(Luận văn) fdi và tăng trưởng kinh tế vai trò của thị trường tài chính

t to Ƣ ng hi ep w ứ n lo ad ju y th yi pl Ƣ al n ua Ƣ n va n –N n n ll fu uy n n n : T oi m M s : at nh z z S KINH T ht vb LU N V N TH NG N KHO H GS TS TRẦN NG : TH om l.c gm IH k jm NG n a Lu n va y te re Tp H M n – Năm L t to ng hi Tô x n am đoan Luận văn vớ t n đề t : “ ep Ƣ Ƣ ” l cơng trình nghiên cứu khoa w họ độc lập riêng tơi, thân thực su t qu tr n l m n lo ọ v n t tr n ọ Kn t t n p H Mn ad y th Các tài liệu tham khảo, s liệu th ng kê, liệu Luận văn l trun t ực, có a từn đ ợc công b ju ngu n g c rõ ràng K t Luận văn yi pl cơng trình nghiên cứu khác n ua al n va fu ll Họ V n oi m at nh z z ht vb L Huỳn ứ k jm om l.c gm n a Lu n va y te re t to TR NG PH ng M L hi ep NH M NG I U Ắ I w n II lo ad III TỔNG QUAN LÝ THUY T y th n ệm ju T n quan yi n n ứu qu n n ứu tron n 17 pl T n quan ản: .7 t 11 n ua al IV THỰC TR NG VỀ Ƣ NG KINH T T I VIỆ N 1990 - 2013 19 va ầu t trực ti p n ớc t i Việt Nam n Tăn tr ởng kinh t Việt Nam fu a đo n 1990 – 2013 23 động F I đ i với kinh t Việt Nam 28 ll T a đo n 1990 – 2013 19 m động tích cực 28 oi T nh n t n V ệt Nam 41 ỨU 45 ht vb Ê z ƢƠ V tr z T ự tr n t at 4.3.2 Các h n ch 36 jm VI N I DUNG VÀ K T QUẢ NGHIÊN CỨU 50 57 k VII gm VIII K T LUẬN 62 Ả 64 Ệ .64 a Lu Ệ om l.c Ệ B TÀI LIỆU TI NG ANH .65 n n va y te re DANH M C CÁC CHỮ VI T TẮT t to ng hi CPI Consumer Price Index Chỉ s giá tiêu dùng FDI Foreign Direct Investment GDP Gross Domestic Product T ng sản phẩm qu c nội Gross National Income T ng thu nhập qu c dân Gross National Product T ng sản phẩm qu c dân ầu t trực ti p n ớc ep w n lo GNI ad ju y th GNP Gross Output T ng giá tr sản xuất yi GO pl Incremantal Capital – n ua Output Ratio a tăn v n sản l ợng Tỷ lệ al ICOR n va International Monetary Quỹ tiền tệ Qu c t Fund OECD Organization for Economic ll fu IMF oi m nh phát triển kinh t at Cooperation and Development T chức hợp tác z Ngân hàng th giới k jm World Bank ô la Mỹ ht WB n vb Untied States dollar z USD om l.c gm n a Lu n va y te re Ả Ể t to ểu đ : ầu t trự t p n n o t V ệt Nam ng hi Biểu đ 4.2: Nh p tăn G P Việt Nam ep a đo n 1990-2012 i Việt Nam Biểu đ 4.3: Bi n độn G P/n a đo n 99 -2012 a đo n 1990-2012 w n Biểu đ 4.4: Tỷ phần khu vực kinh t tron G P a đo n 1995-2012 lo ad 5: G P v F I V ệt Nam a đo n 99 -2012 ju y th ểu đ ản : G t ệu n yi pl F I t tr n t n t ản F It độn đ n tăn tr ởn độn r n r đ n tăn tr ởn ua al ản n n t t ôn qua t tr n t n n va n Inv st đ ợ t m v o n m ểm tra t mô n ll fu ản oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re Ắ I t to n ng hi tr n ứu n t ep tr ển t l n ệ n v tăn tr ởn tr n t t ự n w t ểm tra m n ản ởn đ n n lo ad n t vớ t tr n t n ứu t m a t y th ju yi y ut t n quan s t tăn tr ởn độn t ểu x m p t ôn P n o t F I ự n au t n t v mô tr F I t F I ay p p ần tăn tr ởn n t pl n n t Tuy n n F I l đ n ể tr n t n F I tăn tr ởn n ao oan n t t tr n t n ua al ầu t trự t p n n o n ệu ôn r r n tron v ệ K t l m n m vớ m n t V ệt Nam N ệm vớ s l ệu V ệt Nam từ năm 99 đ n m n đ n va tr t ữa đầu t trự t p n n o n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re II t to Sau năm t n hành công cuộ i mới, Việt Nam đ đ t đ ợc thành tựu ng hi thuy t phục kinh t xã hộ G a đo n 2001 – ep Việt Nam đ t t độ tăn tr ởn t w phẩm tron n tăn n v o n lo m n ớc có t % Tron n năm kinh t n đ i khá, bình quân mỗ năm t