BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ MỐI QUAN HỆ GIỮA RỦI RO VÀ KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM h Chuyên ngành: Tài Ngân hàng LÊ MINH ĐỨC Hà Nội, tháng năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ MỐI QUAN HỆ GIỮA RỦI RO VÀ KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM h Ngành: Tài Ngân hàng Chuyên ngành: Tài Ngân hàng Mã số: 83.40.201 Họ tên học viên: Lê Minh Đức Người hướng dẫn: TS Nguyễn Thu Thủy Hà Nội, tháng năm 2019 i LỜI CAM ĐOAN Tôi tên: Lê Minh Đức, học viên cao học khóa K24 Mã số học viên: 1706030015 Chuyên ngành: Tài ngân hàng Đề tài nghiên cứu: “Mối quan hệ rủi ro khả sinh lời ngân hàng thương mại Việt Nam” Người hướng dẫn khoa học: Tiến sĩ Nguyễn Thu Thủy Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu riêng cá nhân Kết nghiên cứu chưa công bố công trình nghiên cứu Số liệu nghiên cứu đảm bảo tính trung thực có nguồn gốc rõ ràng Trước hết xin trân trọng cảm ơn Ban giám hiệu trường Đại học Ngoại thương, Phòng Đào tạo Khoa Sau đại học trường tập thể thầy cô giáo, người trang bị kiến thức cho tơi suốt q trình học tập h nghiên cứu trường Với lòng biết ơn chân thành sâu sắc nhất, xin trân trọng cảm ơn Tiến sĩ Nguyễn Thu Thủy, người trực tiếp hướng dẫn tơi suốt q trình nghiên cứu hồn thiện đề tài Tơi xin trân trọng cảm ơn! Hà Nội, tháng năm 2019 HỌC VIÊN Lê Minh Đức ii MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ TĨM TẮT KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU LUẬN VĂN PHẦN MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Mục tiêu nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu Đối tượng, phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Ý nghĩa khoa học đề tài nghiên cứu h Kết cấu luận văn CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO VÀ KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Cơ sở lý luận rủi ro ngân hàng 1.1.1 Khái niệm rủi ro ngân hàng 1.1.2 Phân loại rủi ro ngân hàng 1.1.2.1 Rủi ro tín dụng 1.1.2.2 Rủi ro khoản 1.1.2.3 Rủi ro lãi suất 1.1.2.4 Rủi ro hoạt động 1.1.2.5 Rủi ro khác 1.2 Cơ sở lý luận khả sinh lời ngân hàng 1.2.1 Khái niệm khả sinh lời ngân hàng 1.2.2 Các tiêu đo lường khả sinh lời ngân hàng 1.3 Mối quan hệ rủi ro khả sinh lời ngân hàng thương mại iii 1.3.1 Mối quan hệ rủi ro khả sinh lời 1.3.2 Mối quan hệ rủi ro khả sinh lời ngân hàng thương mại 11 1.4 Các nghiên cứu mối quan hệ rủi ro khả sinh lời ngân hàng thương mại Việt Nam nước 12 1.4.1 Một số nghiên cứu mối quan hệ rủi ro khả sinh lời ngân hàng nước 13 1.4.2 Một số nghiên cứu mối quan hệ rủi ro khả sinh lời ngân hàng Việt Nam 15 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VỀ RỦI RO VÀ KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2006-2018 17 2.1 Thực trạng tình hình tăng trưởng tín dụng ngân hàng giai đoạn 2006-2018 17 2.2 Thực trạng tình hình nợ xấu ngân hàng giai đoạn 2006-2018 21 2.3 Thực trạng hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng giai đoạn h 2006-2018 25 2.3.1 Tình hình lợi nhuận sau thuế ngân hàng thương mại 25 2.3.2 Thực trạng tổng tài sản ngân hàng thương mại 31 2.3.3 Thực trạng vốn chủ sở hữu ngân hàng thương mại 35 2.3.4 Tình hình khả sinh lời ròng ngân hàng thương mại 40 2.4 Thực trạng mối quan hệ rủi ro tỷ suất khả sinh lời ngân hàng thương mại 41 2.4.1 Thực trạng mối quan hệ rủi ro tín dụng tỷ suất khả sinh lời ngân hàng thương mại 41 2.4.2 Thực trạng mối quan hệ rủi ro khoản tỷ suất khả sinh lời ngân hàng thương mại 45 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 48 3.1 Phương pháp nghiên cứu lựa