Luận văn thạc sĩ cải tiến hoạt động phân tích tài chính ở doanh nghiệp nhà nước sau cổ phần hóa trên địa bàn hà nội

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - NGUYỄN ĐỨC TRÍ CẢI TIẾN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Ở DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC SAU CỔ PHẦN HOÁ TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI CHUYÊN NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH Mã số: 60-34-05 LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH NGƯỜI HƯỚNG DẪN: TS NGUYỄN QUANG HÙNG Hà Nội - 2008 z MỤC LỤC Trang PHẦN MỞ ĐẦU 1 TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU MỤC ĐÍCH VÀ NHIỆM VỤ NGHIÊN CỨU ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU DỰ KIẾN NHỮNG ĐÓNG GÓP MỚI CỦA LUẬN VĂN KẾT CẤU CỦA LUẬN VĂN CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Ở CƠNG TY CỔ PHẦN 1.1 KHÁI NIỆM, ĐẶC ĐIỂM CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN 1.2 TỔ CHỨC HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Ở CÁC CƠNG TY CỔ PHẦN 1.2.1 KHÁI NIỆM VỀ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 1.2.2 VAI TRÕ CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 1.2.3 PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 11 1.2.4 QUY TRÌNH TỔ CHỨC CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 15 1.3 ĐẶC ĐIỂM VỀ CƠ CHẾ TÀI CHÍNH VÀ QUẢN LÝ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRƢỚC VÀ SAU CỔ PHẦN HOÁ 17 1.3.1 DOANH NGHIỆP NHÀ NƢỚC TRƢỚC CỔ PHẦN HOÁ 17 1.3.2 DOANH NGHIỆP NHÀ NƢỚC SAU CỔ PHẦN HOÁ 18 1.4 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 19 1.5 Ý NGHĨA CỦA CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 25 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Ở CÁC DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC SAU CỔ PHẦN HOÁ TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI 32 91 z 2.1 ĐẶC ĐIỂM CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN ĐƢỢC HÌNH THÀNH TỪ CÁC DOANH NGHIỆP NHÀ NƢỚC TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI 32 2.1.1 KHÁI QUÁT VỀ TIẾN TRÌNH CỔ PHẦN HỐ DOANH NGHIỆP NHÀ NƢỚC TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI 34 2.1.2 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NHÀ NƢỚC SAU CỔ PHẦN HOÁ TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI 36 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Ở DOANH NGHIỆP NHÀ NƢỚC SAU CỔ PHẦN HOÁ TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI 37 2.2.1 TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÁC DOANH NGHIỆP NHÀ NƢỚC SAU CỔ PHẦN HOÁ Ở HÀ NỘI 37 2.2.2 TỔ CHỨC THỰC HIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH: 54 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NHÀ NƢỚC SAU CỔ PHẦN HOÁ TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI 55 2.3.1 NHỮNG VẤN ĐỀ ĐẠT ĐƢỢC 55 2.3.2 NHỮNG MẶT HẠN CHẾ 56 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI TIẾN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Ở DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC SAU CỔ PHẦN HOÁ TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI 59 3.1 BỐI CẢNH CHUNG VỀ TÀI CHÍNH VÀ SỰ TIẾP CẬN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP SAU CỔ PHẦN HOÁ 59 3.2 PHƢƠNG HƢỚNG VÀ GIẢI PHÁP CẢI TIẾN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP NHÀ NƢỚC SAU CỔ PHẦN HOÁ 60 3.2.1 QUAN ĐIỂM CẢI TIẾN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 60 92 z 3.2.2 CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU CẢI TIẾN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 