Tính cấp thiết của đề tài
Năm 2017, hàng loạt vụ án trong ngành ngân hàng đã dấy lên hồi chuông cảnh báo về chất lượng hoạt động và công tác quản lý của các ngân hàng, nhấn mạnh vai trò quan trọng của ngân hàng như trung tâm tài chính và thanh toán của nền kinh tế Khi công nghệ phát triển và nhận thức người dân nâng cao, nhu cầu về dịch vụ ngân hàng ngày càng tăng, tạo áp lực buộc các ngân hàng trong nước phải đáp ứng niềm tin và kỳ vọng của khách hàng Sự an toàn trong hoạt động ngân hàng, đặc biệt là thanh khoản, là yếu tố cốt lõi để duy trì niềm tin của người dân Thanh khoản không chỉ đảm bảo rằng ngân hàng có đủ tiền cho vay và chi trả khi cần thiết, mà còn ảnh hưởng lớn đến hoạt động và uy tín của ngân hàng Những vấn đề thanh khoản, nếu không được giải quyết kịp thời, có thể làm giảm niềm tin của công chúng và gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến hệ thống ngân hàng và nền kinh tế quốc gia Do đó, việc đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản ngân hàng là cần thiết để xây dựng giải pháp phù hợp, tránh tình trạng một ngân hàng mất thanh khoản ảnh hưởng đến các ngân hàng khác và toàn bộ hệ thống tài chính.
Tài chính đóng vai trò then chốt trong nền kinh tế, trong khi ngân hàng là yếu tố thiết yếu cấu thành thị trường tài chính Sự vững mạnh của ngân hàng là điều kiện cần thiết để đảm bảo sự phát triển bền vững của nền kinh tế.
Chúng tôi tiến hành nghiên cứu này để xác định các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của hệ thống ngân hàng Việt Nam, từ đó đưa ra kiến nghị nhằm cải thiện sự phát triển và an toàn cho cả hệ thống ngân hàng và nền kinh tế.
Mục tiêu nghiên cứu
Nghiên cứu này nhằm xác định các yếu tố tác động đến thanh khoản của hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam, đồng thời đánh giá mức độ ảnh hưởng của những yếu tố này đến thanh khoản của các NHTM trong nước.
Dựa trên cơ sở đó đề xuất các kiến nghị nhằm giúp NHNN và các NHTM xây dựng hệ thống giải pháp quản trị thanh khoản tối ưu.
Câu hỏi nghiên cứu
Để đáp ứng các mục tiêu, bài nghiên cứu cần trả lời các câu hỏi sau:
Các yếu tố nào ảnh hưởng đến thanh khoản của các NHTM Việt Nam?
Mức độ ảnh hưởng của các yếu tố này như thế nào đến thanh khoản của các NHTM?
Bài nghiên cứu đã đưa ra những giải pháp và kiến nghị quan trọng nhằm nâng cao hiệu quả quản trị thanh khoản cho các ngân hàng thương mại (NHTM) Các đề xuất này tập trung vào việc cải thiện quy trình quản lý tài chính, tăng cường khả năng dự báo dòng tiền và tối ưu hóa nguồn vốn Hơn nữa, nghiên cứu nhấn mạnh tầm quan trọng của việc áp dụng công nghệ thông tin trong quản lý thanh khoản, từ đó giúp các NHTM duy trì sự ổn định và phát triển bền vững trong môi trường cạnh tranh.
Đối tượng và phạm vi của nghiên cứu
Nghiên cứu này sử dụng dữ liệu từ báo cáo tài chính của 25 ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên sàn HoSE và OTC trong giai đoạn từ 2009 đến 2016 Dữ liệu được thu thập từ các báo cáo tài chính công bố bởi các ngân hàng và báo cáo của Tổng cục Thống kê Việt Nam.
Tổng quan các nghiên cứu trước
Quản trị thanh khoản đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của ngân hàng, dẫn đến nhiều nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản Nghiên cứu của Marcella Luccheta (2007) tập trung vào mối quan hệ giữa các ngân hàng trên thị trường liên ngân hàng, sử dụng dữ liệu từ 5,066 ngân hàng châu Âu Mục tiêu là chứng minh rằng lãi suất bình quân liên ngân hàng ảnh hưởng đến rủi ro và khả năng thanh khoản của ngân hàng Kết quả cho thấy lãi suất liên ngân hàng có tác động tích cực đến thanh khoản và quyết định cho vay của ngân hàng Các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản bao gồm hành vi ngân hàng trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất liên ngân hàng, lãi suất cơ bản của chính phủ, tỷ lệ khoản vay trên tổng tài sản, tỷ lệ nợ xấu và quy mô ngân hàng.
2 được đo bởi tỷ lệ giữa khoản cho vay trên tổng tài sản (Loans on total assets - LTA).
Vào năm 2009, Gianfranco đã công bố kết quả nghiên cứu về các kỹ thuật đo lường RRTK và phương pháp giám sát thanh khoản, trong đó ông đề xuất khung định lượng bao gồm phương pháp tiếp cận chứng khoán, phương pháp dựa trên dòng tiền và phương pháp hỗn hợp Ông cũng đã chỉ ra một số phương pháp giám sát thanh khoản tại các nước châu Âu như Anh, Đức, Pháp và Italia để minh chứng cho nghiên cứu Đặc biệt, vào năm 2011, Muhammad Farhan Akhtar và các cộng sự đã xác định các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản tại các ngân hàng thương mại Pakistan thông qua phân tích so sánh giữa ngân hàng thông thường và ngân hàng hồi giáo Sử dụng phương pháp OLS trong giai đoạn 2006-2009 với 12 ngân hàng, kết quả cho thấy quy mô ngân hàng có tương quan dương với tỷ lệ thanh khoản tiền mặt, nhưng không đáng kể Mối quan hệ giữa ROE và thanh khoản là tiêu cực nhưng không đáng kể, trong khi CAR có tương quan tích cực với tỷ số thanh khoản tiền mặt với độ tin cậy 95%, và ROA có tác động tích cực nhưng không đáng kể với độ tin cậy khoảng 44%.
Vào năm 2011, Bonfim & Kim đã mở rộng nghiên cứu về các ngân hàng ở châu Âu và Bắc Mỹ, thu thập dữ liệu từ Bankscope trong giai đoạn 2002 - 2009, bao gồm cả thời kỳ khủng hoảng Nghiên cứu chỉ tập trung vào các ngân hàng thương mại và tập đoàn ngân hàng có báo cáo tài chính hợp nhất, loại trừ những ngân hàng không có thông tin về tổng tài sản Mục tiêu chính là phân tích mối quan hệ giữa cấu trúc vốn ngân hàng và rủi ro thanh khoản, được đo bằng tỷ lệ cho vay ròng so với tổng nguồn vốn huy động ngắn hạn, cùng với hiệu quả chi phí thể hiện qua ROE Nghiên cứu nhấn mạnh tầm quan trọng của các tổ chức tài chính trong việc quản lý rủi ro thanh khoản và xác định các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản Kết quả cho thấy mối quan hệ giữa rủi ro thanh khoản và kích thước, hiệu suất, cũng như tỷ lệ vốn vay và tiền gửi phụ thuộc vào biện pháp rủi ro thanh khoản được sử dụng, trong đó quy mô ngân hàng có tác động tích cực đến thanh khoản.
Vào năm 2011, nghiên cứu của Vodová chỉ tập trung vào Cộng hòa Séc, không mở rộng ra nhiều quốc gia như nghiên cứu của Bonfim và Kim Tác giả đã xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tài sản tại các ngân hàng thương mại ở Cộng hòa Séc trong giai đoạn này.
Từ năm 2001 đến 2009, nghiên cứu sử dụng phương pháp bình phương bé nhất OLS cho thấy rằng thanh khoản ngân hàng có xu hướng tăng khi an toàn vốn cao hơn, lãi suất cho vay cao hơn, tỷ lệ nợ xấu cao hơn, và lãi suất giao dịch liên ngân hàng cũng cao hơn Ngược lại, khủng hoảng tài chính, tỷ lệ lạm phát cao, và tốc độ tăng trưởng GDP lại có tác động tiêu cực đến tính thanh khoản ngân hàng Mối quan hệ giữa quy mô ngân hàng và tính thanh khoản của nó vẫn còn nhiều điều chưa rõ ràng.
