Thông tin tài liệu
ĐẠI HỌC UEH TRƯỜNG KINH TẾ, LUẬT VÀ QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC KHOA KINH TẾ Giảng viên hướng dẫn: Tên học phần: Mã LHP: Họ Tên Sinh Viên: Lê Xuân Quỳnh MSSV: 31201020486 TP Hồ Chí Minh, ngày 28 tháng năm 2023 h MỤC LỤC MỤC LỤC .0 1.Khách hàng thẩm định giá .1 2.Thông tin tài sản thẩm định giá 3.Thời điểm thẩm định giá 4.Mục đích thẩm định giá 5.Căn pháp lý 6.Giả thiết giả thiết đặc biệt 7.Cơ sở giá trị - Cách tiếp cận, phương pháp thẩm định giá 8.Kết thẩm định giá .1 9.Thời hạn có hiệu lực kết thẩm định giá 10.Những hạn chế kết thẩm định giá h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 CƠNG TY CỔ PHẦN CỘNG HỊA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM THẨM ĐỊNH GIÁ NHÓM Độc lập - Tự - Hạnh phúc Số: 04-26/CT.N04TG002 TP Hồ Chí Minh, ngày 28 tháng năm 2023 CHỨNG THƯ THẨM ĐỊNH GIÁ Kính gửi: Cơng ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam Căn Giấy yêu cầu thẩm định giá số 04-26/2023/HĐTV-TĐG ngày 18 tháng năm 2023 Cơng ty Cổ phần Thẩm định giá nhóm Công ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam Căn Báo cáo kết thẩm định giá, Cơng ty Cổ phần Thẩm định giá nhóm cung cấp Chứng thư thẩm định giá với nội dung sau đây: 1.Khách hàng thẩm định giá Khách hàng: Công ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam Địa chỉ: 330A/13 An Phú Tây-Hưng Long, Ấp xã An Phú Tây, huyện Bình Chánh, TP.HCM 2.Thơng tin tài sản thẩm định giá Giá trị thương hiệu Công ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam 3.Thời điểm thẩm định giá: Ngày 18 tháng năm 2023 4.Mục đích thẩm định giá: Thẩm định giá trị thương hiệu Công ty TNHH Hồng trà Ngơ Gia Việt Nam nhằm mục đích nhượng quyền thương hiệu 5.Căn pháp lý: Xem chi tiết mục Báo cáo kết thẩm định giá 6.Giả thiết giả thiết đặc biệt: Các hồ sơ, số liệu tài sản khách hàng cung cấp đầy đủ đáng tin cậy 7.Cơ sở giá trị - Cách tiếp cận, phương pháp thẩm định giá: Xem chi tiết mục Báo cáo kết thẩm định giá 8.Kết thẩm định giá Trên sở tài liệu khách hàng cung cấp, dựa cách tiếp cận phương pháp thẩm định giá áp dụng tính tốn, Cơng ty Cổ phần thẩm định giá nhóm ước tính giá trị tài sản sau: h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Giá trị cấp phép sử dụng thương hiệu Hồng 545,631,458 đồng Trà Ngồ Gia cho chi nhánh (Bằng chữ: Năm trăm bốn mươi lăm triệu, sáu trăm ba mưới mốt nghìn, bốn trăm năm mưới tám đồng) 9.Thời hạn có hiệu lực kết thẩm định giá: Kết thẩm định giá có hiệu lực thời hạn 180 ngày kể từ ngày phát hành chứng thư (nếu thị trường khơng có nhiều biến động) 10.Những hạn chế kết thẩm định giá: Xem chi tiết mục 10 Báo cáo kết thẩm định giá KT TỔNG GIÁM ĐỐC THẨM ĐỊNH VIÊN VỀ GIÁ PHÓ TỔNG GIÁM ĐỐC Nguyễn Văn B Nguyễn Văn A h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 MỤC LỤC MỤC LỤC .0 THÔNG TIN CHUNG VỀ KHÁCH HÀNG & TÀI SẢN THẨM ĐỊNH GIÁ 1.1 Khách hàng 1.2 Địa Khách hàng 1.3 Văn phòng đại diện .2 1.4 Liên hệ 1.5 Người đại diện 1.6 Tài sản Thẩm định giá 1.7 Mục đích Thẩm định giá .3 1.8 Địa điểm Thẩm định giá .3 1.9 Thời điểm Thẩm định giá 1.10 Loại hình doanh nghiệp THÔNG TIN VỀ TỔ CHỨC THẨM ĐỊNH GIÁ 2.1 Tổ chức .3 2.2 Địa 2.3 Liên hệ 2.4 Đại diện .3 2.5 Nhóm Thẩm định 3 CĂN CỨ PHÁP LÝ VÀ HỒ SƠ PHÁP LÝ TÀI SẢN 3.1 Căn pháp lý 3.2 Hồ sơ pháp lý tài sản 4 NỘI DUNG THẨM ĐỊNH GIÁ 4.1 Cơ sở giá