(Luận văn) các yếu tố tác động đến nợ xấu tại các ngân hàng thương mại cổ phần việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH hi ep w n lo ad ju y th PHẠM HOÀNG BẢO NGỌC yi pl ua al n CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NỢ XẤU n va ll fu TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI oi m at nh CỔ PHẦN VIỆT NAM z z ht vb jm k LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ om l.c gm n a Lu n va y te re TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH hi ep w n lo ad PHẠM HOÀNG BẢO NGỌC ju y th yi pl CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NỢ XẤU ua al n TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI n va fu ll CỔ PHẦN VIỆT NAM oi m at nh z Chuyên ngành: Tài chính- Ngân hàng (Hướng ứng dụng) z ht vb Mã số: 8340201 k jm om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n a Lu NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: n va PGS.TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT y te re TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2019 LỜI CAM ĐOAN t to Tôi xin cam đoan luận văn “Các yếu tố tác động đến nợ xấu Ngân hàng ng Thương mại Cổ phần Việt Nam” cơng trình nghiên cứu tơi thực hi ep hướng dẫn PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt w Các số liệu phân tích chạy mơ hình hồi quy nghiên cứu trung n lo thực tác giả thu thập, có nguồn gốc minh bạch rõ ràng ad ju y th Tôi xin chịu trách nhiệm lời cam đoan yi pl TP Hồ Chí Minh, ngày 12 tháng năm 2019 al n ua Tác giả luận văn n va ll fu Phạm Hoàng Bảo Ngọc oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re MỤC LỤC t to TRANG PHỤ BÌA ng hi LỜI CAM ĐOAN ep MỤC LỤC w n lo DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ad y th DANH MỤC CÁC BẢNG ju DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ yi pl TĨM TẮT n ua al ABSTRACT va n PHỤ LỤC fu ll TÓM TẮT 10 oi m nh CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Ý nghĩa khoa học đề tài nghiên cứu 1.6 Kết cấu đề tài nghiên cứu at 1.1 z z ht vb k jm om l.c gm a Lu KẾT LUẬN CHƯƠNG n Tổng quan lý luận nợ xấu 2.1.1 Khái niệm nợ xấu y 2.1 te re ĐẾN NỢ XẤU TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM n va CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ NỢ XẤU VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG 2.1.2 Nguyên nhân dẫn đến nợ xấu t to 2.1.3 Hậu nợ xấu ng Các yếu tố tác động đến nợ xấu hi 2.2 ep 2.2.1 Các yếu tố vĩ mô w n 2.2.2 Các yếu tố vi mô lo Tổng quan nghiên cứu trước 10 2.4 Điểm đề tài 14 ad 2.3 ju y th yi KẾT LUẬN CHƯƠNG 15 pl ua al CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG NỢ XẤU VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN n NỢ XẤU TẠI CÁC NHTMCP VIỆT NAM 16 va Giới thiệu NHTM Việt Nam 16 n 3.1 fu ll 3.1.1 Hệ thống NHTM Việt Nam 16 m oi 3.1.2 Quy mô NHTM Việt Nam 17 nh Thực trạng nợ xấu NHTMCP Việt Nam 19 3.3 Mối quan hệ yếu tố vĩ mô vi mô tác với nợ xấu NHTMCP at 3.2 z z vb ht Việt Nam 23 jm k 3.3.1 Các yếu tố vĩ mô 23 gm 3.3.2 Các yếu tố vi mô 26 l.c om KẾT LUẬN CHƯƠNG 31 a Lu CHƯƠNG 4: MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NỢ n XẤU TẠI CÁC NHTMCP VIỆT NAM 32 Mơ hình nghiên cứu 32 y te re 4.1.1 Các giả thuyết nghiên cứu 32 n va 4.1 4.1.2 Các biến nghiên cứu 36 4.1.3 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 39 t