chọn đo lường biến 48 3.2 Phương pháp thu thập liệu 49 3.2.1 Mẫu nghiên cứu 49 iv 3.2.2 Nguồn liệu nghiên cứu 50 3.3 Giả thuyết nghiên cứu 50 3.4 Mơ hình nghiên cứu 51 3.4.1 Biến phụ thuộc 54 3.4.1.1 ROA 54 3.4.1.2 ROE 54 3.4.2 Biến đo lường rủi ro 54 3.4.2.1 Tỷ lệ nợ xấu/Tổng dư nợ (NPLR) 54 3.4.2.2 Biến Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng/Tổng dư nợ (LLPR) 55 3.4.2.3 Biến rủi ro khoản (LIQ) 55 3.4.3 Các biến kiểm soát mơ hình 56 3.4.3.1 Biến tỷ lệ dư nợ cho vay/Tổng tài sản (LTA) 56 3.4.3.2 Biến cấu trúc vốn (ETA) 57 3.4.3.3 Biến tỷ lệ chi phí hoạt động/Thu nhập hoạt động (CTI) 57 3.4.3.4 Biến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) 58 h 3.4.3.5 Biến quy mô ngân hàng (SIZE) 58 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 60 4.1 Mô tả liệu nghiên cứu 60 4.2 Kết nghiên cứu thực nghiệm 63 4.2.1 Phân tích tương quan biến mơ hình 63 4.2.2 Lựa chọn phương pháp hồi quy bội phù hợp 65 4.2.2.1 Mơ hình (1.a) ROA phụ thuộc biến NPLR 65 4.2.2.2 Mơ hình (1.b) ROE phụ thuộc biến NPLR 65 4.2.2.3 Mơ hình (2.a) ROA phụ thuộc biến LLPR 66 4.2.2.4 Mơ hình (2.b) ROE phụ thuộc biến LLPR 66 4.2.3 Kiểm định giả thuyết phân phối chuẩn 66 4.3 Phân tích kết thực nghiệm 67 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 74 5.1 Kết luận chung đề tài nghiên cứu 74 5.2 Đề xuất số giải pháp hàm ý sách 74 v 5.2.1 Kiểm sốt rủi ro tín dụng 74 5.2.2 Cơ cấu lại nguồn vốn ngân hàng 76 5.2.3 Tăng cường nắm giữ nhiều tài sản có tính khoản cao 76 5.2.4 Tăng cường khả quản lý kiểm sốt chi phí hoạt động 77 5.3 Ý nghĩa khoa học đề tài nghiên cứu 77 5.4 Hạn chế đề tài đề xuất hướng nghiên cứu 78 5.4.1 Hạn chế đề tài 78 5.4.2 Đề xuất hướng nghiên cứu 78 TÀI LIỆU THAM KHẢO 79 PHỤ LỤC 84 Phụ lục 01: Bộ liệu 84 Phụ lục 02: Kết kiểm định lựa chọn phương pháp hồi quy bội phù hợp 89 Phụ lục 03: Kết hồi quy mô hình 97 h vi DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu Ý nghĩa CTI Tỷ lệ chi phí hoạt động thu nhập hoạt động ETA Vốn chủ sở hữu tổng tài sản FEM Mơ hình tác động cố định LIQ Tài sản có tính khoản nhanh tổng tài sản LLPR Tỷ lệ chi chi phí dự phịng rủi ro tín dụng tổng dư nợ LTA Dư nợ cho vay tổng tài sản NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại NHTMCP Ngân hàng thương mại cổ phần 10 NHTMNN Ngân hàng thương mại Nhà nước 11 NIM Thu nhập lãi cận biên 12 NPLR Tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ 13 REM Mơ hình tác động ngẫu nhiên 14 ROA Khả sinh lời sau thuế tổng tài sản 15 ROE Khả sinh lời sau thuế vốn chủ sở hữu 16 SIZE Quy mô ngân hàng h vii DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Tốc độ tăng trưởng tín dụng 16 NHTM Việt Nam 18 Bảng 2.2: Tỷ lệ nợ xấu/Tổng dư nợ 16 NHTM giai đoạn 2006 – 2018 .23 Bảng 2.3: Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 16 NHTM 25 Bảng 2.4: Tỷ lệ chi phí dự phịng rủi ro/Tổng dư nợ (LLPR) 28 giai đoạn 2006–2018 28 Bảng 2.5: Tốc độ tăng quy mô tổng tài sản ngân hàng qua năm 32 Bảng 2.6: Tốc độ tăng vốn chủ sở hữu của 16 NHTM Việt Nam 36 Bảng 3.1: Danh sách ngân hàng mẫu nghiên cứu .50 Bảng 3.2: Mô tả biến mơ hình 53 Bảng 4.1: Mô tả liệu ngân hàng giai đoạn 2006 - 2018 60 Bảng 4.2: Ma trận tương quan biến mơ hình nghiên cứu 63 Bảng 4.3: Chỉ số VIF mơ hình (Với biến NPLR – Rủi ro tín dụng) 64 Bảng 4.4: Chỉ số VIF mơ hình (Với biến LLPR – Rủi ro tín dụng) 64 h Bảng 4.5 Kết hồi quy mơ hình 67 viii DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Hình 2.1: Dư nợ cho vay thuê tài 16 NHTM giai đoạn 2006-2018 17 Hình 2.2: Tỷ lệ nợ xấu/Tổng dư nợ trung bình trung bình giai đoạn 