(Luận văn) các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận biên của ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH TRẦN XUÂN THỌ lu an va n CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN BIÊN to p ie gh tn CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM w d oa nl LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ va an lu ll u nf Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng oi m Mã ngành: 60 34 02 01 z at nh Người hướng dẫn khoa học: PGS TS Lê Phan Thị Diệu Thảo z m co l gm @ TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2016 an Lu n va ac th si TÓM TẮT Đề tài nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận biên (thông qua tiêu thu nhập lãi cận biên) ngân hàng thương mại Việt Nam Nghiên cứu sử dụng kỹ thuật hồi quy bảng để phân tích yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên 25 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2008 đến 2014 Thông qua việc tổng hợp nghiên cứu quốc gia khác nhau, luận văn lựa chọn mơ hình phù hợp cho Việt Nam với yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên bao gồm mức ngại rủi ro, quy mơ cho vay, chi phí hoạt động, chất lu an lượng quản lý, mức độ tập trung thị trường, tỷ lệ tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát n va Kết nghiên cứu chi phí hoạt động, chất lượng quản lý tỷ lệ lạm tn to phát có tác động chiều với thu nhập lãi cận biên ngân hàng Đồng thời, gh mức độ tập trung thị trường, tỷ lệ tăng trưởng GDP có tác động ngược chiều p ie thu nhập lãi cận biên nl w Dựa vào kết nghiên cứu, luận văn gợi ý số khuyến nghị d oa sách Ngân hàng Nhà nước nhằm đảm bảo tỷ lệ thu nhập lãi cận biên phù an lu hợp cho phát triển kinh tế nói chung ngành ngân hàng nói riêng ll u nf va Từ khóa: thu nhập lãi cận biên, ngân hàng thương mại Việt Nam, oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si LỜI CAM ĐOAN Luận văn chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trường đại học Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận văn Người thực luận văn lu an n va tn to Trần Xuân Thọ p ie gh d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si LỜI CÁM ƠN Tôi xin cám ơn Khoa Sau đại học, Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh tạo điều kiện thuận lợi trình học trường q trình thực đề tài Tơi xin gửi lời cám ơn chân thành đến cô Lê Phan Thị Diệu Thảo, người hướng dẫn tận tình ln động viên thực luận văn Tôi xin cám ơn gia đình, bạn bè ln bên cạnh cổ vũ, động viên tơi vượt lu qua khó khăn, giúp tơi hồn thành tốt luận văn an va n Trong trình thực hiện, trao đổi, tiếp thu ý kiến đóng góp tn to Quý thầy cô bạn bè, tham khảo nhiều tài liệu cố gắng để hoàn gh thiện luận văn, song khơng thể tránh khỏi sai sót Rất mong nhận thơng p ie tin đóng góp, phản hồi từ quý thầy cô bạn đọc oa nl w Xin chân thành cảm ơn! d Người thực luận văn ll u nf va an lu oi m z at nh Trần Xuân Thọ z m co l gm @ an Lu n va ac th si MỤC LỤC MỤC LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU CHƯƠNG PHẦN MỞ ĐẦU 1.1 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI 1.2 MỤC TIÊU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU lu an 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.2 Câu hỏi nghiên cứu PHẠM VI, ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU 1.4 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.5 Ý NGHĨA CỦA ĐỀ TÀI n va 1.3 ie gh tn to p CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN BIÊN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 10 nl w CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ LỢI NHUẬN BIÊN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 10 d oa 2.1 Lợi nhuận biên ngân hàng thương mại 10 2.1.2 Yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận biên ngân hàng thương mại 10 u nf va an 2.2 lu 2.1.1 CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM CÓ LIÊN QUAN 11 ll Các nghiên cứu giới 12 2.2.2 Các nghiên cứu nước 16 oi m 2.2.1 z at nh CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 23 z @ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 23 3.2 MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 24 3.3 ĐO LƯỜNG CÁC BIẾN TRONG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 25 m co l gm 3.1 Thu nhập lãi cận biên ngân hàng 25 3.3.2 Biến thể đặc điểm ngân hàng 26 an Lu 3.3.1 n va ac th si 3.3.3 Biến thể đặc điểm ngành ngân hàng 31 3.3.4 Biến thể môi trường kinh tế vĩ mô 32 3.4 TRÌNH TỰ NGHIÊN CỨU 36 3.4.1 Các mơ hình hồi quy liệu bảng 36 3.4.2 Phương pháp xử lý số liệu 40 3.4.3 Các bước kiểm định mơ hình nghiên cứu 40 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 42 lu an THỐNG KÊ MÔ TẢ CÁC BIẾN NGHIÊN CỨU 42 4.2 PHÂN TÍCH MỐI TƯƠNG QUAN GIỮA CÁC BIẾN 43 4.3 KẾT QUẢ HỒI QUY VÀ CÁC KIỂM ĐỊNH 45 n va 4.1 Kiểm định việc lựa chọn mơ hình 46 4.3.2 Kiểm định vi phạm giả thiết phương pháp OLS 48 ie gh tn to 4.3.1 p 4.4 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 54 oa nl w CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 58 KẾT LUẬN 58 5.2 MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ 59 5.3 HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO 62 d 5.1 u nf va an lu ll DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 64 oi m z at nh CÁC TRANG WEB 67 DANH MỤC PHỤ LỤC 68 z m co l gm @ an Lu n va ac th si DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Nguyên nghĩa tiếng Anh Nguyên nghĩa tiếng Việt NIM Net interest margin Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên H Hypothesis Giả thuyết nghiên cứu OLS Ordinary Least Square method Phương pháp bình phương tối thiểu thơng thường REM Random Effects Model Mơ hình tác động ngẫu nhiên FEM Fixed Effects Model Mơ hình tác động cố định lu Từ viết tắt an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên 19 Bảng 3.1 Mô tả biến sử dụng mơ hình hồi quy 35 Bảng 4.1 Thống kê mô tả biến nghiên cứu 42 Bảng 4.2 Hệ số tương quan biến mơ hình hồi quy 44 Bảng 4.3 Kết phân tích hồi quy 45 lu an Bảng 4.4 Kiểm định F, Hausman