Phân tích hiệu quả đầu tư dự án của ctcp vinhomes

BỘ KẾ HOẠCH VÀ ĐẦU TƯ BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ DỰ ÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINHOMES Giảng viên hướng dẫn : TS Trần Thị Trúc Sinh viên thực : Lê Minh Quang Mã sinh viên : 7103101091 Khoá : 10 Ngành : Kinh tế Chuyên ngành : Đầu tư HÀ NỘI _ NĂM 2023 i BỘ KẾ HOẠCH VÀ ĐẦU TƯ BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ DỰ ÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINHOMES Giảng viên hướng dẫn : TS Trần Thị Trúc Sinh viên thực : Lê Minh Quang Mã sinh viên : 7103101091 Khoá : 10 Ngành : Kinh tế Chuyên ngành : Đầu tư HÀ NỘI _ NĂM 2023 ii LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan đề tài “Phân tích hiệu đầu tư dự án CTCP Vinhomes” em thực hiện, với hướng dẫn, hỗ trợ từ TS Trần Thị Trúc Em xin cam đoan đề tài nghiên cứu khóa luận thực cách nghiêm túc quy định Sử dụng số liệu thống kê thu thập từ nguồn thơng tin đáng tin cậy, đảm bảo trích dẫn đầy đủ quy định nguồn tài liệu tham khảo nghiên cứu liên quan Tính tới thời điểm tại, em xin cam đoan kết nghiên cứu chưa công bố cơng trình trước Sinh viên thực Quang Lê Minh Quang iii LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, em xin phép gửi lời cảm ơn tới thầy khoa Kinh tế tận tình giảng dạy, truyền đạt nhiều kiến thức quý giá cho em năm tháng học tập Học viện Chính Sách Phát Triển Em xin gửi lời cảm ơn đến gia đình, bạn bè ln ủng hộ động viên em suốt trình thực tập Đồng thời, em xin bày tỏ lời cảm ơn sâu sắc đến TS Trần Thị Trúc tận tình hướng dẫn, đóng góp ý kiến giúp đỡ em nhiều suốt trình nghiên cứu hồn thiện Khố luận tốt nghiệp Em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới người thân gia đình ln bên cạnh động viên em, giúp đỡ em điều kiện để em hồn thiện khóa luận Cuối cùng, kiến thức chun mơn thân em cịn hạn chế nên q trình viết khóa luận khó tránh khỏi mắc phải sai sót Em mong nhận đóng góp ý kiến thầy để viết hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 18 tháng 06 năm 2023 Sinh viên Quang Lê Minh Quang iv MỤC LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT vii DANH MỤC HÌNH ẢNH, BẢNG, BIỂU ĐỒ viii PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG 1.1 Tổng quan về hoạt động đầu tư 1.1.1 Khái niệm hoạt động đầu tư doanh nghiệp 1.1.2 Đặc điểm hoạt động đầu tư 1.1.3 Vai trò hoạt động đầu tư 1.1.4 Cơ cấu hoạt động đầu tư 1.2 Hiệu đầu tư doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm hiệu đầu tư 1.2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu đầu tư 1.2.3 Tầm quan trọng cần thiết việc nâng cao hiệu hoạt động đầu tư doanh nghiệp .8 1.3 Các tiêu đánh giá hiệu đầu tư 1.3.1 Nhóm tiêu đánh giá hiệu sử dụng tổng vốn 1.3.2 Nhóm tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định 11 1.3.3 Nhóm tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động 12 KẾT LUẬN CHƯƠNG 14 CHƯƠNG 2: Phân tích hiệu hoạt động đầu tư dự án CTCP Vinhomes 15 2.1 Phân tích tình hình kinh tế vĩ mơ 15 2.1.1 Tác động kinh tế giới tới Việt Nam 15 2.1.2 Tác động tăng trưởng tới thị trường bất động sản 16 2.1.3 Tác động lạm phát tới thị trường bất động sản .17 2.1.4 Tác động sách tiền tệ tới thị trường bất động sản 18 2.1.5 Tác động chu kỳ kinh tế tới thị trường bất động sản .19 2.2 Phân tích ngành bất động sản 21 2.2.1 Chu kỳ ngành bất động sản .21 2.2.2 Nhu cầu bất động sản giới 2023 .22 2.2.3 Tình hình bất động sản Việt Nam 23 v 2.2.4 Phân tích cạnh tranh ngành bất động sản 24 2.2.5 Triển vọng ngành bất động sản .26 2.2.6 Thách thức với ngành bất động sản 27 2.3 Giới thiệu CTCP Vinhomes .27 2.3.1 Tổng quan CTCP Vinhomes .27 2.3.2 Giới thiệu chung số dự án CTCP Vinhomes 30 