2006–2018 21 Hình 2.3: Tỷ lệ chi phí dự phịng rủi ro/Tổng dư nợ trung bình trung bình (LLPR) giai đoạn 2006–2018 28 Hình 2.4: Tỷ lệ chi phí hoạt động/Thu nhập hoạt động (CTI) giai đoạn 2006–2018 30 Hình 2.5: Thể tổng tài sản 16 NHTM Việt Nam 32 Hình 2.6: Thể tổng tài sản 16 NHTM Việt Nam năm 2018 .34 Hình 2.7: Vốn chủ sở hữu 16 NHTM giai đoạn 2006 – 2018 35 Hình 2.8: Thể vốn chủ sở hữu 16 NHTM Việt Nam năm 2018 40 Hình 2.9: ROA ROE trung bình giai đoạn 2006–2018 .41 Hình 2.10: Thể tỷ lệ nợ xấu/Tổng dư nợ (NPLR) (ROA, ROE) trung bình giai đoạn 2006 – 2018 .42 Hình 2.11: Thể chi phí dự phịng rủi ro tín dụng/Tổng dư nợ (LLPR) (ROA, h ROE) trung bình giai đoạn 2006 – 2018 44 Hình 2.12: Thể rủi ro khoản (LIQ) (ROA, ROE) trung bình giai đoạn 2006 – 2018 .46 87 Năm ROE ROA NPLR LLPR CTI ETA LIQ LTA NIM SIZE 2014 7,64 0,55 2,18 0,85 63,79 7,19 6,57 63,66 3,96 18,97 2015 8,17 0,54 1,32 0,67 64,65 6,61 7,33 64,88 4,34 19,07 2016 9,87 0,61 1,75 0,75 61,86 6,17 7,89 67,59 4,26 19,20 2017 14,08 0,82 1,79 1,30 54,35 5,81 7,51 69,17 4,32 19,37 2018 27,73 1,67 1,57 0,41 47,83 6,04 9,40 69,20 4,37 19,54 2006 1,38 0,53 2,45 0,87 53,43 38,68 53,12 37,18 2,30 14,09 2007 9,44 1,85 0,62 0,30 28,05 19,65 46,33 34,09 1,63 15,74 2008 8,76 1,46 1,89 0,29 39,88 16,62 33,16 38,89 1,64 16,41 2009 13,60 1,52 2,79 0,82 39,55 11,19 25,44 45,23 4,31 16,86 2010 14,98 1,26 1,40 0,62 45,73 8,41 25,17 46,88 4,32 17,49 2011 15,04 1,23 2,23 0,35 50,52 8,21 25,94 43,36 4,52 17,93 2012 22,00 1,80 8,83 -1,01 57,12 8,18 28,09 45,06 2,75 18,36 2013 8,56 0,65 4,06 -0,65 78,58 7,63 25,43 50,36 2,14 18,68 2014 7,59 0,51 2,03 0,60 49,87 6,66 21,24 57,05 2,24 18,87 2015 7,32 0,43 1,72 0,65 52,79 5,82 18,65 62,36 2,46 19,05 2016 7,46 0,42 1,88 0,81 50,50 5,58 16,01 66,24 2,33 19,21 2017 11,02 0,59 2,33 0,83 44,90 5,37 14,01 68,47 2,25 19,38 2018 10,78 0,55 2,40 0,67 47,80 5,09 12,18 67,20 2,31 19,53 2006 22,63 2,01 6,89 4,24 20,57 8,87 42,83 46,06 4,07 16,21 2007 20,62 2,28 3,73 0,74 18,54 11,05 47,99 40,03 3,32 16,89 2008 17,62 1,88 1,83 1,43 21,71 10,68 42,58 36,45 4,89 17,43 2009 20,75 2,07 1,58 1,25 29,55 9,98 37,91 39,38 4,21 17,85 2010 22,13 1,95 1,26 1,14 30,67 8,83 34,32 43,22 5,05 18,31 2011 20,68 1,54 1,59 1,11 36,54 7,46 33,76 42,67 5,48 18,64 2012 20,62 1,48 1,84 2,77 34,51 7,16 31,38 41,70 5,77 18,87 2013 16,32 1,28 2,45 2,20 35,85 7,87 22,89 44,70 5,04 19,00 2014 15,79 1,31 2,73 2,06 37,49 8,33 15,79 48,33 5,10 19,06 2015 12,64 1,19 1,61 1,76 39,32 9,43 15,85 51,59 4,95 19,17 2016 11,59 1,21 1,32 1,37 42,36 10,43 16,04 56,16 4,61 19,29 2017 12,42 1,22 1,20 1,79 43,26 9,86 17,63 58,01 5,20 19,47 2018 19,41 1,83 1,33 1,44 44,70 9,43 17,65 58,20 5,69 19,64 2006 19,76 2,40 0,72 0,30 38,43 12,13 23,11 57,84 4,87 16,79 2007 27,36 3,13 0,23 0,34 30,36 11,44 19,82 55,42 3,52 17,61 2008 12,64 1,44 0,60 0,21 51,75 11,36 23,01 52,60 2,46 18,01 2009 18,25 1,94 0,64 0,48 40,01 10,61 26,25 54,45 3,74 18,27 2010 15,55 1,49 0,54 0,39 43,07 9,58 24,98 54,92 4,17 18,67 2011 13,97 1,36 0,58 0,50 53,13 9,72 21,03 54,92 5,81 18,81 2012 7,10 0,68 2,05 1,40 60,62 9,62 15,72 59,48 6,47 18,80 2013 14,49 1,42 1,46 0,40 55,33 9,81 11,76 65,11 5,74 18,87 2014 12,56 1,26 1,19 0,76 54,07 10,00 7,90 67,16 4,96 18,98 2015 3,23 0,27 1,87 1,23 62,19 8,33 6,02 64,40 3,92 19,30 2016 0,40 0,03 6,91 0,35 86,96 7,09 5,38 60,91 2,00 19,56 2017 5,20 0,34 4,67 0,37 73,30 6,49 4,84 59,48 2,41 19,67 h Ngân hàng ACB ACB ACB ACB ACB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB SHB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB STB STB STB