NGÂN HàNG NHà NƯớC VIệT NAM Bộ GIáO DụC ĐàO TạO HọC VIệN NGÂN HàNG Trần thị ph-ợng Giải pháp nâng cao vai trò trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán Việt Nam Chuyên ngành: Kinh tế tài ngân hàng Mà số: 60.31.12 LUậN VĂN THạC Sỹ KINH Tế Hà Nội, Năm 2011 NGÂN HàNG NHà NƯớC VIệT NAM Bộ GIáO DụC ĐàO TạO HọC VIệN NGÂN HàNG Trần thị ph-ợng Giải pháp nâng cao vai trò trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán Việt Nam Chuyên ngành: Kinh tế tài chính, ngân hàng Mà số: 60.31.12 LUậN VĂN THạC Sỹ KINH Tế Ng-ời h-ớng dẫn khoa học: PGS.TS Lê Hoàng Nga Hà Nội, NĂM 2011 Lời cam đoan Tôi xin cam đoan: Bài luận văn công trình nghiên cứu cá nhân tôi, đ-ợc thực sở nghiên cứu lý thuyết, kiến thức kinh điển nghiên cứu tình hình thực tiễn d-ới h-ớng dẫn khoa học PGS.TS Lê Hoàng Nga Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực ch-a đ-ợc công bố bất ký công trình khác Hà Nội, ngày tháng năm 2011 Tác giả luận văn Trần Thị Ph-ợng Mục lục danh mục từ viết tắt danh mục bảng, biểu đồ PHầN Mở ĐầU Ch-¬ng 1: Tỉng quan vỊ trung gian tµi chÝnh vµ vai trò trung gian tài thị tr-ờng chøng kho¸n 1.1 1.1.1 1.1.2 1.2 1.2.1 1.2.2 1.3 Các trung gian tài Kh¸i niƯm Phân loại Vai trò trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán 11 Thị tr-ờng chứng kho¸n 11 Vai trò trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán 13 Các hoạt động trung gian tài thị tr-ờng chøng kho¸n 15 1.3.2 1.3.3 1.3.4 1.4 Hoạt động trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán sơ cấp 15 Hoạt động trung gian tài thị tr-ờng thứ cấp 16 Hoạt động trung gian tài hoạt động hỗ trợ thị tr-ờng 18 Nhân tố ảnh h-ởng tới vai trò trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán 21 1.4.1 1.4.2 1.4.3 1.4.4 ảnh h-ởng môi tr-ờng kinh tÕ vÜ m« 21 Chịu ảnh h-ởng sách thuÕ, phÝ, lÖ phÝ 22 Chịu ảnh h-ởng hệ thống pháp luật 22 Tác động qua lại trung gian tài thị tr-ờng tài chÝnh 23 KÕt luËn ch-¬ng 25 Ch-ơng 2: Thực trạng trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán Việt Nam 26 2.1 Tổng quan thị tr-ờng chứng khoán trung gian tài Việt Nam giai đoạn hội nhập từ 2006 ®Õn 2010 26 2.1.1 Thị tr-ờng chứng khoán Việt Nam 26 2.1.2 Tæng quan hƯ thèng trung gian tµi chÝnh ViƯt Nam 32 2.2 Hoạt động trung gian tài vào thị tr-ờng chứng khoán Việt Nam 37 2.2.1 Trên thị tr-ờng sơ cấp 37 2.2.2 Trên thị tr-ờng thứ cấp 40 2.2.3 Hoạt động hỗ trợ thị tr-ờng chứng khoán 47 2.3 Đánh giá vai trò điều tiết cung cầu trung gian tài thị tr-êng chøng kho¸n ViƯt Nam 50 2.3.1 MỈt tÝch cùc 50 2.3.2 Mặt tiêu cực 53 2.3.3 Nguyªn nh©n 58 KÕt luËn ch-¬ng 64 Ch-ơng 3: Giải pháp nâng cao vai trò trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán 65 3.1 Định h-ớng phát triển thị tr-ờng chứng khoán trung gian tài Việt Nam giai đoạn 2006 2010 định h-ớng tới 2020 65 3.1.1 Mô hình SWOT trung gian tµi chÝnh ViƯt Nam 65 3.1.2 Chiến l-ợc phát triển thị tr-ờng chứng khoán Việt