Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0

Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.Nâng cao hiệu quả quản lý thị trường vốn Việt Nam trong bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ THỊ TRƯỜNG VỐN VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH CÁCH MẠNG CƠNG NGHIỆP 4.0 Chun ngành: Tài ngân hàng NGÔ THU TRANG HÀ NỘI - 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ THỊ TRƯỜNG VỐN VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH CÁCH MẠNG CÔNG NGHIỆP 4.0 Chuyên ngành : Tài ngân hàng Mã số 8340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Giảng viên hướng dẫn: PGS TS Đặng Thị Nhàn HÀ NỘI - 2022 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan kết nghiên cứu luận án riêng Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm kết nghiên cứu Hà Nội, ngày 28 tháng 02 năm 2022 MỤC LỤC DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ VÀ DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TÓM TẮT NỘI DUNG NGHIÊN CỨU MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ CỦA LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ QUẢN LÝ THỊ TRƯỜNG VỐN 1.1 Thị trường vốn 1.1.1 Khái niệm Thị trường vốn 1.1.2 Đặc điểm thị trường vốn 10 1.1.2.1 Đối tượng hàng hóa thị trường vốn 10 1.1.2.2 Thị trường vốn thị trường hoạt động liên tục với hình thức cung cấp tài trực tiếp cho chủ thể có nhu cầu 11 1.1.2.3 Gần với thị trường cạnh tranh hoàn hảo 13 1.1.2.4 Tính minh bạch cơng bố thông tin .14 1.1.2.5 Rủi ro thị trường khả sinh lời 15 1.1.3 Vai trò thị trường vốn kinh tế 17 1.1.3.1 Khả huy động vốn đầu tư cho kinh tế .17 1.1.3.2 Tạo tính khoản .19 1.1.3.3 Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng 20 1.1.3.4 Đánh giá hoạt động doanh nghiệp 21 1.1.3.5 Tạo mơi trường giúp Chính phủ thực chức sách kinh tế vĩ mô 22 1.2 Hiệu quản lý thị trường vốn 23 1.2.1 Quản lý thị trường vốn 23 1.2.1.1 Khái niệm 23 1.2.1.2 Các nội dung quản lý thị trường vốn 24 1.2.2 Hiệu quản lý thị trường vốn 30 1.2.2.1 Khái niệm 30 1.2.2.2 Các tiêu chí định tính đánh giá hiệu quản lý thị trường vốn.31 1.2.2.3 Tiêu chí định lượng đánh giá hiệu quản lý thị trường vốn 35 1.2.3 Tác động cách mạng công nghiệp 4.0 công tác quản lý thị trường vốn .38 1.3 Kinh nghiệm quản lý thị trường vốn số nước giới bối cảnh CMCN 4.0 .42 1.3.1 Thực trạng quản lý thị trường vốn Singapore bối cảnh CMCN 4.0………… 42 1.3.1.1 Thực trạng cấu, tổ chức thị trường vốn Singapore 42 1.3.1.2 Thực trạng cách thức giám sát mơ hình quản lý thị trường vốn Singapore 44 1.3.1.3 Thực trạng hiệu quản lý thị trường vốn Singapore bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0 46 1.3 Thực trạng quản lý thị trường vốn Trung Quốc bối cảnh CMCN 4.0 …………………………………………………………………………48 1.3.2.1 Thực trạng cấu, tổ chức thị trường vốn Trung Quốc .48 1.3.2.2 Thực trạng cách thức giám sát mơ hình quản lý thị trường vốn Trung Quốc 49 1.3.2.3 Thực trạng hiệu quản lý thị trường vốn Trung Quốc bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0 52 1.3.3 Bài học kinh nghiệm quản lý thị trường vốn cho Việt Nam 53 1.3.3.1 Bài học quản lý, giám sát thị trường vốn 53 1.3.3.2 Bài học ứng dụng công nghệ thông tin quản lý thị trường vốn 54 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN LÝ THỊ TRƯỜNG VỐN VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH CÁCH MẠNG CÔNG NGHIỆP 4.0 55 2.1 Thực trạng tổ chức mơ hình quản lý thị trường vốn Việt Nam ………………… 55 2.1.1 Quy mô tổ chức thị trường vốn Việt Nam .55 2.1.2 Mơ hình quản