to ng hi ep 4.2 Phương pháp nghiên cứu 40 4.3 Dữ liệu nghiên cứu 40 4.4 Kết nghiên cứu 41 w n 4.4.1 Thống kê mô tả 41 lo ad 4.4.2 Phân tích tương quan 43 ju y th 4.4.3 Kiểm định đa cộng tuyến 43 yi 4.4.4 Kết ước lượng hồi quy mơ hình nghiên cứu 44 pl ua al 4.4.5 Thảo luận kết nghiên cứu 51 n KẾT LUẬN CHƯƠNG 58 va n CHƯƠNG 5: GIẢI PHÁP PHÒNG NGỪA VÀ GIẢM THIỂU NỢ XẤU TẠI fu ll CÁC NHTMCP VIỆT NAM 59 m Các giải pháp phủ NHNN 59 5.2 Đối với NHTMCP 62 5.3 Hạn chế đề tài gợi ý hướng nghiên cứu 64 oi 5.1 at nh z z vb ht 5.3.1 Hạn chế đề tài 64 jm k 5.3.2 Hướng nghiên cứu 65 gm n a Lu PHỤ LỤC om DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO l.c KẾT LUẬN CHƯƠNG 66 n va y te re DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT t to Tiếng Việt ng hi ep Ngân hàng nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại NHNN w Ngân hàng thương mại cổ phần n NHTMCP lo ad TCTD ju y th VAMC Tổ chức tín dụng Cơng ty quản lý tài sản TCTD Việt Nam yi pl n ua al n va Tiếng Anh fu Gross Domestic Product OLS Ordinary Least Square REM Random Effect Model FEM Fix Effect Model ROA Return On Assets ROE Return On Equity VIF Variance Inflation Factor NPL Non Performing Loan FGLS Feasible Generalizied Least Squares ll GDP oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC CÁC BẢNG t to Bảng 2.1: Tổng hợp nghiên cứu 12 ng hi Bảng 3.1 : Số lượng ngân hàng Việt Nam 2008-2018 16 ep Bảng 3.2 : Quy mô NHTM Việt Nam tính đến 31/12/2018 18 w n Bảng 3.3: Tổng quan tỷ lệ nợ xấu dư nợ tín dụng hệ thống Ngân hàng lo ad Việt Nam 19 y th Bảng 4.1: Tổng hợp biến nghiên cứu tác giả 38 ju yi Bảng 4.2: Thống kê mô tả biến mơ hình nghiên cứu 41 pl ua al Bảng 4.3: Ma trận hệ số tương quan biến mơ hình 43 n Bảng 4.4: Kiểm định tượng đa cộng tuyến 44 va n Bảng 4.5: Kết hồi quy Pool OLS 44 fu ll Bảng 4.6: Kết kiểm định phương sai thay đổi 45 m oi Bảng 4.7: Kết kiểm định tự tương quan 46 nh at Bảng 4.8: Kết hồi quy theo mơ hình tác động cố định (FEM) 47 z z Bảng 4.9: Kết hồi quy mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) 48 vb ht Bảng 4.10: Kiểm định Hausman 49 jm k Bảng 4.11: Kết hồi quy theo phương pháp FGLS 50 om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ t to Hình 3.1 Tổng quan tỷ lệ nợ xấu dư nợ tín dụng hệ thống Ngân hàng ng hi Việt Nam giai đoạn 2008-2017 20 ep Hình 3.2: Mối quan hệ tốc độ tăng trưởng kinh tế tỷ lệ nợ xấu 23 w Hình 3.3: Mối quan hệ tỷ lệ lạm phát tỷ lệ nợ xấu 24 n lo ad Hình 3.4: Mối quan hệ tỷ lệ thất nghiệp tỷ lệ nợ xấu 25 ju y th Hình 3.5: Mối quan hệ tăng trưởng quy mô ngân hàng tỷ lệ nợ xấu 26 yi Hình 3.6: Mối quan hệ tốc độ tăng trưởng tín dụng tỷ lệ nợ xấu 27 pl ua al Hình 3.7: Mối quan hệ tỷ lệ ROE tỷ lệ nợ xấu 29 n Hình 3.8: Mối quan hệ tỷ lệ nợ xấu năm trước tỷ lệ nợ xấu 30 n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re TÓM TẮT t to Tiếng Việt ng hi Hoạt động tín dụng hoạt động xương sống ngân hàng, đóng góp to ep lớn vào lợi nhuận ngân hàng Tuy nhiên chất lượng tín dụng chưa cao việc w quản trị rủi ro chưa tốt dẫn đến tình trạng nợ xấu Tác giả nghiên cứu đánh giá thực n lo trạng nợ xấu NHTMCP Việt Nam yếu tố tác động đến nợ xấu, ad từ đưa giải pháp để giảm thiểu nợ xấu y th ju Từ liệu thứ cấp thu thập từ báo cáo tài chính, nguồn từ NHNN,… yi pl tác giả sử dụng phương pháp định tính để phân tích đánh