TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
Rủi ro lãi suất
1.1.1 Khái niệm về rủi ro trong nền kinh tế
Rủi ro có mặt trong mọi ngành nghề và lĩnh vực, là yếu tố khách quan mà con người không thể hoàn toàn loại bỏ, chỉ có thể giảm thiểu sự xuất hiện và thiệt hại do chúng gây ra Mặc dù có nhiều định nghĩa về rủi ro, chúng thường được phân loại thành hai quan điểm chính.
Theo quan điểm truyền thống, rủi ro được hiểu là những thiệt hại, mất mát và nguy hiểm, bao gồm các yếu tố liên quan đến khó khăn và sự không chắc chắn có thể xảy ra đối với con người.
Rủi ro, theo quan điểm trung hòa, được hiểu là sự không chắc chắn có thể đo lường, bao gồm cả khía cạnh tích cực và tiêu cực Nó có thể dẫn đến tổn thất và nguy hiểm, nhưng cũng mở ra những cơ hội mới Bằng cách nghiên cứu và nhận diện rủi ro một cách tích cực, chúng ta có thể đo lường và tìm ra các biện pháp phòng ngừa, từ đó hạn chế những tác động tiêu cực và khai thác những cơ hội tích cực mà rủi ro mang lại.
1.1.2 Rủi ro lãi suất Ngân hàng
Rủi ro lãi suất, theo Timothi W.Koch, là sự biến động tiềm tàng về thu nhập lãi ròng và giá trị thị trường của vốn ngân hàng do sự thay đổi của mức lãi suất Thomas P.Fitch cũng nhấn mạnh rằng rủi ro lãi suất xảy ra khi sự thay đổi lãi suất thị trường làm giảm giá trị của tài sản sinh lời.
Rủi ro lãi suất đề cập đến khả năng thu nhập từ lãi thực giảm sút do biến động của lãi suất thị trường Sự thay đổi này có thể xảy ra do nhiều yếu tố liên quan đến lãi suất, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của các khoản đầu tư.
Qua khái niệm trên, ta có thể rút ra một số nhận xét sau để hiểu rõ hơn về bản chất của rủi ro: h
- Một là, rủi ro và lợi nhuận của ngân hàng là hai đại lượng đồng biến với nhau trong một phạm vi nhất định
Khi nói đến rủi ro, hai yếu tố chính thường được đề cập là biên độ rủi ro, tức là mức độ thiệt hại mà rủi ro có thể gây ra, và tần suất xuất hiện của rủi ro, được tính bằng số trường hợp thuận lợi cho rủi ro xảy ra so với tổng số trường hợp có khả năng.
Rủi ro là yếu tố khách quan không thể loại bỏ hoàn toàn, nhưng chúng ta có thể hạn chế sự xuất hiện và tác hại của chúng Điều này đồng nghĩa với việc cần phải "sống chung với rủi ro" để quản lý và giảm thiểu ảnh hưởng tiêu cực trong cuộc sống.
1.1.2.2 Tiêu chí xác định rủi ro lãi suất
- Kỳ hạn của Tài sản Có và Tài sản Nợ
- Chênh lệch lãi suất huy động và cho vay, đầu tư
- Tỷ lệ lạm phát dự kiến so với tỷ lệ lạm phát thực tế
1.1.2.3 Nguyên nhân dẫn đến rủi ro lãi suất:
Khi xuất hiện sự không cân xứng về kỳ hạn giữa Tài sản Nợ và Tài sản Có
Trường hợp 1: Kỳ hạn Tài sản Nợ nhỏ hơn Tài sản Có
Khi ngân hàng huy động vốn ngắn hạn để cho vay và đầu tư dài hạn, rủi ro lãi suất có thể xảy ra Điều này xảy ra khi lãi suất huy động tăng trong những năm tới, trong khi lãi suất cho vay và đầu tư dài hạn vẫn giữ nguyên.
Bảng 1.1: Ảnh hưởng của rủi ro lãi suất trong trường hợp kỳ hạn Tài sản Nợ nhỏ hơn Tài sản Có
Ngân hàng huy động vốn 1000 tỷ, thời hạn 12 tháng, lãi suất 8%/năm Chi phí lãi(12 tháng) là: 1000 tỷ*8%/năm tỷ
Ngân hàng cho vay 1000 tỷ, thời hạn 24 tháng, lãi suất 12%/năm Thu nhập lãi
Sau 12 tháng, ngân hàng sẽ đối mặt với rủi ro lãi suất nếu lãi suất huy động vốn tăng lên 9%/năm Lợi nhuận ngân hàng sẽ giảm do thu nhập lãi không thay đổi ở mức 120 tỷ đồng, trong khi chi phí lãi đã tăng lên 90 tỷ đồng Sự gia tăng 10 tỷ đồng trong chi phí lãi đồng nghĩa với việc lợi nhuận của ngân hàng trong năm thứ hai sẽ giảm 10 tỷ đồng.
(Nguồn: Giả định của tác giả)
Trường hợp 2:Kỳ hạn Tài sản Nợ lớn hơn Tài sản Có
Ngân hàng đang huy động vốn dài hạn để cho vay đầu tư ngắn hạn, điều này tạo ra rủi ro lãi suất Rủi ro này sẽ xảy ra nếu lãi suất huy động giữ nguyên trong những năm tới, trong khi lãi suất cho vay và đầu tư lại giảm xuống.
Bảng 1.2: Ảnh hưởng của rủi ro lãi suất trong trường hợp kỳ hạn Tài sản Nợ lớn hơn Tài sản Có
Ngân hàng huy động vốn 1000 tỷ, thời hạn 24 tháng, lãi suất 8%/năm Chi phí lãi là: 1000 tỷ*8%/năm tỷ
Ngân hàng cho vay 1000 tỷ, thời hạn 12 tháng, lãi suất 12%/năm Thu nhập lãi là:
Ngân hàng sẽ đối mặt với rủi ro lãi suất nếu sau 12 tháng, lãi suất cho vay giảm xuống 11%/năm Lợi nhuận của ngân hàng sẽ bị ảnh hưởng khi chi phí lãi suất vẫn giữ nguyên ở mức 80 tỷ đồng, trong khi thu nhập lãi giảm xuống còn 110 tỷ đồng Điều này có nghĩa là lợi nhuận của ngân hàng trong năm thứ hai sẽ giảm 10 tỷ đồng.
(Nguồn: Giả định của tác giả)
Do các ngân hàng áp dụng các loại lãi suất khác nhau trong quá trình huy động vốn và cho vay
Ngân hàng huy động vốn với lãi suất cố định nhưng cho vay với lãi suất thả nổi có thể gặp rủi ro lãi suất Ví dụ, nếu ngân hàng huy động 1.000 tỷ VND từ tiền gửi tiết kiệm với lãi suất cố định 14% trong 12 tháng và cho vay 1.000 tỷ VND với lãi suất thả nổi, khi lãi suất thị trường giảm, chi phí lãi suất không thay đổi trong khi thu nhập lãi giảm, dẫn đến lợi nhuận ngân hàng bị ảnh hưởng tiêu cực.
Trong trường hợp ngân hàng huy động vốn với lãi suất biến đổi nhưng cho vay với lãi suất cố định, nếu lãi suất tăng, ngân hàng sẽ đối mặt với rủi ro lãi suất do chi phí tăng lên trong khi thu nhập lãi không thay đổi, dẫn đến lợi nhuận giảm Để giảm thiểu rủi ro này, nhiều ngân hàng hiện nay áp dụng lãi suất cho vay thả nổi, điều chỉnh sau mỗi 1, 3 hoặc 6 tháng Đồng thời, họ cũng cung cấp nhiều hình thức tiết kiệm với kỳ hạn dài và lãi suất linh hoạt theo từng thời kỳ, giúp giảm thiểu khoảng cách kỳ hạn giữa các loại tài sản.
Do sự thay đổi của lãi suất thị trường dẫn đến sự thay đổi giá trị của Tài sản
Nợ và Tài sản Có
Giá trị thị trường của tài sản phụ thuộc vào giá trị hiện tại của dòng tiền Khi lãi suất thị trường tăng, sức chiết khấu của giá trị tài sản cũng tăng, dẫn đến việc giá trị hiện tại của tài sản nợ và tài sản có giảm xuống.
Tỷ lệ sử dụng vốn là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thu nhập của ngân hàng, do sự mất cân đối giữa nguồn huy động và sử dụng.
Nếu một ngân hàng huy động 10.000 tỷ đồng với mức lãi suất bình quân là 8%/năm trong thời gian 01 năm Chi phí trả lãi là 10.000*8%0 tỷ đồng h
Trong khi sử dụng để cho vay, đầu tư khác chỉ chiếm 70% nguồn huy động và với mức lãi suất khoảng 12%/năm
Quản trị rủi ro lãi suất Ngân hàng
1.2.1 Khái niệm về quản trị rủi ro lãi suất:
Quản trị rủi ro lãi suất là một khái niệm đa dạng, nhưng quan điểm toàn diện về quản trị rủi ro lãi suất dưới đây sẽ giúp hiểu rõ hơn về vấn đề này.
