tiểu luận tổng quan về thi trường tiền tệ - thị trường eurodolalar ( thị trường tiền gửi, cho vay )

Tiểu luận TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ - THỊ TRƯỜNG EURODOLLAR (THỊ TRƯỜNG TIỀN GỬI, CHO VAY) Nhóm thực : 3A Tổng quan Thị trường tài quốc tế Do phát triển khơng mặt, đặc biệt kinh tế , trình độ phát triển, mức sống, thu nhập Trong điều kiện kinh tế thị trường, để có vừa cạnh tranh, vừa hợp tác phát triển, quốc gia, cơng ty tập đồn quốc gia khác có nhu cần trao đổi vốn yếu tố sản xuất Thị trường trao đổi, mua bán vốn quốc gia thông qua cơng cụ tài định gọi thị trường tài quốc tế Thị trường tài quốc tế đời phát triển khắp nơi có vai trị trung gian tài nhà cung cấp người sử dụng vốn từ hình thành trung tâm tài quốc tế lớn, nơi chuyển giao, vay mượn nguồn vốn doanh nghiệp lớn, tập đoàn xuyên quốc gia Phân loại thị trường tài quốc tế: có nhiều cách phân chia TTTCQT khác tùy theo giác độ nghiên cứu:  Căn vào phạm vi giao dịch: chia thành TTTC quốc gia coi trung tâm tài quốc tê thị trường TCQT mang tính tồn cầu  Căn vào thời gian luân chuyển vốn: chia TTTCQT thành  TT tiền tệ quốc tế: nơi giao dịch, mua bán, chuyển giao phương tiện toán, nguồn vốn ngắn hạn vận động khơng tập trung ( chủ yếu có thời hạn năm)  TT vốn quốc tế : nơi giao dịch, mua bán, chuyển giao khoản vốn trung dài hạn nguồn vốn trung dài hạn thường vận động tập trung thành kênh với khối lượng lớn, điểm giao dịch vốn lớn nhằm đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh  Căn vào điểm giao dịch:  Thị trường Luân đôn  Thị trường New York  Thị trường Tokyo Tổng quan thị trường tiền tệ quốc tế: Thị trường tiền tệ quốc tế thị trường tiến hành hoạt động mua bán, chuyển giao, cho vay ngoại tệ với thời hạn ngắn lãi suất thích hợp Đặc điểm thị trường tiền tệ quốc tế - Thị trường tiền tệ quốc tế rộng lớn, đâu, khơng có vị trì địa lý xác định thức thị trường, thường khu vực thị trường Châu Âu, Châu Á Bắc Mỹ - Các công cụ tài giao dịch thị trường tiền tệ quốc tế có thời hạn ngắn ( thường năm ) - Các công cụ thị trường có tính lỏng cao, có độ an tồn lớn, thị trường riêng biệt công cụ tạo thị trường tiền tệ thống - Chủ thể tham gia thị trường nhà đầu tư quốc tế, doanh - nghiệp với hình thức tài đặc trưng hình thức tài gián tiếp ngân hàng thương mại thường đóng vai trị trung gian tài A/ Khái niệm đặc điểm thị trường eurodollar: Khái niệm: Ta bắt đầu tìm hiểu “eurodollar” đồng la Mỹ sử dụng hoạt động tín dụng nước bên nước Mỹ gọi chung "Eurodollar" Lúc đầu Eurodollar áp dụng cho thị trường châu Âu, ngày khái niệm Eurodollar đồng hố tồn cầu Vì khoản tiền gửi đôla Mỹ ngân hàng nước chi nhánh ngân hàng Mỹ nước nên cách đồng eurodollar tránh quy định cục dự trữ liên bang) Thị trường eurodollar rộng lớn, ước tính tổng số lượng thị trường vượt 1000 tỷ USD, hoạt động Eurodollar chiếm tới 65 - 70% tổng doanh số họat động toàn thị trường euro currency nên theo nghĩa hẹp nói đến eurocurrency người ta cịn hiểu thị trường eurodollar Cịn theo nghĩa rộng thị trường eurodollar nơi diễn việc trao đổi mua bán đồng tiền USD nằm nước Mỹ Ngày nay, đồng tiền mạnh, thị trường tiền tệ vượt biên giới truyền thống vốn có chúng, đó, ký tờ séc Đôla Mỹ từ tài khoản mở ngân hàng Tokyo, ký tờ séc Yên Nhật từ tài khoản mở ngân hàng New York Từ đó, dẫn đến thực tế là: đồng tiền khác trì bên cạnh tài khoản ngân hàng Eurodollars khoản tiền gửi Đô la Mỹ tài khoản ngân hàng nằm nước Mỹ (những ngân hàng nhận Eurodollars gọi Eurobanks hay Offshore Banks) Một cách khái quát, ta hiểu: Eurocurrencies tiền gửi đồng tiền khác tài khoản ngân hàng nằm nước phát hành Eurobanks ngân hàng nhận tiền gửi cho vay ngắn hạn đồng tiền quốc gia bất kỳ, không chịu chi phối qui định Ngân hàng Trung ương phát hành đồng tiền Eurocurrency đồng tiền nước trì tài khoản Eurobanks Vì Eurobanks khơng chịu chi phối quy định NHTW phát hành đồng tiền Eurocurrency, nên Eurocurrency coi đồng tiền quốc gia lưu hành “bên ngoài” nước phát hành Sự di chuyển đồng tệ từ hệ thống ngân hàng nội địa sang Eurobanks gọi di chuyển từ lưu thông nội địa sang lưu thông hải ngoại  Những nhân tố làm cho thị trường Eurodollars phát triển: Chúng ta phân tích nhân tố làm tăng cung tiền gửi thị trường Eurodollars nhân tố làm tăng cầu tín dụng từ Eurobanks 1/ Về cung tiền gửi Eurodollars:  Fed (Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ) khống chế trần lãi suất tiền gửi tối đa: Trong năm 1960 1970, thông qua Quy chế Q,Fed khống chế trần lãi suất tối đa khoản tiền gửi ngân hàng tổ chức nhận tiền gửi Mỹ.Trong đó,các ngân hàng London trung tâm tài khác lại khơng bị khống chế trần lãi suất huy động USD nên trả lãi suất tiền gửi USD cao hấp dẫn USD chuyển sang đây.Để đối phó với Quy chế Q,nhiều ngân hàng Mỹ mở chi nhánh nước để thu hút luồng vốn này.Nhưng quy chế dỡ bỏ(1970) luồng tiền USD lại trở Mỹ  Fed yêu cầu dự trữ bắt buộc bảo hiểm tiền gửi: Cung tiền gửi Eurodollars tăng lên từ lợi ngân hàng Mỹ chuyển họat động nước để tránh Quy chế M Fed yêu cầu dự trữ bắt buộc(1969).Vì khoản dự trữ bắt buộc khơng sinh lời,nên hoạt động hải ngoại chịu chi phí kích thích ngân hàng Mỹ chuyển số tài khoản tiền gửi khách hàng sang thị trường hải ngoại tự do.Do không bị khống chế Quy chế M nên ngân hàng Mỹ hải ngoại có mức lãi suất cao so với ngân hàng nội địa 2/ Về cầu tín dụng Eurodollars:  Những hạn chế vay USD Mỹ: Trong năm 1960 1970 có hạn chế người khơng cư trú việc tiếp cận tín dụng ngân hàng Mỹ(nhưng Eurobanks lại khơng bị hạn chế) nên kích thích người quay sang vay USD Eurobanks.Đây xem tiền đề động lực cho phát triển tín dụng Eurodollars.Năm 1965,đầu tư nước ngồi bị hạn chế chương trình tự nguyện nhằm kiểm soát hạn chế cho vay USD ngân hàng Mỹ, đến 1968thì ch7ơng trình trở thành bắt buộc buộc nhiều người có nhu cầu vay USD chuyển hướng snag thị trường Eurodollars  Đánh thuế thu nhập từ đầu tư vào chứng khống nước ngồi: (The U.S Interest Equalization Tax – IET) Đây quy chế tác động làm tăng trưởng tín dụng Eurodollars, hàm ý nólà để kích thích cơng dân Mỹ tiếp tục cho người nước ngồi vay, lãi suất người nước ngồi chào vay phải tương đối cao đủ để bù đắp chi phí thuế thu nhập (IET) nói Để giảm chi phí, người nước chuyển sang vay USD thị trường Eurodollars Do tránh thuế thu nhập (IET) nên lãi suất chào vay thực giảm xuống 3/ Vai trò chênh lệch đầu vào đầu hẹp: nguyên nhân khiến cho hoạt động Eurobanks thành cơng sau Chính phủ Mỹ bãi bỏ quy chế là: Eurobanks có khả trả lãi suất tiền gửi cao thu lãi suất cho vay thấp so với ngân hàng Mỹ Đây lợi cạnh tranh nguyên nhân giúp cho hoạt động Eurobanks tồn tại, ưa chuộng phát triển.ta có sơ đồ biểu diễn lợi cạnh tranh Eurobanks: Nguyên nhân dẫn đến chênh lệch lãi suất cho vay lãi suất tiền gửi Eurobanks hẹp so với ngân hàng Mỹ: Khác với ngân hàng kinh doanh nội địa, Eurobanks độc lập với quy chế kiểm sốt phủ, đặc biệt khơng phải tham gia dự trữ bắt buộc ,các Eurobanks đối tượng phải tham gia dự trữ bắt buộc, chúng có khả trì lượng tài sản tối ưu có mức lãi suất thấp làm tài sản dự trữ mà Eurobanks trả lãi suất tiền gửi cao thu lãi suất cho vay thấp so với ngân hàng Mỹ mức trung bình khoản tiền gửi khoản cho vay lớn, từ hàng trăm triệu đến nghìn triệu USD có nghĩa chi phí hoạt động trung bình liên quan đến USD nhận tiền gửi hay cho vay thấp Eurobanks Các Eurobanks tránh đáng kể chi phí phụ trội liên quan đến tổ chức cán bộ, hành chậm trễ phát sinh phải tuân theo quy định ngân hàng nội địa ngân hàng nội địa khoản lớn cho họat động Những hoạt động Eurobanks chịu cạnh tranh quốc tế mạnh mẽ có điều kiện dễ dàng tham gia hoạt động thị trường Các Eurobanks khơng phải trả phí bảo hiểm tiền gửi, ngân hàng Mỹ phải trả phí bảo hiểm tiền gửi Nhìn chung, đội ngũ khách hàng Eurobanks cho vay khách hàng có chất lượng cao, có tỷ lệ vỡ nợ khơng đáng kể cịn ngân hàng nội địa ngược lại.Nên thu thêm khoản phí cho vay để bù đắp rủi ro, làm cho mức lãi suất cho vay bị đội lên mức lãi suất tiền gửi giảm xuống 4/ Thặng dư thương mại nước OPEC: Trên sở cú sốc giá dầu năm 73/74 năm 78, Eurobanks cho vay hỗ trợ nước nhập khẩn dầu gặp khó khăn cán cân tốn quốc tế nên Eurobanks đóng vai trò quan trọng việc chu chuyển vốn nhàn rỗi từ quốc gia xuất khẩn dầu đếnnhững nước nhập khẩn dầu có nhu cầu USD.Phần lớn khoản tín dụng Eurobanks cấp cho nước phát triển hình thức đồng tài trợ vốn(hợp vốn) 5/Vai trò thâm hụt cán cân thương mại Mỹ: Trong thời kỷ đầu phát triển,nguyên nhân tăng trưởng thị trường Eurodollars thường gắn với thâm hụt cán cân thương mại Mỹ.Thâm hụt cán cân thương mại Mỹ đồng nghĩa với việc người không cư trú có thu nhập USD tích lũy chúng nhên đóng vai trị mờ nhạt việc mở rộng tiền gửi Eurodollars Tiền gửi Eurodollars Eurobanks phát triển có lợi cho người gửi.Tương tự,thị trường Eurodollars khôgn thể biến cán cân thương mại Mỹ thặng dư.Chừng Eurobanks phục vụ tiện lợi với chênh lệch lãi suất hẹp so với ngân hàng ỡ Mỹ thị trường Eurodollars cịn phát triển thịnh vượng B/ Các loại cơng cụ tài Eurocurrency: I/ Tiền gửi: Trên thị trường tiền tệ bán bn,các Eurobank nhận tiền gửi Eurocurrency có kỳ hạn phát hành NCD(Negotiable Certificates of Deposit-chứng tiền gửi khả nhượng) 1.Tiền gửi kỳ hạn Eurocurrency +Tiền gửi Eurocurrency chủ yếu tiền gửi có kỳ hạn với mức lãi suất cố định Đây phương thức Eurobank ưa chuộng để huy đông vốn cho vay +Việc rút vốn trước hạn từ tiền gửi cố định phải chịu lãi phạt Lãi suất tiền gửi Euro tương ứng với kỳ hạn từ ngày đến vài năm, nhiên kỳ hạn chuẩn mực 1,2,3,6,9 12 tháng +Ngoài đồng tiền quốc gia chủ yếu, tiền gửi Euro SDR (Special Drawing Rights-quyền rút vốn đặc biệt) hình thành.Các SDR tiền tệ IMF phát hành với hình thức loại tài sản dự trữ NHTW,được giới thiệu lần Chemical Bank London Cũng loại tiền gửi Euro khác, tiền gửi SDR phần lớn tiền gửi có kỳ hạn khơng chuyển nhượng 2.Chứng tiền gửi Eurocurrency khả nhượng-NCD +Một phần nhỏ tài sản nợ Eurobank tiền gửi có kỳ hạn, mà NCD,được Eurobank huy động với mệnh giá tối thiểu 500.000USD, thường triệu USD NCD (Negotiable Certificates of Deposit - Chứng tiền gửi chuyển nhượng được) +Khác với tiền gửi có kỳ hạn,NCD có khả lưu thông nên dễ dàng mua bán lại thị trường thứ cấp,điều làm cho NCD có tính khoản cao so với tiền gửi kỳ hạn.Tuy nhiên Euro NCD khơng phải USD lại có tính khoản không cao +Thị trường NCD bắt đầu hoạt động London với đồng Eurodollar vào năm 1967 Tính theo Eurodollar,các NCD chiến khoảng 20% nguồn vốn Eurobank,80% cịn lại tiền gửi có kỳ hạn thơng thường +Từ năm 1981,một số ngân hàng London Barclays Bank International,Chemical Bank,Hong Kong Bank…đã huy động SDR phương thức phát hành NCD loại tiền gửi kỳ hạn khác Sự tiện lợi tiền gửi Eurodollar: Trong năm cuối 1960 eurodollar tăng trưởng mạnh tiện lợi chúng.Eurodollars tiện lợi nhiều so với USD nằm tài khoản ngân hàng Mỹ Những công dân Châu Âu công dân khác khơng phải cơng dân Mỹ có khoản thu chi thường USD không thời điểm Rủi ro hoạt động thị trường Eurodollar khơng ảnh hưởng gián tiếp mà cịn ảnh hưởng trực tiếp đến kinh tế nước chủ quyền đồng tiền Một mối quan tâm đến thị trường Eurodollar thị trường bao gồm khối lượng khổng lồ nguồn vốn có khả tạo tín dụng lại khơng có quy chế điều chỉnh VD: người nước ngồi khơng phải cơng dân Mĩ có khoản thu chi USD.Khi có nhu cầu sử dụng họ bán USD lấy nội tệ hay đổi nội tệ lấy USD.Tuy nhiên phải chịu phí giao dịch chênh lệch tỷ giá mua-bán rủi ro tỷ giá.Vì hiệu thuận lợi nhều họ kí gửi USD NH xung quanh họ nước địa mà nước Mĩ Điều trở thành động lực khiến cho thị trường Eurocurrency phát triển nhanh chóng 3.Các loại giao dịch thị trường tiền gửi: a Giao dịch qua đêm: (J+1, Overnight, O/N) Tức giao dịch mà ngày vay vốn ngày hôm (ngày J), ngày trả nợ ngày hôm sau (J+1) b Giao dịch ngày mai (J+2, Tomorrow next, tomnext) Ký hiệu T/N Tức ngày thỏa thuận ngày hôm (ngày J), ngày giao vốn ngày mai (J+1), ngày trả nợ ngày (J+2) c Giao dịch ngày (J+3, Spot next, S/N)Tức ngày thỏa thuận ngày hôm (ngày J), ngày giao vốn ngày (J+2), ngày trả nợ ngày mốt (J+2+1) d Giao dịch cho kỳ hạn thứ n Là giao dịch mà ngày thỏa thuận ngày hôm (ngày J), ngày giao vốn ngày J+2, ngày trả nợ ngày (J+2+n) II/ Cho vay: 1/ Tín dụng tiền tệ : khoản cho vay tiền tệ Euro ngắn hạn (hiện trung hạn) mà Eurobank cấp cho doanh nghiệp, ngân hàng, phủ tổ chức quốc tế Các khoản vay thực loại tiền đồng tệ quốc gia mà Eurobank thường liên kết thành tổ hợp đồng tài trợ để chia sẻ rủi ro Các khoản tiền cho vay thị trường Eurodollar, thông thường khoản triệu đô Mỹ 2/ Các khoản vay đồng tài trợ đồng tiền châu âu:  Mặc dù thị trường đồng tiền Châu Âu tập trung vào giao dịch có số lượng lớn không ngân hàng Châu Âu đơn lẻ đáp ứng số lượng theo u cầu cơng ty quan phủ Trong trường hợp này, nhóm ngân hàng đứng dàn xếp giao dịch này, đồng thời cho vay Một ngân hàng đứng đầu chịu trách nhiệm thương lượng với khách hàng, ngân hàng khác tham gia tài trợ cho khoản nợ Nhóm ngân hàng thường hình thành khoản tuần hếu khách hàng tổ chức có tên tuổi, rủi ro tín dụng trường hợp thẩm định cách nhanh chóng  Người vay phải gánh chịu nhiều khoản chi phí cho bên cạnh lãi suất khoản nợ vay Bao gồm: chi phí chi trả cho việc tổ chức ngân hàng đồng tài trợ bảo lãnh vay Them vào khoảng 0,25 – 0,5% trả hàng năm cho việc gia hạn tín dụng  Các khoản vay tài trợ định danh nhiều đồng tiền khác Lãi suất phụ thuộc vào đồng tiền định khoản vay, thời gian đáo hạn, khả trả nợ đơn vị vay Và thường điều chỉnh theo biến động lãi suất cho vay lien ngân hàng điều tháng đến năm lần  Các khoản cho vay đồng tài trợ làm tăng khả hoàn trả khoản vay cách nhanh chóng 3/ Lãi suất:  Điểm quan trọng thị trường tiền Châu Âu việc vay, cho vay dựa sở lãi suất thả Lãi suất cho vay phủ quan phủ, tập đoàn, ngân hàng định lãi suất biên tế cố định (fixed margin) LIBOR (London Interbank Offer Rate-LIBOR) cho thời hạn đồng tiền chọn trước Tới cuối hạn kỳ, lãi suất cho kỳ tới tính mức lãi suất biên tế cố định LINOR  Hay nói : Mức lãi suất quan trọng thị trường Eurodollar lãi suất cho vay liên ngân hàng London.Lãi suất coi chuẩn bị cho giao dịch ký thác cho vay ngày.Những người vay phi ngân hàng thường phải trả lãi suất cao LIBOR Mức chênh lệch phụ thuộc vào hệ số tín nhiệm người vay phí giao dịch Eurobank Người có tiền gửi hưởng lãi suất thấp LIBOR Lúc đầu, mức lãi suất tiền gửi cho vay thị trường Eurobank cố định suốt thời gian gửi tiền hay cho vay Về sau lãi suất thả thực phổ biến với khoản tiền gửi hay cho vay từ tháng trở lên điều chỉnh định kỳ hay tháng lần Trong năm gần đây, tỉ giá chào thị trường London coi điểm chuẩn cho tiền vay Eurobank market Tuy nhiên, nhiều công ty lớn số ngân hàng vay từ thị trường với lãi suất thấp LIBOR nhiều, uy tín họ lớn  Đối với thị trường tiền tệ EURO thị trường Châu Âu, lãi suất cho vay LIBOR, tức lãi suất ngân hàng lớn Luân Đôn vào lúc 11h, Luân Đôn  Lãi suất vay áp dụng là: LIBOR + X% Trong đó: X biên độ biên độ lãi suất công thêm độ phụ thuộc vào uy tín khách hàng vay Như giao dịch tín dụng ngân hàng, ngân hàng phải xác định phụ phí lãi suất thị trường khách hàng sau thương lượng, phụ phí thù lao việc cung cấp dich vụ ngân hàng Các phụ phí biểu theo tỉ lệ % cố định thương lượng lại chúng khác khách hàng ngân hàng LÃI SUẤT LIBOR 20/03/2009 Kỳ hạn tháng tháng tháng tháng 12 tháng USD EUR JPY CHF GBP 0,52313 1,20146 0,48500 0,25000 1,12875 0,97063 1,40107 0,56125 0,32500 1,58625 1,22688 1,60321 0,61500 0,41000 1,75875 1,74125 1,76607 0,77625 0,55333 1,98000 2,00625 1,91118 0,95000 0,86500 2,15313 Theo nguồn : www.thitruonggiaca.com.vn/  Lãi suất biên tế, mức chênh lệch chi phí vốn ngân hàng cho vay lãi suất tính cho người vay, thay đổi tùy theo người vay tính dựa sở rủi ro có từ người vay Đặc biệt mức từ 0,5% đến 3% với mức trung bình từ 1-2% tùy nơi Đáo hạn khoản vay từ 3-10 năm Các đáo hạn thường thay đổi theo thời gian, lúc đầu thường khoản năm, ngày từ hay 10 năm cho người vay lần Người cho vay thị trường hầu hết ngân hàng độc quyền Với vay đơn giản có số ngân hàng tham gia tạo nên liên kết Ngân hàng gốc nợ thường quản trị hiệp hội Ngân hàng này, ngược lại mời 1-2 ngân hàng khác quản lý nợ với  Các nhà quản lý tính cho người vay tồn phí lần từ 0,25%1% giá trị nợ, tùy thuộc vào mức vay loại vay Một phần phí nhà quản lý giữ lại, phần lại chia cho ngân hàng tham gia (bao gồm ngân hàng quản trị_ tùy theo số tiền mà ngân hàng cung cấp  Thực tín dụng Thời hạn mà người vay nhận lại vốn gốc nợ thời hạn trả trước thay đổi theo nhu cầu người vay Phí cam kết vào khoản 0,5%/ năm trả phần cân đối khơng sử dụng người ta trả tiền vay trước thời hạn, nhiên vài trường hợp việc trả trước bị phạt  Lãi suất thị trường phụ thuộc: + đồng tiền giao dịch + Thời hạn giao dịch + Chiều giao dịch 4/ tiện lợi thị trường cho vay: Những tiện lợi tín dụng Eurodollars giống tiện gửi tiền gừi Eurodollars Tín dụng Eurodollars thường tiện dụng nhiều so với tín dụng ngân hàng Mỹ cấp Điều tín dụng Eurocurrency khác, bời ngân hàng hải ngoại biết rỗ độ tính nhiệm lực khách hàng địa bàn hoạt động kết thay vay USD New York, GBP London … người có nhu cầu vay đồng tiền cần thiết địa bàn họ C/ Thị trường la Châu Á:  Định nghĩa thị trường đồng tiền Châu Âu mở rộng ngân hàng Châu Á chấp nhận khoản tiền gửi cho vay loại ngoại tệ ( hầu hết đôla ) với tên gọi thị trường đô la Châu Á ( asiadollar market ) Hầu hết hoạt động thị trường diễn Hoongkong Singapore  Nét khác thị trường đô la Châu Á thị trường đồng tiền Châu Âu địa điểm Cũng giống thị trường đồng tiền Châu Âu, thị trường đô la Châu Á tăng trưởng để đáp ứng nhu cầu hoạt động kinh doanh sử dụng đô la Mỹ ( đồng tiền nước khác) trung gian toán thương mại quốc tê Những hoạt động kinh doanh phụ thuộc vào ngân hàng châu âu bất tiện khoảng cách chênh lệch múi  Nguồn huy động tiền ngân hàng Châu công ty đa quốc gia ( multi natural company – MNC ) quan phủ có vốn nhàn rỗi người vay chủ yếu thị trường nhà sản xuất Chức ngân hàng thị trường đô la Châu Á kênh chuyển giao vốn người gửi tiền người vay Một chức khác cho vay vay liên ngân hàng Các ngân hàng có nhiều khác hàng cần vay tiền họ sử dụng thị trường liên ngân hàng để bổ sung nguồn quỹ Các ngân hàng thị trường Châu Á thường vay cho vay thị trường đồng tiền Châu Âu  Ở thị trường áp dụng chủ yếu Lãi suất SIBOR (Singapore Interbank Offering Rate) Lãi suất SIBOR (Singapore Interbank Offering Rate) LIBOR (london interbank offerring rate) lã lãi suất cho vay liên ngân hàng, có quan hệ gián tiếp tới yếu tố rủi ro (rủi ro hệ thống) Có hai lý sau mà không trực tiếp phản ánh rủi ro hệ thống: Rủi ro đo lường số riêng phản ảnh rủi ro Rủi ro phản ảnh gián tiếp thông qua lãi suất (rủi ro cao, lãi suất cao) Lãi suất khoản cho vay liên ngân hàng, mà thực tế, portfolio có khoản đầu tư chứng khốn, trái phiếu, v.v Cho nên lãi suất SIBOR chẳng hạn, phản ánh lãi suất danh mục đầu tư định LÃI SUẤT SIBOR 20/03/2009 Kỳ hạn tháng tháng tháng USD SGD 0,53000 0,43750 0,96400 0,50000 1,21500 0,59375 1,74000 0,71875 tháng 1,86600 0,78125 tháng 12 2,00200 0,87500 tháng ... dịch:  Thị trường Luân đôn  Thị trường New York  Thị trường Tokyo Tổng quan thị trường tiền tệ quốc tế: Thị trường tiền tệ quốc tế thị trường tiến hành hoạt động mua bán, chuyển giao, cho vay. .. ngày (J+2+n) II/ Cho vay: 1/ Tín dụng tiền tệ : khoản cho vay tiền tệ Euro ngắn hạn (hiện trung hạn) mà Eurobank cấp cho doanh nghiệp, ngân hàng, phủ tổ chức quốc tế Các khoản vay thực loại tiền. .. Mỹ - Các cơng cụ tài giao dịch thị trường tiền tệ quốc tế có thời hạn ngắn ( thường năm ) - Các cơng cụ thị trường có tính lỏng cao, có độ an tồn lớn, thị trường riêng biệt công cụ tạo thị trường