Vốn lưu động và giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần đầu tư xây dựng huy hùng

Chun đề cuối khóa Học Viện Tài Chính LỜI NĨI ĐẦU Mỗi doanh nghiệp tế bào xã hội, tổ chức kinh tế thực hoạt động sản xuất kinh doanh, cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục đích sinh lời Trong kinh tế thị trường nay, hoạt động doanh nghiệp địi hỏi phải có vốn Tựy vào đặc điểm kinh doanh cụ thể mà cấu vốn có khác biệt mức độ Để tồn phát triển, doanh nghiệp cần phải quan tâm đến việc tạo lập, sử dụng quản lý vốn cho hiệu chi phí sử dụng vốn thấp mà không ảnh hưởng đến kết kinh doanh Những năm qua, kinh tế thị trường biến động Các doanh nghiệp nước ta phải đương đầu với nhiều khó khăn thử thách lớn Bài toán việc sử dụng vốn nâng cao hiệu sử dụng vốn tốn hóc búa doanh nghiệp Bất kỳ doanh nghiệp bắt tay vào sản xuất hay xem xét phương án kinh doanh quan tâm đến vốn kinh doanh sử dụng vốn cách tiết kiệm Muốn vậy, công tác tài doanh nghiệp phải thực cách đầy đủ, xác kịp thời đảm bảo thực chế độ xác Nhận thức tầm quan trọng vấn đề với lý luận thực tiễn học, qua thời gian thực tập công ty em chọn đề tài: “Vốn lưu động giải pháp tài nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty cổ phần đầu tư Xây Dựng Huy Hùng” mong góp phần cho việc sử dụng vốn kinh doanh nói chung vốn lưu động nói riêng công ty ngày hiệu Sinh viên La Hùng Tuấn Lớp TC38.11.02 Chuyên đề cuối khóa Học Viện Tài Chính Đề tài nghiên cứu bao gồm chương: Chương 1: Những lý luận vốn lưu động, cần thiết nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng quản lý sử dụng vốn lưu động hiệu sử dụng vốn lưu động công ty cổ phần đâu tư Xõy dựng Huy Hùng Chương 3: Một số giải pháp tài nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty Mặc dù cố gắng, song trình độ lý luận nhận thức có hạn nên đề tài nghiên cứu chắn không tránh khỏi sai sót hạn chế Em mong nhận sư góp ý thầy cơ, ban lãnh đạo cơng ty cổ phần đâu tư Xây dựng Huy Hùng bạn để đề tài nghiên cứu hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn Đồn Hương Quỳnh, ban lãnh đạo công ty anh chị phịng kế tốn, thầy giáo trường Học Viện Tài Chính giúp đỡ em hồn thành đề tài nghiên cứu Sinh viên La Hùng Tuấn Sinh viên La Hùng Tuấn Lớp TC38.11.02 Chuyên đề cuối khóa Học Viện Tài Chính CHƯƠNG I LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG, SỰ CẦN THIẾT NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Lý luận chung vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm, phân loại vốn lưu động 1.1.1.1 Khái niệm, đặc điểm:  Khái niệm vốn lưu động: Để tiến hành sản xuất kinh doanh, tài sản cố định, doanh nghiệp cần phải có tài sản lưu động Tài sản lưu động doanh nghiệp gồm phận: Tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thông - Tài sản lưu động sản xuất: Gồm phận vật tư dự trữ để đảm bảo cho trình sản xuất liên tục nguyên vật liệu chớnh, nguyờn vật liệu phụ, nhiên liệu… phận sản phẩm trình sản xuất như: sản phẩm dở dang, bán thành phẩm,… - Tài sản lưu động lưu thông: Là tài sản