Quản trị rủi ro lãi suất là một quy trình khoa học và hệ thống nhằm nhận diện, kiểm soát và giảm thiểu những tổn thất cũng như ảnh hưởng tiêu cực từ rủi ro lãi suất.
Quản trị rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại (NHTM) được hiểu là việc áp dụng các biện pháp và nghiệp vụ nhằm đo lường và giám sát rủi ro lãi suất, từ đó hạn chế tối đa các ảnh hưởng tiêu cực đến thu nhập của ngân hàng khi lãi suất biến động Để thực hiện quản trị rủi ro lãi suất hiệu quả, ngân hàng có thể sử dụng các công cụ tài chính nhằm giảm thiểu tổn thất do rủi ro lãi suất gây ra.
1.2.2 Hoàn thiện quản trị rủi ro lãi suất
Mỗi ngân hàng hiện nay đều triển khai công tác quản trị rủi ro lãi suất, nhưng không phải ngân hàng nào cũng thực hiện hiệu quả Nguyên nhân có thể đến từ yếu tố nội tại của ngân hàng cũng như các yếu tố kinh tế vĩ mô Do đó, việc hoàn thiện quy trình quản trị rủi ro lãi suất là vô cùng quan trọng để nâng cao hiệu quả hoạt động ngân hàng.
Hoàn thiện trong quản trị rủi ro lãi suất là quá trình liên tục bổ sung và cải tiến các giải pháp, loại bỏ những thiếu sót để phù hợp với thực tế Các ngân hàng cần duy trì việc cải tiến này vì môi trường luôn thay đổi và phát sinh những vấn đề mới Phương pháp quản lý hiệu quả hôm nay có thể không còn phù hợp vào ngày mai Do đó, dù đã thực hiện tốt công tác quản trị rủi ro lãi suất, các ngân hàng không nên dừng lại mà phải không ngừng hoàn thiện để đáp ứng kịp thời với những thay đổi.
Mục tiêu của việc hoàn thiện quản trị rủi ro lãi suất là giảm thiểu sự sụt giảm thu nhập ròng và giá trị kinh tế của tài sản do thay đổi lãi suất trong tương lai Những sụt giảm này sẽ được quản lý theo chính sách của ngân hàng, kết hợp với các hoạt động và biện pháp quản lý rủi ro lãi suất được xác định rõ ràng Để đạt được mục tiêu này, ngân hàng cần thực hiện các chiến lược hiệu quả và linh hoạt.
- Tập trung phân tích những Tài sản và Nợ nhạy cảm nhất với sự biến động của lãi suất
Để bảo vệ thu nhập của ngân hàng trước rủi ro lãi suất, cần duy trì tỷ lệ thu nhập lãi ròng cận biên (NIM) ở mức ổn định và đạt được một mức độ nhất định.
Mục tiêu quản trị rủi ro lãi suất cần được tích hợp với các mục tiêu quản lý khác, nhằm thiết lập khung quản lý hiệu quả để đo lường chính xác rủi ro lãi suất Điều này giúp các nhà quản lý có đầy đủ thông tin cần thiết để đưa ra quyết định kịp thời và chính xác Đồng thời, cần phối hợp chặt chẽ với hệ thống kiểm soát nội bộ của ngân hàng để ngăn chặn kịp thời các rủi ro tiềm ẩn.
1.2.2.2 Ý nghĩa của việc hoàn thiện quản trị rủi ro lãi suất của NHTM
Việc hoàn thiện hệ thống quản trị rủi ro lãi suất ngày càng trở nên quan trọng đối với các ngân hàng, không chỉ ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng thương mại mà còn tác động tích cực đến nền kinh tế và lợi ích của khách hàng.
Hoạt động kinh doanh luôn tiềm ẩn rủi ro, do đó, việc giảm thiểu rủi ro là yếu tố quan trọng để nâng cao hiệu quả kinh doanh Đối với các ngân hàng, việc giảm rủi ro lãi suất không chỉ giúp bảo vệ lợi nhuận mà còn mang lại nhiều lợi ích khác, từ việc cải thiện khả năng cạnh tranh đến việc tăng cường sự ổn định tài chính.
- Ổn định mức thu nhập, hạn chế rủi ro, đảm bảo giá trị vốn của ngân hàng
- Tăng cường tính an toàn, ổn định trong kinh doanh
Để phát huy lợi thế cạnh tranh, các ngân hàng cần có hệ thống quản trị rủi ro lãi suất hiệu quả Những ngân hàng này thường cung cấp lãi suất cho vay thấp hơn so với đối thủ, thu hút nhiều khách hàng vay chất lượng Điều này không chỉ giúp ngân hàng tăng trưởng lợi nhuận mà còn tạo dựng được niềm tin và sự trung thành từ phía khách hàng.
Việc hoàn thiện hệ thống quản trị rủi ro lãi suất của các ngân hàng không chỉ nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh mà còn mang lại lợi ích cho khách hàng, những người đóng góp vào nguồn thu nhập của ngân hàng Khách hàng giao dịch với ngân hàng có hệ thống quản lý rủi ro tốt sẽ giảm thiểu nguy cơ mất vốn, trong khi khách hàng vay sẽ được hưởng chính sách lãi suất ưu đãi hơn so với các ngân hàng khác, từ đó góp phần vào sự ổn định và phát triển của nền kinh tế.
Ngân hàng đóng vai trò như hệ thống mạch máu của nền kinh tế, với việc kinh doanh ổn định và hiệu quả giúp thúc đẩy sự phát triển bền vững Khi ngân hàng quản trị lãi suất tốt, tình trạng nợ xấu sẽ được giảm thiểu, đồng thời kích thích tiêu dùng và cho vay, từ đó tạo ra sự lưu thông tiền tệ và góp phần vào tăng trưởng kinh tế.
1.2.3 Chuẩn mực Hiệp ƣớc Basel về quản trị rủi ro lãi suất
1.2.3.1 Nguyên tắc quản trị rủi ro lãi suất theo tiêu chuẩn Basel II:
Basel II là hiệp ước quốc tế về tiêu chuẩn an toàn vốn, tăng cường quản trị toàn cầu hóa tài chính cũng như việc khai thác tối đa tiềm năng lợi nhuận và hạn chế rủi ro Đây được xem là giải pháp được đưa ra nhằm nâng cao các tiêu chuẩn của ngân hàng Châu Á Basel II đưa ra một loạt các phương pháp lựa chọn, cho phép quyền tự quyết rất lớn trong giám sát hoạt động ngân hàng, quy định tỷ lệ vốn an toàn tối thiểu gắn chặt chẽ với mức độ rủi ro của tài sản ngân hàng, mức độ rủi ro của Tài sản Có có tính đến nhiều yếu tố như độ tín nhiệm của khách hàng, thời hạn khoản vay, độ tập trung của các khoản vay vào một nhóm khách hàng nhất định, quá trình xem xét giám sát của cơ quan quản lý và các quy tắc của thị trường Hiện nay nhiều nước trên thế giới trong đó có Việt Nam đang áp dụng quản trị rủi ro lãi suất theo tiêu chuẩn Basel II Để quản trị rủi ro đạt hiệu quả theo tiêu chuẩn Basel II, NHNN cần:
Để đánh giá các chính sách và quy trình quản lý rủi ro phù hợp với quy mô và mức độ phức tạp của từng Ngân hàng Thương mại, cần xây dựng các tiêu chí rõ ràng Đồng thời, việc chuẩn hóa các quy trình cũng rất quan trọng nhằm nhận dạng, đo lường và kiểm tra, kiểm soát các loại rủi ro một cách hiệu quả.
Kinh nghiệm quản trị rủi ro lãi suất của một số NHTM trên thế giới và bài học cho các NHTM Việt Nam
1.3.1 Kinh nghiệm quản trị rủi ro lãi suất của một số NHTM trên thế giới
Trong bối cảnh toàn cầu hóa, tính cạnh tranh trong ngành ngân hàng ngày càng gia tăng, với nguồn huy động đầu vào bị chia sẻ giữa các tổ chức tài chính, công ty bảo hiểm và thị trường chứng khoán Nguồn tiền gửi của tổ chức và cá nhân trở nên linh hoạt hơn và nhạy cảm với biến động lãi suất Tại Việt Nam, sự chênh lệch lãi suất giữa các ngân hàng khiến nhiều khách hàng, dù đã gắn bó lâu dài, sẵn sàng chuyển sang ngân hàng khác có lãi suất cao hơn.
Khi mức lãi suất giữa ngân hàng mới và ngân hàng cũ không còn chênh lệch, khách hàng thường quay lại ngân hàng cũ, tạo ra tình huống phổ biến tại các ngân hàng Việt Nam Sự chênh lệch lãi suất này giúp ngân hàng dễ dàng tìm kiếm lợi nhuận, nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro, làm giảm tính bền vững và ổn định của hệ thống ngân hàng Tài sản của các ngân hàng chủ yếu là tài sản tài chính như cho vay, đầu tư chứng khoán và kinh doanh tiền tệ, đều có nguy cơ cao về rủi ro thị trường và lãi suất Trong bối cảnh toàn cầu hóa hiện nay, mặc dù ngân hàng có thể dễ dàng tìm kiếm lợi nhuận và phân tán rủi ro, nhưng cũng phải đối mặt với nguy cơ "domino" khi thông tin xấu từ một hoặc vài ngân hàng có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến toàn bộ hệ thống ngân hàng, từ đó tác động xấu đến nền kinh tế khu vực và toàn cầu.
Sau đây là một vài dẫn chứng về những ảnh hưởng rủi ro lãi suất trong hoạt động của các ngân hàng trên thế giới
Khi lãi suất tăng, các ngân hàng nội địa Singapore có thể đối mặt với rủi ro tín dụng do khả năng tài chính của khách hàng bị ảnh hưởng Tuy nhiên, Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) khẳng định rằng các ngân hàng này hoàn toàn có khả năng đối phó với bất kỳ thay đổi nào về lãi suất Theo tuyên bố ngày 16/7/2013, MAS cho biết: “Các ngân hàng nội địa có đủ vốn để chống đỡ với bất kỳ tình huống thử thách khắc nghiệt nào và đã duy trì mức vốn cao hơn tiêu chuẩn Basel.”
Sự sụp đổ của Lehman Brothers, ngân hàng lớn thứ tư của Mỹ, là một minh chứng rõ ràng cho việc lãi suất giảm kéo dài sau đó đột ngột tăng cao, dẫn đến sự sụp đổ của bong bóng bất động sản và hàng loạt khoản nợ dưới chuẩn Trong suốt quá trình khủng hoảng, Lehman Brothers đã bỏ lỡ ít nhất ba cơ hội để tự cứu mình.
Cơ hội tăng vốn là một yếu tố quan trọng trong bối cảnh thị trường biến động Sau sự thất bại của Bear Stearns, Lehman Brothers đã quyết định tăng vốn vào đầu tháng 4 nhằm chuẩn bị cho những thách thức sắp tới Họ đã huy động thành công 4 tỷ USD thông qua việc phát hành cổ phiếu ưu đãi Mặc dù có sự quan tâm lớn từ nhà đầu tư, vượt xa số vốn cần thiết, Lehman vẫn quyết định không phát hành thêm vốn, cho rằng số lượng huy động đã đủ.
Lehman Brothers đã trải qua một cơ hội thứ hai để tăng vốn sau khi báo cáo lỗ 2,8 tỷ USD trong quý 2, đánh dấu lần đầu tiên công ty báo cáo kết quả kinh doanh âm kể từ khi niêm yết Để khắc phục tình hình, Lehman đã huy động thêm 6 tỷ USD, bao gồm 4 tỷ USD từ cổ phiếu phổ thông và 2 tỷ USD từ cổ phiếu ưu đãi Mặc dù tỷ lệ đăng ký mua cổ phiếu rất cao, Lehman đã quyết định không phát hành thêm cổ phiếu, cho rằng số vốn huy động được là đủ.
Cơ hội thứ ba xuất hiện khi kết quả quý 3 sắp được công bố, với thị trường dự đoán khoản lỗ lên tới 4 tỷ USD Lehman Brothers nhận thức rõ sự nghiêm trọng của tình hình và bắt đầu tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược để bán 25% cổ phần ngân hàng Đồng thời, họ cũng triển khai nhiều kế hoạch tái cơ cấu, bao gồm việc bán một phần mảng quản lý tài sản nhằm tăng cường nguồn vốn, và chia tách ngân hàng thành hai công ty: một công ty tốt và một công ty xấu.
- Trường hợp khác là ngân hàng Merrill Lynch, ngân hàng này đã bị tổn thất
350 triệu USD do việc nắm giữ chứng khoán khi lãi xuất tăng đột ngột vào năm 1987
Mỗi quốc gia đều có những biện pháp riêng để phòng ngừa rủi ro lãi suất phù hợp với tình hình của mình Tại Mỹ và Australia, ngân hàng trung ương khuyến khích các ngân hàng thương mại áp dụng phương pháp thời lượng trong dự báo lãi suất Đồng thời, cũng có các biện pháp nhằm ngăn chặn việc đầu tư quá mạo hiểm vào tài sản tài chính nhạy cảm với lãi suất cao, chẳng hạn như chứng khoán hóa các khoản nợ dưới chuẩn.
1.3.2 Bài học cho các NHTM Việt Nam
Qua những trường hợp nêu trên ta có thể rút được những bài học cho bản thân các ngân hàng ở Việt Nam
Các ngân hàng nội địa Singapore đã đứng vững trước biến động lãi suất nhờ vào việc chuẩn bị một bộ vốn đệm tốt và tuân thủ các tiêu chuẩn quản trị rủi ro lãi suất cũng như thanh khoản toàn cầu Điều này cũng là bài học quan trọng cho các ngân hàng Việt Nam, yêu cầu họ cần có nguồn vốn chủ sở hữu dồi dào và tuân thủ quy định an toàn từ ngân hàng nhà nước, đồng thời áp dụng các tiêu chuẩn quốc tế Trường hợp của Lehman Brothers cho thấy rằng mặc dù hệ thống quản trị rủi ro của họ rất tốt, nhưng vẫn không thể ngăn chặn một cuộc khủng hoảng lớn do sự gia tăng lỗ kinh doanh khi lãi suất thị trường thay đổi Nguyên nhân chính khiến Lehman thất bại không phải do vấn đề thanh khoản mà là do sự gia tăng lỗ trong kinh doanh Báo cáo thường niên của BIS cũng cảnh báo rằng lãi suất duy trì ở mức thấp trong thời gian dài có thể gây ra biến dạng cho hệ thống tài chính toàn cầu và làm chậm quá trình giảm nợ ở các nước phát triển bị ảnh hưởng nặng nề sau khủng hoảng.
Khi lãi suất thấp, các ngân hàng thường nới lỏng tín dụng để tìm kiếm lợi nhuận, điều này có thể dẫn đến việc giá bất động sản tăng cao Theo BIS, giá bất động sản tại nhiều nền kinh tế mới nổi đang tăng nhanh chóng, cùng với sự gia tăng nợ khu vực tư nhân Ngân hàng BIS nhận định rằng trong các cuộc khủng hoảng tài chính, những khủng hoảng bắt nguồn từ lãi suất thấp và tín dụng nới lỏng thường gây ra bong bóng bất động sản, để lại hậu quả nặng nề trong dài hạn.
Chiến lược kinh doanh thận trọng giúp giảm thiểu tác động của điều kiện thị trường bất lợi và tăng cường khả năng chống đỡ Ở Việt Nam, nơi các ngân hàng chưa phát triển hệ thống quản trị rủi ro hiệu quả, việc áp dụng chiến lược này càng trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
Bài học thứ hai từ khủng hoảng Lehman là tầm quan trọng của việc giải quyết khủng hoảng một cách quyết đoán Lehman đã không đánh giá đúng mức độ nghiêm trọng của tình hình, dẫn đến việc bỏ lỡ cơ hội tự cứu mình và tự đẩy vào thế khó Các ngân hàng Việt Nam cần chú trọng thành lập đội ngũ chuyên trách, tập hợp những người có khả năng nắm bắt thị trường nhanh chóng và đưa ra giải pháp hợp lý cho ban lãnh đạo.
Còn với Merrill Lynch cho ta bài học về việc cẩn trọng trong đầu tư những tài sản nhạy cảm về lãi suất như chứng khoán
Mỗi ngân hàng tại Việt Nam cần nắm vững tình hình nội tại của mình để xây dựng chiến lược phòng ngừa rủi ro lãi suất hiệu quả.
Chương 1 đã hệ thống hóa lý thuyết về rủi ro lãi suất và các mô hình quản trị rủi ro lãi suất, cũng như ưu nhược điểm của từng mô hình Một vài kinh nghiệm cũng như bài học của các ngân hàng trên thế giới để ngân hàng Việt Nam có thể học hỏi cũng như áp dụng để tránh rủi ro lãi suất gây ảnh hưởng lớn đến thu nhập của ngân hàng Mỗi ngân hàng phải tùy thuộc vào điều kiện của mình để áp dụng phương pháp nào phù hợp trong phòng ngừa rủi ro lãi suất Ở Việt Nam hiện nay Quyết định số 16/2007/QĐ-NHNN ngày 18/04/2007 của NHNN vẫn là văn bản duy nhất hướng dẫn chế độ báo cáo đối với các NHTM, nội dung báo cáo quy định đối với công tác Quản lý rủi ro tài chính các NHTM áp dụng phương pháp định giá lại trong phân tích rủi ro lãi suất Thực tế cho thấy phương pháp này dễ áp dụng và phù hợp với điều kiện của các NHTM Việt Nam h
THỰC TRẠNG VỀ HOÀN THIỆN QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG TMCP NAM Á (2008-2012)
Tổng quan về Ngân hàng TMCP Nam Á
2.1.1 Quá trình ra đời và phát triển
Ngân hàng TMCP Nam Á, được thành lập vào ngày 21/10/1992, là một trong những ngân hàng thương mại cổ phần đầu tiên tại Việt Nam sau khi Pháp lệnh về ngân hàng được ban hành năm 1990, trong bối cảnh đổi mới kinh tế Sau 21 năm hoạt động, ngân hàng đã mở rộng cơ sở vật chất, ứng dụng công nghệ khoa học kỹ thuật và phát triển mạng lưới hoạt động, nâng cao đời sống cán bộ nhân viên và uy tín của ngân hàng trong ngành tài chính.