Nam tới năm 2020 66 3.1.3 Yêu cầu trung gian tài tới năm 2020 68 3.2 Giải pháp nâng cao vai trò trung gian tài thị tr-ờng 3.2.1 3.2.2 3.2.3 3.3 3.3.1 3.3.2 3.3.3 chøng kho¸n ViƯt nam 69 VỊ phÝa trung gian tµi chÝnh 69 VÒ phÝa Bé Tµi ChÝnh 83 Về phía Ngân Hàng Nhµ N-íc 89 KiÕn nghÞ 92 KiÕn nghÞ ủy ban chứng khoán Nhà n-ớc 92 Kiến nghị với Bộ Tài Chính 98 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà n-ớc 101 KÕt luËn ch-¬ng 103 PhÇn kÕt luËn 103 Danh môc tài liệu tham khảo 105 Phơ lơc danh mơc tõ viÕt t¾t Từ viết tắt Giải thích CTCK Công ty chứng khoán NHNN Ngân hàng nhà n-ớc NHTM Ngân hàng th-ơng mại NHTW Ngân hàng trung -ơng TCTD Tổ chức tín dụng TGTC Trung gian tài TPCP Trái phiếu phủ TTCK Thị tr-ờng chứng khoán UBCKNN ủy ban chứng khoán nhà n-ớc danh mục bảng, biểu đồ bảng Bảng 2.1: Bảng thống kê quy vô vốn hóa thị tr-ờng 2006 2010 26 Bảng 2.2: Thống kê số l-ợng cổ phiếu niêm yết giai đoạn 2000 2010 27 Bảng 2.3: Bảng số liệu ngân hàng l-u ký, CTCK, công ty quản lý quỹ từ 2004-2010 28 Bảng 2.4: Giá trị phát hành trái phiếu qua Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 37 Bảng 2.5: Tổng hợp doanh thu bảo l·nh cña mét sè CTCK 39 Bảng 2.6: Thống kê giá trị tỷ trọng đầu t- chứng khoán quỹ 20072010 40 Bảng 2.7: Thống kê giá trị đầu t- chứng khoán CTCK 2009-2010 40 Bảng 2.8: Thống kê giá trị giao dịch ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty tài 2009-2010 41 B¶ng 2.9: Doanh thu hoạt động t- vấn CTCK giai ®o¹n 20072010 46 biĨu ®å BiĨu ®å 2.1: Biểu đồ giá trị vốn hóa thị tr-ờng giai ®o¹n 2006 – 2010 27 BiĨu ®å 2.2: Biểu đồ thống kê số mà cổ phiếu niêm yết 2000 – 2010 28 BiĨu ®å 2.3: Thèng kê số l-ợng tài khoản l-u kí giai đoạn 2000-2010 28 Biểu đồ 2.4: Số l-ợng ngân hàng l-u ký, CTCK, công ty quản lý quỹ 2004 – 2010 29 BiĨu ®å 2.5: Biểu đồ thị tr-ờng HOSE (VN - INDEX) năm 2005 2010 29 PHầN Mở ĐầU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Hiện nay, xà hội mang xu h-ớng toàn cầu hóa khu vực hóa Việt Nam thành viên tổ chức th-ơng mại giới WTO, điều kiện phát triển kinh tế thị tr-ờng chứng khoán thị tr-ờng chứng khoán không kênh huy động vốn có hiệu cho hoạt động đầu t- kinh tế mà nhân tố thúc đẩy hoạt động kinh tế diễn suôn sẻ Nh-ng thị tr-ờng chứng khoán tồn phát triển mạnh mẽ đ-ợc nh- thiếu chủ thể khác, có trung gian tài Thị tr-ờng chứng khoán trung gian tài có mối quan hệ t-ơng hỗ khăng khít với thị tr-êng chøng kho¸n ph¸t triĨn kÐo theo sù ph¸t triĨn tổ chức tài trung gian, trung gian tài nh- công ty tài chính, ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty kiểm toán.ra đời hàng loạt phục vụ cho nhu cầu thị tr-ờng Hoạt động trung gian gặp phải nhiều hạn chế, hoạt động không hiệu quả, ch-a khẳng định đ-ợc vị Nh-ng không mà phủ nhận điều tiết cung cầu chứng khoán thông qua hoạt động trung gian tài thời gian qua đà góp phần đ-a thị tr-ờng chứng khoán Việt Nam phát triển lên b-ớc tiến so với thị