Khủng hoảng nợ công thế giới và bài học cho việt nam

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC: KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM Giảng viên hướng dẫn: Nguyễn Văn Phương Sinh viên thực hiện: 1.Nguyễn Thị Ngọc Hân 2.Lãnh Thị Thi Lớp: TCDN A K11 HÀ NỘI - 2011 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẨU PHẦN I:KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG CHÂU ÂU VÀ THẾ GIỚI .4 I.LÝ THUYẾT CHUNG VỀ NỢ CÔNG VÀ KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG 1.1.Nợ cơng gì? .4 1.2.Khủng hoảng nợ gi? 1.3.Nguyên nhân khủng hoảng nợ công .5 1.4.Phân tích khủng hoảng nợ sở cung cầu tín dụng .9 1.5 Tình hình nợ công nước giới II.KHỦNG HOẢNG NỢ HY LẠP 14 2.1 Diễn biến khủng hoảng nợ Hy Lạp 14 2.2.Nguyên nhân khủng hoảng nợ Hy Lạp 16 2.3.Tác động khủng hoảng nợ công Hy Lạp 20 2.4.Cách giải quyết,khắc phục khủng hoảng nợ công Hy Lạp 23 III.NỢ CÔNG NHẬT BẢN .26 3.1.Khái quát tình hình nợ công Nhật Bản .26 3.2.Diễn biến nợ công Nhật Bản .27 3.3.Nguyên nhân dẫn đến tình trạng nợ cơng tăng cao Nhật Bản 28 3.4.Vì nợ cơng Nhật Bản cho an tồn 30 PHẦN II: NỢ CÔNG VIỆT NAM .32 I.TÌNH HÌNH NỢ CÔNG VIỆT NAM VÀ CÁC NƯỚC TRONG KHU VỰC 32 1.1.Vấn đề quản lí nợ cơng nước phát triển 32 1.2.Tình hình nợ cơng Việt Nam .34 II.ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN LÝ NỢ CÔNG KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM Page CỦA VIỆT NAM 37 Về kết ưu điểm: 37 PHẦN III: BÀI HỌC CHO VIỆT NAM .43 LỜI MỞ ĐẨU Hiện hầu hết quốc gia có nợ cơng, dù hay nhiều, tạm thời hay mãn tính Nợ cơng đóng vai trò quan trọng phát triển trở thành quốc nạn bắt đầu gây tổn hại đến kinh tế Nó dẫn đến lạm phát, làm cho quốc gia khả toán nhà đầu tư niềm tin… Trong bối cảnh kinh tế giới phát triển mạnh mẽ có nhiều chuyển biến khó lường, điển hình khủng hoảng kinh tế toàn cầu xảy từ cuối năm 2008, đầu năm 2009, khủng hoảng nợ công Hy Lạp lan sang số nước châu Âu Hơn hết, giai đoạn hậu khủng hoảng tài 2007 – 2008, nợ cơng vấn đề nóng bỏng nhiều nước Khơng nước nghèo, phát triển mà Mỹ,Nhậtvà số nước phát triển Cộng đồng chung châu Âu gặp phải vấn đề Nhận thức đề tài lớn, rộng mang tính kỹ thuật, từ tư liệu tham khảo sưu tầm tạp chí mạng internet, chúng em chọn đề tài “KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG THẾ GIỚIVÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM ” Với nguồn tư liệu hạn chế vấn đề phức tạp, viết chắn có nhiều thiếu sót, cịn nhiều vấn đề cần phải nghiên cứu thêm Kính mong đến nghiên cứu đóng góp thầy,cơ KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM Page PHẦN I: KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG CHÂU ÂU VÀ THẾ GIỚI I LÝ THUYẾT CHUNG VỀ NỢ CÔNG VÀ KHỦNG HOẢNG NỢ CƠNG 1.1.Nợ cơng gì? ● Nợ cơng bao gồm khoản: + Nợ quyền trung ương địa phương (gọi chung nợ phủ) +Nợ phủ bảo lãnh ● Nợ phủ khoản nợ mà Chính phủ vay nước (qua phát hành trái phiếu kho bạc, trái phiếu công trình, giáo dục, y tế…) vay nước ngồi (từ nguồn vốn ODA, phát hành trái phiếu quốc tế, vay thương mại…) Một cách khái quát nhất, hiểu nợ phủ, nợ cơng nợ quốc gia tổng giá trị khoản tiền mà phủ thuộc cấp từ trung ương đến địa phương vay nhằm tài trợ cho khoản thâm hụt