Breusch – Pagan 47 n va gh tn to Bảng 4.5 Kết kiểm định tượng đa cộng tuyến 49 p ie Bảng 4.6 Kết tự tương quan 50 Bảng 4.7 Kết kiểm định phương sai sai số thay đổi 52 oa nl w Bảng 4.8 Kết phân tích hồi quy theo mơ hình FEM sau khắc phục d va an lu tượng phương sai sai số thay đổi 53 ll u nf Bảng 5.1 Tóm tắt kết nghiên cứu 59 oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si CHƯƠNG PHẦN MỞ ĐẦU 1.1 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI Hội nhập kinh tế quốc tế xu bắt buộc quốc gia muốn trì vị kinh tế có vươn lên phát triển Cùng với việc tham gia ký kết nhiều hiệp định thương mại quốc tế mà điển hình Hiệp định Đối tác kinh tế chiến lược xuyên Thái Bình Dương (TPP) Cộng đồng kinh tế ASEAN (AEC), Việt Nam khẳng định ý muốn hội nhập ngày sâu rộng vào kinh tế giới mặt lu an va Cũng thị trường khác, thị trường tài phải chịu sức ép n lớn trình hội nhập, đặc biệt ngân hàng thương mại – tổ chức đóng vai gh tn to trị trung gian tài kinh tế, ngày bị cạnh tranh tổ chức tài phi ngân hàng ngân hàng nước Tuy nhiên, sức ép cạnh tranh ie p tác động đến ngân hàng tùy thuộc phần vào khả nl w thích nghi hiệu hoạt động ngân hàng mơi trường oa Các ngân hàng khơng có khả cạnh tranh thay ngân d hàng có hiệu Như vậy, hiệu hoạt động trở thành tiêu chí quan lu va an trọng để đánh giá tồn ngân hàng môi trường cạnh tranh ll u nf quốc tế ngày gia tăng oi m Theo mơ hình CAMELS, hiệu hoạt động ngân hàng đánh giá z at nh yếu tố là: Mức độ an tồn vốn (Capital Adequacy), Chất lượng tài sản có (Asset Quality), Quản lý (Management), Lợi nhuận (Earnings), Thanh khoản z (Liquidity) Mức độ nhạy cảm với rủi ro thị trường (Sensitivity to Market Risk) gm @ l Lợi nhuận số quan trọng để đánh giá công tác quản lý hoạt m co động chiến lược nhà quản lý thành công hay thất bại Lợi nhuận dẫn đến hình thành thêm vốn, điều cần thiết để thu hút thêm vốn hỗ trợ phát an Lu n va ac th si triển tương lai từ phía nhà đầu tư Lợi nhuận cần thiết để bù đắp khoản cho vay bị tổn thất trích dự phịng đầy đủ Tầm quan trọng tiêu lợi nhuận ngân hàng đánh giá cấp độ vi mô vĩ mô kinh tế Ở cấp độ vi mơ, lợi nhuận điều kiện thiết yếu để ngân hàng tồn phát triển Lợi nhuận ngân hàng không kết hoạt động kinh doanh mà yếu tố thể thành công ngân hàng Vì vậy, mục tiêu nhà quản trị ngân hàng phải đạt lợi nhuận tính tất yếu hoạt lu an động kinh doanh va n Ở cấp độ vĩ mơ, hệ thống ngân hàng trung gian tài chính, giúp dòng vốn gh tn to luân chuyển chủ thể kinh tế đồng thời cơng cụ để Nhà nước thực điều tiết sách kinh tế vĩ mơ Chính vậy, hệ ie p thống ngân hàng tốt, kinh doanh có hiệu đóng góp tích cực vào ổn định oa nl w hệ thống tài mục tiêu phát triển kinh tế xã hội quốc gia d Vì vậy, xuất phát từ yêu cầu thực tiễn việc tìm hiểu hiệu hoạt động lu an ngân hàng thương mại Việt Nam thông qua tiêu lợi nhuận, tác giả lựa u nf va chọn đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận biên ngân hàng thương mại Việt Nam” để nghiên cứu Bối cảnh nghiên cứu đề tài giai đoạn ll oi m 