Ngân hàng Nam Á, từ những ngày đầu hoạt động với chỉ 3 chi nhánh và vốn điều lệ 5 tỷ đồng, đã trải qua một hành trình phát triển ấn tượng Hiện tại, ngân hàng có hơn 52 địa điểm giao dịch trên toàn quốc, với vốn điều lệ tăng gấp 600 lần so với năm 1992 và số lượng cán bộ nhân viên tăng gấp 25 lần Đội ngũ nhân viên chủ yếu là những người trẻ, nhiệt huyết, được đào tạo bài bản cả trong và ngoài nước, mang đến năng lực chuyên môn cao cho ngân hàng.
Ngân hàng Nam Á đang hướng tới mục tiêu trở thành một trong những ngân hàng hiện đại hàng đầu tại Việt Nam, với sự phát triển nhanh chóng, bền vững, an toàn và hiệu quả Ngân hàng cam kết đóng góp tích cực vào sự phát triển kinh tế của cộng đồng và xã hội, khẳng định vị thế trong lĩnh vực ngân hàng thương mại quốc gia.
Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức ngân hàng TMCP Nam Á
(Nguồn: Báo cáo hàng năm của ngân hàng TMCP Nam Á)
2.1.3 Kết quả Hoạt động kinh doanh từ 2008 đến 2012
Qua 5 năm hoạt động từ 2008-2012 tổng tài sản của ngân hàng đã tăng từ 5.898 tỷ đồng lên 16.031 tỷ đồng tăng 10.133 tỷ đồng tương ứng 272% Trong đó phải kể đến sự tăng đáng kể của vốn chủ sở hữu từ 1.335 tỷ đồng lên 3.275 tỷ đồng tăng 1.940 tỷ đồng tương ứng 245% Đó là một nỗ lực của ngân hàng nhằm đáp ứng quy định của nhà nước và tăng mức vốn đệm của ngân hàng trước những rủi ro thị trường Bên cạnh đó Cơ cấu nợ phải trả cũng có bước dịch chuyển giữa huy động tổ chức kinh tế, cá nhân (Thị trường 1) và Ngân hàng nhà Nước, Tổ chức tín dụng (Thị trường 2), tăng dần huy động thị trường 1 để đảm bảo tính an toàn về kỳ hạn cho các khoản nợ hơn so với vay thị trường 2 Tuy nhiên xét về tổng tài sản thì h qua 5 năm ngân hàng vẫn chưa tạo được bước tiến mạnh cũng như sự tăng trưởng trong việc huy động từ khối dân cư, tổ chức kinh tế
Bảng 2.1: Bảng tổng hợp kết quả hoạt động kinh doanh (2008 – 2012)
A Khoản mục huy động vốn: 4,494,304 9,444,119 11,089,543 15,367,436 12,386,707
1 - Các khoản nợ CP và NHNN - - - 544,851 250,000
2 -Các khoản nợ TCTD khác 1,060,000 3,379,961 3,895,361 5,554,682 2,096,964
3 - Vốn tài trợ, ủy thác đầu tư cho vay 14,732 10,043 61,400 5,357 4,089
4 - Vốn huy động tổ chức kinh tế và cá nhân
5 - Phát hành giấy tờ có giá - 1,549,010 1,339,123 2,819,358 1,279,064
1 - Cho vay tổ chức tín dụng - - - - 977,070 2
- Cho vay tổ chứng kinh tế và cá nhân 3,749,653 5,012,922 5,302,112 6,245,179 6,262,547
C Khoản mục lợi nhuận trước thuế: 12,903 70,927 179,325 312,274 224,783
2 - Lãi thuần từ hoạt động dịch vụ 6,679 8,407 25,728 15,551 37,343
3 - Lãi thuần từ kinh doanh ngoại hối 7,511 (14,400) 8,129 51,996 4,131
4 - Lãi thuần từ mua bán chứng khoán 11,026 4,403 78,430 89,076 201,673
5 - Thu nhập thuần từ góp vốn , mua cổ phần 14,908 2,374 3,512 28,755 44,827
6 - Lãi thuần từ hoạt động khác 3,069 13,018 8,729 16,769 12,835
7 - Chi phí hoạt động và dự phòng rủi ro 130,832 146,116 213,069 279,768 388,951
D Tổng tài sản 5,897,652 10,914,213 14,343,556 19,093,862 16,030,939 ĐVT: Triệu đồng
(Nguồn: Tổng hợp số liệu từ BCTC qua các năm của ngân hàng TMCP Nam Á)
Dựa vào số liệu từ bảng, có thể nhận thấy hoạt động chính của ngân hàng với hai mảng nghiệp vụ huy động và cho vay đều tăng trưởng qua các năm Tuy nhiên, huy động vốn năm 2012 giảm so với năm 2011 do tình hình kinh tế khó khăn và giá vàng tăng cao, khiến người dân chuyển sang găm giữ vàng thay vì đưa tiền vào lưu thông Năm 2011 ghi nhận mức huy động cao nhất với 15.367 tỷ đồng, nhờ vào việc tăng vay từ tổ chức tín dụng và Ngân hàng Nhà nước, cùng với sự gia tăng phát hành giấy tờ có giá gần 1.500 tỷ đồng, trong khi huy động từ cá nhân và tổ chức kinh tế không có sự tăng trưởng đáng kể.
Năm 2011 là năm ngân hàng đạt nhiều kết quả tốt về huy động, cho vay và cả chỉ tiêu lợi nhuận so với các năm còn lại h
Chính sách tiền tệ của Việt Nam trong giai đoạn 2008-2013
Chính sách tiền tệ đóng vai trò quan trọng trong việc đạt được các mục tiêu kinh tế vĩ mô, với lãi suất là một công cụ chủ chốt mà Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sử dụng Từ năm 2008 đến 2012, chính sách tiền tệ đã trải qua nhiều thay đổi, nhưng vẫn duy trì tính linh hoạt để phù hợp với từng giai đoạn phát triển của nền kinh tế.
Năm 2008, chính sách tiền tệ (CSTT) thắt chặt không chỉ nhằm kiềm chế lạm phát mà còn đảm bảo ổn định thị trường tiền tệ Chính sách này được chia thành hai giai đoạn: từ đầu năm đến tháng 4 và từ tháng 5 đến cuối năm Trong giai đoạn đầu năm, trước gói giải pháp 8 điểm, các ngân hàng đã nhanh chóng tăng lãi suất để rút bớt tiền trong lưu thông Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cũng đã nâng dự trữ bắt buộc cho các ngân hàng thương mại và yêu cầu họ mua trái phiếu của ngân hàng Nhà nước Đồng thời, chính sách hạn chế tăng trưởng tín dụng nóng ở mức 30% đã được áp dụng, cùng với các biện pháp hỗ trợ thị trường chứng khoán và kiểm soát cho vay bất động sản.
Bắt đầu từ tháng 4 và đầu tháng 5, Chính phủ đã triển khai các biện pháp giảm tăng trưởng nhằm chống lạm phát, với 8 nhóm giải pháp cụ thể Các quy định không chỉ tập trung vào lĩnh vực tiền tệ và tài chính, mà còn yêu cầu đầu tư và xuất nhập khẩu tham gia vào nỗ lực ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an sinh xã hội và phát triển kinh tế bền vững Chính sách tiền tệ đã được phát huy hiệu quả, với việc kiểm soát cho vay và quản lý hối đoái được thực hiện chặt chẽ hơn thông qua cán cân xuất nhập khẩu.
Năm 2009, Chính Phủ đã ưu tiên tăng trưởng kinh tế bằng cách áp dụng chính sách nới lỏng tiền tệ một cách linh hoạt Đầu năm 2009, để hỗ trợ các ngân hàng thương mại hoạt động ổn định và hiệu quả, Ngân hàng Nhà nước đã hạ lãi suất chỉ đạo từ 14% xuống 7% và giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc từ 11% xuống 5%.
Thị trường tiền tệ đã dần ổn định, nhưng trong 6 tháng đầu năm 2009, thị trường ngoại hối gặp nhiều khó khăn Áp lực từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đã khiến doanh nghiệp lo ngại về rủi ro biến động tỷ giá, dẫn đến tâm lý găm giữ ngoại tệ.
Chính sách hỗ trợ lãi suất cho vay bằng VND cùng với việc giảm lãi suất cơ bản đã khiến nhiều doanh nghiệp chuyển từ vay ngoại tệ sang vay VND để mua ngoại tệ Điều này đã dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ trong nhu cầu mua ngoại tệ, làm cho tình hình cung cầu ngoại tệ trở nên căng thẳng.