lưu động năm q trình lưu thơng doanh nghiệp như: thành phẩm kho chờ tiêu thụ, vốn tiền, vốn tốn v v… Trong q trình sản xuất kinh doanh, tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thông chỗ cho nhau, vận động không ngừng nhằm đảm bảo cho trình tái sản xuất tiến hành liờn tục thuận lợi Để đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành thường xuyên, liên tục địi hỏi doanh nghiệp phải có lượng tài sản lưu động định Do để hình thành nờn cỏc tài sản lưu động, doanh nghiệp phải cung ứng số vốn tiền tệ định đầu tư vào tài sản Số vốn gọi vốn lưu động doanh nghiệp Như vậy, ta có khái niệm Vốn lưu động sau: “Vốn lưu động doanh nghiệp số vốn ứng để hình thành nờn cỏc tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho trình sản xuất kinh Sinh viên La Hùng Tuấn Lớp TC38.11.02 Chuyên đề cuối khóa Học Viện Tài Chính doanh doanh nghiệp thực thường xuyên, liên tục Vốn lưu động chuyển toàn giá trị lần thu hồi tồn bộ, hồn thành vịng ln chuyển hết thúc chu kì kinh doanh” Sự vận động vốn lưu động qua giai đoạn mô tả theo sơ đồ sau: T – H SX H’ – T’ Đối với doanh nghiệp thuộc lĩnh vực lưu thơng, q trình vận động VLĐ theo trình tự sau: T – H – T’ Sự vận động vốn lưu động chuyển từ hình thái ban đầu tiền sang hình thái vật tư hàng hóa cuối lại chuyển hình thái tiền tệ ban đầu (T’> T) Sự vận động tiền tệ chia thành giai đoạn sau: - Giai đoạn (T – H): Vốn lưu động hình thái tiền tệ ứng trước dùng để mua sắm tư liệu sản xuất tư liệu lao động để dự trữ cho sản xuất Như vốn lưu động từ hình thái tiền tệ chuyển sang hình thái vật tư, hàng hóa - Giai đoạn (H - SX – H’): Vật tư hàng hóa mua sắm doanh nghiệp đưa vào sản xuất tạo sản phẩm Tức vốn lưu động chuyển từ hình thái vật tư hàng hóa sang hình thái vốn sản phẩm dở dang sau chuyển thành vốn thành phẩm - Giai đoạn (H’- T’): Doanh nghiệp tiến hành tiêu thụ sản phẩm thu tiền Vốn lưu động chuyển từ hình thái vốn thành phẩm quay trở lại hình thái ban đầu tiền Kết thúc vịng tuần hồn vốn, Nếu T’ > T điều có nghĩa doanh nghiệp làm ăn có lãi  Đặc điểm vốn lưu động Trong trình tham gia vào hoạt động kinh doanh, bị chi phối đặc điểm tài sản lưu động nên vốn lưu động doanh nghiệp cú cỏc đặc điểm sau: Sinh viên La Hùng Tuấn Lớp TC38.11.02 Chuyên đề cuối khóa Học Viện Tài Chính - VLĐ q trình chu chuyển ln thay đổi hình thái biểu - VLĐ chuyển toàn giá trị lần hoàn lại toàn sau chu kì kinh doanh - VLĐ hồn thành vịng tuần hồn sau chu kì kinh doanh 1.1.1.2 Phân loại vốn lưu động Để quản lý vốn lưu động tốt cần phải phân loại vốn lưu động Dựa theo tiêu chí khác nhau, chia vốn lưu động thành loại khác Thơng thường có số cách phân loại chủ yếu sau: * Dựa theo hình thái biểu khả hốn tệ vốn chia vốn lưu động thành: Vốn tiền vốn hàng tồn kho - Vốn tiền khoản phải thu Vốn tiền gồm: Tiền măt quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển Tiền loại tài sản có tính linh hoạt cao, doanh nghiệp dễ dàng chuyển đối thành loại tài sản khác để trả nợ Do vậy, hoạt động kinh doanh đòi hỏi doanh nghiệp cần phải có