Chương 8 kinh tế vĩ mô trong nền kinh tế mở

Cầu ngoại hối: xuất phát do những nguyên nhân•Thơng qua hoạt động nhập khẩu HH-DV• Đầu tư ra nước ngồi• Thu nhập chuyển ra nước ngồi•Trả nợ cho nước ngồi•Đi viện trợ• Nhu cầu học tập và

CHƯƠNG 8

KINH TẾ VĨ MÔ TRONG

NỀN KINH TẾ MỞ

Nguyễn Thị Quý

vị tiền tệ của nước khác

Tỷ giá hối đoái (e)

• Tỷ giá hối đoái danh nghĩa (nominal

exchange rate)

• Tỷ giá hối đoái thực

tế (real exchange rate)

Loại tỷ giá

I Thị trường ngoại hối và tỷ giá hối đoái

1.Tỷ giá hối đoái danh nghĩa

 Nếu lấy nội tệ làm chuẩn

 e= 21.000 VND/USD

I Thị trường ngoại hối và tỷ giá hối đoái

1 Tỷ giá hối đối danh nghĩa

Niêm yết tỷ giá

 Ký hiệu tiền tệ của một nước bao gồm 3 mẫu tự :

 Tên quốc gia Tên đơn vị tiền tệ của quốc gia

 Ví dụ : USD - Đơla Mỹ

 VND, CAD, JPY, SGD, GBP, CHF…

2.1 Cầu ngoại hối: xuất phát do những nguyên nhân

• Thông qua hoạt động nhập khẩu HH-DV

• Đầu tư ra nước ngoài

• Thu nhập chuyển ra nước ngoài

• Trả nợ cho nước ngoài

• Đi viện trợ

• Nhu cầu học tập và du lịch nước ngoài của người dân trong nước.

• Dự trữ ngoại tệ của NHTW….

2 Cung - cầu ngoại hối và cân bằng

trên thị trường ngoại hối

 Tỷ giá e tăng lên làm

cho giá hàng nhập khẩu tính bằng nội tệ sẽ đắt hơn làm giảm nhập khẩu

→ lượng cầu USD giảm

→ Cầu ngoại tệ nghịch biến với tỷ giá hối đoái

 Đường cầu USD có độ dốc

 Nguồn cung ngoại tệ của một nước xuất phát từ

 Xuất khẩu hàng hóa dịch vụ

 Nhận đầu tư từ nước ngoài

 Thu nhập chuyển về nước

 Nhận viện trợ từ nước ngoài

 Nhu cầu học tập, du lịch người nước ngoài vào trong nước…

2.2 Cung ngoại hối

 Tỷ giá e tăng thì sức

cạnh tranh của hàng nội

địa tăng lên do rẻ hơn sẽ

làm tăng xuất khẩu →

lượng cung USD tăng →

Cung ngoại tệ đồng biến

với tỷ giá hối đoái

2.3 Cân bằng trên thị trường ngoại hối

3 Các chế độ tỷ giá hối đoái

3.1 Cơ chế tỷ giá linh hoạt/thả nổi (flexible/floating exchange rate mechanism)

 Là cơ chế mà ở đó tỷ

giá hối đoái được tự

do thay đổi theo cung

cầu ngoại tệ, NHTW

(CB) không can thiệp

vào thị trường ngoại

hối.

Trong cơ chế tỷ giá thả nổi

 Tỷ giá e tăng → đồng nội

tệ mất giá (depreciation)

 Tỷ giá e giảm → đồng nội

tệ lên giá (appreciation)

 NHTW Việt Nam sẽ ấn định tỷ giá giữa VND và USD là e f

 NHTW cam kết mua bán USD với thị trường tư nhân theo tỷ giá ef mà NHTW đã ấn định

 Tài khoản tài trợ chính thức lúc này sẽ khác 0

3.2 Cơ chế tỷ giá cố định (fixed exchange rate mechanism)

Là cơ chế tỷ giá hối

thiệp vào thị trường

ngoại hối khi cung, cầu

ngoại tệ trên thị trường

ngoại hối thay đổi.