ng sản n thập kỷ qua, Việt Nam đ ợc x p độ tăn tr ởn ao đ ng th i có thành tích giảm nghèo ad nhanh th giớ đ y l thành tựu quan trọng y th ju Thành tựu dấu hiệu t t trình chuyển đ i kinh t k t yi pl sách mà Việt Nam đ v đan t ực tr ớc nhữn t ay đ i nhanh chóng sở nhữn đ i uy n t v đ i mớ quản lý đ ợ đề t n t ua al kinh t th giớ đặc biệt xu th toàn cầu o Tr n o VIII đ t ôn qua v an n “Luật ầu n va sản Việt Nam năm 987 Qu c hộ ảng Cộng i hội VI t n ớc t i Việt Nam” với mục tiêu ti p tục hồn thiện mơ tr n oan n un v mô tr oi m cho ho t động sản xuất ll fu ng pháp lý ng pháp lý cho ho t động t lập quan hệ ngo i giao vớ qu c gia th giới, mở rộng quan hệ t n m i, xuất hàng hoá tới z n ớc vùng lãnh th Tháng 7/1995 Việt Nam đ z ng ôn Nam Á FT n t ức tham gia Khu vực jm n m i tự o SE N SE N v ht a a n ập vb Hiệp hội qu t at 230 th tr n nh đầu t n ớc ngồi nói riêng Việt Nam đ t đ y đ ợc coi đột phá k năm 99 V ệt gm ti n trình hội nhập kinh t qu c t Việt Nam Ti p đ n động SEM v đ n năm 998 đ ợc k t n p vào diễn đ n ợp tác kinh t Châu Á – T n PE om a Lu a n l.c Ngoài ra, Việt Nam ũn t am Nam tham gia sáng lập Diễn đ n ợp tác Á- Âu t chức kinh t , tài qu c t nh : n n t ực Nơng trình hội nhập kinh t qu c t Việt Nam đ W ặc biệt, ti n đ quan trọn đ trở y hoá Liên Hợp qu c (UNESCO), Ngân hàng th giớ v Văn te re (UNIDO), T lao động qu c t (ILO), T chức Giáo dục, Khoa họ n nghiệp Liên Hợp Qu c (FAO), T chức phát triển công nghiệp Liên Hợp Qu c va n tr n p t tr ển Liên Hợp qu c (UNDP), T L thành thành viên thứ 150 T T t to sau năm đ m p n n m i th giớ WTO v o năm a n ập t chức Việc thức gia nhập WTO nói ng riêng k t đ t đ ợc ho t động kinh t đ i ngo hi ep 2001 – n un đ đ a kinh t Việt Nam hội nhập n y a đo n n đầy đủ với kinh t khu vực th giới, góp phần nâng cao v th Việt Nam tr n tr ng w n qu c t lo lệ thu ad Các nỗ lực Chính phủ Việt Nam đ đ m l i k t đ n y th hút v n FDI vào Việt Nam T n đ n h t tháng 12/2012, theo th ng kê Cụ ju v yi t n ớc ngoài, Bộ K ho ầu t V ệt Nam đ t u út đ ợc 14.522 dự án đầu pl t trực ti p n ớc với t ng v n đăn tron đ v n giải t u út đ ợc 100 qu c gia vùng lãnh th đ n đầu t t i n ua lĩn vực quan trọn n : ôn n va hầu h t ý đ t 210,5 tỷ US al n n đ t 71,9 tỷ US ầu ệp ch bi n, ch t o, xây dựng, n thông tin truyền thơng, khai khống, d ch vụ l u trú v ăn u n ll fu %v 5l %v p khu vự F I v o G P tăn ; 98% năm v %; năm l n ứng %v 78% ần từ % năm 99 l n tới 12,7% 97% v o năm T jm xuất l.c vực FDI đ t 42,5% t ng kim ng ch kể dầu thô Từ năm xuất khu gm p p ần quan trọng vào xuất Tr năm động khu vực FDI k ũn đ 79%; năm độ n y t ht năm t vb Tỷ lệ đ n G P ả n tăn %; năm z l n Năm 995 G P khu vực FDI z 98% tron độ tăn at tăn nt nh tăn G P ao độ oi m Khu vực có v n đầu t n ớc ngồi khu vực phát triển năn động với t n yn y n tăn p n phần v o n n s F I ũn a Lu đẩy xuất khẩu, chi m 64% t ng kim ng ch xuất v o năm om khu vực bắt đầu v ợt khu vự tron n ớc dần trở thành nhân t chính, thúc p p ần đ nh ấu kinh t thông qua việc áp dụng khoa học kỹ thuật vào sản lao động gián ti p Khu vự F I ũn đ ợ đ n l n uyển giao công nghệ y xuất nông nghiệp, t o ôn ăn v ệc làm cho triệu lao động trực ti p 3-4 triệu te re vào chuyển d n p v o tăn tr ởng kinh t , khu vự F I đ va Ngoài nhữn đ n quan trọng, góp phần n n ao tr n độ công nghệ kinh t Theo th ng kê, t to từ năm 99 đ n tháng 3/2013, Việt Nam đ ng nghệ đ ợc phê duyệt đăn