(Luận văn) tính bền vững về mặt tài chính của mô hình kinh doanh điện nông thôn trường hợp tỉnh thái nguyên

ng BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM hi ep w n lo ad VŨ VIỆT DŨNG ju y th yi pl n ua al va TÍNH BỀN VỮNG VỀ MẶT TÀI CHÍNH n ll fu CỦA MƠ HÌNH KINH DOANH ĐIỆN NƠNG THƠN oi m TRƯỜNG HỢP TỈNH THÁI NGUYÊN at nh z z ht vb jm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ k om l.c gm n a Lu n va y te re th TP Hồ Chí Minh - Năm 2010 ng BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM hi ep CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT w n lo ad VŨ VIỆT DŨNG ju y th yi pl ua al TÍNH BỀN VỮNG VỀ MẶT TÀI CHÍNH n CỦA MƠ HÌNH KINH DOANH ĐIỆN NÔNG THÔN va TRƯỜNG HỢP TỈNH THÁI NGUYÊN n ll fu m 603114 at nh Mã số: oi Chun ngành: Chính sách cơng z z vb ht LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ k jm gm om l.c NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: GS.TS David O Dapice Ths Nguyễn Xuân Thành n a Lu n va y te re th TP Hồ Chí Minh - Năm 2010 i LỜI CAM ĐOAN ng hi ep Tôi xin cam đoan luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao w n phạm vi hiểu biết Luận văn không thiết phản ánh quan lo ad điểm Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình giảng ju y th dạy kinh tế Fulbright yi pl TP.HCM, ngày 05 tháng năm 2010 n ua al Tác giả n va ll fu m oi Vũ Việt Dũng at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th ii MỤC LỤC ng DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT iv hi ep DANH MỤC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ v DANH MỤC BẢNG BIỂU vi w CHƯƠNG GIỚI THIỆU n lo 1.1 Đặt vấn đề câu hỏi nghiên cứu ad 1.2 Giới hạn phạm vi nghiên cứu y th ju 1.3 Mục tiêu nghiên cứu yi 1.4 Kết cấu luận văn pl CHƯƠNG BỐI CẢNH CHÍNH SÁCH VÀ DỰ ÁN NĂNG LƯỢNG NÔNG al n ua THÔN II va 2.1 Chủ trương xã hội hóa thị trường điện n 2.2 Thực trạng mơ hình kinh doanh điện nông thôn fu ll 2.3 Dự án Năng lượng nông thôn II 10 m oi 2.3.1 Mục tiêu dự án 10 at nh 2.3.2 Nội dung dự án 11 2.3.3 Tổ chức thực 13 z z 2.4 Phân tích lợi ích - chi phí kinh tế Dự án RE II 14 vb ht CHƯƠNG KHUNG PHÂN TÍCH VÀ THƠNG TIN ĐẦU VÀO MƠ HÌNH TÀI jm CHÍNH ĐIỆN NƠNG THƠN 17 k gm 3.1 Phương pháp luận 17 l.c 3.2 Thông số đầu vào mơ hình tài sở 22 om 3.2.1 Đầu tư huy động vốn 22 3.2.2 Chỉ số kỹ thuật tài dự án thời gian hoạt động 25 a Lu 3.2.3 Các thông tin đầu vào khác phục vụ phân tích tài 28 n va 3.2.4 Nhu cầu tiêu thụ điện xã dự án 28 n 3.2.5 Chi phí vốn 30 th 4.1 Ngân lưu theo quan điểm LDUs 32 y HÌNH KINH DOANH ĐIỆN NƠNG THƠN 32 te re CHƯƠNG PHÂN TÍCH SỰ VỮNG MẠNH VỀ MẶT TÀI CHÍNH CỦA MƠ iii 4.1.1 Doanh thu rịng từ bán điện 32 4.1.2 Chi phí hoạt động 32 ng 4.1.3 Trả lãi vay nợ gốc 33 hi ep 4.1.4 Ngân lưu tài 34 4.1.5 Kết thẩm định 34 w 4.2 Ngân lưu theo quan điểm UBND Tỉnh 35 n lo 4.3 Phân tích độ nhạy mơ 37 ad 4.3.1 Phân tích độ nhạy 37 y th 4.3.2 Phân tích rủi ro mô Monte Carlo 41 ju yi 4.3.3 Kết luận nguyên nhân LDUs khơng hiệu mặt tài 42 pl CHƯƠNG CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO TÍNH BỀN VỮNG VỀ MẶT TÀI al ua CHÍNH CỦA MƠ HÌNH KINH DOANH ĐIỆN NƠNG THƠN 43 n 5.1 Các giải pháp xem xét 43 va n 5.1.1 Cắt giảm chi phí hoạt động LDUs 43 fu ll 5.1.2 Điều chỉnh điều khoản nợ vay 44 m oi 5.1.3 Ngân sách tỉnh bù lỗ cho LDUs 45 at nh 5.1.4 Tăng giá bán lẻ điện 48 5.2 Giải pháp đề xuất 48 z z CHƯƠNG KẾT LUẬN 53 vb ht TÀI LIỆU THAM KHẢO 56 k jm PHỤ LỤC 59 gm Phụ lục 59 l.c Phụ lục 60 Phụ lục 61 om Phụ lục 62 a Lu Phụ lục 66 n va Phụ lục 74 n Phụ lục 76 th Phụ lục 10 87 y Phụ lục 81 te re Phụ lục 78 iv DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT ng hi ep w n lo EVN: Tập đồn điện lực Việt Nam GEF: Quỹ mơi trường toàn cầu HTX: Hợp tác xã IDA: Hiệp hội phát triển quốc tế ad Đơn vị kinh doanh phân phối điện địa phương LDU: y th Các đơn vị kinh doanh phân phối điện địa phương LDUs: ju Nghiên cứu khả thi yi NCKT: Ngân hàng giới al Hỗ trợ phát triển thức