ngân sách, thế, nợ phủ, nói cách khác, thâm hụt ngân sách luỹ kế tính đến thời điểm Để dễ hình dung quy mơ nợ phủ, người ta thường đo xem khoản nợ phần trăm so với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) + Nợ phủ thường phân thành: Nợ nước (các khoản vay từ người cho vay nước) nợ nước (các khoản vay từ người cho vay nước) Việc vay phủ thực thơng qua phát hành trái phiếu phủ để vay từ tổ chức, cá nhân Trái phiếu KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM Page phủ phát hành nội tệ coi khơng có rủi ro tín dụng phủ tăng thuế chí in thêm tiền để toán gốc lẫn lãi đáo hạn So với trái phiếu phủ phát hành nội tệ, trái phiếu phủ phát hành ngoại tệ (thường ngoại tệ mạnh có cầu lớn) có rủi ro tín dụng cao phủ khơng có đủ ngoại tệ để tốn, thêm vào cịn xảy rủi ro tỷ giá hối đối Ngồi việc vay cách phát hành trái phiếu nói trên, phủ vay tiền trực tiếp từ ngân hàng thương mại, thể chế tài quốc tế, chẳng hạn Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF)… Hình thức vay thường phủ nước có độ tín cậy tín dụng thấp áp dụng khả vay nợ hình thức phát hành trái phiếu phủ họ khơng cao ● Nợ Chính phủ bảo lãnh khoản nợ doanh nghiệp, tổ chức tài chính, tín dụng vay nước nước ngồi phủ bảo lãnh 1.2.Khủng hoảng nợ gi? + Nhìn chung khủng hoảng nợ xảy quốc rơi vào tình trạng khả chi trả khoản nợ ,buộc quốc gia phải đề nghị thương thảo lại thỏa thuận vay nợ, hoàn trả lãi vốn gốc, phải nhận khoản tài trợ thức lớn từ IMF Một nghiên cứu gần IMF định nghĩa quốc gia xem lâm vào khủng hoảng nợ bị Standard & Poor xếp vào hạng “khơng thể chi trả” nhận khoản cho vay lớn, vượt 100% hạn mức ấn định trước từ IMF Như vậy, định nghĩa bao gồm trường hợp “gần khủng hoảng” tức khơng có khả chi trả nhờ vay IMF nên trả nợ Vì vấn đề xếp hạng Standard & Poor xếp khoản vay IMF minh bạch nên vấn đề quan sát tất quốc gia 1.3.Nguyên nhân khủng hoảng nợ công ● Mất cân đối thu chi KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM Page Nợ công - truớc hết vấn đề cân đối thu chi ngân sách quốc gia Nhu cầu chi nhiều q, thu khơng đáp ứng nổi, phủ vay tiền thơng qua nhiều hình thức phát hành cơng trái, trái phiếu, hiệp định tín dụng,… để chi, từ dẫn đến tình trạng nợ Thâm hụt ngân sách kéo dài làm cho nợ công gia tăng Nợ không trả sớm, để lâu thành "lãi mẹ đẻ lãi con" ngày chồng chất thêm Đương nhiên, có nhiều nguyên nhân dẫn đến nợ nần Ở nước tuỳ thời kỳ lại có nguyên nhân khác nhau, song tình trạng nợ cơng nhiều nước có chung số nguyên nhân + Đầu tiên phải kể đến, việc gia tăng mạnh chi tiêu từ ngân sách nhà nước, lương chi phí hoạt động máy nhà nước cấp có xu hướng ngày phình to, chương trình kinh tế, xã hội, văn hố, giáo dục, y tế, an ninh, quốc phòng, đầu tư phát triển có sở hạ tầng khơng ngừng tăng …, đặc biệt, hậu to lớn khủng hoảng tài chính-kinh tế tồn cầu vừa qua buộc nhiều nước nhiều để khắc phục + Trong nguồn thu ngân sách từ thuế, vốn phụ thuộc vào tình hình hoạt động kinh tế, bị giảm mạnh suy thối, khoản chi tiêu cơng tăng vọt nạn thất nghiệp gia tăng, kéo theo khoản trợ cấp xã hội tăng chi phí bổ sung cho giải pháp an sinh xã hội Đó chưa kể chi phí dành cho kế hoạch phục hồi kinh tế khiến nợ ngân sách tăng đột biến Trong báo cáo đánh