giá thực trạng nợ xấu ua al Tác giả sử dụng phương pháp định lượng ước lượng mơ hình FEM, n REM thực kiểm định để chọn mơ hình phù hợp va n Kết nghiên cứu yếu tố tác động đến nợ xấu tốc độ tăng trưởng fu ll GDP, tỷ lệ thất nghiệp, tỷ lệ lạm phát, tăng trưởng quy mô ngân hàng, tỷ lệ nợ xấu m oi năm trước Kết phù hợp với lý thuyết, thực trạng Việt Nam phù nh at hợp với kết nghiên cứu thực nghiệm trước z z Kết luận hàm ý: Từ thực trạng kết nghiên cứu yếu tố tác động đến vb ht nợ xấu NHTMCP Việt Nam, tác giả có chứng thực nghiệm để om l.c Từ khóa: Yếu tố tác động nợ xấu gm kinh tế để hạn chế nợ xấu k jm đề số giải pháp cho ngân hàng sách vĩ mơ cho n a Lu n va y te re DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO t to Danh mục tài liệu tiếng Việt: ng Đỗ Huyền, 2016 Xử lý nợ xấu gian nan Thời báo tài Việt Nam hi ep online Đỗ Quỳnh Anh, Nguyễn Đức Hùng, 2013 Phân tích thực tiễn yếu tố w định nợ xấu Ngân hàng Chuỗi Seminar nghiên cứu kinh tế sách n lo Nguyễn Hồi Phương, 2012 Quản lý nợ xấu Ngân hàng Thương Mai Việt ad y th Nam Luận án Tiến sĩ kinh tế Trường đại học Kinh tế Quốc Dân ju Tô Ngọc Hưng, 2013 Xử lý nợ xấu trình tái cấu trúc Ngân hàng yi pl thương mại Việt Nam Đề tài nghiên cứu khoa học cấp ngành, p114-p149 ua al Trầm Thị Xuân Hương cộng sự, 2013 Giáo trình nghiệp vụ Ngân hàng n thương mại Trường đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh va n Trần Huy Hồng, 2011 Giáo trình quản trị Ngân hàng thương mại Trường đại fu ll học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh oi m Trần Huy Hồng, 2012 Khủng hoảng kinh tế, quản trị Ngân hàng vấn đề nợ at nh xấu Tạp chí cơng nghệ Ngân hàng, số 73, tháng 4/2012 Võ Thị Quý, Bùi Ngọc Toàn, 2014 Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng z z hệ thống NHTM Việt Nam Tạp chí khoa học trường Đại học Mở TPHCM, số ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re Danh mục tài liệu tiếng Anh: t to Ahlem Selma Messai, 2013 Micro and Macro Determinants of Non performing ng Loans, International Journal of Economics and Financial Issues, Vol 3(4) 852-860 hi ep Berger, N and De Young, R., 1997 Problem Loan and Cost Efficiency in Commercial Bank Journal of banking and finance, Vol 12(6): 849-870 w n lo Bofondi, M and Ropele, T, 2011 Macroeconomic Determinants of Bad Loans: ad Evidence from Italian Banks, Occasional Paper, 89 y th ju Boudriga, A., Boulila, N., and Jellouli, S., 2009 Does bank supervision impact yi nonperforming loans: Cross – country determinants using aggregate data MPRA pl ua al Paper No 18068 Bruna Škarica, 2014 Determinants of Non-performing loan in Central and n n va Eastern European countries, Institute of Public Finance ll fu Ekanayake E.M.N.N & Azeez A.A,.(2015) Determinants of non performing nh Financial Review, Vol 5(6): 868-882 oi m loans in licensed commercial banks: Evidence from Srilanka Asian economic and at Godlewski, C (2004), Capital Regulation and Credit Risk Taking: Empirical z z Evidence from Banks in Emerging Market Economies vb ht Hasan, H.U, Rehman, S & Khaliq, C.A Determinants of Non Performing k jm Loans: The case of Eurozone, Vol 3(1): 52-74 gm Louzis, D.P., Vouldis, A.T., Metaxas, V.L (2010), Macroeconomic and bank‐ l.c specific determinants of non‐performing loans in Greece: a comparative study of a Lu No.118 om