60 KẾT LUẬN CHUNG 88 TÀI LIỆU THAM KHẢO 84 93 z DANH MỤC CHỮ CÁI VIẾT TẮT CPH : Cổ phần hoá DT : Doanh thu HĐQT : Hội đồng quản trị HĐKD : Hoạt động kinh doanh LNST : Lợi nhuận sau thuế TS : Tài sản TSCĐ : Tài sản cố định TSLĐ : Tài sản lƣu động 94 z DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Bảng phân tích khái quát biến động tài sản nguồn vốn năm 2006 Công ty Cổ phần bánh kẹo Hải Hà 36 Bảng 2.2: Chỉ tiêu phản ánh cấu tài sản nguồn vốn - Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nƣớc Rạng Đông năm 2007 39 Bảng 2.3: Bảng phân tích tiêu tự tài trợ tỷ suất đầu tƣ - Công Cổ phần Văn phòng phẩm Hồng Hà năm 2007 40 Bảng 2.4: Kết hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần SIMCO Sông Đà từ cổ phần hoá đến 41 Bảng 2.5: Bảng phân tích tiêu kết hoạt động kinh doanh năn 2007 Công ty Cổ phần SIMCO Sông Đà 42 Bảng 2.6: Phân tích tình hình tốn năm 2007 - Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nƣớc Rạng Đông 44 Bảng 2.7: Phân tích tình hình cơng nợ năm 2006 - Cơng ty Cổ phần Hố dầu Petrolimex năm 2006 45 Bảng 2.8: Phân tích tình khả tốn Cơng ty CP Bóng đèn Phích nƣớc Rạng Đơng năm 2004 - 2007 46 Bảng 2.9: Phân tích khả sinh lợi - Cơng ty Cổ phần Thăng Long 48 Bảng 2.10: Phân tích tình hình tăng, giảm TSCĐ Cơng ty Cổ phần Thăng Long năm 2007 50 Bảng 3.1: Phân tích tỷ suất đầu tƣ - Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nƣớc Rạng Đơng 60 Bảng 3.2: Kế hoạch phân tích hoạt động tài 65 95 z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an DANH MỤC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ, ĐỒ THỊ Sơ đồ 1.1: Khái quát vòng lƣu chuyển tiền tệ 21 Sơ đồ 1.2: Khái quát nguồn vốn đảm bảo cho HĐSXKD 26 Sơ đồ 3.1: Vận dụng phƣơng pháp Dupont để phân tích ROE 63 Biểu đồ 2.1: Doanh thu lợi nhuận trƣớc thuế qua năm 41 Biểu đồ 3.1: Phân tích tỷ suất đầu tƣ - Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nƣớc Rạng Đông 60 Đồ thị 2.1: Phân tích khả tốn Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nƣớc Rạng Đông 47 Đồ thị 3.1: Phân tích tỷ suất đầu tƣ - Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nƣớc Rạng Đông 61 96 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ VI mang đến luồng gió cho kinh tế Việt Nam Đó kinh tế vận hành theo chế thị trường định hướng Xã hội chủ nghĩa Trong bước ngoặt này, vai trò kinh tế doanh nghiệp nhà nước giữ vai trò chủ đạo Tuy nhiên, khu vực doanh nghiệp nhiều bất cập như: thiếu vốn, họat động hiệu mang tính manh mún, chế quản lý lúng túng, kỹ thuật lạc hậu dẫn đến tình trạng DNNN khơng phát huy khả vai trị Trước thực trạng trên, Đảng nhà nước chủ trương đổi DNNN, cổ phần hố DNNN chương trình quan trọng Qua khảo sát thực tế cho thấy hầu hết doanh nghiệp nhà nước sau cổ phần hoá làm ăn có hiệu quả, huy động thêm nguồn vốn vào sản xuất kinh doanh, doanh thu, lợi nhuận, đóng góp vào ngân sách tăng, thu nhập nguời lao động nâng lên Tuy nhiên bộc lộ tồn yếu kém, có nhiều nguyên nhân từ phía Nhà nước doanh nghiệp Nhà nước cịn thiếu vắng sách, chế, giải pháp cần thiết hỗ trợ doanh nghiệp nhà nước sau cổ phần hoá, cịn doanh nghiệp sau cổ phần hố lúng túng trước chuyển đổi từ chế làm ăn cũ sang chế mới, cần giải pháp nhiều mặt đồng để đứng vững phát triển tốt Chuyển sang mô doanh nghiệp mới, đáp ứng đòi hỏi khách quan quản lý loại hình doanh nghiệp này, mặt khác khắc phục tồn mơ hình kinh tế nhà nước để theo kịp với yêu cầu quản trị doanh nghiệp cổ phần bối cảnh hội nhập phát triển kinh tế, nên hoạt động phân tích tài doanh nghiệp có nghĩa quan trọng, thơng tin tài doanh nghiệp cổ phần