ý; tron đ 95 ợp đ ng chuyển giao công ợp đ ng khu vực doanh nghiệp hi ep FDI, chi m 63,6% t ng s hợp đ ng chuyển giao công nghệ đ ợc phê duyệt đăn ý đ l n ững tiền đề l m ot động lan tỏa khu vự F I đ i với w n kinh t lớn lo ad ù đ đ t đ ợc k t đ n n Mặ y th ộ t u út F I v at ju a tận dụng m đầu t trực ti p n ớc ngồi có a đ ợc chọn l đ ểm đầu t yi thể mang l i Việt Nam đa đ ợc lợ n V ệt Nam phần lớn ơn ty đa pl qu c gia có tiềm năn lớn công nghệ sẵn sàng chuyển giao công nghệ tri al n thu hút n ua thức Thực tr ng này, với áp lực c nh tranh ngày gay gắt n ớc khu vự đan đặt thách thức lớn cho n va v FDI Trung Qu ll fu Việt Nam a t u út đ ợc dòng v n FDI lớn n động lan toả oi ôn xảy Ở tình th khác, v n F I đ vào qu c gia o kinh t n n đ n p ngu n v n n y v o tăn at l m tăn v n đầu t nh hầu n z ng hợp tr n đ ợc xem không thành cơng với z tr ởng thấp Cả a tr vb t u út F I ay a tận dụng triệt để lãng phí ngu n lự n y ht s n t m n ều qu độ jm tăn tr ởng kinh t Thực tr ng n cho nhà kinh t ngày quan tâm k động F I đ n tăn tr ởng kinh t ng tài phát triển t n để phát triển kinh t Việc phát triển th tr n n t n ôn ỉ ệu t u út v n đầu t m t o l aro – Oz an n đ n va tr l n truyền ẫn úp tăn tr ởn y n t oan tr te re tr n n đ n t n n t đ nh phát triển kinh t hầu h t qu c gia th giới, kể Việt Nam P t tr ển t t o n n mô tr ng tận dụng va trở thành phần quan trọng việc ho ng tài n ngu n v n FDI t t th tr a Lu Thực tiễn cho thấy nhữn n ớc th tr n l va tr om n đ ợc quan tâm nhiều l.c triển kinh t n y V ệt Nam Một y u t quan trọn đ i với phát n đan p t tr ển tron đ đặc biệt gm n đ n việ t nhiều n t qu a quan đ ểm n y đan đ ợ n ều n t to quan t m v ủn oa ọ tr n t ộ ng hi Nhận thứ đ ợc tầm quan trọng th tr ng tài m i liên hệ FDI ep v tăn tr ởng kinh t Việt Nam Nghiên cứu: “ Ƣ w Ƣ n l mr ” đ ợc ti n hành nh m lo n vấn đề ad ju y th Xá định vấ đề nghiên cứu yi Về mặt lý luận, thông qua nghiên cứu tr đ y tr n t giới, tập trung phân tích rõ m i liên hệ FDI vớ tăn tr ởng kinh t pl ng th i, al l i vai trò th tr ng tài việc hấp thụ FDI ua nghiên cứu ũn đ n n v t ú đẩy kinh t tăn tr ởng n ớc ta n va ll fu Về mặt thực nghiệm, nghiên cứu ti n hành h i quy liệu Việt Nam từ năm để thấy r đ ợc vai trò th tr ng tài việc thu at ứu z ƣơ g p áp g i t ú đẩy phát triển kinh t nh út l ợng FDI chất xú t oi m 99 đ n năm z k l ợng, liệu nghiên cứu đ ợc lấy từ ngu n Worl W v đ n qu n để đ ều chỉnh sót bi n P ởn đ n tính trọng y u n pháp cho phép liệu đ ều chỉnh không làm ản n a Lu n p p ng hợp chuỗi liệu b thi u năm om Tron tr l.c ún tô sử dụn p liệu T ng cục th ng kê Việt Nam Chuỗi quan sát kéo dài từ năm 99 đ n năm n ođ an gm đ ợ đ i chi u với s đ n l ợng, để làm rõ vấn đề nêu Về liệu đ nh jm quy p n t n p pđn tn ht th ng kê h vb Trong nghiên cứu sử dụn p n va v độ tin cậy k t mơ hình ng (OLS) phần mềm th n liệu Ev ws n p n n ỏ thông để ti n hành phân tích h i quy y t n p p te re Về công cụ, nghiên cứu sử dụn p 61 - Tập trung ngu n nhân lực phát triển hệ th ng k t cấu, h tầng vật chất h đ ng t to tầng xã hội n tr n ng th i, phả ho ch phát triển ng đ o t o độ n ũ lao độn tr n độ ao đ p ứng k p th i nhu cầu hi ep Thứ a t ú đẩy xúc ti n đầu t p ù ợp, khoa học hợp lý trọng tâm, w - Khơng nên hình thức kiểu phong trào, phải thực xúc ti n đầu t n lo trọn đ ểm hiệu thực Trong xúc ti n phải tránh c nh tranh không lành ad đap n ju y th m nh đa yi - Cần t chức thực xúc ti n đầu t n p on p ú n : T ôn pl qua chuy n vi n t ăm nguyên thủ qu c gia, t chức hội ngh xúc ti n al n ua đầu t tron n ớc qu c t n s uđ ỗ trợ n đầu t tùy t o từn lĩn vực n va Thứ t ll fu th i kỳ đầu t n ớc s lĩn vự n at nh n thu thu nhập, thu sử dụn đất đa thu , hải quan oi o uđ m n s - Cần z nghiệp phụ trợ, công nghệ cao, phát triển h tầng, th tr : ự án phát triển cơng ng tài z n đầu t n ớc giải quy t ht ăn thủ tục hành nhữn ăn gm trình ho t động kinh doanh ng kiểm tra, kiểm soát ho t động doanh nghiệp FDI om l.c Thứ năm tăn p t s n tron t n k jm khó vb - Chính quyền cấp cần sát cánh vớ Cần tập trung kiểm tra, kiểm soát xử lý nghiêm doanh nghiệp FDI làm gây ô a Lu nhiễm mô tr ng, c tình sử dụng cơng nghệ l c hậu, bắt tay vớ n au để ôn n n n ớc sở t i, bỏ FDI vi ph m pháp luật Việt Nam n t ện kỹ thuật tiên ti n, đ i sở để xử lý nghiêm minh doanh nghiệp y để phát sai ph m, t o p te re tr n độ, năn lực phẩm chất; trang b ểm tra, kiểm so t đủ n Mu n vậy, cần phả đ o t o, xây dựn độ n ũ va tr n, xù nợ đ i xử hà khắc vớ n làm giá, chuyển giá, tr n lậu thu 62 VIII K T LUẬN t to n n ứu đ ệt n v p nt ng hi t V ệt Nam xét tron m ep ứu lý t uy t v t ự n n t w tr t lo n ều ju a n tr ứn r rệt Tuy n n n ua al o t ủ y u l qua t n vừa ều đ n t tr u nl t quy quan ệ t n n ứn o t r n F I t tr n t n n ều n ứn n t V ệt Nam t ũn o t ỉ t ôn gm tăn l n r rệt mặt ôn n ệv n đ n v ệ p t tr ển t om l.c ần p ả t u út n u n v n đ n t t o mô nn u nv nF In m k ôn ù n p ủ V ệt Nam ần quan t m n ều ú trọn p t tr ển n u n a Lu ộ t p ận ôn n ệ mớ t ể đ t đ ợ tăn tr ởn ũn l n ứu t p t o m t n n ền vữn n va nđn v xét n vữn m n úp ấp t ụ t t F I l n tăn tr ởn n n lự tận ụn t n t n ta t jm n t úp V ệt Nam n tăn tr ởn v n m n an ht t ú đẩy tăn tr ởn n t o n tron t n v n v t vb oan t t t u út đầu t vừa tr tr z n o ụ F I đ n tăn o t n ều z tr qua on đ ự ều n y at n t ự n t V ệt Nam úp ấp t u n u n v n F I V ệt Nam Tập trun v o p t tr độn t n quan vớ t ả F I v p t tr ển t n t n ta tr ển t t t n t quy l ự n nh n truyền ẫn n K t n x m xét tron m oi n V ệt Nam n t m tr n ứn ll l độn t n l n tăn tr ởn độn đ n t n fu n t tr t n r r n v vữn m n t n t va ữa F I v tăn tr ởn độn t ự l n tăn tr ởn F I v t pl quan ệ r n l n ữ l ệu V ệt Nam từ năm 99 - ứn t ởn t yi n ữn ản tron m tr n n t V ệt Nam v p t tr ển t vừa qua đ n t ự đ n tăn tr ởn y th tr ởn t tr quy n t n vớ ù ad o t r n ữa F I v tăn tr ởn ỉ r n xét tron m độn t ện quan ệ n quan vớ t ệm F I n ứu đ t ự n N n t t m đề t ấu ệu t n tr n ớn n ứn ữn l tron n ả mu n o n V ệt Nam v n đan p t tr ển rần rộ n năm ần đ y n n đ đ n ớn ù p lớn đ n y đ n l va tr v te re H n 63 tăn tr ởn n t n ta tron n ữn năm vừa qua t to ng ứn o n an t n đ n qu mớ m n ắn n n ôn t ể đ a v o mô hi ep an tớ vớ p t tr ển tr v ot n ứn s l ệu t u t ập đ ợ o nt o n to n n ữn n ất w ả mu n n lo ad đ n v đ ều n n ôn đ n quy Tuy n n t n ộv t n tron t n p ủ y vọn đ ều n y s đ ợ ả t ện ớn đ n n m o n t ện ỗ trợ t t tr n n n n mô n đ a n ứu tron qu tr n n p ủ ju y th o n x t l t ôn n ừn v đầu t đún mứ đ y ũn l đ ều m t t n t yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re t to Ệ Ả ng hi Ệ Ệ ep v Bộ K ho ầu t o v w 2012, Bộ K ho otn n đầu t trực ti p n n o năm ầu t n lo ad Bộ K ho v ầu t Kỷ y u hội ngh v ầu t ju y th t i Việt Nam, Bộ K ho năm đầu t trực ti p n ớc yi Diễn đ n P t tr ển Việt Nam (2011), Chất l ợn tăn tr ởng kinh t Việt Nam – năm n n l v đ n ớn t pl M n la ễn đ n P t tr ển Việt Nam ua al H (2008), Kinh t phát triển, NXB Th ng kê n n P va n ức Bình (2005), Những vấn đề kinh t xã hộ n y s n tron đầu t trực ti p fu n ớc – Kinh nghiệm Trung Qu c thực tiễn Việt Nam, NXB Lý ll luận m oi tr nh at H Nhựt Quang (2010), Quan hệ bi n s kinh t vĩ mô v đầu t trực ti p i học Kinh t - Luật z vb ầu t trực ti p n ớc với phát triển kinh t Việt ht Nguyễn Văn Tuấn z n ớc t i Việt Nam, Luận án Ti n sĩ K n t jm k Nam NX T p p i học Kinh t n ng hợp Việt Nam, Luận án Ti n sĩ K n t l n n ớc ti p a Lu nhận đầu t – Tr động đầu t trực ti p n n o om T i học Kinh t Qu c dân l.c Nguyễn N ội thách thức cho doanh nghiệp nộ đ a NX gm Nguyễn Khắc Minh, Nguyễn Việt Hùng (2009), FDI-Nhữn va n Tp.HCM T Vũ Xu n N uyệt H ng, Trần Toàn Thắng, Nguyễn M nh động đầu t trực ti p n ớc tới tăn tr ởng kinh t Việt Nam, NXB Khoa học Kỹ thuật y Hả n te re Nguyễn Th Tuệ T ng cục Th ng kê (2011), Tình hình kinh t - Xã hội Việt Nam m năm – t to 2010, NXB Th ng kê ng n T hi Trần Nguyễn Ngọ ep t n n o sĩ K n t N n ứu ản ởng ho t độn đầu đ n tăn tr ởng phát triển kinh t Việt Nam, Luận án Ti n w i học Kinh t n ởng giả p p đẩy m n t u út đầu lo Triệu H ng Cẩm (2004), Các nhân t ản ad t trực ti p n ớc t i Việt Nam, Luận án Ti n sĩ K n t y th i học Kinh t ju Tp.HCM yi pl B TÀI LIỆU TI NG ANH M rosława Żur “For n r t Inv stm nt an 9” Europ an n ua al rza al am P va Unemployment: VAR Analysis for Poland in the Years 1995- n Research Studies, Vol XIV, Issue (1) 77 F rms n rom V n zu la ” m r an E onom r t R v w “F I an gm Rol o Lo al F nan al Mar ts ” Journal o Int rnat onal l.c T Say k E onom Growt jm Alfaro, L., A Chanda, S Kalemli-Oz an an S om Economics 64, 113-134 Z an T anoon M n ap tal lows an onom na Economic Review, 17 (2006), pp 70-83 n n East s an ountr s” “For a Lu rowt t rom ht 89, 605-618 a arums a n vb Ev om st z Foreign In- v stm nt 999 “ o z Harr son at J an Natur and Cause of the Wealth of nh t n nto t oi Nat ons” Lon on “ n Inquyr m 77 ll fu am Sm t F r J L 998 “F I Pol y justm nts an 1959- 995” Worl v lopm nt pp 5-130 y Endogenous Growth Multiplier Effects form a Small Dynamic Model for Taiwan, te re an n va Bende-Na n Bende-Nabende A (2002), Globalisation, FDI, Regional Integration and t to Sustainable Development: Evidence & Policy; Ashgate; 2002 ng hi or nszt n E Gr or o Jos an L ep Inv stm nt t E onom J W 998 “How o s For n r t Growt ” Journal o Int rnat onal E onom cs, 45, w pp 115-135 n lo os H ad San rs M an S ountr s” or r ju y th v lop n 97 t Hollan “Pr vat For R n Inv stm nt” E onom s 97 pp n Inv stm nt n l Pu l s n “ Int rnat onal orporat on: T pl For ar E yi av s R 97 ompany In ustr al E onom s o -27 97 “ Mult nat onal F rms omp t t on an pro u t v ty n n ar E ua al av s R pp -193 n va Host ountry Mar ts” E onom a n r t Inv stm nt an E onom Growt ll “For fu an V m oi Manu a tur n In ustr s” n Kru r K an Ta atos I s:T n Ta wan’s Rol o F I n nh East Economic Development, Chicago Press at r t Inv stm ntan Gross om st v lopm nt E onomics, (1), 2003, pp ht Growt ” R v w o Inv stm nt vb Promot E onom n z “ o For z o JI k jm 44-57 gm Enders W (1995), Applied Econometric Time Series, John Wiley & Sons; New n Gr nway t rom or n “Mu a o a out not n r t nv stm nt ” Worl o om st rms a Lu r ally H an om Gor l.c York an R s arch Observer 19, n n va 171-197 y Wash- ington D.C.: Institute for International Economics te re Graham, E and P Krugman, 1991 Foreign Direct Investment in the United States Gran r 9 “Inv st at n ausal r lat ons t to cross-spectral m t o s” E onom tr a ng hi Gr nwoo ep t J an Jovanov y 9; pp 99 “F nan al onom tr mo ls an -438 v lopm nt Growt an str ut on o In om ” Journal o Pol t al E onomy 98 –1107 T T Pa toon W & w Han n lo Promot E onom ad “ o s Foreign Direct Investment n V tnam ” SE N E onom ull t n Vol No ju y th (2010), Growt an orn T “S oul yi Hanson G H ountr s Promot For n r t Inv stm nt ” G- pl 24 Discussion Paper r El 9 “T E n s ua al H 9 n va In om ” E onom s T s r t ts o For ign Trade on The Distribution of “ r t For n Inv stm nt an T ll fu Hym r S H Nat onal Int r st” n: m oi P.Russell, (eds): Nationalism in Canada, McGraw-Hill, Toronto (1966) “Int rnat onal ap tal Mov m nts” z onom rowt ” ppl k r t nv stm nt an “ n analys s o t jm n ht att na an Xuan V n Vo vb tw n or z Oxford, 1936 Jonat an Ox or Un v rs ty Pr ss at arl nh Iv rs r lat ons p E onom s gm Vol 41, pp 1621–1641 “T worl E onomy Vol v pp somu 9-58 or n r t G n ral T ory o Employm nt Int r st an mon y” n na r a Lu K yn s J M na an t o s om nv stm nt ” “W y l.c Kevin H Zhang (2002) va n New York: Harcourt, Brace and World, Inc R 7-738 t ” Quart rly Journal o E onom s Growt : S ump t r M t y an te re King, R and R Levine, 199 a “F nan Kn R an R L n t to and Evi- 99 “F nan Entr pr n urs p an ” Journal o Mon tary E onom s ng hi Koj ma K yos 97 “ Ma ro onom -542 pproa ep Inv stm nt” H totsu as Journal o E onom tr s Growt : T ory pp to For n r t -20 975 w Koj ma K yos n “Int rnat onal Tra an For n Direct Investment: pp lo Su st tut s or ompl m nts” H totsu as Journal o E onom tr s ad 978 “ r t For n Inv stm nt: ju y th Koj ma K yos pl “F nan al Int rm aus s ” Journal o Mon tary E onom s “For n r t Inv stm nt an E onom n va L x an L u X fu n m oi 106, pp 393-407 nh nalys s o t z us n ss y l s n Malays a” Mo rn z tw n nwar F I an “Emp r al at Manal Sul man Om r an L u Yao R lat ons ps ppl S n vb ht Vol 5, No r t qu o Pol t al E onomy” Vol k “ ap tal: jm 99 Growt : v lopm nt Volum 33, Issue ll In r as n ly En o nous R lat ons p” Worl Marx K at on an Growt : -77 n Causal- ty an ua al Levine, R., N Loayza, and T Mo l o 978 yi Mult nat onal us n ss op rat on” room H lm lt Japan s -12 n Moor gm l.c McKinnon, R I., 1973 Money and Capital in Economic Development om Washington: Brookings Institute n r t Inv stm nt an E onom Growt : Ev n rom Malays a” n “For a Lu Mohd Shahidan Bin Shaari, Thien Ho Hong & Siti Norwahida Shukeri, (2012), va “Int rnat onal Tra Economic Review, 47; pp 321-325 an a tor Mo l ty” m r an y 957 te re Mun ll Ro rt n International Business Research; Vol 5, No.10 O ln rt l t to Rom r P “Int rnat onal Tra 98 an Int r-r “In r as n R turns an Lon onal Tra ” am r run Growt ” Journal o pol t al ng hi Economy, 99 (3), pp 500-521 ep nwar an Lan P Saj n V tnam” w rowt n lo ad Sant a o arlos E N uy n “For n r t nv stm nt an s a Pa us n ss R v w Vol 987 “T Impa t o For n pp- 183–202 r t Inv stm nt on Export v lopm nt r ta n Vol No ju y th Stru tur an Employm nt G n rat on” Worl No onom V R pproa to t E onom s o F I n na” pplied ua al “ pl S an J yi 3, pp 317-328 n Economics, 34 (7), pp 885-893 “T n al an an n 957 va Solow R t r at