Bài giảng Kinh tế vĩ mô: Chương 5 - Ths. Nguyễn Thị Hảo

CHƯƠNG“ Add5your company slogan ” TIỀN TỆ, NGÂN HÀNG & CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ LOGO MỤC TIÊU Tìm hiểu thị trường tiền tệ Tìm hiểu sách tiền tệ mà phủ thường sử dụng để điều tiết kinh tế vĩ mơ Tìm hiểu tác động sách tiền tệ kinh tế./ NỘI DUNG I Khái quát tiền tệ hệ thống ngân hàng II Cung tiền tệ III Cầu tiền tệ IV Cân thị trường tiền tệ V Chính sách tiền tệ./ I KHÁI QUÁT VỀ TiỀN TỆ & HTNH Khái quát tiền tệ Khái quát hệ thống ngân hàng./ Khái quát tiền tệ Tiền gì? Tiền phương tiện toán chấp nhận chung dùng lúc để toán khoản bao nhiêu, cho Khái quát tiền tệ Phương tiện trao đổi Thước đo giá trị Phương tiện toán Chức tiền: Có chức Phương tiện cất trữ./ Khái qt tiền tệ
Hình thái tiền: Có hình thái
Hóa tệ : hàng hóa sử dụng với chức tiền Vd: lúa, vàng,bạc,…
Tín tệ: tiền giấy, đươc sử dụng dựa vào uy tín người phát hành
Bút tệ: tiền ghi chép hệ thống sổ sách Ngân hàng./ Khái quát tiền tệ Tiền quy ước Tiền kim loại Là loại tiền mà giá trị hồn tồn mang tính chất tượng trưng theo quy ước xã hội Tiền giấy khả hoán & bất khả hoán Khái quát tiền tệ Tiền qua ngân hàng Là loại tiền tạo từ khoản tiền gởi ngân hàng thương mại hay trung gian tài khác nhằm mục đích sử dụng séc, tiền điện tử Tại tài khoản sử dụng Séc xem tiền ? Khái quát hệ thống ngân hàng Hệ thống ngân hàng bao gồm cấp:
Ngân hàng trung ương (NHTW)
Các ngân hàng trung gian./ Ba cơng cụ chủ yếu sách tiền tệ Công cụ
Công cụ 2: Quy định tỷ suất chiết khấu (iD) Tỷ suất chiết khấu lãi suất NHTW tính cho NHTG NHTW thực nghiệp vụ chiết khấu tái chiết khấu chứng từ có giá với NHTG
Nếu NHTW tăng iD  Các NHTG tăng rty  M1↓, ngược lại
Nếu NHTW muốn ↑M1  ↓iD ngược lại./ Ba cơng cụ chủ yếu sách tiền tệ Công cụ
Công cụ 3: Nghiệp vụ thị trường tự Là việc NHTW thay đổi lượng tiền phát hành cách mua vào bán chứng từ có giá thị trường tự
Nếu muốn ↑M1  NHTW phải mua vào hay bán chứng từ có giá??/ Ba cơng cụ chủ yếu sách tiền tệ Cơng cụ
Để tăng cung tiền, NHTW mua trái phiếu phủ từ dân chúng ( Nếu lượng tiền mua ∆H khối lượng tiền tăng thêm ∆M1 = kM ∆H
Để giảm cung tiền, NHTW bán trái phiếu phủ cho dân chúng (Nếu lượng tiền bán ∆H khối lượng tiền giảm ∆M1 = kM ∆H Ba công cụ chủ yếu sách tiền tệ Tóm lại
Nếu NHTW muốn tăng M1 ,
Giảm rr
Hoặc giảm iD
Hoặc mua vào chứng từ có giá để tăng H  NHTW thực sách mở rộng tiền tệ./ Tác động sách tiền tệ
Chính sách mở rộng tiền tệ M1↑  i↓  I↑  AD↑  Y↑
Chính sách thu hẹp tiền tệ: M1↓  i↑  I↓  AD↓  Y↓ → Vậy: Khi NHTW nên mở rộng tiền tệ nên thu hẹp tiền tệ?? Nội dung sách tiền tệ
Khái niệm: Chính sách tiền tệ định NHTW nhằm tác động đến lượng cung ứng tiền lãi suất
Mục tiêu: Chính sách tiền tệ nhằm điều tiết vĩ mô, ổn định kinh tế mức sản lượng mục tiêu Yp./
Cơ sở xác định sách: NHTW vào Yt hay Ye so với sản lượng Yp Nội dung sách tiền tệ NHTW Chính sách tiền tệ mở rộng YtYp Nội dung sách tiền tệ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ MỞ RỘNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ THU HẸP - Áp dụng: kinh tế suy thoái Yt < Yp - Mục tiêu: Tăng Tổng cầu ↑M1 → i↓ → I↑ → AD↑ → Y↑ - Biện pháp: + Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc + Giảm lãi suất chiết khấu + NHTW mua chứng khoán vào - Áp dụng:khi kinh tế lạm phát cao Yt > Yp - Mục tiêu: Giảm Tổng cầu
M1  i  I