giá tình hình tài cơng cơng bố ngày 14/5/2010, mức thâm hụt ngân sách chung toàn cầu năm 2010 giảm xuống 6% GDP so với mức 6,7% năm 2009, IMF cho vấn đề thâm hụt ngân sách nước phát triển chưa cải thiện, theo IMF thâm hụt ngân sách trung bình kinh tế phát triển năm 2010 cao mức 8,4%, nhóm nước phát triển G7 9,5%, so với mức 3,9% kinh tế + Để bù đắp thâm hụt này, nước phải tìm đến giải pháp vay vốn KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM Page Tuy nhiên, cho giải pháp "nguy hiểm" trường hợp nước không bán trái phiếu kho bạc phải bán với mức lãi suất cao Điều khiến khoản nợ ngày chồng chất thêm ● kiểm sốt quản lí nợ nhà nước + Sự kiểm soát chi tiêu quản lý nợ Nhà nước kém, khơng chặt chẽ, chí bị bng lỏng, cộng thêm với tình trạng thất thốt, lãng phí đầu tư chi tiêu, với tệ tham nhũng phát triển nhiều nước, trở thành nguyên nhân không phần quan trọng + Trong đó, nguồn thu (chủ yếu từ thuế) tăng khơng kịp với nhu cầu chi, chí số loại thuế chịu áp lực phải cắt giảm nhiều nguyên nhân khác nhau, đặc biệt thuế quan phí hải quan hầu phải cắt giảm loại bỏ phù hợp với quy định WTO thoả thuận thương mại khác mà họ tham gia Trong đó, vấn đề quản lý nguồn thu, từ thuế, gặp khơng khó khăn nhiều nước tình trạng trốn thuế, tệ tham nhũng, hối lộ, kiểm sốt khơng chặt xử lý không nghiêm quan chức Theo nghiên cứu Viện Brookings (Mỹ), nạn tham nhũng, hối lộ chủ nghĩa bè phái, đặc quyền cướp Hi Lạp 8% GDP năm, tương đương 27 tỉ USD Theo đánh giá chuyên gia châu Âu, kinh tế “đen” chiếm từ 30% đến 40% GDP Hy Lạp, tương đương với khoảng 30 tỷ euro tiền thuế thất thoát năm bên cạnh việc hối lộ để có hợp đồng “béo bở”cũng tiến hành đút lót để trốn thuế, gia tăng thu nhập cho cá nhân Cty Theo giới nghiên cứu, tỷ lệ thất thoát thuế Hy Lạp thuộc hàng lớn châu Âu số cao giới hàng năm, số tiền thuế thất lên tới 25% Chính Bộ Tài Hy Lạp khẳng định, nước phát triển Hy Lạp, với dân số 11 triệu người lại có khoảng 15 nghìn người kê khai có mức thu nhập 100.000 euro/năm, có… vấn đề ● Sự khơng minh bạch các khoản chi tiêu phủ: KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM Page Nhiều phủ khơng làm trịn trách nhiệm chi tiêu đồng tiền thuế người dân cách hợp lý minh bạch Khủng hoảng nợ cơng đến phủ khơng minh bạch số liệu, phủ cố gắng vẽ nên tranh sáng, màu hồng tình trạng ngân sách sách ban hành để khắc phục khó khăn ngân sách hay vấn đề kinh tế vĩ mô hiệu lực sách bị hạn chế Các quốc gia châu Âu “làm đẹp” sổ sách giá để kịp tiến độ gia nhập Eurozone Lúc đó, số “sạch đẹp” thâm hụt 4% Hy Lạp khiến số người nghi ngờ Thần kỳ Hy Lạp giảm mức thâm hụt xuống 2,5% vào năm 1998 dự báo lúc nói thâm hụt cịn 1,9% vào năm 1999 Cả châu Âu hoan hơ thành tích này, tung hô Hy Lạp câu chuyện thần kỳ khiến số nước phải ngưỡng mộ Tây Ban Nha, Pháp, Bồ Đào Nha cố gắng “đạt thành tích” thâm hụt 3% Những số liệu “ma” Quả người ta nghi ngờ Tháng 3.2000, tiêu chuẩn kế toán mới, cho thấy thâm hụt thực Hy Lạp vào năm 1998 3,2% Đến năm 2004 báo cáo khác lại số thâm hụt Hy Lạp vào năm 1998 4,3%, Hy Lạp nhập nhằng tiền chi tiêu mua sắm cơng với viện trợ phủ đến tỉ euro Khơng thế, Hy Lạp cịn cố ý khơng tính đến số chi tiêu qn y tế tổng chi phủ Ngược lại, quốc gia xem