n ua ODA: pl NHTG: Dự án Năng lượng nông thôn II UBND: Ủy ban nhân dân USD: Đô la Mỹ VND: Đồng Việt Nam n va RE II: ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th v DANH MỤC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ ng Sơ đồ 2.1: Hệ thống phân phối điện nông thôn trước năm 2004 hi ep Sơ đồ 2.2: Hệ thống phân phối điện nông thôn sau chuyển đổi Sơ đồ 3.1 Ngân lưu tài tiểu dự án Thái Nguyên 18 w n Sơ đồ 3.2: Cơ chế đầu tư huy động vốn tiểu dự án Thái Nguyên 22 lo ad Sơ đồ 3.3: Dịng tiền vào q trình hoạt động LDUs 25 y th ju Đồ thị 4.1: Phân phối xác suất NPV LDUs 42 yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th vi DANH MỤC BẢNG BIỂU ng hi ep Bảng 2.1: Giá bán lẻ điện sinh hoạt nông thôn thực tế Tỉnh Bắc Giang so với giá Nhà nước quy định năm 2009 10 w n Bảng 2.2: Tổng chi phí đầu tư Dự án RE II thời điểm thẩm định dự án 2005 12 lo ad Bảng 2.3: Kết phân tích lợi ích - chi phí kinh tế giai đoạn Dự án RE II 16 y th Bảng 3.1 Chi phí đầu tư tiểu Dự án RE II Tỉnh Thái Nguyên 23 ju Bảng 3.2: Giá mua buôn điện nông thôn năm 2010 26 yi pl Bảng 3.3: Giá bán lẻ điện nông thôn năm 2010 27 ua al Bảng 3.4: Sản lượng điện 30 xã thuộc tiểu dự án Thái Nguyên 2006 - 2009 28 n Bảng 3.5: Tốc độ tăng trưởng tiêu thụ điện 30 xã thuộc tiểu dự án Thái Nguyên giai va n đoạn 2006 - 2009 29 fu ll Bảng 3.6: Tốc độ tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ điện theo mục đích sử dụng m oi xã thuộc tiểu dự án Thái Nguyên giai đoạn từ năm 2010 trở 29 at nh Bảng 3.7: Dự toán thu ngân sách Tỉnh Thái Nguyên giai đoạn 2005 - 2009 31 Bảng 4.1 Ngân lưu theo quan điểm LDUs 34 z z Bảng 4.2: Ngân lưu theo quan điểm UBND Tỉnh trường hợp LDUs trả nợ 36 vb ht Bảng 4.3: Ngân lưu theo quan điểm UBND Tỉnh trường hợp LDUs không trả jm nợ 36 k gm Bảng 4.4: Độ nhạy chiều NPV LDUs theo tốc độ tăng nhu cầu điện 39 l.c Bảng 4.5: Độ nhạy hai chiều NPV LDUs theo tốc độ tăng nhu cầu điện 40 om Bảng 4.6: Kết phân tích kịch điều chỉnh giá điện 41 a Lu Bảng 5.1: Cắt giảm chi phí quản lý/doanh thu 43 n Bảng 5.2: Cắt giảm nhân viên thu tiền điện kiêm quản lý kỹ thuật xã 44 va n Bảng 5.3: Kết hợp cắt giảm Chi phí quản lý/doanh thu cắt giảm nhân công 44 y th Bảng 5.5: Tỉnh bù hoàn toàn lỗ LDUs 10 năm đầu 46 te re Bảng 5.4: Giảm lãi suất cho vay LDUs 45 vii Bảng 5.6: Tỉnh bù lỗ LDUs 10 năm đầu khoản ngân lưu dương UBND Tỉnh nhận hàng năm 47 ng Bảng 5.7: Tăng giá bán lẻ điện sinh hoạt 48 hi ep Bảng 5.8: Giá bán lẻ điện sinh hoạt trước sau điều chỉnh 51 Bảng 5.9: Ngân lưu LDUs UBND Tỉnh sau tăng giá bán lẻ điện sinh hoạt 52 w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th CHƯƠNG GIỚI THIỆU ng hi ep 1.1 Đặt vấn đề câu hỏi nghiên cứu Trong thời gian qua, hỗ trợ Ngân hàng giới (NHTG), Việt w n Nam tổ chức viện trợ đa phương đánh giá triển khai chương trình lo ad điện khí hóa nơng thơn với tiến độ diện bao phủ tốt số quốc gia y th nhận tài trợ từ tổ chức Theo NHTG, năm 1996, Việt Nam có 6,031 ju triệu hộ gia đình thuộc 5.698 xã khu vực nơng thơn có điện lưới quốc gia Sau 10 yi pl năm thực chương trình, số tăng lên 12,584 triệu hộ gia đình ua al 10.609 xã khu vực nông thôn Như vậy, số xã nơng thơn có điện lưới quốc gia vào n năm 2006 97,4% (Ngân hàng giới, 2006) va n Cùng với mở rộng diện bao phủ điện lưới quốc gia, từ năm 2002, Chính fu ll phủ Việt Nam tiến hành chuyển đổi mơ hình quản lý kinh doanh điện nông m oi thôn từ Ban quản lý điện địa phương thành lập cai thầu tư nhân thành at nh tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động theo quy định pháp luật Sự chuyển đổi kỳ vọng đưa việc quản lý kinh doanh điện nông thôn vào z z quy củ, giúp cho khách hàng khu vực nông thôn tiếp cận điện lưới quốc gia vb ht với giá rẻ, quy định nhà nước Tuy nhiên, thực tế cho thấy nhiều địa jm phương, người dân khu vực nông thôn phải chịu mức giá điện cao quy k gm định Điều làm dấy lên câu hỏi hiệu kinh doanh mơ hình quản lý l.c kinh doanh điện nông thôn Dự án