trị 4.2 Nguyên tắc 4.3 Cách tiếp cận phương pháp thẩm định giá .5 4.3.1 Cách tiếp cận 4.3.2 Phương pháp thẩm định giá .5 THÔNG TIN VỀ THỊ TRƯỜNG NGÀNH F&B TẠI VIỆT NAM 5.1 Tổng quan thị trường 5.2 Tiềm phát triển h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 5.2.1 Kinh doanh hướng đến giới trẻ 5.2.2 Sử dụng nguyên liệu có lợi cho sức khỏe 5.2.3 Thanh tốn khơng dùng tiền mặt 5.2.4 Ứng dụng cơng nghệ q trình kinh doanh .7 5.3 Ngành kinh doanh trà sữa nói riêng thị trường ngành F&B THÔNG TIN CHUNG VỀ CÔNG TY TNHH HỒNG TRÀ NGÔ GIA VIỆT NAM CÁCH TIẾP CẬN TỪ CHI PHÍ – PHƯƠNG PHÁP CHI PHÍ TÁI TẠO 10 CÁCH TIẾP CẬN TƯ THU NHẬP – PHƯƠNG PHÁP TIỀN SỬ DỤNG TÀI SẢN VƠ HÌNH .11 THỜI GIAN CÓ HIỆU LỰC CỦA BÁO CÁO THẨM ĐỊNH GIÁ 13 10 NHỮNG HẠN CHẾ VỀ KẾT QUẢ THẨM ĐỊNH GIÁ 13 PHỤ LỤC 16 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 CÔNG TY CỔ PHẦN CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM THẨM ĐỊNH GIÁ NHÓM Độc lập - Tự - Hạnh phúc Số: 04-26/BC.N04TG002 TP Hồ Chí Minh, ngày 28 tháng năm 2023 BÁO CÁO KẾT QUẢ THẨM ĐỊNH GIÁ (kèm theo Chứng thư thẩm định giá số 04-26/CT.N04TG002 ngày 28 tháng năm 2023 Công ty Cổ phần Thẩm định giá nhóm 4) THƠNG TIN CHUNG VỀ KHÁCH HÀNG & TÀI SẢN THẨM ĐỊNH GIÁ 1.1 Khách hàng Công ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam - Tên giao dịch tiếng việt: Công ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam - Tên giao dịch tiếng anh: NGO GIA BLACK TEA COMPANY LIMITED - Tên viết tắt: NGO GIA TEA CO., LTD 1.2 Địa Khách hàng Địa trụ sở chính: 330A/13 An Phú Tây-Hưng Long, Ấp xã An Phú Tây, huyện Bình Chánh, TP.HCM 1.3 Văn phịng đại diện Thành phố Hồ Chí Minh: 330A/13 An Phú Tây-Hưng Long, Ấp xã An Phú Tây, huyện Bình Chánh, TP.HCM 1.4 Liên hệ - Điện thoại: +84 28 2253 8043 - Nhượng quyền: 0965-210-839 (Thứ - Thứ / 8:00 AM - 17:00 PM) - Website: https://wujiateavn.com/ - Email: marketingngogia@gmail.com 1.5 Người đại diện Bà: Nguyễn Thị Bích Thuỷ 1.6 Tài sản Thẩm định giá Giá trị thương hiệu Công ty TNHH Hồng trà Ngơ Gia Việt Nam 1.7 Mục đích Thẩm định giá Thẩm định giá trị thương hiệu Công ty TNHH Hồng trà Ngơ Gia Việt Nam nhằm mục đích nhượng quyền thương hiệu h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 1.8 Địa điểm Thẩm định giá Thành phố Hồ Chí Minh 1.9 Thời điểm Thẩm định giá Thời điểm thẩm định giá: Ngày 18 tháng năm 2023 1.10 Loại hình doanh nghiệp Cơng ty TNHH THÔNG TIN VỀ TỔ CHỨC THẨM ĐỊNH GIÁ 2.1 Tổ chức Cơng ty Thẩm định giá Nhóm 2.2 Địa 279 Nguyễn Tri Phương, Phường 5, Quận 10, Tp HCM 2.3 Liên hệ Điện thoại: (+84.032) 54 626 266 Điện thoại: (+84.032) 54 171 711 Website: http://thamdinhgiano04.com.vn Email: thamdinhgiano04@gmail.com 2.4 Đại diện Ông: Nguyễn Văn A 2.5 Nhóm Thẩm định No.04 TG002 CĂN CỨ PHÁP LÝ VÀ HỒ SƠ PHÁP LÝ TÀI SẢN 3.1 Căn pháp lý Luật Giá số 11/2012/QH13 Quốc hội ban hành ngày 20 tháng năm 2012 có hiệu lực từ ngày 01 tháng 01 năm 2013; Nghị định số 101/2005/NĐ-CP ngày 03 tháng năm 2005 Chính phủ Thẩm định giá có hiệu lực thi hành sau 15 ngày, kể từ ngày đăng Công báo; Nghị định số 89/2013/NĐ-CP ngày 06 tháng năm 2013 Chính phủ Quy định chi tiết số điều Luật Giá Thẩm định giá có hiệu lực từ ngày 25 tháng năm 2013; Nghị định 149/2016/NĐ-CP ngày 11 tháng 11 năm 2016 Chính phủ Quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Giá; Nghị định số 