AD

Y

- Biện pháp: + Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc + Tăng lãi suất chiết khấu + NHTW bán chứng khoán thị trường Nội dung sách tiền tệ TH1: Sản lượng cân thấp sản lượng tiền M i S1 Yp i M S2 AD I = f (i) i1 i2 E1 i1 E2 i2 DM E2 M Cung tiền tăng làm lãi suất giảm AD2 AD1 ∆AD E1 ∆I ∆Y = k ∆AD I 45 0 I I1 I2 Y2 Y1 Lãi suất giảm làm đầu Đầu tư tăng làm tăng sản tư tăng lượng cb Nội dung sách tiền tệ TH2: Sản lượng cân cao sản lượng tiền M S2 i Yp M S1 i AD I = f (r) i2 i1 E2 i2 i1 E1 DM M Cung tiền giảm làm lãi suất tăng E1 AD1 AD ∆AD E2 ∆I I I I2 I1 Lãi suất tăng làm đầu tư giảm 45 ∆Y = k ∆AD Y2 Y1 Đầu tư giảm làm giảm sản lượng cb Nội dung sách tiền tệ
Chính sách mở rộng tiền tệ Khi Yt/e < Yp  cần ↑M1 vì: M1↑  i↓ ↓  I↑ ↑  AD↑ ↑  Y↑ ↑
Chính sách thu hẹp tiền tệ: Khi Yt/e > Yp  cần ↓M1 : M1↓  i↑ ↑  I↓ ↓  AD↓ ↓  Y↓ ↓ Nội dung sách tiền tệ Định lượng cho sách tiền tệ Mục đích: Tìm lượng cung tiền cần thay đổi (∆M) để làm thay đổi sản lượng (∆Y) → Yt ≡ Yp → Tìm liều lượng thích hợp cho cơng cụ Chính sách tiền tệ để làm thay đổi (∆M) Giả sử Yt/Ye < Yp  cần ↑Y : ∆Y =Yp – Yt/e  cần ↑ADo: ∆ADo = ∆Y/k cần ↑I : ∆I = ∆ADo = ∆Y/k cần ↓i: ∆i = ∆I/ Imi  cần ↑M: ∆M? Nội dung sách tiền tệ Định lượng cho sách tiền tệ i m D ∆M1 = i ∆I Im i m D ∆Y ∆M1 = i × Im k Nội dung sách tiền tệ Định lượng CSTT sử dụng cơng cụ TT mở Ta có: ∆M ∆H = M k NHTW mua bán lượng giấy tờ có giá với ∆H  Nếu ∆H > 0: mua GTCG  Nếu ∆H < 0: bán GTCG Nội dung sách tiền tệ Ví dụ H = 2400 rr = 6% re = 4% c = 50% DM = 7000 – 100.i C = 100 + 0,75Yd I = 250 + 0,05Y – 20.i T = 40 + 0,2Y M = 70 + 0,15Y G = 300 X = 150 (Đvt i %, đại lượng khác ngàn tỷ đồng) Yêu cầu: a) Xác định hàm cung tiền tìm lãi suất cân bằng? b) Tìm mức sản lượng cân bằng? c) Tìm lượng cung tiền cần thay đổi sản lượng thực tế với Yp? Cho biết sản lượng tiềm 1100? Nếu sử dụng thị trường tự phải thay đổi nào?