Năng lượng nông thôn II NHTG tài trợ om triển khai thời gian gần cung cấp nhiều thơng tin để phân tích a Lu sâu vấn đề n Dự án Năng lượng nông thôn II (Rural Energy II gọi tắt RE II) dự va n án vay vốn ưu đãi NHTG Tiếp nối Dự án Năng lượng nông thôn I, Dự án RE II th kinh tế tư nhân khu vực Điều kiện NHTG định tài trợ dự y cận điện lưới quốc gia hộ gia đình khu vực nông thôn hỗ trợ phát triển te re khởi động vào cuối năm 2004 kết hợp mục tiêu tăng cường khả tiếp ng p hi e w n lo 2014 0.143 2015 0.126 2016 0.066 2017 0.022 2018 0.068 2019 0.133 2021 0.355 2022 0.515 2023 0.601 2024 0.774 2025 0.892 2026 1.126 2027 1.286 2028 1.595 2029 1.807 2017 13,630 2020 0.263 t 2013 0.173 ad 2012 0.184 uy i Năm DSCR 2011 0.167 h y j Hệ số an toàn trả nợ LDUs Năm DSCR 2030 2.229 p 2012 13,630 2013 13,630 2014 13,630 2015 13,630 2016 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 20,355 20,355 1,444 1,444 1,444 1,444 1,444 0 1,444 1,444 1,444 1,444 1,444 -20,355 12,186 12,186 12,186 12,186 2021 13,630 2022 13,630 2023 13,630 2024 13,630 2025 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 3,215 3,215 2020 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 2026 13,630 2027 13,630 2028 13,630 2029 13,630 2030 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 f ul l m oi n a t z h 12,186 z v b h t k l c o m 77,265 54.93% NPV IRR 2019 13,630 jm Năm Ngân lưu vào Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs Ngân lưu Chi phí đầu tư Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Ngân lưu rịng 2018 13,630 L u a n v a n t re ey t h a c 71 v 2011 13,630 an gm 2010 Năm Ngân lưu vào Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs Ngân lưu Chi phí đầu tư Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Ngân lưu ròng an u l a l 0.626 DSCR bình quân: Quan điểm ngân sách tỉnh LDUs trả nợ 2031 ng p hi e w n lo 2013 2015 2016 2017 2018 0 0 0 0 0 0 20,355 20,355 1,444 1,444 1,444 1,444 1,444 10,414 10,414 0 1,444 1,444 1,444 1,444 1,444 10,414 -20,355 -1,444 -1,444 -1,444 -1,444 -1,444 -10,414 2026 2027 0 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 -10,414 -10,414 -10,414 -10,414 u 2025 v 2024 an 2023 2020 an 2022 2019 l a l 2028 2029 2030 2031 f 0 0 0 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 -10,414 -10,414 -10,414 -10,414 -10,414 0 0 0 0 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 -10,414 -10,414 -10,414 -10,414 -10,414 m a t z h oi n ul l 0 z v k jm b h t -155,061 - NPV IRR 2014 t 2021 2012 h y j Năm Ngân lưu vào Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs Ngân lưu Chi phí đầu tư Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Ngân lưu ròng 2011 p 2010 uy i Năm Ngân lưu vào Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs Ngân lưu Chi phí đầu tư Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Ngân lưu ròng ad Quan điểm ngân sách tỉnh LDUs không trả nợ gm l c o m L u a n v a n t re ey t h a c 72 ng p hi e w n lo ad PHỤ LỤC h y j t PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY uy i TỐC ĐỘ TĂNG NHU CẦU ĐIỆN p Tốc độ tăng nhu cầu điện giai đoạn 2010 - 2015 12% 10% 19% 20% 21% 22% 23% 24% -45,976 -37,040 -27,735 -18,049 -7,970 2,516 2.65% 4.02% 5.36% 6.68% 7.99% 19% 21% 22% 23% 24% -81,164 -59,725 -34,211 -19,686 -3,838 13,453 - - 4.18% 5.81% 7.34% 8.78% - - - - 1.24% Tốc độ tăng nhu cầu điện giai đoạn 2016 - 15% 10% 12% 15% 17% m -99,374 -134,200 -121,750 -99,374 - - - -76,410 10% a t z h - b h t IRR LDUs oi n NPV LDUs ul l f IRR LDUs v 17% -62,790 15% -99,374 -112,171 -78,267 an NPV LDUs (triệu đồng) an u l a l Độ nhạy chiều Độ nhạy hai chiều z Tốc độ tăng nhu cầu điện giai đoạn 2010 - 2015 v NPV LDUs (triệu đồng) 15% 19% 20% 21% 22% 23% 24% -144,085 -118,134 -106,514 -94,163 -87,687 -80,968 -73,977 -66,705 -59,143 12% -132,584 -104,005 -91,111 -77,321 -69,999 -62,377 -54,445 -46,192 -37,609 15% -112,171 -78,267 -62,790 -45,976 -37,040 -27,735 -18,049 -7,970 2,516 -95,728 -57,161 -39,384 -20,065 -9,795 901 12,037 23,627 35,686 -76,296 -32,045 -11,530 10,770 22,628 34,980 47,840 61,220 74,967 20% -65,326 -17,747 4,326 28,324 41,086 54,379 68,222 82,468 97,273 21% -53,377 -2,147 21,627 47,477 61,225 75,546 90,324 105,660 121,620 22% -40,341 14,875 40,504 68,374 83,198 98,537 114,429 130,975 148,195 23% -26,116 33,447 61,100 91,175 107,102 123,578 140,739 158,605 177,201 k jm 10% gm 17% Tốc độ tăng nhu cầu điện giai đoạn 2016 - 17% c o m l 19% L u a n v a n t re ey 74 t h a c ng p hi e w n lo ad Tốc độ tăng nhu cầu điện giai đoạn 2010 - 2015 15% 17% 19% 20% 21% 22% 10% - - - - - - - - - - - - - 1.24% 2.65% 4.02% 17% - 0.17% 2.82% 5.34% 6.57% 19% - 4.15% 6.48% 8.74% 9.86% 20% - 5.88% 8.09% 10.27% 11.35% 21% 1.87% 7.48% 9.61% 11.72% 12.77% 22% 3.62% 8.98% 11.04% 13.09% 23% 5.25% 10.39% 12.40% 14.40% - - - 1.48% 6.68% 7.99% 7.78% 8.98% 10.17% 11.36% 10.98% 12.09% 13.21% 14.31% 12.43% 13.52% 14.59% 15.66% 13.82% 14.86% 15.91% 16.96% 14.11% 15.13% 16.15% 17.18% 18.21% 15.40% 16.39% 17.39% 18.40% 19.41% u v an f ul l m h oi n a t z z v b h t k jm gm l c o m L u a n v a n t re ey 75 - 5.36% p - 24% uy i - l a l 12% 15% 23% h y j 10% an Tốc độ tăng nhu cầu điện giai đoạn 2016 - - t IRR LDUs t h a c ng p hi e w n ad lo PHỤ LỤC CẮT GiẢM CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG t h y j Cắt giảm chi phí quản lý/doanh thu 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 133,129 107,694 82,080 56,466 30,567 4,629 -21,308 -47,245 -73,199 - 21.12% 18.69% 16.23% 13.72% 11.07% 8.22% 5.03% p 1.28% - 10 -99,374 -52,262 -57,469 -62,675 -67,881 -73,088 f -78,294 -83,500 -88,783 -94,079 - - - - - - - - - - u an Cắt giảm nhân công Số nhân viên thu tiền điện kiêm quản lý kỹ thuật/xã v ul l IRR LDUs an NPV LDUs (triệu đồng) l a l IRR LDUs uy i 10% -99,374 Chi phí quản lý/doanh thu NPV LDUs (triệu đồng) m oi n Kết hợp cắt giảm nhân cơng chi phí quản lý 173,328 148,253 122,924 4% 102,648 5% 77,051 143,201 b h t v 153,234 127,983 168,347 z 2% 3% 117,866 163,365 158,384 153,362 148,303 143,245 138,187 138,143 133,085 128,027 122,969 117,910 112,827 112,808 107,746 102,612 97,479 92,346 87,213 97,531 92,398 87,265 82,132 76,999 71,866 66,732 61,599 71,918 66,784 61,651 56,518 51,385 46,185 40,979 35,773 51,437 46,280 41,073 35,867 30,661 25,455 20,248 15,042 9,836 25,549 20,342 15,136 9,930 4,724 -483 -5,689 -10,895 -16,101 8% -388 -5,595 -10,801 -16,007 -21,213 -26,420 -31,626 -36,832 -42,038 -26,325 -31,532 -36,738 -41,944 -47,150 -52,357 -57,563 -62,769 -67,975 l c o m 9% 6% 7% gm k jm Chi phí quản lý/doanh thu 178,309 a t z 1% h Số nhân viên thu tiền điện kiêm quản lý kỹ thuật/xã NPV LDUs (triệu đồng) L u a n v a n t re ey 76 t h a c ng p hi e w n lo ad Số nhân viên thu tiền điện kiêm quản lý kỹ thuật/xã 29.08% 27.83% 26.68% 25.61% 24.61% 23.66% 22.77% 21.92% 27.03% 25.86% 24.77% 23.74% 22.78% 21.87% 21.02% 20.21% 19.43% 23.83% 22.79% 21.81% 20.89% 20.03% 19.19% 18.40% 17.65% 16.92% uy i 2% 3% 4% 20.75% 19.81% 18.92% 18.07% 17.26% 16.50% 15.76% p 15.05% 14.38% 5% 17.68% 16.82% 16.00% 15.21% 14.46% 13.74% 13.04% 12.36% 11.71% 6% 14.57% 13.76% 12.98% 12.23% 11.51% 10.81% 10.13% 9.48% 8.84% an u l a l Chi phí quản lý/doanh thu 30.44% h y j 1% t IRR LDUs 11.26% 10.48% 9.73% 9.01% 8.30% 7.62% 6.95% 6.30% 5.66% 7.62% 6.85% 6.11% 5.38% 4.67% 3.97% 3.28% 2.61% 1.94% 9% 3.36% 2.56% 1.78% 1.00% - - - - - an f ul l m h oi n a t z z v b h t k jm gm l c o m L u a n v a n t re ey 77 v 7% 8% t h a c ng p hi e w n ad t 2% -53,700 - 3% -62,028 - 4% -70,757 - 5% -79,869 - h y j 1% -45,788 - 6% -89,426 - l a l p 7% -99,374 - uy i GIẢM LÃI SUẤT CHO VAY Lãi suất vay lại áp dụng cho LDUs NPV LDUs (triệu đồng) IRR LDUs lo PHỤ LỤC ĐIỀU CHỈNH ĐIỀU KHOẢN NỢ VAY an u HOÃN TRẢ NỢ GỐC LDUs vay lại UBND tỉnh Mệnh giá (triệu đồng) Lãi suất Kỳ hạn (năm) Số năm ân hạn Thời hạn trả nợ gốc thực tế an v 144,392 7% 20 15 f ul l m 144,392 