2008-2014, thời kỳ hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam trải qua z at nh khủng hoảng kinh tế tài tồn cầu có bước chuẩn bị cho hội nhập kinh tế quốc tế toàn diện Kết nghiên cứu đem đến nhìn cụ thể z lợi yếu hoạt động kinh doanh ngân hàng @ gm thương mại Việt Nam Bên cạnh đó, kết nghiên cứu sở để tác giả đưa m co l khuyến nghị sách Ngân hàng Nhà nước nhằm đảm bảo mức lợi nhuận biên phù hợp cho phát triển ngành ngân hàng nói riêng kinh an Lu tế nói chung n va ac th si 75 SEA 2012 0.0154 0.0744 0.2162 0.0126 0.8124 0.4676 0.0520 0.0681 SEA 2013 0.0108 0.0717 0.2621 0.0100 0.7454 0.4869 0.0540 0.0660 SEA 2014 0.0090 0.0709 0.3999 0.0097 0.7147 0.5008 0.0598 0.0409 MSB 2008 0.0225 0.0574 0.3436 0.0089 0.3632 0.5297 0.0570 0.1989 MSB 2009 0.0207 0.0556 0.3737 0.0080 0.3095 0.4707 0.0540 0.0652 MSB 2010 0.0173 0.0549 0.2760 0.0080 0.3582 0.4336 0.0640 0.1175 MSB 2011 0.0147 0.0831 0.3301 0.0110 0.5206 0.4199 0.0620 0.1813 MSB 2012 0.0183 0.0827 0.2633 0.0169 0.7083 0.4676 0.0520 0.0681 MSB 2013 0.0151 0.0878 0.2559 0.0158 0.6991 0.4869 0.0540 0.0660 MSB 2014 0.0112 0.0905 0.2253 0.0139 0.6215 0.5008 0.0598 0.0409 KLB 2008 0.0429 0.3563 0.7470 0.0277 0.5973 0.5297 0.0570 0.1989 KLB 2009 0.0328 0.1493 0.6518 0.0159 0.4637 0.4707 0.0540 0.0652 KLB 2010 0.0397 0.2564 0.5572 0.0144 0.3832 0.4336 0.0640 0.1175 KLB 2011 0.0491 0.1936 0.4708 0.0199 0.3872 0.4199 0.0620 0.1813 2012 0.0580 0.1854 0.5211 0.0306 0.5122 0.4676 0.0520 0.0681 2013 0.0484 0.1599 0.5616 0.0275 0.5525 0.4869 0.0540 0.0660 0.1456 0.5796 0.0227 0.6554 0.5008 0.0598 0.0409 0.0946 0.4593 0.0178 0.2901 0.5297 0.0570 0.1989 an 0.0782 0.4549 0.0129 0.3021 0.4707 0.0540 0.0652 0.0625 0.3522 0.0117 0.3365 0.4336 0.0640 0.1175 ll 0.3515 0.0116 0.3151 0.4199 0.0620 0.1813 0.0183 0.5717 0.4676 0.0520 0.0681 0.4423 0.0211 0.5942 0.4869 0.0540 0.0660 0.4565 0.0195 0.4828 0.5008 0.0598 0.0409 0.5297 0.0570 0.1989 0.4707 0.0540 0.0652 0.4273 0.4336 0.0640 0.1175 0.4199 0.0620 0.1813 0.0520 0.0681 Hàng hải lu an p ie gh 10 tn 10 to 10 Kiên Long n va 10 KLB KLB 10 KLB 2014 0.0344 TCB 2008 0.0307 11 TCB 2009 0.0269 11 TCB 2010 0.0212 11 TCB 2011 0.0293 0.0693 11 TCB 2012 0.0284 0.0739 11 TCB 2013 0.0273 0.0876 11 TCB 2014 0.0328 0.0852 NAB 2008 0.0170 0.2186 0.6358 @ 0.8188 12 NAB 2009 0.0185 0.1222 0.4583 0.0118 0.5881 12 NAB 2010 0.0181 0.1499 0.3654 0.0118 12 NAB 2011 0.0202 0.1734 0.3280 0.0130 0.4174 12 NAB 2012 0.0280 0.2046 0.4234 0.0197 0.4946 u nf va oi m 0.3794 z at nh z Nam Á lu 12 Kỹ thương d 11 nl 10 oa w 10 0.0199 m co l gm an Lu 0.4676 n va ac th si 76 12 NAB 2013 0.0139 0.1132 0.4020 0.0145 0.6157 0.4869 0.0540 0.0660 12 NAB 2014 0.0183 0.0893 0.4459 0.0124 0.5916 0.5008 0.0598 0.0409 VCB 2008 0.0326 0.0633 0.5079 0.0112 0.2978 0.5297 0.0570 0.1989 13 VCB 2009 0.0259 0.0627 0.5510 0.0136 0.3762 0.4707 0.0540 0.0652 13 VCB 2010 0.0276 0.0648 0.5719 0.0146 0.3943 0.4336 0.0640 0.1175 13 VCB 2011 0.0334 0.0763 0.5647 0.0151 0.3833 0.4199 0.0620 0.1813 