Các biện pháp chấn chỉnh hoạt động ngoại hối đã được tăng cường, bao gồm việc phối hợp với các bộ, ngành để kiểm tra và xử lý vi phạm liên quan đến quảng cáo và niêm yết giá hàng hóa bằng ngoại tệ, cũng như mua bán ngoại tệ trái phép Đồng thời, việc kiểm tra hoạt động mua bán ngoại tệ của các ngân hàng thương mại và các đại lý đổi ngoại tệ cũng được siết chặt, với các vi phạm sẽ bị xử lý nghiêm Đặc biệt, nhằm hạn chế tâm lý găm giữ ngoại tệ của doanh nghiệp và người dân, các cơ quan chức năng đã đẩy mạnh công tác tuyên truyền và công bố thông tin về tình hình ngoại hối và tỷ giá một cách công khai Ngoài ra, yêu cầu các ngân hàng thương mại nhà nước giảm lãi suất cho vay và huy động bằng ngoại tệ, với lãi suất cho vay giảm từ 6-6,5%/năm xuống không quá 4%/năm từ ngày 15/4/2009 và tiếp tục giảm xuống không quá 3%/năm từ ngày 01/6/2009, trong khi lãi suất huy động giảm xuống mức không quá 1,5%/năm kể từ ngày 01/6/2009.
Nhà nước đã triển khai nhiều giải pháp đồng bộ và phù hợp với thực tiễn, nhằm duy trì tăng trưởng kinh tế, ngăn chặn nguy cơ lạm phát và ổn định thị trường ngoại hối trong thời gian tới.
Vào năm 2010, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã thực hiện các biện pháp điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt và thận trọng nhằm mở rộng tín dụng hợp lý, giảm lãi suất cho vay, và đảm bảo khả năng thanh khoản cho nền kinh tế Các giải pháp chủ yếu tập trung vào việc sử dụng linh hoạt các công cụ chính sách tiền tệ, ổn định thị trường và đảm bảo an toàn cho hệ thống tài chính.
Vào năm 2011, chỉ số giá tiêu dùng CPI của Việt Nam đã tăng cao, đe dọa mục tiêu kiềm chế lạm phát dưới mức hai con số và làm giảm niềm tin của người dân, thị trường và nhà đầu tư Để khắc phục tình hình kinh tế vĩ mô, vào tháng 2/2011, Chính phủ Việt Nam đã ban hành Nghị quyết 11 nhằm ưu tiên kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô và đảm bảo an sinh xã hội thông qua 6 gói biện pháp chính sách, bao gồm thắt chặt chính sách tiền tệ và tài chính, kìm hãm thâm hụt thương mại, tăng giá điện kèm hỗ trợ người nghèo, áp dụng cơ chế thị trường cho giá xăng dầu, tăng cường an sinh xã hội và nâng cao hiệu quả thông tin chính sách.
Theo Nghị quyết 11, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã điều chỉnh mục tiêu tăng trưởng tín dụng từ 23% xuống 20% và giảm mục tiêu tăng trưởng M2 từ 21%-24% xuống 15%-16% trong năm 2011, thấp hơn nhiều so với năm 2010 Để đạt được các mục tiêu này, NHNN yêu cầu các ngân hàng và tổ chức tín dụng kìm hãm tăng trưởng tín dụng dưới 20% và hạn chế cấp tín dụng cho các hoạt động không sản xuất như bất động sản và chứng khoán xuống dưới 22% tổng số tiền cho vay tính đến cuối tháng 6/2011, và 16% tính đến cuối năm 2011 NHNN cũng sẽ áp dụng hình phạt cho những tổ chức không đáp ứng được các mục tiêu này bằng cách yêu cầu tăng gấp đôi tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
NHNN đang thực hiện các biện pháp hạn chế cho vay ngoại tệ cho việc nhập khẩu hàng hóa không thiết yếu, bao gồm tất cả hàng tiêu dùng, đồng thời giới hạn nhập khẩu vàng chỉ cho phép một số công ty nhất định Cơ quan này cũng cấm kinh doanh vàng miếng trên thị trường Những động thái quyết liệt này nhằm giảm thiểu giao dịch đầu cơ ngoại tệ và vàng, từ đó đảm bảo sự ổn định của đồng tiền Việt Nam (VND).
Năm 2012, chính sách tiền tệ được điều hành thận trọng, giúp NHNN đạt được sự ổn định cơ bản trong hệ thống tài chính – ngân hàng Các biện pháp như cải thiện thanh khoản, giảm lãi suất, chống vàng hóa và đôla hóa, cùng với việc ổn định tỷ giá đã được áp dụng đồng thời Đặc biệt, NHNN duy trì áp dụng biện pháp hành chính, bao gồm việc áp trần lãi suất huy động, nhằm đối phó với tình trạng căng thẳng thanh khoản trong hệ thống ngân hàng kéo dài từ cuối năm 2011.
Trong quý 1 năm 2012, trước tình hình giảm tốc của chỉ số giá tiêu dùng và lạm phát kỳ vọng, cùng với sự cải thiện thanh khoản tại một số ngân hàng lớn, các kênh đầu tư như vàng và ngoại hối không còn hấp dẫn Do đó, Ngân hàng Nhà nước đã quyết định giảm đồng loạt các lãi suất chính sách và trần lãi suất huy động.
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện việc giảm trần lãi suất huy động và áp dụng trần lãi suất cho vay ở mức 13%/năm cho bốn lĩnh vực ưu tiên: nông nghiệp và nông thôn, sản xuất – kinh doanh hàng xuất khẩu, doanh nghiệp nhỏ và vừa, và phát triển ngành công nghiệp hỗ trợ Đồng thời, có ý kiến kêu gọi đưa lãi suất cho vay cũ về mức 15%.
Thực trạng quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng TMCP Nam Á
Vào năm 2010, Ngân hàng TMCP Nam Á đã áp dụng phương pháp quản lý rủi ro nhằm củng cố sức mạnh tài chính và đảm bảo sự ổn định trong hoạt động của ngân hàng.
Quy chế quản lý rủi ro lãi suất của ngân hàng TMCP Nam Á xác định các nội dung chính trong việc kiểm soát rủi ro lãi suất có thể xảy ra trong hoạt động ngân hàng, nhằm đảm bảo sự an toàn và ổn định tài chính cho ngân hàng.
Để đảm bảo ngân hàng hoạt động an toàn, cần tối thiểu hóa rủi ro từ biến động lãi suất, nhằm bảo vệ thu nhập và vốn chủ sở hữu.
Thứ hai, cần thiết lập một cơ chế thống nhất để quản lý rủi ro lãi suất trong ngân hàng, bao gồm việc định hình quan niệm, áp dụng các công cụ đo lường và thiết lập các hạn mức kiểm soát hiệu quả.
Trong những năm tới, ngân hàng sẽ đầu tư mạnh mẽ vào việc hoàn thiện các chính sách quản lý rủi ro toàn diện, nhằm giám sát và kiểm soát tất cả các rủi ro gặp phải Điều này đảm bảo duy trì một hệ thống quản lý rủi ro vững mạnh và phát triển văn hóa kiểm soát rủi ro trong mọi lĩnh vực hoạt động kinh doanh, đặc biệt khi ngân hàng phát triển năng động.
2.3.1 Cấu trúc quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng TMCP Nam Á
Cấu trúc quản trị rủi ro lãi suất tại Ngân hàng TMCP Nam Á được xây dựng theo hướng dẫn của Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam về quản trị doanh nghiệp Hội đồng quản trị có trách nhiệm xác định tầm nhìn tổng thể về rủi ro và tích cực hỗ trợ các hội đồng cũng như Ủy ban quản lý rủi ro trong quá trình thực hiện nhiệm vụ.
Ủy ban Quản lý Rủi ro là cơ quan cấp cao có nhiệm vụ giám sát và kiểm tra các vấn đề liên quan đến rủi ro, ngoại trừ rủi ro thị trường và rủi ro thanh khoản, mà thuộc trách nhiệm của Ủy ban Quản lý Tài sản.
Ủy ban quản lý Tài sản Nợ & Có (ALCO)
Hội đồng tín dụngđược thành lập để xem xét và quyết định các khoản vay vượt hạn mức của Tổng Giám Đốc
Ngân hàng TMCP Nam Á sử dụng nhiều công cụ để theo dõi và quản lý rủi ro lãi suất, bao gồm khe hở nhạy cảm lãi suất (GAP), thu nhập lãi cận biên (NIM), phân tích kỳ hạn của Tài sản Có và Tài sản Nợ, cùng với phân tích lãi suất bình quân của Tài sản Có và Tài sản Nợ.
Các chiến lược và kế hoạch hành động nhằm giảm thiểu rủi ro được xem xét và thực hiện định kỳ, bao gồm việc điều chỉnh kỳ đáo hạn và kỳ định giá lại của Tài sản Nợ - Tài sản Có Đồng thời, ngân hàng cũng phát triển chiến lược kinh doanh, đảm bảo hoạt động ổn định của các nguồn vốn dài hạn và ký kết thỏa thuận lãi suất với đối tác và khách hàng.
Ngân hàng Nam Á thực hiện quản trị rủi ro dựa trên các nguyên tắc sau:
Đầu tiên, việc nhận diện và lượng hóa các mức độ rủi ro do biến động lãi suất là rất quan trọng, điều này có thể thực hiện thông qua việc thiết lập các hệ thống đo lường rủi ro lãi suất hiệu quả.
- Thứ hai, xác định khả năng chịu đựng rủi ro lãi suất mà Ngân hàng có thể chịuđựng, cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận
- Thứ ba, cụ thể hóa các phương pháp, công cụ đo lường, kiểm soát và các hạn mức rủi ro lãi suất
- Thứ tư, thiết lập chuẩn mực báo cáo để giám sát tình hình rủi ro hiện tại và tiềmnăng h
Ngân hàng Nam Á áp dụng phương pháp “Mô hình định giá lại” nhằm quản lý rủi ro lãi suất hiệu quả Đồng thời, ngân hàng cũng kết hợp nhiều biện pháp khác để giảm thiểu rủi ro liên quan đến lãi suất.