0 144,392 2011 144,392 10,107 15,853 144,392 2012 144,392 10,107 15,853 144,392 2013 144,392 10,107 15,853 144,392 2014 144,392 10,107 15,853 144,392 2015 144,392 10,107 15,853 144,392 2016 144,392 10,107 5,746 15,853 138,646 2017 138,646 9,705 6,148 15,853 132,498 2018 132,498 9,275 6,579 15,853 125,919 2019 125,919 8,814 7,039 15,853 118,880 2020 118,880 8,322 7,532 15,853 111,348 Năm Dư nợ đầu kỳ Giải ngân Trả lãi vay Trả nợ gốc Trả lãi vay nợ gốc Dư nợ cuối kỳ 2021 111,348 7,794 8,059 15,853 103,289 2022 103,289 7,230 8,623 15,853 94,666 2023 94,666 6,627 9,227 15,853 85,439 2024 85,439 5,981 9,873 15,853 75,566 2025 75,566 5,290 10,564 15,853 65,002 2026 65,002 4,550 11,303 15,853 53,699 2027 53,699 3,759 12,095 15,853 41,605 2028 41,605 2,912 12,941 15,853 28,663 2029 28,663 2,006 13,847 15,853 14,816 2030 14,816 1,037 14,816 15,853 2031 2010 h a t z z v b h t k u a n -121,274 - jm gm l c o m L Ngân lưu ròng LDU NPV (triệu đồng) IRR oi n Lịch trả nợ LDUs (triệu đồng) Năm Dư nợ đầu kỳ Giải ngân Trả lãi vay Trả nợ gốc Trả lãi vay nợ gốc Dư nợ cuối kỳ Ngân lưu ròng UBND Tỉnh NPV (triệu đồng) IRR v a n KÉO DÀI THỜI GIAN TRẢ NỢ ey t re LDUs vay lại UBND tỉnh t h a c 78 115,172 67.44% ng p hi e w n ad lo 144,392 7% 25 25 t h y j Mệnh giá (triệu đồng) Lãi suất Kỳ hạn (năm) Số năm ân hạn Thời hạn trả nợ gốc thực tế uy i 2022 108,359 7,585 4,805 12,390 103,554 2023 103,554 7,249 5,142 12,390 98,413 2024 98,413 6,889 5,501 12,390 92,911 2025 92,911 6,504 5,887 12,390 87,025 Năm Dư nợ đầu kỳ Giải ngân Trả lãi vay Trả nợ gốc Trả lãi vay nợ gốc Dư nợ cuối kỳ 2032 41,969 2033 32,516 2034 22,402 2,938 9,453 12,390 32,516 2,276 10,114 12,390 22,402 h a t z z v b h t k jm gm l c o m 811 11,580 12,390 L Quan điểm LDUs NPV (triệu đồng) IRR 1,568 10,822 12,390 11,580 2035 11,580 u a n -37,642 4.72% v a n 99,418 47.48% ey t re Quan điểm UBND tỉnh NPV (triệu đồng) IRR t h a c 79 2016 131,264 9,188 3,202 12,390 128,062 2017 128,062 8,964 3,426 12,390 124,636 2018 124,636 8,724 3,666 12,390 120,970 2019 120,970 8,468 3,922 12,390 117,047 2020 117,047 8,193 4,197 12,390 112,850 2027 80,726 5,651 6,740 12,390 73,986 2028 73,986 5,179 7,211 12,390 66,775 2029 66,775 4,674 7,716 12,390 59,059 2030 59,059 4,134 8,256 12,390 50,803 2031 50,803 u 2021 112,850 7,900 4,491 12,390 108,359 v Năm Dư nợ đầu kỳ Giải ngân Trả lãi vay Trả nợ gốc Trả lãi vay nợ gốc Dư nợ cuối kỳ 2015 134,256 9,398 2,992 12,390 131,264 an 2014 137,053 9,594 2,797 12,390 134,256 f 2013 139,666 9,777 2,614 12,390 137,053 an 2012 142,109 9,948 2,443 12,390 139,666 m 2011 144,392 10,107 2,283 12,390 142,109 ul l 144,392 0 144,392 2010 2026 87,025 6,092 6,299 12,390 80,726 oi n Năm Dư nợ đầu kỳ Giải ngân Trả lãi vay Trả nợ gốc Trả lãi vay nợ gốc Dư nợ cuối kỳ l a l p Lịch trả nợ LDUs 3,556 8,834 12,390 41,969 ng p hi e w n lo PHỤ LỤC ad NGÂN SÁCH TỈNH BÙ LỖ CHO LDUs t h y j uy i BÙ LỖ 10 NĂM ĐẦU BẰNG KHOẢN LỖ CỦA LDUs (triệu đồng) p 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 12,594 79,529 91,211 99,531 115,083 126,329 151,455 170,983 207,149 235,157 270,986 Doanh thu ròng (bán điện) 12,399 54,775 66,468 75,203 91,441 103,222 129,494 149,967 187,733 217,014 270,986 24,754 24,743 24,328 23,642 23,107 21,961 21,016 19,417 18,143 12,594 70,676 82,604 91,188 107,023 118,570 144,020 163,894 200,430 228,833 281,030 Chi phí hoạt động 12,594 57,046 68,974 77,559 93,393 104,941 130,391 150,264 186,800 215,203 267,400 9,552 11,414 12,496 1,240 5,478 6,647 7,520 720 3,456 4,147 4,355 155 619 620 0 Trả lãi vay nợ gốc 13,630 13,630 Ngân lưu ròng 8,853 2021 2022 Ngân lưu vào 312,830 388,375 Doanh thu ròng (bán điện) 312,830 Mua điện từ Công ty Điện lực tỉnh 14,339 15,747 18,615 20,916 24,958 28,166 33,856 9,144 10,322 12,949 14,997 18,773 21,701 27,099 4,572 4,801 5,041 5,293 5,558 5,836 6,127 621 622 624 625 626 627 629 630 0 0 0 0 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 8,607 8,343 