12/2021/NĐ-CP ngày 24 tháng 02 năm 2021 Chính phủ Sửa đổi, bổ sung số điều nghị định số 89/2013/NĐ-CP ngày 06 tháng năm 2013 Chính phủ Quy h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 định chi tiết số điều Luật Giá Thẩm định giá có hiệu lực từ ngày 01 tháng năm 2021; Thông tư số 38/2014/TT-BTC ngày 28 tháng năm 2014 hướng dẫn số điều Nghị định số 89/2013/NĐ-CP ngày 06 tháng năm 2013 Chính phủ quy định chi tiết thi hành số điều Luật Giá Thẩm định giá có hiệu lực từ ngày 15 tháng năm 2014; Thông tư số 06/2014/TT-BTC ngày tháng 01 năm 2014 Bộ trưởng Tài việc Ban hành Tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam số 13; Thông tư số 158/2014/TT-BTC ngày 27 tháng 10 năm 2014 Bộ trưởng Bộ Tài việc Ban hành Tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam số 01, 02, 03 04; Thông tư số 28/2015/TT-BTC ngày 06 tháng 03 năm 2015 Bộ trưởng Tài việc Ban hành Tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam số 05, 06 07; Thông tư số 126/2015/TT-BTC ngày 20 tháng năm 2015 Bộ trưởng Tài việc Ban hành Tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam số 08, 09 10; Thông tư số 145/2016/TT-BTC ngày tháng 10 năm 2016 Bộ trưởng Tài việc Ban hành Tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam số 11; Thông tư số 145/2017/TT-BTC ngày 29 tháng 12 năm 2017 Bộ trưởng Tài việc Hướng dẫn chế tài đơn vị nghiệp công lập theo nghị định số 141/2016/NĐ-CP ngày 10/10/2016 Chính Phủ quy định chế tự chủ đơn vị nghiệp công lập lĩnh vực nghiệp kinh tế nghiệp khác; Thông tư số 28/2021/TT-BTC ngày 27 tháng năm 2021 Bộ trưởng Tài việc Ban hành Tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam số 12; Quyết định số 129/2008/QĐ-BTC ngày 31 tháng 12 năm 2008 Bộ trưởng Bộ Tài việc ban hành tiêu chuẩn thẩm định giá; Giấy phép hành nghề số 020/TĐG ngày tháng 01 năm 2015 Bộ tài cấp; Căn hợp đồng dịch vụ thẩm định giá số 001/HĐTĐG-TG002K46 Ngày 28 tháng 05 năm 2023 Công ty CP Thẩm định giá TG002 K46 Công ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam; 3.2 Hồ sơ pháp lý tài sản Quyết định thành lập doanh nghiệp: Ngày 16/11/2018 Giấy chứng nhận đăng ký mã số thuế: 0315394414 NỘI DUNG THẨM ĐỊNH GIÁ 4.1 Cơ sở giá trị h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Giá trị thị trường: “Giá trị thị trường mức giá ước tính tài sản thời điểm, địa điểm thẩm định giá, bên người mua sẵn sàng mua bên người bán sẵn sàng bán, giao dịch khách quan, độc lập, có đủ thơng tin, bên tham gia hành động cách có hiểu biết, thận trọng khơng bị ép buộc (TĐGVN 02: Giá trị thị trường làm sở cho thẩm định - Ban hành kèm theo thông tư số 158/2014/TT-BTC ngày 27/10/2014 Bộ Tài Chính)” 4.2 Nguyên tắc Dựa nguyên tắc kinh tế chi phối hoạt động thẩm định giá tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam số 04 ban hành kèm theo Thông tư số 158/2014/TT-BTC ngày 27 tháng 10 năm 2014 Bộ trưởng Bộ Tài Chính 4.3 Cách tiếp cận phương pháp thẩm định giá 4.3.1 Cách tiếp cận Cách tiếp cận từ chi phí phản ánh giá trị tình hình khai thác tài sản Bên cạnh đó, cơng ty đại diện thương hiệu có khả cung cấp thơng số, liệu, chi phí cần thiết để thành lập cửa hàng có mơ hình kinh doanh đặc trưng với thương hiệu cơng ty đại diện Đó lý tổ thẩm định có sở để sử dụng cách tiếp cận từ chi phí Tại thời điểm thẩm định giá, cơng ty đại diện thương hiệu có khả cung cấp thông