STB STB STB STB STB STB STB STB STB 88 Năm ROE ROA NPLR LLPR CTI ETA LIQ LTA NIM SIZE 2018 7,48 0,46 2,13 0,63 67,12 6,18 4,83 61,11 3,06 19,77 2006 15,20 0,76 8,81 2,05 23,40 5,01 23,07 63,65 1,80 18,77 2007 15,90 0,84 3,58 2,63 22,38 5,27 21,45 61,86 3,06 19,02 2008 15,77 0,88 3,60 1,63 30,84 5,57 18,01 63,40 3,41 19,23 2009 18,12 1,04 2,98 1,00 44,67 5,73 17,18 65,91 3,11 19,42 2010 17,97 1,13 2,53 0,53 48,27 6,32 17,79 67,89 3,26 19,62 2011 13,16 0,83 2,76 1,58 43,16 6,30 17,82 69,55 3,77 19,77 2012 10,11 0,58 2,70 1,05 39,83 5,71 16,00 69,86 2,41 19,91 2013 13,84 0,78 2,26 1,68 38,71 5,67 13,39 69,58 3,26 20,06 2014 15,27 0,83 2,03 1,59 39,37 5,45 11,92 68,74 3,48 20,21 2015 16,87 0,85 1,68 0,96 44,87 5,04 11,60 68,62 3,19 20,44 2016 14,33 0,67 1,99 1,29 44,52 4,66 10,84 70,25 3,10 20,65 2017 14,95 0,63 1,62 1,74 39,74 4,21 11,85 71,05 3,37 20,82 2018 14,57 0,60 1,90 1,94 36,24 4,12 12,75 72,83 3,26 20,95 2006 29,44 1,89 2,75 0,26 22,98 6,44 38,60 41,48 3,24 18,84 2007 19,51 1,32 3,29 0,99 28,24 6,77 33,75 44,37 2,90 19,02 2008 9,88 0,64 4,61 1,94 31,49 6,52 28,82 48,64 2,30 19,16 2009 25,87 1,65 2,47 0,58 37,62 6,39 29,64 51,42 3,43 19,29 2010 22,66 1,50 2,83 0,88 39,43 6,64 30,24 54,73 3,49 19,46 2011 17,11 1,25 2,03 1,70 38,33 7,31 31,76 55,65 4,29 19,64 2012 12,60 1,13 2,40 1,40 39,87 8,98 26,64 56,32 3,43 19,78 2013 10,43 0,99 2,73 1,31 40,27 9,50 23,74 57,02 3,07 19,91 2014 10,70 0,88 2,31 1,45 39,63 8,19 27,75 55,84 2,70 20,08 2015 12,05 0,85 1,84 1,60 39,18 7,07 26,17 55,52 3,02 20,25 2016 14,69 0,94 1,50 1,42 39,99 6,38 23,16 56,84 3,18 20,41 2017 18,10 1,00 1,14 1,16 40,35 5,52 28,28 54,19 2,93 20,63 2018 25,49 1,39 0,98 1,19 34,65 5,44 28,95 54,85 3,23 20,78 2006 11,33 0,48 1,41 2,00 46,84 4,23 22,64 61,54 3,37 18,65 2007 14,12 0,76 2,53 2,34 33,22 5,40 18,69 59,90 3,98 18,83 2008 15,70 1,00 1,81 1,10 57,02 6,39 13,72 60,91 5,40 19,01 2009 10,31 0,59 0,61 0,36 58,28 5,69 13,23 64,07 2,66 19,20 2010 22,21 1,12 0,66 1,31 48,57 5,03 14,79 64,28 5,05 19,54 2011 26,83 1,51 0,75 1,69 40,57 5,63 16,91 63,00 6,11 19,84 2012 19,87 1,28 1,47 1,32 42,96 6,44 15,94 64,31 4,79 19,99 2013 13,25 1,08 1,00 1,11 45,49 8,12 14,68 65,07 4,27 20,11 2014 10,50 0,93 1,12 0,90 46,62 8,82 14,22 65,33 3,64 20,24 2015 10,29 0,79 0,92 0,88 47,13 7,71 12,00 67,26 3,31 20,40 2016 11,62 0,78 1,05 0,77 48,74 6,74 11,35 68,78 3,23 20,58 2017 12,02 0,73 1,14 1,07 46,20 6,07 12,11 70,34 3,22 20,74 2018 8,26 0,48 1,58 0,91 49,61 5,81 13,05 72,33 2,34 20,85 h Ngân hàng STB BID BID BID BID BID BID BID BID BID BID BID BID BID VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG 89 PHỤ LỤC 02: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH LỰA CHỌN PHƯƠNG PHÁP HỒI QUY BỘI PHÙ HỢP Kết h i quy mơ hình 1.a Kiểm định Likelihood Ratio Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic Cross-section F Cross-section Chi-square 4.166658 60.539281 d.f Prob (15,185) 15 0.0000 0.0000 Cross-section fixed effects test equation: Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 09/17/19 Time: 00:35 Sample: 2006 2018 Periods included: 13 Cross-sections included: 16 Total panel (balanced) observations: 208 h Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob NPLR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA C -0.044462 0.004910 0.139242 -0.039753 -0.025921 0.010081 0.020825 1.909101 0.019400 0.002978 0.020086 0.029573 0.002026 0.003894 0.006380 0.690176 -2.291891 1.648892 6.932414 -1.344198 -12.79267 2.589094 3.264227 2.766106 0.0230 0.1007 0.0000 0.1804 0.0000 0.0103 0.0013 0.0062 