(Luận văn) các yếu tố ảnh hưởng đến thực trạng công bố thông tin của các doanh nghiệp niêm yết hose, nhóm ngành sản xuất, kinh doanh và đề xuất giải pháp

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ lu an n va p ie gh tn to CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN THỰC TRẠNG CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT HOSE, NHÓM NGÀNH SẢN XUẤT, KINH DOANH VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP d oa nl w lu oi lm ul nf va an Ngành: QUẢN TRỊ KINH DOANH z at nh TRƯƠNG THỊ BẢO TRÂM z m co l gm @ an Lu TP Hồ Chí Minh - năm 2019 n va ac th si BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ lu an n va p ie gh tn to CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN THỰC TRẠNG CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT HOSE, NHÓM NGÀNH SẢN XUẤT, KINH DOANH VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP d oa nl w an lu Ngành: QUẢN TRỊ KINH DOANH oi lm ul nf va Mã số: 8340101 z at nh Họ tên học viên: Trương Thị Bảo Trâm z m co l gm @ Người hướng dẫn khoa học: PGS, TS Võ Khắc Thường an Lu n va ac th TP Hồ Chí Minh - năm 2019 si LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập riêng Các số liệu sử dụng, phân tích luận văn có nguồn gốc rõ ràng, công bố theo quy định Các kết nghiên cứu luận văn tơi tự tìm hiểu, phân tích cách trung thực, khách quan phù hợp với thực tiễn Việt Nam Các kết chưa công bố nghiên cứu khác lu Học viên an n va ie gh tn to p Trương Thị Bảo Trâm d oa nl w oi lm ul nf va an lu z at nh z m co l gm @ an Lu n va i ac th si LỜI CẢM ƠN Để hồn thành luận văn này, tơi nhận nhiều động viên, giúp đỡ nhiều cá nhân tập thể Trước hết, xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến PGS, TS Võ Khắc Thường, người ln tận tình hướng dẫn động viên thực tối luận văn Xin bày tỏ lịng biết ơn chân thành tới thầy giáo, cô giáo; người đem lại cho tơi kiến thức vơ có ích năm học vừa qua mang lu an tính áp dụng cho q trình cơng tác sau này; n va Cũng xin gửi lời cảm ơn chân thành tới Ban Giám Hiệu Ban Quản lý đào tạo Cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn đến gia đình, bạn bè, người ln bên ie gh tn to Đại học Ngoại thương sở tạo điều kiện cho tơi suốt q trình học tập p tơi, động viên khuyến khích tơi trình học tập, thực đề tài nghiên cứu nl w d oa Tơi xin chân thành cảm ơn! an lu nf va Hồ Chí Minh, ngày 04 tháng 04 năm 2019 oi lm ul Tác giả z at nh z l gm @ Trương Thị Bảo Trâm m co an Lu n va ii ac th si MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT .vii DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ viii LỜI MỞ ĐẦU lu CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỂ TÀI NGHIÊN CỨU an n va 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 Câu hỏi nội dung nghiên cứu tn Mục tiêu tổng quát gh to 1.2.1 p ie Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5 Nội dung nghiên cứu 1.6 Các cơng trình nghiên cứu trước có liên quan d oa nl w 1.4 lu Các nghiên cứu nước 1.6.2 Các nghiên cứu Việt Nam nf va an 1.6.1 Phương pháp luận, phương pháp nghiên cứu khung nghiên cứu đề tài 12 1.8 Ý nghĩa thực tiễn đề tài 12 1.9 Cấu trúc luận văn 13 oi lm ul 1.7 z at nh CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN, DOANH z NGHIỆP NIÊM YẾT, MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN VÀ CÁC YẾU TỐ @ l gm ẢNH HƯỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT 14 m co 2.1 Tổng quan thị trường chứng khoán doanh nghiệp niêm yết thị trường an Lu chứng khoán 14 2.1.1 Thị trường chứng khoán 14 n va iii ac th si 2.1.1.2 Khái niệm thị trường chứng khoán 14 2.1.1.2 Chức thị trường chứng khoán 15 2.1.1.3 Phân loại thị trường chứng khoán 16 2.1.1.4 Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán 16 2.1.2 Doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khoán 17 2.1.2.1 Khái niệm doanh nghiệp niêm yết 17 2.1.2.2 Đặc điểm doanh nghiệp niêm yết 20 lu 2.2 Tổng quan công bố thông tin thị trường chứng khoán 21 an 2.2.1 Khái niệm chung công bố thông tin 21 va n 2.2.2 Yêu cầu công bố thông tin 23 2.2.2.2 Yêu cầu công bố thông tin công ty niêm yết 26 ie gh tn to 2.2.2.1 Yêu cầu công bố thông tin chuẩn mực kể toán – kiểm toán 23 p 2.2.3 Đo lường mức độ công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết 27 2.2.3.1 Đo lường không trọng số 29 w oa nl 2.2.3.2 Đo lường có trọng số 29 d 2.2.3.3 Đo lường hỗn hợp 30 lu an 2.3 Các lý thuyết công bố thông tin 30 nf va 2.3.1 Lý thuyết đại diện (Agency theory) 30 oi lm ul 2.3.2 Lý thuyết tín hiệu (Signalling theory) 32 2.3.3 Lý thuyết yếu tố trị (Political Theory) 32 z at nh 2.3.4 Lý thuyết hợp pháp (Legitimacy Theory) 34 2.4 Khung nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin 35 z 2.4.1 Quy mô HĐQT 35 @ gm 2.4.2 Kiêm nhiệm HĐQT 36 m co l 2.4.3 Thành viên hội đồng quản trị (HĐQT) độc lập 37 2.4.4 Ban kiểm soát 37 an Lu 2.4.5 Sở hữu cổ đông nước 37 2.4.6 Quy mô doanh nghiệp 38 n va iv ac th si 2.4.7 Thời gian hoạt động doanh nghiệp 39 2.4.8 Khả toán doanh nghiệp 40 2.4.9 Đòn bẩy tài doanh nghiệp 40 2.4.9 Khả sinh lời doanh nghiệp 41 2.5 Các giả thuyết nghiên cứu mức độ công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết 41 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH lu HƯỞNG ĐẾN MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP an NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ va n MINH 44 tn to 3.1 Quy trình nghiên cứu 44 ie gh 3.2 Chọn mẫu nghiên cứu 45 p 3.3 Cơ sở lựa chọn thông tin thống kê 45 3.4 Mơ hình nghiên cứu 47 nl w oa 3.5 Ký hiệu thông tin 47 d 3.6 Đo lường biến mơ hình 48 lu an 3.6.1 Đo lường biến phụ thuộc 48 nf va 3.6.2 Đo lường biến độc lập 49 oi lm ul 3.7 Xử lý liệu thu thập 51 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG z at nh ĐẾN MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SGDCK TP.HCM 54 Mức độ công bố thông tin BCTC doanh nghiệp 54 z @ 4.1 gm 4.1.1 Thống kê mô tả số CBTT: 54 m co l 4.1.2 Thống kê mô tả biến độc lập 55 4.2 Phân tích mối tương quan biến mơ hình 57 an Lu 4.3 Phân tích hồi quy đa biến 60 4.3.1 Phân tích mơ hình lần 60 n va v ac th si 4.3.2 Phân tích mơ hình lần 64 4.4 Kết nghiên cứu tổng hợp kết nghiên cứu 68 4.4.1 Kết nghiên cứu 68 4.4.2 Thực trạng công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết 69 4.4.3 Giải thích trao đổi thêm kết nghiên cứu 71 CHƯƠNG 5: QUAN ĐIỂM VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP ĐỂ CẢI THIỆN TÌNH HÌNH CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN lu HOSE 76 an 5.1 Sự cần thiết quan điểm hoàn thiện hệ thống công bố thông tin công ty va n cổ phần niêm yết Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh 76 5.2 Quan điểm hoàn thiện hệ thống CBTT DNNY 78 ie gh tn to 5.1.1 Sự cần thiết việc hoàn thiện hệ thống CBTT DNNY 76 p 5.2 Đề xuất giải pháp hồn thiện hệ thống cơng bố thông tin doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh 80 w oa nl 5.2.1 Đối với Nhà nước 80 d 5.2.2 Đối với doanh nghiệp niêm yết 82 lu an KẾT LUẬN 86 nf va PHỤ LỤC 1: DANH SÁCH 130 DOANH NGHIỆP ĐƯỢC CHỌN TRONG MẪU oi lm ul NGHIÊN CỨU 90 PHỤ LỤC 2: DANH SÁCH BỘ CHỈ MỤC THÔNG TIN 96 z at nh PHỤ LỤC 3: CÁC BỘ CHỈ MỤC CÓ MỐI TƯƠNG QUAN 103 PHỤ LỤC 4: SỐ LIỆU THU THẬP VÀ TÍNH TỐN DÙNG ĐỂ CHẠY MƠ z @ HÌNH 104 m co l gm PHỤ LỤC 5: PHÂN TÍCH SỐ LIỆU 112 an Lu n va vi ac th si DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT NGHĨA TIẾNG VIỆT TỪ VIẾT TẮT lu an n va BCTC Báo cáo tài BTC Bộ Tài CTCP Cơng ty Cổ phần HOSE Sở giao dịch Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh SGDCK Sở giao dịch Chứng khốn Tp.HCM Thành phố Hồ Chí Minh TTCK Thị trường chứng khoán TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoán UBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà nước DN Doanh nghiệp DNNY Doanh nghiệp niêm yết gh tn to 10 CBTT Công bố thông tin nl w 12 p ie 11 TTCK 14 NĐT Thị trường chứng khoán d oa 13 oi lm ul nf va an lu Nhà đầu tư z at nh z m co l gm @ an Lu n va vii ac th si DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ STT Bảng biểu, sơ đồ TÊN BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ SỐ TRANG Các loại hình doanh nghiệp kinh tế 19 Sơ đồ 2.1 Sơ đồ 3.1 Bảng 3.1 Mã hóa ký hiệu biến 47 - 48 Bảng 3.2 Đo lường biến độc lập mơ hình 49 - 50 Quy trình nghiên cứu yếu tố ảnh 44 hưởng đến mức độ CBTT lu an Kết thống kê mô tả số CBTT va Bảng 4.1 doanh nghiệp niêm yết Sở Giao dịch 54 n chứng khoán Tp.HCM Bảng kết thống kê mô tả biến độc lập Bảng 4.2 p ie gh tn to 56 Bảng kết thống kê mô tả biến “Kiêm Bảng 4.3 56 nhiệm HĐQT” Bảng 4.4 Bảng 4.5 10 Bảng 4.6 Hệ số tương quan 58 – 59 11 Bảng 4.7 oi lm nl w Bảng kết thống kê mô tả biến “Thành 56 Phân tích hồi quy 60 12 Đồ thị 4.1 13 Bảng 4.8 Kết tổng hợp hồi quy 14 Bảng 4.9 Phân tích hồi quy lần 15 Bảng 4.10 Phân tích hồi quy lần 16 Đồ thị 4.2 17 Bảng 4.11 d oa viên HĐQT độc lập” 56 soát” ul nf va an lu Bảng kết thống kê mô tả biến “Ban kiểm z at nh Đồ thị phân tán giá trị dự đoán phần 61 dư từ hồi quy z 64 @ gm 64 – 65 m co l 65 Đồ thị phân tán giá trị dự đoán phần 66 an Lu dư từ hồi quy Tổng hợp đánh giá giả thuyết nghiên cứu n va viii 69 ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w nf va an lu Phân tích mơ hình lần ul Lần 1: oi lm Model Summaryb Change Statistics Model R R Std Error of R Square Sig F Durbin.Wats R Square Square the Estimate Change F Change df1 df2 Change on 453 05891 16.990 123 000 1.717 427 453 z 673a z at nh Adjusted @ a Predictors: (Constant), TGHD, QMCT, TLSH, BKS, TVHDQT, QMHDQT gm b Dependent Variable: CBTT Model Regression df Mean Square 354 059 Sig 16.990 000b n va 117 F an Lu Sum of Squares m co l ANOVAa ac th si Residual 427 123 Total 781 129 003 a Dependent Variable: CBTT b Predictors: (Constant), TGHD, QMCT, TLSH, BKS, TVHDQT, QMHDQT Coefficientsa Standardized Unstandardized Coefficients Coefficients B Std Error Beta (Constant) 686 101 QMHDQT 014 003 TVHDQT 037 BKS TLSH Model lu Collinearity Statistics an Sig Tolerance VIF 6.810 000 333 4.050 000 659 1.518 016 184 2.257 026 672 1.488 021 014 108 1.463 146 812 1.231 103 034 223 3.046 003 829 1.206 002 008 013 187 852 879 1.138 005 002 230 2.840 005 680 1.470 n va t gh tn to QMCT ie p TGHD a Dependent Variable: CBTT an lu Model Summaryb d oa nl w Lần 2: Change Statistics va Adjusted 444 426 oi lm 666a the Estimate Change ul R Square Square Square nf Model R R Std Error of R 05894 444 Sig F Durbin.Wats F Change df1 df2 Change on 24.920 125 000 1.756 a Predictors: (Constant), TGHD, QMHDQT, TLSH, TVHDQT z at nh b Dependent Variable: CBTT z @ ANOVAa Sum of Squares df Mean Square Regression 346 087 Residual 434 125 003 Total 781 129 F Sig l gm Model 24.920 000b m co an Lu a Dependent Variable: CBTT n va 118 ac th si b Predictors: (Constant), TGHD, QMHDQT, TLSH, TVHDQT lu an n va p ie gh tn to d oa nl w oi lm ul nf va an lu z at nh z m co l gm @ an Lu n va 119 ac th si Coefficientsa Standardized Unstandardized Coefficients Coefficients B Std Error Beta (Constant) 670 024 QMHDQT 015 003 TVHDQT 033 TLSH TGHD Model Collinearity Statistics t Sig Tolerance VIF 27.647 000 361 4.701 000 755 1.324 016 166 2.066 041 688 1.454 107 034 232 3.175 002 835 1.197 006 002 265 3.438 001 748 1.337 a Dependent Variable: CBTT lu an n va p ie gh tn to d oa nl w oi lm ul nf va an lu z at nh z m co l gm @ an Lu n va 120 ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w oi lm ul nf va an lu z at nh z m co l gm @ an Lu n va 121 ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si