Bài giảng Phân tích và đầu tư chứng khoán: Chương 4 - TS. Phan Văn Thường

7/31/2017 4.1 PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ MƠI TRƯỜNG ĐẦU TƯ CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ BÊN NGỒI CƠNG TY & PHÂN TÍCH NGÀNH TS Phan Văn Thường 4.1.2 Phân tích mơi trường pháp luật ■ Hoạt động TTCK liên quan đến nhiều văn quy phạm pháp luật chi phối nhà đầu tư, nhà môi giới, nhà phát hành, tổ chức quản lý giám sát ■ Hoạt động kinh doanh công ty niêm yết liên quan đến nhiều văn quy phạm pháp luật chi phối nhà đầu tư, kinh doanh từ tác động đến triển vọng tăng trưởng, lợi nhuận tỷ suất sinh lời làm cho giá cổ phiếu biến động ■ Đối với TTCK hoạt động nước ta hệ thống quy phạm pháp luật để điều chỉnh, giám sát hoạt động thị trường quan trọng Đối với TTCK nguyên tắc hàng đầu thị trường bảo đảm quyền lợi cho nhà đầu tư 4.1.1 Phân tích mơi trường trị - xã hội ■ Mơi trường trị - xã hội quốc gia không yếu tố nhạy cảm TTCK quốc gia mà tác động đến TTCK quốc gia khác ■ Các yếu tố thuộc mơi trường trị xã hội bao gồm: • • • • Các yếu tố thể chế quản lý xã hội, đất nước Thể chế kiện trị nước & quốc tế Các kiện chiến tranh Nguy đe dọa khủng hoảng & khủng hoảng kinh tế 4.2 PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ VĨ MƠ CỦA NỀN KINH TẾ 4.2.1 Tốc độ tăng trưởng kinh tế 4.2.2 Lạm phát 4.2.3 Lãi suất thị trường 4.2.4 Tỷ giá hối đoái 4.2.5 Cân đối thu chi ngân sách nhà nước 4.2.6 Chính sách tiền tệ 4.2.7 Sự thành cơng quan hệ quốc tế 4.3 PHÂN TÍCH NGÀNH KINH DOANH 4.3.2 Nội dung phân tích ngành 4.3.1 Vai trị phân tích ngành Chu kỳ kinh doanh ■ Các cơng ty thuộc ngành thường có chung tỷ suất lợi nhuận / vốn chủ sở hữu (ROE) tối thiểu đầu tư vào ngành Tại sao? Bởi tính chất lợi / bất lợi ngành thể hiển rõ thực tế Lựa chọn ngành ■ Vì phân tích ngành định hướng cho nhà đầu tư ngành tốt nên đầu tư Nhiều chọn cổ phiếu cơng ty có tăng trưởng vừa ngành tốt đầu tư vào công ty tăng trưởng cao thuộc ngành khơng tốt Phân tích biến số chi phối lợi suất ngành Cơ cấu nhu cầu tiêu dùng & ngành thay Phân tích cạnh tranh ngành Ước tính tỷ suất sinh lời ngành