số, liệu cần thiết để thành lập cửa hàng có mơ hình kinh doanh đặc trưng với thương hiệu công ty đại diện Đây nguồn thông tin đáng tin cậy để dự báo tốc độ tăng trưởng tương lai Đó lý tổ thẩm định có sở để sử dụng cách tiếp cận từ thu nhập 4.3.2 Phương pháp thẩm định giá Đối với cách tiếp cận từ chi phí Do cơng ty đại diện thương hiệu có khả cung cấp thơng số, liệu, chi phí cần thiết để thành lập cửa hàng có mơ hình kinh doanh đặc trưng với thương hiệu công ty đại diện nên tổ thẩm định viên định sử dụng phương pháp chi phí tái tạo Đối với cách tiếp cận từ thu nhập Do công ty đại diện thương hiệu cho phép tổ chức, cá nhân riêng biệt trả tiền để sử dụng thương hiệu nhằm thu lợi nhuận từ mơ hình kinh doanh đặc trưng thương hiệu nên tổ thẩm định viên định sử dụng phương pháp tiền sử dụng tài sản vơ hình THƠNG TIN VỀ THỊ TRƯỜNG NGÀNH F&B TẠI VIỆT NAM 5.1 Tổng quan thị trường h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 5.2.2 Sử dụng nguyên liệu có lợi cho sức khỏe Chất lượng sống ngày nâng cao, nhu cầu ăn uống người dân có nhiều thay đổi số với trước Một yếu tố quan tâm hàng đầu lựa chọn nhà hàng, quán ăn chất lượng ngun liệu có an tồn cho sức khỏe người dùng Đây yếu tố đặc biệt quan trọng phân khúc khách hàng cao cấp, người ln trọng đến sức khỏe hết Họ ln sẵn sàng chi tiêu nhiều để yên tâm chất lượng thức ăn, đồ uống mà sử dụng Cụ thể, doanh nghiệp kinh doanh ngành F&B hướng đến giá trị bền vững thông qua việc sử dụng sản phẩm dinh dưỡng có nguồn gốc thực vật, thực phẩm hữu có thành phần tốt cho sức khỏe Bên cạnh đó, kinh doanh quán ăn, nhà hàng phục vụ nhu cầu ăn kiêng, ăn chay, thức ăn không chứa gluten keto lựa chọn cân nhắc Các cơng ty cần cẩn thận trình xây dựng thương hiệu, từ khâu tìm nguồn nguyên liệu đầu vào việc đóng gói sản phẩm 5.2.3 Thanh tốn khơng dùng tiền mặt Công nghệ ngày phát triển hiển nhiên kèm việc mang lại tiện ích vượt trội phục vụ sống người Một đua quan trọng mà công ty công nghệ hướng đến thu hút người dùng sử dụng phương thức toán trực tuyến Với thuận tiện nhiều ưu đãi, việc sử dụng cổng toán trực tuyến dần trở thành thói quen khơng thể thay phận lớn người dùng Đối với quán ăn, nhà hàng, việc áp dụng phương thức tốn khơng dùng tiền mặt xem yêu cầu bắt buộc để đem đến hài lòng cho khách hàng Những hình thức tốn qua ví điện tử, thẻ tín dụng, chuyển khoản dần thay cách triệt để việc sử dụng tiền mặt Đặc biệt kinh doanh thành phố lớn, quán ăn, nhà hàng cần phải ứng dụng nhiều tảng tích hợp phương thức tốn phù hợp với xu hướng giới Đây lựa chọn khôn ngoan để tiếp cận với nhiều đối tượng khách hàng khác 5.2.4 Ứng dụng cơng nghệ q trình kinh doanh h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Tiếp cận sử dụng giải pháp công nghệ xu hướng quan trọng mà doanh nghiệp kinh doanh ngành F&B cần để tâm Khơng hỗ trợ quy trình bán hàng quản lý bán hàng trở nên tinh gọn hơn, sử dụng giải pháp cơng nghệ cịn cho phép doanh nghiệp tối ưu chi phí cần phải bỏ ra, góp phần tăng doanh thu lợi nhuận cách đáng kể Đơn cử, phần mềm quản lý nhà hàng GOF&B mang đến cho doanh nghiệp tính quản lý tối ưu nguyên vật liệu sử dụng ăn, đồ uống Bằng cách cho phép định lượng theo dõi nguyên vật liệu sử dụng suốt q trình bán hàng, chủ doanh nghiệp hạn chế tối đa thất xảy ra, kịp thời đưa mức giá, chiến lược bán hàng phù hợp theo giai đoạn