lý .58 2.1.3 Vai trò, chức nhiệm vụ tổ chức, quan Nhà nước có thẩm quyền cơng tác quản lý 61 2.1.2.1 Bộ tài 61 2.1.2.2 Ủy ban chứng khoán Nhà nước 62 2.1.2.3 Sở giao dịch chứng khoán 63 2.1.2.4 Cơng ty chứng khốn .66 2.1.2.5 Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán .68 2.2 Thực trạng chế giám sát thị trường vốn Việt Nam 68 2.2.1 Theo dõi thị trường vốn 68 2.2.2 Thanh tra thị trường vốn .70 2.2.3 Thực trạng công tác giám sát thị trường vốn Việt Nam bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0 72 2.3 Thực trạng hiệu quản lý thị trường vốn Việt Nam bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0 73 2.3.1 Những tiêu chí đạt công tác quản lý thị trường vốn Việt Nam gắn với cách mạng công nghiệp 4.0 .73 2.3.2 Một số tiêu chí hạn chế công tác quản lý thị trường vốn Việt Nam gắn với bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0 .76 2.3.3 Nguyên nhân bất cập, hạn chế .78 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ THỊ TRƯỜNG VỐN VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH CÁCH MẠNG CÔNG NGHIỆP 4.0 80 3.1 Phương hướng nâng cao hiệu quản lý thị trường vốn Việt Nam 80 3.1.1 Định hướng phát triển thị trường vốn Việt Nam thời gian tới .80 3.1.1.1 Tập trung phát triển thị trường vốn cách đồng quy mô, chất lượng hiệu 80 3.1.1.2 Trở thành kênh cung ứng nguồn vốn trung dài hạn quan trọng cho kinh tế 83 3.1.2 Quan điểm nâng cao hiệu quản lý thị trường vốn bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0 84 3.1.2.1 Hệ thống quy định pháp luật 84 3.1.2.2 Siết chặt công tác kỷ luật, kỷ cương thị trường vốn 86 3.1.3 Phương hướng thực việc nâng cao hiệu việc quản lý thị trường vốn Việt Nam bối cảnh CMCN 4.0 87 3.1.3.1 Cơ cấu lại Sở giao dịch chứng khoán .87 3.1.3.2 Tăng cường công tác giám sát, tra thị trường vốn 88 3.1.3.3 Áp dụng công nghệ thông tin đổi quản lý thị trường vốn 89 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quản lý thị trường vốn Việt Nam bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0 90 3.2.1 Hồn thiện mơi trường pháp lý .90 3.2.1.1 Xây dựng khn khổ pháp lý phù hợp với tình hình phát triển thị trường vốn .90 3.2.1.2 Hoàn thiện quy định liên quan đến tham gia nhà đầu tư nước 92 3.2.1.3 Tập trung hoàn thiện văn quy phạm pháp luật liên quan đến phát hành trái phiếu 93 3.2.2 Hiện đại hóa hệ thống cơng nghệ thơng tin đổi quản lý thị trường vốn 94 3.2.3 Hồn thiện cơng tác giám sát, tra xử phạt .96 3.2.3.1 Hoàn thiện công tác giám sát 96 3.2.3.2 Hồn thiện cơng tác tra, xử phạt 98 3.2.4 Hoàn thiện chế phối hợp 100 3.2.5 Nâng cao lực đội ngũ cán quản lý 101 KẾT LUẬN 103 TÀI LIỆU THAM KHẢO 105 DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, BẢNG VÀ DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ VÀ BẢNG Sơ đồ 1: Quy trình gián tiếp, trực tiếp nguồn vốn qua thị trường tài Sơ đồ 2: Cơ cấu, tổ chức thị trường vốn Singapore Sơ đồ 3: Mô hình quản lý thị trường vốn Singapore Sơ đồ 4: Cơ cấu, tổ chức thị trường vốn Trung Quốc Sơ đồ 5: Mơ hình quản lý thị trường vốn Trung Quốc Sơ đồ 6: Mơ hình tổ chức thị trường vốn Việt Nam Sơ đồ 7: Mơ hình quản lý thị trường vốn Việt Nam Bảng 1: Chỉ số minh bạch công bố thông tin công ty niêm yết HOSE DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CMCN 4.0 : Cách mạng công nghiệp 4.0 CSRC : Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc MSS : Hệ thống giám sát giao dịch chứng khoán MSA : Ngân hàng Trung ương Singapore HNX : Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE : Sở giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh IDS : Hệ thống cơng bố thông tin dành riêng cho công ty đại chúng SGX : Sở Giao dịch chứng khốn Singapore TĨM TẮT NỘI DUNG NGHIÊN CỨU Đầu tiên, Luận văn dựa sở lý luận hiệu quản lý thị trường vốn để rõ khái niệm, đặc điểm, vai trò thị trường vốn kinh tế Cùng với đưa khái niệm, nội dung tiêu chí đánh giá xoay xung quanh hiệu quản lý thị trường vốn Đồng thời, thông qua việc nghiên cứu quản lý thị trường vốn Singapore, Trung Quốc bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0 để rút học kinh nghiệm công tác quản lý thị trường vốn Việt Nam Bên cạnh đó, dựa theo thực trạng quản lý thị trường vốn Việt Nam bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0 (bao gồm: tổ chức; mơ hình quản lý; vai trò chức nhiệm vụ tổ chức, quan Nhà nước có thẩm quyền cơng tác quản lý) để thấy rõ thực trạng chế giám sát thị trường vốn Việt Nam Đồng thời, tổng hợp kết đạt công cách mạng công nghiệp 4.0 gắn liền với quản lý thị trường vốn Việt Nam Từ đó, số vấn đề bất cập, hạn chế tìm hiểu nguyên nhân sâu xa, nội hàm liên quan Qua phân tích dựa sở lý luận thực trạng quản lý thị trường vốn Việt Nam bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0 nay, Luận văn đưa phương hướng, quan điểm nhằm nâng cao hiệu công tác quản lý đưa giải pháp nhằm hoàn thiện, nâng cao hiệu quản lý thị trường vốn bối cảnh cách mạng công nghiệp 4.0 như: hồn thiện mơi trường pháp lý; đại hóa hệ thống công nghệ thông tin đổi quản lý thị trường vốn; hồn thiện cơng tác giám sát, tra xử phạt; hoàn thiện chế phối hợp; nâng cao lực đội ngũ cán quản lý MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Sau 20 năm phát triển, thị trường tài Việt Nam hình thành phát triển rõ nét Nhằm mục đích tạo kênh dẫn vốn hữu hiệu cho kinh tế nói chung doanh nghiệp nói riêng, thị trường tài Việt Nam phân tách thành hai cấu phần thị trường vốn (hay thị trường vốn) thị trường tiền tệ (hay thị trường tín dụng qua hệ thống ngân hàng) Tuy nhiên, nhu cầu cần vốn đầu tư lớn để phát triển kinh tế tạo áp lực thúc đẩy tín dụng ngân hàng tăng trưởng mức nóng, điều vơ đáng lo ngại Chính phát triển nhanh chóng thị trường tín dụng điều kiện khả kiểm sốt Chính phủ cịn hạn chế, cộng với khiếm khuyết nội sinh vốn có cịn tồn đọng chế kinh tế cũ, làm cho thị trường tín dụng bộc lộ nhiều vấn đề bất cập, thiếu tính ổn định phát triển chưa thực lành mạnh Do đó, tập trung phát triển thị trường vốn việc vô cấp bách Tuy thị trường vốn (thị trường vốn) Việt Nam đường phát triển nhiều bất cập, tiềm ẩn rủi ro vận hành quản lý Khác với nhiều quốc gia giới, sau thị trường vốn Việt Nam hình thành vào hoạt động thời gian quan quản lý Nhà nước xây dựng khung pháp lý để kiểm soát, điều chỉnh hoạt động thị trường Cụ thể ngày 11/07/1998 Chính Phủ ban hành Nghị định số 48/1998/NĐ-CP chứng khoán thị trường vốn Sau 05 năm thi hành, Nghị định bộc lộ nhiều hạn chế việc quản lý thay Nghị định số 144/2003/NĐ-CP mang tính đồng hoạt động phát hành, niêm yết, kinh doanh, giao dịch, công bố thông tin, xử lý vi phạm Tuy nhiên, việc thay Nghị định khác chưa làm cho thị trường vốn Việt Nam có nhiều chuyển biến mang tính bứt phá đến ngày 03/01/2020 Chính phủ ban hành văn bãi bõ nội dung liên quan Nguyên nhân sâu xa vấn đề văn xây dựng trước thị trường vốn vào hoạt động thời điểm quan Nhà nước chưa có kinh nhiệm việc vận hành, quản lý thị trường Trước yêu cầu đòi hỏi phải nâng cao hiệu lực pháp lý văn pháp luật chứng khoán khắc phục mâu thuẫn với văn pháp luật có