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.725127 0.715507 0.364149 26.52095 -80.94049 75.37276 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat Kiểm định Hausman Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects 1.048327 0.682721 0.855197 0.983564 0.907102 0.944908 90 Chi-Sq Statistic Chi-Sq d.f Test Summary Cross-section random 8.746236 Prob 0.2714 Random Var(Diff.) Prob -0.023202 0.004670 0.110833 0.006839 -0.028047 0.012598 0.025735 0.000024 0.000002 0.000098 0.000645 0.000001 0.000001 0.000005 0.0132 0.6270 0.0177 0.0313 0.0472 0.0446 0.0356 Cross-section random effects test comparisons: Variable NPLR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA Fixed -0.011153 0.005315 0.087358 0.061518 -0.030452 0.014691 0.030400 h Cross-section random effects test equation: Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 09/17/19 Time: 00:39 Sample: 2006 2018 Periods included: 13 Cross-sections included: 16 Total panel (balanced) observations: 208 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C NPLR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA 0.176111 -0.011153 0.005315 0.087358 0.061518 -0.030452 0.014691 0.030400 0.895781 0.019393 0.003452 0.023708 0.043638 0.002516 0.003893 0.006714 0.196601 -0.575122 1.539530 3.684789 1.409714 -12.10308 3.773899 4.528162 0.8444 0.5659 0.1254 0.0003 0.1603 0.0000 0.0002 0.0000 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.794539 0.770106 0.327346 19.82375 -50.67085 32.51891 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 1.048327 0.682721 0.708374 1.077428 0.857600 1.168994 91 Kết h i quy mơ hình 1.b Kiểm định Likelihood Ratio Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic Cross-section F Cross-section Chi-square 4.582228 65.713099 d.f Prob (15,185) 15 0.0000 0.0000 Cross-section fixed effects test equation: Dependent Variable: ROE Method: Panel Least Squares Date: 09/17/19 Time: 01:05 Sample: 2006 2018 Periods included: 13 Cross-sections included: 16 Total panel (balanced) observations: 208 Coefficient Std Error t-Statistic Prob NPLR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA C -0.566738 0.050100 1.554954 0.086558 -0.298273 0.149067 -0.576287 19.72564 0.247893 0.038054 0.256656 0.377892 0.025892 0.049753 0.081520 8.819132 -2.286222 1.316564 6.058515 0.229054 -11.51995 2.996124 -7.069273 2.236688 0.0233 0.1895 0.0000 0.8191 0.0000 0.0031 0.0000 0.0264 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) h Variable 0.667409 0.655769 4.653131 4330.326 -610.8687 57.33429 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 12.51527 7.930859 5.950660 6.079027 6.002565 0.936274 Kiểm định Hausman Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects Test Summary Cross-section random Chi-Sq Statistic Chi-Sq d.f 8.523724 Prob 0.2887 92 Cross-section random effects test comparisons: Variable NPLR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA Fixed -0.212005 0.017290 1.176342 0.516686 -0.315502 0.189368 -0.457559 Random Var(Diff.) Prob -0.311882 0.029322 1.318956 0.339676 -0.308591 0.177298 -0.494056 0.003761 0.000281 0.015609 0.102724 0.000234 0.000173 0.000785 0.1034 0.4726 0.2537 0.5808 0.6514 0.3586 0.1926 Cross-section random effects test equation: Dependent Variable: ROE Method: Panel Least Squares Date: 09/17/19 Time: 01:12 Sample: 2006 2018 Periods included: 13 Cross-sections included: 16 Total panel (balanced) observations: 208 Coefficient Std Error t-Statistic Prob C NPLR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA 12.94080 -0.212005 