đáp ứng nhu cầu quản trị tài doanh nghiệp mà cịn cơng cụ tăng cường hiệu quản trị tài mà giúp Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an cho đối tượng quan tâm nhà đầu tư có thơng tin đầy đủ tìm kiến hội đầu tư vào doanh nghiệp Xuất phát từ nhận thức trên, tác giả chọn đề tài luận văn là: “CẢI TIẾN HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Ở DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC SAU CỔ PHẦN HỐ TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI” Tình hình nghiên cứu Phạm Việt Hà - Vũ Mạnh Thắng “Phân tích tài tài trợ doanh nghiệp” Nhà XB Thống kê Hà Nội 1993 Phạm Thị Quý “Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài doanh nghiệp nhà nước sau cổ phần hoá”Bảo vệ năm 2003 Nguyễn Năng Phúc "Phân tích tài Cơng ty cổ phần" Nhà XB tài 2006 Phân tích tài doanh nghiệp vấn đề quan tâm nhà nghiên cứu, nhà quản lý doanh nghiêp Trong thời gian qua nhiều đề tài khoa học triển khai có tính áp dụng thực tiễn, tập trung chủ yếu nghiên cứu hoạt động phân tích tài doanh nghiệp cụ thể Những đề tài nghiên cứu phân tích tài cho doanh nghiệp cổ phần cịn ít, đặc biệt phân tích tài doanh nghiệp cổ phần cổ phần hoá từ doanh nghiệp nhà nước, số đề tài có chất lượng nghiên cứu chưa cao, vấn đề đề cập cập cịn sơ sài mang tính lý thuyết hình thức, chưa bán sát với thực tế đời sống hoạt động doanh nghiệp Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu Mục đích nghiên cứu luận văn: Đánh giá thực trạng hoạt động phân tích tài doanh nghiệp nhà nước sau cổ phần hố địa bàn Hà Nội tìm ưu điểm, hạn chế, nguyên nhân … Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Đề xuất phương hướng giải pháp cải tiến hoạt động phân tích tài doanh nghiệp, góp phần nâng cao lực quản trị tài cho doanh nghiệp nhà nước sau cổ phần hố Để đạt mục đích nghiên cứu, nhiệm vụ nghiên cứu phải tập trung vào vấn đề như: Những vấn đề lý luận thực tiễn có liên quan đến hoạt động phân tích tài doanh nghiệp cổ phần Thực trạng hoạt động phân tích tài số doanh nghiệp nhà nước sau cổ phần hoá địa bàn Hà Nội Phân tích đánh giá ưu điểm, hạn chế nguyên nhân q trình tiến hành hoạt động phân tích tài doanh nghiệp Trên sở đưa hướng tiếp cận vấn đề tồn tại, đề xuất giải pháp để cải tiến hoạt động phân tích tài doanh nghiệp sau cổ phần hoá địa bàn Hà Nội Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu luận văn là: Lý luận thực tiễn hoạt động phân tích tài doanh nghiệp Nhà nước sau cổ phần hoá Phạm vi nghiên cứu: Luận văn nghiên cứu nội dung, phương pháp hoạt động phân tích tài doanh nghiệp Nhà nước sau cổ phần hoá địa bàn Hà Nội (tập trung chủ yếu vào doanh nghiệp nhà nước sau cổ phần hoá hoạt động sản xuất kinh doanh, không nghiên cứu doanh nghiệp cổ phần hoạt động lĩnh vực tài tiền tệ) Phương pháp nghiên cứu Cải tiến hoạt động phân tích tài doanh nghiệp sau cổ phần hố việc làm có ý nghĩa, xuất phát từ thực tế hoạt động tài doanh nghiệp sau trình chuyển đổi mơ hình hoạt động kinh doanh, chế quản lý cũ, sang chế quản lý mới, nhận thức Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Nợ ngắn hạn Hệ số thể khả huy động tiền mặt tài sản chuyển nhanh thành tiền (tính khoản cao) đáp ứng cho việc toán nợ ngắn hạn mà chủ nợ yêu cầu, so với khả toán nợ ngắn hạn khả tốn nhanh khơng tính đến khoản tồn kho tính khoản hàng tồn kho khơng đảm bảo cho việc tốn nhanh, đặc biệt loại hàng hố có tính đặc chủng cao, hàng hố ế ẩm khó bán Hệ số q nhỏ doanh nghiệp gặp khó khăn việc tốn, ngược lại q cao thì phảm ánh lượng tiền tồn quỹ nhiều làm giảm hiệu sử dụng vốn Theo kinh nghiệm chung hệ số giao động