Nghiên cứu tác động của quản trị vốn lưu động đến hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp ngành xây dựng niêm yết tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI  BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CẤP TRƯỜNG NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH XÂY DỰNG NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Mã số đề tài: CS 21 – 30 Chủ nhiệm đề tài: ThS Đặng Thu Trang Thành viên tham gia: ThS Ngô Thị Ngọc ThS Vũ Thị Nhung Hà Nội, 4/ 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CẤP TRƯỜNG NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH XÂY DỰNG NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Mã số đề tài: CS 21 – 30 Chủ nhiệm đề tài: ThS Đặng Thu Trang Thành viên tham gia: ThS Ngô Thị Ngọc ThS Vũ Thị Nhung Hà Nội, 4/2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CẤP TRƯỜNG NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH XÂY DỰNG NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Mã số đề tài: CS 21 - 30 Chủ nhiệm đề tài: ThS Đặng Thu Trang Thành viên tham gia: ThS Ngô Thị Ngọc ThS Vũ Thị Nhung Xác nhận Trường Đại học Thương mại Hà Nội, 4/2022 Chủ nhiệm đề tài MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT THÔNG TIN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ĐỀ TÀI NCKH CẤP TRƯỜNG LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 11 1.1 Một số khái niệm vốn lưu động, quản trị vốn lưu động hiệu tài doanh nghiệp 11 1.1.1 Vốn lưu động 11 1.1.2 Quản trị vốn lưu động 12 1.1.3 Hiệu tài doanh nghiệp 14 1.2 Tổng quan lý thuyết liên quan đến quản trị vốn lưu động hiệu tài doanh nghiệp 15 1.2.1 Nội dung quản trị vốn lưu động 15 1.2.2 Các tiêu đo lường hiệu tài doanh nghiệp 17 1.3 Một số kết nghiên cứu thực nghiệm liên quan giới Việt Nam 18 1.3.1 Các nghiên cứu liên quan đến lý luận quản trị vốn lưu động 18 1.3.2 Các nghiên cứu mối quan hệ quản trị vốn lưu động hiệu tài doanh nghiệp 20 CHƯƠNG : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 26 2.1 Quy trình nghiên cứu 26 2.2 Dữ liệu nghiên cứu 28 2.3 Các biến đưa vào nghiên cứu: 29 2.4 Các giả thiết nghiên cứu: 36 2.5 Mơ hình đưa vào nghiên cứu 37 CHƯƠNG : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 39 3.1 Khái quát tình hình hoạt động doanh nghiệp xây dựng Việt Nam 39 3.2 Thống kê mô tả biến nghiên cứu 41 3.3 Kết kiểm định 43 3.3.1 Kết phân tích tương quan 43 3.3.2 Lựa chọn mô hình 48 3.3.3 Kết kiểm định vi phạm hồi quy đa biến 51 3.3.4 Khắc phục mơ hình 52 3.4 Phân tích kết hồi quy 54 CHƯƠNG : CÁC PHÁT HIỆN NGHIÊN CỨU VÀ KHUYẾN NGHỊ 59 4.1 Các phát nghiên cứu 59 4.2 Các đề xuất, khuyến nghị 60 4.3 Hạn chế nghiên cứu hướng phát triển 64 KẾT LUẬN 65 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 66 DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ Bảng 1: Tổng hợp dấu kỳ vọng nghiên cứu…………………………….…35 Bảng 3.1: Thống kê mô tả biến………………………………………… … 41 Bảng 3.2 : Ma trận hệ số tương quan biến………………………………44 Bảng 3.3: Kết hồi quy mơ hình theo biến ROA …………………………… 46 Bảng 3.4 : Kết hồi quy mơ hình theo biến ROE …………………………… 47 Bảng 3.5 : Kết lựa chọn mơ hình ……………………………………………49 Bảng 3.6: Kết hồi quy ảnh hưởng quản trị vốn lưu động đến khả sinh lời theo mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) ………………………………50 Bảng 3.7: Kết hồi quy tác động quản trị vốn lưu động đến khả sinh lời theo phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) ………………… 53 Sơ đồ 1.1 : Chu kỳ luân chuyển vốn lưu động doanh nghiệp ………… …….12 Sơ đồ 2.1: Sơ đồ quy trình nghiên cứu ……………………………………… … 26 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Thuật ngữ Từ viết tắt Thời gian thu tiền bình qn AR Thời gian tốn bình quân AP Thời gian luân chuyển tiền bình quân Tỷ lệ toán hành CR Doanh nghiệp DN Tỷ lệ nợ DR Chỉ tiêu giá trị kinh tế gia tăng EVA Tỷ lệ tài sản cố định FATA Mơ hình tác động cố định FEM 10 Phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát GLS 11 Thời gian tồn kho bình quân INV 12 Phương pháp bình phương tối thiểu thơng thường 13 Mơ hình tác động ngẫu nhiên REM 14 Tỷ suất sinh lời Tổng tài sản ROA 15 Tỷ suất sinh lời Vốn chủ sở hữu ROE 16 Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu 17 Vốn lưu động 18 Xây dựng CCC Pooled OLS SG VLD XD THÔNG TIN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU ĐỀ TÀI NCKH CẤP TRƯỜNG Thông tin chung: - Tên đề tài: Nghiên cứu tác động quản trị vốn lưu động đến hiệu tài doanh nghiệp ngành xây dựng niêm yết Việt Nam - Mã số: CS21-30 - Chủ nhiệm: ThS Đặng Thu Trang - Cơ quan chủ trì: Đại học Thương Mại - Thời gian thực hiện: tháng (Từ tháng năm 2021 đến tháng năm 2022) Mục tiêu: Mục tiêu chung : Nghiên cứu mức độ tác động chiều hướng tác động thành phần vốn lưu động lên tiêu hiệu tài doanh nghiệp xây dựng thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2016 - 2020 Đề xuất số gợi ý sách quản trị vốn lưu động nhằm nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp xây dựng Mục tiêu cụ thể đề tài tập trung vào vấn đề : - Hệ thống hóa sở lý luận quản trị vốn lưu động hiệu tài doanh nghiệp, mối quan hệ vấn đề - Đo lường mức độ ảnh hưởng chiều hướng tác động thành phần vốn lưu động hiệu tài doanh nghiệp xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán giai đoạn từ năm 2016 đến năm 2020 - Đề xuất giải pháp cho việc quản lý vốn lưu động nhằm nâng cao hiệu tài doanh nghiệp xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán giai đoạn từ năm 2016 đến năm 2020 Tính sáng tạo: Tổng hợp từ cơng trình nghiên cứu ngồi nước cho thấy cơng trình nghiên cứu tác động quản trị vốn lưu động đến hiệu tài nước phát triển chưa nhiều, đặc biệt với bối cảnh Việt Nam số lượng nghiên cứu cịn tương đối ít, cịn nhiều hạn chế mặt số liệu Các cơng trình nghiên cứu mối quan hệ quản trị vốn lưu động hiệu tài doanh nghiệp ngành xây dựng Việt Nam cịn nhiều hạn chế Vì đề tài nghiên cứu giúp bổ sung thêm chứng thực nghiệm cho nghiên cứu tác động quản trị vốn lưu động đến hiệu tài doanh nghiệp với bối cảnh Việt Nam, cụ thể với ngành xây dựng Kết nghiên cứu: Đề tài có tác động quản trị vốn lưu động đến hiệu tài doanh nghiệp ngành xây dựng, cụ thể tiêu thời gian tồn kho bình quân, thời gian thu tiền bình quân chu kỳ luân chuyển tiền mặt cho kết tác động ngược chiều hiệu tài doanh nghiệp Thời gian tốn bình qn khơng có tác động đến hiệu tài doanh nghiệp xây dựng Mối tương quan chu kỳ luân chuyển tiền mặt ROA ROE mối tương quan âm Điều cho thấy doanh nghiệp xây dựng muốn gia tăng hiệu tài mình, cơng ty phải tìm đẩy mạnh vòng quay tiền doanh nghiệp Tỷ lệ tốn hành khơng có tác động tới hiệu tài doanh nghiệp xây dựng giai đoạn nghiên cứu Tỷ lệ nợ có mối tương quan âm với tiêu hiệu tài chính, cho thấy doanh nghiệp xây dựng thực tế sử dụng nợ vay chưa hiệu quả, gia tăng chi phí lãi vay tác động làm giảm hiệu tài doanh nghiệp Tỷ lệ tài sản cố định có tương quan âm với ROA ROE, cho thấy doanh nghiệp xây dựng sử dụng tài sản cố định chưa hiệu Khi doanh nghiệp xây dựng gia tăng đầu tư tài sản cố định, làm thiếu hụt nguồn vốn tài trợ cho tài sản ngắn hạn, dẫn đến hiệu tài bị giảm thiểu Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu có mối tương quan dương với tiêu hiệu tài chính, điều thể doanh thu tăng trưởng vượt mức hịa vốn góp phần tăng hiệu tài cho doanh nghiệp ngành xây dựng Công bố sản phẩm khoa học từ kết nghiên cứu đề tài - 01 Bài báo đăng tạp chí khoa học chuyên ngành liên quan đến đề tài nghiên cứu: Tạp chí Thuế nhà nước (mã số ISSN 1859- 0756), năm XB 2022: “Hiệu tài doanh nghiệp ngành xây dựng giai đoạn hậu covid” - Sản phẩm ứng dụng : 01 Báo cáo NCKH sinh viên liên quan đến chủ đề nghiên cứu (Đề tài: “Các yếu tố tác động đến hiệu tài doanh nghiệp ngành nhựa niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn từ năm 2016 đến năm 2020”) Hiệu quả, phương thức chuyển giao kết nghiên cứu khả áp dụng: - Đối với lĩnh vực giáo dục đào tạo: Cung cấp chứng thực nghiệm cho nội dung giảng dạy học phần Quản trị tài học phần Quản trị tài nâng cao Bộ mơn Quản trị tài chính, Khoa Tài - Ngân hàng, trường Đại học Thương Mại - Đối với phát triển kinh tế xã hội: Cung cấp minh chứng thực nghiệm tác động quản trị vốn lưu động đến hiệu tài cơng ty ngành xây dựng Việt Nam, giúp nhà quản trị doanh nghiệp định hướng đưa giải pháp khắc phục vấn đề có liên quan 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87