tr-ờng chứng khoán quốc tế Xuất phát từ yêu cầu trên, đà chọn đề tài luận văn Giải pháp nâng cao vai trò trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán Việt Nam đề tài nghiên cứu nhằm góp phần vào việc khẳng định vị trung gian tài cấu điều tiết thị tr-ờng chứng khoán Mục tiêu nghiên cứu đề tài - Nghiên cứu số mô hình trung gian tài giới vai trò trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán - Đánh giá thực trạng trung gian tài Việt Nam trạng tham gia định chế vào thị tr-ờng chứng khoán - Kiến nghị số giải pháp vai trò trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán Đối t-ợng phạm vi nghiên cứu đề tài Đề tài tập trung nghiên cứu hoạt động chính, kết đạt đ-ợc trung gian tài vào thị tr-ờng chứng khoán Phạm vi nghiên cứu đề cập đến số trung gian tài hoạt động mang tính chất bật thị tr-ờng chứng khoán, tập trung vào ngân hàng th-ơng mại số trung gian tài khác tham gia d-ới hình thức cung ứng dịch vụ tài điều tiết thị tr-ờng ( môi giới, t- vấn, bảo lÃnh phát hành, kế toán) Đề tài đ-ợc nghiên cứu giác độ trung gian tài Việt Nam giai đoạn 2006 2010 Ph-ơng pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng số ph-ơng pháp nghiên cứu sau: - Ph-ơng pháp vật biện chứng - Ph-ơng pháp vật lịch sử - Ph-ơng pháp tổng hợp - Ph-ơng pháp thống kê - Ph-ơng pháp so sánh phân tích kinh tế Kết cấu đề tài Phần mở đầu Ch-ơng I: Tổng quan trung gian tài vai trò trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán Ch-ơng II: Thực trạng tham gia vai trò trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán Việt Nam Ch-ơng II: Giải pháp nâng cao vai trò trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán Việt Nam Phần kết luận Ch-ơng Tỉng quan vỊ trung gian tµi chÝnh vµ vai trò trung gian tài thị tr-ờng chứng khoán 1.1 Các trung gian tài 1.1.1 Khái niệm Trong kinh tế, bên cạnh chủ thể thừa vốn luôn tồn chủ thể thiếu vốn, từ nảy sinh nhu cầu chuyển vốn từ chđ thĨ thõa vèn ®Õn chđ thĨ thiÕu vèn mét cách trực tiếp gián tiếp Trực tiếp: Chủ thể thừa vốn đáp ứng trực tiếp nhu cầu tài trợ cđa chđ thĨ thiÕu vèn b»ng viƯc mua c¸c chøng kho¸n khëi thđy c¸c chđ thĨ thiÕu vèn ph¸t hành Gián tiếp: Chủ thể thừa vốn đáp ứng tiếp nhu cầu tài trợ chủ thể thiếu vốn thông qua định chế tài đóng vai trò TGTC (gọi định chế tài trung gian) Các TGTC tổ chức chuyên hoạt động kinh doanh lĩnh vực tài tiền tệ Hoạt động chủ yếu th-ờng xuyên tổ chức thông qua việc cung cấp dịch vụ tài tiền tệ thu hút, tập hợp khoản vốn nhàn rỗi kinh tế d-ới hình thức tiền gửi, phí bảo hiểm, phát hành kỳ phiếu, trái phiếu loại chứng từ có giá khác, sau sử dụng nguồn vốn huy động để cấp tín dụng cho vay thực hoạt động đầu t- tài hoạt ®éng kinh doanh chđ u nh»m mơc ®Ých lỵi nhn Các TGTC đóng vai trò nh- trung gian, cầu nối ng-ời có vốn ng-ời cần vốn, giúp cho việc luân chuyển vốn đ-ợc thuận lợi Các TGTC thực chức chủ yếu tạo vốn thông qua huy động vốn nhàn rỗi, cung