2.4 Tình hình hoạt động SXKD CTCP Vinhomes giai đoạn 2020-2022 31 2.4.1 Phân tích cấu tài sản giai đoạn 2020-2022 .31 2.4.2 Phân tích cấu nguồn vốn 36 2.4.3 Phân tích báo cáo kết kinh doanh 39 2.5 Phân tích hiệu hoạt động đầu tư CTCP Vinhomes giai đoạn 2020-2022 41 2.5.1 Phân tích hiệu sử dụng tổng vốn CTCP Vinhomes 41 2.5.2 Phân tích hiệu sử dụng vốn cố định CTCP Vinhomes 47 2.5.3 Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động CTCP Vinhomes 48 KẾT LUẬN CHƯƠNG 51 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP .52 3.1 Đánh giá hiệu đầu tư dự án CTCP Vinhomes 52 3.1.1 Những kết đạt 52 3.1.2 Những hạn chế nguyên nhân 53 3.1 Cơ hội thách thức 54 3.2 Định hướng phát triển .56 3.3 Đề xuất số giải pháp nâng cao hiệu hoạt động đầu tư CTCP Vinhomes 57 KẾT LUẬN CHƯƠNG 60 KẾT LUẬN 61 TÀI LIỆU THAM KHẢO 63 vi DANH MỤC VIẾT TẮT CTCP Công ty cổ phần HĐSXKD Hoạt động sản xuất kinh doanh SXKD Sản xuất kinh doanh DT Doanh thu DTT Doanh thu LN Lợi nhuận LNTT Lợi nhuận trước thuế LNST Lợi nhuận sau thuế LNG Lợi nhuận gộp CCDV Cung cấp dịch vụ GVHB Giá vốn hàng bán TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động VCĐ Vốn cố định VLĐ Vốn lưu động VKD Vốn kinh doanh HĐKD Hoạt động kinh doanh TSDH Tài sản dài hạn HTK Hàng tồn kho vii DANH MỤC HÌNH ẢNH, BẢNG, BIỂU ĐỒ Hình 2.1 Chu kỳ bất động sản Hình ảnh Hình 2.2 Giai đoạn bất động sản Hình 2.3 Sơ đồ cấu tổ chức CTCP Vinhomes Biểu đồ Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tài sản CTCP Vinhomes Biểu đồ 2.2 Biểu đồ cấu nguồn vốn CTCP Vinhomes Bảng 2.1 Bảng phân tích cấu tài sản Bảng 2.2 Bảng phân tích cấu nguồn vốn Bảng 2.3 Bảng phân tích báo cáo kết kinh doanh Bảng 2.4 Bảng tiêu phản ánh khả sinh lời CTCP Vinhomes Bảng Bảng 2.5 Bảng tổng hợp hệ số tiêu toán Bảng 2.6 Bảng tiêu hiệu hoạt động CTCP Vinhomes Bảng 2.7 Bảng tổng hợp phân tích hiệu sử dụng VCĐ CTCP Vinhomes Bảng 2.8 Bảng phân tích tổng hợp hiệu sử dụng VLĐ CTCP Vinhomes viii PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Việt Nam tiến hành trình hội nhập kinh tế quốc tế mạnh mẽ, đòi hỏi doanh nghiệp phải thích nghi để phù hợp với thị trường toàn cầu Với việc tham gia đàm phán Hiệp định đối tác xuyên Thái Bình Dương (TPP) giúp Việt Nam hoàn thiện thể chế kinh tế thị trường, cấu lại kinh tế, cải thiện môi trường kinh doanh tăng suất kinh tế Việc hội nhập kinh tế quốc tế tạo nhiều hội thách thức cho kinh tế Việt Nam, đặc biệt lĩnh vực bất động sản Bất động sản lĩnh vực có vai trò quan trọng phát triển kinh tế đất nước, đóng góp vào GDP tạo nhiều hội việc làm cho người lao động Bên cạnh đó, việc hội nhập kinh tế quốc tế giúp ngành bất động sản Việt Nam tiếp cận với nguồn vốn đầu tư, công nghệ kinh nghiệm quản lý Đây hội để ngành bất động sản Việt Nam nâng cao lực cạnh tranh, giảm chi phí sản xuất tăng cường hoạt động xuất Đồng thời, việc tham gia TPP giúp tăng cường tính minh bạch hiệu quản lý Nhà nước hỗ trợ cho phát triển doanh nghiệp ngành bất động sản Nhắc đến bất động sản, ta khơng thể khơng nói tới hiệu đầu tư vào bất động sản doanh nghiệp ngành Đầu tư hiệu giúp doanh nghiệp tăng trưởng phát triển bền vững, đồng thời tạo lợi nhuận giá trị cho cổ đông bên liên quan Một lý cấp thiết hiệu đầu tư bất động sản là lĩnh vực đầu tư có tiềm lớn ổn định Bất động sản nhu cầu người ln có nhu cầu sử dụng, đem lại giá trị bền vững cho doanh nghiệp ngành Công ty cổ phần Vinhomes đơn vị hoạt động lĩnh vực thi bất động sản, để đáp ứng yêu cầu việc phát triển cạnh tranh ngành vấn đề Ban lãnh đạo Công ty quan tâm Trong thời gian qua, dự án đầu tư bất động sản bị thiếu vốn đầu tư, thời gian thực kéo dài, gây tăng chi phí lạm phát trượt giá; sách Nhà nước ảnh hưởng tới trình