khoảng từ 0,5 đến coi tốt Ngoài xem xét hệ số tốn cịn phải xem xét đến kỳ hạn toán, kỳ hạn hợp đồng kinh tế lớn (số ngày kỳ hạn lớn) khả tốn (nếu so sánh trị số hệ số khả toán) tốt hơn, thuận lợi so với kỳ hạn toán ngắn Hệ số khả toán lãi vay: Lợi nhuận trước thuế & lãi vay Tỷ số khả toán lãi vay = Lãi vay phải trả Tỷ số cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả trả lãi hàng năm Việc không trả khoản nợ vay thể khả doanh nghiệp có nguy bị phá sản Nói cách khác, tỷ số tốn lãi vay thể số vốn vay sử dụng tốt tới mức độ đem lại khoản lợi nhuận bao nhiêu, có đủ bù đắp lãi vay phải trả hay khơng Vịng quay khoản phải thu: Doanh thu 76 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Vòng quay khoản phải thu = -Số dư bình quân khoản phải thu Chỉ tiêu phản ánh tốc độ chuyển khoản phải thu tiền mặt, vòng quay lớn chứng tỏ thu thu hồi khoản thu nhanh, vốn doanh nghiệp không bị chiếm dụng đầu tư nhiều vồ việc thu hồi khoản thu, vịng quay nhỏ chứng tỏ daonh nhgiệp bị chiếm dụng vốn lớn gây thiếu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh buộc doanh nghiệp phải vay vốn từ bên ngồi, điều cịn ảnh hưởng đến chi phí kinh doanh rủi ro của doanh nghiệp tăng cao Kỳ thu tiền trung bình Các khoản phải thu x 360 ngày Kỳ thu tiền trung bình = -Doanh thu Kỳ thu tiền trung bình phản ánh số ngày vòng quay khoản phải thu Kỳ thu tiền trung bình cao phản ánh doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn toán, khả thu hồi vốn chậm, kỳ thu tiền trung bình có quan hệ tỷ lệ nghịch với vòng quay khoản phải thu Khi xem xét tiêu phải xem xét sách tín dụng doanh nghiệp khách hàng sách kinh doanh doanh nghiệp Phân tích sâu nhà phân tích cịn phải chia nợ loại nợ có kỳ hạn khác để phân tích chi phí tăng thêm nợ hạn gây nên Riêng phân tích tình hình cơng nợ khả tốn theo tiêu phân tích doanh nghiệp nên áp dụng phương pháp số bình qn dựa vào số đầu năm cuối năm để tính giá trị bình quân số liệu phân phân tích so sánh kỳ năm với theo tiêu phân tích, đồng thời xem kết hợp với phương pháp số chênh lệch để xác định mức độ biến động tiêu, xác định chi tiết cho đối tượng gắn với việc xem xét điều chỉnh sách tín dụng doanh nghiệp cho 77 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an phù hợp, tổng hợp dự báo khoản nợ xấu, nợ khơng có khả thu hồi, xây dựng hệ thống thông tin sớm công nợ nợ hạn, khoản phải thu phải trả đến hạn hạn Khi phân tích tình hình cơng nợ khả tốn, nhiều doanh nghiệp nhìn nhận thấy khả quan qua biểu số khả tốn, thực tế điều kiện cần chưa đủ, điều kiện đủ khả tạo tiền, tính khoản tài sản doanh nghiệp, nhiều doanh nghiệp có số tốn nhanh xấp xỉ nhau, khả tạo tiền doanh nghiệp lại hoàn toàn khác lý tính khoản tài sản công ty nắm giữ khác Khả tạo tiền củng cố vững khả toán giảm nhẹ áp lực cho doanh nghiệp khoản toán đến hạn Xây dựng tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn, thơng qua sức sản xuất vốn Quản lý sử dụng vốn cách hợp lý, tiết kiệm có hiệu ln mục tiêu nhà quản lý doanh nghiệp, vấn đề mà hầu hết đối tượng có mục đích liên quan quan tâm ý Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp ảnh hưởng đến sống doanh nghiệp, đến lợi ích kinh tế đối tượng có liên quan Trên khía cạnh khác, hiệu sử dụng vốn cao hiệu kinh doanh cao ngược lại, hiệu sử dụng vốn thấp hiệu kinh doanh thấp Để đánh giá xác, có sở hoa khọc hiệu kinh doanh doanh nghiệp, cần phải xây dựng hệ thống tiêu phân tích hiệu phù hợp Hệ thống bao gồm tiêu tổng quát tiêu chi tiết phản ánh mặt biểu khác hiệu kinh doanh Đồng thời, hệ thống tiêu phản ánh hiệu sử dụng yếu tố, loại tài sản, loại