2.3.2 Thực trạng quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng TMCP Nam Á Điều hành lãi suất của ngân hàng TMCP Nam Á thực hiện một cách thận trọng, linh hoạt trên cơ sở tuân thủ nghiêm túc các chỉ đạo điều hành về lãi suất của ngân hàng Nhà nước và bám sát diễn biến của thị trường, tiên phong điều chỉnh lãi suất về mức hợp lý khi có tín hiệu từ thị trường Đối với lãi suất huy động vốn, ngân hàng TMCP Nam Á quán triệt theo chủ trương bình ổn và đảm bảo chi phí huy động hợp lý, tuân thủ theo đúng quy định của ngân hàng Nhà Nước Tăng cường sự gắn kết, đồng thuận với các NHTM khác trên địa bàn thành phố cũng như tuân thủ nghiêm ngặt những quy định của NHNN để giữ ổn định mặt bằng lãi suất Đối với lãi suất cho vay, ngân hàng TMCP Nam Á áp dụng mức lãi suất cho vay tối đa phù hợp với chính sách khách hàng theo nguyên tắc đảm bảo bù đắp đủ cho chi phí vốn đầu vào và đạt hiệu quả kinh doanh
Trước sự biến động phức tạp của lãi suất qua các năm, việc quản lý Tài sản Nợ - Tài sản Có và xây dựng dòng tiền cân xứng tại ngân hàng TMCP Nam Á trở nên khó khăn Các nhà quản trị phải cân nhắc giữa mục tiêu lợi nhuận và tăng trưởng, đồng thời đảm bảo an toàn và bền vững, điều này không hề đơn giản Để hiểu rõ hơn, chúng ta sẽ phân tích tình hình biến động lãi suất huy động vốn tại ngân hàng Nam Á qua các năm.
Biểu đồ 2.1: Lãi suất huy động vốn bình quân tại ngân hàng Nam Á năm 2008 đến năm 2012
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp từ số liệu nội bộ của Ngân hàng TMCP Nam Á)
Năm 2023 chứng kiến sự thắt chặt tiền tệ đầu năm và nới lỏng dần vào cuối năm, dẫn đến 8 lần điều chỉnh lãi suất cơ bản, tái cấp vốn và tái chiết khấu, cùng 5 lần điều chỉnh dự trữ bắt buộc Ngoài ra, đã có 3 lần nới biên độ tỷ giá và 2 lần tăng mạnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng Nam Á cũng liên tục điều chỉnh chính sách lãi suất huy động, với biên độ tăng giảm lãi suất cao, có lúc lên đến 8-9%/năm và có khi đạt 17-18%/năm Đặc biệt, lãi suất huy động kỳ hạn ngắn từ 1 đến 3 tuần đôi khi tương đương với kỳ hạn 1 tháng trở lên, trong đó tháng 10/2008, lãi suất kỳ hạn 1-3 tuần đạt 17%/năm.
Lãi suất cao nhất là ở thời điểm tháng 8-10 vì để giữ chân khách hàng nhằm đảm bảo tính thanh khoản nên ngân hàng tăng lãi suất huy động
Tuy nhiên trước cuộc đua lãi suất như vậy NHNN đã xem xét đến vấn đề
Ngân hàng Nam Á cùng với các ngân hàng khác đã đồng loạt thực hiện việc giảm lãi suất nhằm thích ứng với chính sách "nới lỏng tiền tệ linh hoạt" Sự giảm lãi suất này diễn ra mạnh mẽ, tạo điều kiện thuận lợi cho người vay và thúc đẩy nền kinh tế.
Lãi suất huy động bình quân
Đánh giá hoạt động quản trị rủi ro lãi suất tại Ngân hàng TMCP Nam Á
Hoạt động quản trị rủi ro lãi suất đã được những kết quả sau:
Đo lường rủi ro lãi suất thông qua mô hình định giá lại giúp điều chỉnh khe hở nhạy cảm với lãi suất một cách phù hợp theo từng giai đoạn.
Ngân hàng TMCP Nam Á cần thường xuyên theo dõi diễn biến lãi suất trên thị trường và tính toán chênh lệch lãi suất bình quân cho vay và huy động vốn trong từng thời kỳ Điều này giúp xác định lãi suất cho vay và huy động phù hợp với biến động lãi suất thị trường Tùy thuộc vào từng trường hợp, ngân hàng sẽ áp dụng lãi suất cho vay cố định, thả nổi hoặc điều chỉnh theo từng định kỳ.
- Ngân hàng TMCP Nam Á chủ động điều chỉnh lãi suất kịp trong biếnđộng của thị trường trong việc thực hiện lãi suất cho vay
FPT bán vốn FPT mua vốn Lãi suất huy động h
Ngân hàng duy trì sự ổn định lợi nhuận qua các năm bằng cách cân đối khối lượng giữa nguồn vốn huy động và việc sử dụng nguồn vốn đó cho vay một cách hợp lý.
- Sử dụng lãi suất điều hòa vốn nội bộ trong việc điều chuyển vốn nội bộ để phòng ngừa rủi ro lãi suất trong ngắn hạn
Ngân hàng cần thường xuyên cập nhật và sửa đổi quy định nội bộ để phù hợp với yêu cầu của Ngân hàng Nhà nước, đồng thời tuân thủ các tỷ lệ và quy định liên quan đến quản lý thanh khoản và rủi ro đối với các tổ chức tín dụng.
2.4.2 Những hạn chế trong hoạt động quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng TMCP Nam Á
Việc quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng TMCP Nam Á còn một số rủi ro cần khắc phục:
Hoạt động ngân hàng tại TMCP Nam Á còn đơn điệu và thiếu linh hoạt, khi mức lãi suất chủ yếu được phân chia dựa vào thời hạn vay và gửi tiền Các nhà quản trị ngân hàng đã đưa ra thang lãi suất cố định, buộc khách hàng phải chấp nhận nếu muốn thực hiện giao dịch Ngược lại, tại các ngân hàng nước ngoài, nhân viên có khả năng thương lượng lãi suất với khách hàng trong khuôn khổ các tiêu chuẩn xếp hạng đã được ngân hàng quy định.
Hệ thống thông tin hiện tại chưa đáp ứng tốt nhu cầu cập nhật cơ sở dữ liệu về thị trường và hành vi của khách hàng gửi và vay tiền, đặc biệt khi có sự thay đổi lãi suất Điều này hạn chế khả năng phân tích và dự báo trong tương lai Bên cạnh đó, việc đánh giá thời gian đáo hạn của Tài sản Nợ đối với tiền gửi thanh toán và tiền gửi tiết kiệm cũng chưa được thực hiện một cách hợp lý.
Thị trường tài chính tiền tệ tại ngân hàng TMCP Nam Á vẫn chưa phát triển mạnh mẽ như các ngân hàng lớn khác Các công cụ tài chính tại đây chưa được đa dạng hóa về chủng loại và số lượng giao dịch còn hạn chế.
Ngân hàng TMCP Nam Á hiện đang áp dụng một mô hình định giá lại duy nhất để đo lường rủi ro lãi suất, dẫn đến việc giá trị tài sản được xác định dựa trên giá trị sổ sách Điều này có nghĩa là giá trị tài sản chưa được phản ánh đầy đủ theo giá trị thị trường, chỉ phản ánh một phần rủi ro lãi suất mà ngân hàng đang phải đối mặt.
Ngân hàng TMCP Nam Á đang phụ thuộc nhiều vào các chỉ tiêu huy động vốn và cho vay, điều này đã ảnh hưởng đến việc quản lý Tài sản Có và Tài sản Nợ Hơn nữa, ngân hàng chưa áp dụng các công cụ tài chính phái sinh như hợp đồng kỳ hạn và giao dịch hoán đổi lãi suất để phòng ngừa rủi ro lãi suất Trong khi đó, các ngân hàng lớn như Eximbank đã triển khai các giao dịch hoán đổi lãi suất từ năm 2008, bao gồm hoán đổi lãi suất hai đồng tiền và giao dịch hoán đổi tiền tệ chéo (Cross Currency Swap - CCS) Ngân hàng chủ yếu phòng ngừa rủi ro bằng cách sử dụng các hợp đồng tín dụng với lãi suất thả nổi.
Nhân sự trong lĩnh vực quản lý rủi ro lãi suất hiện đang thiếu kinh nghiệm và kiến thức chuyên sâu Điều này dẫn đến việc công tác kiểm soát và kiểm tra không đạt hiệu quả cao, ảnh hưởng đến khả năng quản lý rủi ro lãi suất cũng như rủi ro ngân hàng tổng thể.