Có thể khẳng định F&B lĩnh vực kinh doanh vô triển vọng Việt Nam hứa hẹn phát triển tương lai Việc nắm xu hướng quan trọng điều kiện cần để doanh nghiệp tạo nên dấu ấn định thị trường đầy cạnh tranh 5.3 Ngành kinh doanh trà sữa nói riêng thị trường ngành F&B Mới đây, nghiên cứu chung từ Momentum Works qlub quy mô thị trường trà sữa Việt Nam đạt mức 362 triệu USD năm 2021, đứng sau hai thị trường khác khu vực Đông Nam Á Thái Lan (749 triệu USD) Indonesia (1,6 tỷ USD) Theo nghiên cứu đăng tải China Daily, cốc trà sữa có giá khơng rẻ, song người tiêu dùng khu vực Đông Nam Á nói chung Việt Nam nói riêng sẵn sàng chi tiền để mua trà sữa quanh năm, cao điểm vào mùa hè Nhu cầu lớn kết hợp với quy mô thị trường mức cao khu vực chứng minh tiềm sức hút thị trường trà sữa Việt Nam Quy mô thị trường trà sữa số quốc gia Đông Nam Á năm 2021 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 (Nguồn: Momentum Works) Thời gian qua, chuỗi trà sữa Việt Nam liên tục tăng nhanh số lượng cửa hàng Trên tuyến phố, khách hàng dễ dàng bắt gặp cửa hàng trà sữa tên tuổi Koi Thé, Gong Cha, Tocotoco, Bobapop, The Alley, Phúc Long, Ding Tea, The Coffee House,… Thực tế, doanh nghiệp lớn Việt Nam không bỏ qua hội để gia nhập thị trường ngày phát triển có quy mơ nghìn tỷ đồng này.Chẳng hạn, vào tháng 5/2021, Masan công bố thỏa thuận mua lại 20% cổ phần CTCP Phúc Long Heritage với giá 15 triệu USD Khi ấy, Phúc Long định giá 75 triệu USD tháng sau, Masan thức thâu tóm Phúc Long nâng tỷ lệ sở hữu lên 51% với 31% cổ phần mua thêm trị giá 110 triệu USD, tương đương mức định giá 355 triệu USD THÔNG TIN CHUNG VỀ CÔNG TY TNHH HỒNG TRÀ NGƠ GIA VIỆT NAM 6.1 Lịch sử hình thành Tuy bạn trẻ thấy Hồng Trà Ngơ Gia xuất Hồ Chí Minh đây, năm 2019 nở rộ vào cuối năm 2021, đầu 2022 thực chất thương hiệu có bề dày lịch sử Năm 1951: Hồng Trà Ngô Gia bắt nguồn từ Đài Loan Năm 2008: Công ty TNHH Hồng Trà Ngơ Gia thức thành lập Đài Loan đến với 450 cửa hàng 2019: Công ty TNHH Hồng Trà Ngơ Gia Việt Nam thức thành lập TP.HCM h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 2020: Cơng ty TNHH Hồng Trà Ngơ Gia Việt Nam có gần 20 cửa hàng TP.HCM, Long An khu vực khác Năm 2021: Với phát triển mạnh mẽ đến năm 2021, Hồng Trà Ngơ Gia có gần 60 cửa hàng Việt Nam, phủ khắp Bình Dương, Đồng Nai, Châu Đức, Khơ Mộng, Long An tỉnh thành khác.Với hệ thống cửa hàng rộng khắp, thương hiệu đảm bảo phục vụ khách hàng lứa tuổi khắp Việt Nam Nhượng quyền thương mại ngày phổ biến đối xử với tất khách hàng niềm vui tôn trọng Đội ngũ nhân viên Hồng Trà Ngô Gia đào tạo chuyên nghiệp, kiến thức nguyên liệu, thành phần, chất lượng vệ sinh an toàn thực phẩm ưu tiên hàng đầu Hồng Trà Ngô Gia cam kết nguyên liệu pha chế cửa hàng hoàn toàn từ tự nhiên, không chứa chất bảo quản hay hương vị nhân tạo Sản phẩm cung cấp cho khách hàng tốt cho sức khỏe, không gây hại cho người tiêu dùng Từ xuất Việt nam đến nay, thương hiệu trà Đài Loan dần khẳng định vị thị trường Đặc biệt, đồ uống thương hiệu bạn trẻ gen Z ưa chuộng Với mức giá vừa phải 12.000 đồng đến 45.000 đồng cho ly nước, Hồng Trà Ngô Gia phù hợp với tệp khách hàng học sinh, sinh viên, nhân viên văn phòng 6.2 Đi đầu việc kế thừa hương vị trà truyền thống Vào năm 2019, nhằm truyền bá hương vị thơm ngon trà Đài Loan, Hồng Trà Ngơ Gia Đài Loan có mặt khu vực miền Nam Việt