vốn Trên số tiêu thường sử dụng phân tích sức sản 78 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an xuất yếu tố đầu vào : số vòng quay tổng tài sản, số vòng quay tài sản ngắn hạn, số vòng quay tài sản dài hạn, số vòng quay vốn chủ sở hữu, số vòng quay vốn vay, hệ số luân chuyển tài sản ngắn hạn tiêu hay sử dụng Ngồi việc so sánh kỳ phân tích với kỳ gốc tiêu phản ánh sức sản xuất vốn nói trên, số tiêu phản ánh khái quát hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp nên ý phân tích “Sức sản xuất toàn tài sản”, “sức sản xuất vốn chủ sở hữu” cụ thể: Sức sản xuất toàn tài sản (Total asset turnover): Sức sản xuất Vốn chủ sở hữu bình quân Doanh thu = x tồn Tổng tài sản bình qn Vốn chủ sở hữu bình quân tài sản Hay viết lại: Sức sản xuất Hệ số tự = x toàn tài sản tài trợ Sức sản xuất vốn chủ sở hữu Sử dụng phương pháp loại trừ, nhà phân tích xác định ảnh hưởng nhân tố (hệ số tài trợ số vòng quay vốn chủ hữu) đến thay đổi số vòng quay tài sản kỳ Sức sản xuất vốn chủ sở hữu (Total equity turnover): Sức sản xuất vốn chủ sở hữu = Tổng tài sản bình quân Doanh thu x Vốn chủ sở hữu bình quân Tổng tài sản bình quân Hay viết lại: Sức sản xuất = vốn chủ sở hữu Hệ số tài sản vốn chủ sở hữu x Sức sản xuất toàn tài sản Ta thấy, hiệu sử dụng vốn phụ thuộc vào hệ số tài sản vốn chủ sở hữu hiệu sử dụng toàn tài sản Sử dụng phương pháp loại trừ, nhà phân tích xác định ảnh hưởng nhân tố (hệ số tài sản vốn chủ số vòng quay tài sản) đến thay đổi số vòng quay vốn chủ sở hữu kỳ 79 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Do đặc điểm luân chuyển tài sản ngắn hạn nên phâ tích hiệu sử dụng vốn theo sức sản xuất, cần đặc biệt ý đến tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp nên sử dụng tiêu sau: Tổng số luân chuyển Số vòng luân chuyển tài sản ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn bình qn Trong đó: Tài sản ngắn hạn bình qn tháng Tài sản ngắn hạn đầu tháng + Tài sản ngắn hạn cuối tháng = Tài sản ngắn hạn bình quân năm V1/2 + V2 + + Vn - + Vn/2 = n-1 Trong đó: - V1, V2, , Vn giá trị tài sản ngắn hạn có vào đầu tháng - n số tháng Trường hợp khơng có số liệu tháng, tính vốn lưu động bình qn kỳ cách cộng số tài sản ngắn hạn đầu kỳ với số cuối kỳ chia cho 2, tài sản ngắn hạn phản ánh Bảng cân đối kế toán (mã số 100) Số vòng quay tài sản ngắn hạn chi biết kỳ kinh doanh, tài sản hạn quay vòng, Số vòng quay lớn, thời gian vòng luân chuyển nhỏ, tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn cao, hiệu sử dụng tài sản cao ngược lại Thời gian vòng luân chuyển = Thời gian kỳ Số vòng luân chuyển tài sản ngắn hạn Xây dựng tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn, thông qua khả sinh lợi vốn Khả sinh lợi tổng tài sản (ROA) 80 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Bằng cách nhân chia, tử số mẫu số tiêu với doanh thu hoạt động kinh doanh, ta được: Khả sinh lợi = tổng tài sản Doanh thu Tổng tài sản bình quân Lợi nhuận trước thuế x Doanh thu Hay: Khả sinh lợi tổng tài sản = Khả sản xuất tổng x tài sản Tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu Để tăng sức sinh lợi tổng tài sản, nâng cao hiệu kinh doanh, phải tăng số vòng quay tài sản suất sinh lợi doanh thu Xác định ảnh hưởng nhân tố, đến thay đổi suất sinh lợi tổng tài sản kỳ băng phương pháp loại trừ, cần phải ý quan hệ nhân tố trường hợp định như, thơng thường để tăng số vịng quay tài sản doanh nghiệp phải tăng doanh thu buộc phải bán giảm giá, dẫn đến lợi nhuận giảm Khả sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) Chỉ tiêu xây dựng quan hệ hệ số tổng tài sản