lượng tiền cần thiết định Các khoản phải thu: Chủ yếu khoản phải thu từ khách hàng thể số tiền mà khách hàng nợ doanh nghiệp phát sinh trình bán hàng, cung ứng dịch vụ hình thái bán trước trả sau Ngồi doanh nghiệp cịn phải ứng trước tiền mua hàng cho người cung cấp - Vốn hàng tồn kho Trong doanh nghiệp sản xuất vốn vật tư hàng hóa bao gồm: Vốn vật tư dự trữ, vốn thành phẩm Các loại gọi chung vốn hàng tồn kho Xem chi tiết cho thấy, vốn hàng tồn kho doanh nghiệp gồm: Vốn nguyên vật liệu chính, vốn vật liệu phụ, vốn nhiên liệu, vốn phụ tùng thay thế, vốn vật đóng gói, vốn dụng cụ công cụ, vốn sản phẩm chế, vốn chi phí trả trước, vốn thành phẩm Trong doanh nghiệp thương mại, vốn hàng tồn kho chủ yếu giá trị loại hàng hóa dự trữ Sinh viên La Hùng Tuấn Lớp TC38.11.02 Chuyên đề cuối khóa Học Viện Tài Chính Việc phân loại vốn lưu động theo cách tạo điều kiện thuận lợi cho việc xem xét đánh giá mức tồn kho dự trữ khả toán doanh nghiệp Mặt khác, thơng qua cách phân loại tỡm cỏc biện pháp phát huy chức thành phẩn vốn biết kết cấu vốn lưu động theo hình thái biểu để định hướng điều chỉnh hợp lý có hiệu * Dựa theo vai trị vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vốn lưu động chia thành: - Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất gồm khoản: Vốn nguyên vật liệu chính, vốn nguyên vật liệu phụ, vốn phụ tùng thay thế, vốn vật đóng gói, vốn cơng cụ dụng cụ nhỏ - Vốn lưu động khâu trực tiếp sản xuất gồm khoản sau: vốn sản phẩm chế tạo, vốn chi phí trả trước - Vốn lưu động khâu lưu thông gồm khoản: vốn thành phẩm vốn tiền; vốn toán gồm khoản phải thu khoản tiền tạm ứng trước phát sinh q trình mua vật tư hàng hóa toán nội bộ; khoản vốn đầu tư ngắn hạn chứng khoán, cho vay ngắn hạn… Phương pháp cho phép biết kết cấu vốn lưu động theo vai trị Từ đó, giúp cho việc đánh giá tình hình phân bổ vốn lưu động cỏc khõu q trình ln chuyển vốn, thấy vai trị thành phần vốn trình kinh doanh Trên sở đó, đề biện pháp tổ chức quản lý thích hợp nhằm tạo kết cấu vốn lưu động hợp lý, tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động * Phân loại theo quan hệ sở hữu Theo cách người ta chia VLĐ thành loại: - Vốn chủ sở hữu: số VLĐ thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp, doanh nghiệp có đầy đủ quyền chiếm hữu, sử dụng, chi phối định đoạt - Các khoản nợ: khoản VLĐ mà doanh nghiệp có quyền sử Sinh viên La Hùng Tuấn Lớp TC38.11.02 Chuyên đề cuối khóa Học Viện Tài Chính dụng thời hạn định (như vốn vay ngắn hạn ngân hàng thương mại, tổ chức tài chính; vốn vay thông qua phát hành trái phiếu ngắn hạn; khoản nợ khách hàng chưa toán) Cách phân loại cho thấy kết cấu VLĐ doanh nghiệp hình thành vốn thân doanh nghiệp hay khoản nợ Từ cú cỏc định huy động quản lý, sử dụng VLĐ hợp lý hơn, đảm bảo an ninh tài sử dụng vốn doanh nghiệp Như vậy, cách phân loại vốn lưu động đáp ứng yêu cầu định công tác quản lý 1.1.2 Nội dung quản lý sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.2.1 Nhu cầu vốn lưu động nhân tố ảnh hưởng đến nhu cầu vốn lưu