phân tích tài chính theo năm bước , l
Bài 5:Phân tích khả thi tài cho doanh nghiệp khởi nghiệp (theo quy trình bước): Bước 1: Nhận diện loại chi phí lợi ích chi phí lần (như đầu tư ban đầu) : Chi phí trang thiết bị Chi phí xây dựng, tu sửa văn phịng Chi phí khác: pháp lý, bảo hiểm … chi phí định kỳ (hàng tháng/q/năm) Chi phí th văn phịng Chi phí tiện ích( điện, nước, internet, văn phịng phẩm , quyền phần mền,…) Chi phí nhập nguyên liệu, đồ nội thất, … Chi phí thuê nhân viên Bước 2:Gán giá trị cho chi phí lợi ích Các hạng mục chi phí năm thứ ( dự báo ) Năm 1(triệu / STT Hạng mục năm ) Thuê văn phòng : 12.5 triệu x 12 tháng 150.00 Tổng lương nhân viên: 8.33 triệu x nhân viên x 12 400.00 tháng Các chi phí tiện ích: 8.33 triệu x 12 tháng 100.00 Chi phí nhập nguyên vật liệu: 25 triệu x 12 tháng 300.00 Tổng chi phí 950.00 Bước 3: Xác định dòng tiền Hạng mục Doanh thu( Tiền mặt ) Chi phí hoạt động Tiền th văn phịng Tổng lương nhân viên Các chi phí tiện ích Chi phí nhập nguyên vật liệu, đồ nội thất Chi phí lương quản lý Năm Năm Năm Năm Năm 1(Triệu/ 2(Triệu 3(Triệu 4(Triệu 5(Triệu năm ) / năm ) / năm ) / năm ) / năm ) 1800.0 2200.0 2600.0 1000.00 1400.00 0 150.00 400.00 100.00 172.50 460.00 115.00 207.00 529.00 132.25 227.70 581.90 145.48 261.86 669.19 167.30 300.00 345.00 396.75 436.43 501.89 250.00 287.50 330.63 1595.6 204.38 363.69 1755.1 444.81 418.24 2018.4 581.53 Tổng chi phí (tiền mặt) 1200.00 1380.00 Dịng tiền dự án -200.00 20.00 Với chi phí ban đầu 500 triệu VND Xác định giá trị (Terminal value) với giả định tăng trưởng ổn định vĩnh viễn sau thời điểm phân tích (giả sử g = 5% sau năm 5, suất sinh lợi yêu cầu r = 12%) Dòng tiền năm (đơn vị tính: triệu VND) Column1 Dòng tiền (CFs) Năm năm -500.00 -200.00 năm năm 20.00 204.38 năm 444.81 Dòng tiền cuối (CFt) CFs phân tích năm 581.53 8307.63 -500.00 -200.00 20.00 204.38 444.81 8889.17 Tính tốn tiêu kinh tế (NPV, IRR, PP): NPV = -500+ (-200)/(1,12) + 20/(1.122 ¿ + 204.38/(1.12¿¿ 3)¿ + 444.81/(1.124 ¿+ 8889.17/(1.12¿¿ 5)¿ = 4809.48 triệu (với suất sinh lợi yêu cầu r = 12%) NPV = → -500+ (-200)/(IRR) + 20/ IRR2 + 204.38/ IRR3+ 444.81/ IRR4 + 8889.17/ IRR5 = → IRR= 76.2% PP = năm (thời gian trước thu hồi hêt vốn, năm CFs tích lũy âm bé nhất) + (30.81/8889.17) = 4.003 năm Phân tích kết ( đánh giá tính khả thi tài chính) Column1 năm năm năm2 năm năm năm Tổng Doanh 1000.00 1400.00 1800.00 2200.00 2600.00 9000.00 thu Chi phí 500.00 1200.00 1380.00 1595.63 1755.19 2018.47 8449.28 CP CFt sau 8307.63 8307.63 cuối CF phân -500.00 -200.00 20.00 204.38 444.81 8889.17 8858.36 tích CF tích -500.00 -700.00 -680.00 -475.63 -30.81 8858.36 luỹ NPV = -500+ (-200)/(1,12) + 20/(1.12¿¿ 2)¿ + 204.38/¿ ¿)+ 444.81/¿ ¿)+ 8889.17/1.125 = 4809.48 triệu (với suất sinh lợi yêu cầu r = 12%) > suy khả thi mặt tài NPV = → -500+ (-200)/(IRR) + 20/ IRR2 + 204.38/ IRR3+ 444.81/ IRR4 + 8889.17/ IRR5 = → IRR= 76.2% , suy hội khởi nghiệp đươc đánh giá khả thi PP = năm (thời gian trước thu hồi hêt vốn, năm CFs tích lũy âm bé nhất) + (30.81/581.53) = 4.05 năm