øng vèn cho nỊn kinh tÕ, kiĨm so¸t nh»m giảm thiểu rủi ro xảy hợp đồng vay cho vay Hoạt động huy động cho vay vốn TGTC có thĨ diƠn trùc tiÕp víi c¸c chđ thĨ kinh tế thông qua thị tr-ờng tài Lợi nhuận Đề án đà tổng hợp xem xét vai trò quan trọng TGTC, hoạt động TGTC TTCK từ đánh giá đ-ợc tầm quan trọng việc tham gia TGTC TTCK Đề án nghiên cứu mô hình tham gia TGTC giới, từ xem xét đề xuất mô hình phù hợp cho TTCK Việt Nam Việc áp dụng mô hình phù hợp định đến phát triển TTCK Đề án phân tích thực trạng hệ thống TGTC Việt Nam, sở đánh giá mức độ tham gia kết đạt đ-ợc, với tồn nguyên nhân tồn tại, việc khắc phục nguyên nhân cho phÐp c¸c TGTC cã thĨ tham gia TTCK mét c¸ch dễ dàng Đề án phân tích điểm mạnh, điểm yếu, hội thách thức TTCK TGTC Việt Nam Trên sở nhận định xu h-ớng phát triển TTCK TGTC tới năm 2020 Xuất phát từ chủ tr-ơng đ-ờng lối Chính phủ thực trạng phát triển TTCK Việt Nam, sở đề án đ-a giải pháp đối phía TGTC, Bộ Tài Chính NHNN với kiến nghị với ba quan quản lý UBCKNN, Bộ Tài Chính, NHNN để thúc đẩy tham gia TGTC TTCK Việt Nam 104 Danh mục tài liệu tham khảo Bùi Viết Thuyên, Cẩm nang nhà kinh doanh chứng khoán Việt Nam", Nhà xuất Khoa học kỹ thuật, năm 2000 GS.TS.Lê Văn T-, Thị tr-ờng chứng khoán, NXB Thống kê, năm 2003 PGS.TS.L-u Thị H-ơng, PGS.TS.Vũ Duy Hào: Tài doanh nghiệp, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, năm 2009 PGS.TS.Nguyễn Hữu Tài: Giáo trình Lý thuyết Tài Tiền tệ, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, năm 2007 PGS.TS.Nguyễn Ngọc Huyền: Giáo trình Quản trị kinh doanh, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, năm 2007 Trần Thị Minh Châu, Thị tr-ờng chứng khoán điều kiện kinh tế xà hội hình thành phát triển thị tr-ờng chứng khoán Việt Nam, NXB Chính trị quốc gia Trần Thị Thái Hà, Lê Thị Ph-ơng Thảo, Giáo trình thị tr-ờng định chế tài chính, NXB Đại học Quốc gia Hà Nội,năm 2009 PGS TS Lê Hoàng Nga : Giáo trình thị tr-ờng chứng khoán, NXB Thống kê, năm 2003 Luật chứng khoán 2006 số 70/2006/QH11 10 Luật số 62/2010/QH12 sửa đổi bổ sung số điều Luật chứng khoán 2010 11 Lt c¸c tỉ chøc tÝn dơng 2010 sè 47/2010/QH12 12 Các website công ty chứng khoán, ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty tài quỹ đầu t- 13 www.asset.vn 14 www.hnx.vn 15 www.hsx.vn 16 www.vietstock.vn 17 www.cophieu68.com 18 www.vsd.org.vn 19 www.sbv.gov.vn 20 www.ssc.gov.vn 105 21 www.cafef.vn 106 Phơ lơc Phơ lơc B¶ng Các công ty cho thuê tài Việt Nam DANH SáCH CÔNG TY CHO THUÊ TàI CHíNH (Đến tháng 12 năm 2010) STT Tên Công ty Cho thuê tài Số ngày cấp Giấy phép Trụ sở Vốn điều lệ Cty CTTC NH Đầu t- Phát Số: 08/GP- Tầng Toµ nhµ CDC triĨn ViƯt Nam CTCTTC Building, 25 Lê Đại 200 tỷ BIDV Finance Leasing Company ngày Hành, Hai Bà Tr-ng, đồng ĐT: 2200599; 27/10/1998 Hà Nội Fax: 2200600 Cty CTTC II NH Đầu t- Số:11/GPPhát triển ViƯt Nam LÇu Cao èc 146 NHNN 150 tû BIDV Finance Leasing Company Nguyễn