8,061 7,759 7,435 7,090 6,720 6,324 -10,044 v v a n Chi phí trực tiếp 233,544 k gm Chi phí hoạt động 233,544 187,038 2024 2025 2026 2027 554,039 638,486 787,080 906,551 1,114,918 1,283,632 1,585,505 388,375 447,901 554,039 638,486 787,080 906,551 1,114,918 1,283,632 1,585,505 394,988 453,344 557,122 639,952 785,367 902,657 1,106,802 1,272,635 1,568,751 l 321,624 u a n Ngân lưu 187,038 161,842 2023 c o m Ngân sách tỉnh bù lỗ 161,842 129,348 447,901 Năm 129,348 111,775 z Thuế TNDN 111,775 89,194 b h t Chi phí quản lý Chi phí lương nhân viên kỹ thuật thu tiền điện Chi phí bảo dưỡng 79,054 m 2,115 Chi phí gián tiếp 89,194 79,054 h 65,062 65,062 oi n 57,560 57,560 a t z 47,494 47,494 Mua điện từ Công ty Điện lực tỉnh jm 10,479 10,479 L Chi phí trực tiếp ul l 194 Ngân lưu f an Ngân sách tỉnh bù lỗ v Ngân lưu vào an u 2010 Năm l a l Quan điểm LDUs 2028 2029 2030 307,994 381,092 438,884 541,690 623,783 767,927 884,264 1,086,758 1,251,371 1,545,291 269,647 334,866 386,367 478,203 551,478 680,370 784,348 965,573 1,112,861 1,376,117 269,647 334,866 386,367 478,203 551,478 680,370 784,348 965,573 1,112,861 1,376,117 t re ey t h a c 81 2031 ng p hi e w n 46,225 52,517 63,487 72,305 87,557 99,916 121,185 138,510 31,283 38,838 44,790 55,404 63,849 78,708 90,655 111,492 128,363 6,434 6,755 7,093 7,448 7,820 8,211 8,622 9,053 631 633 634 635 636 638 639 640 1,802 2,539 3,810 4,764 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu ròng -8,794 -6,613 -5,442 -3,082 -1,466 1,713 3,894 u 44,863 9,981 641 643 7,634 9,831 13,630 13,630 13,630 8,116 10,997 16,754 v - an IRR 6,414 158,551 an NPV (triệu đồng) t 830 13,630 p 267 13,630 169,174 9,505 h y j Thuế TNDN l a l Trả lãi vay nợ gốc ad 38,348 uy i Chi phí quản lý Chi phí lương nhân viên kỹ thuật thu tiền điện Chi phí bảo dưỡng lo Chi phí gián tiếp 2011 2012 2013 2014 13,630 13,630 13,630 13,630 20,549 26,198 26,187 25,772 1,444 Ngân lưu Chi phí đầu tư 0 1,444 1,444 Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài 24,743 -12,557 2021 2022 2023 2018 2019 2020 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 25,086 24,551 32,375 31,430 29,831 28,557 10,414 0 0 0 1,444 1,444 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 24,328 23,642 23,107 21,961 21,016 19,417 18,143 -12,142 -11,456 -10,921 -18,746 -17,801 -16,201 -14,927 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 v 24,754 -12,568 jm Năm 194 -20,549 b h t Bù lỗ cho LDUs Ngân lưu ròng 2017 13,630 z 20,355 13,630 2016 13,630 h 13,630 13,630 oi n 0 a t z Ngân lưu vào Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs 2015 m 2010 Năm ul l f Quan điểm ngân sách tỉnh 2031 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu 10,414 10,414 gm L u a n v a n IRR 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 0 0 0 0 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 l 10,414 3,215 NPV (triệu đồng) Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Bù lỗ cho LDUs Ngân lưu rịng 10,414 c o m k Ngân lưu vào Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs Chi phí đầu tư -109,822 - t re ey t h a c 82 3,215 ng p hi e w n lo ad BÙ LỖ 10 NĂM ĐẦU BẰNG KHOẢN NGÂN LƯU DƯƠNG MÀ UBND TỈNH NHẬN ĐƯỢC (triệu đồng) t h y j Quan điểm LDUs 2011 2012 87,389 2015 2016 2017 2018 2019 2020 103,627 115,408 132,710 153,183 190,948 220,229 274,201 149,967 187,733 217,014 270,986 3,215 3,215 3,215 3,215 Doanh thu ròng (bán điện) 12,399 54,775 66,468 75,203 91,441 103,222 129,494 12,186 12,186 12,186 12,186 12,186 3,215 12,594 70,676 82,604 91,188 107,023 118,570 144,020 163,894 200,430 228,833 281,030 Chi phí hoạt động 12,594 57,046 68,974 77,559 93,393 104,941 130,391 150,264 186,800 215,203 267,400 57,560 65,062 79,054 89,194 111,775 129,348 161,842 187,038 233,544 57,560 65,062 79,054 89,194 f 111,775 129,348 161,842 187,038 233,544 2,115 9,552 11,414 12,496 14,339 15,747 18,615 20,916 24,958 28,166 33,856 1,240 5,478 6,647 7,520 9,144 