tổng doanh thu hoạt động kinh doanh ta có: Tổng tài sản Khả bình quân sinh lợi x = vốn chủ sở Vốn chủ sở hữu hữu bình quân Doanh thu Tổng tài sản bình quân x Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Hay: Khả sinh lợi vốn chủ sở hữu = Hệ số tài sản vốn chủ sở hữu x Sức sản xuất tài sản x Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu Trong đó: Sức sản xuất tài sản x Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu = Khả sinh lợi tổng tài sản Cách viết khác: 81 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Khả sinh lợi Hệ số tài sản = vốn chủ sở hữu vốn chủ sở hữu x Khả sinh lợi tổng tài sản Theo công thức cho thấy: khả sinh lời vốn chủ sở hữu phụ thuộc vào hệ số tài sản vốn chủ khả sinh lưọi tổng tài sản, phương pháp loại trừ nhà phân tích xác định ảnh hưởng nhân tố (hệ số tài sản vốn chủ sở hữu khả sinh lợi tổng tài sản) đến thay đổi khả sinh lợi vốn chủ sở hữu Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu (ROS) Nhân chia tử số mẫu số tiêu với tổng số tài sản ta có: Tổng tài sản bình qn Tỷ suất lợi nhuận sau = thuế doanh thu Doanh thu Lợi nhuận sau thuế x Tổng tài sản bình quân Hay: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu = Hệ số tài sản doanh thu x Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu Theo cho thấy, tỷ suất lợi nhuân doanh thu phụ vào hệ số tài sản doanh thu khả sinh lời tài sản Doanh nghiệp cổ phần quan tâm đến phân tích số tiêu như: Suất sinh lời vốn cổ phần thường (Return on common equity - ROCE) Phản ánh mức lưọi nhuânh mà cổ đông thương thu đơn vị vốn đầu tư họ Suất sinh lời vốn cổ phần thường Lợi nhuận sau thuế - Cổ tức trả cho cổ phần ưu đãi = Vốn cổ phần thường bình quân Lợi nhuận cổ phiếu thường (EPS) Phản ánh mức lợi nhuận mà cổ đông thu đựoc cổ phiếu thường Lợi nhuận cho cổ phiếu thường = Lợi nhuận sau thuế - Cổ tức trả cho cổ phần ưu đãi Số cổ phiếu thường bình quân Hệ số giá so với lợi nhuận cổ phiếu (Price/Eanings Tatio) 82 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Chỉ tiêu phản ánh đơn vị lợi nhuận cổ phiếu thu tương ứng với đơn vị giá cổ phiếu thị trường Hệ số giá so với lợi nhuận cổ phiếu Giá thị trường cổ phiếu = Lợi nhuận cho cổ phiếu Mức chi trả cổ tức so với lợi nhuânh cổ phiếu (Dividend Payout) Phản ánh tỷ lệ cổ tức chi trả cho cổ phiếu thường so với lợi nhuận thu cổ phiếu Mức chi trả cổ tức so với lợi nhuận cổ phiếu Mức cổ tức chi trả cho cổ phiếu thường = Lợi nhuận cho cổ phiếu Hệ số giá thị trường so với giá trị sổ sách Phản ánh đơn vị giá trị sổ sách chủ sở hữu tương ứng với đơn vị giá thị trường, số tiêu lớn, chứng tỏ giá trị đồng vốn chủ đầu tư thị truờng cao ngược lại Hệ số giá trị thị trường so với giá trị sổ sách Giá thị trường cổ phiếu thường = Giá trị sổ sách cổ phiếu thường Trong đó, giá trị sổ sách cổ phiếu thường tính theo cơng thức: Giá trị sổ sách cổ phiếu thường Tổng vốn chủ sở hữu - Số cổ phần ưu đãi = Số lượng cổ phiếu thường lưu hành Phân tích rủi ro tài dự báo nhu cầu tài Rủi ro tài bất trắc, khơng ổn định đo lường được, đưa đến tổn thất, mát thiệt hại giảm hội sinh lời, phân tích rủi ro tài giúp đánh giá, dự báo rủi ro, sở có biện pháp quản lý rủi ro, hạn chế thấp thiệt hại, tổn thất rủi ro xảy Độ lệch chuẩn (  ) giá trị mà nhà phân tích cần tìm để đo lường rủi ro tài chính, thơng thường để xác định người phân tích dùng hai tham số giá trị kỳ vọng độ lệch chuẩn đó: 83 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Giá trị kỳ vọng giá trị bình quân gia quyền tập hợp giá trị tài cần xem xét đến vấn đề rủi ro E R   n R i i 1 E R  giá trị kỳ vọng  Pi Ri