DANH MỤC ĐẦU TƯ MARKOWITZ HIỆU CHỈNH THEO GIÁ CÂN BẰNG VỚI 29 MÃ CỔ PHIẾU

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGUYỄN TẤT THÀNH KHOA TÀI CHÍNH –KẾ TỐN TIỂU LUẬN CU฀ĀI K# MƠN: TH฀ĀNG KÊ ỨNG DỤNG TRONG TÀI CHÍNH ĐỀ TÀI: DANH MỤC ĐẦU TƯ MARKOWITZ HIỆU CHỈNH THEO GIÁ CÂN BẰNG VỚI 29 MÃ CỔ PHIẾU GVHD : TS.NGUYỄN CAO ANH SVTH : Nguyễn Thị Mến Phạm Thị Tường Vy Nguyễn Thùy Trâm Anh Lê Anh Quân Hồ Thị Hà Trang LỚP : 21DTC2B Tp.HCM, tháng năm 2022 0 DANH MỤC ĐẦU TƯ MARKOWITZ HIỆU CHỈNH THEO GIÁ CÂN BẰNG VỚI 29 MÃ CỔ PHIẾU TÓM TẮT: Mục tiêu nghiên cứu nhằm xác định hội mua hội bán cổ phiếu nhà đầu tư mơ hình danh mục Markowitz dựa giá cân Phương pháp luận đưa cách thiết kế giá cân Pe dựa dòng chảy vốn nhà đầu tư giao dịch cổ phiếu thị trường chứng khốn, bên cung đại diện cho người bán cổ phiếu bên cầu đại diện cho người mua cổ phiếu để hình thành mức giá hịa vốn Trên sở thu thập 29 mã cổ phiếu AAA, ADS, AGM, DSN, ELC, FCN, GDT, HMC, HPG, HSG, HSL, HTI, KDH, LEC, LIX, NKG, NVT, PAC, PDN, SAM, SBT, SHB, SJS, TCO, TLH, TMP, TMT, TPB, VSI Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM, kết cho thấy: hội bán danh mục rơi vào thời điểm 11/2021 hội mua danh mục rơi vào thời điểm 05/2022 Từ khóa: Danh mục đầu tư, giá cân bằng, hội mua hội bán, dòng chảy vốn, rủi ro tài chính, thị trường chứng khốn I GIỚI THIỆU: Đầu tư chứng khoán kênh rủi ro mà Markowitz (1952) khai thác ý nghĩa hai số thống kê đại diện cho hai số tài chính: (I) giá trị trung bình phản ánh lợi suất kỳ vọng (II) phương sai phản ánh rủi ro tài Điểm nghiên cứu nhận diện hội mua hội bán nhà đầu tư mô hình danh mục Markowitz Trong mơ hình Markowitz (1952), trọng số đầu tư tối ưu (W) dựa vào biến động lợi suất cổ phiếu (V) chưa thể khẳng định hội mua cổ phiếu nhà đầu tư, vì: 0 DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU - Cổ phiếu danh mục định giá thấp chưa? Bản chất giá cổ phiếu ln biến động thị trường chứng khốn, việc xác định giá trị cổ phiếu định giá thấp làm sở cho nhà đầu tư để mua cổ phiếu - Xác định trạng thái đè khống giá cổ phiếu để tìm hội mua cổ phiếu nhà đầu tư Dựa dòng chảy vốn tồn nhà đầu tư bỏ mua cổ phiếu, tính chất đầu tư đề khống giá nhà tạo lập đè khống giá cổ phiếu thấp kỳ vọng mà toàn nhà đầu tư cá nhân mua vào - Dịng vốn thị trường chứng khốn đạt trạng thái ổn định Việc xác định hội sinh lời nhà đầu tư bán cổ phiếu mơ hình danh mục Markowitz sở chưa chắn cổ phiếu loại tài sản có rủi ro thị trường chứng khốn; vậy, lợi suất kỳ vọng cổ phiếu biết trước danh mục Markowitz chưa phải làm sở cho đầu tư để bán cổ phiếu sinh lời, vì: + Dịng tiền lớn chảy vào TTCK gần đến từ nguồn nhà đầu tư cá nhân, nhóm nhà đầu tư thiếu kiến thức kinh nghiệm đầu tư với tâm lý dễ dao động Số lượng tài khoản chứng khoán mở liên tục tăng đạt kỷ lục Lũy kế năm 2020, có 393.659 tài khoản giao dịch chứng khoán nhà đầu tư nước mở mới, đó, nhà đầu tư cá nhân chiếm tới 392.527 tài khoản (99,7%), cao 20 năm trở lại Xu hướng tiếp tục q I/2021 có gần 230 nghìn tài khoản chứng khoán cá nhân mở mới, tương ứng khoảng 60% số tài khoản mở năm 2020 Nhà đầu tư cá nhân chiếm 99% thị trường cổ phiếu với gần triệu tài khoản giao dịch Sự tham gia mạnh mẽ nhà đầu tư cá nhân đóng góp tích cực vào phục hồi tăng trưởng TTCK tiềm ẩn biến động khó lường 0 DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU + Khi cổ phiếu mua mức giá cao hơn, dòng tiền dương xuất Ngược lại, giao dịch mua mức giá thấp hơn, dòng tiền âm xuất + Trong suốt giao dịch, cổ phiếu mua đà tăng nhiều cổ phiếu mua đà giảm, dòng tiền chứng khốn dịng tiền dương nhiều trader trả khoản bù cho cổ phiếu Dấu hiệu cho thấy có đảo chiều giá giá cổ phiếu tăng mà dòng tiền âm + Việc phát hiện, xác định dòng tiền sớm giúp nhà đầu tư nắm bắt hội giao dịch sớm, khối lượng giao dịch yếu tố dẫn dắt giá thị trường chứng khoán + Trạng thái nâng khống giá cổ phiếu thuộc hành vi thao túng thị trường ck, tạo cầu giả, nhập lệnh mua cho mã chứng khoán mức giá Tóm lược phương pháp luận: Trong ngữ cảnh nghiên cứu, tác giả sử dụng thước đo giá cân Pe để phản ánh giá vốn tổng chi phí bỏ người mua người mua tổng thu nhập có người bán thị trường chứng khốn (xem cơng thức… phần phương pháp nghiên cứu), nhằm mục đích khai thác dịng chảy vốn vào nhà đầu giao dịch thị trường chứng khốn, qua xác định hội mua hội bán cổ phiếu nhà đầu tư xuất hiện tượng đầu chứng khoán - Trên sở thiết kế nghiên cứu, bố cục nghiên cứu gồm 04 phần: (I) Giới thiệu, (II) Phương pháp nghiên cứu, (III) Kết nghiên cứu, (IV) Kết luận 0 DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU II PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU: Có thể thấy thực tế, việc thực câu châm ngơn “Đừng bỏ trứng vào rổ” góp phần giảm thiểu rủi ro, nhiên nhà đầu tư vấp sai lầm chưa thật hiểu rõ: (1) Bỏ nhiều tiền vào rổ có rủi ro cao lại tiền vào rổ có mức sinh lợi lớn (2) Phân bổ vốn cho tất rổ - phương pháp mang tính trung hịa khơng mang lại hiệu tối ưu Do đó, để có danh mục đầu tư khoa học mơ hình Markowit đưa cách định lượng tỷ trọng đầu tư cho loại chứng khoán cụ thể Mơ hình đưa dựa số giả thiết liên quan đến hành vi nhà đầu tư, gồm: - Đầu tư khoảng thời gian đơn (giả sử năm) - Quyết định đầu tư dựa tỷ suất lợi tức kỳ vọng rủi ro tài sản đầu tư (được đo lường phương sai độ lệch chuẩn tỷ suất lợi tức) - Ở mức rủi ro xác định trước, nhà đầu tư lựa chọn hội đầu tư mang lại tỷ suất sinh lời kỳ vọng cao Và mức tỷ suất sinh lời kỳ vọng cho trước nhà đầu tư lựa chọn hội đầu tư có rủi ro thấp Để xây dựng danh mục đầu tư hiệu cần thực theo bước sau: • Bước 1: Lựa chọn chứng khoán, xác định tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng, phương sai, độ lệch chuẩn danh mục đầu tư • Bước 2: Xây dựng đường biên hiệu cách xác định danh mục có phương sai bé với mức tỷ suất lợi tức kỳ vọng cho trước Lặp lại công việc nhiều lần với mức kỳ vọng khác cho ta tập hợp 0 DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU danh mục có phương sai bé với mức tỷ suất lợi tức kỳ vọng cho trước Tập hợp danh mục tạo thành đường biên phương sai bé Nửa đường biên phương sai bé đường biên hiệu • Bước 3: Lựa chọn danh mục tối ưu từ tập hợp phù hợp với đặc điểm ngại rủi ro nhà đầu tư Kết nghiên cứu đưa kỹ thuật xây dựng danh mục đầu tư hiệu quả, giúp cho nhà đầu tư có thêm cơng cụ nhằm nâng cao chất lượng đầu tư, hạn chế rủi ro tham gia thị trường Tuy nhiên, mô hình Markowit giải vấn đề phân bổ vốn tối ưu chứng khoán danh mục đầu tư Việc danh mục đầu tư có mang lại tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng nhà đầu tư hay khơng cịn phụ thuộc vào việc lựa chọn chứng khoán nằm danh mục, thời điểm vào lệnh, đặc điểm ngại rủi ro nhà đầu tư Hơn nữa, để mơ hình Markowitz có ý nghĩa, địi hỏi nhà đầu tư phải ước lượng lượng tham số đầu vào đủ lớn Tóm lại, để việc đầu tư thị trường chứng khoán mang lại thịnh vượng, nhà đầu tư nên nghiêm túc trang bị cho kiến thức cần thiết tài - phân tích, hạn chế yếu tố cảm xúc việc định phải không ngừng tìm kiếm, hồn thiện phương pháp đầu tư riêng 0 DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU GIÁ CÂN BẰNG Pe: Cơng thức: Giá cân cổ phiếu i: Trong đó: giá cân bằằng khốối lượng giao dịch thời điểm hành giai đoạ n tch lũy Trọng số đầu tư cần dòng chảy vốn để phản ánh giá trị thực tài sản Tổng thu nhập Tổng chi phí người bán người mua Ý nghĩa: Giá cân cân đối tài sản nguồn hình thành tài sản (nguồn vốn) Khả cân tài phản ánh khả đảm bảo đầy đủ nhu cầu vốn hình thành tài sản để công ty hoạt động hiệu quả, liên tục Để phá vỡ nhóm lấn át nhóm tính chất đầu cơ: Xác định hội mua (P – Pe -> min) = phân phối giá cận trên, phần lớn nhà đầu tư nhóm 1, nắm giữ cổ phiếu thị trường, tiền mặt nhóm giữ nhiều tiền Xác định hội bán (P – Pe -> max) = phân phối giá cận dưới, phần lớn nhà đầu tư nhóm bị ép bán lỗ thị trường khống chế lưu lượng tiền mặt nhóm 2, nhóm nâng khống giá cổ phiếu P lên 0 DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU III KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU: Mô tả cổ phiếu danh mục: - Các mã cổ phiếu danh mục: AAA, ADS, AGM, DSN, ELC, FCN, GDT, HMC, HPG, HSG, HSL, HTI, KDH, LEC, LIX, NKG, NVT, PAC, PDN, SAM, SBT, SHB, SJS, TCO, TLH, TMP, TMT, TPB, VSI Số lượng cổ phiếu lưu hành vốn hóa giá trị thị trường mã cổ phiếu: + Mã AAA: 296,759,974 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 3,427,577,699.7 đồng + Mã ADS: 28,069,450 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 870,152,950 đồng + Mã AGM: 18,200,000 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 596,050,000 đồng + Mã DSN: 12,083,009 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 544,943,705.9 đồng + Mã ELC: 50,928,243 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 868,326,543.15 đồng + Mã FCN: 125,439,005phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 2,012,041,640.2 đồng + Mã GDT: 17,136,968 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 860,275,793.6 đồng + Mã HMC: 21,000,000 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 596,400,000 đồng + Mã HSL: 17,167,144 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 115,191,536.24 đồng + Mã HTI: 24,949,200 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 460,312,740 đồng + Mã KDH: 642,937,069 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 27,164,091,165.25 đồng + Mã LEC: 26,100,000 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 294,930,000 đồng + Mã LIX: 32,400,000 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 1,458,000,000 đồng + Mã NKG: 181,999,868 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 5,396,296,086.2 đồng + Mã NVT: 90,500,000 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 1,579,225,000 đồng + Mã PAC: 46,471,707 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 1,624,186,159.65 đồng + Mã PDN: 18,521,954 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 2,080,015,434.2 đồng + Mã SBT: 617,158,147 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 9,535,093,371.15 đồng + Mã SHB: phiếu – Giá vốn hóa giá trị: đồng + Mã SJS: 114,855,540 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 8,338,512,204 đồng 0 DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU + Mã TCO: 18,711,000 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 233,887,500 đồng + Mã TLH: 102,110,621 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 1,235,538,514.1 đồng + Mã TMP: 70,000,000 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 4,690,000,000 đồng + Mã TMT: 37,287,680 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 777,448,128 đồng + Mã TPB: 1,071,671,722 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 33,864,826,415.2 đồng + Mã VSI: 13,200,000 phiếu – Giá vốn hóa giá trị: 290,400,000 đồng TỶ LỆ KHỐI LƯỢNG = 123,436,493.13793 TỔNG SỐ LƯỢNG CỐ PHIẾU LƯU HÀNH = 3,695,658,301 PHIẾU TỶ LỆ KHỐI LƯỢNG / TỔNG SỐ LƯỢNG CỔ PHIẾU LƯU HÀNH = 0,0344827586206 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CHÍNH Nhận diện hội mua/bán cổ phiếu: + Cơ hội mua mã cp: P – Pe -> = -13.0709 + Cơ hội bán mã cp: P – Pe -> max = 25.35375 + Cơ hội hành mã cp: P-Pe -> current = -3.07058 Nhận diện hội mua/bán danh mục: 29 mã cổ phiếu: AAA: + Cơ hội mua danh mục: 11/2018 (dữ liệu từ niêm yết 11/2018) + Cơ hội bán danh mục: 06/2017 (dữ liệu từ niêm yết 06/2017) ADS: + Cơ hội mua danh mục: 09/2020 (dữ liệu từ niêm yết 09/2020) + Cơ hội bán danh mục: 10/2021 (dữ liệu từ niêm yết 10/2021) AGM: + Cơ hội mua danh mục: 07/2013 (dữ liệu từ niêm yết 07/2013) 0 DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU + Cơ hội bán danh mục: 03/2022 (dữ liệu từ niêm yết 03/2022) DSN: + Cơ hội mua danh mục: 03/2020 (dữ liệu từ niêm yết 03/2020) + Cơ hội bán danh mục: 03/2016 (dữ liệu từ niêm yết 03/2016) ELC: + Cơ hội mua danh mục: 09/2014 (dữ liệu từ niêm yết 09/2014) + Cơ hội bán danh mục: 10/2021 (dữ liệu từ niêm yết 10/2021) FCN: + Cơ hội mua danh mục: 03/2020 (dữ liệu từ niêm yết 03/2022) + Cơ hội bán danh mục: 01/2022 (dữ liệu từ niêm yết 01/2022) GDT: + Cơ hội mua danh mục: 08/2011 (dữ liệu từ niêm yết 08/2011) + Cơ hội bán danh mục: 08/2016 (dữ liệu từ niêm yết 08/2016) HMC: + Cơ hội mua danh mục: 06/2008 (dữ liệu từ niêm yết 06/2018) + Cơ hội bán danh mục: 03/2007 (dữ liệu từ niêm yết 03/2007) HPG: + Cơ hội mua danh mục: 06/2008 (dữ liệu từ niêm yết 06/2008) + Cơ hội bán danh mục: 05/2021 (dữ liệu từ niêm yết 05/2021) HSG: + Cơ hội mua danh mục: 08/2011 (dữ liệu từ niêm yết 08/2011) + Cơ hội bán danh mục: 09/2009 (dữ liệu từ niêm yết 09/2009) HSL: + Cơ hội mua danh mục: 03/2020 (dữ liệu từ niêm yết 03/2020) + Cơ hội bán danh mục: 10/2018 (dữ liệu từ niêm yết 10/2018) HTI: + Cơ hội mua danh mục: 08/2011(dữ liệu từ niêm yết 08/2011) 0 DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU + Cơ hội bán danh mục: 06/2017 (dữ liệu từ niêm yết 06/2017) KDH: + Cơ hội mua danh mục: 02/2012 (dữ liệu từ niêm yết 02/2012) + Cơ hội bán danh mục: 01/2022 (dữ liệu từ niêm yết 01/2022) LEC: + Cơ hội mua danh mục: 07/2021 (dữ liệu từ niêm yết 07/2021) + Cơ hội bán danh mục: 07/2017(dữ liệu từ niêm yết 07/2017) LIX: + Cơ hội mua danh mục: 10/2011 (dữ liệu từ niêm yết 10/2011) + Cơ hội bán danh mục: 07/2016 (dữ liệu từ niêm yết 07/2016) NKG: + Cơ hội mua danh mục: 02/2019 (dữ liệu từ niêm yết 02/2019) + Cơ hội bán danh mục: 10/2021 (dữ liệu từ niêm yết 10/2021) NVT: + Cơ hội mua danh mục: 08/2011 (dữ liệu từ niêm yết 08/2011) + Cơ hội bán danh mục: 03/2022(dữ liệu từ niêm yết 03/2022) PAC: + Cơ hội mua danh mục: 12/2011 (dữ liệu từ niêm yết 12/2011) + Cơ hội bán danh mục: 10/2009 (dữ liệu từ niêm yết 10/2009) PDN: + Cơ hội mua danh mục: 12/2011 (dữ liệu từ niêm yết 12/2011) + Cơ hội bán danh mục: 07/2019 (dữ liệu từ niêm yết 07/2019) SAM: + Cơ hội mua danh mục: 06/2008 (dữ liệu từ niêm yết 06/2008) + Cơ hội bán danh mục: 01/2007 (dữ liệu từ niêm yết 01/2007) SBT: + Cơ hội mua danh mục: 03/2020 (dữ liệu từ niêm yết 03/2020) 0 DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU + Cơ hội bán danh mục: 08/2017 (dữ liệu từ niêm yết 08/2017) SJS: + Cơ hội mua danh mục: 06/2008 (dữ liệu từ niêm yết 06/2008) + Cơ hội bán danh mục: 08/2017 (dữ liệu từ niêm yết 08/2017) TCO: + Cơ hội mua danh mục: 05/2022 (dữ liệu từ niêm yết 05/2022) + Cơ hội bán danh mục: 09/2021 (dữ liệu từ niêm yết 09/2021) TLH: + Cơ hội mua danh mục: 05/2011 (dữ liệu từ niêm yết 05/2011) + Cơ hội bán danh mục: 10/2011 (dữ liệu từ niêm yết 10/2011) TMP: + Cơ hội mua danh mục: 11/2011 (dữ liệu từ niêm yết 11/2011) + Cơ hội bán danh mục: 05/2022(dữ liệu từ niêm yết 05/2022) TMT: + Cơ hội mua danh mục: 08/2011 (dữ liệu từ niêm yết 08/2011) + Cơ hội bán danh mục: 10/2015(dữ liệu từ niêm yết 10/2015) TPB: + Cơ hội mua danh mục: 12/2018 (dữ liệu từ niêm yết 12/2018) + Cơ hội bán danh mục: 12/2021 (dữ liệu từ niêm yết 12/2021) VSI: + Cơ hội mua danh mục: 01/2020 (dữ liệu từ niêm yết 01/2020) + Cơ hội bán danh mục: 06/2019 (dữ liệu từ niêm yết 06/2019) SHB: + Cơ hội mua danh mục: 05/2022 (dữ liệu từ niêm yết 05/2022) + Cơ hội bán danh mục: 11/2011 (dữ liệu từ niêm yết 11/2011) 0 DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU SUY LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU: Kết tìm giúp tư vấn cho nhà đầu tư thị trường chứng khoán: - Trên thị trường chứng khốn, nhà đầu tư có nhiều lựa chọn để sở hữu hay số cổ phiếu hàng trăm cổ phiếu niêm yết sàn Tuy nhiên, khơng phải cổ phiếu đem lại lợi nhuận cho nhà đầu tư Để chọn lựa cổ phiếu tốt, nhà đầu cần kết hợp nhiều yếu tố phân tích kinh tế vĩ mơ, phân tích doanh nghiệp, theo dõi diễn biến thị trường - Thông thường, mức tăng trưởng cổ phiếu gắn liền với với gia tăng ổn định kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Một doanh nghiệp đạt doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng ổn định qua năm góp phần tạo nên sức hút cho cổ phiếu doanh nghiệp - Không phải cổ phiếu doanh nghiệp tốt lúc đem lại gia tăng giá trị Sự thay đổi cổ phiếu có tính chu kỳ theo diễn biến kinh tế - Ưu tiên hàng đầu thời điểm mua cổ phiếu kinh tế hoạt động ổn định, cung tiền mức cao Khi đó, khoản thị trường cải thiện làm tăng kỳ vọng nhà đầu tư, giá trị cổ phiếu có xu hướng tích cực - Dù phân tích tốt đến đâu hay chọn lựa định hướng đắn vào cổ phiếu tốt nhà đầu tư luôn phải giữ tâm lý vững vàng Biến động cổ phiếu có xu hướng tăng giảm theo cung cầu thị trường, cổ phiếu giai đoạn tăng giá có thời điểm điều chỉnh giảm Vì vậy, nhà đầu tư cần đưa định xác, ứng biến kịp thời với thay đổi dù nhỏ - Nhìn chung, nhà đầu tư cần kết hợp nhiều yếu tố để tìm phương án hiệu Một cổ phiếu doanh nghiệp tốt chưa mang đến lợi 0 DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU nhuận, chí thua lỗ Vì vậy, nhà đầu tư nên có chuyển biến nhanh chóng phù hợp với tình hình thực tế KẾT LUẬN Dựa sở lý thuyết lựa chọn danh mục đầu tư dựa mơ hình Markowitz trình bày Qua góp phần cho nhà đầu tư có cách nhìn tổng qt danh mục đầu tư chứng khoán xây dựng danh mục đầu tư chứng khoán hiệu quả, phục vục cho việc đầu tư TTCK Việt Nam Thị trường chứng khoán Việt Nam khơng sớm muộn vào quỹ đạo thị trường chứng khoán quốc tế Các biến động có ý nghĩa Và lúc này, kiến thức xây dựng danh mục đầu tư thị trường chứng khốn khơng thể thiếu Khơng nằm ngồi mong muốn nghiên cứu với nhà đầu tư Việt Nam để có kiến thức cần thiết điều kiện cạnh tranh khốc liệt định cho nhà đầu tư tham gia thị trường chứng khốn, người viết hy vọng đóng góp số ý kiến hữu dụng việc xây dựng danh mục đầu tư chứng khốn dựa mơ hình Markowitz thị trường chứng khốn Việt Nam Vậy nên, mục tiêu lý thuyết Markowitz để giải đáp vấn đề Đó để bỏ số vốn thu lợi nhuận lớn thị trường lên chịu lỗ thị trường xuống cách dùng mơ hình tốn học để xây dựng danh mục đầu tư gồm nhiều loại tài sản dựa kết hợp yếu tố rủi ro lợi nhuận TÀI LIỆU THAM KHẢO Fama, E.F (1965), “The Behavior of Stock-Market Prices”, Journal of Business, 38(1), 34-105 Fama, E.F (1968), “Risk, Return and Equilirbium”, Journal of Finance, 23, 29-40 0 DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU DANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEUDANH.MUC.DAU.TU.MARKOWITZ.HIEU.CHINH.THEO.GIA.CAN.BANG.VOI.29.MA.CO.PHIEU