Nam Vì loại trà thơm ngon, tự nhiên tốt cho sức khỏe nên Hồng Trà Ngô Gia ưa chuộng nhanh chóng tiếng Đến có gần 60 cửa hàng nước , trở thành đơn vị đầu việc kế thừa hương vị trà truyền thống 6.3 Triết lý kinh doanh Hồng Trà Ngô Gia không mở cửa hàng trực tiếp mà mở nhượng quyền kinh doanh, thay hình thức cửa hàng hình thức xe đẩy trà bán hàng, giảm đáng kể chi phí hoạt động sử dụng kết cấu trà đặc trưng chuyên nghiệp để tạo khác biệt cho thị trường Hiện thành công tạo trải nghiệm Đài Loan tiếp tục mở rộng, tương lai tạo nên sốt Nhằm lan tỏa hương vị thơm ngon trà Đài Loan, năm 2019, Công ty TNHH Hồng Trà Ngô Gia thức vào Việt Nam chọn Thành phố Hồ Chí Minh làm trụ sở để phát triển thương hiệu trà Ngô Gia, mang đậm dấu ấn Việt Nam vươn tầm giới 6.4 Sự bền bỉ thương hiệu 10 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Hồng Trà Ngô Gia khẳng định nhiều năm, thức uống hồn tồn tự nhiên, khơng có chất bảo quản hương vị nhân tạo, triết lý kinh doanh không thay đổi công ty suốt chặng đường dài Những chúng tơi mang đến cho người tiêu dùng thức uống tự nhiên, không gây hại cho sức khỏe Chúng từ chối sử dụng đường fructose, khơng có lợi cho thể người, gây số ảnh hưởng không tốt thể người Việc kiểm soát chất lượng nghiêm ngặt tuân thủ thương hiệu cách không vụ lợi đảm bảo sức khỏe người tiêu dùng Quy định khắt khe quy trình sản xuất cơng ty nguyên liệu trà thu mua từ núi Lợi không nằm việc thay đổi hương vị đồ uống mà phụ thuộc vào công nghệ tinh luyện đường ưu tiên thành phần tự nhiên, điểm mấu chốt để vừa có vị tự nhiên đường vừa có vị thơm đặc trưng trà Cửa hàng thành công việc làm bật vị tự nhiên đường vị thơm đặc trưng trà, khiến người ta nhớ đến hương vị trà truyền thống mẹ nấu cịn nhỏ Ngồi thức uống truyền thống, Hồng Trà Ngơ Gia cịn có thức uống kết hợp đặc biệt với nhiều hương vị kết cấu khác nhau, chẳng hạn sữa chanh CÁCH TIẾP CẬN TỪ CHI PHÍ – PHƯƠNG PHÁP CHI PHÍ TÁI TẠO Phương pháp chi phí tái tạo xác định giá trị tài sản vơ hình thơng qua việc tính tốn chi phí tái tạo tài sản khác tương đồng với tài sản vơ hình cần thẩm định giá theo giá trị hành Giá trị Tài sản vơ hình = Chi phí tái tạo – Giá trị hao mòn lũy kế + Lợi nhuận nhà sản xuất Việc tiến hành thẩm định giá trị thương hiệu Công ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam tiến hành theo phương pháp chi phí tái tạo sau: Xác định tổng chi phí tái tạo Chi phí nhượng quyền thương hiệu 100.000.000 đồng Chi phí quảng cáo thương hiệu: 50.000.000 đồng Chi phí đặt cọc cho bên nhượng quyền: 20.000.000 đồng Chi phí thiết bị bản: 112.000.000 đồng Chi phí nguyên liệu: 20.000.000 đồng Chi phí mặt chi phí khác: 200.000.000 đồng Lợi nhuận kỳ vọng bên nhượng quyền: 10% 11 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Vậy tổng chi phí tái tạo là: 110% x (100.000.000+50.000.000+20.000.000+112.000.000+20.000.000+200.000.000) = 552.200.000 (đồng) Sau nghiên cứu thị trường thông tin Công ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam tổ thẩm định giá nhận thấy tài sản vơ hình này: + Khơng có hao mịn, lỗi thời kinh tế tài sản vơ hình tạo tỷ lệ thu nhập hợp lý cho người sở hữu tài sản vơ hình + Hao mịn, lỗi thời chức cơng nghệ không đáng kể Vậy giá trị thương hiệu Công ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam theo phương pháp chi phí tái tạo thời điểm thẩm