Tác động của đầu tư trực tiếp nước ngoài lên đầu tư tư nhân tại các quốc gia đang phát triển

Tai Lieu Chat Luong BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ TP.HỒ CHÍ MINH PHẠM NĂNG THẮNG TÁC ĐỘNG CỦA ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI LÊN ĐẦU TƯ TƯ NHÂN TẠI CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ HỌC TP.Hồ Chí Minh, Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ TP.HỒ CHÍ MINH PHẠM NĂNG THẮNG TÁC ĐỘNG CỦA ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI ĐẾN ĐẦU TƯ TƯ NHÂN TẠI CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN Chuyên ngành : Kinh tế học Mã số chuyên ngành : 60 31 01 01 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ HỌC Người hướng dẫn khoa học: TIẾN SĨ – LÊ THANH TÙNG TP Hồ Chí Minh, Năm 2019 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Tác động đầu tư trực tiếp nước đến đầu tư tư nhân quốc gia phát triển” cơng trình nghiên cứu riêng tôi, với hỗ trợ từ giảng viên hướng dẫn khoa học TS LÊ THANH TÙNG Các nội dung kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu khoa học Những liệu nội dung trích dẫn sử dụng luận văn có nguồn gốc rõ ràng, ghi phần tài liệu tham khảo Nếu có sai sót, gian lận nào, tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm trước Hội đồng Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2019 Học Viên PHẠM NĂNG THẮNG Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A ii LỜI CẢM ƠN Luận văn thạc sĩ kinh tế học với đề tài “ Tác động đầu tư trực tiếp nước đến đầu tư tư nhân quốc gia phát triển” kết trình nỗ lực, cố gắng không ngừng thân với giúp đỡ, động viên khích lệ Q thầy, cơ, bạn bè đồng nghiệp người thân Qua trang viết xin gửi lời cảm ơn tới thầy, tận tình truyền đạt chia kiến thức quý báu suốt trình học tập nghiên cứu trường Đại học Mở thành phố Hồ Chí Minh Trân trọng cảm ơn Ban Giám hiệu, Quý thầy, cô khoa sau Đại học trường Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh giúp đỡ tạo điều kiện để tơi hồn thành tốt cơng việc nghiên cứu khoa học Đặc biệt, tơi xin tỏ lịng kính trọng biết ơn sâu sắc thầy giáo, người hướng dẫn khoa học tơi – TS LÊ THANH TÙNG tận tình hướng dẫn, góp ý cung cấp tài liệu thơng tin khoa học cần thiết cho luận văn Cuối xin chúc Quý thầy cô, bạn bè, đồng nghiệp người thân sức khoẻ, thành công hạnh phúc Xin trân trọng cảm ơn! Người thực đề tài Phạm Năng Thắng Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A iii TÓM TẮT Mặc dù giả định nhân tố quan trọng góp phần thúc đẩy thu hútvốn đầu tư tư nhân quốc gia phát triển, tác động đầu tư trực tiếp nước đến đầu tư tư nhân nghiên cứu mức độ quan tâm chưa cao, đặc biệt nghiên cứu nước xem xét tác động đầu tư trực tiếp nước đến đầu tư tư nhân mà đa số tham khảo qua nghiên cứu nước ngồi Do đó, luận văn tiến hành để kiểm định tác động đầu tư trực tiếp nước đến đầu tư tư nhân Từ liệu 66 quốc gia kinh tế phát triển giai đoạn 1990-2017, phương pháp hồi quy tuyến tính FEM, REM kiểm định Hausman để chọn phương pháp phù hợp nhất, kết nghiên cứu cho thấy khả tác động biến FDI biến kiểm soát đến đầu tư tư nhân quốc gia phát triển Kết định lượng cho thấy FDI thúc đẩy đầu tư tư nhân ba mẫu nghiên cứu, gồm mẫu nghiên cho tất 66 quốc gia phát triển mẫu nghiên cứu 18 quốc gia phát triển châu Á mẫu nghiên cứu 31 quốc gia phát triển châu Phi nhằm làm rõ khác biệt tác động FDI đến đầu tư tư nhân quốc gia phát triển khác biệt tác động châu Á Châu Phi Kết cho thấy FDI thúc đẩy đầu tư tư nhân mẫu Ngoài ra, biến thu nhập bình quân đầu người, độ mở thương mại, lực lượng