mortgage, business and consumer loan portfolios Bank of Greece, Working Paper, n Rajha, K.S, 2016 Determinants of Non-Performing Loans: Evidence from the va Jordanian Banking Sector, Journal of Finance and Bank Management, Vol 4(1) :125- n y te re 136 Salas, V and Saurina, J., 2002 Credit risk in two institutional regimes: t to Spainish Commercial and savings banks Journal of Financial services research, Vol ng 22(3): 203-224 hi ep Shu, C.,2002 The Impact of macroeconomic environment on the asset quality of Hong Kong’s banking sector Hong Kong Monetary Authority Research w n Memorandums lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re Một số trang web t to ng hi ep Ngân hàng nhà nước Việt Nam https://www.sbv.gov.vn/ Ngân hàng Thế giới http://www.worldbank.org/ Thời báo tài Việt Nam http:// thoibaotaichinhvietnam.vn/ Tổng cục thống kê https://www.gso.gov.vn/ w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re PHỤ LỤC t to Phụ lục 1: Danh sách Ngân hàng TMCP Việt Nam nghiên cứu ng hi ep Ngân hàng Viết tắt NHTMCP An Bình ABB NHTMCP Á Châu ACB NHTMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam BIDV NHTMCP Công Thương Việt Nam CTG NHTMCP Xuất nhập Việt Nam EIB NHTMCP Bản Việt GDB NHTMCP Kiên Long KLB NHTMCP Bưu Điện Liên Việt NHTMCP Quân Đội MBB 10 NHTMCP Hàng Hải Việt Nam MSB 11 NHTMCP Nam Á 12 NHTMCP Quốc Dân 13 NHTMCP Phương Đông 14 NHTMCP Đông Nam Á 15 NHTMCP Sài Gịn 16 NHTMCP Sài Gịn Cơng Thương 17 NHTMCP Sài Gòn Hà Nội 18 NHTMCP Sài Gòn Thương Tín 19 NHTMCP Kỹ Thương Việt Nam TCB 20 NHTMCP Tiên Phong TPB 21 NHTMCP Việt Á VAB 22 NHTMCP Ngoại thương Việt Nam VCB 23 NHTMCP Quốc tế Việt Nam VIB 24 NHTMCP Việt Nam Thịnh Vương VPB w STT n lo ju y th ad yi pl ua al n LPB n va ll fu m oi NAB at nh NCB z OCB z vb SAB ht SCB jm k SGB gm SHB om l.c STB n a Lu n va y te re Phụ lục 2: Dữ liệu sử dụng mơ hình nghiên cứu t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re NPL t- hi ∆GDP INF UN ∆SIZE ∆LOAN ROE ABB 2008 0.042 0.063 0.199 0.024 -0.214 -0.049 0.015 0.025 ABB 2009 0.015 0.053 0.065 0.029 0.965 0.97 0.069 0.042 ABB 2010 0.012 0.068 0.118 0.029 0.434 0.543 0.109 0.015 ABB 2011 0.028 0.059 0.181 0.023 0.093 0.002 0.655 0.012 ABB 2012 0.041 0.05 0.068 0.02 0.108 -0.058 0.083 0.028 2013 0.028 0.054 0.06 0.022 0.252 0.261 0.026 0.041 2014 0.028 0.06 0.018 0.021 0.171 0.098 0.02 0.028 0.018 0.067 0.021 0.023 -0.046 0.191 0.16 0.028 0.025 0.062 0.047 0.023 0.152 0.0287 0.042 0.018 0.068 0.035 0.023 0.139 0.204 0.08 0.025 0.063 0.199 0.024 0.233 0.095 0.315 0.001 0.053 0.065 0.029 0.394 0.791 0.246 0.009 0.118 0.029 0.222 0.398 0.217 0.004 0.023 0.37 0.179 0.275 0.011 0.02 -0.373 0.001 0.064 0.019 0.022 -0.055 0.043 0.066 0.03 0.078 0.085 0.077 0.025 0.126 0.152 0.082 0.022 0.094 0.013 ep NPLt n ng Year t to Bank ABB w n ABB lo 2015 ad ABB ABB 2017 ACB 2008 0.009 ACB 2009 0.004 ACB 2010 0.011 0.068 ACB 2011 0.019 0.059 ACB 2012 0.03 0.05 0.068 ACB 2013 0.025 0.054 0.06 ACB 2014 0.022 0.06 0.018 ACB 2015 0.013 0.067 0.021 0.023 ACB 2016 0.001 0.062 0.047 0.023 0.16 vb 0.219 ACB 2017 0.001 0.068 0.035 0.023 0.217 0.215 0.132 0.001 BIDV 2008 0.048 0.063 0.199 0.024 0.203 0.22 k 0.19 0.036 BIDV 2009 0.028 0.053 0.065 0.029 0.206 0.282 0.21 0.048 BIDV 2010 0.02 0.068 0.118 0.029 0.239 0.232 BIDV 2011 0.026 0.059 0.181 0.023 