13 VCB 2012 0.0264 0.1003 0.5690 0.0145 0.3982 0.4676 0.0520 0.0681 13 VCB 2013 0.0230 0.0903 0.5849 0.0133 0.4027 0.4869 0.0540 0.0660 13 VCB 2014 0.0204 0.0751 0.5604 0.0119 0.3965 0.5008 0.0598 0.0409 MDB 2008 0.0656 0.2634 0.6736 0.0148 0.2416 0.5297 0.0570 0.1989 MDB 2009 0.0683 0.4117 0.9442 0.0185 0.2604 0.4707 0.0540 0.0652 MDB 2010 0.0165 0.0020 0.1561 0.0043 0.2563 0.4336 0.0640 0.1175 MDB 2011 0.0788 0.0038 0.3111 0.0266 0.3470 0.4199 0.0620 0.1813 2012 0.0822 0.4638 0.4324 0.0498 0.6165 0.4676 0.0520 0.0681 2013 0.0961 0.6141 0.6089 0.0692 0.7852 0.4869 0.0540 0.0660 0.0784 0.5495 0.4264 0.0483 0.7009 0.5008 0.0598 0.0409 0.0124 0.0318 0.4582 0.0139 0.9483 0.5297 0.0570 0.1989 0.5071 0.0143 0.7686 0.4707 0.0540 0.0652 0.4419 0.0153 0.7717 0.4336 0.0640 0.1175 0.0674 0.4855 0.0198 0.8342 0.4199 0.0620 0.1813 0.6373 0.0319 0.7946 0.4676 0.0520 0.0681 0.7002 0.0277 0.7274 0.4869 0.0540 0.0660 0.6613 0.0247 0.8089 0.5008 0.0598 0.0409 0.5297 0.0570 0.1989 0.4707 0.0540 0.0652 0.3971 0.4336 0.0640 0.1175 0.4199 0.0620 0.1813 0.0520 0.0681 Ngoại thương 13 lu an Phát triển Mê kông 14 ie gh tn 14 to 14 n va 14 MDB p 14 MDB 14 MDB 2008 15 MHB 2009 0.0152 0.0296 15 MHB 2010 0.0183 0.0628 15 MHB 2011 0.0219 15 MHB 2012 0.0393 0.0905 15 MHB 2013 0.0356 0.0920 15 MHB 2014 0.0307 0.0781 OCB 2008 0.0258 0.1576 0.8517 @ 0.6396 16 OCB 2009 0.0381 0.1837 0.8054 0.0178 0.4211 16 OCB 2010 0.0325 0.1595 0.5884 0.0143 16 OCB 2011 0.0350 0.1475 0.5377 0.0168 0.4717 16 OCB 2012 0.0432 0.1393 0.6172 0.0186 0.4787 ll u nf va oi m z at nh z Phương Đông lu 16 d MHB an Nhà ĐBSCL 2014 oa 15 nl w 14 0.0205 m co l gm an Lu 0.4676 n va ac th si 77 16 OCB 2013 0.0383 0.1209 0.6153 0.0186 0.4962 0.4869 0.0540 0.0660 16 OCB 2014 0.0275 0.1028 0.5490 0.0160 0.5280 0.5008 0.0598 0.0409 MBB 2008 0.0375 0.1006 0.3598 0.0114 0.3391 0.5297 0.0570 0.1989 17 MBB 2009 0.0276 0.1139 0.4234 0.0118 0.2955 0.4707 0.0540 0.0652 17 MBB 2010 0.0324 0.0907 0.4440 0.0102 0.3067 0.4336 0.0640 0.1175 17 MBB 2011 0.0395 0.0777 0.4358 0.0156 0.3654 0.4199 0.0620 0.1813 17 MBB 2012 0.0376 0.0722 0.4166 0.0154 0.3451 0.4676 0.0520 0.0681 17 MBB 2013 0.0340 0.0840 0.4864 0.0152 0.3585 0.4869 0.0540 0.0660 17 MBB 2014 0.0326 0.0826 0.5016 0.0155 0.3749 0.5008 0.0598 0.0409 VIB 2008 0.0236 0.0660 0.5696 0.0200 0.6660 0.5297 0.0570 0.1989 va VIB 2009 0.0200 0.0521 0.4829 0.0164 0.5452 0.4707 0.0540 0.0652 18 VIB 2010 0.0223 0.0703 0.4448 0.0127 0.4699 0.4336 0.0640 0.1175 VIB 2011 0.0385 0.0842 0.4487 0.0175 0.4820 0.4199 0.0620 0.1813 VIB 2012 0.0461 0.1287 0.5212 0.0279 0.5570 0.4676 0.0520 0.0681 2013 0.0252 0.1027 0.4584 0.0203 0.6212 0.4869 0.0540 0.0660 2014 0.0284 0.1054 0.4733 0.0203 0.4708 0.5008 0.0598 0.0409 0.0990 0.5020 0.0165 0.6655 0.5297 0.0570 0.1989 0.0620 0.5329 0.0108 0.4256 0.4707 0.0540 0.0652 an 0.1010 0.5379 0.0137 0.5227 0.4336 0.0640 0.1175 0.1429 0.5669 0.0175 0.5756 0.4199 0.0620 0.1813 ll 0.5868 0.0301 0.8763 0.4676 0.0520 0.0681 0.0213 0.9274 