3.3 Cơ chế tỷ giá thả nổi có kiểm soát (managed/dirty floating

exchange rate mechanism)

Tỷ giá phản ánh tương quan giá cả hàng hóa của hai nước,

được tính theo một trong hai loại tiền của hai nước

Trong đó:

- e: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa

-P*: Giá hàng sản xuất ở nước ngoài tính bằng ngoại tệ

- P: Giá hàng sản xuất trong nước tính bằng nội tệ

4 Tỷ giá hối đoái thực và sức cạnh tranh quốc tế

P

P e r

Dùng er đánh giá sức cạnh tranh của quốc gia trên thị

trường thế giới bằng cách điều chỉnh theo lạm phát Với mục đích là để cho tỷ giá hối đoái thực không đổi nhằm duy trì sức cạnh tranh không đổi

4 Tỷ giá hối đoái thực và sức cạnh tranh quốc tế

CPI

CPI e

r

 Bảng cán cân thanh toán

ghi chép lại một cách có hệ

thống toàn bộ những giao

dịch kinh tế giữa cư dân

trong nước với thế giới bên

ngoài trong một thời kỳ.

 Thời kỳ báo cáo thường

là một năm tài khóa

Cán cân thanh toán (Balance of Payment – BOP)

ghi là KHOẢN MỤC NỢ và

mang dấu (-)

 Bảng cán cân thanh toán được chia thành 3 nhóm

1 Tài khoản vãng lai (current account - CA)

 Phản ánh giao dịch mua bán H & DV ở khu vực tư nhân

2 Tài khoản vốn (capital account - KA)

 Phản ánh giao dịch vốn ở khu vực tư nhân

3 Sai số thống kê (error - E)

Nội dung của cán cân thanh toán quốc tế

II

Tài khoản vãng lai bao gồm các tiểu khoản sau:

i Cán cân thương mại

ii Thu nhập từ đầu tư nước ngoài ròng

Tiền lãi và cổ tức nhận được từ phía nước ngoài (+)

Tiền lãi và cổ tức phải trả cho phía nước ngoài (-)

iii Chuyển nhượng ròng

• - Người nước ngoài viện trợ hoặc gửi tiền, quà tặng về cho người trong

nước (+)

1 Tài khoản vãng lai (current account - CA)

II

Đầu tư trực tiếp Đầu tư gián tiếp

 Đầu tư trực tiếp của nước

ngoài vào trong nước (+)

 Đầu tư trực tiếp của trong

nước ra nước ngoài (-)

 → chênh lệch giữa luồng đi

vào và luồng đi ra được xếp

vào mục đầu tư ròng

 Vay nước ngoài ngắn, trung

2 Tài khoản vốn (capital account - KA)

II

 Sai số thống kê nhằm điều chỉnh sai sót mà quá trình thống

 BOP = CA + KA + E

 BOP > 0: thặng dư cán cân thanh toán

 BOP < 0: thâm hụt cán cân thanh toán

 BOP = 0: cân bằng cán cân thanh toán

 Trong nền kinh tế duy trì hệ thống TGHĐ cố định, NHTW sẽ

sử dụng dự trữ ngoại tệ hoặc trái phiếu Chính phủ để ổn định TGHĐ Hoạt động đó được phản ánh thông qua khoản mục

“Tài trợ chính thức”.

Cán cân thanh toán (Balance of Payment – BOP)

II

 Tài trợ chính thức: là khoản ngoại tệ mà NHTW bán ra (từ quỹ dự trữ) hoặc mua vào nhằm điều chỉnh cán cân thanh toán khi nó thặng dư hay thâm hụt.

 Tài trợ chính thức (nếu có) luôn ngược dấu với BOP.