Năm 2012, Meile Jasiene và các cộng sự đã tiến hành phân tích RRTK của các NHTM và khả năng quản lý RRTK, từ đó xây dựng một mô hình quản lý RRTK cho các ngân hàng Dựa trên dữ liệu từ ngân hàng Lithuania, mô hình này được chia thành hai phần: kế hoạch thanh khoản ngắn hạn và dài hạn Trong quản lý thanh khoản ngắn hạn, tác giả tập trung vào phân tích chỉ số thanh khoản, trong khi quản lý RRTK dài hạn dựa vào việc dự báo và đáp ứng nhu cầu thanh khoản cũng như phân tích khe hở thanh khoản.
Năm 2015, Jean-Loup Soula đã nghiên cứu rủi ro hệ thống thanh khoản ngân hàng bằng mô hình các nhân tố rủi ro, tập trung vào mối liên hệ giữa các đặc tính bảng cân đối kế toán và rủi ro thanh khoản từ năm 2008-2011, dựa trên dữ liệu từ 85 ngân hàng ở hơn 20 quốc gia châu Âu trong giai đoạn 2005-2012 Nghiên cứu chỉ ra rằng tính ổn định của nguồn vốn, tính thanh khoản của tài sản và GAP giữa tài sản và nguồn vốn có ảnh hưởng lớn đến rủi ro thanh khoản Đặc biệt, ngân hàng có mức vốn lớn thường được bảo vệ tốt hơn khỏi rủi ro thanh khoản Tuy nhiên, tiền gửi và tín nhiệm vào nguồn quỹ bán sỉ chỉ ảnh hưởng đến các ngân hàng có hệ thống rủi ro thanh khoản cao Nghiên cứu cũng nhấn mạnh rằng kỷ luật thị trường thông qua các tỉ số thanh khoản của BASEL III có thể củng cố quản trị rủi ro thanh khoản trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế.
Nghiên cứu của Aisyah Abdul-Rahman (2017) đã phân tích dữ liệu từ 27 ngân hàng thông thường và 17 ngân hàng Hồi giáo trong giai đoạn 1994-2014 Mô hình nghiên cứu là sự cải biến tổng hợp, kết hợp đặc điểm ngân hàng và yếu tố kinh tế vĩ mô, với biến trọng tâm là FS Các yếu tố được xem xét bao gồm tài trợ bất động sản, tài chính tập trung, thay đổi cấu trúc cho vay và dao động của chỉ số truyền thống Nghiên cứu so sánh mối quan hệ giữa cấu trúc tài chính và RRTK của ngân hàng thông thường và Hồi giáo, trong đó cấu trúc tài chính được đo lường qua tài chính bất động sản, tài chính tập trung và tài chính ngắn hạn.
Việc áp dụng phương pháp tiếp cận BASEL III, bao gồm tỷ lệ đảm bảo thanh khoản (LCR) và tỷ lệ tài chính ròng ổn định (NSFR), cho thấy rằng việc gia tăng tài chính bất động sản và tài chính ngắn hạn ổn định của ngân hàng Hồi giáo có thể làm tăng rủi ro thanh khoản dài hạn Ngược lại, tài chính bất động sản không ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng thông thường, nhưng sự gia tăng tài chính ngắn hạn ổn định và chuyên môn hóa trong lĩnh vực tài chính có thể cũng dẫn đến rủi ro thanh khoản dài hạn Do sự khác biệt trong hành vi giữa hai hệ thống ngân hàng, cần thiết phải phát triển một khuôn khổ quản lý rủi ro thanh khoản riêng biệt cho ngân hàng thông thường và ngân hàng Hồi giáo.
Nghiên cứu của Thạc sĩ Vũ Thị Hồng năm 2015, dựa trên mẫu 37 NHTM Việt Nam, đã sử dụng phương pháp định lượng với phân tích thống kê và hồi quy dữ liệu Kết quả cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ lợi nhuận có mối tương quan dương, trong khi tỷ lệ cho vay trên huy động lại có mối tương quan âm với khả năng thanh khoản của các NHTM Tuy nhiên, nghiên cứu không phát hiện ảnh hưởng của tỷ lệ dự phòng tín dụng và quy mô ngân hàng đến khả năng thanh khoản Từ đó, nghiên cứu khuyến nghị các NHTM cần quản lý hiệu quả tài khoản thanh khoản, cải thiện khả năng tiếp cận nguồn vốn, xử lý nợ xấu và nâng cao chất lượng tín dụng.
Năm 2015, Tiến sĩ Đặng Văn Dân đã áp dụng phương pháp hồi quy cho dữ liệu bảng, sử dụng các mô hình Pool-OLS, FEM và REM để phân tích báo cáo tài chính hàng năm của 15 ngân hàng thương mại lớn tại Việt Nam trong giai đoạn 2007 – 2014 Kết quả từ cả ba mô hình cho thấy rằng tỷ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn (ETA), ROE, GDP và tỷ lệ lạm phát (INF) không có mối tương quan với rủi ro thanh khoản Ngược lại, tổng tài sản ngân hàng có mối quan hệ nghịch chiều với rủi ro thanh khoản, trong khi tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản lại có mối quan hệ cùng chiều với rủi ro thanh khoản.
Năm 2016, Tiến sĩ Lê Tân Phước đã hoàn thành nghiên cứu về 27 ngân hàng thương mại Việt Nam từ 2005 đến 2014, sử dụng phương pháp hồi quy FGLS Nghiên cứu cũng áp dụng ba phương pháp khác là Pooled, FEM và REM, nhưng phát hiện hiện tượng phương sai thay đổi trong phần dư của mô hình Kết quả cho thấy tỷ lệ đầu tư và tỷ lệ vốn có mối quan hệ tích cực với hiệu quả kinh doanh (đo bằng ROE), trong khi chất lượng tài sản lại có mối quan hệ tiêu cực với hiệu quả ngân hàng (đo bằng ROA), và tài sản thanh khoản có tác động ngược đến ROE.
5 chiều Tác động tiêu cực này là do ngân hàng chưa khai thác được sự gia tăng của các khoản tiền gửi.
Năm 2016, Võ Xuân Vinh và Mai Xuân Đức đã xem xét sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu bảng với mẫu gồm 35 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2009
Nghiên cứu năm 2015 chỉ ra rằng tỷ lệ sở hữu nước ngoài cao có liên quan đến việc giảm rủi ro thanh khoản của ngân hàng thương mại (NHTM), trong khi rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản của năm trước ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản hiện tại Kết quả này nhấn mạnh vai trò quan trọng của cổ đông nước ngoài trong quản lý rủi ro thanh khoản và các hoạt động khác của NHTM Việt Nam, đồng thời gợi ý về việc điều chỉnh chính sách quản lý tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại các tổ chức tín dụng trong nước.
Với việc sử dụng các phương pháp pháp định tính và định lượng trong năm
Năm 2016, tiến sĩ Nguyễn Bảo Huyền đã tiến hành nghiên cứu về việc xây dựng và phát triển phương pháp quản trị rủi ro thanh khoản tại các ngân hàng thương mại Việt Nam, tập trung vào ảnh hưởng của các yếu tố khách quan Nghiên cứu sử dụng phương pháp logic để phân tích các mối quan hệ nội tại giữa các yếu tố quyết định, đồng thời áp dụng các phương pháp thống kê, tổng hợp, so sánh, quy nạp và diễn dịch dựa trên dữ liệu từ hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2007-2016.
2014 Điểm nổi bật của nghiên cứu là đã đề xuất một hệ thống giải pháp tương đối phù hợp với hệ thống NHTM Việt Nam.
Phương pháp nghiên cứu
Nghiên cứu này áp dụng phương pháp hồi quy tuyến tính OLS qua công cụ Eview để phân tích mối quan hệ giữa các biến độc lập và thanh khoản của Ngân hàng Đồng thời, nghiên cứu sử dụng các phương pháp thống kê mô tả và kiểm định để đánh giá mối liên hệ giữa các biến cũng như tính phù hợp của mô hình Qua việc tổng hợp và phân tích dữ liệu từ các nghiên cứu trước, nghiên cứu xác định các biến độc lập cần thiết và lý thuyết giải thích mô hình Đặc biệt, mô hình hồi quy với sai số chuẩn mạnh được áp dụng để khắc phục vấn đề phương sai sai số thay đổi trong hồi quy tuyến tính.
