Trang 1 VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC ---*****--- PHAN HUY DŨNG NGHIÊN CỨU TÍNH KHẢ THI VỀ MẶT TÀI CHÍNH DỰ ÁN XÂY DỰNG NHÀ MÁY SẢN XUẤT PHÂN BÓN NPK CỦA TỔNG CÔNG TY PHÂN BÓN VÀ HÓA CHẤT DẦU
TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC ***** PHAN HUY DŨNG NGHIÊN CỨU TÍNH KHẢ THI VỀ MẶT TÀI CHÍNH DỰ ÁN XÂY DỰNG NHÀ MÁY SẢN XUẤT PHÂN BĨN NPK CỦA TỔNG CƠNG TY PHÂN BĨN VÀ HĨA CHẤT DẦU KHÍ – CTCP TẠI VŨNG TÀU Chun ngành: Quản trị Kinh doanh LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC HÀ NỘI - 2013 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17051114159491000000 TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC ***** PHAN HUY DŨNG NGHIÊN CỨU TÍNH KHẢ THI VỀ MẶT TÀI CHÍNH DỰ ÁN XÂY DỰNG NHÀ MÁY SẢN XUẤT PHÂN BÓN NPK CỦA TỔNG CƠNG TY PHÂN BĨN VÀ HĨA CHẤT DẦU KHÍ – CTCP TẠI VŨNG TÀU Chuyên ngành: Quản trị Kinh doanh LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC Người hướng dẫn: PGS.TS Nghiêm Sĩ Thương HÀ NỘI – 2013 TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI LUẬN VĂN THẠC SỸ MỤC LỤC PHẦN MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu phạm vi đề tài Phương pháp nghiên cứu Ý nghĩa khoa học thực tiễn Kết cấu luận văn CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 11 1.1 Các phương pháp đánh giá đầu tư 11 1.1.1 Các phương pháp đánh giá dự án 11 1.2 Ươc tính dịng tiền dự án 13 1.2.1 Các nguyên tắc xác định dòng tiền dự án 13 1.2.2 Các thành phần dòng tiền dự án 15 1.2.3 Khấu hao 18 1.3 Quyết định đầu tư điêu kiên rủi ro 21 1.3.1 Khái quát rủi ro định đầu tư 21 1.3.2 Một số phương pháp đo lường phản ánh rủi ro dự án 21 CHƯƠNG GIỚI THIỆU TỔNG CÔNG TY PHÂN BĨN VÀ HĨA CHẤT DẦU KHÍ VÀ BỐI CẢNH DỰ ÁN 24 2.1 Giới thiệu Tổng Công ty Phân bón Hóa chất Dầu khí 24 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 24 2.1.2 Các lĩnh vực hoạt động Tổng Công ty 25 2.1.3 Mô hình tổ chức 25 2.1.4 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh Tổng Công ty 02 năm gần 26 2.2 Bối cảnh đời dự án nhà máy sản xuất NPK 29 2.2.1 Thị trường châu Á 29 2.2.2 Phân tích trạng thị trường phân bón NPK Việt Nam 29 2.2.3 Nhu cầu tiêu thụ NPK Việt Nam 30 2.3 Định hướng cung cấp nguyên liệu cho nhà máy 34 2.3.3 Nguyên liệu đạm 34 2/115 TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI LUẬN VĂN THẠC SỸ 2.3.2 Nguyên liệu photphat 35 2.3.3 Nguyên liệu Kali 35 2.4 Kết luận cần thiết phải đầu tư 36 CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN SẢN XUẤT NPK CƠNG NGHỆ VE VIÊN NĨNG CHẢY THÙNG QUAY, CÔNG SUẤT 400.000 TẤN/NĂM 37 3.1 Khái quát dự án 37 3.1.1 Địa điểm xây dựng cơng trình 37 3.1.2 Quy mô công suất hình thức đầu tư 37 3.1.3 Lựa chọn công nghệ sản xuất NPK 38 3.1.4 Giải pháp thực đầu tư 55 3.2 Ước tính chi phí hiệu kinh tế dự án 56 3.2.1 Tính toán Tổng mức đầu tư 56 3.2.2 Hiệu kinh tế - xã hội 61 3.2.3 Hiệu xã hội dự án 76 3.2.4 Rủi ro giải pháp giảm thiểu rủi ro 76 3.3 Kết luận kiến nghị 88 3.3.1 Sự cần thiết đầu tư 88 3.3.2 Địa điểm xây dựng cơng trình 89 3.3.3 Quy mô công