(Luận văn) nghiên cứu hiệu quả kinh tế sử dụng vốn lưu động tại tổng công ty xây dựng đường thủy

ĐẠI HỌC THÁI NGUYÊN TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ VÀ QUẢN TRỊ KINH DOANH LÊ XUÂN HÒA lu an va n NGHIÊN CỨU HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG to p ie gh tn TẠI CÔNG TY XÂY DỰNG ĐƯỜNG THỦY oa nl w d LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an lu nf va CHUYÊN NGÀNH: QUẢN LÝ KINH TẾ z at nh oi lm ul z m co l gm @ http://www.lrc.tnu.edu.vn n va Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN an Lu THÁI NGUYÊN - 2016 ac th si ĐẠI HỌC THÁI NGUYÊN TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ VÀ QUẢN TRỊ KINH DOANH LÊ XUÂN HÒA lu an va n NGHIÊN CỨU HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG to p ie gh tn TẠI CÔNG TY XÂY DỰNG ĐƯỜNG THỦY Chuyên ngành: Quản lý kinh tế d oa nl w Mã số: 60.34.04.10 nf va an lu LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ z at nh oi lm ul Người hướng dẫn khoa học: TS TRẦN VĂN ĐỨC z m co l gm @ http://www.lrc.tnu.edu.vn n va Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN an Lu THÁI NGUYÊN - 2016 ac th si i LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết luận nghiên cứu trình bày luận văn trung thực xác Những kết luận văn chưa cơng bố cơng trình Tơi xin chịu trách nhiệm nghiên cứu mình! Thái Nguyên, tháng năm 2016 Tác giả luận văn lu an va n Lê Xuân Hòa p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu http://www.lrc.tnu.edu.vn n va Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN ac th si ii LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành luận văn này, tơi xin bày tỏ lịng biết ơn người hướng dẫn khoa học: TS TRẦN VĂN ĐỨC tận tình hướng dẫn tơi suốt q trình thực Tơi xin trân thành cảm ơn Ban giám hiệu; Phòng Đào tạo - Trường ĐH Kinh tế QTKD thầy cô giáo tạo điều kiện để hồn thành khố học trình bày luận văn Tôi xin gửi lời cảm ơn đến đồng nghiệp chia sẻ nhiều tư lu an liệu kinh nghiệm quý báu liên quan đến vấn đề nghiên cứu luận văn n va Tôi xin cảm ơn hợp tác Tổng công ty Xây dựng đường thủy tn to (Vinawaco) giúp thực thành công luận văn p ie gh Xin trân trọng cảm ơn! w Thái Nguyên, tháng năm 2016 d oa nl Tác giả luận văn nf va an lu Lê Xuân Hòa z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu http://www.lrc.tnu.edu.vn n va Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN ac th si iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG vii DANH MỤC BIỂU ĐỒ viii lu MỞ ĐẦU an Lý chọn đề tài va n Mu ̣c tiêu nghiên cứu gh tn to Đố i tươ ̣ng và pha ̣m vi nghiên cứu p ie Đóng góp và ý nghiã của đề tài w Kế t cấ u luâ ̣n văn oa nl Chương CƠ SỞ LÝ LUẬN, THỰC TIỄN VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ d HIỆU QUẢ KINH TẾ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG lu nf va an 1.1 Cơ sở lý luâ ̣n lm ul 1.1.1 Khái niê ̣m về vố n, vố n lưu đô ̣ng và hiê ̣u quả kinh tế sử du ̣ng vố n lưu đô ̣ng z at nh oi 1.1.2 Vai trò vốn lưu động hiệu kinh tế sử dụng vốn lưu động 1.1.3 Đặc điểm vốn lưu động 10 z gm @ 1.1.4 Nội dung nghiên cứu hiệu kinh tế sử dụng vốn lưu động công ty 11 1.1.5 Các yế u tố ảnh hưởng đến hiệu kinh tế sử dụng vốn lưu động 13 l m co 1.2 Quản lý vố n lưu đô ̣ng 16 an Lu 1.2.1 Khái niê ̣m quản lý và quản lý vố n lưu đô ̣ng 16 1.2.2 Nô ̣i dung bản quản lý vố n lưu đô ̣ng 19 http://www.lrc.tnu.edu.vn n va Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN ac th si iv 1.3 Bài ho ̣c kinh nghiê ̣m thực tiễn quản lý vố n lưu đô ̣ng 29 1.3.1 Bà i ho ̣c kinh nghiê ̣m quả n lý nguồ n vố n cá c tâ ̣p đoà n và ngoà i nướ c 29 1.3.2 Bài ho ̣c kinh nghiê ̣m quản lý nguồ n vố n lưu đô ̣ng đố i với Tổ ng Công ty