10,322 12,949 14,997 18,773 21,701 27,099 720 3,456 4,147 4,355 4,801 5,041 5,293 5,558 5,836 6,127 155 619 620 621 624 625 626 627 629 630 oi n 4,572 13,630 13,630 -194 -3,715 -3,951 Ngân lưu ròng 2022 2023 388,375 388,375 321,624 394,988 0 0 0 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 -3,799 -3,395 -3,162 -11,310 -10,711 -9,482 -8,603 -6,829 2027 2028 2024 2025 2026 2029 2030 447,901 554,039 638,486 787,080 906,551 1,114,918 1,283,632 1,585,505 554,039 638,486 787,080 906,551 1,114,918 1,283,632 1,585,505 453,344 557,122 639,952 785,367 902,657 1,106,802 1,272,635 1,568,751 307,994 381,092 438,884 541,690 623,783 767,927 884,264 1,086,758 1,251,371 1,545,291 Chi phí trực tiếp 269,647 334,866 386,367 478,203 551,478 680,370 784,348 965,573 1,112,861 1,376,117 269,647 334,866 386,367 478,203 551,478 680,370 784,348 965,573 1,112,861 1,376,117 38,348 46,225 52,517 63,487 72,305 87,557 99,916 121,185 138,510 169,174 31,283 38,838 44,790 55,404 63,849 78,708 90,655 111,492 128,363 158,551 Mua điện từ Công ty Điện lực tỉnh Chi phí gián tiếp v a n Chi phí quản lý u a n Chi phí hoạt động L c o m l Ngân lưu Ngân sách tỉnh bù lỗ 447,901 k 312,830 312,830 gm Ngân lưu vào Doanh thu ròng (bán điện) jm 2021 Năm 622 13,630 v 0 z Trả lãi vay nợ gốc b h t Thuế TNDN a t z h Chi phí quản lý Chi phí lương nhân viên kỹ thuật thu tiền điện Chi phí bảo dưỡng 47,494 47,494 m Chi phí gián tiếp 10,479 10,479 ul l Mua điện từ Công ty Điện lực tỉnh an Chi phí trực tiếp v Ngân lưu an u l a l 12,399 p 78,653 2014 Ngân lưu vào Ngân sách tỉnh bù lỗ 66,961 2013 uy i 2010 Năm t re ey t h a c 83 2031 ng p hi e w n lo 6,434 6,755 7,093 7,448 7,820 8,211 8,622 9,053 9,505 9,981 631 633 634 635 636 638 639 640 641 643 t h y j Thuế TNDN ad Chi phí lương nhân viên kỹ thuật thu tiền điện Chi phí bảo dưỡng 267 830 1,802 2,539 3,810 4,764 6,414 7,634 9,831 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu ròng -8,794 -6,613 -5,442 -3,082 -1,466 1,713 3,894 8,116 10,997 16,754 uy i Trả lãi vay nợ gốc p l a l -41,359 - an IRR u NPV (triệu đồng) v 2011 2012 2013 2014 2015 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu 20,355 13,630 13,630 13,630 Chi phí đầu tư 20,355 0 0 1,444 1,444 12,186 12,186 -20,355 0 Bù lỗ cho LDUs 2023 2020 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 0 0 0 1,444 1,444 1,444 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 12,186 12,186 12,186 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 0 0 0 v 2022 2019 13,630 b h t 2021 Năm 2018 13,630 z Ngân lưu ròng 2017 13,630 a t z Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài 2016 13,630 2024 2025 m 0 h Ngân lưu vào Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs oi n ul l f 2010 Năm an Quan điểm ngân sách tỉnh 2026 2027 2028 2029 2030 2031 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 jm 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 0 0 0 0 0 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 gm 10,414 c o m l Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Chi phí đầu tư Bù lỗ cho LDUs Ngân lưu ròng 3,215 k Ngân lưu vào Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs 3,215 L u a n NPV (triệu đồng) 4,916 v a n IRR 3.02% t re ey t h a c 84 ng p hi e w n lo BÙ LỖ NĂM ĐẦU BẰNG KHOẢN LỖ CỦA LDUs (triệu đồng) ad 2010 2015 2016 2017 2018 2019 2020 12,594 79,529 91,211 99,531 115,083 126,329 151,455 149,967 187,733 217,014 270,986 Doanh thu ròng (bán điện) 12,399 54,775 66,468 75,203 91,441 103,222 129,494 149,967 187,733 217,014 270,986 194 24,754 24,743 24,328 23,642 23,107 21,961 12,594 70,676 82,604 91,188 107,023 118,570 144,020 200,430 228,833 281,030 p 163,894 12,594 57,046 68,974 77,559 93,393 104,941 130,391 an 150,264 186,800 215,203 267,400 Chi phí trực tiếp 10,479 47,494 57,560 65,062 79,054 89,194 111,775 129,348 161,842 187,038 233,544 10,479 47,494 57,560 65,062 79,054 89,194 111,775 129,348 161,842 187,038 233,544 