0.103 0.156 BIDV 2012 0.028 0.05 0.068 0.02 0.199 BIDV 2013 0.023 0.054 0.06 0.022 BIDV 2014 0.02 0.06 0.018 BIDV 2015 0.017 0.067 BIDV 2016 0.02 0.062 ju 2016 nh y th ABB yi 0.027 pl ua al n va ll fu 0.181 oi m at 0.021 z z ht jm 0.024 0.02 0.157 0.058 0.026 0.145 0.15 0.124 0.028 0.021 0.196 0.14 0.153 0.023 0.021 0.023 0.308 0.343 0.155 0.02 0.047 0.023 0.183 0.209 0.141 0.017 om 0.028 n l.c gm 0.168 a Lu n va y te re 0.035 0.023 0.195 0.226 0.142 0.02 CTG 2008 0.018 0.063 0.199 0.024 0.165 0.182 0.157 0.025 CTG 2009 0.006 0.053 0.065 0.029 0.259 0.351 0.206 0.018 CTG 2010 0.007 0.068 0.118 0.029 0.508 0.435 0.221 0.006 CTG 2011 0.008 0.059 0.181 0.023 0.252 0.253 0.266 0.007 2012 0.014 0.05 0.068 0.02 0.094 0.136 0.197 0.008 2013 0.008 0.054 0.06 0.022 0.145 0.129 0.132 0.014 CTG 2014 0.009 0.06 0.018 0.021 0.147 0.169 0.105 0.008 CTG 2015 0.067 0.021 0.023 0.179 0.223 0.103 0.009 CTG 2016 0.062 0.047 0.023 0.217 0.228 0.112 0.007 CTG 2017 0.011 0.068 0.035 0.023 0.154 0.161 0.117 0.009 EIB 2008 0.047 0.063 0.199 0.024 0.431 0.151 0.074 0.009 EIB 2009 0.018 0.053 0.065 0.029 0.357 0.808 0.087 0.047 EIB 2010 0.014 0.068 0.029 1.003 0.624 0.135 0.018 EIB 2011 0.016 0.059 0.181 0.023 0.4 0.198 0.204 0.014 EIB 2012 0.013 0.05 0.068 0.02 -0.073 0.004 0.133 0.016 EIB 2013 0.02 0.054 0.06 0.022 -0.002 0.113 0.043 0.013 EIB 2014 0.025 0.06 0.018 0.021 -0.052 0.046 0.025 0.02 EIB 2015 0.019 0.067 0.021 0.023 -0.225 -0.027 0.003 0.025 EIB 2016 0.03 0.062 0.047 0.023 0.032 0.023 k 0.023 0.019 EIB 2017 0.023 0.068 0.035 0.023 0.16 0.168 0.059 0.03 GDB 2008 0.012 0.063 0.199 0.024 0.444 0.233 GDB 2009 0.034 0.053 0.065 0.029 -0.006 GDB 2010 0.041 0.068 0.118 0.029 GDB 2011 0.027 0.059 0.181 GDB 2012 0.019 0.05 GDB 2013 0.041 GDB 2014 0.038 ep 0.068 vb hi 0.016 nh ng 2017 n t to BIDV w n CTG lo ad CTG ju y th 0.007 yi pl 0.009 ua al n va fu ll 0.118 oi m at z z ht jm 0.004 0.786 om l.c gm 0.006 0.012 1.47 0.582 0.036 0.023 1.063 0.196 0.1 0.041 0.068 0.02 0.218 0.777 0.063 0.027 0.054 0.06 0.022 0.116 0.289 0.032 0.019 0.06 0.018 0.021 0.118 0.305 0.05 0.041 0.051 a Lu 0.034 n n va y te re 0.021 0.023 0.126 0.221 0.016 0.038 GDB 2016 0.013 0.062 0.047 0.023 0.116 0.322 0.001 0.012 GDB 2017 0.018 0.068 0.035 0.023 0.232 0.191 0.01 0.013 KLB 2008 0.017 0.063 0.199 0.024 0.335 0.624 0.037 0.013 KLB 2009 0.012 0.053 0.065 0.029 1.545 1.22 0.089 0.017 2010 0.011 0.068 0.118 0.029 0.689 0.438 0.13 0.012 2011 0.027 0.059 0.181 0.023 0.414 0.156 0.114 0.011 KLB 2012 0.029 0.05 0.068 0.02 0.041 0.195 0.114 0.027 KLB 2013 0.054 0.06 0.022 0.15 0.253 0.099 0.029 KLB 2014 0.06 0.018 0.021 0.081 0.115 0.051 0.019 KLB 2015 0.01 0.067 0.021 0.023 0.096 0.199 0.049 0.018 KLB 2016 0.001 0.062 0.047 0.023 0.203 0.219 0.036 0.01 KLB 2017 0.001 0.068 0.035 0.023 0.226 0.249 0.057 0.001 LPB 2008 0.001 0.063 0.024 1.4 1.221 0.172 LPB 2009 0.003 0.053 0.065 0.029 1.33 1.246 0.149 0.001 LPB 2010 0.004 0.068 0.118 0.029 1.014 0.813 0.172 0.003 LPB 2011 0.021 0.059 0.181 0.023 0.605 0.307 0.183 0.004 LPB 2012 0.027 0.05 0.068 0.02 0.183 0.802 0.124 0.021 LPB 2013 0.025 0.054 0.06 0.022 0.199 0.285 0.077 0.027 LPB 2014 0.014 0.06 0.018 0.021 0.266 0.397 k 0.064 0.025 LPB 2015 0.009 0.067 0.021 0.023 0.067 0.36 0.047 0.014 LPB 2016 0.014 0.062 0.047 0.023 0.319 0.419 LPB 