Xây dựng đường thủy 35 Chương PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 37 2.1 Các câu hỏi nghiên cứu 37 2.2 Phương pháp nghiên cứu 37 lu 2.2.1 Phương pháp xử lý số liệu 37 an n va 2.2.2 Phương pháp thu thâ ̣p thông tin thứ cấ p 37 tn to 2.2.3 Phương pháp phân tích số liê ̣u 37 ie gh 2.3 Hệ thống tiêu nghiên cứu 38 p 2.3.1 Chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn lưu động 38 nl w 2.3.2 Mức tiết kiệm vốn lưu động tăng tốc độ luân chuyển 39 d oa 2.3.3 Mức doanh lợi vốn lưu động 40 an lu 2.3.4 Xác định nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp 40 nf va 2.3.5 Quản trị tồn kho dự trữ 41 lm ul 2.3.6 Quản trị khoản phải thu 42 z at nh oi Chương THỰC TRẠNG CÔNG TÁC HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI TỔNG CÔNG TY XÂY DỰNG ĐƯỜNG THỦ Y 43 z 3.1 Quá trình hình thành và kế t quả kinh doanh của Tổ ng Công ty Xây dựng @ gm đường thủy 43 co l 3.1.1 Quá trin ̀ h hin ̀ h thành phát triển VINAWACO 43 m 3.1.2 Kế t quả sản xuấ t kinh doanh của VINAWACO giai đoa ̣n 2010 - 2014 .45 an Lu 3.2 Thực tra ̣ng hiê ̣u quả sử du ̣ng vố n lưu đô ̣ng của VINAWACO 49 http://www.lrc.tnu.edu.vn n va Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN ac th si v 3.2.1 Nguồn vốn lưu động Tổng công ty giai đoa ̣n 2010 - 2014 49 3.2.2 Hiệu kinh tế sử dụng vốn lưu động Tổng công ty 69 3.2.3 Các nguyên nhân ảnh hưởng đến hiệu kinh tế sử dụng vốn lưu động 77 3.2.4 Đánh giá chung 83 Chương GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ CÔNG TÁC SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY XÂY DỰNG ĐƯỜNG THỦY 93 4.1 Quan điể m và đinh ̣ hướng phát triể n Tổ ng Công ty Xây dựng đường thủy đế n 2020 93 lu 4.2 Giải pháp nâng cao hiêụ quả quản lý vố n lưu đô ̣ng ta ̣i VINAWACO 94 an n va 4.2.1 Giải pháp nâng cao hiệu quản lý vốn lưu động Vinawaco 94 tn to 4.2.2 Giải pháp cụ thể nâng cao hiê ̣u quả quản lý vố n lưu đô ̣ng ta ̣i Vinawaco gh giai đoạn 2015- 2020 98 p ie KẾT LUẬN 107 d oa nl w TÀI LIỆU THAM KHẢO 109 nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu http://www.lrc.tnu.edu.vn n va Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN ac th si vi DANH MỤC NHỮNG TỪ VIẾT TẮT BQ : Bình quân VLĐ : Vốn lưu động VINAWACO : Tổ ng Công ty Xây dựng đường thủy lu an n va p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu http://www.lrc.tnu.edu.vn n va Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN ac th si vii DANH MỤC BẢNG Bảng 3.1 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn 2010 - 2014 46 Bảng 3.2 Cơ cấu vốn lưu động giai đoạn 2010 - 2014 52 Bảng 3.3 Hoạt động quản lý vốn tiền 56 Bảng 3.4 Hoạt động quản lý hàng tồn kho 61 Bảng 3.5 Hoạt động quản lý khoản phải thu 64 Bảng 3.6 Hoạt động quản lý khoản ứng trước - trả trước đầu tư ngắn hạn 68 Bảng 3.7 Hiệu sử dụng vốn lưu động 70 lu Bảng 3.8 Nhu cầu sử dụng vốn lưu động 72 an n va Bảng 3.9 Thống kê tiêu khoản phải thu 76 p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu http://www.lrc.tnu.edu.vn n va Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN ac th si viii DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 3.1 Tỷ lệ tiền khoản tương đương tiền 57 Biểu đồ 3.2 Phân bố tỷ lệ thành phần hàng tồn kho 62 Biểu đồ 3.3 Giá trị thành phần khoản phải thu 65 Biểu đồ 3.4 Vòng quay hàng tồn kho giai đoạn 2010 - 2014 74 Biểu đồ 3.5 Số ngày vòng quay hàng tồn kho 75 lu an n va p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ an Lu http://www.lrc.tnu.edu.vn n va Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN ac th si 96 liên kết Trong trường hợp thiếu so với nhu cầu, tổng công ty cần đưa biện pháp tìm nguồn tài trợ nguồn vốn từ nội (phát hành thêm cổ phần, huy động nguồn vốn nhàn rỗi đội ngũ cán tổng cơng ty), huy động từ nguồn vốn tín dụng, phát hành cổ phiếu bên ngoài, liên doanh liên kết Để đảm bảo hiệu kinh tế cao nhất, tổng cơng ty cần đánh giá, phân tích lựa chọn kỹ nguồn tài trợ cho phù hợp hoàn cảnh cụ thể (3) Kế hoạch sử dụng vốn lưu động theo chu kỳ kinh doanh: Nghiên cứu thực tế hoạt động sử dụng vốn lưu động tổng công ty cho thấy nhu cầu sử dụng khác chu kỳ (giai đoạn) năm, lu an chu kỳ sản xuất kinh doanh (tháng, quý) nhu cầu thực tế vốn lưu n va động phát sinh nhu cầu nhu cầu toán tức thời hay toán tn to nhanh, việc đảm bảo nhu cầu sử dụng vốn lưu động năm vấn gh đề quan trọng Để sử dụng hiệu vốn lưu động thời kỳ, tổng p ie công ty cần xác định xác nhu cầu sở cân đối nhu cầu kế w hoạch nhu cầu thực tế, khả bổ sung nguồn vốn lưu động để từ oa nl có biện pháp xử lý hiệu quả, tạo liên tục, liền mạch sử dụng vốn d lưu động năm (thông thường nhu cầu vốn lưu động vào tháng lu nf va an cuối năm cao so với đầu năm) Bên cạnh đó, tổng cơng ty cần đảm bảo cân đối khả toán với nhu cầu vốn tiền trong ngắn lm ul hạn, đặc thù lĩnh vực ngành nghề xây dựng thường có nhu cầu z at nh oi toán cuối năm (dư vốn tiền tháng đầu năm khan tháng cuối năm) z Thứ hai, tổ chức quản lý vốn lưu động có kế hoạch khoa học Qua gm @ phân tích nghiên cứu tổng công ty cho thấy, quản lý vốn lưu động gắn l liền với quản lý tài sản lưu động (tiền mặt, chứng khoán khoản, dự m co trữ tồn kho, khoản phải thu ) Quản lý vốn lưu động cần thực http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si 97 theo phương pháp khoa học hệ thống tiêu đánh giá, vấn đề đặt tổng công ty lựa chọn cách thức quản lý để phù hợp với điều kiện hoạt động kinh doanh Trong trình vận dụng phương pháp cách thức quản lý vốn lưu động cần phải kết hợp chúng lại tạo thống tổng thể, tạo điều kiện cho tổng công ty chủ động, kịp thời đưa giải pháp giải vấn đề phát sinh đảm bảo việc thực kế hoạch vốn lưu động, tránh thất thốt, lãnh phí từ nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Thứ ba, áp dụng khoa học kỹ thuật nhằm rút ngắn chu kỳ sản xuất kinh lu an doanh giảm giá thành sản xuất Nghiên cứu tổng công ty cho thấy chu n va kỳ sử dụng vốn lưu động thường kéo dài vòng quay vốn lưu động thấp tn to phần tác động đến hiệu sản xuất kinh doanh làm cho chu kỳ kinh gh doanh tổng công ty bị kéo dài theo Để rút ngắn chu kỳ sản xuất kinh p ie doanh giảm giá thành sản xuất, tổng công ty cần áp dụng tiến khoa học w kỹ thuật, đổi thay hệ thống máy móc trang thiết bị áp dụng khoa oa nl học công nghệ đảm bảo cho cơng trình thi cơng đạt chất lượng, nâng cao d suất, giảm giá thành, điều đồng nghĩa với việc thời gian thi công rút lu nf va an ngắn, giảm chi phí phát sinh khơng cần thiết q trình thi cơng Từ tạo điều kiện cho tổng công ty chủ động khâu dự trữ, tạo luân chuyển lm ul vốn lưu động nhanh chu kỳ sản xuất rút ngắn z at nh oi Thứ tư, tổ chức tốt công tác quản lý tài Tổ chức hoạt động quản lý tài nói chung quản lý vốn lưu động nói riêng phải dựa sở z không ngừng nâng cao trình độ đội ngũ cán quản lý tài tổng gm @ cơng ty Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động phần l thiếu quản lý tài chính, thực đội ngũ cán nhân viên m co thuộc đơn vị chức tổng công ty, lực trình độ http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si 98 đội ngũ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quản lý vốn lưu động nói riêng quản lý tài nói chung Tổ chức quản lý tài đảm bảo tính khoa học, tuân thủ nghiêm quy định pháp luật kế tốn, chế độ tài Nhà nước Quản lý chặt chẽ phải kết hợp với phân công nhiệm vụ cụ thể, gắn trách nhiệm với công việc giao cho cán bộ, gắn trách nhiệm khâu luân