đầu tư,… thực tế xảy dự án đầu tư bất động sản Đối mặt với thực trạng trên, Vinhomes có nhiều nỗ lực nhằm quản lý sử dụng hiệu tốt nguồn vốn đầu tư vào cơng trình bất động sản Chính lí đó, việc phân tích hiệu dự án đầu tư dựa phân tích tài giúp cho Ban lãnh đạo công ty thấy điểm mạnh điểm yếu cịn tồn tình hình tài hoạt động đầu tư doanh nghiệp đưa định quan trọng cho công ty phát triển Nhìn nhận vấn đề xuất phát từ thực tế đó, để đánh giá tình hình tài dự án bất động sản Công ty, nên em chọn đề tài “Phân tích hiệu hoạt động đầu tư dự án Công ty cổ phần Vinhomes” cho khóa luận cuối cấp Mục tiêu nghiên cứu Phân tích tài CTCP Vinhomes góc độ phân tích tài tiếp cận theo hướng phân tích hiệu đầu tư dự án bất động sản cơng ty Từ đánh giá hiệu đầu tư theo dự án đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu đầu tư dự án bất động sản CTCP Vinhomes Đối tượng Phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Hiệu hoạt động đầu tư dự án CTCP Vinhomes Phạm vi nghiên cứu: Công ty cổ phần Vinhomes Thời gian nghiên cứu: Giai đoạn năm 2018-2022 Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích tổng hợp số liệu, thống kê kết hợp phương pháp so sánh Cấu trúc báo cáo: gồm chương Ngoài phần mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, nội dung đước kết cấu thành chương: Chương 1: Cơ sở lý luận chung Chương 2: Phân tích hiệu hoạt động đầu tư dự án CTCP Vinhomes Chương 3: Một số kiến nghị giải pháp tăng trưởng Ngồi ra, vịng quay vốn lưu động giảm dấu hiệu suy giảm hoạt động kinh doanh giảm lợi nhuận cơng ty Suất hao phí vốn lưu động sử dụng để đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Chỉ số cho biết đơn vị vốn lưu động tạo nhiều doanh thu hơn, điều thể linh hoạt hiệu quản lý tài doanh nghiệp Chỉ số nhỏ, chứng tỏ hiệu sử dung vống lưu động doanh nghiệp cao Qua số liệu bảng phân tích, ta thấy số có tăng giảm không đồng Cụ thể năm 2020, suất hao phí vốn lưu động Vinhomes đạt 0.12 đồng, điều nói lên đồng doanh thu tạo cần 0,12 đồng vốn lưu động, chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động Vinhomes mức ổn định Sang năm 2021, số có giảm nhẹ xuống 0.11 đồng, tương đương tỷ lệ giảm 8,3%, điều cho thấy dấu hiệu phát triển tốt, thể linh hoạt hiệu quản lý tài cơng ty Thế sang năm 2022, số lại tăng gấp đôi lên 0.22 đồng, tương ứng tỷ lệ tăng 100%, điều đồng nghĩa với đồng doanh thu tạo cần 0.22 đồng vốn lưu động Việc cho thấy công ty sử dụng vốn lưu động khơng tạo hiệu kinh tế gặp khó khăn việc tốn nợ, chi trả cho đối tác 50 KẾT LUẬN CHƯƠNG Về cấu tài sản Vinhomes, nhìn chung tổng tài sản cơng ty có xu hướng tăng giai đoạn 2020-2022 TSNH TSDH Cơ cấu nguồn vốn Vinhomes cho thấy xu hướng gia tăng giai đoạn linh hoạt việc sử dụng dòng nợ ngắn hạn nợ dài hạn Tổng doanh thu Vinhomes có biến động không đồng Tuy nhiên với nỗ lực kinh doanh với sốt bất động sản năm 2021, Vinhomes gia tăng tổng doanh thu so với năm 2020 Nhưng năm 2022 tổng doanh thu công ty lại giảm so với năm 2021, sách mà Chính phủ ban hành nhằm kiểm soát thị trường bất động sản Trong giai đoạn 2020-2022, nhóm tiêu khả sinh lời Vinhomes nhìn chung có xu hướng tăng giảm khơng đồng Cụ thể tiêu ROS Vinhomes có xu hướng tăng, ROE có xu hướng giảm, ROA có xu hướng tăng giảm khơng đồng qua năm Nhóm tiêu khả toán, khả toán tổng quát Vinhomes nhìn chung tương đối ổn định Hệ số khả toán thời AAA có biến động tăng giảm khơng đồng Hệ số toán nhanh nhỏ Hệ số khả toán thời, chứng tỏ tài sản ngắn hạn Vinhomes phụ thuộc chủ yếu vào hàng tồn kho, tính khoản tài sản ngắn hạn thấp Hệ số khả toán tức thời hệ số khả toán lãi vay Vinhomes có xu hướng biến động khơng đồng Về nhóm tiêu hiệu hoạt động, Vòng quay hàng tồn kho