0.4869 0.0540 0.0660 0.0164 0.9108 0.5008 0.0598 0.0409 0.4074 0.5297 0.0570 0.1989 0.3821 0.4707 0.0540 0.0652 0.2251 0.4336 0.0640 0.1175 0.4199 0.0620 0.1813 0.0520 0.0681 Quân đội 17 lu Quốc tế an 18 18 p ie gh tn to 18 n 18 VIB 18 VIB NAV oa nl w 18 2008 0.0195 19 NAV 2009 0.0192 19 NAV 2010 0.0246 19 NAV 2011 0.0329 19 NAV 2012 0.0339 0.1475 19 NAV 2013 0.0205 0.1102 19 NAV 2014 0.0163 0.0872 SGB 2008 0.0278 0.1312 0.7065 20 SGB 2009 0.0431 0.1629 0.8186 0.0193 20 SGB 2010 0.0340 0.2097 0.6219 0.0164 20 SGB 2011 0.0527 0.2412 0.7014 0.0202 0.3462 20 SGB 2012 0.0651 0.2383 0.7313 0.0258 0.3643 19 Nam Việt d u nf va oi m z at nh 0.4517 z 0.0162 m co l gm @ Sài Gịn Cơng thương lu 20 0.4635 an Lu 0.4676 n va ac th si 78 20 SGB 2013 0.0467 0.2384 0.7266 0.0259 0.4976 0.4869 0.0540 0.0660 20 SGB 2014 0.0427 0.2203 0.7099 0.0202 0.4021 0.5008 0.0598 0.0409 STB 2008 0.0145 0.1132 0.4992 0.0167 0.5175 0.5297 0.0570 0.1989 21 STB 2009 0.0219 0.1045 0.5610 0.0148 0.4001 0.4707 0.0540 0.0652 21 STB 2010 0.0226 0.0961 0.5456 0.0137 0.4307 0.4336 0.0640 0.1175 21 STB 2011 0.0392 0.1015 0.5598 0.0242 0.5313 0.4199 0.0620 0.1813 21 STB 2012 0.0411 0.0887 0.6125 0.0270 0.6062 0.4676 0.0520 0.0681 21 STB 2013 0.0400 0.1043 0.6733 0.0255 0.5533 0.4869 0.0540 0.0660 21 STB 2014 0.0346 0.0952 0.6745 0.0232 0.5318 0.5008 0.0598 0.0409 VAB 2008 0.0193 0.1436 0.6429 0.0151 0.5466 0.5297 0.0570 0.1989 va VAB 2009 0.0214 0.1122 0.7581 0.0130 0.3874 0.4707 0.0540 0.0652 22 VAB 2010 0.0231 0.1410 0.5519 0.0127 0.4121 0.4336 0.0640 0.1175 VAB 2011 0.0220 0.1588 0.5143 0.0147 0.5054 0.4199 0.0620 0.1813 VAB 2012 0.0129 0.1436 0.5238 0.0129 0.5930 0.4676 0.0520 0.0681 0.0173 0.1327 0.5323 0.0127 0.7636 0.4869 0.0540 0.0660 0.0112 0.1022 0.4446 0.0098 0.8275 0.5008 0.0598 0.0409 0.0353 0.1262 0.6964 0.0242 0.6485 0.5297 0.0570 0.1989 0.0925 0.5741 0.0174 0.5190 0.4707 0.0540 0.0652 0.0870 0.4234 0.0091 0.4159 0.4336 0.0640 0.1175 ll 0.3524 0.0157 0.5178 0.4199 0.0620 0.1813 0.0183 0.6002 0.4676 0.0520 0.0681 0.4327 0.0234 0.5577 0.4869 0.0540 0.0660 0.4801 0.0226 0.5873 0.5008 0.0598 0.0409 0.5297 0.0570 0.1989 0.4707 0.0540 0.0652 Sài Gịn thương tín 21 lu Việt Á an 22 22 n p ie gh tn 22 to 22 VAB 2013 22 VAB 2014 2008 23 VPB 2009 0.0284 23 VPB 2010 0.0182 23 VPB 2011 0.0247 0.0724 23 VPB 2012 0.0289 0.0647 23 VPB 2013 0.0337 0.6372 23 VPB 2014 0.0324 0.0550 PGB 2008 0.0224 0.1659 0.3825 0.4865 24 PGB 2009 0.0283 0.1050 0.6015 0.0152 0.3657 24 PGB 2010 0.0316 0.1327 0.6647 0.0173 0.4253 0.4336 0.0640 0.1175 24 PGB 2011 0.0624 0.1474 0.6889 0.0258 0.3876 0.4199 0.0620 0.1813 24 PGB 2012 0.0509 0.1659 0.6997 0.0289 0.4807 0.4676 0.0520 0.0681 u nf va oi m 0.3598 z at nh z 0.0165 m co l gm Xăng dầu petrolimex an 24 lu VPB @ d oa Việt Nam thịnh vượng nl 23 w 22 an Lu n va ac th si 79 24 PGB 2013 0.0218 0.1290 0.5574 0.0199 0.6994 0.4869 0.0540 0.0660 24 PGB 2014 0.0255 0.1295 0.5627 0.0186 0.6384 0.5008 0.0598 0.0409 EIB 2008 0.0274 0.2662 0.4401 0.0125 