2,115 9,552 11,414 12,496 14,339 15,747 f 18,615 20,916 24,958 28,166 33,856 1,240 5,478 6,647 7,520 9,144 10,322 12,949 14,997 18,773 21,701 27,099 720 3,456 4,147 4,355 4,572 4,801 5,041 5,293 5,558 5,836 6,127 155 619 620 621 622 624 625 626 627 629 630 0 0 0 0 0 Trả lãi vay nợ gốc 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu ròng 8,853 8,607 8,061 7,759 7,435 -13,926 -12,697 -11,819 -10,044 2028 2029 2030 2031 m 2024 ul l 2023 h v 2022 8,343 b h t 2021 Năm a t z Thuế TNDN oi n Chi phí quản lý Chi phí lương nhân viên kỹ thuật thu tiền điện Chi phí bảo dưỡng an Mua điện từ Cơng ty Điện lực tỉnh Chi phí gián tiếp 2025 v Chi phí hoạt động z u Ngân lưu 2013 l a l Ngân sách tỉnh bù lỗ 2012 uy i 2014 Ngân lưu vào Năm 2011 h y j t Quan điểm LDUs 2026 2027 312,830 388,375 447,901 554,039 638,486 787,080 906,551 1,114,918 1,283,632 1,585,505 312,830 388,375 447,901 554,039 638,486 787,080 906,551 1,114,918 1,283,632 1,585,505 Ngân lưu 321,624 394,988 453,344 557,122 639,952 785,367 902,657 1,106,802 1,272,635 1,568,751 Chi phí hoạt động 307,994 381,092 438,884 541,690 623,783 767,927 884,264 1,086,758 1,251,371 1,545,291 k l 269,647 334,866 386,367 478,203 551,478 680,370 784,348 965,573 1,112,861 1,376,117 269,647 334,866 386,367 478,203 551,478 680,370 784,348 965,573 1,112,861 1,376,117 38,348 46,225 52,517 63,487 72,305 87,557 99,916 121,185 138,510 169,174 31,283 38,838 44,790 55,404 63,849 78,708 90,655 111,492 128,363 158,551 6,434 6,755 7,093 7,448 7,820 8,211 8,622 9,053 9,505 9,981 u a n v a n Chi phí quản lý Chi phí lương nhân viên kỹ thuật thu tiền điện c o m Mua điện từ Cơng ty Điện lực tỉnh L Chi phí trực tiếp Chi phí gián tiếp gm Ngân sách tỉnh bù lỗ jm Ngân lưu vào Doanh thu ròng (bán điện) t re ey t h a c 85 ng p hi e w n 631 634 635 636 638 639 640 641 ad Thuế TNDN 633 lo Chi phí bảo dưỡng 643 267 830 1,802 2,539 3,810 4,764 6,414 7,634 9,831 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu ròng -8,794 -6,613 -5,442 -3,082 -1,466 1,713 3,894 8,116 10,997 16,754 p 12,274 - an u l a l IRR h y j uy i NPV (triệu đồng) t Trả lãi vay nợ gốc Quan điểm ngân sách tỉnh 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu 20,549 26,198 26,187 25,772 25,086 24,551 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 Chi phí đầu tư 20,355 0 0 1,444 1,444 1,444 194 24,754 24,743 24,328 -20,549 -12,568 -12,557 -12,142 2021 2022 2023 m 0 0 1,444 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 23,642 23,107 -11,456 -10,921 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 2025 2026 h z Ngân lưu ròng a t z Bù lỗ cho LDUs 1,444 oi n Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài ul l Ngân lưu vào Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs f an v 2010 Năm v b h t Năm 2024 2027 2028 2029 2030 2031 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 jm 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 13,630 Ngân lưu 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 0 0 0 0 0 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 10,414 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 3,215 gm 10,414 c o m l Trả lãi vay nợ gốc cho Bộ Tài Chi phí đầu tư k Ngân lưu vào Tiền lãi vay nợ gốc thu từ LDUs Bù lỗ cho LDUs 3,215 u a n L Ngân lưu ròng v a n NPV (triệu đồng) IRR 3,215 -58,079 - t re ey t h a c 86 ng p hi e w n lo t h y j 6% uy i Tốc độ tăng giá bán lẻ điện Sinh hoạt (đồng) 50kwh Kwh từ 50 - 100 Kwh từ 101 - 150 Kwh từ 151 - 200 Kwh từ 201 - 300 Kwh từ 301 - 400 Kwh từ 401 trở ad PHỤ LỤC 10 TĂNG GIÁ BÁN LẺ ĐIỆN SINH HOẠT NÔNG THÔN an u l a l p 636 1,064 1,287 1,690 1,825 1,955 2,003 v an f ul l m 4% 4.29% 5.00% 6% 7% 8% NPV LDUs (tr đồng) 39,643 -29,738 -6,611 h oi n 3% 16,516 39,643 62,657 85,496 IRR LDUs 12.00% 3.90% 6.89% 7.68% 9.55% 12.00% 14.30% 16.50% 18.67% a t z 6% Tốc độ tăng giá bán z v b h t k jm gm l c o m L u a n v a n t re ey 87 9% 10% 108,335 131,025 20.81% t h a c