Vinhomes có biến động tăng giảm khơng đồng Vòng quay khoản phải thu Vòng quay TSCĐ Vinhomes giai đoạn cho thấy xu hướng biến động giảm khơng đồng Chỉ có vịng quay vốn lưu động tăng giai đoạn 2020-2022, cho thấy công ty tập trung vào hoạt động kinh doanh để tạo doanh thu 51 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP 3.1 Đánh giá hiệu đầu tư dự án CTCP Vinhomes 3.1.1 Những kết đạt Giai đoạn 2020-2022 coi giai đoạn đầy thử thách không riêng ngành bất động sản mà thử thách chung ngành nghề khác Năm 2020 xem năm khó khăn thách thức lớn kinh tế giới nói chung, có Việt Nam Dịch Covid-19 diễn biến phức tạp, làm gián đoạn hoạt động kinh tế – xã hội, ảnh hưởng tiêu cực tới hoạt động sản xuất, kinh doanh hầu hết DN lĩnh vực, nhiều DN bị hạn chế tiếp cận khách hàng, chuỗi cung ứng bị gián đoạn, doanh thu giảm mạnh, lao động phải nghỉ việc Tuy khó khăn vậy, nhìn chung, kết kinh doanh CTCP Vinhomes có tăng trưởng định, đặc biệt năm 2021 Điều công sức máy lãnh đạo cơng ty biến khó khăn, thách thức diễn thành hội thị trường, giúp cho Vinhomes trụ vững có mức tăng trưởng ấn tượng so với doanh nghiệp bất động sản khác Tổng tài sản Vinhomes có gia tăng đáng kể qua năm, giai đoạn thị trường bất động sản phải đối mặt với khó khăn lớn thiếu hụt nguồn cung thị trường Trong bối cảnh đó, dự án Vinhomes coi “cứu tinh” giải “cơn khát” thị trường Ước tính, năm 2020, đại dự án Vinhomes chiếm tới gần 70% tổng nguồn cung Hà Nội Tại TP.HCM, nguồn cung trông chờ lớn vào dự án Vinhomes Đặc biệt, tiêu khoản phải thu ngắn hạn khoản phải thu dài hạn liên tục gia tăng giai đoạn cho thấy khả đầu tư thành công công ty tăng cao năm trước Nhưng bên cạnh cho thấy khả khoản công ty giảm xuống Bất động sản đầu tư Vinhomes có mức tăng trưởng ổn định nguồn thu nhập cho cơng ty Ngồi ra, tài sản cố định Vinhomes có mức tăng trưởng nhẹ, cho thấy tỷ trọng tài sản cố định mức ổn định Để có tăng trưởng giai đoạn khó khăn đầy thách thức nhờ liên tục nghiên cứu, phát triển dự án mới, phân khu The Beverly thuộc dự án Vinhomes Grand Park thành phố Hồ Chí Minh hay phân thuộc dự án Vinhomes Ocean Park Hà Nội 52 Tổng nguồn vốn Vinhomes đạt số tích cực, liên tục gia tăng qua năm, đặc biệt nguồn vốn chủ sở hữu Điều chứng tỏ công ty nỗ lực việc tăng cường thêm tự chủ tài mình, giai đoạn đầy khó khăn Một số đáng ý để đánh giá hiệu tài Vinhomes doanh thu Trong giai đoạn 2020-2021, doanh thu Vinhomes có biến động khơng đồng nhìn chung trì ổn định Sự tăng trưởng mạnh mẽ năm 2021 giảm mức tối thiểu năm 2022 doanh thu cho thấy Vinhomes có chiến lược kinh doanh hiệu tận dụng, nắm bắt tốt hội thị trường bất động sản Việt Nam nhằm giữ độ cân phát triển tương lai Ngoài ra, lợi nhuận Vinhomes có tăng trưởng đáng kể giai đoạn 2020-2021 Tuy nhiên, để đạt lợi nhuận này, Vinhomes phải đầu tư mạnh vào dự án bất động sản, đặc biệt khu đô thị ngoại thành Hà Nội, Thành phố Hồ Chí Minh, tỉnh lân cận Việc đầu tư tạo khoản nợ vay lớn cho Vinhomes, nhiên, công ty quản lý tốt khoản nợ tỷ lệ nợ vay so với tổng tài sản Vinhomes mức an toàn Các hệ số hệ số khả toán tổng quát lớn 1, hệ số khả toán thời (năm 2021 2022) lớn 1, hệ số toán tức thời sấp xỉ lớn cho thấy khả toán Vinhomes mức ổn định an toàn so với ngành bất động sản giai đoạn Về khả hoạt động cơng ty, vịng quay vốn lưu động Vinhomes nhìn chung mức cao cho thấy hiệu khả quay vòng vốn lưu động nhanh để tạo doanh thu 3.1.2 Những hạn chế nguyên nhân Bên cạnh kết ấn tượng mà Vinhomes đạt giai đoạn 2020-2022 tồn số hạn chế, khó khăn mà cơng ty phải đối mặt, điển hình như: Trong cấu tài sản, lãi suất ngân hàng giảm mạnh so với năm 2020 thời điểm năm 2021 dịch bệnh diễn biến phức tạp nên khách hàng đầu tư không