động * Nhu cầu vốn lưu động: Trong chu kì kinh doanh doanh nghiệp phát sinh nhu cầu vốn lưu động Nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp thể số vốn tiền tệ cần thiết doanh nghiệp phải trực tiếp ứng để hình thành lượng dự trữ hàng tồn kho khoản cho khách hàng nợ sau sử dụng khoản tín dụng nhà cung cấp khoản nợ phải trả khác có tính chất chu kì (tiền lương phải trả, tiền thuế phải nộp,…), xác định theo cơng thức sau: Nhu cầu vốn = Mức dự trữ + Khoản phải thu - Khoản phải trả lưu động hàng tồn kho khách hàng nhà cung cấp Số vốn lưu động doanh nghiệp phải trực tiếp ứng tùy thuộc vào nhu cầu vốn lưu động lớn hay nhỏ thời kì kinh doanh Trong cơng tác quản lý vốn lưu động, vấn đề quan trọng phải xác định nhu cầu vốn lưu động cần thiết phải tứng với quy mô điều kiện kinh doanh định Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết tối thiểu số vốn tính phải để để đảm bảo cho trình tái sản xuất tiến hành cách liên tục Đồng thời phải thực chế độ tiết kiệm cách hợp lý Sinh viên La Hùng Tuấn Lớp TC38.11.02 Chuyên đề cuối khóa  Học Viện Tài Chính Sự cần thiết phải xác định nhu cầu vốn lưu động Trong điều kiện ngày nay, nhu cầu vốn lưu động cho hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải tự tài trợ Do đó, việc xác định đắn hợp lý nhu cầu vốn lưu động thường xuyên có ý nghĩa quan trọng vì: - Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết xác định đắn hợp lý sở để tổ chức tốt nguồn tài trợ - Đáp ứng kịp thời đầy đủ vốn lưu động cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp tiến hành bình thường liên tục Nếu nhu cầu vốn lưu động xác định thấp gây nhiều khó khăn cho cơng tác tổ chức đảm bảo vốn, gây căng thẳng giả tạo vốn, làm gián đoạn trình tái sản xuất doanh nghiệp Mặt khác cịn gây tổn thất sản xuất bị đình trệ, khơng có đủ vốn thực hợp đồng kinh tế ký kết, khơng có khả trả nợ người lao động trả nợ người cung cấp đến hạn toán, làm giảm uy tín với bạn hàng Nếu xác định nhu cầu VLĐ cao dẫn đến tình trạng thừa vốn gây ứ đọng vật tư, hàng hóa, khơng tiết kiệm vốn gây lãng phí, làm tăng khoản chi phí khơng cần thiết, tăng giá thành, làm giảm hiệu sử dụng vốn, phát sinh nhiều khoản chi phí khơng hợp lý, làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp Ngược lại xác định nhu cầu VLĐ thấp gây nhiều khó khăn cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp: không đảm bảo VLĐ cho sản xuất liên tục, gây nên thiệt hại ngừng sản xuất, khơng có khả tốn , từ đú gây tín nhiệm quan hệ mua bán, quan hệ tín dụng, uy tín kinh doanh * Những nhân tố ảnh hưởng đến nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp Nhu cầu vốn lưu động đại lượng không cố định phụ thuộc vào nhiều yếu tố Trong có số yếu tố chủ yếu sau: Sinh viên La Hùng Tuấn Lớp TC38.11.02 Chuyên đề cuối khóa Học Viện Tài Chính - Những nhân tố đặc điểm, tính chất ngành nghề kinh doanh như: Chu kì kinh doanh, quy mơ kinh doanh, tính chất thời vụ công việc kinh doanh, thay đổi kĩ thuật công nghệ sản xuất vv…Cỏc nhân tố có ảnh hưởng trực tiếp