0.017290 1.176342 0.516686 -0.315502 0.189368 -0.457559 11.30488 0.244740 0.043567 0.299195 0.550723 0.031753 0.049128 0.084726 1.144708 -0.866244 0.396864 3.931684 0.938196 -9.936063 3.854564 -5.400441 0.2538 0.3875 0.6919 0.0001 0.3494 0.0000 0.0002 0.0000 h Variable Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.757504 0.728667 4.131155 3157.292 -578.0121 26.26820 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 12.51527 7.930859 5.778963 6.148017 5.928189 1.208121 93 Kết h i quy mơ hình 2.a Kiểm định Likelihood Ratio Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic Cross-section F Cross-section Chi-square 2.879022 43.638883 d.f Prob (15,185) 15 0.0004 0.0001 Cross-section fixed effects test equation: Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 09/17/19 Time: 01:21 Sample: 2006 2018 Periods included: 13 Cross-sections included: 16 Total panel (balanced) observations: 208 Coefficient Std Error t-Statistic Prob LLPR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA C -0.291648 -6.34E-05 0.218123 0.001287 -0.029811 0.004993 0.020441 1.640390 0.029208 0.002518 0.018398 0.024844 0.001672 0.003264 0.005276 0.571727 -9.985055 -0.025175 11.85577 0.051795 -17.82745 1.529507 3.873892 2.869182 0.0000 0.9799 0.0000 0.9587 0.0000 0.1277 0.0001 0.0046 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) h Variable 0.811751 0.805163 0.301356 18.16308 -41.57190 123.2034 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 1.048327 0.682721 0.476653 0.605020 0.528558 0.964815 Kiểm định Hausman Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects Test Summary Cross-section random Chi-Sq Statistic Chi-Sq d.f 19.896105 Prob 0.0058 94 Cross-section random effects test comparisons: Variable LLPR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA Fixed -0.248282 0.003561 0.161793 0.073666 -0.031063 0.010521 0.029699 Random Var(Diff.) Prob -0.276847 0.000928 0.204483 0.010840 -0.029647 0.006457 0.022387 0.000140 0.000002 0.000156 0.000723 0.000001 0.000002 0.000007 0.0157 0.0927 0.0006 0.0194 0.2323 0.0012 0.0047 Cross-section random effects test equation: Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 09/17/19 Time: 01:24 Sample: 2006 2018 Periods included: 13 Cross-sections included: 16 Total panel (balanced) observations: 208 Coefficient Std Error t-Statistic Prob C LLPR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA 0.139444 -0.248282 0.003561 0.161793 0.073666 -0.031063 0.010521 0.029699 0.766508 0.030916 0.002978 0.022405 0.037361 0.002044 0.003393 0.005779 0.181921 -8.030808 1.195989 7.221226 1.971721 -15.19348 3.100541 5.139507 0.8558 0.0000 0.2332 0.0000 0.0501 0.0000 0.0022 0.0000 h Variable Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.847378 0.829229 0.282131 14.72561 -19.75246 46.68854 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 1.048327 0.682721 0.411081 0.780136 0.560308 1.069075 95 Kết h i quy mơ hình 2.b Kiểm định Likelihood Ratio Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic Cross-section F Cross-section Chi-square 3.893486 57.066835 d.f Prob (15,185) 15 0.0000 0.0000 Cross-section fixed effects test equation: Dependent Variable: ROE Method: Panel Least Squares Date: 09/17/19 Time: 01:35 Sample: 2006 2018 Periods included: 13 Cross-sections included: 16 Total panel (balanced) observations: 208 Coefficient Std Error t-Statistic Prob LLPR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA C -3.328571 -0.005859 2.455400 0.549636 -0.343862 0.091208 -0.581336 16.64328 0.391558 0.033750 0.246637 