giá trị ứng với khả i Pi xác xuất xảy khả i Độ lệch chuẩn (  ) xác định công thức:   n  R  E R  i 1 i  Pi (  ) đo lường phân tán hay sai biệt giá trị thực tế ứng với trường hợp so với giá trị kỳ vọng Tuy nhiên (  ) thường chịu ảnh hưởng quy mô quan sát nên ta dùng hệ số biến thiên tỷ số giưa độ lệch chuẩn giá trị kỳ vọng CV   E R  CV hệ số biến thiên Hệ số biến thiên lớn, rủi ro tài cao ngược lại Bên cạnh cần phải xem xét đến rủi ro kinh doanh xác định mức độ mạo hiểm tài chính, doanh nghiệp cần quan tâm ý đến phân tích điểm hồ vốn, phân tích điểm hồ vốn phân tích tương quan sản lượng, giá cấu chi phí, điểm hoà vốn giao điểm hai đường doanh thu tổng chi phí Dự báo nhu cầu tài ước tính cầu tài tương lai gần, giúp đánh giá tiềm lực tài chính, có kế hoạch tổ chức huy động vốn phù hợp nhằm đáp ứng nhu cầu vốn trình hoạt động doanh nghiệp Lượng vốn mà doanh nghiệp cần để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh, phụ thuộc vào quy mô hoạt động doanh nghiệp, tiêu biểu quy mô doanh nghiệp doanh thu thuần, với quy mô 84 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an doanh thu kéo theo quy mơ chi phí địi hỏi cân đầu tư quy mô hoạt động, số vốn cần thiết để doanh nghiệp tiến hành kinh doanh phù hợp với quy mô hoạt động nhu cầu vốn, nhu cầu vốn thay đổi không thiết phải theo tỷ lệ định cịn phụ thuộc vào hiệu sử dụng vốn thực tiễn quản lý tài cần phải ước tính nhu cầu tài dự báo tiêu tài lập kế hoạch tài Các bước để xác định nhu cầu tài sau: Bước 1: Xác định mối quan hệ thuận nghịch tiêu với tiêu doanh thu, phân loại thành nhóm, nhóm tiêu có quan hệ thuận với doanh thu ví dụ như: Tổng doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, khoản phải thu, thuế giá trị gia tăng đầu vào đầu , nhón nhóm tiêu không thay đổi thay đổi không rõ ràng doanh thu thay đổi ví dụ chi phí cố định, khấu hao TSCĐ , nhóm tiêu không thay đổi thay đổi không theo quy luật doanh thu thay đổi chẳn hạn như: Lợi nhuận gộp, lợi nhuận thuần, lợi nhuận kế tốn trước thuế Bước 2: Tìm trị số dự báo nhóm cách xác định tỷ lệ tiêu so với doanh thu năm trước, cuối kỳ trước, sau lấy doanh thu dự báo năm nhân với tỷ lệ vừa xác định để tính trị số dự báo nhóm cho năm Bước 3: Lập báo cáo tài dự báo Căn vào trị số dự báo năm xây dựng báo cáo tài theo trật tự bảng cân đối kế toán dự báo, nhóm tiêu khơng thay đổi thay đổi không rõ ràng doanh thu thay đổi giữ nguyên số liệu năm trước (kỳ trước) vào báo cáo tài dự báo năm Bước 4: Xác định lượng vốn thừa thiếu 85 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Lượng vốn thừa, thiếu ứng với mức doanh thu phần chênh lệch tổng nguồn vốn dự báo với tổng tài sản dự báo (bảng cân đối kế toán dự báo) xác định sau: Số vốn thừa (+) thiếu (-) ứng = với mức doanh thu Tổng nguồn vốn dự báo - Tổng tài sản dự báo Bước 5: Xác định lượng tiền lưu chuyển kỳ Để xác đinh lượng tiền lưu chuyển kỳ, dự báo phải tìm quan hệ lượng tiền tương đương tiền với tiêu khác bảng cân đối kế toán, mối quan hệ lượng tiền tương đương tiền doanh nghiệp tính sau: Tiền Vốn chủ tương = sở đương hữu tiền Nợ + phải trả Tài sản dài hạn Đầu tư tài - ngắn hạn Phải Hàng thu - tồn ngắn kho hạn Tài sản - ngắn hạn khác Qua mối quan hệ này, nguyên nhân làm cho tiền tương đương tiền tăng (vốn chủ sở hữu tăng, nợ phải trả tăng, khoản tài sản khác tiền tương đương tiền giảm), nguyên nhân làm tiền tương đương tiền giảm (vốn chủ sở hữu giảm, nợ phải trả giảm, khoản tài sản khác tiền tương đương tiền tăng) Căn vào quan hệ thông qua bảng CĐKT dự báo lượng tiền lưu chuyển kỳ theo công thức: Lưu chuyển tiền kỳ = Lượng