Và yếu tố cuối cùng và cũng không kém phần quan trọng đó là do chủ trương điều hành chính sách lãi suất của Ngân hàng Nhà Nước
2.4.3 Nguyên nhân những hạn chế trong quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng TMCP Nam Á
Đội ngũ nhân viên hiện tại thiếu kiến thức cơ bản về quản trị rủi ro lãi suất, đặc biệt là trong các lĩnh vực tài chính, pháp lý và kỹ thuật định giá công cụ tài chính phái sinh, dẫn đến việc rủi ro lãi suất trở nên mới mẻ và khó khăn trong triển khai giao dịch hoán đổi lãi suất Một số cán bộ cũ tuy có kinh nghiệm nhưng lại bảo thủ và thiếu sáng tạo, trong khi cán bộ mới thiếu kinh nghiệm và trình độ chuyên môn không đồng đều, khiến họ ngại áp dụng công cụ mới để quản trị rủi ro Hơn nữa, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam hoạt động phụ thuộc nhiều vào Chính phủ và các cơ quan liên quan, dẫn đến việc hoạch định chính sách tiền tệ thiếu tính độc lập Hệ thống pháp luật và thể chế thị trường trong nước còn nhiều bất cập, không đồng bộ và chưa đáp ứng yêu cầu hội nhập quốc tế về ngân hàng.
Việc tính toán lãi suất huy động và cho vay tại Ngân hàng TMCP Nam Á chưa đạt hiệu quả do một số nguyên nhân chính Thứ nhất, chính sách lãi suất chưa phù hợp với mức độ rủi ro trong hoạt động ngân hàng, dễ bị ảnh hưởng bởi yếu tố thị trường Thứ hai, sự cạnh tranh gay gắt giữa các ngân hàng và áp lực về chỉ tiêu hoạt động cũng góp phần làm tăng độ khó trong việc xác định lãi suất Thứ ba, lãi suất còn phụ thuộc vào sự điều hành của Ngân hàng Nhà nước Cuối cùng, việc điều hành lãi suất tại ngân hàng vẫn mang tính ứng phó, chưa dự đoán được các thay đổi dài hạn Ngân hàng cũng chú trọng vào lợi nhuận từ lãi suất mà chưa xem xét tổng thể mối quan hệ lợi ích, ảnh hưởng đến chính sách lâu dài và cơ hội kinh doanh.
Hoạt động lãi suất của ngân hàng hiện nay còn đơn điệu và thiếu linh hoạt Nguyên nhân một là do thói quen làm việc truyền thống đã ăn sâu vào từng cán bộ nhân viên Nguyên nhân hai là Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nam Á chưa thiết lập tiêu chí phù hợp cho từng khách hàng.
Hệ thống thông tin hỗ trợ của ngân hàng hiện chưa hiệu quả, chủ yếu do máy móc thiết bị cũ gây khó khăn trong việc cập nhật thông tin Các số liệu báo cáo thường chỉ phản ánh quá khứ, thiếu sự phân tích về tâm lý và rủi ro của khách hàng trong tương lai Ví dụ, khi lãi suất biến động, khách hàng gửi tiết kiệm thường lo ngại về khả năng thanh toán của ngân hàng và có xu hướng rút tiền để đầu tư vào vàng Đối với cho vay, một số khách hàng lợi dụng sự thay đổi lãi suất để trục lợi, như gia hạn nợ khi lãi suất tăng và trả nợ trước hạn khi lãi suất giảm Ngoài ra, các yếu tố khách quan như thiên tai, hỏa hoạn và biến động thị trường cũng ảnh hưởng đến quản lý tài sản nợ và tài sản có của ngân hàng Đặc biệt, ngân hàng cần có bộ phận chuyên trách dự báo lãi suất, vì việc đo lường rủi ro lãi suất không chỉ đánh giá tổn thất trong quá khứ mà còn dự tính thiệt hại có thể xảy ra trong tương lai khi lãi suất biến động liên tục Dự báo chính xác mức độ biến động lãi suất là vấn đề quan trọng để giảm thiểu thiệt hại cho ngân hàng.
Thị trường tài chính – tiền tệ hiện chưa phát triển, thể hiện qua sự nghèo nàn về chủng loại công cụ tài chính và lượng giao dịch nhỏ bé Kiến thức về giao dịch phái sinh và phòng chống rủi ro lãi suất còn hạn chế, khiến thị trường liên ngân hàng ít sôi động và luân chuyển vốn không thông suốt Các ngân hàng thiếu vốn không thể tiếp cận nguồn vốn dư thừa từ ngân hàng khác Điều này dẫn đến việc thị trường tiền tệ không cung cấp thông tin quan trọng về lãi suất, gây khó khăn trong việc dự báo lãi suất và hạn chế khả năng sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro lãi suất.
GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG TMCP NAM Á
Định hướng phát triển của ngân hàng TMCP Nam Á đến 2020
3.1.1 Định hướng phát triển chung:
Ngân hàng Nam Á cam kết phát triển thành một ngân hàng thương mại đa năng, cung cấp các sản phẩm và dịch vụ hiện đại, tiện ích nhằm phục vụ tốt nhất cho xã hội, cộng đồng và khách hàng Ngân hàng hướng tới mục tiêu trở thành một trong những ngân hàng TMCP bán lẻ hàng đầu tại Việt Nam.
Chúng tôi đồng hành cùng khách hàng trong hành trình phát triển, cam kết mang lại lợi ích cao nhất cho khách hàng, cổ đông, và nâng cao giá trị cá nhân của đội ngũ nhân viên ngân hàng Nam Á.
Ngân hàng Nam Á cam kết đổi mới để phát triển an toàn và hiệu quả, góp phần tích cực vào sự nghiệp phát triển kinh tế xã hội của đất nước và ngành ngân hàng Để đạt được mục tiêu này, ngân hàng luôn nỗ lực thực hiện các chiến lược và kế hoạch cơ bản trong những năm tới.
Ngân hàng Nam Á cam kết nâng cao hiệu quả kinh doanh nhằm đạt được lợi nhuận cao, tăng cường tích lũy và cung cấp tỷ lệ chia cổ tức hấp dẫn Đồng thời, ngân hàng cũng chú trọng gia tăng sức mạnh nội lực, giá trị thương hiệu và giá trị cổ phiếu trên thị trường.
Nắm bắt cơ hội để thúc đẩy sự phát triển đột phá trong việc đa dạng hóa sản phẩm và dịch vụ của ngân hàng hiện đại, với nguyên tắc kinh doanh chú trọng đến an toàn, hiệu quả và phát triển bền vững.
Để đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh và đầu tư, cần tăng cường huy động vốn và mở rộng tín dụng có định hướng phù hợp với mục tiêu phát triển của ngân hàng Đồng thời, ngân hàng cũng cần không ngừng cải thiện chất lượng sản phẩm dịch vụ, đầu tư vào công nghệ thông tin hiện đại để phục vụ quản trị và điều hành, cũng như ứng dụng các sản phẩm mới với nhiều tiện ích và tính an toàn cao.
Mở rộng và đầu tư hợp lý vào mạng lưới hoạt động sẽ giúp thiết lập nhiều kênh phân phối hiệu quả Đồng thời, phát triển quan hệ đối ngoại và xây dựng mạng lưới ngân hàng đại lý cũng là những yếu tố quan trọng để nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Ngân hàng Nam Á liên tục đầu tư vào việc nâng cao chất lượng nhân sự, nhằm xây dựng đội ngũ cán bộ và nhân viên có trình độ chuyên môn cao, tính chuyên nghiệp và tâm huyết với nghề.
Chính sách ưu tiên các nguồn lực hiện có nhằm phát triển các nghiệp vụ chủ chốt sẽ tạo động lực thúc đẩy các nghiệp vụ khác, giúp đạt được thành công trong việc thực hiện các mục tiêu đề ra.
Nâng cao năng lực kiểm soát điều hành và áp dụng các kỹ thuật quản trị hiện đại nhằm theo kịp tiến trình hội nhập, đồng thời đảm bảo tính minh bạch trong báo cáo tài chính Xây dựng hệ thống quản lý chất lượng đạt tiêu chuẩn ISO, BVQI để nâng cao hiệu quả quản trị Đảm bảo an toàn cho Ngân hàng Nam Á trong mọi tình huống và tăng cường khả năng cạnh tranh Phát triển hình ảnh Ngân hàng Nam Á với những đặc trưng riêng biệt, kết hợp phong cách giao tiếp văn minh và lịch sự.
Tăng cường quảng cáo và tiếp thị, đồng thời tích cực tham gia các chương trình xã hội, sẽ giúp ngân hàng xây dựng hình ảnh mới và nâng cao nhận thức về thương hiệu trong cộng đồng.
Ngân hàng Nam Á cam kết nỗ lực hoàn thành mục tiêu đề ra vào năm 2020, hướng tới việc xây dựng ngân hàng ngày càng "PHÁT TRIỂN - HIỆU QUẢ - AN TOÀN VÀ BỀN VỮNG".