Công Trứ, Q I, ngày ®ång II TP HCM 17/12/2004 §T: 8217992; Fax: 8218878 Cty TNHH thành viên CT Số: 05/GPTầng Toà nhà 10b TC NH Ngoại th-ơng Việt Nam CTCTTC 300 tỷ Tràng Thi, Hoàn Kiếm, VCB Leasing Company Limited ngày đồng Hà Nội ĐT: 9289289; 25/5/1998 Fax: 9289150 Cty CT TC TNHH 01 TV NHTMCP Công th-ơng Việt Số: 04/GPNam Industrial and Commercial Bank of CTCTTC 16 Phan Đình Phùng, 500 tỷ ngày Ba Đình, Hà Nội đồng Vietnam Leasing Company 20/3/1998 Limited §T: 7331985; Fax: 7342949 Cty CT TC I NH Nông nghiệp Số: 06/GP& PTNT CTCTTC Phạm Ngọc Thạch, 200 tỷ Agribank no.1 Leasing Company ngày Đống Đa, Hà Nội đồng ĐT: 5745425 27/8/1998 Fax: 5745431 Cty CT TC II NH Nông nghiệp Số: 07/GP422 Trần H-ng Đạo, & PTNT CTCTTC 350 tû ph-êng 2, Q 5, TP Agribank no.2 Leasing Company ngày đồng HCM Tel: 9241110; 27/8/1998 Fax: 9241112 107 10 11 12 13 Cty CT TC ANZ-V/TRAC Sè:14/GP(100% vèn n-íc ngoµi) CTCTTC 103 tỷ 14 Lê Thái Tổ, Hoàn ANZ/V-TRAC Leasing Company ngày19/11/ ®ång KiÕm, Hµ Néi Tel: 9285796; 1999 Fax: 8287329 Cty TNHH cho thuê tài Số: Quốc tế VN (100% vèn n-íc 117/GPP 902 Centre Tower 72150 ngoµi) NHNN 74 Nguyễn Thị Minh tỷ Vietnam International Leasing ngày Khai, Ph-ờng QuËn ®ång Company Limited 24/4/2008 TP HCM Tel: 8232788 (CÊp l¹i) Fax: 8232789 Cty CTTC Kexim (100% vèn Số: 02/GPTầng Diamond Plaza, 13 n-ớc ngoài) CTCTTC 34 Lª Dn, Q 1, TP TriƯu Kexim Vietnam Leasing Company ngµy HCM USD Tel: 8257000 20/11/1996 Fax: 8230854 Cty TNHH thành viên CTTC-Ngân hàng Sài gòn Số 04/GP- 87a,89/3, 89/5 Hàm Th-ơng tín NHNN nghi, ph-ờng Nguyễn 300 tỷ Sacombank Leasing Limited ngày Thái Bình, Q TP đồng Company 12/4/2006 HCM §T: 9144494; Fax: 8211472 Cty TNHH CTTC Quốc tế Phòng 2801-04 tầng 28, Số 09/GPChailease (100% vốn n-ớc ngoài) Sài Gòn Trade Centre, 10 NHNN Chailease International Leasing 37 Tôn Đức Thắng, triệu ngày Company Limited ph-ờng BÕn NghÐ, Q 1, USD 09/10/2006 §T: 9106650; TP HCM Fax: 9106640 Cty TNHH thành viên Số 06/GP45 Võ Thị Sáu, ph-ờng NHNN 200 tỷ CTTC Ngân hàng Châu Đa Kao, quận 1, TP ngày đồng Asia Commercial Bank Leasing HCM 22/5/2007 Company Limited Tầng Tầng Toà Cty TNHH thành viên Số 79/GPnhà 34T, Khu đô thị NHNN 200 tỷ CTTC Công nghiệp Tàu thuỷ Trung hoà - Nhân ngày đồng VINASHIN Finance Leasing chính, quận Cầu giấy, 19/3/2008 Company Limited thành phố Hà Nội Nguồn http://www.sbv.gov.vn Phụ lục 108 Các quỹ đầu t- vào bất động sản Việt Nam Tăng tr-ởng Quỹ Công ty quản lý quỹ 2009 (%) Vietnam Property Holding (VPH) Saigon Asset 12,9 Management Bao Tin Real Estate Fund Bao Tin Capital Vietnam Property Fund (VPF) Dragon Capital Indochina Land Holdings Indochina Capital Aseana Properties Ireka Corporation 9,5 Berhad Vietnam Real-Estate Development Korea Investment Trust Fund Management Vietnam Infrastructure Limited (VNI) 3,1 VinaCapital VinaCapital's VinaLand -14,4 109 Phô lục Các quỹ đầu t- vào cổ phiếu niêm yết, công ty cổ phần Quỹ Vietnam