(Luận văn) mối quan hệ giữa thâm hụt ngân sách và lạm phát ở các nước châu á

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM hi ep w n lo ad ju y th yi NGUYỄN HÀ THANH THỦY pl n ua al n va fu ll MỐI QUAN HỆ GIỮA THÂM HỤT NGÂN SÁCH VÀ LẠM PHÁT Ở CÁC NƯỚC CHÂU Á oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va ey t re TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM hi ep w n lo ad ju y th yi NGUYỄN HÀ THANH THỦY pl n ua al va n MỐI QUAN HỆ GIỮA THÂM HỤT NGÂN SÁCH VÀ LẠM PHÁT Ở CÁC NƯỚC CHÂU Á ll fu oi m at nh z z vb k Mã số:60340201 jm ht Chuyên ngành: Tài ngân hàng om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO n va ey t re TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2013 LỜI CAM ĐOAN t to ng hi Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết ep nêu luận văn trung thực, có nguồn gốc rõ ràng chưa công bố cơng trình nghiên cứu khác w n lo ad TÁC GIẢ LUẬN VĂN ju y th yi pl n ua al NGUYỄN HÀ THANH THỦY n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to MỤC LỤC ng hi ep w Trang phụ bìa n lo Lời cam đoan ad y th Mục lục ju Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt yi Danh mục bảng biểu pl va n Lý chọn đề tài n LỜI MỞ ĐẦU ua al Danh mục hình vẽ, biểu đồ fu ll Mục tiêu nghiên cứu m nh Đối tượng phạm vi nghiên cứu oi Phương pháp nghiên cứu z z ht vb Kết cấu đề tài at Ý nghĩa thực tiễn đề tài Chương 1: Cơ sở lý thuyết thâm hụt ngân sách lạm phát 1.3 Thực trạng thâm hụt ngân sách lạm phát Việt Nam 11 ey 10 t re 1.2.3 Lạm phát Tỷ giá hối đoái n va 1.2.2 Lạm phát Lãi suất an Lu 1.2.1 Lạm phát Thâm hụt ngân sách om 1.2 Mối quan hệ Lạm phát với Thâm hụt ngân sách, Lãi suất Tỷ giá hối đoái l.c 1.1.2 Lạm phát gm 1.1.1 Thâm hụt ngân sách k Thâm hụt ngân sách lạm phát jm 1.1 t to ng 1.3.1 Tình hình thâm hụt ngân sách 11 1.3.2 Tình hình lạm phát 13 1.3.3 Mối quan hệ lãi suất, tỷ giá hối đoái lên lạm phát Việt 14 hi ep Nam Chương 2: Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm 17 w n 2.1 Nghiên cứu mối quan hệ thâm hụt ngân sách lạm phát lo 17 ad 2.1.1 Các nghiên cứu tìm thấy mối quan hệ có ý nghĩa thống kê 17 y th 2.1.2 Các nghiên cứu tìm thấy mối quan hệ khơng có ý nghĩa 18 ju 19 2.1.4 Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam 20 yi 2.1.3 Các nghiên cứu tìm thấy mối quan hệ có pha trộn pl 2.2.1 Một số nghiên cứu nước phát triển 21 2.2.2Một số nghiên cứu nước phát triển 23 2.2.3Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam 23 ua 21 n al 2.2 Nghiên cứu mối quan hệ lạm phát lãi suất n va ll fu m oi 2.3 Nghiên cứu mối quan hệ lạm phát tỷ giá hối đoái 24 nh 24 2.3.2 Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam 25 at 2.3.1 Bằng chứng thực nghiệm giới z z vb Chương 3: Phương pháp luận mơ hình nghiên cứu 32 33 an Lu 34 4.2 Kiểm định tính dừng liệu bảng 42 4.3 Kiểm định tính đồng liên kết bảng Westerlund 47 ey 36 t re 4.1 Dữ liệu nghiên cứu n 36 va Chương 4: Dữ liệu nghiên cứu kết thực nghiệm 28 om 3.2.3 Mơ hình hiệu chỉnh sai số (Error Correction Mechanism) l.c 3.2.2 Kiểm đính tính đồng liên kết bảng Westerlund 3.2.4 Kiểm đính tính nhân Granger 28 gm 3.2.1 Kiểm định tính dừng chuỗi thời gian 27 k 3.2 Mơ hình nghiên cứu jm ht 3.1 Phương pháp luận 27 4.4 Mô hình hiệu chỉnh sai số (Error Correction Mechanism - ECM) 48 t to ng 4.4.1 Phương trình hồi quy biến dài hạn 48 4.4.2 Phương trình hồi quy biến ngắn hạn 52 hi ep 4.5 Kiểm định mối quan hệ nhân Granger lạm phát thâm 53 hụt ngân sách w 4.6 Tổng hợp kết hàm ý mặt sách cơng n 55 lo ad KẾT LUẬN 59 y th TÀI LIỆU THAM KHẢO ju 61 yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT ng hi Kiểm định Augmented Dickey-Fuller Ngân hàng phát triển Châu Á w ep ADB n ADF Biến thâm hụt ngân sách lo Mơ hình hiệu chỉnh sai số (Error Correction Mechanism) yi Tổng sản phẩm quốc nội pl GDP ju ECM Chỉ số giá tiêu dùng y th CPI ad BUD Quỹ tiền tệ quốc tế INF Biến lạm phát INTE Biến lãi suất LnEXC Biến logarithm tự nhiên tỷ giá hối đoái OPEN Biến độ mở thương mại WB Ngân hàng giới n ua al IMF n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU t to ng hi ep Bảng 1.1 Thâm hụt ngân sách Việt Nam 2001 – 2011 (% GDP) 12 Bảng 1.2 Cơ cấu nguồn bù đắp bội chi NSNN 2003 – 2011 (tỷ đồng) 12 Bảng 4.1 Thống kê mô tả cho biến mơ hình w 41 n Bảng 4.2 Kiểm định fisher thuộc tính Phillips-Perron khơng xu thế, lo 43 ad y th độ trễ Bảng 4.3 Kiểm định fisher thuộc tính Phillips-Perron có xu thế, độ trễ ju 44 yi Bảng 4.4 Kiểm định fisher thuộc tính Phillips-Perron khơng xu thế, độ pl 45 n ua al trễ (biến sai phân) Bảng 4.5 Kiểm định fisher thuộc tính Phillips-Perron có xu thế, độ n va fu trễ (biến sai phân) 46 ll Bảng 4.6 Kiểm định tính đồng liên kết bảng Westerlund oi m 47 Bảng 4.7 Kết hồi qui mơ hình cân dài hạn (Panel ECM at z 50 z vb Bảng 4.8 Thống kê mô tả phần dư Resid nh model) với biến phụ thuộc INF 48 Bảng 4.9 Kiểm định fisher thuộc tính Phillips-Perron không xu thế, độ k trễ cho biến phần dư jm ht 51 gm 52 Bảng 4.12 Kết hồi qui cho kiểm định nhân Granger BUD 54 n ey t re INF va ECM model) với biến phụ thuộc DINF an Lu Bảng 4.11 Kết hồi qui mơ hình tác động ngắn hạn (Panel 51 om cho biến phần dư l.c Bảng 4.10 Kiểm định fisher thuộc tính Phillips-Perron có xu thế, độ trễ DANH MỤC CÁC HĨNH VẼ, BIỂU ĐỒ t to ng hi ep Hình 1.1: Cơ chế truyền dẫn tỷ giá thông qua kênh trực tiếp 10 Hình 1.2: Tình hình lạm phát Việt Nam 1994 – 2012 13 Biểu đồ 4.1: Thâm hụt ngân sách nước Châu Á 1994-2012 w 37 n Biểu đồ 4.2: Lạm phát nước Châu Á 1994 -2012 lo 38 ad 39 Biểu đồ 4.4: Tỷ giá hối đoái quốc gia Châu Á 1994-2012 40 ju y th Biểu đồ 4.3: Lãi suất nước Châu Á 1994-2012 yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re LỜI MỞ ĐẦU t to ng hi Lý chọn đề tài: ep Hiện giới, có nhiều quan điểm lý thuyết cho thâm hụt ngân w sách gây lạm phát, đa phần nhà kinh tế khẳng định việc tiền tệ hóa n lo thâm hụt ngân sách lý cho vấn đề lạm phát cao nước phát ad triển Trên thực tế, để tránh việc tiền tệ hóa thâm hụt ngân sách bù y th ju đắp lượng ngân sách thiếu hụt, đa số phủ cịn cách vay nợ nước yi ngồi (khơng thể tăng thuế để bù đắp gây tác động xấu lên kinh tế) pl ua al Tuy nhiên, việc vay nợ nước gặp nhiều rủi ro ảnh n hưởng từ khủng hoảng nợ công châu Âu bắt nguồn Hy Lạp vào năm 2010 n va Ngay sau đó, khủng hoảng tiếp tục lan mạnh sang quốc gia châu Âu ll fu khác trở thành vấn đề nóng bỏng, thu hút quan tâm nhiều nhà oi m nghiên cứu kinh tế, nhà hoạch định sách giới Chính nh lẽ đó, việc vay nợ để bù đắp cho thâm hụt ngân sách quốc gia cân at nhắc xem xét kỹ lưỡng Vì theo lý thuyết, việc gia tăng mức việc chi tiêu z z phủ khiến lạm phát tăng cao dẫn đến tác động xấu lên kinh tế vb ht Trước tình hình đó, nhiều nghiên cứu thực nghiệm thực để kiểm tra k jm mối quan hệ thâm hụt ngân sách lạm phát Tuy nhiên, nghiên cứu lại gm đưa kết không đồng chưa cung cấp chứng mạnh l.c mẽ có ý nghĩa thống kê mối liên hệ hai số kinh tế om Do đó, để có nhìn cụ thể mối quan hệ thâm hụt ngân sách an Lu lạm phát quốc gia khu vực Châu Á, có Việt Nam, đề tài “Mối ey t re kết luận gợi ý số sách quản lý kinh tế Việt Nam giai đoạn n chọn tiến hành nghiên cứu thực nghiệm Thơng qua kết tìm được, tác giả rút va quan hệ Thâm hụt ngân sách Lạm phát nước Châu Á” lựa