt năm 2022 KBSV cho biết, yếu tố góp 11 phần cải thiện cung tiền, giúp hỗ trợ khoản tiền VNĐ hệ thống năm 2023 bao gồm: + NHNN thực lại nghiệp vụ mua USD, bối cảnh nguồn cung ngoại tệ tốt đến từ thặng dư thương mại, kiều hối FDI, vay nợ rịng nước ngồi, qua giúp tăng dự trữ ngoại hối bơm lượng tiền VND vào hệ thống ngân hàng; + Kỳ vọng giải ngân đầu tư công đạt 80% kế hoạch năm; + Tăng trưởng tín dụng mức cao nhu cầu vay vốn hữu dù mặt lãi suất mức tương đối cao so với thời điểm trước dịch, đặc biệt bối cảnh thị trường TPDN gặp nhiều khó khăn sau vụ việc Tân Hồng Minh, Vạn Thịnh Phát Nghị định 65 ban hành cuối tháng khiến áp lực kênh dẫn vốn hệ thống ngân hàng tăng thêm - Chứng khoán Rồng Việt kỳ vọng tốc độ tăng trưởng cung tiền tốt năm 2023 nhờ vào: + Giải ngân đầu tư công tiếp tục đẩy mạnh + Lạm phát tồn cầu hạ nhiệt sách bớt diều hâu Fed với mục tiêu lãi suất tạo dư địa để NHNN vận hành sách tiền tệ linh hoạt theo hướng ổn định vĩ mô hỗ trợ kinh tế tăng trưởng + NHNN mua vào ngoại tệ bổ sung cho dự trữ ngoại hối vốn sụt giảm nhanh chóng năm 2022, gián tiếp cung tiền đồng thị trường II Tác động cung tiền tệ đến kinh tế Việt Nam ● Khái niệm: Cung tiền tệ (Money Supply) tổng lượng tiền lưu thông kinh tế Cung tiền bao gồm: tiền dân giữ, tiền hệ thống ngân hàng tiền quan doanh nghiệp Cung tiền có hình thức: tiền mặt, tiền xu, tiền gửi ngân hàng, séc phép lưu hành thị trường theo quy định Nhà nước Sự phân bổ cung tiền kinh tế Tiền tệ phân bổ đến ngân hàng từ nơi phát hành trước tiêu thụ thị trường Tiền tệ loại hàng hóa đặc biệt, NHTW – quan độc quyền phát hành tiền tệ ban hành Tương tự hàng hóa, tiền tệ phân bổ từ nơi phát hành đến đại lý, nhà bán lẻ đến tay người tiêu dùng Do đó, tiền 12 tệ từ NHTW qua Ngân hàng Trung ương Nhà nước sau tiếp tục phân bổ đến tay doanh nghiệp người dân Cung tiền có tác động tới mặt kinh tế quốc dân Khi cung tiền tăng lên giúp giảm lãi suất thị trường Do vậy, khuyến khích cho vay cá nhân tổ chức, tạo điều kiện cho doanh nghiệp mở rộng phát triển kinh doanh Từ đó, nhu cầu tiêu dùng tăng kinh tế tăng Tuy nhiên, khơng kiểm sốt tốt, khiến tổng cầu tăng vượt dẫn đến lạm phát gây ảnh hưởng tiêu cực cho kinh tế Các chuyên gia rằng, lạm phát, tỷ giá cung tiền có vai trị lớn kinh tế - xã hội Là sách Chính phủ nhằm ổn định kinh tế cách kiểm soát tỉ lệ lãi suất nguồn cung tiền, sách tiền tệ chủ yếu tập trung vào ổn định tiền tệ (kiểm soát lạm phát); tăng trưởng kinh tế; tạo việc làm cân cán cân tốn Chính sách tiền tệ sử dụng cơng cụ có tác động nhanh chóng việc kiểm sốt lượng tiền cung ứng, từ tác động đến lạm phát Thực tế, cung tiền tăng lên giúp giảm thiểu lãi suất Do vậy, tượng vay nhiều so với gửi xuất Từ đó, nhu cầu tiêu dùng tăng kinh tế tăng Tuy nhiên, khơng kiểm sốt tốt để tổng cầu tăng vượt mức dẫn đến lạm phát gây bất lợi cho kinh tế Trong trường hợp cung tiền giảm dẫn đến lãi suất tăng, kinh tế kìm hãm lạm phát giảm Như thấy, cung tiền lạm phát tác động qua lại với Cung tiền tăng lạm phát tăng, cung