lao động, tín dụng, tiếp cận lượng lạm phát yếu tố định có ý nghĩa lên đầu tư tư nhân quốc gia Các phát luận văn đề xuất số hàm ý sách quan trọng cho phủ nước phát triển Kết có ý nghĩa quan trọng quốc gia phát triển sở để khai thác phối hợp với sách kinh tế khác nhằm đẩy mạnh vốn đầu tư tư nhântại quốc gia phát triển Các phát luận văn đề xuất số hàm ý sách quan trọng cho phủ nước Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A iv MỤC LỤC Lời cam đoan i Lời cảm ơn ii Tóm tắt iii Danh mục bảng vii Danh mục tóm tắt viii Chương 1: PHẦN MỞ ĐẦU 1.1 Lí chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5 Những đóng góp đề tài 1.6 Phương pháp nghiên cứu 1.7 Ý nghĩa nghiên cứu 1.8 Cấu trúc luận văn Chương 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Đầu tư 2.2 Đầu tư trực tiếp nước 2.2.1 khái niệm 2.2.2 FDI dựa giả định thị trường cạnh tranh hoàn hảo 2.2.3 FDI dựa giả định thị cạnh tranh khơng hồn hảo 10 2.2.4 Mơ hình chiết trung FDI 12 Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A v 2.2.5 Lý thuyết FDI liên quan đến thương mại quốc tế 13 2.2.6 Lý thuyết FDI dựa sức mạnh tiền tệ 17 2.2.7 Liên kết FDI thỏa thuận hội nhập khu vực 18 2.2.8 Lý thuyết FDI giải thích đầu tư từ nước phát triển 19 2.2.9 Các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng FDI 22 2.3 Đầu tư tư nhân 23 2.3.1 Khái niệm 23 2.3.2 Các yếu tố vĩ mô tác động đến PINV 24 2.4 Sự tác động FDI đến PINV 28 2.5 Một số kết nghiên cứu trước 30 2.5.1 FDI tác động tích cực lên PINV 30 2.5.2 FDI tác động tiêu cực PINV 32 2.5.3 FDI tác động tiêu cực lẫn vừa tích cực lên PINV 33 Chương 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 37 3.1 Mơ hình nghiên cứu 37 3.1.1 Thiết lập mơ hình nghiên cứu 37 3.1.2 Phân loại biến theo nhóm 39 3.1.3 Giả thuyết nghiên cứu 40 3.2 Phương pháp nghiên cứu 44 3.2.1 Phương pháp thống kê mô tả 45 3.2.2 Phân tích liệu 45 3.3 Quy trình phân tích định lượng 46 Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A vi 3.4 Dữ liệu nghiên cứu 47 Chương 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 48 4.1.Thống kê biến mơ hình: 48 4.2 Phân tích ma trận tương quan: 49 4.3 Kết hồi quy: 51 4.3.1 Kết hồi quy cho 66 quốc gia: 51 4.3.2 Kết hồi quy cho châu Á: 55 4.3.3 Kết hồi quy cho châu Phi: 58 4.3.4 So sánh kết hồi quy châu Á châu Phi: 60 Chương 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 64 5.1 Kết luận: 64 5.2 Hàm ý sách: 64 5.2.1 Hàm ý sách chung cho quốc gia: 65 5.2.2 Những gợi ý riêng sách cho nước châu Á: 69 5.2.3 Những gợi ý riêng sách cho châu Phi: 71 5.3 Hạn chế luận văn: 76 5.4 Hướng nghiên cứu tiếp theo: 77 TÀI LIỆU THAM KHẢO 78 PHỤ LỤC 92 Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A vii DANH MỤC BẢNG Trang Bảng 2.1 Tóm tắt nghiên cứu trước 34 Bảng 3.1 Giới thiệu ký hiệu biến, đơn vị, nguồn liệu 38 Bảng 4.1 Mơ tả biến mơ hình 48 Bảng 4.2 Ma trận tương quan biến mơ hình 50 Bảng 4.3 Kiểm định tượng đa cộng tuyến 50 Bảng 4.4 Tác động FDI lên PINV mẫu nghiên cứu tổng thể 52 Bảng 4.5 Tác động FDI lên PINV 18 nước Châu Á 55 Bảng 4.6 Tác động FDI lên PINV 31 nước Châu Phi 58 Bảng 4.7 Kết hồi qui Á châu Phi Châu với mơ hình FEM 61 Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A viii DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT DC : Tín dụng nước DINV : Đầu tư nước ELEC : Tiếp cận lượng điện EDS : Nợ nước FEM : Hồi quy tác động cố định FDI : Đầu tư trực tiếp nước IFL : Lạm phát GDP : Thu nhập bình quân đầu người LBF : Lực lượng lao động MNC : Tập đoàn đa quốc gia OPEN : Độ mở thương mại PINV : Đầu tư