Equity Holding (VEH) Công ty quản lý Saigon Asset Management Tăng tr-ởng năm 2009 (%) 10,1 (SAM) Bao Tin Equity Fund Bao Tin Capital Bao Viet Investment Fund Bao Viet Fund Management (BVFMC) Blackhorse Enhanced Vietnam Inc Blackhorse Asset 39,3 Management BIDV-Vietnam Partners' Vietnam BVIM Investment Investment Fund Management DWS Vietnam Fund DWS Vietnam Fund Deutsche Bank Vietnam Enterprise Investments Ltd (VEIL) Vietnam Growth Fund Limited (VGF) 31,9 Dragon Capital Vietnam Dragon Fund (VDF) 25,8 Vietnam Equity Fund Finansa FundManagement Golden Bridge Financial Group's Vina Golden Bridge Financial Blue Ocean Fund Fund Hanoi Fund Hanoi Fund Management Indochina Capital Vietnam Holdings Indochina Capital JF Vietnam Opportunities Fund JF Vietnam Opportunities Fund Kamm Investment Holdings JF Vietnam Opportunities Kamm Investment Vietnam Growth Fund Worldwide Vietnam Fund China and Vietnam Fund KITMC RSP Balanced Fund 27,2 Korea Investment Trust Management KITMC Vietnam Growth Fund I and II 110 45,6 4,3 KITMC Worldwide Vietnam Fund I and II Vietnam Oilfield Fund Lion Capital Vietnam Fund Lion Capital Manulife Progressive Fund (MAPF1) Manulife Funds Vietnam Azalea Fund 48,6 Mekong Capital MekongEnterprise Fund Mirae Asset’ s Mirae Asset Securities JSC Mirae Asset Maps Investment Management Maxford Investment management Ltd’ s Maxford Investment Vietnam Focus Fund SP Management Orient Management Company s Orient Cty quản lý quỹ đầu t- Fund (OF1) chứng khoán Ph-ơng Đông Prudential Balanced Fund Prudential Vietnam Securities Investment Fund Vietnam Lotus Fund Prudential Fund Management PXP Vietnam Asset PXP Vietnam Fund Ltd Management Vietnam Emerging Equity Fund Saigon Securities Investment Fund A1 (SFA1) 6,7 39,3 56,2 Thanh Viet Fund Saigon Securities Investment Fund A2 (SFA2) Management Viet Capital Fund Management’ s Viet Capital Fund (VCF) Cty qu¶n lý q B¶n ViƯt Viet Fund (VF1) 50,9 Viet Fund (VF2) Viet Fund Management Viet Fund (VF4) 48,2 Vietcombank Partners Fund (VPF1) Vietcombank Fund Management Vietnam Emerging Market Fund (VEMF) Vietnam Asset Management Phô lôc 111 71,3 Danh môc chi tiÕt loại phí năm 2002 (Ban hành theo thông t- 110.02.TT.BTC ngày 12/12/2002) S TT Tên M phí ức thu Phí thành viên giao dịch 50 triệu đồng PhÝ sư dơng hƯ thèng thiÕt bÞ 20 triƯu G hi đồng/mỗi thiết bị đầu cuối/năm Phí giao dịch: 3.1 C 0,1% trị giá giao dịch ổ phiếu, chứng quỹ đầu t- 3.2 T 0,075% trị giá giao dịch rái phiếu Phí quản lý niêm yết hàng năm: 4.1 Niêm yết d-ới 10 tỷ đồng triệu đồng 4.2 Niêm yết từ 10 tỷ đồng đến 10 triệu đồng d-ới 50 tỷ đồng 4.3 Niêm yết từ 50 tỷ đồng 15 triệu đồng đến d-ới 100 tỷ đồng 4.4 Niêm yết từ 100 tỷ đồng trở lên 20 triệu đồng Phí thành viên l-u ký 20 triệu đồng Thu lần thành viên ngân hàng th-ơng mại Phí l-u ký cổ phiếu 500 đồng/lô cổ phiếu lô = 100 cổ phiếu (bình quân)/ tháng 112 Phí l-u ký trái phiếu 300 đồng/ lô trái phiếu lô trái phiếu = 10 (bình quân)/ tháng trái phiếu, mệnh giá 100.000 đồng Đến năm 2006 Bộ Tài Chính lại ban hành thông t- sửa đổi mức phí BIểU MứC THU PHí TRONG LĩNH VựC CHứNG KHOáN (Ban hành kèm theo Thông t- số 11/2006/TT-BTC ngày 21/02/2006 Bộ Tài sửa đổi, bổ sung Thông t- số 110/2002/TT-BTC ngày 12/12/2002 Bộ Tài h-ớng dẫn chế độ thu, nộp, quản lý sử dụng phí, lệ phí lĩnh vực ngân hàng, chứng khoán bảo hiểm) – – – – – – – – Stt T£N PHí MứC THU 20.000.000 đồng/1 thiết bị đầu cuối/năm PhÝ sư dơng hƯ thèng thiÕt bÞ PhÝ giao dịch: 2.1 Cổ phiếu, chứng quỹ đầu t- 0,05%/trị giá giao dịch 2.2 Trái phiếu 0,0075%/trị giá giao dịch Phí quản lý niêm yết hàng năm: 3.1 Niêm yết d-ới 10 tỷ đồng 5.000.000 đồng Niêm yết từ 10 tỷ đồng đến d-ới 50 tỷ đồng Niêm yết từ 50 tỷ đồng đến d-ới 3.3 100 tỷ ®ång 3.2 3.4 Niªm yÕt tõ 100 tû ®ång trë lên 10.000.000 đồng 15.000.000 đồng 20.000.000 đồng Phí l-u ký chứng khoán: 4.1 L-u ký chứng khoán đồng/lô chứng khoán/tháng đồng/lô chứng khoán (tối đa 4.2 Chuyển khoản chứng khoán không 500.000đ/1lần chuyển khoản) Ghi chú: 01 lô chứng khoán = 10 chứng khoán Và gần vào năm 2010 Bộ Tài Chính đà ban hành biểu phí hoạt động 113 BIểU THU PHí HOạT ĐộNG CHứNG KHOáN áP DụNG TạI Sở GIAO DịCH CHứNG KHOáN Và TRUNG TÂM LƯU Ký CHứNG KHOáN VIệT NAM (Ban hành kèm theo Thông t- số 27/2010/TT-BTC ngày 26/02/2010) – – – – – – – – – STT I TÊN PHí MứC THU NGƯờI NộP PHí áP DụNG TạI Sở GIAO DịCH CHứNG KHOáN Phí quản lý thành viên giao dịch Thành viên công ty chứng 1.1 khoán Thành viên ngân hàng th-ơng 1.2 mại 20 triệu đồng/năm 20 triệu đồng/năm Thành viên giao dịch Thành viên giao dịch tham gia thị tr-ờng trái phiếu Phí đăng ký niêm yết 2.1 Phí đăng ký niêm yết lần đầu 2.2 Phí đăng ký niêm yết bổ sung Phí quản lý niêm yết hàng năm Đối với cổ phiếu (giá trị niêm yết 3.1 theo mệnh giá) a Giá trị niêm yết d-ới 100 tỷ đồng Giá trị niêm yết từ 100 tỷ đến b d-ới 500 tỷ đồng 10 triệu đồng/công ty Tổ chức đăng ký niêm yết niêm yết triệu đồng/1 lần niªm Tỉ chøc niªm t t bỉ sung c Tổ chức niêm yết 15 triệu đồng 20 triệu đồng 20 triệu đồng + 0,001%/ Giá trị niêm yết từ 500 tỷ đồng giá trị niêm yết nh-ng trở lên không v-ợt 50 triệu đồng 3.2 Đối với trái phiếu, chứng quỹ (giá trị niêm yết theo mệnh giá) a Giá trị niêm yết d-ới 80 tỷ đồng Tổ chức niêm yết; Công ty quản lý quỹ có chứng quỹ đại chúng niêm yết 15 triệu đồng 114 STT TÊN PHí MứC THU b Giá trị niêm t tõ 80 tû ®Õn d-íi 200 tû ®ång 20 triệu đồng NGƯờI NộP 20 triệu đồng + 0,001%/ Giá trị niêm yết từ 200 tỷ đồng giá trị niêm yết nh-ng c trở lên không v-ợt 50 triệu đồng Thành viên giao dịch Phí giao dịch 4.1 Chứng khoán niêm yết a Cổ phiếu, chứng quỹ đầu t0,03%/giá trị giao dịch 0,0075%/giá trị giao b Trái phiếu dịch Chứng khoán ch-a niêm yết 4.2 (UPCOM) a Cổ phiếu 0,02%/giá trị giao dịch 0,0075%/giá trị giao b Trái phiếu dịch 4.3 Trái phiếu Chính phủ Phí giao dịch mua bán lại (giao a