tiền giảm, lạm phát giảm Sau số sở thực tiễn tác động cung tiền tệ đến kinh tế Việt Nam: Quy đổi giá trị: Việc quy đổi giá trị loại tiền tệ khác ảnh hưởng đến giá tỷ giá hối đoái đồng tiền Việt Nam Ví dụ, đồng USD tăng giá trị so với đồng tiền Việt Nam, tỷ giá hối đoái USD VND tăng, làm giảm giá trị đồng VND so với loại tiền tệ khác tác động đến giá hàng hóa dịch vụ Nguồn vốn đầu tư: Các cung tiền tệ khác tác động đến nguồn vốn đầu tư Việt Nam Ví dụ, đồng USD tăng giá trị, nhà đầu tư có xu hướng chuyển tiền sang đồng USD để đầu tư, gây áp lực giảm nguồn vốn đầu tư đồng tiền Việt Nam Thanh toán thương mại quốc tế: Đồng tiền quốc gia khác sử dụng toán thương mại quốc tế, việc tăng giảm giá trị đồng tiền ảnh hưởng đến việc xuất nhập Việt Nam 13 Ví dụ, đồng USD giảm giá trị, việc xuất hàng hóa từ Việt Nam sang Mỹ trở nên đắt hơn, việc nhập hàng hóa từ Mỹ vào Việt Nam rẻ Tác động đến lãi suất: Tỷ giá hối đối tác động đến lãi suất, lãi suất lại ảnh hưởng đến việc đầu tư tiêu dùng kinh tế Việt Nam Ví dụ, đồng USD tăng giá trị, Ngân hàng Nhà nước tăng lãi suất để hấp dẫn nhà đầu tư nước chuyển đổi sang đồng tiền VND Tuy nhiên, điều làm giảm tiêu thụ đầu tư kinh tế Việt Nam, tác động cung tiền tệ đến lãi suất yếu tố quan trọng việc quản lý kinh tế Việt Nam Điều chỉnh sách tiền tệ: Nếu giá trị đồng tiền Việt Nam suy giảm đáng kể, Ngân hàng Nhà nước sử dụng sách tiền tệ để trì ổn định tỷ giá hối đối Tuy nhiên, việc điều chỉnh sách tiền tệ ảnh hưởng đến kinh tế Việt Nam làm giảm khả cạnh tranh sản phẩm dịch vụ Việt Nam thị trường quốc tế Tác động đến nguồn cung dịch vụ tài chính: Các cung tiền tệ khác tác động đến nguồn cung dịch vụ tài cho kinh tế Việt Nam Ví dụ, đồng USD tăng giá trị, tổ chức tài nước ngồi có xu hướng tăng cung cấp dịch vụ tài cho Việt Nam, đồng thời yêu cầu lãi suất cao điều kiện khác để bảo vệ họ khỏi rủi ro tiền tệ Tóm lại, cung tiền tệ đóng vai trị quan trọng kinh tế Việt Nam tác động đến nhiều khía cạnh khác kinh tế Do đó, việc quản lý tỷ giá hối đối sách tiền tệ liên quan yếu tố quan trọng việc trì ổn định phát triển kinh tế Việt Nam PHẦN 3: KẾT LUẬN Với phân tích tác động yếu tố đến mức cung tiền tệ ảnh hưởng biến động mức cung tiền đến tổng cầu thấy vai trị ý nghĩa quan trọng mức cung tiền, tổng cầu phát triển kinh tế nước ta Để từ nhà nước đưa sách phù hợp hoàn cảnh cụ thể giúp kinh tế định hướng đúng, ổn định tăng trưởng qua giai đoạn Trong bối cảnh trình hội nhập ngày sâu rộng phát triển không ngừng nghỉ kinh tế giới nói chung Việt Nam nói riêng cần thiết sách vĩ mô mức cung tiền khẳng định chắn thời gian tới mức cung tiền tệ Việt Nam đóng góp vai trị 14 quan trọng việc phát triển đất nước bước giúp đất nước ta nâng cao vị mắt bạn bè quốc tế nhiều mặt Trong năm gần đây, mức cung tiền Việt Nam tăng đáng kể, điều có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam Khi có nhiều tiền kinh tế, doanh nghiệp cá nhân có nhiều tiền để đầu tư chi tiêu, đồng thời tăng khả vay vốn để phát triển hoạt động kinh doanh Điều dẫn đến tăng sản xuất, suất, thu nhập tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, tăng trưởng nhanh chóng cung tiền gây số tác động tiêu cực Sự gia tăng mạnh mẽ dư nợ tín dụng dẫn đến tình trạng nợ xấu, khoản nợ khơng trả hạn khoản nợ khơng có khả trả vốn lãi Ngoài ra, tăng trưởng mạnh mẽ cung tiền gây lạm phát, giá tăng cao người tiêu dùng có nhiều tiền để chi tiêu Để đảm bảo tăng trưởng cung tiền không gây tác động tiêu cực đến kinh tế, biện pháp kiểm soát tốc độ tăng trưởng khoản vay, tăng cường giám sát, đảm bảo tính minh bạch trách nhiệm tổ chức tín dụng thực Tóm lại, thay đổi mức cung tiền Việt Nam năm gần có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam, cần quản lý cách cân đối để tránh tác động tiêu cực đến kinh tế Việc đảm bảo tính minh bạch trách nhiệm tổ chức tín dụng quan trọng để đảm bảo tăng trưởng cung tiền điều chỉnh cách hiệu bền vững Trong trình làm thảo luận, thiếu sót khơng thể tránh khỏi chúng em cịn thiếu kinh nghiệm Vì nhóm em mong nhận góp ý đóng góp ý kiến từ cô bạn lớp để thảo luận hoàn thiện khoa học Chúng em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới cô bạn Và chúc cho buổi thảo luận lớp thành công, mang lại học, kinh nghiệm bổ ích cho chúng em sau TÀI LIỆU THAM KHẢO: Phần 1: Giáo trình Kinh tế Vĩ mô Đại học Thương Mại https://www.dnse.com.vn/hoc/cung-tien-la-gi-nhung-yeu-to-tac-dong-den-cung-tien https://xemtailieu.net/tai-lieu/phan-tich-cac-yeu-to-tac-dong-den-muc-cung-tien-te-vaanh-huong-cua-su-bien-dong-muc-cung-tien-den-tong-cau-tong-chi-tieu-du-kien-va-suthay-doi-muc-cung-tien-cua-viet-nam-trong-nhung-nam-gan-day-va-tac-dong-den-muc1899792.html Phần 2: 1,https://cafef.vn/ky-vong-cung-tien-tang-tro-lai-trong-nam-202320230123085856343.chn 15 https://vnbusiness.vn/tien-te/nam-2023-tang-truong-cung-tien-se-hoi-phuc-1090273.html 2, https://xemtailieu.net/tai-lieu/phan-tich-cac-yeu-to-tac-dong-den-muc-cung-tien-te-vaanh-huong-cua-su-bien-dong-muc-cung-tien-den-tong-cau-tong-chi-tieu-du-kien-va-suthay-doi-muc-cung-tien-cua-viet-nam-trong-nhung-nam-gan-day-va-tac-dong-den-muc1899792.html https://mof.gov.vn/webcenter/portal/vclvcstc/pages_r/l/chi-tiet-tin? dDocName=MOFUCM118099 Phần 3: 1, https://thitruongtaichinhtiente.vn/chinh-sach-tien-te-voi-kiem-soat-lam-phat-on-dinhkinh-te-vi-mo-o-viet-nam-44049.html 2, https://www.dnse.com.vn/hoc/cung-tien-la-gi-nhung-yeu-to-tac-dong-den-cung-tien 16 More from: kinh tế vi mô KTVM 02 Trường Đại học… 441 documents Go to course KINH TẾ VI MÔ ( 600 64 CÂU ) kinh tế vi mô 21 kinh tế vĩ mô - sách tài khố kinh tế vi mơ 28 99% (241) 100% (32) XÂY DỰNG VÀ PHÂN TÍCH SỰ LỰA CHỌN… kinh tế vi mô 100% (31) Bài thảo luận sách can thiệp ph… kinh tế vi mô 100% (20) Recommended for you Chapter - Core textbook: Robbins, S., … Organisational Behaviour 100% (2) ١ سلوك- Summary 26 Organizational Behavio… Organizational Behavior 60% (5) 2017-08-0210 microeconomics… kinh tế vi mô 100% (2) Elasticity of demand Multiple Choice… kinh tế vi mô 100% (1)