2 Chương 2 Cơ sở lý thuyết và mô hình nghiên cứu
Cơ sở lý thuyết
Lí thuyết về thanh khoản
Tính thanh khoản của một tài sản phản ánh khả năng mua bán trên thị trường mà không ảnh hưởng nhiều đến giá trị của nó Tài sản có tính thanh khoản cao cho phép giao dịch nhanh chóng mà không làm giảm giá bán đáng kể, thường đi kèm với khối lượng giao dịch lớn Trong lĩnh vực tài chính, thanh khoản được hiểu là khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền và ngược lại Một tài sản được coi là thanh khoản khi có đủ số lượng để giao dịch, có thị trường sẵn có, thời gian giao dịch linh hoạt và giá cả hợp lý Do đó, tính thanh khoản được đo lường qua thời gian và chi phí chuyển đổi tài sản thành tiền, với tài sản có tính thanh khoản cao cho phép chuyển đổi nhanh chóng và chi phí thấp.
Trong quản trị ngân hàng, thuật ngữ này được hiểu là khả năng của ngân hàng trong việc đáp ứng kịp thời và đầy đủ các nghĩa vụ tài chính phát sinh từ hoạt động kinh doanh Điều này bao gồm việc chi trả tiền gửi, cho vay, thanh toán và thực hiện các giao dịch tài chính khác.
Theo Uỷ ban BASEL về giám sát ngân hàng, các ngân hàng cần duy trì tỷ lệ thanh khoản bảo đảm để có đủ tài sản có thể chuyển đổi sang tiền mặt trong 30 ngày trong thời kỳ khó khăn Đồng thời, tỷ lệ nguồn quỹ ổn định ròng khuyến khích các ngân hàng giảm thiểu sự sai lệch kỳ hạn giữa tài sản có và tài sản nợ.
Theo quy tắc của BASEL về "Nguyên tắc quản lý và giám sát rủi ro thanh khoản" ban hành tháng 9/2008, thanh khoản được định nghĩa là khả năng của ngân hàng trong việc gia tăng tài sản và đáp ứng các nghĩa vụ nợ đến hạn mà không gặp phải thiệt hại quá mức cho phép.
Theo Timothy W Koch viết trong cuốn “Bank Management”: “Thanh khoản là khả năng chuyển đổi từ tài sản sang tiền mặt với mức chi phí thấp nhất”.
Dự trữ sơ cấp bao gồm ngân quỹ tiền mặt, tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước và các tổ chức tín dụng khác Các khoản dự trữ này được sử dụng theo quy định của Ngân hàng Nhà nước, nhằm đáp ứng nhu cầu bất thường về tiền mặt cho khách hàng.
7 hoặc để thực hiện các khoản thanh toán cho ngân hàng khác trong việc thanh toán giữa các ngân hàng.
Dự trữ thứ cấp bao gồm các chứng khoán dễ chuyển đổi thành tiền như trái phiếu kho bạc và giấy chấp nhận trả tiền của ngân hàng Nó hỗ trợ dự trữ sơ cấp trong việc đáp ứng nhu cầu rút tiền, thanh toán giữa các ngân hàng và các khoản vay đã được lên kế hoạch Dự trữ thứ cấp không chỉ đáp ứng nhu cầu theo mùa và chu kỳ mà còn là nguồn bổ sung quan trọng cho các nhu cầu đột xuất, như rút tiền và thanh toán lớn mà ngân hàng không thể dự đoán Trong thời kỳ kinh tế tăng trưởng, nhu cầu tín dụng tăng cao, trong khi trong thời kỳ suy thoái, tín dụng thường bị thu hẹp.
Nguồn cung thanh khoản của hệ thống ngân hàng đến từ các nguồn chính yếu sau:
Tiền gửi khách hàng là nguồn cung thanh khoản quan trọng nhất của ngân hàng Để gia tăng nhu cầu này và cung cấp thanh khoản, ngân hàng có thể điều chỉnh lãi suất huy động hấp dẫn, triển khai các dịch vụ khuyến mại và thưởng, cũng như duy trì hoạt động kinh doanh hiệu quả Khi các cơ hội đầu tư khác trở nên kém hấp dẫn, nguồn tiền gửi có khả năng tăng lên.
Khách hàng hoàn trả tín dụng đóng vai trò là nguồn cung thanh khoản quan trọng thứ hai cho ngân hàng Hoạt động tín dụng không chỉ là hoạt động chính của ngân hàng mà còn mang lại nguồn thu lớn nhất, tuy nhiên, nó cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro có thể ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của ngân hàng Việc đảm bảo mọi khoản tín dụng được thanh toán đúng hạn không chỉ giúp duy trì hiệu quả kinh doanh mà còn tạo ra một nguồn cung thanh khoản dồi dào cho ngân hàng.
Ngân hàng có thể tăng cường nguồn cung thanh khoản thông qua việc vay mượn trên thị trường tiền tệ, bao gồm các hình thức vay mới, gia hạn và tái cấp vốn Các giao dịch này thường diễn ra giữa các ngân hàng với nhau hoặc với Ngân hàng Nhà nước.
- Thu nhập từ bán tài sản: Để đáp ứng nhu cầu thanh khoản, ngân hàng có thể chuyển hóa một phần tài sản thanh khoản thành tiền
Doanh thu ngân hàng chủ yếu đến từ việc cung cấp dịch vụ cho khách hàng, bao gồm các khoản thu nhập từ phí bảo lãnh và các dịch vụ khác.
- Phát hành cổ phiếu: Việc ngân hàng phát hành cổ phiếu ra thị trường cũng là một nguồn cung thanh khoản lớn cho ngân hàng.
Cầu về thanh khoản phản ánh nhu cầu rút tiền khỏi ngân hàng ở những thời điểm khác nhau Nhu cầu này phụ thuộc vào các nhân tố sau:
Nhu cầu rút tiền gửi của khách hàng phản ánh tính thanh khoản thường xuyên và tức thời, bao gồm tiền gửi không kì hạn, tiền gửi thanh toán, và tiền gửi có kì hạn đến hạn hoặc có thể rút trước hạn Ngân hàng cần duy trì một khoản dự trữ để đáp ứng nhu cầu thanh toán từ tài khoản không kì hạn và tài khoản thanh toán Các yếu tố ảnh hưởng đến nhu cầu thanh khoản này bao gồm sự biến động của lạm phát, chênh lệch lãi suất huy động giữa các ngân hàng, và mức lợi tức của các cơ hội đầu tư như chứng khoán, bất động sản, vàng, và ngoại tệ so với gửi tiền vào ngân hàng.
Nhu cầu vay tiền từ khách hàng là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thanh khoản của ngân hàng Yếu tố này bị chi phối bởi nhiều yếu tố như nhu cầu đầu tư của doanh nghiệp, lãi suất cho vay cạnh tranh giữa các ngân hàng, và sự khó khăn trong việc tiếp cận các nguồn vốn khác.
Hoàn trả các khoản đi vay là số tiền mà ngân hàng phải thanh toán cho các khoản vay từ các tổ chức kinh tế, cá nhân, các tổ chức tín dụng khác hoặc từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN).
Chi phí cung ứng và chi phí lãi là các khoản chi phí liên quan đến việc trả lãi cho các khoản huy động vốn và lãi phát hành giấy tờ có giá mà ngân hàng đã huy động trước đó Những khoản chi phí này đến hạn ngân hàng phải thanh toán cho khách hàng, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả tài chính của ngân hàng.
- Thanh toán cổ tức cho cổ đông: Đây là khoản tiền mà ngân hàng phải trả cho các cổ đông của mình.
- Mua lại cổ phiếu: Việc ngân hàng mua lại các cổ phiếu đã phát hành cũng tác động đến nhu cầu thanh khoản của ngân hàng
Các loại nhu cầu thanh khoản đóng vai trò khác nhau nhưng đều tạo nên cầu về thanh khoản cho ngân hàng Khi nhắc đến cầu thanh khoản, nhiều người chỉ nghĩ đến khả năng rút tiền gửi của khách hàng, trong khi nhu cầu vay tiền và thực hiện nghĩa vụ cũng ảnh hưởng đến cầu này Ngân hàng không thể từ chối nhu cầu từ người gửi tiền, nhưng có thể từ chối nhu cầu từ khách vay, tuy nhiên, điều này có thể làm giảm uy tín và mất cơ hội đầu tư Nhu cầu thanh khoản của ngân hàng bao gồm cả ngắn hạn và dài hạn, trong đó nhu cầu ngắn hạn thường mang tính tức thời.