tiền tăng (thu vào) kỳ - Lượng tiền giảm (chi ra) kỳ Trong trường hợp lượng tiền giảm lớn lượng tiền tăng kỳ, doanh nghiệp phải có kế hoạch huy động thêm tiền từ nguồn khác nhằm tránh gặp phải khó khăn toán Kết luận chương Các giải pháp để nâng cao hiệu hoạt động phân tích tài DNNN sau cổ phần hố vấn đề hầu hết 86 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an doanh nghiệp quan tâm, từ nghiên cứu thực trạng hoạt động phân tích tài doanh nghiệp nhà nước sau cổ phần hoá cho thấy phải cải tiến bước hoạt động tiến tới hoàn thiện chuẩn mực hố cơng tác phân tích tài yếu tố vơ quan trọng có tính chất lề cho quản lý tài cách khoa học hiệu quả, quan điểm tồn diện giải pháp đồng bộ, mục quản lý tiêu rõ ràng, nội dung việc tổ chức thực quán hiệu quản lý nâng cao 87 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an KẾT LUẬN CHUNG Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước chủ trương lớn Đảng Nhà nước ta giai đoạn đổi Quyết tâm đổi phát triển doanh nghiệp mục tiêu quan trọng để phát triển kinh tế đất nước Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước để hiệu hoá hoạt động kinh tế doanh nghiệp kinh tế thị trường Quá trình cổ phần hố thay đổi mặt hình thức loại hình doanh nghiệp, hiệu kinh tế khơng phụ thuộc vào q trình diễn trở thành doanh nghiệp cổ phần, nói cổ phần hố chuyển đổi doanh nghiệp sang mơ hình doanh nghiệp mà đặc điểm, chất kinh tế phù hợp với nến kinh tế thị trường, để Công ty cổ phần làm ăn hiệu việc hiệu hố hoạt động kinh tế quản lý định Hoạt động phân tích tài doanh nghiệp, hướng cải tiến hồn thiện quan trọng nhân tố tạo nên quản lý tài có tính chun nghiệp khoa học hiệu Từ ý nghĩa đề tài Cải tiến hoạt động phân tích tài doanh nghiệp nhà nước sau CPH địa bàn Hà Nội tiến hành, trình nghiên cứu cách khoa học khách quan với mục đích đề xuất giải pháp thích hợp góp phần giải tồn hoạt động phân tích tài doanh nghiệp nhà nước sau cổ phần hoá 88 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Tấn Bình, Nguyễn Trần Huy (2002), Phân tích quản trị tài chính, Nxb Đại học Quốc gia TP HCM Ngô Thế Chi (1996), Đọc phân tích báo cáo tài doanh nghiệp, Nxb Tài Ngơ Thế Chi, Đồn Xn Tiên, Vương Đình Huệ (1995), Kế tốn - kiểm tốn phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Tài Chính phủ, Bộ Tài chính, Bộ Lao động thương binh xã hội (2002), Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước quy định quản lý tài chính, Nxb Tài Ngơ Thu Cúc tập thể tác giả (2000), Phân tích tài doanh nghiệp, NxbThanh niên Vũ Kim Dũng, Cao Thuý Xiêm (2003), Kinh tế quản lý, Nxb Thống kê Hà Nội Phạm Thị Gái (1997), Phân tích hoạt động kinh doanh, Nxb Giáo dục Trần Thị Thái Hà (2005), Đầu tư tài chính, Nxb Đại học Quốc gia Hà Nội Lê Hồng Hạnh (2004), Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước vấn đề lý luận thực tiễn, Nxb Chính trị Quốc gia 10 Phạm Việt Hoà, Vũ Mạnh Thắng (1995), Phân tích tài tài trợ doanh nghiệp, Nxb Thống kê Hà Nội 11 Võ Đình Hồ (1992), Thị trường vốn, chế hoạt động hình thành Việt Nam, Nxb Thống kê 12 Luật doanh nghiệp (2005), Nxb Tư pháp 13 Nhìn lại tiến trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước (1997-2005), Số liệu điều tra, Tổng cục Thống kê 14 Nguyễn Năng Phúc (2006), Phân tích tài cơng ty cổ phần, Nxb Tài 15 Nguyễn Minh Phương (2002), Kế tốn quản trị, Nxb Thống kê Hà Nội 16 Nguyễn Quang Quynh (2001), Kiểm tốn tài chính, Nxb Tài Hà Nội 17 Nguyễn Hải Sản (2005), Quản trị tài doanh nghiệp, Nxb Tài 89 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn z C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn