(Luận văn) nghiên cứu sự truyền dẫn tỷ giá hối đoái lên giá nhập khẩu và giá tiêu dùng tại việt nam

t to ng hi BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ep TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH w n lo ad  ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m ĐINH LỆ MỸ TRANG at nh z z k jm ht vb NGHIÊN CỨU SỰ TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI LÊN GIÁ NHẬP KHẨU VÀ GIÁ TIÊU DÙNG TẠI VIỆT NAM om l.c gm an Lu LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n va ey t re th TP.Hồ Chí Minh - 2012 t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ng hi TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ep  w n lo ad ju y th yi pl ĐINH LỆ MỸ TRANG n ua al n va fu ll NGHIÊN CỨU SỰ TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI LÊN GIÁ NHẬP KHẨU VÀ GIÁ TIÊU DÙNG TẠI VIỆT NAM oi m at nh z z Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng ht vb k jm Mã số: 60.34.02.01 om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: ey t re PGS.TS NGUYỄN NGỌC ĐỊNH th TP.Hồ Chí Minh - 2012 t to ng hi ep LỜI CẢM ƠN w n lo ad Để hồn thành chương trình cao học luận văn này, nhận y th hướng dẫn, giúp đỡ góp ý nhiệt tình q thầy cô trường Đại học ju yi Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, bạn bè, gia đình đồng nghiệp pl ua al Trước hết tác giả xin gửi lời cám ơn chân thành đến người hướng dẫn n khoa học, PGS TS Nguyễn Ngọc Định, ý kiến đóng góp, va n dẫn có giá trị giúp tác giả hoàn thành luận văn fu ll Tác giả xin gửi lời cám ơn đến gia đình bạn bè, đồng nghiệp hết m oi lòng ủng hộ động viên tác giả suốt thời gian thực luận văn at nh z z Tp Hồ Chí Minh, tháng 11 năm 2012 ht vb k jm Học viên om l.c gm Đinh Lệ Mỹ Trang an Lu n va ey t re th t to LỜI CAM ĐOAN ng hi ep Tôi xin cam đoan luận văn “Đo lường truyền dẫn tỷ giá hối đoái lên giá nhập w giá tiêu dùng Việt Nam giai đoạn 2000 - 2011” thực hướng dẫn n lo ad PGS TS Nguyễn Ngọc Định cơng trình nghiên cứu nghiêm túc đầu tư kỹ y th lưỡng Các số liệu nội dung luận văn hoàn toàn trung thực đáng tin ju yi cậy pl n ua al va n Tác giả ll fu oi m at nh z z vb Đinh Lệ Mỹ Trang k jm ht om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT hi ep - ERPT: Exchange rate pass through - CPI: Chỉ số giá tiêu dùng w n lo - IMP: Chỉ số giá nhập ad -LSCB: lãi suất y th ju -Oil: Giá dầu yi pl -USD: đôla Mỹ al -VND: Việt Nam đồng n ua -NEER: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa đa phương n va -IMF: Quỹ tiền tệ quốc tế ll fu at - ADF: Augmented Dickey-Fuller nh - VECM: Mơ hình sai số dạng véc tơ oi m -VAR: Vector Autorgressive Model z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng DANH MỤC HÌNH VẼ hi ep Hình 4.1: Tác động tích lũy thay đổi đơn vị độ lệch chuẩn NEER: 17 w Hình 4.2 Phản ứng số IMP, CPI với cú sốc 1% NEER: 19 n lo ad Hình 4.3 Phản ứng số IMP, CPI với cú sốc 1% NEER theo thứ tự 2: 22 y th Hình 4.4 Phản ứng số IMP, CPI với cú sốc 1% NEER theo thứ tự 3: 23 ju yi Hình 4.5 Phản ứng số IMP, CPI với cú sốc 1% NEER theo thứ tự 4: 24 pl n ua al Hình 4.6 Tầm quan trọng biến số việc thay đổi IMP: 26 n va Hình 4.7 : Tầm quan trọng biến số việc thay đổi CPI : 27 ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi ep DANH MỤC BẢNG w Bảng 4.1 Kết kiểm định tính dừng cho biến: 14 n lo Bảng 4.2 Chọn độ trễ tối ưu cho mơ hình Var: 15 ad ju y th Bảng 4.3: Kết hàm phản ứng xung số giá với cú sốc 1% từ NEER: 18 yi Bảng 4.4 Kết nghiên cứu độ lơn ERPT Võ Văn Minh (2009): 20 pl ua al Bảng 4.5 kết nghiên cứu ERPT số nước Châu Á khu vực: 21 n Bảng 4.6: Kết hàm phản ứng xung số giá với cú sốc 1% từ NEER va n theo thứ tự 2: 22 ll fu oi m Bảng 4.7: Kết hàm phản ứng xung số giá với cú sốc 1% từ NEER theo thứ tự 3: 23 nh at Bảng 4.8: Kết hàm phản ứng xung số giá với cú sốc 1% từ NEER z z theo thứ tự 4: .24 vb jm ht Bảng 4.9 Tầm quan trọng biến số việc thay đổi IMP : 25 k Bảng 4.10 Tầm quan trọng biến số việc thay đổi CPI : 26 om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi MỤC LỤC ep TÓM TẮT TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY w n PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ DỮ LIỆU lo ad 3.1 Phương pháp nghiên cứu chung: y th 3.2 Mơ hình thực nghiệm: ju 3.3 Các bước thực trình thực nghiệm mơ hình Var : 10 yi pl 3.4 Lựa chọn biến cho mơ hình sở liệu phục vụ cho phân tích 11 ua al 3.4.1 Tỷ giá hối đoái: 12 n 3.4.2 Giá dầu: 13 va 3.4.3 Biến sản lượng (GDP): 13 n ll fu 3.4.4 Chỉ số gía nhập (IMP): 13 oi m 3.4.5 Chỉ số giá tiêu dùng (CPI): 13 nh 3.4.6 Lãi suất: 13 at NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM CHO VIỆT NAM 14 z 4.1 Kiểm định nghiệm đơn vị lựa chọn độ trễ cho mơ hình: 14 z ht vb 4.2 Đo lường cú sốc mô hình Var: 16 jm 4.2.1 Hàm phản ứng xung (Impulse response function): 16 k 4.2.2 Kiểm định Robustness : 21 gm 4.2.3 Phân rã phương sai (Variance decompotition) : 25 l.c KẾT LUẬN 28 om 5.1 Tổng kết kết nghiên cứu thực nghiệm : 28 an Lu 5.2 Một vài khuyến nghị : 29 TÀI LIỆU THAM KHẢO 31 th PHỤ LỤC 3: Phân rã phương sai theo thứ tự 40 ey chuẩn NEER (thứ tự 1) 36 t re PHỤ LỤC 2: Phản ứng tích lũy yếu tố có thay đổi đơn vị độ lệch n PHỤ LỤC 1: Kiểm định mơ hình Var theo thứ tự xếp biến số 33 va PHỤ LỤC 33 t to ng PHỤ LỤC 4: Kiểm định mơ hình Var theo thứ tự biên mơ hình 45 hi ep PHỤ LỤC 5: Phản ứng tích lũy yếu tố có thay đổi đơn vị độ lệch chuẩn NEER (thứ tự 2) 48 w PHỤ LỤC 6: phân rã phương sai mơ hình thứ tự số 52 n lo PHỤ LỤC Kiểm định mơ hình Var theo thứ tự biên