2017 0.009 0.068 0.035 0.023 0.152 MBB 2008 0.018 0.063 0.199 0.024 MBB 2009 0.016 0.053 0.065 MBB 2010 0.013 0.068 MBB 2011 0.016 MBB 2012 0.018 ep 0.067 vb hi 0.012 nh ng 2015 n t to GDB w n KLB lo ad KLB ju y th 0.019 yi pl 0.018 ua al n va fu ll 0.199 oi m at z z ht jm 0.009 0.263 om l.c gm 0.008 0.014 0.05 0.356 0.169 0.029 0.556 0.88 0.193 0.018 0.118 0.029 0.589 0.649 0.203 0.016 0.059 0.181 0.023 0.266 0.21 0.191 0.013 0.05 0.068 0.02 0.265 0.261 0.195 0.016 0.009 a Lu 0.037 n n va y te re 0.06 0.022 0.027 0.178 0.163 0.018 MBB 2014 0.027 0.06 0.018 0.021 0.112 0.146 0.152 0.025 MBB 2015 0.007 0.067 0.021 0.023 0.103 0.207 0.127 0.027 MBB 2016 0.013 0.062 0.047 0.023 0.16 0.251 0.027 0.007 MBB 2017 0.012 0.068 0.035 0.023 0.225 0.224 0.01 0.013 2008 0.015 0.063 0.199 0.024 0.857 0.717 0.169 0.006 2009 0.006 0.053 0.065 0.029 0.958 1.129 0.285 0.015 MSB 2010 0.019 0.068 0.118 0.029 0.806 0.333 0.234 0.006 MSB 2011 0.059 0.181 0.023 -0.008 0.186 0.101 0.019 MSB 2012 0.05 0.068 0.02 -0.039 -0.233 0.024 0.023 MSB 2013 0.027 0.054 0.06 0.022 -0.026 -0.053 0.036 0.027 MSB 2014 0.052 0.06 0.018 0.021 -0.026 -0.142 0.015 0.027 MSB 2015 0.034 0.067 0.021 0.023 -0.001 0.195 0.01 0.052 MSB 2016 0.024 0.062 0.023 -0.001 0.261 0.01 0.034 MSB 2017 0.022 0.068 0.035 0.023 0.002 0.032 0.009 0.024 NAB 2008 0.026 0.063 0.199 0.024 0.124 0.389 0.01 0.016 NAB 2009 0.017 0.053 0.065 0.029 0.857 0.337 0.043 0.026 NAB 2010 0.022 0.068 0.118 0.029 0.326 vb 0.058 0.079 0.017 NAB 2011 0.028 0.059 0.181 0.023 0.302 0.178 0.09 0.022 NAB 2012 0.027 0.05 0.068 0.02 -0.153 0.003 k 0.056 0.028 NAB 2013 0.015 0.054 0.06 0.022 0.798 0.848 0.041 0.027 NAB 2014 0.015 0.06 0.018 0.021 0.306 0.371 NAB 2015 0.009 0.067 0.021 0.023 -0.049 NAB 2016 0.029 0.062 0.047 0.023 NAB 2017 0.02 0.068 0.035 NCB 2008 0.029 0.063 NCB 2009 0.025 NCB 2010 0.022 ep 0.054 nh hi 0.025 n ng 2013 w t to MBB n MSB lo ad MSB ju y th 0.023 yi pl 0.027 ua al n va fu ll 0.047 oi m at z z ht jm 0.015 0.316 om l.c gm 0.057 0.015 0.208 0.144 0.01 0.023 0.27 0.501 0.067 0.029 0.199 0.024 0.01 0.255 0.069 0.002 0.053 0.065 0.029 0.514 0.819 0.127 0.029 0.068 0.118 0.029 0.071 0.081 0.098 0.025 0.057 a Lu 0.009 n n va y te re 0.181 0.023 0.124 0.2 0.064 0.022 NCB 2012 0.029 0.05 0.068 0.02 -0.041 -0.002 0.001 0.029 NCB 2013 0.061 0.054 0.06 0.022 0.347 0.046 0.006 0.029 NCB 2014 0.025 0.06 0.018 0.021 0.267 0.235 0.003 0.061 NCB 2015 0.022 0.067 0.021 0.023 0.309 0.228 0.002 0.025 2016 0.015 0.062 0.047 0.023 0.431 0.241 0.003 0.022 2017 0.015 0.068 0.035 0.023 0.041 0.267 0.007 0.015 OCB 2008 0.029 0.063 0.199 0.024 -0.141 0.138 0.04 0.014 OCB 2009 0.053 0.065 0.029 0.257 0.188 0.105 0.029 OCB 2010 0.068 0.118 0.029 0.552 0.134 0.111 0.026 OCB 2011 0.028 0.059 0.181 0.023 0.301 0.195 0.088 0.021 OCB 2012 0.024 0.05 0.068 0.02 0.079 0.245 0.061 0.028 OCB 2013 0.029 0.054 0.06 0.022 0.196 0.171 0.062 0.024 OCB 2014 0.03 0.06 0.021 0.192 0.054 0.055 0.029 OCB 2015 0.019 0.067 0.021 0.023 0.265 0.303 0.051 0.03 OCB 2016 0.018 0.062 0.047 0.023 0.301 0.281 0.082 0.019 OCB 2017 0.018 0.068 0.035 0.023 0.321 0.251 0.133 0.018 SAB 2008 0.021 0.063 0.199 0.024 -0.151 -0.311 0.085 0.002 SAB 2009 0.025 0.053 0.065 0.029 0.374 0.269 0.097 0.021 SAB 2010 0.021 0.068 0.118 0.029 0.576 1.131 k 0.112 0.025 SAB 