tư nhân REM : Hồi quy tác động ngẫu nhiên RIA : Thỏa thuận hội nhập khu vực WB : Ngân hàng giới Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A 88 abroad: A theoretical approach”, Economic Record, vol 36 Mišun, J., & Tomšk, V (2002) Does foreign direct investment crowd in or crowd out domestic investment? Eastern European Economics, 40(2), 38-56 Misati, N., & Nyamongo, M (2011) Financial development and private investment in SubSaharan Africa Journal of Economics and Business, 63(2), 139 – 151 Maksimovic, C.V and G Phillips (2001) “The market for corporate assets: Who engages in mergers and assets sales, and are there efficiency gains?” Journal of Finance, vol 56, No Majeed M T and Ahmad E (2008) Human Capital Development and FDI in Developing Countries Journal of Economics Cooperation, 29(3), 79-104 Mazeda Gil,P (2004) Expected profitability of capital under uncertainty–amicro economic perspective Working Papers, Research – Work In Progress- Nº157 Mlambo, K., & Oshikoya, T W (1999) Macroeconomic factors and investment in Africa Journal of African Economies, 10(2), 12–47 Modigliani, F., & Miller, M H (1958) The cost of capital, corporation finance and the theory of investment The American economic review, 48(3), 261- 297 Morgan, E.R and C.S Katsikeas (1997) “Theories of international trade, foreign direct investment and firm internationalization: A critique”, Management Decision, vol 35, No Laopodis, N T (2001) Effects of government spending on private investment Applied Economics, 33(12), 1563–1577 Lall, S (1976) “Theories of direct private foreign investment and multinational behaviour”, Economic and Political Weekly, Special Issue, vol 11, No 31 Latorre, M.C (2008) “Multinationals and foreign direct investment: Main theoretical strands and empirical effects”, Cuaderno De Trabajo, No 28 Leahy,J and Whited,T (1995) The effect of uncertainty on investment: some stylized facts NBER Working Paper 4986, Cambridge, Mass Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A 89 Leontief, W (1966) Input-Output Economics, Oxford University Press, Oxford, United Kingdom Lipsey R E (2001) Foreign Direct Investors in Three Financial Crises New York: NBER Working Paper Love J H and Lage-Hidalgo F (2000) Analysing the Determinants of US Direct Investment in Mexico Applied Economics, 32(10), 1259-1272 Love, I (2003) Financial Development and Financing Constraints: International Evidence from the Structural Investment Model Review of Financial Studies 6,65-91 Odhiambo, N (2005) Money and capital investment in South Africa: A dynamic specification model Journal of Economics and Business, 57(3), 247 – 258 Ohlin Bertil (1933) “Interregional and International Trade”, Cambridge: Harvard University Press.Pearce, I and D.C Rowen (1966) “A framework for research into the real effects of international capital movements”, in T Bagiott (ed.), Essays in Honour of Marco Fanno (2 vols.) Cedam, Padova, Italy Omri, A., Nguyen, D K., & Rault, C (2014) Causal interactions between CO2 emissions, FDI, and economic growth: evidence from dynamic simultaneousequation models Economic Modelling, 42, 382-389 Onyeiwu S and Shrestha H (2004) Determinants of Foreign Direct Investment in Africa Journal of Developing Societies , 20(1-2), 89-106 Oshikoya, T W (1994) Macroeconomic determinants of domestic private investment in Africa: An empirical analysis Economic development and cultural change, 42(3), 573-596 Pereira, A M (2001) On the effects of public investment on private investment: what crowds in what? Public Finance Review, 29(1), 3–25 Ricardo, David (1817) “On the Principles of Political Economy and Taxation”, John Murraym, London Ronge, E., & Kimuyu, P (1997) Private investment in Kenya: trends, composition, and Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A 90 determinants Institute of Policy Analysis and Research Salahuddin, M., & Islam, R (2008) Factors Affecting Investment in Developing Countries: A Panel Data Study.The Journal of Developing Areas, 42(1),21–37 Sarkar, S (2012) Attracting private investment: Tax reduction, investment subsidy, or both? Economic Modelling, 29(5), 1780 – 1785 Sharan, V (1995) “Theories of international business: A Review of literature”, Foreign Trade Review, XXX (3), 315-33 New Delhi Serven, L., & Solimano, A (1992) Private investment and macroeconomic adjustment: A survey The World Bank Research Observer, 7(1), 95–114 Simpson, P B (1962) “Foreign investment and the national economic advantages: A theoretical analysis”, in, R Mikesell (ed.), US Government and Private Investment Abroad University of Oregon Books, Eugene, United States Sodersten, B and G Reed (1994) International Economics Macmillan Press, London Szkorupová, Z (2015) Relationship between Foreign direct investment and domestic investment in selected countries of central and Eastern Europe Procedia Economics and Finance, 23, 1017-1022 Truu, M L (1987) Macroeconomics South Africa: Maskew Millet Longman Tan, B W., Goh, S K., & Wong, K N (2016) The effects of inward and outward FDI on domestic investment: evidence using panel data of ASEAN–8 countries Journal of Business Economics and Management, 17(5), 717- 733 Tcha, M.J (1998) “Labor disputes and direct foreign investment: The experience of Korea in transition”, Economic Development and Cultural Change, vol 46, No Tsai, Y., Wu, C (2009) Integrated production and the investmentuncertainty relationship South African Journal of Economics, 77(1), 102–112 Udoh E & Egwaikhide.F.(2008) Exchange Rate volatilty, Inflation uncertainity and Foreign Direct Investment in Nigeria Botswana Journal of Economics, 5(7),14-31 UNCTAD (1998) World Investment Report UNCTAD, Geneva Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A 91 UNCTAD (2004) World Investment Report UNCTAD, Geneva Vernon, R (1966) “International investment and international trade in the product cycle”, Quarterly Journal of Economics, vol 80, No Vernon, R (1979) “The product cycle hypothesis in new international environment”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, vol 41, No Wadhwa K and Reddy S (2011) Foreign Direct Investment into Developing Asian Countries:The Role of Market Seeking, Resource Seeking and Efficiency Seeking Factors International Journal of Business Management, 6(11), 219-226 Wang, M (2010) Foreign direct investment and domestic investment in the host country: evidence from panel study Applied Economics, 42(29), 3711- 3721 Wei.Y and Liu X (2001) Foreign Direct Investment in China: Determinants and Impact Cheltenham, UK: Edward Elgar Publishing Limited Wong, K P (2010) The effects of irreversibility on the timing and intensity of lumpy investment Economic Modelling, 27(1), 97 – 102 Wooster, Rossitza, and David Diebel (2010) Productivity Spill overs from Foreign Direct Investment in Developing Countries: Ameta – Regression Analysis Review of Development Economics 14 (3): 640 – 655 Xu, G and Wang, R (2007), “The effect of foreign direct investment on domestic capital formation, trade, and economic growth in a transition economy: evidence from China”, Global Economy Journal, Vol No 2, pp 1-21 Yannopoulos, G.N (1990) “Foreign direct investment and European integration: The evidence from the formative years of the European Community”, Journal of Common Market Studies, vol 28, No Zeira,J (1990) Costun certainty and the rate of investment Journalor Economic Dynamics and Control, 14, 53 - 63 Zelekha,Y (2010) The effec to fun certainty ininflation expectations on private investment, IUP Journal of Monrtary Economics Hyderabad,8(4),14 -22 Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A 92 PHỤ LỤC CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN Mô hình đầy đủ biến cho tất 66 quốc gia FEM Fixed-effects (within) regression Group variable: NATIONS Number of Number of R-sq: Obs within between overall corr(u_i, F Xb) = = = 0.5696 0.9209 0.7427 = 0.2953 Coef PINV1 FDI GDP LBF IFL DC EDS OPEN ELEC _cons 6713619 0615897 0001879 2.06e-08 -.0001677 -.0013852 -5.50e-12 0144028 0149303 2.601667 0157917 0178345 0000586 1.21e-08 0001008 0044182 2.72e-12 0050042 008881 5399367 sigma_u sigma_e rho 1.5196093 3.2837922 17637668 (fraction that all u_i=0: = = 1847 66 group: avg max = = = 27 28.0 28 = = 260.62 0.0000 Conf Interval] F(9,1772) Prob > F PINV test per obs groups Std Err F(65, 1772) t P>|t| 42.51 3.45 3.21 1.71 -1.66 -0.31 -2.03 2.88 1.68 4.82 0.000 0.001 0.001 0.088 0.096 0.754 0.043 0.004 0.093 0.000 of variance = [95% 6403896 0266108 0000731 -3.10e-09 -.0003655 -.0100507 -1.08e-11 004588 -.002488 1.542687 due to 7023342 0965686 0003027 4.43e-08 00003 0072803 -1.75e-13 0242176 0323485 3.660646 u_i) 3.36 Prob > F = 0.0000 REM Random-effects GLS regression Group variable: NATIONS Number Number R-sq: Obs within between overall corr(u_i, X) = = = 0.5657 0.9799 0.7594 = per Wald Prob (assumed) PINV Coef Std Err PINV1 FDI GDP LBF IFL DC EDS OPEN ELEC _cons 803087 0615887 0000408 6.39e-09 -.0001048 -.0070053 -2.32e-12 0065899 0173316 1.71954 0131191 0158787 0000408 1.88e-09 0001012 0025532 1.59e-12 0025165 003134 2329093 sigma_u sigma_e rho 3.2837922 (fraction z 61.21 3.88 1.00 3.40 -1.04 -2.74 -1.46 2.62 5.53 7.38 of group: [95% 0.000 0.000 0.317 0.001 0.300 0.006 0.144 0.009 0.000 0.000 due obs groups = = 1847 66 = = = 27 28.0 28 = = Conf Interval] avg max chi2(8) > chi2 P>|z| variance Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A of of 777374 0304669 -.0000392 2.71e-09 -.0003031 -.0120096 -5.44e-12 0016577 0111892 1.263046 to u_i) 8288001 0927105 0001209 1.01e-08 0000935 -.0020011 7.96e-13 0115221 0234741 2.176034 93 HAUSMAN Coefficients (b) (B) FE RE PINV1 FDI GDP LBF IFL DC EDS OPEN ELEC 6713619 0615897 0001879 2.06e-08 -.0001677 -.0013852 -5.50e-12 0144028 0149303 (b-B) Difference 803087 0615887 0000408 6.39e-09 -.0001048 -.0070053 -2.32e-12 0065899 0173316 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E -.1317252 9.90e-07 0001471 1.42e-08 -.000063 0056201 -3.18e-12 0078129 -.0024014 0087901 0081201 000042 1.19e-08 0036058 2.20e-12 0043255 0083096 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 231.03 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) MƠ HÌNH : HAUSMAN Coefficients (b) (B) FE RE PINV1 FDI GDP LBF DC OPEN ELEC 6732296 0622458 0001307 8.60e-09 -.0023891 0134439 018526 8048475 0616797 0000149 4.86e-09 -.0070739 0072449 0170118 (b-B) Difference -.1316179 0005661 0001158 3.74e-09 0046848 0061989 0015141 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .008826 008134 0000352 1.03e-08 003587 0043429 0081426 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 231.35 Prob>chi2 = 0.0000 Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A 94 MƠ HÌNH : HAUSMAN Coefficients (b) (B) FE RE PINV1 FDI GDP LBF IFL DC ELEC 679575 0695431 0001044 1.04e-08 -.0001565 -.000555 0210885 (b-B) Difference 8116366 068498 0000102 3.55e-09 -.0001021 -.0051256 017731 -.1320616 0010451 0000943 6.87e-09 -.0000544 0045706 0033575 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .0087483 0079199 0000342 1.03e-08 0036017 0080957 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 229.95 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) MƠ HÌNH : HAUSMAN Coefficients (b) (B) FE RE PINV1 FDI IFL EDS OPEN 6879332 0699184 -.0001835 8.50e-13 0138759 8366426 0603966 -.0000853 2.38e-12 0073989 (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E -.1487094 0095218 -.0000982 -1.53e-12 006477 009322 0074493 1.64e-12 0042687 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(4) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 252.21 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A 95 CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN CHÂU Á MƠ HÌNH đầy đủ biến FEM Fixed-effects (within) regression Group variable: NATIONS Number Number R-sq: Obs within between overall corr(u_i, F Xb) = = = 0.6656 0.8533 0.7472 = -0.0688 Coef PINV1 FDI GDP LBF IFL DC EDS OPEN ELEC _cons 7120931 0626498 0001631 2.20e-08 -.0004191 -.0171813 -7.02e-12 -.0113978 0352866 3.727379 0268375 0278504 0001026 1.62e-08 0002048 00976 6.06e-12 0087577 0146879 1.085291 sigma_u sigma_e rho 1.890117 3.2248735 25568655 (fraction that all u_i=0: per obs groups group: = = 504 18 = = = 28 28.0 28 = = 105.49 0.0000 Conf Interval] avg max F(9,477) Prob > F PINV test of of Std F(17, Err 477) t P>|t| 26.53 2.25 1.59 1.36 -2.05 -1.76 -1.16 -1.30 2.40 3.43 of 0.000 0.025 0.112 0.175 0.041 0.079 0.247 0.194 0.017 0.001 variance = [95% due 6593587 0079251 -.0000385 -9.79e-09 -.0008216 -.0363592 -1.89e-11 -.0286062 0064257 1.594837 to 7648274 1173744 0003646 5.37e-08 -.0000166 0019967 4.88e-12 0058106 0641475 5.859921 u_i) 2.56 Prob > F = 0.0006 REM Random-effects GLS regression Group variable: NATIONS Number Number R-sq: Obs within between overall corr(u_i, X) = = = 0.6626 0.9822 0.7943 = per Wald Prob (assumed) PINV Coef Std Err PINV1 FDI GDP LBF IFL DC EDS OPEN ELEC _cons 7946485 0768044 0001277 5.46e-09 -.0003739 -.0114531 -4.43e-12 -.005289 0236818 2.819638 0231075 0244261 0000792 2.64e-09 0002024 0042819 4.02e-12 0043603 0072367 5784764 sigma_u sigma_e rho 3.2248735 (fraction z 34.39 3.14 1.61 2.07 -1.85 -2.67 -1.10 -1.21 3.27 4.87 of Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A of of [95% 0.000 0.002 0.107 0.039 0.065 0.007 0.271 0.225 0.001 0.000 due group: = = 504 18 = = = 28 28.0 28 = = Conf Interval] avg max chi2(8) > chi2 P>|z| variance obs groups 7493585 0289302 -.0000275 2.84e-10 -.0007706 -.0198455 -1.23e-11 -.013835 0094982 1.685845 to u_i) 8399384 1246787 000283 1.06e-08 0000228 -.0030607 3.46e-12 003257 0378655 3.953431 96 HAUSMAN Coefficients (b) (B) FE RE PINV1 FDI GDP LBF IFL DC EDS OPEN ELEC 7120931 0626498 0001631 2.20e-08 -.0004191 -.0171813 -7.02e-12 -.0113978 0352866 7946485 0768044 0001277 5.46e-09 -.0003739 -.0114531 -4.43e-12 -.005289 0236818 (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E -.0825554 -.0141547 0000354 1.65e-08 -.0000452 -.0057282 -2.59e-12 -.0061088 0116048 0136489 0133795 0000652 1.59e-08 0000316 0087706 4.53e-12 0075951 0127814 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 43.28 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) MƠ HÌNH : HAUSMAN Coefficients (b) (B) FE RE PINV1 FDI GDP LBF DC OPEN ELEC 7208594 0666358 0001269 8.37e-09 -.0175791 -.0152195 0363288 (b-B) Difference 8011863 0764317 0001116 3.05e-09 -.0107568 -.0060154 0209727 -.0803269 -.0097959 0000152 5.31e-09 -.0068223 -.0092041 0153561 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .0133931 0133421 0000593 1.10e-08 0086688 0074314 0127458 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 44.19 Prob>chi2 = 0.0000 Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A 97 MƠ HÌNH : HAUSMAN Coefficients (b) (B) FE RE PINV1 FDI GDP LBF IFL DC ELEC 706104 0551149 0001483 7.15e-09 -.0004765 -.0218102 0358555 7929337 0716696 0000962 3.81e-09 -.0004016 -.0131864 0232535 (b-B) Difference -.0868298 -.0165547 0000521 3.34e-09 -.0000748 -.0086238 012602 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .0132603 0128674 0000559 1.10e-08 0084656 0125995 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 41.21 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) MƠ HÌNH : HAUSMAN Coefficients (b) (B) FE RE PINV1 FDI IFL EDS OPEN 737261 0635355 -.0003957 1.63e-12 -.0115688 8299352 0865403 -.0002414 9.76e-13 -.0066448 (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E -.0926742 -.0230048 -.0001543 6.57e-13 -.004924 0144339 0137224 000044 2.79e-12 0074293 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(4) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 34.01 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A 98 CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN CHÂU PHI MƠ HÌNH đầy đủ biến FEM Fixed-effects (within) regression Group variable: NATIONS Number Number R-sq: Obs within between overall corr(u_i, F Xb) = = = 0.5965 0.8072 0.6803 = -0.0035 Coef PINV1 FDI GDP LBF IFL DC EDS OPEN ELEC _cons 6654719 0457002 0004914 1.23e-07 -.0001159 -.0058269 -6.65e-11 0442973 0064719 3676023 0250191 0274011 000135 8.43e-08 0003762 0061301 3.19e-11 0079257 0160173 7160196 sigma_u sigma_e rho 1.8572937 3.3292991 23734649 (fraction that all per obs groups group: = = 868 31 = = = 28 28.0 28 = = 135.99 0.0000 Conf Interval] avg max F(9,828) Prob > F PINV test of of u_i=0: Std F(30, Err 828) t P>|t| 26.60 1.67 3.64 1.46 -0.31 -0.95 -2.09 5.59 0.40 0.51 of 0.000 0.096 0.000 0.144 0.758 0.342 0.037 0.000 0.686 0.608 variance = [95% due 6163636 -.0080836 0002264 -4.23e-08 -.0008543 -.0178591 -1.29e-10 0287405 -.0249674 -1.037825 to 7145803 0994839 0007564 2.89e-07 0006225 0062054 -3.91e-12 0598541 0379112 1.773029 u_i) 3.40 Prob > F = 0.0000 REM xtreg PINV PINV1 FDI GDP LBF IFL DC EDS OPEN ELEC, re Random-effects GLS regression Group variable: NATIONS Number Number R-sq: Obs within between overall corr(u_i, X) = = = 0.5829 0.9773 0.7272 = per Wald Prob (assumed) PINV Coef Std Err PINV1 FDI GDP LBF IFL DC EDS OPEN ELEC _cons 8183753 0343836 000168 3.02e-08 000014 -.005448 -1.15e-11 0112781 0058281 1.315599 0203991 0251486 0000879 3.17e-08 0003803 0048765 2.05e-11 0047176 0067563 391686 sigma_u sigma_e rho 3.3292991 (fraction z 40.12 1.37 1.91 0.95 0.04 -1.12 -0.56 2.39 0.86 3.36 of group: [95% 0.000 0.172 0.056 0.341 0.971 0.264 0.575 0.017 0.388 0.001 due obs groups = = 868 31 = = = 28 28.0 28 = = Conf Interval] avg max chi2(8) > chi2 P>|z| variance Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A of of 7783938 -.0149067 -4.37e-06 -3.19e-08 -.0007314 -.0150058 -5.16e-11 0020318 -.0074139 5479084 to u_i) 8583567 0836739 0003403 9.23e-08 0007594 0041098 2.86e-11 0205244 0190701 2.083289 99 HAUSMAN Coefficients (b) (B) FE RE PINV1 FDI GDP LBF IFL DC EDS OPEN ELEC 6654719 0457002 0004914 1.23e-07 -.0001159 -.0058269 -6.65e-11 0442973 0064719 8183753 0343836 000168 3.02e-08 000014 -.005448 -1.15e-11 0112781 0058281 (b-B) Difference -.1529033 0113166 0003234 9.30e-08 -.0001299 -.0003788 -5.50e-11 0330192 0006438 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .0144856 0108798 0001024 7.81e-08 0037144 2.45e-11 0063687 0145226 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 112.20 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) MƠ HÌNH : HAUSMAN Coefficients (b) (B) FE RE PINV1 FDI GDP LBF DC OPEN ELEC 6707321 0499583 0004105 4.47e-08 -.007915 0437016 006299 818673 0351476 0001664 1.83e-08 -.0054068 0120114 0039116 (b-B) Difference -.1479409 0148107 0002441 2.64e-08 -.0025083 0316903 0023874 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .014369 0109296 0000948 7.14e-08 0036041 0065165 014944 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 106.72 Prob>chi2 = 0.0000 Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A 100 MƠ HÌNH : HAUSMAN Coefficients (b) (B) FE RE PINV1 FDI GDP LBF IFL DC ELEC 7138151 0684055 0001996 9.39e-08 -.0001602 -.0011514 0106682 (b-B) Difference 830007 0463741 0001872 -9.84e-09 -.0000731 0002962 0034006 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E -.1161919 0220314 0000124 1.04e-07 -.0000871 -.0014476 0072676 0134319 0121693 0000901 7.31e-08 0000508 0041656 0152262 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 75.43 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) MƠ HÌNH : HAUSMAN Coefficients (b) (B) FE RE PINV1 FDI IFL EDS OPEN 7046313 0671317 -.0002547 6.27e-12 035034 8384999 0392126 -.0000741 1.33e-11 012315 (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E -.1338687 0279192 -.0001806 -7.03e-12 022719 0138647 0103986 2.21e-11 0064777 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(4) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 94.40 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A 101 DANH SÁCH CÁC QUỐC GIA STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 Quốc gia Azerbaijan Benin Burkina Faso Bangladesh Belarus Bolivia Brazil Botswana Cameroon Congo, Dem Rep Congo, Rep Comoros Colombia Ecuador Egypt, Arab Rep Fiji Gabon Georgia Ghana Guinea Gambia, The Guinea-Bissau Guatemala Guyana India Iran, Islamic Rep Jordan Kazakhstan Kenya Cambodia Lao PDR Lebanon Sri Lanka STT 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A Quốc gia Madagascar Moldova Mali Mongolia Mozambique Mauritania Egypt Malawi Malaysia Namibia Niger Nicaragua Nepal Pakistan Paraguay Peru Philippines Russian Federation Rwanda Sudan Senegal Sierra Leone El Salvador Eswatini Chad Togo Thailand Tunisia Tanzania Uganda Ukraine Uzbekistan Zimbabwe 102 9 10 11 12 13 14 15 16 DANH SÁCH CÁC QUỐC GIA CHÂU Á Azerbaijan 10 Lebanon Bangladesh 11 Sri Lanka Georgia 12 Malaysia India 13 Nepal Iran, Islamic Rep 14 Pakistan Jordan 15 Philippines Kazakhstan 16 Thailand Cambodia 17 Uzbekistan Lao PDR 18 Mongolia DANH SÁCH CÁC QUỐC GIA CHÂU PHI Benin 17 Mozambique Burkina Faso 18 Mauritania Botswana 19 Egypt Cameroon 20 Malawi Congo, Dem Rep 21 Namibia Congo, Rep 22 Niger Comoros 23 Rwanda Egypt, Arab Rep 24 Sudan Fiji 25 Senegal Gabon 26 Sierra Leone Ghana 27 Eswatini Guinea 28 Chad Gambia, The 29 Togo Guinea-Bissau 30 Uganda Kenya 31 Zimbabwe Mali Học viên thực hiện: Phạm Năng Thắng - Lớp ME015A