suất hình thức đầu tư 90 3.3.4 Lựa chọn công nghệ sản xuất NPK 90 3.3.5 Về phương án đầu tư 90 3.3.6 Về hiệu kinh tế tài chính, kinh tế xã hội 91 3.3.7 Kiến nghị 91 TÀI LIỆU THAM KHẢO 93 3/115 TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI LUẬN VĂN THẠC SỸ DANH MỤC BIỂU ĐỒ MỤC LỤC Hình II.1 Mơ hình tổ chức PVFCCo 25 Hình II.2 Thị trường phân bón NPK Châu A giai đoạn 2002-2011 29 Hình II.3 Thị trường phân bón NPK Việt Nam giai đoạn 2000-2011 30 Hình II.4 Nhu cầu phân bón NPK theo trồng 31 Hình II.5 Nhu cầu NPK theo khu vực 31 Hình II.6 Dự báo nhu cầu phân bón NPK Việt Nam giai đoạn 2012 - 2020 34 Hình II.7 Sơ đồ cơng nghệ sản xuất phân bón NPK 42 Hình III.1 Đồ thị phân tích độ nhạy dự án theo yếu tố giá nguyên liệu, giá sản phẩm tổng vốn đầu tư 80 Hình III.2 Ảnh hưởng rủi ro biến động giá nguyên liệu 82 Hình III.3 Ảnh hưởng rủi ro biến động giá urê 82 Hình III.4 Ảnh hưởng rủi ro biến động giá sản phẩm 82 Hình III.5 Ảnh hưởng rủi ro thay đổi tổng mức đầu tư 84 Hình III.6 Ảnh hưởng rủi ro thay đổi cấu vốn đầu tư 84 Hình III.7 Ảnh hưởng rủi ro khác biệt chi phí vận hành 85 Hình III.8 Ảnh hưởng rủi ro khác biệt lãi vay 86 Hình III.9 Ảnh hưởng rủi ro biến động tỷ lệ chiết khấu cho đại lý 87 4/115 TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI LUẬN VĂN THẠC SỸ DANH MỤC BẢNG PHỤ LỤC Bảng I.1 Các nhóm tài sản theo MACRS 20 Bảng I.2 Tỷ lệ khấu hao theo MACRS 20 Bảng II.1 Báo kết hoạt động kinh doanh hợp năm 2010 27 Bảng II.2 Báo kết hoạt động kinh doanh hợp năm 2010 28 Bảng II.3 Các cơng ty sản xuất phân bón NPK Việt Nam 32 Bảng II.4 Nguồn cung cấp nguyên liệu dự kiến 36 Bảng III.1 Tiêu chí bắt buộc 39 Bảng III.2 Các tiêu chí so sánh 39 Bảng III.3 Ưu nhược điểm phương pháp hóa học 42 Bảng III.4 Phân tíchp hương pháp hố học 43 Bảng III.5 Ưu nhược điểm phương pháp phối trộn thô 44 Bảng III.6 Ưu nhược điểm phương pháp phối trộn tạo hạt 45 Bảng III.7 Ưu nhược điểm công nghệ nén viên 46 Bảng III.8 Ưu nhược điểm công nghệ ve viên nước (SA-based) 46 Bảng III.9 Ưu nhược điểm công nghệ ve viên nước (Urê-based) 48 Bảng III.10 Ưu nhược điểm cơng nghệ ve viên nóng chảy tháp 49 Bảng III.11 Ưu nhược điểm cơng nghệ ve viên nóng chảy thùng quay 50 Bảng III.12 So sánh công nghên nước (Urê-based) cơng nghệ ve viên nóng chảy 51 Bảng III.13 Kết so sánh công nghệ ve viên nước cơng nghệ ve viên nóng chảy thùng quay 54 Bảng III.14 Bảng tổng mức đầu tư xây dựng cơng trình 59 Bảng III.15 Chi tiết vốn lưu động dự án 60 Bảng III.16 Tiến độ đầu tư 61 Bảng III.17 Tiến độ vay vốn giải ngân 61 Bảng III.18 Bảng khấu hao dự án 63 Bảng III.19 Dữ liệu giá sản phẩm 64 Bảng III.20 Dữ liệu giá nguyên liệu 65 Bảng III.21 Báo cáo doanh thu chi phí 67 Bảng III.22 Lịch khấu hao 69 5/115 TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI LUẬN VĂN THẠC SỸ Bảng III.23 Lịch vay trả nợ 70 Bảng III.24 Báo cáo ngân lưu theo quan điểm tổng đầu tư 71 Bảng III.25 Báo cáo ngân lưu theo quan điểm chủ đầu tư 74 Bảng III.26 Kết phân tích kinh tế dự án 75 Bảng III.27 Ba kịch phân tích bao gồm: 79 