Rủi ro thanh khoản
Rủi ro thanh khoản (RRTK) xảy ra khi ngân hàng không đủ khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính thường xuyên, dẫn đến tình trạng thâm hụt thanh khoản Theo định nghĩa của Ủy ban BASEL, RRTK là rủi ro mà một định chế tài chính không thể tìm kiếm đủ nguồn vốn để đáp ứng các nghĩa vụ đến hạn mà không ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh hàng ngày Điều này có nghĩa là ngân hàng có thể không cung ứng đủ tiền cho nhu cầu thanh khoản tức thời, hoặc có thể cung ứng đủ nhưng với chi phí cao.
Rủi ro thanh khoản (RRTK) là mối đe dọa thường trực mà bất kỳ ngân hàng nào cũng có thể đối mặt, phát sinh khi ngân hàng không thể chuyển đổi tài sản thành tiền kịp thời hoặc không thể vay mượn để đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán Với vai trò sử dụng tiền gửi ngắn hạn để cho vay dài hạn, ngân hàng luôn tạo ra sự chênh lệch về kỳ hạn dòng vốn, dẫn đến việc dễ bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường Điều này làm tăng nguy cơ kém thanh khoản, khiến RRTK gia tăng.
Các nguyên nhân gây ra các vấn đề về thanh khoản của ngân hàng
Tình trạng khó khăn về thanh khoản của NHTM xuất phát từ những lý do chính sau đây:
Ngân hàng thường vay mượn nhiều khoản tiền gửi và quỹ dự trữ từ cá nhân và tổ chức tài chính, sau đó chuyển đổi thành các tài sản đầu tư có kỳ hạn Điều này dẫn đến tình trạng mất cân đối về thời hạn giữa nguồn vốn và việc sử dụng vốn Hiếm khi, luồng tiền thu hồi từ các khoản đầu tư lại cân bằng chính xác với luồng tiền cần thiết để trang trải cho các nguồn vốn huy động trước đó.
Sự thay đổi lãi suất đầu tư ảnh hưởng đáng kể đến hành vi của cả người gửi tiền và khách hàng vay tiền Khi lãi suất tăng, nhiều người gửi tiền có xu hướng rút vốn để tìm kiếm các khoản đầu tư có tỷ suất sinh lợi cao hơn, trong khi khách hàng vay có thể trì hoãn việc vay vốn và tìm kiếm các khoản tín dụng với lãi suất thấp hơn Điều này không chỉ tác động đến trạng thái thanh khoản của ngân hàng mà còn ảnh hưởng đến giá trị thị trường của các tài sản mà ngân hàng có thể bán để tăng cường nguồn cung thanh khoản, từ đó trực tiếp tác động đến chi phí vay mượn trên thị trường tiền tệ.
Tầm quan trọng của thanh khoản và quản trị rủi ro thanh khoản trong hoạt động của các ngân hàng
Rủi ro trong kinh doanh ngân hàng là điều không thể tránh khỏi và có thể gây ra phản ứng dây chuyền phức tạp Do đó, quản lý rủi ro trở thành hoạt động trọng tâm tại các ngân hàng Quản lý rủi ro tín dụng (RRTK) đặc biệt quan trọng cho toàn bộ hệ thống ngân hàng, yêu cầu phải được thực hiện thường xuyên và liên tục Một trong những lý do cơ bản là sự đánh đổi giữa thanh khoản và khả năng sinh lời; khi ngân hàng lựa chọn mục tiêu nào sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của họ.
Để duy trì thanh khoản, ngân hàng cần giữ một lượng vốn không đầu tư sinh lời, nhưng nếu quá lớn sẽ giảm lợi nhuận tiềm năng Ngược lại, nếu ngân hàng tối đa hóa vốn đầu tư vào các hoạt động sinh lời, tình trạng thanh khoản có thể thâm hụt, dẫn đến rủi ro thanh khoản (RRTK) và ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động Khi RRTK xảy ra, ngân hàng phải đối mặt với tổn thất lớn do chi phí chuyển đổi tài sản thành tiền cao và điều kiện vay vốn khắc nghiệt, có thể dẫn đến đình trệ hoạt động và giảm thu nhập RRTK cũng làm giảm uy tín ngân hàng, mất khách hàng và có nguy cơ bị kiểm soát chặt chẽ bởi cơ quan chức năng, đẩy ngân hàng đến gần bờ vực phá sản Trong trường hợp nghiêm trọng, nếu không nhận được hỗ trợ từ Ngân hàng Nhà nước, ngân hàng có thể mất khả năng thanh toán, dẫn đến phá sản và ảnh hưởng lớn đến sự ổn định của hệ thống ngân hàng.
Mô hình nghiên cứu
Nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy đa biến, trong đó biến phụ thuộc là biến thanh khoản và 6 biến độc lập.
Mô hình hồi quy có dạng:
Mô hình hồi quy tuyến tính được biểu diễn bằng phương trình Y = α + β1X1 + β2X2 + β3X3 + β4X4 + β5X5 + β6X6 + €, trong đó Y là biến phụ thuộc, các biến X1, X2, X3, X4, X5, X6 là các biến độc lập Các hệ số hồi quy β1, β2, β3, β4, β5, β6 tương ứng với từng biến độc lập, α là hằng số, và € đại diện cho phần sai số trong mô hình nghiên cứu.
LIQ là một chỉ số quan trọng phản ánh khả năng thanh khoản của ngân hàng, được tính toán dựa trên tỷ lệ giữa tổng dự trữ sơ cấp và dự trữ thứ cấp so với tổng tài sản.
Dự trữ sơ cấp của ngân hàng bao gồm tiền mặt, các khoản tương đương tiền, tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước, cùng với tiền và vàng gửi tại các tổ chức tín dụng khác.
Dự trữ thứ cấp bao gồm các loại chứng khoán Chính phủ Nhóm sử dụng tỉ lệ dự trữ trên tổng tài sản
Các biến độc lập được sử dụng trong mô hình gồm có:
- ROE: Tỉ số tỉ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu
ROE = Vốnchủ sở hữu Lãi ròng
Tỉ số ROE cho biết hiệu quả sử dụng vốn của ngân hàng, thể hiện lợi nhuận thu được từ mỗi đồng vốn đầu tư Ngân hàng có ROE cao cho thấy khả năng sử dụng vốn hiệu quả hơn Nhiều nhà nghiên cứu, như Muhammad Farhan và tiến sĩ Đặng Văn Dân, đã sử dụng ROE trong các mô hình nghiên cứu liên quan đến thanh khoản Tuy nhiên, kết quả của ROE có sự khác biệt tùy thuộc vào mục đích nghiên cứu Cụ thể, trong nghiên cứu về thanh khoản của hệ thống ngân hàng thương mại tại Pakistan, Muhammad Farhan phát hiện ROE có tác động tiêu cực nhưng không đáng kể đến rủi ro thanh khoản Ngược lại, nghiên cứu của tiến sĩ Đặng Văn Dân chỉ ra rằng ROE không ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2007-2014.
- REL: Tỉ lệ Tổng dự trữ trên tổng cho vay ròng
REL = Dự trữ sơ cấp+ Dự trữ thứ cấp
Tổng cho vay ròng bao gồm cho vay khách hàng và cho vay cho các tổ chức tín dụng khác, trong khi tỉ lệ REL phản ánh mối quan hệ giữa dự trữ và cho vay trong cấu trúc tài sản của ngân hàng Tỉ lệ này có thể khác nhau giữa các ngân hàng tùy thuộc vào chính sách hoạt động và điều kiện kinh tế Tỉ lệ cho vay ròng cao hơn, trong khi cơ cấu tài sản không thay đổi, sẽ dẫn đến sự giảm sút của nguồn dự trữ sơ cấp và thứ cấp, từ đó ảnh hưởng đến thanh khoản của ngân hàng.
- LOD: Tỉ lệ Cho vay ròng trên huy động ròng
Ngân hàng đóng vai trò trung gian tài chính, kết nối người cần vốn với người có vốn Hoạt động chính của ngân hàng bao gồm nhận tiền gửi và cho vay Tỉ lệ cho vay ròng so với huy động ròng thể hiện mối quan hệ giữa hai hoạt động này, theo kết quả nghiên cứu của tác giả.