Pro u t on Fun t on” fu ll Review of Economics and Statistics, 39, pp 312-320 oi m nh Solow, R (1956) A Contribution to the Theory of Economic Growth, Quarterly at Journal of Economics Vol.70, No.1 Feb., pp 65-94 z 998 “For n Inv stm nt an E onom ppl F nan & an n No pp 95- ppl “For n E onom s” Vol ao “T n nalyses of FDI and na” US -China Business Reviews, 2004, (33), Inc y n an Z ou Y n 5–1173 rowt te re Growt pp n o nous n on M r t nv stm nt an va Tan J n ron E onom n V tnam Vu a Lu an om l.c 309 USA Vol r a” Journal o r t Inv stm nt F I an stan ar o gm living in N n k “For 998 jm nmul un na: ht Sun ay Ojo l rs ot UK vb 1979- 99 ” s at Pu l s n Lt Tam v lopm nt n z Sun Ha s un UN T 999 “Worl Inv stm nt R port: For t to all n o v lopm nt” Un t n Nat ons r t Inv stm nt an t on r n on Tra an ng development; United Nations hi ep V l W an T X n o an “For v lopm nt Stu w Int rnat onal S ll In qual ty ”Ox or n r t Inv stm nt an s -104, n lo V rnon Raymon ad “Intr nat onal Inv stm nt an Int rnat onal Tra nt ju y th Pro u t y l ” Quart rly Journal of Economics, May 1966 Peter Sinclair (2009), yi Xiaohui Liu and Chang Shu, Trade, foreign direct pl investment and economic growth in Asian economies Applied Economics,Vol 41, al X n Yuq n “W y s n ua pp 1603–1612 ttra t v pp or F I?: The role of exchange 98-209 ll fu na E onom R v w n va rat s” na So m l K oso an Imran La oi Zar n M mon Mu amma v lopm nt: s an ountr s” s an z economic journalv2011, Vol 20 No 1,1-28 stu y on ”Impa t o F I at nh on Pro u t v ty an F nan al ar z r t Inv stm nt Promot E onom From East s a an Lat n m r a” Growt ont mporary E onom pol y Vol k jm n n ht Ev “ o s For vb Z an K H “For n ” Pap r or t on r n n o “WTO na: na an om panel Data Study for 1992- r t Inv stm nt an E onom Growt l.c Zhang K H gm 19, No April 2001, pp 175-185, Western economic Association Intrenational n Beijing, China, June 2006 a Lu s an E onom s” n Un v rs ty o Int rnat onal us n ss an E onom s UI E n va y te re t to ng hi ep Ể Ệ Ơ w Null Hypothesis: GROWTH has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) n lo ad y th t-Statistic -4.065684 0.0052 ju Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level Prob.* yi pl -3.769597 -3.004861 -2.642242 n ua al n va ll fu Null Hypothesis: FDI has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) oi m Prob.* -4.289015 0.0032 z z ht k jm -3.769597 -3.004861 -2.642242 vb Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level at nh t-Statistic gm n y te re -3.769597 -3.004861 -2.642242 va -4.908840 0.0008 n Prob.* a Lu Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level om t-Statistic l.c Null Hypothesis: BTOT has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) t to Null Hypothesis: LLY has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) ng hi ep t-Statistic -5.206115 0.0004 w Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level Prob.* n lo -3.769597 -3.004861 -2.642242 ad ju y th yi pl n ua al Null Hypothesis: PRIVCR has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) va n t-Statistic fu -4.278557 0.0032 ll Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level Prob.* oi m at nh -3.769597 -3.004861 -2.642242 z z k om n a Lu n va -3.769597 -3.004861 -2.642242 l.c -4.258887 0.0034 Prob.