0.333051 0.022417 0.043760 0.070735 7.664369 -8.500840 -0.173589 9.955508 1.650305 -15.33951 2.084274 -8.218528 2.171514 0.0000 0.8624 0.0000 0.1005 0.0000 0.0384 0.0000 0.0311 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) h Variable 0.749301 0.740526 4.039867 3264.105 -581.4723 85.39544 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 12.51527 7.930859 5.668003 5.796370 5.719908 0.962314 Kiểm định Hausman Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects Test Summary Cross-section random Chi-Sq Statistic Chi-Sq d.f 13.537479 Prob 0.0600 96 Cross-section random effects test comparisons: Variable LLPR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA Fixed -2.876765 -0.002026 2.027876 0.679601 -0.326157 0.141844 -0.464103 Random Var(Diff.) Prob -3.052595 0.000830 2.223424 0.630091 -0.334127 0.122428 -0.511433 0.015229 0.000290 0.019054 0.096740 0.000182 0.000188 0.000811 0.1542 0.8669 0.1566 0.8735 0.5551 0.1567 0.0965 Cross-section random effects test equation: Dependent Variable: ROE Method: Panel Least Squares Date: 09/17/19 Time: 01:36 Sample: 2006 2018 Periods included: 13 Cross-sections included: 16 Total panel (balanced) observations: 208 Coefficient Std Error t-Statistic Prob C LLPR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA 12.05838 -2.876765 -0.002026 2.027876 0.679601 -0.326157 0.141844 -0.464103 9.949143 0.401287 0.038651 0.290815 0.484941 0.026537 0.044045 0.075005 1.212002 -7.168840 -0.052415 6.973082 1.401410 -12.29067 3.220396 -6.187646 0.2271 0.0000 0.9583 0.0000 0.1628 0.0000 0.0015 0.0000 h Variable Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.809454 0.786794 3.662012 2480.911 -552.9389 35.72241 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 12.51527 7.930859 5.537874 5.906929 5.687101 1.187537 97 PHỤ LỤC 03: KẾT QUẢ HỒI QUY MƠ HÌNH Kết h i quy mơ hình 1.a theo REM Dependent Variable: ROA Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 09/17/19 Time: 00:43 Sample: 2006 2018 Periods included: 13 Cross-sections included: 16 Total panel (balanced) observations: 208 Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob NPLR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA C -0.023202 0.004670 0.110833 0.006839 -0.028047 0.012598 0.025735 1.125555 0.018774 0.003187 0.021542 0.035486 0.002205 0.003751 0.006336 0.764771 -1.235871 1.465327 5.145097 0.192713 -12.71987 3.358805 4.061641 1.471754 0.2180 0.1444 0.0000 0.8474 0.0000 0.0009 0.0001 0.1427 Effects Specification S.D h Cross-section random Idiosyncratic random 0.177501 0.327346 Rho 0.2272 0.7728 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.734006 0.724697 0.328772 78.84257 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 0.477384 0.626598 21.61820 1.094555 Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.714580 27.53856 Mean dependent var Durbin-Watson stat Kết h i quy mơ hình 1.b theo REM Dependent Variable: ROE Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 09/17/19 Time: 01:16 Sample: 2006 2018 Periods included: 13 Cross-sections included: 16 Total panel (balanced) observations: 208 1.048327 0.859243 98 Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob NPLR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA C -0.311882 0.029322 1.318956 0.339676 -0.308591 0.177298 -0.494056 15.54323 0.236931 0.040218 0.271862 0.447853 0.027827 0.047336 0.079962 9.651757 -1.316340 0.729067 4.851570 0.758455 -11.08954 3.745521 -6.178618 1.610404 0.1896 0.4668 0.0000 0.4491 0.0000 0.0002 0.0000 0.1089 Effects Specification S.D