mơ hình 56 ad PHỤ LỤC 8: Phản ứng tích lũy yếu tố có thay đổi đơn vị độ lệch y th chuẩn NEER (thứ tự 3) 59 ju yi PHỤ LỤC phân rã phương sai mơ hình thứ tự số 63 pl PHỤ LUC 10 Kiểm định mơ hình Var theo thứ tự biên mơ hình 68 al n ua PHỤ LỤC 11 Phản ứng tích lũy yếu tố có thay đổi đơn vị độ lệch va chuẩn NEER (thứ tự 4) 71 n PHỤ LỤC 12 phân rã phương sai mơ hình thứ tự số 75 fu ll PHỤ LỤC 13: KHÁI QUÁT VỀ TÌNH HÌNH KINH TẾ VÀ PHÂN TÍCH m oi THỰC TRẠNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI, LẠM PHÁT CỦA VIỆT NAM: 79 at nh Tổng quan tình hình Kinh tế Việt Nam qua năm: 79 Môi trường lạm phát cao Việt Nam: 81 z z 2.1 Diễn biến lạm phát Việt Nam cụ thể qua thời kỳ sau: 81 vb jm ht 2.2 Các nguyên nhân gây lạm phát Việt Nam: 82 Thực trạng tỷ giá hối đoái Việt Nam: 85 k gm 3.1 Cơ chế tỷ giá Việt Nam theo thời gian, 2000-2011 85 l.c 3.2 Việt Nam đồng định giá cao hay thấp? 86 om 3.4 Tỷ giá hối đoái số giá tiêu dùng CPI: 90 an Lu n va ey t re th -1- t to ng hi TÓM TẮT Trong nhiều thảo luận kinh tế quốc tế, vấn đề tỷ giá hối đối thường đặt ep vị trí trung tâm Qua nhấn mạnh vai trị quan trọng tỷ giá ổn w định kinh tế Vấn đề biến động tỷ giá làm ta nhớ lại nhiều khủng n lo hoảng tài kinh tế Mexico vào năm 1994, Thái Lan, ad Indonesia Hàn Quốc vào năm 1997, Brazil Nga vào năm 1998, Argentina vào y th năm 2000, Thổ Nhĩ Kỳ vào năm 2000, lần vào năm 2001, liên quan ju yi đến khủng hoảng tỷ giá hối đoái pl Tỷ giá hối đoái, yếu tố kết nối kinh tế quốc gia, al ua đặc tính kết nối này, biến động tỷ giá hối đoái gây cho n số khủng hoảng tài khu vực tồn cầu Tùy vào đặc điểm va n kinh tế khác mà việc nhanh chóng tồn cầu hóa đóng góp quốc tế fu ll khác Điều làm cho tỷ giá hối đoái trở nên quan trọng bao oi m hết bối cảnh Việt Nam phải đối mặt với thách thức ổn định nh kinh tế vĩ mô Tuy nhiên, tỷ giá hối đối khơng tác động đến at yếu tố bên ngồi, mà cịn tác động toàn đến kinh tế Một tác z z động quan trọng tỷ giá hối đối kinh tế tác động vb ht lạm phát, nhập Tác động mạnh mẽ tỷ giá đến lạm phát thông k jm qua số giá tiêu dùng số giá nhập gọi chế truyền dẫn tỷ giá hối gm đoái (ERPT) đến lạm phát (thể qua số giá tiêu dùng- CPI) giá nhập l.c Thuật ngữ exchange rate pass through (ERPT) định nghĩa là: phần trăm thay đổi tỷ giá hối đoái làm cho giá cả, lạm phát thay đổi om phần trăm thay đổi có chiều với hay khơng? an Lu Hầu hết nghiên cứu nước khẳng định diện ERPT vào CPI, th kinh tế phát triển kinh tế Trong đó, mặt lý thuyết thực ey Nam thấp cách bất thường so với kết nghiên cứu ERPT nước t re có vài nghiên cứu chuyên sâu tìm thấy kết định lượng ERPT Việt n nghiên cứu định lượng ERPT đến giá cả, lạm phát Việt Nam không nhiều, va nhiên mức độ ảnh hưởng chênh lệch nhiều nước Cho đến nay,