nhiều vào lĩnh vực bất động sản Vinhomes Do đó, lợi thương mại giảm 1,269 (tỷ VND) so với năm 2020 Và điều xảy tương tự với năm 2022 53 mức thấp số giảm 206 (tỷ VND) cho thấy tích cực tín hiệu lạc quan nhà đầu tư thị trường Trong giai đoạn 2020-2022, hệ số toán nhanh Vinhomes nhỏ hệ số khác gần lớn 1, phần cho thấy khả toán nhanh cơng ty cịn bấp bênh, chưa thực ổn định, điều thể tài sản ngắn hạn phụ thuộc nhiều vào hàng tồn kho, kèm tình trạng tính khoản tài sản ngắn hạn thấp Báo cáo kết kinh doanh Vinhomes năm 2022 nhìn chung có sụt giảm đáng kể so với năm 2021, mà doanh thu lợi nhuận sau thuế cho thấy đà giảm Thị trường bất động sản thời gian rơi vào giai đoạn “đầu năm bùng nổ, cuối năm trầm lắng” Điều nguyên nhân hàng loạt sách thắt chặt tín dụng, trái phiếu doanh nghiệp, khiến tâm lý chung thị trường e ngại, giao dịch bị trì hỗn Nhìn chung, giai đoạn 2020-2022, Vinhomes trải qua nhiều thăng trầm kinh tế Những hạn chế kể cho thấy Vinhomes đối mặt với nhiều thách thức trình phát triển tăng trưởng Tuy nhiên, thách thức chung nhiều công ty bất động sản Việt Nam giới Để vượt qua hạn chế này, Vinhomes cần đưa chiến lược phù hợp, đa dạng hóa sản phẩm, tìm kiếm nguồn lực tài tài nhân sự, cải tiến quy trình sản xuất quản lý, tạo giá trị cho khách hàng Nếu Vinhomes vượt qua hạn chế phát triển bền vững, công ty tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu lĩnh vực bất động sản Việt Nam đóng góp cho phát triển kinh tế đất nước 3.2 Cơ hội thách thức Vinhomes tập đoàn bất động sản hàng đầu Việt Nam, với nhiều dự án triển khai địa điểm khác toàn quốc Tuy nhiên, công ty khác, Vinhomes đối mặt với hội thách thức trình phát triển kinh doanh Về hội: Trong thị trường bất động sản phát triển mạnh mẽ Việt Nam, Vinhomes có nhiều hội để phát triển mở rộng thị phần 54 Tăng trưởng nhu cầu bất động sản: Nhu cầu bất động sản Việt Nam tăng cao phát triển kinh tế thị hóa Điều tạo hội cho Vinhomes để phát triển dự án bất động sản mở rộng thị phần Vị thương hiệu: Vinhomes thương hiệu bất động sản hàng đầu Việt Nam, người tiêu dùng đánh giá cao chất lượng sản phẩm dịch vụ Điều giúp Vinhomes có lợi cạnh tranh thị trường bất động sản Đầu tư vào lĩnh vực mới: Vinhomes đầu tư mạnh vào lĩnh vực bất động sản xanh, khu nghỉ dưỡng, bất động sản thương mại, Điều giúp Vinhomes đa dạng hóa dịng sản phẩm mở rộng thị trường tiềm Công nghệ sáng tạo: Vinhomes áp dụng công nghệ sáng tạo vào dự án mình, giúp tối ưu hóa quy trình nâng cao hiệu kinh doanh Về thách thức: Tuy nhiên, để thành công thị trường cạnh tranh nay, Vinhomes đối mặt với nhiều thách thức Cạnh tranh khốc liệt: Thị trường bất động sản Việt Nam có cạnh tranh khốc liệt nhà phát triển bất động sản, điều đòi hỏi Vinhomes phải nỗ lực để trì mở rộng thị phần Vấn đề pháp lý: Bất động sản lĩnh vực phức tạp đòi hỏi quan tâm đến vấn đề pháp lý Vinhomes cần đảm bảo dự án đáp ứng quy định pháp luật đảm bảo quyền lợi khách hàng Kinh phí đầu tư lớn: Phát triển dự án bất động sản đòi hỏi đầu tư lớn vốn tài nguyên Vinhomes cần phải có chiến lược tài hợp lý để đảm bảo hoạt động kinh doanh bền vững Ảnh hưởng sau đại dịch COVID-19 bất ổn giới: Đại dịch COVID-19 tình hình bất ổn trị giới ảnh hưởng đến nhiều lĩnh vực kinh tế, bao gồm thị trường bất động sản Vinhomes cần phải thích nghi đáp ứng nhu cầu khách hàng bối cảnh khó khăn tìm kiếm giải pháp để vượt qua giai đoạn Ngoài ra, thách thức khác Vinhomes việc đảm bảo chất lượng sản phẩm dịch vụ Với vị thương hiệu cao sản phẩm bất động sản đắt giá, Vinhomes phải đảm bảo chất lượng sản phẩm dịch vụ ln đáp ứng kỳ vọng khách hàng Bên cạnh đó, Vinhomes đối mặt với thách thức quản lý dự án tài nguyên Với nhiều dự án triển khai khắp quốc 