số viện trợ từ châu Âu khoản thu vào phủ Với cách này, Hy Lạp “bùa” thâm hụt ngân sách năm 2003 cách khó tin Vào tháng 3.2004, Hy Lạp công bố thâm hụt ngân sách 2,6 tỉ euro tương đương 1,7%, tức thấp nhiều so với mức trung bình EU 2,7% Điều khiến nhiều người nghi ngờ EU gây áp lực khiến Hy Lạp công bố lại Dưới áp lực từ châu Âu, Hy Lạp cơng bố 3,2% trước tính trợ cấp thuế ước tính châu Âu vào nguồn thu phủ Bốn tháng sau đó, Hy Lạp thừa nhận bỏ qua số khoản chi tiêu qn sự, tính cao KHỦNG HOẢNG NỢ CƠNG THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM Page lên giá trị thặng dư an sinh xã hội lãi suất thấp đi, nên số thực phải 4,6% Đến tháng 3.2005, Hy Lạp “thành thật” thông báo thâm hụt năm 2003 5,2% Và lần “thành thật” cuối vào cuối năm đó, số tăng lên mức 5,7% Sau 18 tháng, số liệu thâm hụt năm 2003 tăng từ 2,6 tỉ lên 8,8 tỉ euro → Do thiếu minh bạch ấy, quan có vai trị giám sát Quốc hội, tổ chức xã hội, cơng chúng khơng có đủ thông tin phản biện, hành động kịp thời để giải tình trạng khó khăn ngân sách nhà nước ●Vay nợ để đầu tư cho tăng trưởng kinh tế điều bình thường Tuy vậy, nợ an toàn lại tốn khó giải Nợ 100% GDP đủ làm sập kinh tế Hy Lạp nợ 200% GDP Nhật Bản lại chưa bị coi nguy hiểm: → Các nước chưa có biện pháphiệu để quản lý ,kiểm soát mức nợ phù hợp với kinh tế đất nước ●Ngồi cịn có ngun nhân như: Các quốc qia ảo tưởng sức mạnh quốc gia nên không lường hết hậu khoản nợ quốc gia giàu có, nước mà giới ngỡ rơi vào thảm cảnh khốn nợ Cũng ảo tưởng mà lơ quản lý thiếu kiểm soát kinh tế vĩ mơ 1.4.Phân tích khủng hoảng nợ sở cung cầu tín dụng Lãi suất Lãi suất r r D S KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM Tín dung Page Tín dung - Cầu tín dụng phát sinh từ nhu cầu nước nợ nghịch biến với mức lãi suất vay + nhiên mức lãi suất giảm làm giảm khoản nợ gốc lãi phải trả hàng năm từ dư nợ hành làm giảm nhu cầu vay thêm tín dụng Nhu cầu vay thêm tín dụng giảm mạnh lãi suất giảm xuống đến mức định ,lúc đường cầu tín dụng có độ nghiêng xuống từ phải qua trái + Khi lãi suất giảm đến mức sẽhấp dẫn nước nợvà cầu khoản tín dụng gia tăng,lúc nàyđường cầu tín dụng có hướng lên từ trái qua phải - Cung tín dụng lúc đầu có hướng lên từ trái qua phải sau đổi hướng lãi suất tăng lên mức định + Các tổ chức cho vay nhận thấy khoản tín dụng tạo cho nợ giảm động vỡ nợ ngày hôm tiềm ẩn rủi ro tương lai Do họ cho vay mà lãi suất tăng đủ để bù đắp rủi ro.Vì mà cung tín dụng đồng biến với lãi suất ,đường cung lúc đầu có độ nghiêng lên.Sau mà lãi suất tăng đến mức định làm tăng động vỡ nợ nước vay tổ chức cho vay không cho vay đường cung tín dụng lúc có hướng xuống từphải qua trái 1.5 Tình hình nợ cơng nước giới Theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), nợ công 10 quốc gia giàu giới tăng từ mức 78% GDP vào năm 2007 lên mức 114% GDP vào năm 2014 Theo ước tính Tổ chức Hợp tác Phát triển kinh tế (OECD), nợ công nước thành viên tăng vọt từ khoảng hai mươi năm nay, từ 59% GDP vào năm 1987 lên 75% GDP vào năm 2007; nợ công tăng 30% từ năm 2007 đến năm 2017 Tại Mỹ, nợ công từ 63% GDP vào năm 2007 lên 103% GDP vào năm 2017 Tại Anh, số từ 47% lên 125%, Nhật KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM Page 10