 Nếu NHTW bán ngoại tệ ra làm giảm dự trữ ngoại tệ thì ghi dấu cộng (+)

 Nếu NHTW mua ngoại tệ vào làm tăng dự trữ ngoại tệ thì ghi dấu trừ (-)

4 Tài trợ chính thức

II

BOP của một QG

Chuyển nhượng ròng (NTrA) +31 Thu nhập ròng từ nước ngoài (NIA) -21

III CHÍNH SÁCH NGOẠI THƯƠNG

1.1 Khái niệm:

CSNT là hệ thống các biện pháp kinh tế, hành chính và pháp luật liên quan đến hoạt động ngoại thương mà nhà nước

áp dụng để thực hiện các mục tiêu kinh tế- xã hội

1.2 Mục tiêu:

Hạn chế nhập khẩu và gia tăng xuất khẩu

1 Khái niệm và mục tiêu

2 Chính sách khuyến khích XK và hạn chế NK

 Chính sách khuyến khích XK : giảm thuế đối với DN XK,

phá giá nội tệ, trợ giá…

 X tăng  Y tăng 1 lượng ∆Y = k∆X

 Mà ∆M = M m ∆Y = M m k∆X

• Nếu k.Mm < 1 thì ∆M < ∆X : CCTM có xu hướng thặng dư

• Nếu k.M m > 1 thì ∆M > ∆X:CCTM có xu hướng thâm hụt

• Nếu k.Mm = 1 thì ∆M = ∆X: CCTM không đổi

www.themegallery.com

 Cân bằng bên trong và cân bằng bên ngoài xảy ra khi lãi suất và sản lượng duy trì tại mức mà ở đó thị trường hàng hóa, thị trường tiền tệ và cán cân thanh toán cân bằng

1.1.Chính sách tiền tệ

 Kết luận: Trong cơ chế TGCĐ,

vốn tự do, CS phá giá có hiệu

2 Tỷ giá linh hoạt, vốn di chuyển tự do

Y ko doỉ CCTM xấu đi

Kết luận:Trong cơ chế TG linh

hoạt , vốn di chuyển tự do,

 Nếu chính phủ tăng chi tiêu 20, giảm thuế 30,

tăng chi chuyển nhượng 10, đầu tư tư nhân

tăng 20 thì tổng cầu và SLCB thay đổi bao

nhiêu? Cho biết hoạt động này tốt hay xấu đối

với nền kinh tế

 Để đưa sản lượng thực tế ở câu 1 về SL tiềm

năng chính phủ sử dụng CSTK như thế nào?

Tính sự thay đổi của G hoặc T để đạt tới SL tiềm năng đó.

www.themegallery.com

Chương 6

200 + 0,1Y -10i; G = 300; X = 500, M = 50 + 0,1Y; T = 100 + 0,1Y và hàm cầu tiền D M =

4500 – 100i +0,02Y, Tỷ lệ dự trữ chung của

NHTM là 10%, tỷ lệ tiền mặt là 20%, tiền cơ

sở là 1000 đvtt

 Xác định PT IS và LM Tính lãi suất và sản

lượng cân bằng chung trên 2 thị trường

thời chính phủ tăng chi tiêu 20, giảm thuế

10 Xác định lãi suất và sản lượng cân bằng

mới

www.themegallery.com

Chương 5

tiền mặt là 20%, tiền cơ sở là 1000 đvtt

Hàm cầu tiền D M = 4500 – 100i và các hàm

số C = 100 + 0,75Yd, I = 200 + 0,1Y – 10i ;

G = 300; X = 500, M = 50 + 0,1Y; T = 100 + 0,1Y; Yp = 3200

1 Xác định lãi suất và sản lượng cân bằng

định lãi suất và SLCB mới

3 Để đưa sản lượng thực tế ở câu 1 về sản

lượng tiềm năng thì NHTW cần phải

mua/bán trái phiếu trị giá bao nhiêu? Cho

biết chính sách tiền tệ cần thực hiện

www.themegallery.com

Kết luận: Trong cơ chế TG linh

hoạt , vốn di chuyển tự do,