55 gia, Vinhomes phải đảm bảo dự án quản lý triển khai hiệu quả, đồng thời tối ưu hóa tài nguyên để đảm bảo hoạt động kinh doanh bền vững Cuối cùng, Vinhomes phải đối mặt với thách thức bảo vệ môi trường phát triển bền vững Với tăng trưởng nhu cầu bất động sản thị hóa, Vinhomes cần phải đảm bảo dự án đáp ứng tiêu chuẩn bảo vệ mơi trường phát triển bền vững, đồng thời đóng góp tích cực vào phát triển cộng đồng xã hội Nhìn chung, CTCP Vinhomes đối mặt với nhiều hội thách thức trình phát triển quy mô kinh doanh Tuy nhiên, với uy tín, sức mạnh tài khả đổi liên tục, Vinhomes vượt qua thách thức tiếp tục tăng trưởng tương lai Việc phát triển sản phẩm bất động sản đa dạng, mở rộng quy mô kinh doanh đầu tư vào công nghệ quản lý điều hành giúp Vinhomes giữ vững nâng cao vị thị trường bất động sản Việt Nam quốc tế 3.3 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần Vinhomes tập đoàn bất động sản hàng đầu Việt Nam, với nhiều dự án triển khai địa điểm khác toàn quốc Định hướng phát triển Vinhomes tập trung vào việc phát triển dự án bất động sản chất lượng cao, đáp ứng nhu cầu khách hàng đem lại giá trị bền vững cho cộng đồng Tập trung vào phát triển khu đô thị đại: Vinhomes tập trung vào phát triển khu đô thị đại, thiết kế với tiện ích cao cấp đầy đủ, đáp ứng nhu cầu đa dạng khách hàng Các khu đô thị thường xây dựng vị trí đắc địa, gần trung tâm thương mại, trường học, bệnh viện quan hành Đẩy mạnh phát triển dự án hộ: Vinhomes đẩy mạnh phát triển dự án hộ, đáp ứng nhu cầu khách hàng có thu nhập trung bình cao Các hộ thiết kế với tiện ích cao cấp đầy đủ, đảm bảo cho sống cư dân trở nên tiện nghi thoải mái Bên cạnh đó, để đáp ứng nhu cầu khách hàng, Vinhomes đẩy mạnh phát triển khu hộ cao cấp trung tâm đô thị lớn, khu hộ Vinhomes Metropolis Hà Nội Vinhomes Golden River TP Hồ Chí Minh 56 Đầu tư vào dự án khu nghỉ dưỡng: Vinhomes đầu tư vào dự án khu nghỉ dưỡng, đáp ứng nhu cầu khách hàng việc tìm kiếm khơng gian nghỉ dưỡng tuyệt vời để thư giãn giải trí khu nghỉ dưỡng Vinpearl địa điểm tiếng Phú Quốc, Nha Trang, Đà Nẵng Hạ Long Các khu nghỉ dưỡng thường xây dựng địa điểm đẹp yên tĩnh, với tiện ích cao cấp hồ bơi, sân tennis, sân golf, nhà hàng, spa, Phát triển dự án bất động sản thương mại: Vinhomes phát triển dự án bất động sản thương mại, đáp ứng nhu cầu khách hàng việc mở rộng kinh doanh đầu tư Các dự án thường bao gồm trung tâm thương mại, trung tâm hội nghị khu văn phòng cho thuê Đẩy mạnh phát triển dự án bất động sản xanh: Vinhomes đẩy mạnh phát triển dự án bất động sản xanh, góp phần vào việc bảo vệ mơi trường tạo không gian sống lành mạnh cho cư dân Các dự án thường thiết kế với tiện ích xanh cơng viên, vườn hoa, hệ thống xử lý nước thải lượng tái tạo Tóm lại, định hướng phát triển Cơng ty Cổ phần Vinhomes tập trung vào việc phát triển dự án bất động sản chất lượng cao, đáp ứng nhu cầu khách hàng đem lại giá trị bền vững cho cộng đồng Vinhomes đẩy mạnh phát triển cáckhu đô thị đại, dự án hộ, khu nghỉ dưỡng, bất động sản thương mại bất động sản xanh Đây lĩnh vực có tiềm phát triển lớn đáp ứng nhu cầu đa dạng khách hàng Vinhomes trọng vào việc nâng cao chất lượng dịch vụ tiện ích để đáp ứng nhu cầu khách hàng ngày tăng cao Ngoài ra, Vinhomes đẩy mạnh việc áp dụng công nghệ đại vào dự án mình, để tối ưu hóa quy trình nâng cao hiệu kinh doanh 3.4 Đề xuất số giải pháp nâng cao hiệu hoạt động đầu tư CTCP Vinhomes Đối với ngành bất động sản, việc nâng cao hiệu hiệu đầu tư thách thức không nhỏ Bất động sản ngành đòi hỏi chuyên nghiệp, cẩn trọng kiên nhẫn Do đó, giải pháp nâng cao hiệu đầu tư ngành cần phải xây dựng kế hoạch cụ thể, chặt chẽ thực cách hệ thống 57 Tiếp tục nâng cao tính khoản tài