Bảng III.28 Kết phân tích độ nhạy dự án theo yếu tố giá nguyên liệu, giá sản phẩm tổng vốn đầu tư 80 Bảng III.29 Kết phân tích độ nhạy chiều dự án theo giá nguyên liệu giá sản phẩm 83 Bảng III.30 Kết phân tích độ nhạy dự án theo chi phí vận hành 85 Bảng III.31 Kết phân tích độ nhạy dự án theo lãi suất vay 86 Bảng III.32 Kết phân tích độ nhạy dự án theo tỷ lệ chiết khấu cho đại lý bán sản phẩm 87 Bảng III.33 Kết phân tích độ nhạy dự án theo mức khai thác công suất 87 Bảng III.34 Bảng tiêu tài 91 Bảng III.35 Chi tiêu tài dự án thành lập doanh nghiệp 92 Bảng III.36 Chi tiêu tài dự án sử dụng nguyên liệu urê DPM 92 Bảng III.37 Chi phí xây dựng 94 Bảng III.38 Tổng hợp chi phí thiết bị 96 Bảng III.39 Chi phí giải phóng mặt 99 Bảng III.40 Chi phí quản lý dự án 100 Bảng III.41 Dự tốn chi tiết chi phí QLDA nhà thầu EPC 101 Bảng III.42 Chi phí tư vấn đầu tư xây dựng 104 Bảng III.43 Dự tốn chi tiết CP Thiết kế XDCT chi phí quyền công nghệ 108 Bảng III.44 Chi phí lập hồ sơ yêu cầu, mời sơ tuyển mời thầu chi phí đánh giá hồ sơ đề xuất, hồ sơ dự sơ tuyển, hồ sơ dự thầu lựa chọn nhà thầu tư vấn, nhà thầu thi công xây dựng, nhà thầu cung cấp vật tư thiết bị, tổng thầu xây dựng 110 Bảng III.45 Chi phí giám sát khảo sát xây dựng, giám sát thi công xây dựng, giám sát lắp đặt thiết bị 111 Bảng III.46 Chi phí khác 112 6/115 TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI LUẬN VĂN THẠC SỸ Sau thời gian học tập Khóa học Cao học Quản trị Kinh doanh Trường Đại học Bách khoa Hà Nội, em hoàn thành nghiên cứu, áp dụng kiến thưc học khóa học Cao hoc vào đề tài luận văn “Nghiên cứu tính khả thi mặt tài dự án xây dựng nhà máy sản xuất phân bón NPK Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí – CTCP Vũng Tàu” em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến: Các Thầy, Cô Viện Kinh tế Quản lỹ tận tình truyền đạt kiến thức, kinh nghiệm quý báu cho em xuất thời gian học tập trường Em xin cảm ơn Thầy PGS.TS Nghiêm SĩThương– Người tận tình hướng dẫn, giúp đỡ em hồn thành đề tài luận văn Toàn thể Anh, Chị đơn vị công tác Ban Đầu tư Xây dựng Tổng Cơng ty Phân bón hóa chất Dầu khí giúp đỡ tạo thuận lợi cho em nghiên cứu, tìm hiểu cơng tác đầu tư xây dựng cơng trình Tổng Cơng ty Tp Hồ Chí Minh, tháng năm 2013 Học viên Phan Huy Dũng 7/115 TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI LUẬN VĂN THẠC SỸ ĐỀ TÀI LUẬN VĂN CAO HỌC Nghiên cứu tính khả thi mặt tài dự án xây dựng nhà máy sản xuất phân bón NPK Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí – CTCP Vũng Tàu PHẦN MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài Theo thống kê, năm 2007, lượng phân bón tiêu thụ tồn thị trường Việt Nam 6,9 triệu Trong đó, phân bón NPK chiếm tỉ trọng lớn với gần 37% tổng loại phân bón tiêu thụ thị trường Việt Nam Sản lượng sản xuất nước đáp ứng nhu cầu, nhiên hàng năm nước ta phải nhập khoảng 260 ngàn NPK, chủ yếu loại cao cấp nhằm bổ sung cho nguồn cung nước Trong vài năm gần đây, thói quen sử dụng phân bón nơng dân Việt Nam có thay đổi đáng kể Họ giảm dần việc sử