đến số vốn lưu động mà doanh nghiệp phải ứng thời gian ứng vốn - Những nhân tố mua sắm vật tư tiêu thụ sản phẩm: Khoảng cách doanh nghiệp với nhà cung cấp vật tư hàng hóa, biến động giá loại vật tư, hàng hóa mà doanh nghiệp sử dụng hoạt động sản xuất kinh doanh, khoảng cách doanh nghiệp với thị trường đầu ra, điều kiện phuơng tiện vận tải… - Chính sách doanh nghiệp tiêu thụ sản phẩm, tín dụng tổ chức tốn: Chính sách tiêu thụ sản phẩm tín dụng doanh nghiệp ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ hạn tốn quy mơ khoản phải thu Việc tổ chức tiêu thụ thực thủ tục toán tổ chức tốn thu tiền bán hàng có ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.2.2 Phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp Tùy theo đặc điểm kinh doanh điệu kiện cụ thể doanh nghiệp thời kỳ mà lựa chọn, áp dụng phương pháp khác để xác định nhu cầu VLĐ Phương pháp chủ yếu phương pháp trực tiếp phương pháp gián tiếp a/ Phương pháp trực tiếp xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên doanh nghiệp: Nội dung phương pháp này: Căn vào cỏc yờu tố ảnh hưởng trực tiếp đến lượng vốn lưu động doanh nghiệp phải ứng để xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên Trình tự phương pháp: Sinh viên La Hùng Tuấn Lớp TC38.11.02 Chuyên đề cuối khóa Học Viện Tài Chính Bước 1: Xác định nhu cầu vốn để dự trữ hàng tồn kho cần thiết cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trước hết phải xác định nhu cầu vốn dự trữ loại nguyên vật liệu Sau tổng hợp lại để tính mức dự trữ nguyên vật liệu hàng hóa Bước 2: Xác định sách tiêu thụ sản phẩm khoản tín dụng cung cấp cho khách hàng hay dự kiến khoản phải thu Để đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm, tăng doanh thu lợi nhuận bán hàng nhiều doanh nghiệp sử dụng biện pháp bán chịu cho khách hàng Từ hình thành nên khoản phải thu từ khách hàng Khi bán chịu sản phẩm, hàng hóa cho khách hàng, điều đồng nghĩa với việc doanh nghiệp cung cấp khoản tín dụng cho khách hàng Như vậy, việc bán chịu khiến cho doanh nghiệp phải cung ứng thêm vốn làm tăng nhu cầu vốn, tăng chi phí quản lý, chi phí thu hồi nợ, tăng rủi ro tài Điều địi hỏi doanh nghiệp phải xem xét yếu tố tác động đến nợ phải thu cần tính tốn, cân nhắc lựa chọn sách bán chịu hợp lý có lợi Một yếu tố quan trọng cần xác định việc bán chịu thời gian cho khách hàng nợ (thời gian chịu) Trên sở xác định độ dài thời gian dự kiến khoản nợ phải thu trung bình từ khách hàng theo công thức sau: Npt=Kpt x Sd Npt: Nợ phải thu dự kiến kỳ kế hoạch Kpt: Thời hạn trung bình cho khách hàng nợ (kỳ hạn thu tiền trung bình) Sd: Doanh thu bình quân ngày kì kế hoạch Bước 3: Xác định khoản phải trả nhà cung cấp Việc sử dụng tín dụng nhà cung cấp (tín dụng thương mại) giống dao lưỡi Do đó, doanh nghiệp phải thận trọng việc sử dụng mua chịu nguồn tài trợ chi phí sử dụng vốn cao (lãi suất tín dụng thương mại cao) Doanh nghiệp phải xem xét kỹ lưỡng điều kiện tín dụng nhà cung cấp đưa tình hình tài doanh nghiệp Sinh viên La Hùng Tuấn 10 Lớp TC38.11.02