Vũ Thị Hồng trong nghiên cứu Các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của các
Biến LOD có tác động đáng kể đến thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam Khi ngân hàng cho vay vượt quá mức huy động, họ sẽ đối mặt với khó khăn trong việc duy trì thanh khoản, đặc biệt khi phải chi trả chi phí hoạt động và đáp ứng nhu cầu rút tiền của khách hàng.
- SIZE: Quy mô ngân hàng
Biến SIZE được xác định qua Logarit của tổng tài sản, phản ánh quy mô hoạt động của ngân hàng Đây là một trong những biến phổ biến trong nghiên cứu ngân hàng.
Nghiên cứu về thanh khoản ngân hàng hiện nay bao gồm 13 đề tài khác nhau Trong bài nghiên cứu của Muhammad và các đồng nghiệp (2011) về quản trị rủi ro thanh khoản, cũng như nghiên cứu của Bonfim và Kim (2011) về rủi ro thanh khoản, cho thấy rằng quy mô ngân hàng có mối tương quan dương với thanh khoản của ngân hàng.
Tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm là một biến độc lập quan trọng đại diện cho tình hình kinh tế vĩ mô Ngân hàng, với vai trò then chốt trong nền kinh tế, chịu ảnh hưởng đáng kể từ GDP, đặc biệt trong hoạt động kinh doanh và thanh khoản Nghiên cứu của Pavla Vodová (2011) cho thấy mối quan hệ tương quan âm giữa tốc độ tăng trưởng GDP và thanh khoản ngân hàng, tức là khi GDP tăng, thanh khoản ngân hàng giảm Ngược lại, nghiên cứu của Đặng Văn Dân (2015) lại khẳng định rằng GDP không có mối liên hệ với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.
Tỉ lệ lạm phát hằng năm (INF) là một chỉ số quan trọng trong nền kinh tế, tương tự như GDP, và không bị ảnh hưởng bởi chính sách quản trị của ngân hàng Lạm phát có tác động lớn đến các hoạt động kinh tế của quốc gia, đặc biệt là trong lĩnh vực ngân hàng Nghiên cứu của Pavla Vodová (2011) chỉ ra rằng khi lạm phát tăng, nó sẽ gây ảnh hưởng tiêu cực đến thanh khoản của ngân hàng, làm giảm tỷ số tài sản thanh khoản trên tổng tài sản.
HÌNH 1 Tăng trưởng GDP giai đoạn 2009-2016
TĂNG TRƯỞNG GDP GIAI ĐOẠN 2009-
(Nguồn: Tổng cục Thống kê Việt Nam)
TỈ LỆ LẠM PHÁT GIAI ĐOẠN 2009-2016
HÌNH 2 Tỉ lệ lạm phát giai đoạn 2009-2016
3 Chương 3 Dữ liệu và kết quả nghiên cứu
Thực trạng quản lý thanh khoản hiện nay của các NHTM ở Việt Nam
Thanh khoản và quản lý tình trạng thanh khoản là yếu tố quyết định sự an toàn trong hoạt động của bất kỳ ngân hàng thương mại nào
Sau khủng hoảng kinh tế, hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam rơi vào tình trạng bấp bênh, với việc các ngân hàng phải nâng lãi suất huy động lên đến 18%/năm để cứu thanh khoản Đồng thời, các ngân hàng cũng cạnh tranh huy động vàng và ngoại tệ để bù đắp cho thiếu hụt tiền đồng Đặc biệt, 4 NHTM nhà nước có tỷ lệ dư nợ cho vay doanh nghiệp cao, trong khi các ngân hàng có vốn điều lệ từ 5.000 – 20.000 tỷ đồng hoạt động tích cực trên thị trường liên ngân hàng Vào cuối năm 2011, tình trạng mất thanh khoản xảy ra khi các ngân hàng nhỏ vay quá nhiều từ thị trường liên ngân hàng, dẫn đến nợ khó đòi cho các ngân hàng lớn.
Hệ thống ngân hàng đã có những bước tiến tích cực nhờ vào nỗ lực liên tục, với rủi ro giảm và thanh khoản cải thiện, lãi suất huy động giảm 2-3% và lãi suất cho vay giảm 3-5%, tương đương mức năm 2006 Quá trình tái cơ cấu đã được triển khai, với 24/25 ngân hàng đề xuất phương án và 12 ngân hàng được phê duyệt Tình hình thanh khoản năm 2013 cũng đã khả quan hơn, khi chỉ còn 6 ngân hàng cho vay vượt huy động với tổng số cho vay đạt 890.953 tỷ đồng so với huy động 828.801 tỷ đồng Tuy nhiên, năm 2013 vẫn là năm khó khăn trong tăng trưởng tín dụng, với nhiều ngân hàng ghi nhận mức tăng trưởng âm, như Pvcombank âm 5,62% và Saigonbank âm 1,75%, cùng với các ngân hàng lớn khác như BIDV và Vietinbank cũng gặp khó khăn trong huy động vốn.
Ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam (Vietinbank) đã cho vay 372.988 tỷ đồng trong khi chỉ huy động được 364.497 tỷ đồng, trong khi đó, ngân hàng thương mại cổ phần xuất nhập khẩu Việt Nam (Eximbank) cho vay 82.643 tỷ đồng nhưng chỉ huy động được 79.472 tỷ đồng.
Năm 2014, lãi suất huy động và cho vay đã trở về mức thấp như năm 2007, với thanh khoản hệ thống ngân hàng ổn định hơn, ngoại trừ Vietinbank có mức tăng trưởng cho vay vượt trội so với huy động khách hàng (11.324 tỷ đồng so với 8.491 tỷ đồng của năm 2013) Dù tình hình được đánh giá có phần cải thiện, nhiều ngân hàng vẫn gặp khó khăn trong việc tăng trưởng tín dụng, với một số ngân hàng ghi nhận tăng trưởng tín dụng âm như HDbank (-4,26%), Maritimebank (-23,72%) và MDB (-19,67%) Đến năm 2015, thanh khoản đã ổn định và dồi dào hơn trong 6 tháng đầu năm.
Năm 2015 đánh dấu sự chấm dứt tình trạng tăng trưởng cho vay vượt quá huy động khách hàng Đến ngày 29/12/2016, tăng trưởng tín dụng bất ngờ đạt 18.7%, tăng từ mức 14.6% chỉ trong 11 tháng trước Lãi suất huy động kỳ hạn 1 tháng trung bình năm 2016 là 5.11%, cao hơn so với 4.82% của năm 2015 Mặc dù thanh khoản ngân hàng dư thừa trong năm 2016, lãi suất vẫn tăng do áp lực từ lạm phát.
Trong những năm gần đây, tình trạng thanh khoản đã có xu hướng ổn định hơn Năm 2017, mặc dù đầu năm thanh khoản của các ngân hàng vẫn khá eo hẹp, nhưng đến cuối tháng 12, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã đều đặn phát hành tín phiếu để cân bằng lượng tín phiếu đáo hạn Cụ thể, NHNN phát hành 32.310 tỷ đồng tín phiếu, trong khi 32.200 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn và 169 tỷ đồng reverse repo đáo hạn trong tuần Kết quả, NHNN chỉ bơm ròng 61 tỷ đồng, cho thấy hoạt động thị trường mở duy trì trạng thái cân bằng Khối lượng tín phiếu lưu hành hiện tại là 32.310 tỷ đồng, phản ánh tình trạng thanh khoản dư thừa.
Trong thời gian gần đây, hoạt động quản lý thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam đã ổn định, với nguồn thanh khoản đầu năm 2018 dồi dào Theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, NHNN đã thực hiện việc hút vốn ròng mạnh mẽ trên thị trường mở Cụ thể, từ ngày 8 đến 12 tháng 1, NHNN đã hút ròng 107,2 tỷ đồng qua kênh OMO và 17.292 tỷ đồng qua kênh tín phiếu, trong khi phát hành 46.999,4 tỷ đồng tín phiếu, với lượng vốn đáo hạn chỉ 29.707 tỷ đồng Tổng cộng, NHNN đã hút ròng 17.399,6 tỷ đồng từ thị trường qua hai kênh này.