* gm Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level jm t-Statistic ht vb Null Hypothesis: BANKCR has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=5) y te re ƢƠ Ậ ng hi ep y te re n va an Lu om l.c gm GROWTHFDI BTOT BANKCRLLY PRIVCR POPULATION SCHOOLING GOVCOM k TRADE INFLAT INVEST EXRATE 1.00 jm ht 0.44 1.00 vb z -0.02 -0.01 1.00 tz -0.24 0.02 0.76 1.00 in -0.28 -0.05 0.77 0.99 1.00 mo ll -0.23 0.03 0.74 1.00 0.99 fu 1.00 n 0.15 0.11 -0.94 -0.88 va -0.90 -0.87 1.00 an 0.96 0.95 -0.90 1.00 -0.33 -0.09 0.81 lu0.96 l a -0.59 -0.61 -0.59 0.77 -0.60 1.00 -0.09 0.13 -0.73 ip -0.26 -0.04 uy0.85 0.95 0.96 0.94 -0.92 0.98 -0.60 1.00 yj -0.35 -0.17 th -0.59 -0.23 -0.21 -0.23 0.49 -0.29 0.63 -0.29 1.00 d 0.17loa 0.23 0.85 0.65 0.63 0.63 -0.82 0.62 -0.68 0.68 -0.64 1.00 n w-0.21 -0.11 0.85 0.90 0.90 0.90 -0.92 0.95 -0.76 0.91 -0.46 0.64 1.00 GROWTH FDI BTOT BANKCR LLY PRIVCR POPULATION SCHOOLING GOVCOM TRADE INFLAT INVEST EXRATE t to Ể ƢƠ Ổ – Ể t to ng Heteroskedasticity Test: White hi ep F-statistic Obs*R-squared Scaled explained SS w n 0.518714 6.001693 Prob F(9,14) Prob Chi-Square(9) 0.8379 0.7397 2.544070 Prob Chi-Square(9) 0.9797 lo ad ju y th Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 08/30/15 Time: 22:20 Sample: 1990 2013 Included observations: 24 yi pl n ua al at nh z z vb 0.1577 0.4949 0.2656 0.2310 0.7944 0.2643 0.7898 0.2422 0.9812 0.7009 ht k jm 1.492750 0.700858 -1.159653 1.252346 -0.265624 -1.162999 -0.271751 -1.221162 0.023990 -0.392086 oi om l.c n a Lu n va y te re S.D dependent var 5.23E-05 Akaike info S.E of regression 5.80E-05 criterion 16.37742 Sum squared resid 4.71E-08 Schwarz criterion 15.88656 Hannan-Quinn Log likelihood 206.5290 criter 16.24720 F-statistic 0.518714 Durbin-Watson stat 2.439447 Prob(F-statistic) 0.837909 Mean dependent var 3.24E-05 gm -0.232027 m 0.250071 0.000298 0.005609 0.638991 0.005631 0.009214 0.000104 0.000186 8.23E-07 0.000227 0.002484 ll 0.000445 0.003931 -0.741007 0.007052 -0.002447 -0.000121 -5.06E-05 -1.01E-06 5.44E-06 -0.000974 fu R-squared Adjusted Rsquared Prob n C FDI^2 POPULATION^2 SCHOOLING^2 GOVCOM^2 TRADE^2 INFLAT^2 EXRATE^2 PRIVCR^2 FDI*PRIVCR^2 va Variable Coefficie nt Std Error t-Statistic Heteroskedasticity Test: White t to ng hi ep F-statistic Obs*R-squared Scaled explained SS 0.509389 5.920423 Prob F(9,14) Prob Chi-Square(9) 0.8445 0.7479 2.695334 Prob Chi-Square(9) 0.9752 w n lo Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 08/30/15 Time: 22:21 Sample: 1990 2013 Included observations: 24 ad ju y th yi pl Variable ua al Coefficie nt Std Error t-Statistic Prob n ll at nh z z vb 0.2044 0.4614 0.3268 0.2804 0.8122 0.3246 0.7798 0.2842 0.9175 0.6528 ht 1.331036 0.757409 -1.016071 1.122766 -0.242057 -1.020889 -0.284995 -1.113551 0.105465 -0.459698 oi m jm 0.246684 0.000317 0.006012 0.683944 0.005795 0.009905 0.000108 0.000200 8.82E-07 0.000276 0.003003 fu 0.000423 0.004553 -0.694935 0.006506 -0.002398 -0.000110 -5.70E-05 -9.82E-07 2.91E-05 -0.001380 n Mean dependent var 3.34E-05 k -0.237590 om l.c n a Lu n va y te re S.D dependent var 5.58E-05 Akaike info S.E of regression 6.21E-05 criterion 16.24097 Sum squared resid 5.40E-08 Schwarz criterion 15.75012 Hannan-Quinn Log likelihood 204.8917 criter 16.11075 F-statistic 0.509389 Durbin-Watson stat 2.492429 Prob(F-statistic) 0.844533 gm R-squared Adjusted Rsquared va C FDI^2 POPULATION^2 SCHOOLING^2 GOVCOM^2 TRADE^2 INFLAT^2 EXRATE^2 BANKCR^2 FDI*BANKCR^2