định giá 552.200.000 đồng (Bằng chữ: Năm trăm năm mưới hai triệu, hai trăm nghìn đồng) CÁCH TIẾP CẬN TƯ THU NHẬP – PHƯƠNG PHÁP TIỀN SỬ DỤNG TÀI SẢN VƠ HÌNH Giá trị tài sản vơ hình tính tốn sở giá trị dịng tiền sử dụng tài sản vơ hình mà tổ chức, cá nhân nhận cho phép sử dụng tài sản vơ hình Để xác định giá trị thương hiệu Công ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam tiến hành theo phương pháp tiền sử dụng tài sản vơ sau: Xác định giai đoạn dự báo dòng tiền tương lai: dòng tiền biến động khơng ổn định, để ước tính tương đối xác biến động dịng tiền tương lai tổ thẩm định định chọn giai đoạn dự báo dòng tiền tương lai năm Ước tính doanh thu: qua khảo sát cửa hàng Ngơ Gia doanh số ngày khoảng từ 120 đến 130 ly Từ lấy bình qn doanh số ngày 125 ly Giá bán ly ước tính cách lấy trung bình giá sản phẩm rẻ mắc menu thức uống hot cửa hàng Ước tính tỷ suất chiết khấu: lấy bình quân lãi suất cho vay trung bạn bốn ngân hàng: Agribank, Vietcombank, Viettinbank, BIDV Ngân hàng BIDV Argibank Vietcombank Viettinbank Lãi suất tiết kiệm 7.20% 7.20% 7.20% 7.20% Lãi suất cho vay 10.2% 10.2% 10.2% 10.2% Tỷ suất chiết khấu trung bình 10.2% Phụ phí rủi ro 3% Tý suất chiết khấu (bao gồm 13.2% 12 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 phụ phí rủi ro) Sau ước tính số liệu cần để tính tốn, tiến hành ước tính dịng tiền tương lai sử dụng thương hiệu giá trị giai đoạn không dự báo Sau ước tính dịng tiền sử dụng thương hiệu giá trị cuối tiến hành chiết khấu Ước tính giá trị cấp phép sử dụng thương hiệu: Năm 2023 2024 2025 2026 2027 2028 1,596,875,00 1,644,781,25 1,694,124,68 1,744,948,42 1,797,296,88 0 8 47,906,250 49,343,438 50,823,741 52,348,453 53,918,906 16,800,000 16,800,000 16,800,000 16,800,000 16,800,000 64,706,250 66,143,438 67,623,741 69,148,453 70,718,906 51,765,000 52,914,750 54,098,993 55,318,762 56,575,125 Doanh thu Chi phí nhượng 100,000,00 quyền ban đầu Chi phí quản lý Chi phí đào tạo nhân viên Thu nhập từ nhượng quyền Thu nhập sau thuế 100,000,00 80,000,000 Giá trị 515,237,747 cuối Hệ số 0.88 0.78 0.69 0.61 0.54 13 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 chiết khấu PV thu nhập sau 80,000,000 45,728,799 41,293,709 37,294,939 33,688,894 307,625,118 thuế Vậy giá trị cấp phép sử dụng thương hiệu Công ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam là: 545,631,458 đồng (Bằng chữ: Năm trăm bốn mươi lăm triệu, sáu trăm ba mưới mốt nghìn, bốn trăm năm mưới tám đồng) THỜI GIAN CÓ HIỆU LỰC CỦA BÁO CÁO THẨM ĐỊNH GIÁ Chứng thư có hiệu lực 180 ngày kể từ ngày ký chứng thư 10 NHỮNG HẠN CHẾ VỀ KẾT QUẢ THẨM ĐỊNH GIÁ Kết thẩm định giá sử dụng cho mục đích Mục mục đích thẩm định giá – Các thông tin thẩm định giá, bên tham gia Hợp đồng thẩm định hoàn tất thủ tục Hợp đồng theo quy định Kết tính tốn dựa tài liệu Cơng ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam công bố trang thông tin đại chúng Công ty thông tin khác thị trường thu nhập Mức giá kết thẩm định giá Báo cáo giá tối thiểu xác định thời điểm thẩm định giá, với sách tiêu chuẩn Thẩm định giá Việt Nam, thông tin thị trường có liên quan Kết thẩm định giá độc lập, trung thực khách quan Lợi ích cá nhân thẩm định viên người tham gia thẩm định khơng có Đồng thời khơng có xung đột ảnh hưởng đến trình kết thẩm định giá Các phương pháp tính tốn sở tài tài liệu giấy