sản ngắn hạn: Trong năm 2022, tài sản ngắn hạn Vinhomes đạt 196,535 tỷ VNĐ, chênh lệch tương đối lớn so với năm 2021 Vì vậy, Vinhomes cần nâng cao tính khoản khoản phải thu như: “Xây dựng quy trình quản lý thu hồi công nợ đối tượng khách hàng áp dụng chiết khấu toán thời gian trả nợ khác nhau; Thực theo dõi chi tiết khoản phải thu khoản nợ theo thời gian thực; Thường xun cập nhập tình hình tốn đối chiếu công nợ với khách hàng.” Bên cạnh đó, cơng ty cần nâng cao tính khoản hàng tồn kho nhằm giúp cơng ty dễ dàng chuyển đổi tài sản thành tiền mặt để sử dụng cho hoạt động kinh doanh khác đầu tư vào dự án Điều giúp tăng khả tài cơng ty, đồng thời giảm thiểu rủi ro tài việc giữ hàng tồn kho q lâu Ngồi ra, việc cịn giúp Vinhomes tăng khả cạnh tranh công ty thị trường bất động sản Tiếp tục nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh: Tiếp tục cân ổn định hoạt kinh doanh tương lai nhằm nâng cao khả sinh lời công ty Cố gắng khai thác tốt thị trường mà Vinhomes tập trung Vinhomes Ocean Park Vinhomes Smart City Hà Nội, Vinhomes Central Park TP Hồ Chí Minh, Đồng thời đẩy mạnh cơng tác tìm kiếm khách hàng áp dụng hình thức ưu đãi tặng quà cho khách hàng đặt cọc dự án, hay đưa sách chiết khấu bán hàng hấp dẫn Tiếp tục tăng cường quản lý chi phí giải pháp quan trọng để tăng lợi nhuận cơng ty Việc quản lý chi phí cách giúp giảm thiểu chi phí khơng cần thiết tối ưu hóa chi phí cần thiết để sản xuất cung cấp sản phẩm dịch vụ công ty Điều giúp tăng lợi nhuận cải thiện hiệu kinh doanh Bên cạnh đó, việc giúp công ty tăng khả cạnh tranh, tăng khả đầu tư vào dự án nhằm phát triển mở rộng thị trường tương lai Tiếp tục nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định: Tài sản cố định Vinhomes có mức gia tăng tương đối ổn định giai đoạn 2020-2022, cơng ty cần tiếp tục tối ưu hóa sử dụng tài sản cố định cách đảm bảo tài sản sử dụng hiệu mặt kinh tế tránh lãng phí 58 Cơng ty nên xem xét điều chỉnh cấu trúc vốn để tối ưu hóa sử dụng vốn cố định, bao gồm việc chuyển đổi nợ thành cổ phiếu tăng cường việc huy động vốn từ nguồn khác bên Ngoài ra, cơng ty tìm kiếm sử dụng công cụ quản lý tài sản để giúp quản lý theo dõi tài sản cố định cách hiệu Tiếp tục nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động: Nhìn chung, hiệu sử dụng vốn lưu động Vinhomes nằm mức ổn định so với doanh nghiệp khác ngành Vì vậy, cần tiếp tục giữ vững trì ổn định Một số đề xuất giải pháp kể đến như: Quản lý thu hồi khoản phải thu: Công ty cần quản lý thu hồi khoản phải thu để đảm bảo vốn lưu động sử dụng hiệu Quản lý tốn khoản phải trả: Cơng ty cần quản lý toán khoản phải trả để đảm bảo vốn lưu động sử dụng hiệu Nâng cao quy trình thu chi: Cơng ty nên nâng cao quy trình thu chi để giảm thiểu thời gian tối ưu hóa sử dụng vốn lưu động Tối ưu hóa thời gian tốn: Cơng ty nên tối ưu hóa thời gian tốn để giảm thiểu chi phí tối ưu hóa sử dụng vốn lưu động 59 KẾT LUẬN CHƯƠNG Giai đoạn 2020-2022 coi giai đoạn đầy thử thách không riêng ngành bất động sản mà thử thách chung ngành nghề khác Tuy khó khăn vậy, nhìn chung, kết kinh doanh CTCP Vinhomes có tăng trưởng định Tổng tài sản Vinhomes có gia tăng đáng kể qua năm Tổng nguồn vốn Vinhomes đạt số tích cực, liên tục gia tăng qua năm, đặc biệt nguồn vốn chủ sở hữu Trong giai đoạn 2020-2021, doanh thu Vinhomes có biến động khơng đồng nhìn chung trì ổn định Lợi nhuận Vinhomes có tăng trưởng đáng kể giai đoạn 2020-2021 Về khả hoạt động cơng ty, vịng quay vốn lưu động Vinhomes nhìn chung mức cao cho thấy hiệu khả quay vòng vốn lưu động nhanh để tạo doanh thu Lãi suất ngân hàng giảm mạnh so với năm 2020 thời điểm năm 2021 dịch bệnh diễn biến phức tạp nên khách hàng đầu tư không nhiều vào