3.1.2 Định hướng về hoàn thiện quản trị rủi ro lãi suất
Nam Á ngân hàng đặt mục tiêu phát triển bền vững, đồng thời ưu tiên hàng đầu cho tiêu chí an toàn thông qua quản trị rủi ro Ngân hàng coi quản trị rủi ro là yếu tố then chốt trong mọi hoạt động, đặc biệt chú trọng đến quản trị rủi ro lãi suất Để kiểm soát rủi ro lãi suất, Nam Á đã thành lập các phòng như Quản lý rủi ro tín dụng, Quản lý rủi ro thị trường và Ban ALCO vào năm 2009 Năm 2012, ngân hàng tiếp tục thành lập phòng quản trị nguồn vốn nhằm kiểm soát chặt chẽ nguồn vốn và quản lý tài sản hiệu quả Trong thời gian tới, ngân hàng sẽ hoàn thiện chức năng của các phòng ban để hạn chế rủi ro lãi suất ở mức thấp nhất, đồng thời xây dựng quy trình hướng dẫn chi tiết về quản trị rủi ro lãi suất, bao gồm phân tích, dự báo xu hướng, giám sát và điều tiết rủi ro thường xuyên.
Ngân hàng không chỉ quản lý rủi ro lãi suất qua cơ chế hoạt động mà còn tích cực áp dụng các tiêu chuẩn quản trị rủi ro lãi suất mới Đối với lãi suất đầu vào, ngân hàng kiểm soát theo chế độ tập trung vốn, nhằm giám sát chi phí hợp lý và quản lý tài sản có và tài sản nợ hiệu quả hơn Ngân hàng cam kết tuân thủ các quy định của nhà nước về quản trị rủi ro lãi suất và đang nỗ lực phát triển các tiêu chuẩn mới Trong thời gian tới, ngân hàng Nhà Nước dự kiến áp dụng một số chuẩn mực của Basel II và tham khảo Basel III, trong khi ngân hàng Nam Á đã chuẩn bị các yếu tố nội lực để thực hiện theo tiêu chuẩn quốc tế Những mục tiêu này sẽ được triển khai từng bước để nâng cao khả năng quản trị rủi ro lãi suất.
Để điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn, cần tăng cường huy động vốn từ dân cư và tổ chức kinh tế, đồng thời khai thác nguồn vốn từ thị trường liên ngân hàng Việc tập trung vào huy động vốn từ dân cư và tổ chức kinh tế là quan trọng, vì đây là nguồn vốn ổn định, ít chịu ảnh hưởng bởi biến động lớn xảy ra đồng thời.
Giải pháp hoàn thiện quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng TMCP Nam Á
Quản trị rủi ro lãi suất hiệu quả không nhất thiết phải loại bỏ hoàn toàn các rủi ro, mà cần chuyển những rủi ro không thể chấp nhận thành những hình thức có thể chấp nhận được Thách thức chính đối với nhà quản trị là xác định những rủi ro mà ngân hàng có thể chấp nhận và những rủi ro cần chuyển đổi thông qua các công cụ phòng ngừa, nhằm đạt được sự cân bằng giữa lợi ích và chi phí.
3.2.1.1 Nâng cao hiệu quả quản trị Tài sản Nợ và Tài sản Có
Để nâng cao hiệu quả quản trị tài sản nợ, cần sự phối hợp chặt chẽ giữa các phòng ban trong ngân hàng, đặc biệt là tầm nhìn của Ban lãnh đạo và các Trưởng phòng Việc này nhằm thúc đẩy sử dụng nguồn vốn hiệu quả hơn Quản lý tài sản có hiệu quả liên quan đến việc sử dụng danh mục đầu tư của ngân hàng, bao gồm nguồn huy động để cho vay, đầu tư tài chính, kinh doanh tiền tệ và kinh doanh vàng.
Để giảm thiểu rủi ro cho khoản mục cho vay, ngân hàng cần phân tán đầu tư vào nhiều ngành nghề khác nhau, không nên tập trung vào một lĩnh vực duy nhất Việc này giúp hạn chế nợ xấu cao khi có biến động xảy ra, từ đó bảo vệ thu nhập của ngân hàng Bên cạnh đó, lãi suất cho vay cần được điều chỉnh theo thị trường để kịp thời ứng phó với sự biến động, giảm thiểu tác động tiêu cực từ rủi ro lãi suất.
Kinh doanh tiền tệ và vàng chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ rủi ro lãi suất, do đó việc cân nhắc đầu tư và lựa chọn loại tiền tệ hay phương thức kinh doanh vàng là rất quan trọng Ngoài ra, việc xác định hạn mức cắt lỗ khi lãi suất tăng hoặc giảm cũng cần được chú trọng để bảo vệ vốn đầu tư.
Khoản mục đầu tư tài chính hiện nay đã bị ngưng theo quy định của NHNN, cụ thể là Luật TCTD số 47/2010/QH12 Để thực hiện các khoản đầu tư tài chính, ngân hàng phải thành lập công ty con trực thuộc Mặc dù vậy, công ty con này vẫn cần có những danh mục đầu tư hợp lý và phải dàn trải rủi ro, tránh tình trạng “để trứng vào cùng một rổ”.
Quản lý tài sản và nợ hiệu quả đòi hỏi một Ban lãnh đạo xuất sắc và đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp, có tinh thần trách nhiệm cao Yếu tố con người là then chốt trong giải pháp này Nam Á cần xây dựng đội ngũ chuyên viên và quản lý có trình độ nghiệp vụ cao và đam mê nghề nghiệp, nhằm nâng cao khả năng quản trị rủi ro lãi suất.
3.2.1.2 Nâng cao vai trò của Hội đồng ALCO, các giám đốc công nghệ thông tin
Hội đồng ALCO cần được tăng cường chức năng, nhiệm vụ và quyền hạn nhằm hỗ trợ Hội đồng quản trị trong việc quản lý rủi ro lãi suất Việc này sẽ giúp đưa ra các giải pháp tối ưu cho ngân hàng, đảm bảo hiệu quả trong công tác quản lý tài chính.
Công nghệ thông tin đóng vai trò quan trọng trong việc thu thập, lưu trữ và phân tích dữ liệu, giúp ngân hàng tạo ra các báo cáo quản trị chính xác Những số liệu này cung cấp cái nhìn rõ nét về tình hình hoạt động của ngân hàng, từ đó hỗ trợ Ban lãnh đạo đưa ra quyết định kịp thời và đúng đắn Bên cạnh đó, công nghệ thông tin hiện đại cũng là công cụ thiết yếu trong quản trị rủi ro, khẳng định vai trò quan trọng của giám đốc công nghệ thông tin Do đó, Ban lãnh đạo ngân hàng cần nhận thức đầy đủ về tầm quan trọng của công nghệ thông tin trong việc quản lý rủi ro hiệu quả.
3.2.1.3Ứng dụng mô hình đo lường rủi ro lãi suất, phần mềm quản lý rủi ro
Nhận diện rủi ro lãi suất là bước đầu quan trọng trong quản trị rủi ro, tuy nhiên, ngân hàng không thể kiểm soát tất cả các loại rủi ro cùng một lúc Do đó, các nhà quản trị ngân hàng cần phân loại rủi ro để xác định mức độ xuất hiện và tác động của từng loại Việc này giúp ngân hàng có biện pháp quản trị rủi ro lãi suất một cách hiệu quả hơn Để thực hiện điều này, việc đo lường rủi ro lãi suất là cần thiết cho các nhà quản trị ngân hàng.
Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nam Á nên tiếp tục ứng dụng mô hình định giá lại trong các mô hình đo lường rủi ro lãi suất đã được trình bày trong chương 1, vì những lý do quan trọng sau đây.
Để tính toán mức độ thu nhập lãi ròng từ lãi suất, cần sử dụng các kỹ thuật đơn giản để xác định sự chênh lệch giữa Tài sản Có và Tài sản Nợ nhạy cảm lãi suất theo các nhóm kỳ hạn Mô hình định giá lại sẽ hiệu quả hơn khi có một hạn mức cho khe hở nhạy cảm với lãi suất, được thể hiện qua tỷ lệ giữa Tài sản Có nhạy cảm với lãi suất và Tài sản Nợ nhạy cảm với lãi suất trong một khoảng thời gian nhất định.
Tỷ lệ hạn mức khe hở nhạy cảm lãi suất sẽ được áp dụng trong suốt kỳ thực hiện và điều chỉnh theo từng quý, phù hợp với tình hình nguồn vốn và việc sử dụng nguồn vốn tại ngân hàng.
Tỷ lệ tối đa hạn mức khe hở nhạy cảm lãi suất là tỷ lệ cho phép Ngân hàng Thương mại Cổ phần Nam Á so sánh tổng Tài sản Có nhạy cảm với lãi suất và tổng Tài sản Nợ nhạy cảm với lãi suất, với sự điều chỉnh dựa trên hệ số tương ứng.
Hệ số điều chỉnh phản ánh khả năng tự cân đối vốn và chất lượng tín dụng, đồng thời đảm bảo hiệu quả điều chỉnh phù hợp Giá trị của hệ số này dao động trong khoảng từ 0.03 đến 0.08.
Mục tiêu của quản trị rủi ro lãi suất là giảm thiểu thiệt hại do biến động lãi suất gây ra đối với thu nhập của ngân hàng Để đạt được điều này, cần phân tích kỹ lưỡng các Tài sản Có và Tài sản Nợ nhạy cảm với lãi suất, đồng thời duy trì tỷ lệ thu nhập lãi ròng cận biên ở mức 3 - 4% nhằm bảo vệ thu nhập ngân hàng trước rủi ro lãi suất.
3.2.1.4 Sử dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro lãi suất