2011 0.028 0.059 0.181 0.023 0.83 -0.043 0.022 0.021 SAB 2012 0.03 0.05 0.068 0.02 -0.257 -0.15 SAB 2013 0.063 0.054 0.06 0.022 0.064 SAB 2014 0.029 0.06 0.018 0.021 SAB 2015 0.016 0.067 0.021 SAB 2016 0.017 0.062 SAB 2017 0.009 SCB 2008 0.006 ep 0.059 vb hi 0.029 nh ng 2011 n t to NCB w n NCB lo ad NCB ju y th 0.026 yi pl 0.021 ua al n va fu ll 0.018 oi m at z z ht jm 0.028 0.254 om l.c gm 0.01 0.03 0.004 0.532 0.015 0.023 0.057 0.335 0.016 0.029 0.047 0.023 0.22 0.377 0.02 0.016 0.068 0.035 0.023 0.209 0.196 0.051 0.017 0.063 0.199 0.024 0.488 0.195 0.171 0.003 0.027 a Lu 0.063 n n va y te re 0.065 0.029 0.412 0.345 0.085 0.006 SCB 2010 0.114 0.068 0.118 0.029 0.104 0.06 0.06 0.013 SCB 2011 0.073 0.059 0.181 0.023 1.349 0.991 0.053 0.114 SCB 2012 0.073 0.05 0.068 0.02 0.03 0.334 0.006 0.073 SCB 2013 0.016 0.054 0.06 0.022 0.213 0.01 0.004 0.073 2014 0.005 0.06 0.018 0.021 0.338 0.506 0.007 0.016 2015 0.003 0.067 0.021 0.023 0.286 0.272 0.005 0.005 SCB 2016 0.005 0.062 0.047 0.023 0.161 0.3 0.005 0.003 SCB 2017 0.068 0.035 0.023 0.228 0.2 0.008 0.005 SGB 2008 0.063 0.199 0.024 0.1 0.075 0.111 0.004 SGB 2009 0.018 0.053 0.065 0.029 0.06 0.228 0.123 0.007 SGB 2010 0.019 0.068 0.118 0.029 0.416 0.076 0.301 0.018 SGB 2011 0.048 0.059 0.181 0.023 -0.086 0.07 0.116 0.019 SGB 2012 0.029 0.05 0.02 -0.033 -0.029 0.087 0.048 SGB 2013 0.022 0.054 0.06 0.022 -0.111 -0.018 0.056 0.029 SGB 2014 0.021 0.06 0.018 0.021 0.078 0.053 0.059 0.022 SGB 2015 0.019 0.067 0.021 0.023 0.122 0.034 0.014 0.021 SGB 2016 0.026 0.062 0.047 0.023 0.073 0.079 0.04 0.019 SGB 2017 0.03 0.068 0.035 0.023 0.119 0.125 0.016 0.026 SHB 2008 0.019 0.063 0.199 0.024 0.163 0.495 k 0.088 0.006 SHB 2009 0.028 0.053 0.065 0.029 0.91 1.052 0.136 0.019 SHB 2010 0.014 0.068 0.118 0.029 0.858 0.9 SHB 2011 0.022 0.059 0.181 0.023 0.391 SHB 2012 0.088 0.05 0.068 0.02 SHB 2013 0.041 0.054 0.06 SHB 2014 0.02 0.06 SHB 2015 0.017 SHB 2016 0.019 ep 0.053 vb hi 0.013 nh ng 2009 n t to SCB w n SCB lo ad SCB ju y th 0.007 yi pl 0.007 ua al n va fu ll 0.068 oi m at z z ht jm 0.028 0.196 om l.c gm 0.15 0.014 0.442 0.953 0.22 0.022 0.232 0.344 0.086 0.088 0.018 0.021 0.177 0.361 0.076 0.041 0.067 0.021 0.023 0.211 0.263 0.073 0.02 0.062 0.047 0.023 0.143 0.235 0.075 0.017 0.15 a Lu 0.022 n n va y te re 0.035 0.023 0.223 0.217 0.11 0.019 STB 2008 0.006 0.063 0.199 0.024 0.06 -0.01 0.126 0.002 STB 2009 0.006 0.053 0.065 0.029 0.52 0.704 0.18 0.006 STB 2010 0.005 0.068 0.118 0.029 0.465 0.383 0.15 0.006 STB 2011 0.006 0.059 0.181 0.023 -0.272 -0.024 0.137 0.005 2012 0.021 0.05 0.068 0.02 0.075 0.196 0.071 0.006 2013 0.015 0.054 0.06 0.022 0.061 0.148 0.145 0.021 STB 2014 0.012 0.06 0.018 0.021 0.176 0.158 0.126 0.015 STB 2015 0.067 0.021 0.023 0.341 0.434 0.056 0.012 STB 2016 0.062 0.047 0.023 0.137 0.07 0.004 0.019 STB 2017 0.043 0.068 0.035 0.023 0.11 0.121 0.044 0.067 TCB 2008 0.026 0.063 0.199 0.024 0.502 0.328 0.255 0.03 TCB 2009 0.025 0.053 0.065 0.029 0.559 0.598 0.263 0.026 TCB 2010 0.023 0.068 0.029 0.623 0.257 0.249 0.025 TCB 2011 0.028 0.059 0.181 0.023 0.201 0.199 0.289 0.023 TCB 2012 0.027 0.05 0.068 0.02 -0.003 0.076 0.056 0.028 TCB 2013 0.021 0.054 0.06 0.022 -0.117 0.029 0.048 0.027 TCB 2014 0.024 0.06 0.018 0.021 0.107 0.143 0.075 0.021 TCB 2015 0.017 0.067 0.021 0.023 0.092 0.39 