dịch repo) trái phiếu kỳ hạn đến 0,005%/giá trị giao dịch tuần Phí giao dịch mua bán lại (giao 0,0075%/giá trị giao b dịch repo) trái phiếu kỳ hạn dịch tuần Phí giao dịch thông th-ờng (giao 0,0075%/giá trị giao c dịch outright) dịch Thành viên giao dịch Phí kết nối trực tuyến 150 triệu đồng/thành 5.1 Phí kết nối lần đầu viên 50 triệu đồng/thành 5.2 Phí trì định kỳ hàng năm viên/năm 20 triệu đồng/thiết Thành viên giao dịch Phí sử dụng thiết bị đầu cuối bị/năm Phí đấu thầu trái phiếu Chính 0,15% tổng giá trị trái Tổ chức phát hành phiếu trúng thầu phđ 115 STT T£N PHÝ MøC THU NG¦êI NéP PHÝ áP DụNG TạI TRUNG II TÂM LƯU Ký CHứNG KHOáN Thành viên l-u ký Phí quản lý thành viên l-u ký 40 triệu đồng/ năm Tổ chức phát hành Phí đăng ký chứng khoán 9.1 Phí đăng ký chứng khoán lần đầu Giá trị đăng ký chứng khoán a 10 triệu đồng d-ới 80 tỷ đồng Giá trị đăng ký chứng khoán từ b 15 triệu đồng 80 tỷ đến d-ới 200 tỷ đồng Giá trị đăng ký chứng khoán từ c 20 triệu đồng 200 tỷ đồng trở lên Phí đăng ký chứng khoán bổ triệu đồng/1 lần đăng 9.2 sung ký bổ sung Thành viên 10 Phí l-u ký chứng khoán Trung tâm l-u ký 0,5 ®ång/cỉ phiÕu, 10.1 Cỉ phiÕu, chøng chØ q chứng quỹ/tháng 0,2 đồng/trái 10.2 Trái phiếu phiếu/tháng Thành viên Phí chuyển khoản chứng 11 Trung tâm l-u ký khoán 11.1 11.2 12 12.1 0,5 đồng/chứng khoán/1 lần chuyển khoản/1 mà Phí chuyển khoản phát sinh chứng khoán (tối đa không nhà đầu t- tất toán tài khoản 500.000 đồng/1 lần/1 mà chứng khoán) 0,5 đồng/chứng khoán/1 lần chuyển khoản/1 mà Phí chuyển khoản phát sinh để (tối đa không 500.000 thực toán đồng/1 lần/1 mà chứng khoán Tổ chức phát hành Phí thực quyền D-ới 500 cổ đông triệu đồng/1 lÇn thùc 116 STT 12.2 12.3 12.4 13 14 14.1 a b 14.2 15 T£N PHÝ MøC THU NG¦êI NéP quyền Từ 500 cổ đông đến d-ới 1.000 10 triệu đồng/1 lần thực cổ đông quyền Từ 1.000 cổ đông đến 5.000 cổ 15 triệu đồng/1 lần thực đông quyền 20 triệu đồng/1 lần thực Trên 5.000 cổ đông quyền 500.000 đồng/1 giao Thành viên Phí sửa lỗi sau giao dịch dịch sửa lỗi Trung tâm l-u ký Thành viên Phí chuyển quyền sở hữu Trung tâm l-u ký chứng khoán không qua hệ thống giao dịch Sở giao dịch chứng khoán Chuyển nh-ợng chứng khoán Cổ đông sáng lập thời gian hạn chế chuyển nh-ợng 0,1%/ giá trị giao dịch theo qui định pháp luật Các tr-ờng hợp chuyển nh-ợng đ-ợc quan nhà n-ớc có thẩm 0,1%/ giá trị giao dịch quyền chấp thuận Biếu, tặng, cho, thừa kế chứng Tr-ờng hợp thừa kế khoán, trừ tr-ờng hợp biếu, chứng khoán ch-a tặng, cho, thừa kế vợ với l-u ký, ng-ời nhận chồng, cha đẻ, mẹ đẻ với thừa kế nộp phí cho đẻ, cha nuôi, mẹ nuôi với Trung tâm L-u ký nuôi, cha chồng, mẹ 0,1%/ giá trị giao dịch Chứng khoán thông chồng với dâu, cha vợ, qua Tổ chức phát mẹ vợ với rể, ông nội, hành bà nội với cháu nội, ông ngoại, bà ngoại với cháu ngoại, anh, chị, em ruột với Phí đại lý toán lÃi vốn 0,1%/số tiền gốc, lÃi Tổ chức phát hành thực to¸n gèc tr¸i phiÕu ChÝnh phđ 117 118