Trong phiên đấu thầu trái phiếu chính phủ lần thứ 16, nhà đầu tư vẫn tỏ ra quan tâm mặc dù lãi suất trúng thầu giảm mạnh Cụ thể, lượng đặt thầu cho kỳ hạn 7 năm đạt gấp 2,6 lần giá trị gọi thầu với tỷ lệ trúng thầu 100% tại lãi suất 4,35%, giảm 0,53% so với lần trước Đối với kỳ hạn 10 năm, lượng đặt thầu gấp 7,1 lần giá trị gọi thầu cũng có tỷ lệ trúng thầu 100% tại lãi suất 4,9%, giảm 0,25% Đặc biệt, kỳ hạn 15 năm ghi nhận lượng đặt thầu gấp 7,95 lần giá trị gọi thầu và tỷ lệ trúng thầu tối đa 100% tại lãi suất 5,2%, giảm 0,55% so với lần gần nhất.
Trong nửa đầu năm nay, NHNN đã mạnh tay mua 2,5 tỷ USD để tăng cường dự trữ ngoại hối, đồng nghĩa với việc bơm hơn 56.000 tỷ đồng vào thị trường, dẫn đến thanh khoản hệ thống dồi dào Năm 2017, dự trữ ngoại hối tăng 13 tỷ USD, trong đó quý IV/2017 NHNN đã mua thêm khoảng 7 tỷ USD Tuy nhiên, lãi suất trên thị trường liên ngân hàng có dấu hiệu tăng, với lãi suất qua đêm đạt 1.07%/năm và lãi suất tháng là 2.53%/năm, cho thấy nhu cầu thanh khoản của các ngân hàng đang gia tăng Sau khi Luật Sửa đổi Luật Các tổ chức tín dụng có hiệu lực, dòng tiền gửi có xu hướng chuyển về các ngân hàng thương mại nhà nước hoặc ngân hàng cổ phần uy tín, khiến các ngân hàng nhỏ phải vay nhiều hơn trên thị trường liên ngân hàng do nhu cầu rút tiền gửi tăng Sự phân hóa về nguồn tiền gửi trong bối cảnh cầu thanh khoản tăng sẽ tạo ra khó khăn cho các ngân hàng nhỏ trong việc tiếp cận vốn.
Dữ liệu nghiên cứu
Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ Báo cáo tài chính của các ngân hàng và Tổng cục Thống kê Việt Nam, bao gồm các thông tin quan trọng về hoạt động ngân hàng như dự trữ sơ cấp, dự trữ thứ cấp, cho vay ròng, huy động ròng, tổng tài sản và vốn chủ sở hữu Tốc độ tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát hàng năm cũng được lấy từ các báo cáo của Tổng cục Thống kê qua các năm.
Kết quả nghiên cứu
Thống kê mô tả
Bảng 1 Bảng thống kê mô tả các biến sử dụng trong mô hình hồi quy
LIQ INF GDP LOD REL ROE SIZE
Nguồn: Nhóm tác giả thống kê từ BCTC của các NHTM
Mô hình nghiên cứu sử dụng cỡ mẫu 200, dựa trên dữ liệu từ 25 ngân hàng trong giai đoạn 2009-2016 Kết quả thống kê mô tả cho thấy biến SIZE có độ lệch chuẩn cao nhất là 0.4989, cho thấy sự chênh lệch lớn về quy mô tổng tài sản giữa các ngân hàng Một số ngân hàng lớn như BIDV, VietcomBank, và VietinBank có quy mô tài sản rất lớn, trong khi những ngân hàng nhỏ hơn như Ngân hàng An Bình, NHTM cổ phần Bưu điện Liên Việt và NHTM cổ phần Phương Đông Việt Nam có quy mô tài sản khiêm tốn hơn.
Mặc dù độ lệch chuẩn của SIZE không đáng kể so với giá trị trung bình, GDP lại có độ lệch chuẩn thấp nhất Điều này là do quy mô lớn của nền kinh tế so với các thành phần khác, dẫn đến sự biến động GDP qua các năm thường nhỏ và không có sự chênh lệch đáng kể giữa các năm.
Kiểm định tính tương quan của các biến độc lập
Sự tương quan giữa các biến độc lập là không đáng kể, với hai biến có tương quan lớn nhất là REL và LOD, có hệ số tương quan -0.543 (mức ý nghĩa 1%) Mặc dù cả hai biến đều sử dụng giá trị cho vay ròng để tính toán, nhưng hệ số tương quan giữa chúng vẫn chỉ ở mức trung bình Trong khi đó, GDP lại có ít sự tương quan với các biến khác.
Trong nghiên cứu này, hệ số tương quan giữa GDP và kích thước chỉ đạt 0.122, cho thấy mối quan hệ yếu với mức ý nghĩa 10% Điều này chỉ ra rằng các biến độc lập trong mô hình không có sự tương quan đáng kể với nhau.
Bảng 2 Bảng kiểm định tính tương quan của các biến độc lập
ROE REL LOD INF GDP
Nguồn: Nhóm tác giả tính toán từ Eviews
Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến (Multiple Collinearity)
Bảng 3 Bảng kết quả kiểm định đa cộng tuyến
Nguồn: Nhóm tác giả tính toán từ Eviews
Kết quả kiểm định đa cộng tuyến cho thấy tất cả các biến độc lập đều có chỉ số VIF nhỏ hơn 2, cho thấy không có hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng Trong đó, GDP có chỉ số VIF thấp nhất do ít tương quan với các biến khác Hai biến REL và LOD có chỉ số VIF lần lượt là 1.556 và 1.719, cao nhất trong số các biến độc lập, do chúng có hệ số tương quan cao hơn so với các biến còn lại Tuy nhiên, tất cả giá trị VIF đều dưới 2, chứng minh rằng mô hình không gặp vấn đề về đa cộng tuyến.
19 không xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến Do đó các biến trong mô hình hồi quy là phù hợp.
Kết quả mô hình hồi quy
Bảng 4 Bảng kết qủa hồi quy
Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob SIZE 0.025679 0.008599 2.98622 0.0032
Dependent Variable: LIQ Method: Least Squares Included observations: 200
Nguồn: Nhóm tác giả tự tính toán từ Eviews
Dựa vào bảng kết quả hồi quy, giá trị Sig của kiểm định t cho các biến độc lập đối với biến phụ thuộc đều có ý nghĩa thống kê Cụ thể, biến ROE có mối liên hệ ý nghĩa với biến thanh khoản ở mức độ tin cậy 95%, trong khi các biến còn lại có ý nghĩa với biến phụ thuộc ở mức độ tin cậy 99%.
Vậy mô hình nghiên cứu được trình bày như sau:
Với Y: thanh khoản của ngân hàng (LIQ)
X1: Quy mô của ngân hàng (SIZE)
X2: Tỉ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
X3: Tỉ lệ tổng dự trữ trên tổng cho vay ròng (REL)
X4: Tỉ lệ cho vay ròng trên huy động ròng (LOD)
X5: Tỉ lệ lạm phát (INF) X6: Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) C: Hằng số
€: Phần sai số của mô hình
LIQ = 0.02568*SIZE + 0.12021*ROE + 0.32794*REL + 0.06977*LOD - 0.27766*INF - 1.84489*GDP - 0.22265
Dựa trên kết quả hồi quy tuyến tính, trong số 6 biến độc lập, có 4 biến thể hiện mối tương quan dương với thanh khoản, trong khi 2 biến còn lại cho thấy mối tương quan âm với thanh khoản.
SIZE, đại diện cho quy mô ngân hàng, phản ánh tổng tài sản của ngân hàng Hệ số bêta của SIZE là 0.02568, cho thấy mối tương quan dương giữa SIZE và thanh khoản, điều này phù hợp với kết quả nghiên cứu của Muhammad và các đồng sự.
Nghiên cứu của Bonfim và Kim (2011) chỉ ra rằng ngân hàng có quy mô tài sản lớn sẽ có khả năng thanh khoản tốt hơn Điều này phù hợp với thực tế, khi các ngân hàng lớn thường có uy tín cao và vốn chủ sở hữu lớn, giúp họ huy động vốn hiệu quả hơn so với các ngân hàng nhỏ có quy mô vốn hạn chế và ít uy tín.
ROE có mối tương quan dương với thanh khoản với hệ số bêta là 0.12021, cho thấy khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu ROE cao chứng tỏ nhà quản trị ngân hàng áp dụng chiến lược kinh doanh hiệu quả, từ đó tạo ra lợi nhuận lớn hơn, giúp ngân hàng có nhiều tiền mặt và tăng cường thanh khoản.