chuyển hoạt động quản lý vốn lưu động nhằm đảm bảo chủ động hiệu tổng cơng ty Đồng thời, cần có sách đào tạo nâng cao kiến thức, nghiệp vụ chuyên mơn quản lý tài chính, quản lý vốn lưu động nhằm nâng cao chất lượng đội ngũ cán nhân viên quản lý lu an tài tổng cơng ty n va Thứ năm, kiện tồn cấu máy quản lý tài hệ thống văn tn to điều hành sau cổ phần hóa Sắp xếp hoàn thiện máy quản lý điều gh hành từ tổng công ty tới đơn vị trực thuộc theo hướng tinh gọn, hiệu quả, p ie tuyển dụng đội ngũ cán quản lý tài vững chuyên môn giỏi nghiệp w vụ đáp ứng yêu cầu nhiệm vụ phù hợp với mô hình quản lý theo oa nl loại hình cơng ty cổ phần Hồn thiện chế sách quản lý tài d nhằm tạo pháp lý, tạo động lực thúc đẩy sản xuất kinh doanh phát lu nf va an triển, ổn định bước nâng cao hiệu quản lý sản xuất kinh doanh quản lý tài Xây dựng hệ thống tiêu đánh giá phân tích lm ul hiệu kinh tế hoạt động quản lý tài nói chung hoạt động quản z at nh oi lý vốn lưu động nói riêng nhằm tìm kiếm biện pháp nâng cao mức sinh lời hoạt động sản xuất kinh doanh z 4.2.2 Giải pháp cụ thể nâng cao hiê ̣u quả quản lý vố n lưu động ta ̣i 4.2.2.1 Nâng cao hiệu quản lý vốn tiền l gm @ Vinawaco giai đoạn 2015- 2020 m co Quản lý vốn tiền thực chất hoạt động trì lượng vốn http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si 99 tiền thích hợp đáp ứng cho nhu cầu sản xuất kinh doanh, đảm bảo cho khả tốn, giảm chi phí phải trả cho khoản mục không sinh lời Để quản lý hiệu vốn tiền, thực số giải pháp sau Thứ nhất, áp dụng lý thuyết mơ hình Miller - Orr (Merton Miller Daniel Orr), mơ hình phát triển mơ hình tồn quỹ với giả định lưu chuyển tiền biến động ngẫu nhiên, chênh lệch so với giá trình bình quân đại lượng phương sai thu chi ngân quỹ Tồn quỹ tổng công ty không ổn định mức, giao động từ mức tồn quỹ nhỏ đến mức tồn quỹ lớn Trong khoảng cách mức lớn nhỏ nhất, Miller - Orr lu an đề xuất mức tồn quỹ tối ưu, theo đó, cơng ty có dịng tiền thường n va xuyên biến động thất thường, chênh lệch thu chi lớn, cần trì mức tn to tồn quỹ cao, ngược lại, dòng tiền ổn định, mức tồn quỹ cần thiết nhỏ gh Như áp dụng mơ hình Miller - Orr, tổng cơng ty xác lập p ie ngân quỹ tối ưu phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh w Thứ hai, áp dụng mơ hình dự báo tiền mặt thông qua sử dụng hệ oa nl thống tiêu hoạch định ngân sách nhằm ước lượng khoảng định mức ngân d quỹ (thâm hụt thặng dư) tổng cơng ty để từ chuẩn bị nguồn lu nf va an vốn bù đắp cho khoản thiếu hụt tái sản xuất thặng dư ngân quỹ Bên cạnh đó, tổng công ty cần xác được nguồn nhập ngân quỹ xuất lm ul ngân quỹ (dòng tiền vào - tiền ra) theo tuần, tháng, quý hay theo z at nh oi chu kỳ kinh doanh, xác định rõ nguồn nhập xuất ngân quỹ tạo điều kiện cho tổng công ty chủ động kế hoạch kinh doanh dự trữ phục vụ hoạt z động sản xuất, tạo chủ động quản lý nguồn vốn kinh doanh gm @ nguồn vốn lưu động l Thứ ba, hồn thiện quy trình quản lý tài Trong giai đoạn 2010 - m co 2014, tổng công ty thực trình chuyển đổi từ loại hình doanh nghiệp http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si 100 nhà nước sang loại hình cơng ty cổ phần nên hoạt động quản lý tài nói chung quản lý vốn lưu động nói riêng có thay đổi phù hợp với tình hình thực tế Nghiên cứu thực tế tổng công ty cho thấy đa phần nguồn vốn tiền gửi hệ thống ngân hàng, coi biện pháp an tồn minh bạch hoạt động quản lý nguồn vốn tiền, tốn qua ngân hàng tính minh bạch cao, giảm thiểu rủi ro gian lận, đáp ứng yêu cầu pháp luật liên quan Tuy nhiên, để quản lý hiệu nữa, tổng công ty cần hồn thiện cơng tác quản lý vốn tiền với sách như: rà sốt hồn thiện quy trình thu chi tiền mặt, tiền gửi ngân hàng; xác lu an định quyền hạn hạn mức phê duyệt cấp quản lý vốn n va tiền; xây dựng quy định trách nhiệm bên liên quan hoạt động tn to toán; phân tách vai trị vị trí hoạt động quản lý tài chính, gh kế tốn, kế hoạch tài vụ bên liên quan; thường xuyên chủ động kiểm p ie kê, đối chiếu tiềm mặt thực tế so sánh số liệu sổ sách theo dõi; đối w chiếu số dư tiền gửi ngân hàng với hệ thống theo dõi sổ sách kế toán để kịp oa nl thời phát xử lý sai lệch thực tế với số liệu sổ sách d Thứ tư, cân đối nguồn vốn tiền hoạt động sản xuất kinh lu nf va an doanh tổng công ty Trong thực tế, hoạt động sản xuất kinh doanh đưa đến tình trạng dư thừa nguồn vốn tiền ngắn hạn/dài hạn lm ul thâm hụt nguồn vốn tiền, để đảm bảo cân đối nguồn vốn tiền z at nh oi sản xuất kinh doanh, tổng công ty áp dụng biện pháp sau: (1) Thặng dư tiền ngắn hạn: toán khoản thấu chi; sử dụng z khoản đầu tư qua đêm ngân hàng; sử dụng hợp đồng tiền gửi có kỳ gm @ hạn với điều khoản rút gốc linh hoạt; đầu tư vào sản phẩm tài có l tính khoản cao (trái phiếu phủ); đầu tư vào cổ phiếu quỹ ngắn m co hạn (2) Thặng du tiền dài hạn: đầu tư vào dự án mới; tăng tỷ lệ cổ http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si 101 tức; mua lại cổ phiếu; toán khoản vay dài hạn; mua lại công ty khác (3) Thiếu tiền sản xuất kinh doanh: đẩy nhanh tiến trình thu nợ, giảm số lượng hàng tồn kho, giảm tóc độ tốn cho nhà cung cấp cách sử dụng hối phiếu toán thương lượng lại thời gian toán, xác định lại thời gian số hoạt động đầu tư; sử dụng dịch vụ vay vốn từ tổ chức tín dụng 4.2.2.2 Nâng cao hiệu quản lý hàng tồn kho Quản lý hàng tồn kho hiệu giúp nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, đảm bảo cung cấp đủ kịp thời cho nhu cầu sản xuất, tránh tình lu an trạng ứ đọng khâu lưu thơng hàng hóa Trong hoạt động quản lý n va hàng tồn kho tổng công ty cần thực số giải pháp sau tn to Thứ nhất, tối ưu hóa cơng tác lập kế hoạch Lập kế hoạch cho chu gh kỳ sản xuất kinh doanh khâu quan trọng ban đầu ảnh hưởng tới số lượng p ie giá trị hàng tồn kho Do đó, lập kế hoạch quản lý hàng tồn kho phải đảm bảo w xác, sát với nhu cầu thực tế phải đảm bảo tối ưu hóa Để xác định oa nl đủ số lượng, giá trị hàng tồn kho tổng cơng ty nên áp dụng mơ hình d quản lý EOQ (mơ hình đặt hàng hiệu quả) cho hoạt động quản lý hàng tồn lu nf va an kho, mơ hình EOQ giúp cho tổng cơng ty xác định mức tồn kho tối ưu, xác định cấu tồn kho với mức chi phí thấp tối thiểu lm ul Thứ hai, xây dựng mối quan hệ chặt chẽ với nhà cung cấp yếu tố z at nh oi đầu vào Tổng cơng ty áp dụng mơ hình quản lý dự trữ theo phương pháp “Just in Time - JIT”, phương pháp giúp cho việc cung cấp nguyên z vật liệu thời điểm nhằm giảm chi phí liên quan đến dự trữ Đồng gm @ thời, tổng công ty cần xác định ước lượng thời gian dự trữ trung bình l theo dõi lượng hàng tồn kho chu kỳ sản xuất, điều có nghĩa m co nhu cầu sử dụng đến đâu tổ chức mua cung ứng đến đó, hoạt động http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si 102 giảm đáng kể hàng tồn kho ứ đọng đảm bảo hiệu quản lý Thứ ba, tận dụng tối ưu hóa vật tư tồn kho khâu dự tốn xây dựng cơng trình Khi dự tốn xây dựng thi cơng cơng trình, tổng cơng ty cần tiến hành rà soát, kiểm tra số lượng hàng tồn kho sẵn có để giảm lượng tồn kho tiết kiệm chi phí mua sắm Việc rà sốt dựa vào như: vật tư thiết bị tồn kho ứ đọng, chậm luân chuyển; vật tư thu hồi sử dụng lại được, vật tư bị tồn kho thu hồi đảm bảo quy cách, tiêu chuẩn tiến hành cải tạo, sửa chưa gia công để tận dụng; sau tận dụng hết lượng hàng tồn kho tận dụng đến vật tư tồn kho lu an Thứ tư, tổ chức luân chuyển hàng tồn kho tổng cơng ty Mơ hình n va quản lý tổng công ty bao gồm công ty thành viên công ty trực tn to thuộc, điều tạo điều kiện cho việc luân chuyển hàng tồn kho điều động gh đơn vị Phát huy vai trò đầu mối quản lý hàng tồn kho p ie cơng trình, tiến hành điều động luân chuyển hàng tồn kho đơn vị w thành viên để loại trừ đơn hàng mua sắm vật tư, lập thủ tục điều oa nl chuyển hàng tồn kho cho đơn vị thành viên có nhu cầu d Thứ năm, tiến hành rà soát danh mục hàng tồn kho Tổng công ty nên lu nf va an lập danh mục hàng tồn kho thơng qua việc rà sốt hàng quý, tháng để làm luân chuyển điều chuyển từ đơn vị bị ứ đọng sang đơn vị có nhu cầu lm ul Tổ chức đánh giá chất lượng hàng tồn kho để xử lý hàng tồn z at nh oi kho phẩm chất, hoạt động xử lý tạo điều kiện thu hồi vốn, giảm tồn kho chi phí liên quan đến hàng tồn kho z 4.2.2.3 Nâng cao hiệu quản lý khoản phải thu gm @ Để quản lý hiệu khoản phải thu, tổng công ty cần xây dựng l sách khoản phải thu phù hợp nhóm khách m co hàng Khoản phải thu phát sinh nhiều hay phụ thuộc vào yếu tố tình http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si 103 hình kinh tế, giá sản phẩm, chất lượng sản phẩm, sách nợ tổng cơng ty Để quản lý hiệu khoản phải thu cần xem xét đến tiêu chuẩn nợ, điều khoản cho khách hàng nợ, xác định rủi ro tiềm ẩn từ khoản nợ Thứ nhất, tiêu chuẩn nợ, tổng cơng ty sử dụng hai mơ hình: mơ hình nới lỏng sách bán chịu mơ hình thắt chặt sách bán chịu, mục tiêu việc sử dụng hai mơ hình so sánh lợi nhuận đạt chi phí phải bỏ ra, lợi nhuận đạt bù đắp cho chi phí bỏ tăng chi phí liên quan đến khoản phải thu lu an định việc nới lỏng hay thắt chặt sách bán chịu n va Thứ hai, điều khoản cho khách hàng nợ điều khoản xác định tn to thời gian hay thời hạn khách hàng phép nợ tỷ lệ chiết khấu áp dụng gh khách hàng trả sớm thời gian nợ cho phép Trong thực tế, thay đổi p ie điều khoản cho khách hàng nợ liên quan đến thay đổi thời hạn bán chịu w thay đổi tỷ lệ chiết khấu Để xác định thời hạn bán chịu, công ty sử dụng oa nl mơ hình mở rộng thời hạn bán chịu mơ hình rút ngắn thời hạn bán chịu , d mục tiêu mơ hình so sánh tăng lợi nhuận (doanh thu) có đủ bù lu nf va an đắp cho việc tăng chi phí khoản phải thu khách hàng nợ, lợi nhuận bù đắp chi phí tiến hành mở rộng thời hạn bán chịu, lm ul khơng bù đắp thắt chặt thời hạn nợ khách hàng z at nh oi Bên cạnh thời hạn bán chịu điều khoản chiết khấu vấn đề cần quan tâm quản lý khoản phải thu Điều khoản chiết khấu liên quan đến z hai vấn đề thời hạn chiết khấu tỷ lệ chiết khấu Thời hạn chiết khấu gm @ khoảng thời gian mà người mua tốn trước thời gian l người mua nhận tỷ lệ chiết khấu Tỷ lệ chiết khấu tỷ lệ phần m co trăm doanh thu giá bán khấu trừ người mua trả tiền http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si 104 thời hạn chiết khấu Thay đổi tỷ lệ chiết khấu ảnh hưởng đến tốc độ thu tiền khoản phải thu Nhưng tỷ lệ chiết khấu làm giảm doanh thu rịng, đó, giảm lợi nhuận Do đó, tổng cơng ty cần lựa chọn mơ hình tăng tỷ lệ chiết khấu hay giảm tỷ lệ triết khấu khoản phải thu từ phía khách hàng Thứ ba, xác định rủi ro tiềm ẩn từ khoản phải thu, thực tế sách khoản phải thu liên quan đến khả thu hồi khoản nợ khách hàng thường phát sinh rủi ro tiềm ẩn Nếu không đánh giá rủi ro tiềm ẩn dẫn đến tình trạng khoản nợ rơi vào tình trạng nợ xấu lu an khơng có khả tốn Để nâng cao hiệu quản lý khoản n va phải thu tổng cơng ty cần xem xét mơ hình nới lỏng sách bán chịu có tn to xem xét đến ảnh hưởng rủi ro tiềm ẩn, mục tiêu mơ hình xem gh xét khả tăng kỳ thu tiền bình quân khả tăng doanh thu (lợi p ie nhuân) nới lỏng sách bán chịu, doanh thu (lợi nhuận) bù đắp w chi phí liên quan đến việc tăng chi phí khoản phải thu rủi oa nl ro từ việc khơng thu hồi nợ áp dụng nới lỏng sách bán d chịu ngược lại thắt chặt nới lỏng sách bán chịu lu nf va an Thứ tư, xem xét hội rủi ro cho khách hàng nợ Trong trình quản lý khoản phải thu cần xem xét hội đem lại cho khách lm ul hàng nợ có làm tăng doanh thu (tăng lợi nhuận) hay không, đồng thời đánh z at nh oi giá rủi ro tiềm ẩn rủi ro xác định khách hàng nợ, khách hàng nợ chi phí khoản phải thu tăng (đặc biệt nguồn vốn z lưu động luân chuyển chậm, vịng quay thấp) tăng chi phí rủi ro tổng gm @ chi phí tổng cơng ty Do vậy, cần xây dựng hệ thống tiêu đánh giá l so sánh lợi ích (giá trị gia tăng) có bán chịu hàng hóa thiệt m co hại tăng chi phí khoản phải thu, từ có để xác định http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si 105 sách cụ thể nhóm khách hàng 4.2.2.4 Nâng cao hiệu quản lý vốn lưu động khác Quản lý vốn nguồn vốn lưu động khác bao gồm khoản mục ứng trước, trả trước, hoạt động đầu tư tài ngắn hạn Q trình nghiên cứu thực tế tổng công ty cho thấy, hoạt động chiếm tỉ trọng thấp tổng nguồn vốn nói chung tổng nguồn vốn lưu động nói chung Tuy nhiên, tổng công ty cần thực số biện pháp tích cực để giảm thiểu khoản chi phí phát sinh, hệ lụy khơng mong muốn, như: xây dựng quy định quản lý chi tạm ưng; quy định tiêu chuẩn việc ứng trước theo lu an hợp đồng; quy định trách nhiệm phận việc tư vấn phê n va duyệt khoản ứng trước, trả trước Đối với hoạt động đầu tư tài ngắn tn to hạn, tổng công ty cần thay đổi tư hoạt động đầu tư, phải có phận gh đơn vị phụ trách việc đánh giá hiệu hoạt động đầu tư ngắn hạn, p ie xác định thông qua hệ thống tiêu đánh giá, không đầu tư dàn trải tùy w tiện đầu tư mà không đem lại hiệu sản xuất kinh doanh chuyên nghiệp d oa nl 4.2.2.5 Xây dựng đội ngũ cán quản lý tài quản lý vốn lưu động lu nf va an Thứ nhấ t, tổng công ty cần xây dựng lực lươ ̣ng nhân sự chuyên trách theo hướng chuyên nghiê ̣p hóa công tác quản lý tài chính và quản lý lm ul vốn lưu động Cầ n xây dựng bô ̣ máy quản lý tài chính với các chức danh phù z at nh oi hơ ̣p như: giám đố c tài chính, trưởng phòng/ban tài chiụ trách nhiê ̣m việc quản lý, báo cáo trực tiế p với ban giám đố c, hô ̣i đồ ng quản tri.̣ Bơ ̣ z máy quản lý tài khơng chỉ thực hiêṇ phân tích tài chính theo năm mà gm @ phải chi tiế t theo quý, tháng thời kỳ sản xuấ t kinh doanh đặc thù l công ty; theo yêu cầu đô ̣t xuấ t lañ h đa ̣o công ty viêc̣ đánh giá m co “sức ma ̣nh” công ty http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si 106 Thứ hai, xây dựng đô ̣i ngũ nhân sự phải những người am hiể u về quản lý vốn lưu động, đươ ̣c đào ta ̣o mô ̣t cách ̣ thố ng, chuyên sâu, chuyên ngành quản lý tài chiń h Đội ngũ nhân sự cầ n có tinh thầ n, trách nhiê ̣m, tự ho ̣c, tự nghiên cứu cập nhâ ̣t kiến thức mới quản lý tài chin ́ h quản lý vốn lưu động Xây dựng chế phố i hơ ̣p giữa bô ̣ phâ ̣n quản lý tài chiń h với bô ̣ phâ ̣n khác tổng công ty, giữa tổng công ty với đơn vị trực thuộc để tăng cường trao đổ i thông tin, chia sẻ kinh nghiê ̣m liên quan đế n quản lý tài chiń h, quản lý vốn lưu động, hoạt động sẽ giúp nâng cao trình ̣ chun mơn của ̣i ngũ nhân sự chuyên trách quản lý tài chiń h lu an quản lý vốn lưu động n va Thứ ba, xây dựng chiń h sách đaĩ ngộ và khen thưởng về kinh tế đố i với tn to cán bô ̣ làm tố t công tác quản lý vốn lưu động, đồng thời có xử lý cán gh khơng hồn thành nhiệm vụ Có vâ ̣y mới kích thích người lao ̣ng p ie không ngừng nâng cao lực, phẩ m chấ t đạo đức và triǹ h đô ̣ chuyên môn w Đồng thời, liên tục đào ta ̣o bồ i dưỡng nâng cao triǹ h đô ̣ chuyên môn nghiêp̣ oa nl vu ̣ của đội ngũ làm công tác quản lý tài chính, quản lý vốn lưu động thông d qua hoạt động liên kết với đơn vị đào tạo trường đại học, viện lu nf va an nghiên cứu, trung tâm tư vấn đào tạo quản lý tài z at nh oi lm ul z m co l gm @ http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si 107 KẾT LUẬN Xu hội nhập ngày sâu rộng Việt Nam giới tạo hội vận hội cho doanh nghiệp, Tổng công ty Xây dựng đường thủy khơng nằm ngồi xu Hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh mục tiêu hàng đầu tất doanh nghiệp có tổng cơng ty hiệu quản lý vốn lưu động đóng góp khơng nhỏ vào hiệu tổng công ty Bởi vậy, nội dung luận văn “Nghiên cứu hiệu quả kinh tế sử dụng vố n lưu động ta ̣i Tổ ng Công ty Xây lu dựng đường thủy” mang đầy ý nghĩa lý luận thực tiễn an Luận văn tổng hợp hệ thống lý thuyết thực tiễn vốn lưu động va n hiệu kinh tế sử dụng vốn lưu động Phân tích học kinh tn to nghiệm đúc kết vấn đề cần ý quản lý sử dụng vốn lưu động đối Nghiên cứu giới thiệu trình hình thành phát triển Tổng p ie gh với Tổng công ty Xây dựng đường thủy w công ty Xây dựng đường thủy Tổng kết hoạt động hiệu oa nl sản xuất kinh doanh Tổng công ty giai đoạn 2010 - 2014 Đánh giá d hoạt động quản lý vốn lưu động hiệu quản lý hiệu kinh lu an tế vốn lưu động Tổng công ty giai đoạn vừa qua Đúc rút tổng nf va hợp nguyên nhân ảnh hưởng đến hoạt động quản lý sử dụng vốn lưu lm ul động Phân tích mặt đạt được, tồn khó khăn hoạt z at nh oi động quản lý sử dụng vốn lưu động Dựa phân tích thực trạng đánh giá tình hình thực tế, luận văn đề xuất hệ thống giải pháp cụ thể cho hoạt động quản lý vốn lưu động z @ công ty thời gian tới m co l gm Trong quá trình thực hiê ̣n nghiên cứu luận văn không tránh khỏi thiếu sot, tác giả mong nhận chia sẻ lĩnh vực chuyên môn http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si 108 đóng góp ý kiến thầy cơ, nhà nghiên cứu, nhà quản lý và người quan tâm để luâ ̣n văn đươ ̣c hoàn thiêṇ lu an n va p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si 109 TÀI LIỆU THAM KHẢO Đỗ Hoàn Tồn, Mai Văn Bưu (2005), Giáo trình Quản lý nhà nước kinh tế, Nhà xuất Lao động, Hà Nội Lưu Thị Hương (2002), Giáo trình tài doanh nghiệp, Nhà xuất Giáo dục, Hà Nội Nguyễn Thị Phương Liên (2007), Giáo trình Quản trị tài chính, Nhà xuất Thống kê, Hà Nội Nguyễn Văn Tấn Vũ Quang Kết (2007), Giáo trình Quản trị tài chính, Học lu an viện Bưu viễn thông, Hà Nội va Vinawaco (2010 - 2014), Báo cáo kết hoạt động kinh doanh trình đại hội n tn to đồng cổ đông, Hà Nội Vinawaco (2010 - 2015), Báo cáo Hội đồng quản trị Tổng công ty Xây ie gh p dựng đường thủy công tác quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh nl w phương hướng hoạt động năm 2010 đến 2015, Hà Nội Vinawaco (2010 - 2014), Báo cáo tài năm từ 2010 - 2014, Hà Nội Vinawaco (2013), Phương án cổ phần hóa Tổng cơng ty Xây dựng đường d oa nf va an lu thủy, Hà Nội Vinawaco (2014), Bản báo cáo công bố thông tin bán đấu giá cổ phần lần z at nh oi lm ul đầu, Hà Nội 10 Vinawaco (2014), Mục tiêu chiến lược định hướng phát triển Tổng công ty Xây dựng đường thủy, Hà Nội z 11 Vinawaco (2014), Giới thiệu trình hình thành phát triển Tổng cơng ty l gm @ Xây dựng đường thủy, Hà Nội 12 Kiến thức tài chính, m co http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si 110 http://www.cfo.vn/forum/viewtopic.php?f=8&t=767&sid=f754b2870ab8b5dfb 8c38dc9ca32a4b9, 21/7/2014 13 Misa JSC, http://www.misa.com.vn/tabid/91/newsid/6582/Lam-the-nao-dequan-ly-tai-chinh-hieu-qua.aspx, 10/6/2014 14 Thư viện Học liệu mở Việt Nam, Hiệu sử dụng vốn lưu động, http://voer.edu.vn/m/nang-cao-hieu-qua-su-dung-von-luu-dong/500e6748, 20/7/2014 15 Tổng công ty Xây dựng đường thủy (Vinawaco): http://www.vinawaco.com.vn/ lu an n va p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu z at nh oi lm ul z m co l gm @ http://www.lrc.tnu.edu.vn an Lu Số hóa Trung tâm Học liệu – ĐHTN n va ac th si