0.097 0.024 TCB 2016 0.016 0.062 0.047 0.023 0.226 0.278 k 0.175 0.017 TCB 2017 0.016 0.068 0.035 0.023 0.145 0.124 0.277 0.016 TPB 2008 0.001 0.063 0.199 0.024 TPB 2009 0.001 0.053 0.065 0.029 3.436 10.589 om TPB 2010 0.068 0.118 0.029 0.947 0.637 0.067 TPB 2011 0.007 0.059 0.181 0.023 0.191 -0.309 -0.563 TPB 2012 0.037 0.05 0.068 0.02 -0.392 0.66 0.047 0.007 TPB 2013 0.02 0.054 0.06 0.022 1.122 0.961 0.109 0.037 TPB 2014 0.01 0.06 0.018 0.021 0.404 0.664 0.135 0.02 ep 0.068 vb hi 0.019 nh ng 2017 n t to SHB w n STB lo ad STB ju y th 0.019 yi pl 0.067 ua al n va fu ll 0.118 oi m at z z ht jm l.c gm 0.085 0.096 0.001 a Lu 0.001 n n va y te re 0.021 0.023 0.481 0.424 0.139 0.01 TPB 2016 0.007 0.062 0.047 0.023 0.388 0.652 0.144 0.007 TPB 2017 0.011 0.068 0.035 0.023 0.168 0.36 0.1 0.007 VAB 2008 0.018 0.063 0.199 0.024 0.09 0.151 0.051 0.007 VAB 2009 0.013 0.053 0.065 0.029 0.533 0.816 0.131 0.018 2010 0.025 0.068 0.118 0.029 0.523 0.104 0.104 0.013 2011 0.026 0.059 0.181 0.023 -0.165 -0.129 0.071 0.025 VAB 2012 0.047 0.05 0.068 0.02 0.093 0.113 0.046 0.026 VAB 2013 0.054 0.06 0.022 0.099 0.116 0.017 0.047 VAB 2014 0.06 0.018 0.021 0.317 0.1 0.013 0.029 VAB 2015 0.023 0.067 0.021 0.023 0.177 0.281 0.022 0.023 VAB 2016 0.021 0.062 0.047 0.023 0.468 0.497 0.025 0.023 VAB 2017 0.027 0.068 0.035 0.023 0.048 0.13 0.024 0.021 VCB 2008 0.046 0.063 0.024 0.125 0.155 0.197 0.033 VCB 2009 0.025 0.053 0.065 0.029 0.15 0.256 0.256 0.046 VCB 2010 0.028 0.068 0.118 0.029 0.204 0.249 0.228 0.025 VCB 2011 0.02 0.059 0.181 0.023 0.192 0.184 0.17 0.028 VCB 2012 0.024 0.05 0.068 0.02 0.13 0.152 0.126 0.02 VCB 2013 0.027 0.054 0.06 0.022 0.132 0.137 0.104 0.024 VCB 2014 0.023 0.06 0.018 0.021 0.23 0.179 0.107 0.027 VCB 2015 0.018 0.067 0.021 0.023 0.149 0.197 0.12 0.023 VCB 2016 0.015 0.062 0.047 0.023 0.148 0.19 VCB 2017 0.011 0.068 0.035 0.023 0.313 VIB 2008 0.018 0.063 0.199 0.024 VIB 2009 0.013 0.053 0.065 VIB 2010 0.03 0.068 VIB 2011 0.027 VIB 2012 0.026 ep 0.067 vb hi 0.007 nh ng 2015 n t to TPB w n VAB lo ad VAB ju y th 0.029 yi pl 0.023 ua al n va fu ll 0.199 oi m at z z ht k jm 0.018 0.179 om l.c gm 0.143 0.015 -0.117 0.181 0.076 0.029 0.331 0.383 0.156 0.018 0.118 0.029 0.357 0.526 0.166 0.013 0.059 0.181 0.023 0.033 0.042 0.087 0.03 0.05 0.068 0.02 -0.329 -0.221 0.063 0.027 0.173 a Lu 0.012 n n va y te re ng hi 0.028 0.054 0.06 0.022 0.182 0.04 0.006 0.026 VIB 2014 0.025 0.06 0.018 0.021 0.049 0.083 0.063 0.028 VIB 2015 0.021 0.067 0.021 0.023 0.045 0.251 0.061 0.025 VIB 2016 0.026 0.062 0.047 0.023 0.24 0.258 0.065 0.021 VIB 2017 0.025 0.068 0.035 0.023 0.178 0.334 0.128 0.026 2008 0.034 0.063 0.199 0.024 0.028 -0.025 0.063 0.005 2009 0.016 0.053 0.065 0.029 0.377 0.218 0.12 0.034 VPB 2010 0.012 0.068 0.118 0.029 1.071 0.601 0.13 0.016 VPB 2011 0.059 0.181 0.023 0.385 0.152 0.143 0.012 VPB 2012 0.05 0.068 0.02 0.24 0.265 0.113 0.018 VPB 2013 0.028 0.054 0.06 0.022 0.181 0.422 0.141 0.027 VPB 2014 0.025 0.06 0.018 0.021 0.346 0.494 0.15 0.028 VPB 2015 0.024 0.067 0.021 0.023 0.188 0.49 0.21 0.025 VPB 2016 0.02 0.062 0.023 0.18 0.239 0.258 0.024 VPB 2017 0.023 0.068 0.023 0.214 0.259 0.275 0.02 ep 2013 n t to VIB w n VPB lo ad VPB ju y th 0.018 yi pl 0.027 ua al n va fu ll 0.047 oi m 0.035 at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re