dụng phân đơn, phân urê chuyển qua sử dụng ngày nhiều loại phân bón tổng hợp, đa dinh dưỡng phân NPK, phân vi sinh phân hữu Một số nguyên nhân xu hướng tiêu dùng tính tiện dụng, suất cao hơn, tiết kiệm thời gian tiết kiệm chi phí Hiện thị trường phân bón giới nước biến động phức tạp Giá phân bón nước thay đổi liên tục, riêng phân NPK, giá bán tăng từ 30 đến 70% Giá NPK nhập tăng 79% so với năm 2007 Theo nhận định chuyên gia phân bón, để bình ổn thị trường phân bón, giải pháp tốt thúc đẩy sản xuất nước Hiện nay, giới có nhiều cơng nghệ sản xuất phân bón NPK, Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí lên kế hoạch xây dựng nhà máy sản xuất phân bón NPK Lãnh đạo Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất dầu khí xem xét lựa chọn công nghệ công suất sản xuất phù hợp với lực tài Đề tài chọn cơng nghệ sản xuất phân bón NPK theo cơng nghệ ve viên nóng chảy thùng quay với cơng suất 400.000 tấn/năm sâu nghiên cứu mặt tài dự án Từ tư vấn cho Lãnh đạo Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí góc độ nhìn nhận, đánh giá tính khả thi mặt tài dự án sản xuất NPK theo công nghệ sản xuất ve viên nóng chảy thùng quay với ngun liệu phân bón đơn urê Trên sở Lãnh đạo 8/115 TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI LUẬN VĂN THẠC SỸ Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí đưa định phù hợp vấn đề đầu tư xây dựng dự án sản xuất phân bón NPK Mục tiêu nghiên cứu phạm vi đề tài - Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu, khảo sát đáp ứng nhu cầu thị trường phân bón nước khu vực với mạnh nguồn nguyên liệu (khí đầu vào, urê NH3), hệ thống phân phối mạnh rộng khắp tồn quốc lực tài mạnh Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí Từ đưa kiến nghị cho Tổng Cơng ty vấn đề định đầu tư nhà máy sản xuất NPK Việt Nam - Phạm vi nghiên cứu Trong doanh nghiệp có nhiều vấn đề cần nghiên cứu xem xét nhiều góc độ khác Tuy nhiên, đề tài giới hạn nghiên cứu mặt tài dự án đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất bón NPK khía cạnh nội dung đánh giá tiêu tài suất sinh lợi nội IRR, giá trị rịng NPV, Chi phí vốn WACC, suất sinh lợi tối thiểu MARR, thời gian hoàn vốn đơn giản PB, thời gian hoàn vốn chiết khấu PBck, khấu hao đo lường phản ánh mức độ rủi ro dự án qua phân tích độ nhạy phân tích kịch Từ kiến nghị Tổng Cơng ty việc định đầu tư dự án Phương pháp nghiên cứu Luận văn vận dụng phương pháp vật biện chứng phương pháp nghiên cứu khoa học khác tổng hợp, phân tích, thống kê, so sánh, quy nạp vv dựa nguồn tài liệu thu thập phân tích tài tình hình hoạt động Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí Ý nghĩa khoa học thực tiễn Trên sở học sau khóa học cao học Quản trị kinh doanh, nghiên cứu, phân tích, đánh giá mặt tài dự án sản xuất NPK Tổng Cơng ty Phân bón Hóa chất Dầu khí, luận văn vận dụng kiến thức học vào thực tiễn dự án đánh giá tình khả thi tính khả thi dự án Tổng Công ty Kết cấu luận văn Luận văn trình bày bao gồm: - Lời nói đầu - Chương 1: Cơ sở lý thuyết phân tích tài dự án đầu tư 9/115