lĩnh vực bất động sản Vinhomes Hệ số toán nhanh Vinhomes nhỏ phần cho thấy khả tốn nhanh cơng ty chưa thực ổn định Báo cáo kết kinh doanh Vinhomes năm 2022 nhìn chung có sụt giảm đáng kể so với năm 2021, mà doanh thu lợi nhuận sau thuế cho thấy đà giảm Đề xuất giải pháp đề cập để nâng cao hiệu hoạt động đầu tư CTCP Vinhomes: Tiếp tục nâng cao tính khoản tài sản ngắn hạn; Tiếp tục nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh; Tiếp tục nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định 60 KẾT LUẬN Mặc dù tình hình kinh tế, trị, xã hội giới có nhiều biến động, giới vừa trải qua giai đoạn COVID song khía cạnh kinh tế Việt Nam ổn định Đó động lực phát triển cho tồn kinh tế nước ta nói chung thị trường bất động sản nói riêng Có thể thấy bất động sản nhiều dư địa để tăng trưởng, mảnh đất màu mỡ đầy tiềm cần khai thác sử dụng cách tương lai Như vậy, việc tìm vấn đề nhằm nâng cao hiệu hoạt động đầu tư yêu cầu hàng đầu cần thiết không riêng với Cơng ty Cổ phần Vinhomes mà cịn tồn thể doanh nghiệp khác nói chung Khóa luận “Phân tích hiệu hoạt động đầu tư dự án Công ty Cổ phần Vinhomes giai đoạn 2020-2022” hoàn thành mặt nội dung sau: Về sở lý luận, khóa luận đưa tổng hợp vấn đề đầu tư doanh nghiệp bao gồm phần khái niệm, đặc điểm, vai trò cấu hoạt động đầu tư Hiệu đầu tư doanh nghiệp làm rõ qua khái nhiệm, nhân tố ảnh hưởng, tầm quan trọng cân thiết việc phân tích hiệu đầu tư đặc biệt nhóm tiêu đánh giá hiệu đầu tư Khi phân tích hiệu đầu tư CTCP Vinhomes, khóa luận phân tích chi tiết số để từ đánh giá tình hình chung cơng ty giai đoạn ba năm 2020-2022 Về tình hình hoạt động SXKD cơng ty nhìn chung có chiều hướng gia tăng cấu tài sản cấu nguồn vốn Báo cáo kết kinh doanh lại có tăng giảm không ổn định Hiệu sử dụng tổng vốn Vinhomes có biến động tăng giảm giữ mức an toàn so với toàn ngành Về hiệu sử dụng vốn cố định, nhìn chung với xu hướng giảm cho thấy khơng có nhiều biến động việc tạo doanh thu, ảnh hưởng từ thị trường vĩ mô kinh tế, sách, lãi suất,… tác động Tương tự hiệu sử dụng vốn cố định, hiệu sử dụng vốn lưu động Vinhomes gặp nhiều biến động Tuy nhiên, chất lượng hiệu đầu tư chất lượng sử dụng vốn cơng ty hoạt động cách an tồn, dù điều kiện gặp nhiều nguyên nhân khách quan Từ việc phân tích hiệu sử dụng vốn, khn khổ khóa luận này, em đưa số đề xuất giải pháp nhằm nâng cao hiệu hiệu hoạt động đầu tư Công ty cổ phần Vinhomes như: Tiếp tục nâng cao tính khoản 61 tài sản ngắn hạn; Tiếp tục nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh; Tiếp tục nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định Qua giúp cơng ty gia tăng tài đạt kì vọng mong muốn 62 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu xuất William F.Sharpe, Gordon J.Alexander David J.Flower (1999), sách "Investments" xuất Prentice Hall TS Nguyễn Thị Hoài Lê (2013), “Giáo trình Đầu tư Tài chính” NXB Tài Chính Phan Đức Dũng (2009), Phân tích Báo cáo tài định giá trị doanh nghiệp, NXB Thống kê, TP Hồ Chí Minh Lê Thị Xuân (2010), Phân tích sử dụng báo cáo tài chính, Nhà xuất Tài chính, Hà Nội Báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Vinhomes 2022 Báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Vinhomes 2021 Báo cáo tài Công ty Cổ phần Vinhomes 2020 Báo cáo bạch Công ty Cổ phần Vinhomes 2022 Trang Web: Vinhomes, trang chủ: Trang chủ | Vinhomes Vietstock, VHM: VHM: CTCP Vinhomes - Vinhomes.,JSC - Tài | VietstockFinance Vietnamgroove, Bức tranh Bất động sản Việt Nam: https://vietnamgroove.com.vn/thi-truong-bat-dong-san-vietnam-2022-va-du-baobds-2023/ CafeF, chu kỳ ngành bất động sản: https://cafef.vn/chu-ky-dong-bang-bat-dong-sanco-lap-lai-vao-nam-2023-2024-20230313084705892.chn 63