tờ sổ sách Công ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam tài liệu khác có liên quan thẩm định viên thu thập Một số vấn đề, kiện tương lai khơng có khả tính tốn xác, nằm ngồi phạm vi chun môn nên cần vận dụng giả định, thẩm định viên không đảm bảo giả định làm sở thẩm định giá xác hồn tồn Các thông tin lãi suất huy động Ngân hàng, thông số kinh tế vĩ mô tương lai thẩm định viên tham khảo từ nguồn thông tin đáng tin cậy tổ chức nghiên cứu thống kê kinh tế, trường hợp khách hàng bên thứ ba không sử dụng thông số trên, khách hàng tự nghiên cứu thống kê lại kết thông số Trong 14 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 trường hợp khách hàng tin tưởng sử dụng thông số trên, thẩm định viên không chịu trách nhiệm sai sót diễn tương lai thông số Kết thẩm định giá có giá trị Nhóm phát hành, khơng có giá trị Báo cáo chứng thư thẩm định giá phát hành cho khách hàng Trong trường hợp có bên thứ sử dụng báo cáo hay chứng thư thẩm định giá phải có đồng ý công ty thẩm định giá khách hàng Chứng thư có giá trị phạm vi điều kiện trình bày báo cáo Khơng có giá trị trường hợp khác Và không chịu trách nhiệm khách hàng sử dụng cho mục đích khác Những hạn chế kết thẩm định giá Thời gian sử dụng kết thẩm định vòng tháng kể từ ngày phát hành báo cáo này, nhiên lưu ý khách hàng bên thứ ba sử dụng báo cáo cần xem xét đầy đủ thay đổi hoạt động Công ty TNHH Hồng trà Ngô Gia Việt Nam thay đổi thị trường từ thời điểm phát hành báo cáo đến thời điểm sử dụng kết thẩm định giá để đưa định Trong so sánh công ty tương đồng, khơng thể thống kê đóng góp lĩnh vực kinh doanh doanh thu công ty nên kết so sánh, đánh giá để tìm cơng ty so sánh mang tính tương đối Những ràng buộc hồ sơ thẩm định giá Suất sinh lợi vốn đầu tư tương lai, giả định cơng ty trì ổn định theo giai đoạn, nên giai đoạn tăng trưởng nhanh giai đoạn bền vững ổn định Khi tính tốn EBIT nhóm thẩm định loại bỏ hoạt động tài nhóm giả định hầu hết khoản đầu tư tài dài hạn phục vụ cho hoạt động chính, lợi nhuận phản ánh lợi nhuận hoạt động Các khoản đầu tư tài ngắn hạn cộng rời phía sau Gỉả định phụ phí rủi ro 3% Giả định tốc độ tăng trưởng giai đoạn bền vững 2% Theo quan điểm sử dụng lợi nhuận hoạt động chính, phần lợi nhuận hoạt động tài dài hạn để ước tính lợi nhuận hiệu chỉnh Nên số kéo theo tỉ lệ tái đầu tư, tốc độ tăng trưởng suất sinh lợi vốn đầu tư, sử dụng số liệu hoạt động 15 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 Giả định toàn chi phí lãi vay đầu tư cho hoạt động chính, phần cịn lại phục vụ cho hoạt động tài ngắn hạn (phần giả định khơng ảnh hưởng đến dịng tiền tạo dài hạn cho cơng ty nên chúng tơi loại bỏ yếu tố này) Vì tính tốn lợi nhuận hoạt động tài ta lấy doanh thu tài trừ phần chi phí tài khơng bao gồm chi phí lãi vay 16 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 PHỤ LỤC PHỤ LỤC BẢNG BÁO GIÁ VÀ QUI TRÌNH NHƯỢNG QUYỀN THƯƠNG HIỆU HỒNG TRÀ NGÔ GIA 17 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 18 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 19 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 PHỤ LỤC MENU THỨC UỐNG HOT 20 h 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.2237.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.66 37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.99
Ngày đăng: 08/09/2023, 00:25
Xem thêm:
