Luận văn phân tích tài chính công ty cổ phần kinh đô

é ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI l TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ l trung Cv é l VŨ TRÍ ANH l PHÂN TÍCH TÀ I CHÍNH l l CÔNG TY CỔ PHẦN KINH l l é l ĐÔ LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG l l l Hà Nội - 2015 l z l l l é ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI l TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ l é l VŨ TRÍ ANH l PHÂN TÍCH TÀ I CHÍNH l l CÔNG TY CỔ PHẦN KINH l é l l ĐÔ Ch u yê n ngà nh: Tài chí nh - Ngâ n hà n g h m p p c p k z p l c p p c Mã số: 60 34 02 01 l LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG l l l l l l l NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ KI M NHÃ l l l Hà Nộ i - 2015 l z l k l LỜI CA M ĐOAN k é l Tô i x i n c am đo a n đâ y n g t rì nh n gh iê n u kho a họ c củ a r iê n g tô i z p z p x l p x p p m y p c v e p p c z p h o x 3 x e z p c v z Cá c số l iệ u, kế t q uả nê u t ro n g l uậ n vă n nà y t r u n g thự c chư a đượ c cô n g bố l y z h o v h p h v e p c y h p i p p m y v e h p c v i x p 3 p c @ t ro n g bấ t cô n g t rì nh n gh iê n u kho a họ c c v e p c @ v 3 p c v e p p c z p h o x p o Hà Nộ i, n gà y 16 thá n g 10 năm l z p c m v p c p l 2015 Tá c g iả Vũ c z T rí e A nh p LỜI CẢ M ƠN k l T ro n g thờ i g i a n q u a, tá c g iả đã rấ t n gh iêm tú c t ro n g v iệ c n gh iê n u l uậ n e i p c v z c z x p h x v c z p e v p c z l v v e p c i z p c z p h y h p vă n nà y Để hoà n nh l uậ n vă n, bê n cạ nh nỗ lự c củ a bả n thâ n, tá c g iả nhậ n p p m é p v p y h p i p @ p p p y 3 x @ p v p v c z p p p đượ c p l n g gó p vơ cù n g q uý bá u từ mộ t số cá nhâ n và tâ p p p v c c s i p c h @ h v l v l p p thể i v s Tá c g iả x i n bà y tỏ lò n g b iế t n đế n B a n G iám h iệ u , cá c thầ y cô t ro n g t rườ n g c z p z p @ m v y Đạ i họ c K i nh tế – Đ aị ho c é z z p v é p c z v p p p x Q uốc g i a Hà Nô i x h 3 l l @ c z p z l z h 3 v m v e p c v e tậ n tâm nh iệ t tì nh g iả n g y t ro n g x p v p v l i p z v v p c z p c g m v e z s uố t chươ n g t rì nh c ao họ c Tà i chí nh - N gâ n hà n g – K21 Q uý thầ y cô g iú p h v p c v e p x z p l c p p c h v m p c z s tá c g iả t r a n g bị nhữ n g k iế n thứ c q uý bá u hữ u í ch nhấ t cho bà i l uậ n vă n v c z v e x p c @ p p c o z p v h @ h i h p v @ z y h p i p X i n gử i lờ i cảm n châ n thà nh tớ i TS N g u yễ n Thị K im Nhã, n gườ i z p c z y z l p p v p v z l c h m p z l l p c z p t rự c t iếp hướ n g dẫ n tá c g iả t ro n g s uố t thờ i g i a n n gh iê n u v e v z s p c g p v c z v e p c l h v v z c z x p p c z p h X i n gử i lờ i m n sâ u sắ c tớ i cá c cá n cô n g nhâ n v iê n cá c phò n g b a n z p c z y z l p l h l v z 3 p @ p c p p i z p 3 s p c @ x p h iêṇ đ a n g cô n g tá c tạ i Cô n g t y Cổ phầ n K i nh Đô ch i nhá nh M iề n Bắ c đã hỗ t rợ z p x p c p c v v z p c v m s p z p é z p p k z p p v e tá c g iả v c z t ro n g q uá t rì nh th u thâ p v e p v c h v e p v h l số l iê u y s z i và thô n g t i n cầ n th iế t v p c v z p p v z v h Tá c g iả cũ n g x i n đượ c gử i lờ i cảm n sâ u sắ c tớ i g i a đì nh, bạ n bè, đồ n g c z p c p z p p c z y z l p l h l v z c z x p p @ p @ n gh iệp tạo đ iề u k iệ n, độ n g v iê n tá c g iả t ro n g thờ i g i a n n gh iê n u p c z s p v p z h o z p p p c i z p v p c z v e p c v z c z x p p c z p h Tá c g iả c z Vũ T rí A nh e p p p c p c c MỤC LỤC k LỜI CA M k ĐOAN LỜI é l CẢ M ƠN k l DANH MỤC BẢNG BIỂU i i l k l z z DANH MỤC SƠ ĐỒ i i i l k é z z z DANH MỤC ĐỒ THỊ i i i l k é z z z MỞ ĐẦU k é Tí nh cấ p th iế t củ a đề tà i p s v z v x p v z Mụ c đí ch nh iệm vụ n gh iê n u k p i p z l i p c z p h Đố i tượ n g phạm v i n gh iê n u é z v p c i s l i z p c z p h Phươ n g phá p n gh iê n u p c s s p c z p h Kế t cấ u củ a l uậ n vă n .3 v h x y h p i p CHƯƠNG TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ l l l l l l l l PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP l l l l 1.1 Tổ n g q u a n tì nh hì nh n gh iê n u p c h x p v p p p c z p h 1.2 Cơ sở lý l uậ n phâ n tí ch tà i chí nh a nh n gh iệ p l y 1.2.1 y h p i s p v v z p g x p p c z s Khá i q uá t phâ n tí ch tà i chí nh a nh n gh iệ p z h v i s p v v z p g x p p c z s 1.2.2 Phươ n g pháp phâ n tí ch tài chí nh a nh n ghiệp 14 1.2.3 Nộ i d u ng phâ n tí ch tà i chí nh a nh ngh iệp 19 1.2.4 Cá c nhâ n tố ả nh hưở ng đế n tì nh hì nh tà i chí nh a nh ngh iệp 37 1.2.5 Dự báo cá c t iê u t rê n báo cáo kế t q uả k i nh a nh 45 p l z c g h s p s c p s p @ s p v p v v 3 v z p v p v z h v 3 p p c e z p p g g p v @ x x p p p p p c p o v v c z z z s h o s p z p g g x x p p c z s p CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 48 l l l l l 2.1 Cá ch thứ c t iế p cậ n g iả i q u yế t vấ n đề 48 v v z s p c z z h m v i p p 2.1.1 Q u y t rì nh t iế n hà nh phâ n tí ch tài chí nh a nh n ghiệp .48 2.1.2 Cá c l iệ u cầ n th u thập .49 h m v e p g v y z z p h p p s v h p v v v z p g x p p c z s s 2.2 Phươ n g phá p th iế t kế n gh iê n u 51 p c s s i v z v o p c z p h 2.2.1 Cá c phươ ng pháp th u thập thô n g t i n 51 2.2.2 Phươ n g pháp tổ ng hợp thô n g t i n 52 s p p c s c s s s v p v c h v s s v v p p c v c z p v z p 2.3 Th iế t kế n gh iê n u 56 z v o p c z p h 2.3.1 Cơ ng cụ phâ n tí ch 56 2.3.2 Cá c phươ ng pháp thự c h iệ n t ro ng th iế t kế ngh iê n u .58 p c 3 s p s p c v s s v z p v e p c v z v o p c z p h CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN l l l l l l l KINH ĐÔ 61 l é 3.1 Khá i q uá t Cô n g t y Cổ phầ n K i nh Đô 61 z h v i p c v m s p z p é 3.1.1 Lị ch sử hì nh nh phá t t r iể n Cô n g t y Cổ phầ n K i nh Đô 61 3.1.2 Lĩ nh vự c ki nh a nh đặ c đ iểm hoạ t độ ng củ a K i nh Đô 62 3.1.3 Cơ cấ u má y tổ c Cô ng t y Cổ phầ n Ki nh Đô .63 l p p i 3 h v o z @ p p i g l x m s p v v i v p e z 3 p p p p z c v c v l m v m s p s p c p p z z x p z p é p é é 3.2 Phâ n tí ch tì nh hì nh tà i chí nh tạ i Cơ n g t y Cổ phầ n K i nh Đô 65 p v v p p v z p v z p c v m s p z p é 3.2.1 Phâ n tí ch i q t tì nh hì nh tài chí nh 2012-2014 65 3.2.2 Phâ n tí ch cá c hệ số tài chí nh chủ yế u 93 3.2.3 Phâ n tí ch tà i chí nh D upo n t 103 3.2.4 Phâ n tí ch rủ i ro tài chí nh củ a Cơ ng t y .104 Rủ i ro hoạ t độ ng 104 z p v o p v 3 p v v p v e e v p p z h v v l z p v z p z e p h v z p s v p z p m h v p x p c v m c 3.3 Đá nh g iá thự c t rạ n g tì nh hì nh tà i chí nh tạ i Cơ n g t y Cổ phầ n K i nh Đô é p c z v v e p c v p p v z p v z p c v m s p z p é 3.3.1 Kế t q uả đạ t đượ c 107 3.3.2 Hạ n chế n g u yê n nhâ n 108 v h p p v p i p c h m p p p CHƯƠNG GIẢI PHÁP CẢI THIỆ N TÌNH HÌNH TÀI CHÍ NH TAỊ l l l l l CÔNG TY CỔ PHẦN KINH ĐÔ .110 l l l é 4.1 Đị nh hướ n g ch iế n lượ c k i nh a nh củ a Cô n g t y Cổ phầ n K i nh Đô é p p c i z p y o z p g x p x p c v m s p z p é đế n 2020 110 p p 4.1.1 Đị nh hướ ng ch iế n lượ c ki nh a nh củ a Cô ng t y 110 4.1.2 Dự báo tì nh hì nh tài chí nh củ a K i nh Đơ t ro ng nhữ n g năm tới 112 é p p @ v c i p z p p v y z 3 o p z p g x x z p p x é v p e p c c v m p p c p l v z 4.2 G iả i pháp i th iệ n h h tà i chí nh t aị Cô n g t y Cổ phầ n K i nh Đô 115 tin hin z z s s z v z p v v z z p v x p c v m s p z p é p z p 4.2.1 Nâ n g c ao h iệ u q uả q uả n lý tà i sả n sử dụ ng cô ng cụ đị n bẩ y tài chí nh .115 4.2.2 Tă ng cườ n g cô ng tá c q uả n lý tà i sả n cố đị nh và đầu tư tà i chí nh dài hạ n 119 4.2.3 Nâ n g c ao khả nă ng s i nh lờ i 121 4.2.4 Nâ n g c ao chấ t lượ ng n g uồ n nhâ n lự c 124 l v z p 3 x z h h h p y v z l p i l g p c p c p p @ m p p g c z c p c p c v h p y v z l p p l p c x o l p c x p v p y c l p c z p p y c h z p p p y p p i p h v v z p 107 4.3 K iế n n ghị vớ i q u a n q uả n lý nhà nướ c 126 z p p c i z h x p h p y p p KẾT LUẬN 128 l DANH MỤC TÀI LIỆU THA M KHẢO 129 l k k DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT l STT k Ký h iệ u z h l N g u yê n n ghĩ a c h p m p c x DN Do a nh n gh iệ p DT Do a nh th u DTT Do a nh th u th uầ n GVHB G iá vố n hà n g bá n HTK Hà n g tồ n kho LN Lợ i nh uậ n LNST Lợ i nh uậ n s a u th uế QLDN Q uả n lý a nh n gh iệp ROA (R e t u r n o n Ass e t) Tỷ s uấ t s i nh lờ i củ a tà i sả n 10 ROE (R e t u r n o n Eq u i t y R a t io) Tỷ s uấ t s i nh lợ i t rê n vố n cổ phầ n 11 ROS (R e t u r n o n S a l e) Hệ số lã i rò n g 12 TSC Đ Tà i sả n cố đị nh 13 TSDH Tà i sả n dà i hạ n 14 TSNH Tà i sả n n gắ n hạ n 15 TTS Tổ n g tà i sả n 16 VCSH Vố n chủ sở hữ u l x p x p x z l l é l v e v e h v z h e p p x h v p l l x p z l v e p s l m x v l p c l z y z v p z p c e h g h p p p v x p p c @ p p l p g p l z l p l z p p e c p y e p o h h h p h p e v p p h h v p s h p c z z v i z c v p p l p p p h i h v l z p y z l y z e p h c z v l z x p v y z z l v p e p i p s p DANH MỤC BẢNG BIỂU l STT Bả n g p c k l Nộ i dung Tì nh hì nh b iế n độ n g kế t cấ u tà i sả n n gắ n hạ n l Bả n g 3.1 Bả n g 3.2 p c p p p @ z p p p c Trang z g h i p e o v h v z l p p c p y v z l p p c p p v e p v p c v z l p i l h đầ u tư tà i sả n dà i hạ n p h v v z l p g z p 66 p Tỷ lệ tà i sả n n gắ n hạ n t rê n tổ n g tà i sả n Tỷ s uấ t c x c v 67 p Bả n g 3.3 Phươ n g phá p khấ u h ao củ a K i nh Đô Bả n g 3.4 Tì nh hì nh b iế n độ n g kế t cấ u tà i sả n dà i hạ n 74 Bả n g 3.5 Đầ u tư tà i chí nh dà i hạ n năm K i nh Đô 75 Bả n g 3.6 p c p c p c p c s p é s p h @ v v z o z h p x p p p c g x i z o z v p p p 73 é h v l z z l p p g z p é Bả n g 3.7 Tì nh hì nh b iế n độ n g kế t cấ u n g uồ n vố n K i nh Đô Mố i q u a n hệ g iữ a tà i sả n n g uồ n vố n Bả n g 3.8 Tì nh hì nh b iế n độ n g báo cáo kế t q uả k i nh a nh 84 Bả n g 3.9 Cơ cấ u cá c loạ i a nh th u 85 10 Bả n g 3.10 Cơ cấ u cá c loạ i ch i phí 87 11 Bả n g 3.11 Sự b iế n độ n g lợ i nh uậ n 89 12 Bả n g 3.12 Dò n g t iề n t ro n g hoạ t độ n g k i nh a nh 91 13 Bả n g 3.13 Dò n g t iề n t ro n g hoạ t độ n g đầ u tư 92 14 Bả n g 3.14 Dò n g t iề n t ro n g hoạ t độ n g tà i chí nh 93 15 Bả n g 3.15 Khả nă n g th a nh toá n 94 16 Bả n g 3.16 H iệ u q uả sử dụ n g tà i sả n 95 17 Bả n g 3.17 Đò n bẩ y tà i chí nh 98 18 Bả n g 3.18 Khả nă n g s i nh lợ i 99 19 Bả n g 3.19 G iá t rị thị t rườ n g 101 20 Bả n g 3.20 Phâ n tí ch tà i chí nh D u po n t 21 Bả n g 4.1 Kế hoạ ch sử dụ n g vố n 2015 2016 22 Bả n g 4.2 Dự báo Báo cáo kế t q uả k i nh a nh năm 2015 p c p p @ z p p p c i o v h p c h p i p z p 78 é p c p c p p c k z p p p c p p z c p é p p p p v c p e x z c l v v p p h p o v i p h o z p g x h p p p c p p o c p z p p c g h v z x p v p p c v z l p p y e z p z c g c p v v p l h v z v v p p s c g v z c p v v @ e i p c p l m v e v c @ p c v p @ x z l c g y p z p z e v p z c v h z c p z p p p p c p v h c p z x y p p c p v c z z y p v c c p p z 3 z p c h @ c c @ h c p p c p x p c p h p h p c o i s p v 102 v p 110 i h o z p p 82 g x p p l 113 c