Mối quan hệ giữa tỷ lệ thất nghiệp, phát triển kinh tế và thị trường chứng khoán nghiên cứu thực nghiệm ở một số quốc gia đông nam á

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO  KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP MỐI QUAN HỆ GIỮA TỶ LỆ THẤT NGHIỆP, PHÁT TRIỂN KINH TẾ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN: NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Ở MỘT SỐ QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á Giáo viên hướng dẫn : TS Phạm Tiến Mạnh Sinh viên thực : Nguyễn Minh Quang Mã sinh viên : 20A4011230 Khóa học : 2017 -2021 Lớp : K20 CLCD – Khoa Tài Chính HÀ NỘI – 5/2021 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014127781921000000 LỜI CẢM ƠN Dưới hướng dẫn bảo sát thầy cô khoa Tài Chính - Học viện Ngân Hàng, em có thời gian thực tập viết khóa luận với nhiều thành thứ kiến thức hữu ích, áp sát thực tiễn, thứ hai có hội để hồn thành khóa luận với đề tài “Mối quan hệ tỷ lệ thất nghiệp, phát triển kinh tế thị trường chứng khoán: Nghiên cứu thực nghiệm số quốc gia Đông Nam Á ” Đề hoàn thành nghiên cứu này, đầu tiền em xin dành lời cảm ơn đến ban giám hiệu nhà trường tạo điều kiện học tập môi trường làm việc nhiệm vụ để em có hội nỗ lực phấn đấu, trau dồi thân Tiếp theo, em xin dành lời cảm ơn tới giáo viên hướng dẫn TS.Phạm Tiến Mạnh, người đóng góp nhiều cơng sức giúp em hồn thành khóa luận Dù việc giảng dạy thầy ln bận rộn, thầy dành thời gian để hướng dẫn, chỉnh sửa giúp em sinh viên thầy hướng dẫn Lần nữa, chân thành cảm ơn thầy chúc thầy sức khỏe dồi dào, thành cơng cơng việc Bên cạnh đó, em dành lời cảm ơn đến bạn bè gia đình, anh chị công ty thực tập, q trình viết khóa luận ln hỗ trợ, động viên em, giúp em tìm giải pháp hiệu Vì cịn nhiều thiếu sót kiến thức chun mơn chưa có nhiều kinh nghiệm nội dung thực tiễn, nghiên cứu không tránh khỏi thiếu xót Vì vậy, em mong nhận đánh giá, góp ý thêm từ quý thầy cô cán bộ, công nhân viên cơng ty thực tập để nghiên cứu hồn thiện Hà Nội, tháng năm 2021 Sinh viên thực đề tài Nguyễn Minh Quang i LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan đề tài nghiên cứu “Mối quan hệ tỷ lệ thất nghiệp, phát triển kinh tế thị trường chứng khoán: Nghiên cứu thực nghiệm số quốc gia Đông Nam Á” cơng trình nghiên cứu độc lập em viết ra, hướng dẫn giáo viên TS Phạm Tiến Mạnh khơng có chép, đạo văn trình nghiên cứu Bên cạnh đó, thơng tin, liệu sử dụng nghiên cứu đảm bảo tính trung thực nêu rõ nguồn gốc Vì vây, em xin cam đoan chấp nhận trách nghiệm, kỷ luận nhà trường khoa Tài Chính có sai phạm Hà Nội, tháng năm 2021 Sinh viên thực đề tài Nguyễn Minh Quang ii MỤC LỤC CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Các nghiên cứu nước 1.2 Các nghiên cứu nước CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ MỐI QUAN HỆ GIỮA TỶ LỆ THẤT NGHIỆP, PHÁT TRIỂN KINH TẾ VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 11 2.1 Tăng trưởng kinh tế 11 2.1.1 Khái niệm 11 2.1.2 Phương pháp đo lường tăng trưởng kinh tế Việt Nam 11 2.1.3 Các lý thuyết tăng trưởng kinh tế 12 2.1.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế 13 2.1.5 Ý nghĩa tăng trưởng kinh tế 14 2.2 Thị trường chứng khoán Việt Nam 15 2.2.1 Giới thiệu thị trường chứng khoán Việt Nam 15 2.2.2 Các tiêu đo lường phát triển chứng khoán 18 2.3 Tỷ lệ thất nghiệp 21 2.4 Mối quan hệ tỷ lệ thất nghiệp, tăng trưởng kinh tế thị trường chứng khoán 22 2.4.1 Mối quan hệ tỷ lệ thất nghiệp tăng trưởng kinh tế 22 2.4.2 Mối quan hệ tỷ lệ thất nghiệp thị trường chứng khoán 23 2.4.3 Mối quan hệ lạm phát, phát triển kinh tế thị trường chứng khoán 24 2.4.4 Mối quan hệ cung tiền thị trường chứng khoán 24 CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG PHƯƠNG PHÁP, GIẢ THUYẾT VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 26 3.1 Quy trình tiến hành nghiên cứu 26 iii 3.2 Phương pháp nghiên cứu 26 3.3 Dữ liệu nghiên cứu 27 3.4 Mơ hình nghiên cứu 27 3.4.1 Mơ hình 27 3.4.2 Các biến mơ hình giả thuyết nghiên cứu 29 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 33 4.1 Thống kê mô tả 33 4.2 Kiểm định mơ hình hồi quy 34 4.2.1 Kiểm định tự tương quan 34 4.2.2 Mơ hình hồi quy tuyến tính đa biến (Regression) 35 4.2.3 Kết chạy mơ hình OLS 35 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 45 5.1 Kết luận 45 5.2 Khuyến nghị 47 TÀI LIỆU THAM KHẢO 51 iv DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1: Số lượng công ty niêm yết sàn chứng khoán từ 2000-2019 15 Biểu đồ 2.2: Giá trị vốn hóa thị trường/GDP giai đoạn 2000-2019 17 DANH MỤC SƠ ĐỒ VÀ BẢNG Sơ đồ 3.1: Các bước nghiên cứu 26 Bảng 3.1: Bảng giải thích viết tắt cách tính biến mơ hình 28 Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến mơ hình 33 Bảng 4.2: Bảng ma trận tự tương quan biến 35 Bảng 4.3: Tổng hợp kết ước lượng mô hình 36 Bảng 4.4: Kiếm định Hausman cho biến tăng trưởng GDP 36 Bảng 4.5: Tổng hợp kết kiểm định giả thuyết mơ hình 37 Bảng 4.6: Tổng hợp kết ước lượng mơ hình 38 Bảng 4.7: Kiểm định Hausman cho biến tiêu thụ lượng 39 Bảng 4.8: Tổng hợp kết kiểm định giả thuyết mơ hình 40 Bảng 4.9: Tổng hợp kết ước lượng mơ hình 40 Bảng 4.10: Tổng hợp kết ước lượng mơ hình 41 Bảng 4.11: Kiểm định Hausman cho biến vốn hóa thị trường 42 Bảng 4.12: Tổng hợp kết kiểm định giả thuyết 43 Bảng 4.13: Bảng kết luận chiều hướng tác động 44 v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ Nguyên nghĩa DNNN Doanh nghiệp nhà nước ĐLC Độ lệch chuẩn ĐNA Đông Nam Á FEM Mô hình ảnh hưởng cố định GDP Tổng sản phẩm quốc nội GTTB Giá trị trung bình GTLN Giá trị lớn GTNN Giá trị nhỏ JSE Johannesburg Stock Exchange LLLĐ Lực lượng lao động NCKH Nghiên cứu khoa học PTKT Phát triển kinh tế REM Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên TLTN Tỷ lệ thất nghiệp TTCK Thị trường chứng khốn TĐHV Trình độ học vấn UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà nước VN Việt Nam vi Lời mở đầu Tính cấp thiết đề tài Thất nghiệp trở thành thách thức nghiêm trọng đe dọa kinh tế hầu phát triển phát triển giới vấn đề kinh tế xã hội; tỷ lệ thất nghiệp cao cho thấy thiếu hụt thị trường lao động Đổi kinh tế - trị năm vừa qua thúc đẩy PTKT nhanh chóng đưa Việt Nam từ quốc gia nghèo giới trở thành quốc gia có thu nhập trung bình thấp từ năm 2008 Tuy nhiên, hệ thống bảo hiểm thất nghiệp nói riêng hệ thống an sinh xã hội nói chung Việt Nam chưa hoàn thiện để phục vụ tốt người lao động, đa số người dân phải làm cơng việc để tạo thu nhập nuôi sống thân gia đình Đây ngun nhân khiến cho TLTN Việt Nam thường thấp so với nước khác phát triển TTCK kênh huy động vốn cho kinh tế Vốn hóa TTCK với số hấp dẫn sức hút nhà đầu tư nước nước ngồi góp phần giúp kinh tế quốc gia tăng trưởng phát triển Trên giới, có nhiều nghiên cứu vấn đề thất nghiệp PTKT đến TTCK, nhiên nhìn chung nghiên cứu nghiên cứu khía cạnh thất nghiệp kinh tế thất nghiệp đến chứng khoán Và nay, Việt Nam nghiên cứu thất nghiệp ảnh hưởng đến hai khía cạnh kinh tế chứng khốn Do đó, khóa luận chọn chủ đề: “Mối quan hệ tỷ lệ thất nghiệp, phát triển kinh tế thị trường chứng khoán: Nghiên cứu thực nghiệm số quốc gia Đông Nam Á” Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu Mục tiêu khóa luận tìm câu trả lời cho câu hỏi quốc gia ĐNA thất nghiệp có tác động hay khơng tác động đến kinh tế ? - mà ĐNA khu vực với đa số quốc gia phát triển, cụ khóa luận tìm mối liên hệ thất nghiệp với PTKT TTCK Sau xác định vấn đề mục tiêu nghiên cứu, khóa luận đặt câu hỏi tiến hành tìm câu trả lời cho