Cross-section random Idiosyncratic random 2.240387 4.131155 Rho 0.2273 0.7727 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.633654 0.620832 4.146862 49.41883 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 5.698557 6.734473 3439.293 1.121907 h Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.657552 4458.667 Mean dependent var Durbin-Watson stat 12.51527 0.865408 Kết h i quy mơ hình 2.a theo FEM Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 09/17/19 Time: 01:34 Sample: 2006 2018 Periods included: 13 Cross-sections included: 16 Total panel (balanced) observations: 208 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LLPR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA C -0.248282 0.003561 0.161793 0.073666 -0.031063 0.010521 0.029699 0.139444 0.030916 0.002978 0.022405 0.037361 0.002044 0.003393 0.005779 0.766508 -8.030808 1.195989 7.221226 1.971721 -15.19348 3.100541 5.139507 0.181921 0.0000 0.2332 0.0000 0.0501 0.0000 0.0022 0.0000 0.8558 99 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.847378 0.829229 0.282131 14.72561 -19.75246 46.68854 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 1.048327 0.682721 0.411081 0.780136 0.560308 1.069075 Kết h i quy mơ hình 2.b theo REM Dependent Variable: ROE Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 09/17/19 Time: 01:47 Sample: 2006 2018 Periods included: 13 Cross-sections included: 16 Total panel (balanced) observations: 208 Swamy and Arora estimator of component variances Coefficient LLPR LTA NIM SIZE CTI LIQ ETA C -3.052595 0.000830 2.223424 0.630091 -0.334127 0.122428 -0.511433 13.55174 h Variable Std Error t-Statistic Prob 0.381841 0.034695 0.255967 0.372059 0.022843 0.041857 0.069389 8.111097 -7.994404 0.023927 8.686358 1.693525 -14.62737 2.924888 -7.370471 1.670766 0.0000 0.9809 0.0000 0.0919 0.0000 0.0038 0.0000 0.0963 Effects Specification S.D Cross-section random Idiosyncratic random 1.464243 3.662012 Rho 0.1378 0.8622 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.720977 0.711211 3.721381 73.82670 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 7.133085 6.924908 2769.735 1.086070 Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.744749 3323.369 Mean dependent var Durbin-Watson stat 12.51527 0.905144 100 Kết kiểm định Jarque-Bera mơ hình 1.a 35 Series: Standardized Residuals Sample 2006 2018 Observations 208 30 25 Mean Median Maximum Minimum Std Dev Skewness Kurtosis 20 15 10 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 Jarque-Bera Probability -6.42e-16 -0.006841 1.546965 -1.225970 0.364742 0.693190 5.446481 68.53010 0.000000 Kết kiểm định Jarque-Bera mơ hình 1.b 28 Series: Standardized Residuals Sample 2006 2018 Observations 208 24 h 20 Mean Median Maximum Minimum Std Dev Skewness Kurtosis 16 12 -5 10 15 20 Jarque-Bera Probability 7.88e-15 -0.635095 21.49084 -8.075119 4.641062 1.037214 5.174806 78.28629 0.000000 101 Kết kiểm định Jarque-Bera mơ hình 2.a 40 Series: Standardized Residuals Sample 2006 2018 Observations 208 35 30 Mean Median Maximum Minimum Std Dev Skewness Kurtosis 25 20 15 10 -1.0 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 Jarque-Bera Probability 1.07e-18 -0.044170 1.130604 -0.904094 0.266718 0.815362 5.239343 66.50727 0.000000 Kết kiểm định Jarque-Bera mơ hình 2.b 35 Series: Standardized Residuals Sample 2006 2018 Observations 208 30 h 25 Mean Median Maximum Minimum Std Dev Skewness Kurtosis 20 15 10 -5 10 15 20 Jarque-Bera Probability -1.51e-15 -0.563338 21.13127 -8.764231 4.006860 1.191050 6.569504 159.6033 0.000000