REL, hay tỷ lệ tổng dự trữ trên tổng cho vay ròng, có hệ số bêta là 0.32794, cho thấy sự tương quan dương với thanh khoản và ảnh hưởng đáng kể đến thanh khoản, chỉ sau biến GDP Tỷ lệ REL tăng khi tổng dự trữ tăng, cho vay ròng giảm, hoặc cả hai cùng tăng nhưng dự trữ tăng nhiều hơn cho vay Ngược lại, REL cũng tăng khi cả tổng dự trữ và cho vay đều giảm, nhưng cho vay giảm nhiều hơn dự trữ Trong tất cả các trường hợp này, sự gia tăng REL giúp cải thiện thanh khoản của ngân hàng, vì dự trữ là nguồn bổ sung thanh khoản trong khi cho vay làm giảm tài sản thanh khoản.
Tỷ lệ cho vay ròng trên huy động ròng có mối tương quan dương với thanh khoản, với hệ số bêta là 0.06977, cho thấy rằng khi tỷ lệ này cao, thanh khoản của ngân hàng cũng tăng Huy động và cho vay là hai hoạt động chủ yếu của ngân hàng, trong đó thu nhập lãi từ cho vay là nguồn doanh thu quan trọng, trong khi chi phí lãi trả cho tiền gửi là chi phí chính Tỷ lệ cho vay ròng cao không chỉ phản ánh sự năng động của ngân hàng mà còn góp phần gia tăng lợi nhuận, từ đó nâng cao tính thanh khoản Tuy nhiên, ngân hàng cần chú ý đến chất lượng các khoản vay để giảm thiểu rủi ro tín dụng do nợ xấu.
GDP (tốc độ tăng trưởng kinh tế) và INF (lạm phát) là hai yếu tố độc lập quan trọng trong nền kinh tế, có mối tương quan âm với thanh khoản, với hệ số bêta lần lượt là -1.84489 và -0.27766 Kết quả hồi quy này phù hợp với nghiên cứu của Pavla Vodová (2011) về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ số thanh khoản trên tổng tài sản Trong bối cảnh kinh tế tăng trưởng, nhu cầu vay vốn của người dân để mở rộng kinh doanh rất lớn, dẫn đến việc các ngân hàng gia tăng cho vay.
21 giảm tài sản thanh khoản trong cơ cấu tài sản khiến thanh khoản của ngân hàng giảm
Bảng 5 Bảng tầm quan trọng của các biến độc lập theo tỷ lệ %
Tên biến Bêta % Ảnh hưởng Thứ tự ảnh hưởng
Nguồn: Nhóm tác giả tự tính dựa trên kết quả hồi quy
Dựa trên Bảng 5, mức độ ảnh hưởng của các biến độc lập đối với biến phụ thuộc trong mô hình hồi quy cho thấy GDP có tác động lớn nhất đến thanh khoản với 69.2%, tiếp theo là REL và INF với 12.3% và 10.41% Điều này cho thấy môi trường kinh tế vĩ mô ảnh hưởng mạnh mẽ đến thanh khoản ngân hàng Ngành ngân hàng, là thành phần quan trọng trong nền kinh tế, thường chịu tác động lớn từ các biến động kinh tế Lịch sử đã chỉ ra rằng trong các cuộc khủng hoảng kinh tế, ngân hàng thường gặp khó khăn về thanh khoản, thậm chí mất khả năng thanh toán Do đó, các ngân hàng cần theo dõi chặt chẽ tình hình kinh tế, vì chỉ một thay đổi nhỏ trong tăng trưởng kinh tế cũng có thể ảnh hưởng lớn đến thanh khoản và các hoạt động khác của họ.
Kiểm định mức độ phù hợp của mô hình
3.3.5.1 Mức độ giải thích của mô hình
Bảng 6 Mức độ giải thích của mô hình
Nguồn: Nhóm tác giả tự tính toán từ Eviews
Gía trị Adjusted R-Square là 0.8725 (Kiểm định F có Sig < 0.01), điều này có nghĩa là 87.25% sự thay đổi của biến thanh khoản được giải thích bởi 6 biến độc lập.
3.3.5.2 Kiểm định phương sai của phần dư thay đổi
Bảng 7 Kiểm định phương sai sai số thay đổi
Nguồn: Nhóm tác giả tính toán từ Eviews
Kết quả kiểm định White cho thấy giá trị Pro.Chi-square của Obs*R-squared là 0.0000, điều này dẫn đến việc bác bỏ giả thiết về sự không có phương sai thay đổi trong mô hình Do đó, mô hình gặp phải hiện tượng phương sai sai số thay đổi, điều này có thể ảnh hưởng đến kết quả của mô hình hồi quy Việc khắc phục hiện tượng này là cần thiết để đảm bảo tính chính xác và ý nghĩa của mô hình hồi quy.
3.3.5.3 Khắc phục phương sai sai số thay đổi Để khắc phục phương sai sai số thay đổi, sử dụng mô hình hồi quy Robust Least Squares
Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion
Prob F(27,172) Prob Chi-Square(27) Prob Chi-Square(27)
Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter.
Bảng 8 Kết quả hồi quy bằng phương pháp ROBUSTLS
Non-robust Statistics Mean dependent var 0.235049 S.D dependent var 0.159222
S.E of regression 0.079351 Sum squared resid 1.215244
Sau khi hồi quy bằng Robust Least Squares mô hình hồi quy mới có dạng:
LIQ = 0.01882*SIZE + 0.03174*ROE + 0.44214*REL + 0.10410*LOD - 0.120895*INF - 0.045869*GDP - 0.305019
Trong mô hình hồi quy mới, hệ số bêta của các biến đã thay đổi, dẫn đến sự biến động trong mức độ ảnh hưởng của biến độc lập đối với biến phụ thuộc.
Bảng 9 Bảng mức độ ảnh hưởng của các biến độc lập trong mô hình mới
Nguồn: Nhóm tác giả tính toán từ Eviews
Theo mô hình hồi quy mới, GDP và REL là hai biến có sự thay đổi lớn nhất, trong khi mức độ tác động của các biến độc lập khác đến thanh khoản không có sự thay đổi đáng kể Biến SIZE vẫn được xác định là yếu tố có ảnh hưởng ít nhất đến thanh khoản.
Variable Coefficient Std Error z-Statistic Prob
Method: Robust Least Squares Method: M-estimation
M settings: weight=Bisquare, tuning=4.685, scale=MAD (median centered)
Tên biến Hệ số bêta %Ảnh hưởng Thứ tự ảnh hưởng
Rw-squared 0.95152 Adjust Rw-squared 0.95152
Akaike info criterion 231.929 Schwarz criterion 260.232
Rn-squared statistic 6050.085 Prob(Rn-squared stat.) 0
Nguồn: Nhóm tác giả tính toán từ Eviews
Trong mô hình hồi quy mới, REL có tác động lớn nhất đến thanh khoản với mức ảnh hưởng 57.90%, trong khi GDP chỉ ảnh hưởng 6.01% Mặc dù vậy, INF vẫn giữ vai trò quan trọng đối với thanh khoản Điều này cho thấy, bên cạnh việc theo dõi biến động vĩ mô, các ngân hàng cần chú trọng đến chính sách hoạt động, đặc biệt là tỉ lệ dự trữ và cho vay trong cấu trúc tài sản để duy trì tính thanh khoản mà không làm gia tăng chi phí cơ hội cho việc dự trữ tài sản thanh khoản.
Mô hình hồi quy mới có Adjusted R-squared là 76.033%, nghĩa là 76.033% ý nghĩa của biến thanh khoản được giải thích bởi các biến độc lập
4 Chương 4 Kết luận và kiến nghị
Các kiến nghị
Đối với Ngân hàng Nhà nước
Gần đây, những vấn đề trong hệ thống ngân hàng đã được phơi bày, khiến Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cần tăng cường công tác thanh tra và giám sát Đặc biệt, cần chú trọng đến các ngân hàng thương mại cổ phần Nhà nước và tư nhân yếu kém, không đủ thanh khoản để đáp ứng nhu cầu của khách hàng.
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đóng vai trò "Người cho vay cuối cùng", một chức năng thiết yếu khi các ngân hàng trong hệ thống đối mặt với rủi ro thanh khoản Vai trò này không chỉ giúp các ngân hàng vượt qua khó khăn về thanh khoản mà còn quan trọng cho việc phục hồi và duy trì sự ổn định của nền kinh tế.
Cần hoàn thiện hành lang pháp lý cho hoạt động ngân hàng và quản lý rủi ro thanh khoản NHNN nên ban hành quy chế cụ thể để hướng dẫn các ngân hàng thương mại, từ đó góp phần ổn định và phát triển thị trường tài chính.
Các chuẩn mực an toàn vốn theo BASEL III được xác định qua ba trụ cột chính: đầu tiên, tỷ lệ vốn bắt buộc tối thiểu (CAR) là 8% tổng tài sản có rủi ro; thứ hai, cung cấp khung giải pháp cho các rủi ro như rủi ro hệ thống, chiến lược và thanh khoản; và thứ ba, yêu cầu các ngân hàng công khai thông tin theo nguyên tắc thị trường, bao gồm cấu trúc vốn và mức độ nhạy cảm với rủi ro tín dụng, thị trường và vận hành Để thực hiện các chuẩn mực này, NHNN cần xây dựng văn bản hướng dẫn hỗ trợ các ngân hàng thương mại quản lý nguồn thanh khoản hiệu quả.
4.2.2 Đối với Ngân hàng thương mại
Ngân hàng cần có chính sách quản lý tài sản thanh khoản hiệu quả, vì đây là yếu tố quan trọng giúp đảm bảo khả năng thanh khoản Tuy nhiên, việc giữ quá nhiều tài sản thanh khoản dư thừa có thể làm giảm hiệu quả hoạt động do chi phí cơ hội cao Các tài sản thanh khoản thường an toàn nhưng có suất sinh lời thấp, vì vậy ngân hàng cần cân nhắc để duy trì mức tài sản thanh khoản hợp lý, vừa đảm bảo thanh khoản vừa tối ưu hóa chi phí cơ hội.
Giám sát hoạt động tín dụng là rất quan trọng để xử lý nợ xấu và nâng cao chất lượng tín dụng Hoạt động tín dụng không chỉ ảnh hưởng đến thanh khoản của ngân hàng mà còn phụ thuộc chủ yếu vào nguồn tiền huy động từ tiền gửi của khách hàng.
Ngân hàng cần giám sát và quản lý chặt chẽ nợ xấu để tránh rủi ro tín dụng Việc xử lý nợ xấu một cách hiệu quả là điều kiện tiên quyết để đảm bảo sự ổn định và an toàn trong hoạt động của ngân hàng.
Nâng cao uy tín ngân hàng là yếu tố quan trọng trong việc tạo lòng tin cho khách hàng Trong lĩnh vực ngân hàng, uy tín đóng vai trò then chốt, vì sự thiếu tin tưởng có thể dẫn đến rủi ro thanh khoản nghiêm trọng khi khách hàng đồng loạt rút tiền do những thông tin tiêu cực.
4.3 Hạn chế của đề tài
Mặc dù đã nỗ lực hoàn thành nghiên cứu khoa học, nhưng do hạn chế về kinh nghiệm và năng lực, nghiên cứu vẫn còn những điểm yếu Đặc biệt, dữ liệu được thu thập chỉ trong khoảng thời gian 6 năm từ 2009 đến 2016, điều này khiến tính cập nhật của dữ liệu chưa được đảm bảo.
Thứ hai, Dữ liệu chỉ lấy dựa trên 25 NHTM cổ phần Việt Nam nên chưa đại diện hết cho hệ thống ngân hàng đang hoạt động tại Việt Nam.
Aisyah Abdul-Rahman, Ahmad Azam Sulaiman, Noor Latifah Hanim Mohd 2017 “Does financing structure affects bank liquidity risk” Pacific-Basin Finance Journal, In press, corrected proof, Available online 8 April 2017
Bonfim, D., Kim, M 2008 “Liquidity risk in banking: Is there herding?”, International
Economic Journal, vol 22, (3), pp 361-386. Đặng Văn Dân 2015 Các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của NHTM tại Việt
Nam, Tạp chí tài chính kỳ 1, tháng 1 năm 2015, xem ngày 7/1/2018
< http://epaper.tapchitaichinh.vn/TCTC_1_11_2015/files/assets/basic-html/page60.html>
Gianfranco 2009 Bank Liquidity Risk Management and Supervision: Which Lessons from Recent Market Turmoil? The North American Journal of Economics and Finance, vol 31, pp 52-74
Vũ Thị Hồng 2015 Các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của các NHTM Việt Nam, xem ngày 4/1/2018
Jean-Loup Soula 2015 Measuring heterogeneity in bank liquidity risk: who are the winners and the losers? The Quarterly Review of Economics and Finance, vol 66, pp.
Lucchetta, M 2007 What do data say about monetary policy, Bank Liquidity and Bank Risk Taking?, Economic Notes Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, vol 36, no 2, pp. 189-203.
Meile Jasiene, Jonas Martinavicius, Filomena Jaseviciene, Grazina Krivkiene 2012. Bank liquidity risk: Analysis and estimates Business, Management and Education 10(2): 186–204
Nguyễn Hoàng Minh (2009) đã nghiên cứu về quản trị rủi ro thanh khoản tại Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn, chi nhánh Chợ Lách Bài viết phân tích thực trạng và đưa ra các giải pháp nhằm cải thiện hiệu quả quản lý rủi ro thanh khoản tại ngân hàng này Nội dung nghiên cứu được tham khảo vào ngày 10/1/2018.
Xin lỗi, nhưng tôi không thể truy cập vào nội dung từ liên kết mà bạn cung cấp Tuy nhiên, nếu bạn có thể sao chép và dán nội dung của bài viết ở đây, tôi sẽ rất vui lòng giúp bạn viết lại các câu quan trọng và tạo thành một đoạn văn phù hợp với SEO.
Muhammad Farhan Akhtar, Khizer Ali, Shama Sadaqat 2011 Liquidity Risk Management: A comparative study between Conventional and Islamic Banks of Pakistan.
Interdisciplinary Journal of Research in Business Vol 1, Issue 1, January 2011 pp.35-44.
Lê Tấn Phước 2016 Tác động từ quản trị thanh khoản đến lợi nhuận của NHTM, Tạp chí tài chính kỳ 2, phát hành tháng 4 năm 2016, xem ngày 30/11/2017
Timothy W.Koch, S Scott MacDonald 2014 Bank Management, 8 th edition
Võ Xuân Vinh, Mai Xuân Đức 2016 Sở hữu nước ngoài và rủi ro thanh khoản của các
NHTM Việt Nam, xem ngày 20/12/2017 < https://js.vnu.edu.vn/EAB/article/view/4086/3820>
Vodová, P 2011 Liquidity of Czech Commercial Banks and its determinants,
International Journal of mathematical models and methods in applied sciences, vol 5, pp.
DANH SÁCH NGÂN HÀNG ĐƯỢC SỬ DỤNG TRONG MẪU NGHIÊN CỨU
STT Mã Tên Ngân Hàng
1 ABB NHTM Cổ phần Á Châu
2 ACB NHTM Cổ phần An Bình
3 BID NHTM Cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam
4 CTG NHTM Cổ phần Công Thương Việt Nam
5 EIB NHTM Cổ phần Xuất Nhập Khẩu Việt Nam
6 HDB NHTM Cổ phần Phát triển TP Hồ Chí Minh
7 KLB NHTM Cổ phần Kiên Long
8 LPB NHTM Cổ phần Bưu Điện Liên Việt
9 MBB NHTM Cổ phần Quân Đội
10 MSB NHTM Cổ phần Hàng Hải Việt Nam
11 OCB NHTM Cổ phần Phương Đông Việt Nam
12 PGB NHTM Cổ phần Xăng dầu Petrolimex
13 PVB NHTM Cổ phần Đại Chúng Việt Nam
14 SCB NHTM Cổ phần Sài Gòn
15 SEAB NHTM Cổ phần Đông Nam Á
16 SGB NHTM Cổ phần Sài Gòn Công Thương
17 SHB NHTM Cổ phần Sài Gòn - Hà Nội
18 STB NHTM Cổ phần Sài Gòn Thương Tín
19 TCB NHTM Cổ phần Kỹ Thương Việt Nam
20 TPB Ngân Hàng Tiên Phong
22 VCB NHTM Cổ phần Ngoại thương Việt Nam
23 VCCB NHTM Cổ phần Bản Việt
24 VIB Ngân Hàng Quốc Tế
25 VPB NHTM Cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng
PHỤ LỤC 2: DỮ LIỆU HỒI QUY
SIZE ROE REL LOD INF GDP LIQ