câu hỏi nghiên cứu sau: Thứ nhất: Các biến TLTN có tác động hay không tác động đến biến PTKT TTCK Thứ hai: Nếu có mối quan hệ ảnh hưởng thuận chiều hay ngược chiều Đối tượng phạm vi nghiên cứu Tỷ lệ thất nghiệp, tăng trưởng kinh tế thị trường chứng khoán quốc gia ĐNA đối tượng mà khóa luận nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu: Bài khóa luận dựa số liệu thất nghiệp, tiêu chí PTKT TTCK quốc gia ĐNA giai đoạn từ 2000 đến 2019 Dữ liệu tổng hợp WordlBank Khung lý thuyết có liên quan TLTN gồm thất nghiệp theo TĐHV, thất nghiệp theo giới tính thất nghiệp theo độ tuổi Tăng trưởng kinh tế Thị trường chứng khốn Mơ hình phương pháp nghiên cứu - Mơ hình nghiên cứu: Biến phụ thuộc gồm biến phát triển kinh tế sử dụng tốc độ tăng trưởng GDP lượng điện tiêu thụ (kWh)) Liên quan đến TTCK sử dụng số chứng khoán vốn hóa thị trường (tỷ USD) Biến độc lập bao gồm biến: thất nghiệp TĐHV cao, thất nghiệp TĐHV bình thường, thất nghiệp TĐHV thấp, nữ giới thất nghiệp, nam giới thất nghiệp, người trẻ thất nghiệp (15-24) Biến kiểm soát bao gồm biến: lạm phát tăng trưởng cung tiền M2 (%GDP) - Phương pháp nghiên cứu: Sử dụng phương pháp hồi quy tuyến tính (OLS) mơ hình ảnh hưởng cố định, mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên cho biến thu thập liệu Các phương trình hồi quy xây dựng, liệu kiểm chứng với mơ hình ảnh hưởng cố định, mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên Sử dụng phần mềm thống kê Stata, thu kết mối quan hệ tác động biến ảnh hưởng đến PTKT TTCK Khoảng trống nghiên cứu Dựa nghiên cứu ngồi nước – nhìn chung nghiên cứu chung tỷ lệ thất nghiệp chưa sâu đặc điểm thất nghiệp liên quan đến trình độ học vấn giới tính độ tuổi có tác động đến PTKT TTCK số quốc gia ĐNA Việt Nam Thừa kế kết nghiên cứu trước, khóa luận lấy làm tính tiến hành thực nghiên cứu CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Các nghiên cứu nước ngồi Đã có nhiều nghiên cứu giới nghiên cứu mối quan hệ tỷ lệ thất nghiệp, phát triển kinh tế thị trường chứng khoán: Nghiên cứu Kemi & Dayo (2014) ảnh hưởng tỷ lệ thất nghiệp đến tăng trưởng kinh tế Nigeria từ năm 1980 – 2010 Tỷ lệ thất nghiệp tăng thập kỷ qua hầu châu Phi cận Sahara Tình hình Nigeria dân số tăng nhanh với tỷ lệ việc làm thấp Đề xuất lý thuyết định luật Okun mối quan hệ tiêu cực tồn tỷ lệ thất nghiệp tăng trưởng kinh tế Nghiên cứu dự định kiểm tra tính hợp lệ luật Okun Nigeria (Trong kinh tế học, định luật Okun cho biết mối quan hệ thất nghiệp mức sụt giảm sản lượng quốc gia, đúc kết từ quan sát thực nghiệm "Phiên gap" cho biết với 1% tăng lên tỉ lệ thất nghiệp, GDP giảm tương đương 2% so với GDP tiềm năng) Để kiểm tra mối quan hệ tỷ lệ thất nghiệp tăng trưởng kinh tế Mơ hình sửa lỗi (ECM) kiểm định đồng liên kết Johasen sử dụng để xác định mối quan hệ ngắn hạn dài hạn biến sử dụng nghiên cứu Các phát thực nghiệm cho thấy có mối quan hệ ngắn hạn dài hạn tỷ lệ thất nghiệp tăng trưởng kinh tế Nigeria Nghiên cứu phát luật Okun khơng hợp lệ Nigeria Tình hình kinh tế cho thấy tốc độ tăng trưởng cao tỷ lệ thất nghiệp cao thấy từ việc quốc gia phụ thuộc vào dầu mỏ nguồn thu Một số lực lượng lao động đất nước thu nhận lĩnh vực này, thúc đẩy quốc gia có tỷ lệ thất nghiệp tăng cao Knotek (2007) ước tính định luật Okun cách sử dụng khác biệt, khoảng cách phiên động nó, ơng tính tốn tác động lên tỷ lệ thất nghiệp theo sản lượng tại, mức sản lượng khứ, tỷ lệ thất nghiệp khứ phân tích suy giảm kinh tế đồng thời với gia tăng tỷ lệ thất nghiệp ngắn hạn dài hạn Villaverde Maza (2008) phân tích luật Okun cho vùng Tây Ban Nha cách sử dụng liệu giai đoạn 1980 - 2004 Kết xác minh tồn luật Okun cho hầu hết vùng cho toàn kinh tế Tuy nhiên, mức độ hệ số Okun khác vùng khác khác biệt suất vùng