0.3185 0.5297 0.0570 0.1989 25 EIB 2009 0.0302 0.2040 0.5864 0.0139 0.3520 0.4707 0.0540 0.0652 25 EIB 2010 0.0204 0.1483 0.5544 0.0072 0.2798 0.4336 0.0640 0.1175 25 EIB 2011 0.0288 0.0888 0.4065 0.0104 0.3062 0.4199 0.0620 0.1813 25 EIB 2012 0.0287 0.0928 0.4496 0.0135 0.4264 0.4676 0.0520 0.0681 25 EIB 2013 0.0161 0.0864 0.4866 0.0125 0.6528 0.4869 0.0540 0.0660 25 EIB 2014 0.0168 0.0873 0.5410 0.0127 0.6962 0.5008 0.0598 0.0409 Xuất Nhập Khẩu 25 lu an n va p ie gh tn to d oa nl w ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si 80 PHỤ LỤC 3: DANH SÁCH 38 NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TRONG NƯỚC ĐẾN 31/12/2014 Đơn vị: Tỷ đồng TT SỐ GIẤY VỐN SỐ CN PHÉP/NGÀY ĐIỀU & CẤP LỆ SGD ĐỊA CHỈ TÊN NGÂN HÀNG CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI NHÀ NƯỚC lu Công thương Việt Nam (Vietinbank) an 108 Trần Hưng Đạo, Hoàn Kiếm, Vietnam Bank for Industry Hà Nội and Trade n va 149 84/GP-NHNN ngày 28.112 23/4/2012 136 198 Trần Quang 286/QĐ-NH5 Khải, Hoàn Kiếm, ngày 26.650 Hà Nội 21/9/1996 81 Tháp BIDV 35 Hàng Vôi, Hoàn Kiếm, Hà Nội p ie gh tn to Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV) 142/GPNHNN ngày 37.234 03/7/2009 oa nl w Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam d Ngoại Thương Việt Nam (VCB) an lu ll u nf va Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam 943 l gm @ Số Võ Văn Tần , 140/GPPhường Quận 3, NHNN ngày TP Hồ Chí Minh 23/07/2012 m co 3.369 44 an Lu Housing Bank of Mekong Delta Số 02 Láng Hạ, 280/QĐ-NH5 Thành Công, quận ngày 28.874 Ba Đình, Hà Nội 15/01/1996 z Phát triển nhà Đồng sông Cửu Long (MHB) z at nh Vietnam Bank for Agriculture and Rural Development oi m Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam (Agribank) n va ac th si 81 CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN 442 Nguyễn Thị Minh Khai, Quận 3, TP Hồ Chí Minh Á Châu (ACB) 0032/NHGP ngày 24/4/1993 9.377 81 0031/NH-GP ngày 170 Hai Bà Trưng, An Bình (ABB) 15/4/1993 phường Đa Kao, An Binh Commercial Joint Quận 1, TP Hồ 77/QĐ-NH5 Stock Bank Chí Minh ngày 15/4/1993 4.798 30 3.150 15 3.000 17 0052/NHGP ngày 117 Quang Trung, 01/9/1994 TP Vinh, tỉnh 3.700 183/QĐ-NH5 Nghệ An ngày 01/9/1994 22 Số 2A Nguyễn Thị Minh Khai, 91/GP-NHNN LienViet Commercial Joint Phường Đa Kao, ngày 6.460 Stock Bank – Lienviet Post Quận 1, Thành 28/3/2008 Bank phố Hồ Chí Minh 56 Dầu khí tồn cầu (GP Bank) Asia Commercial Joint Stock Bank lu an va Tầng Tầng 5, Tòa nhà CornerStone, số 16 Phan Chu Trinh, quận Hoàn Kiếm, Hà Nội n Bảo Việt (Baoviet bank) Bao Viet Joint Stock commercial Bank p ie gh tn to Toà Nhà số 112114-116-118 đường Hai Bà Trưng, phường ĐaKao, Quận 1, TP Hồ Chí Minh oa nl w Bản Việt (trước Gia Định) d Viet Capital Commercial Joint Stock Bank (Viet Capital Bank) ngày 11/12/2008 0025/ NHGP ngày 22/8/1992 ll z at nh z 1304/QĐNHNN ngày 7/7/2015 an Lu Capital Tower, số 109 Trần Hưng Đạo, phường Cửa m co l gm @ Bưu điện Liên Việt (LPB) oi BAC A Commercial Joint Stock Bank m u nf va an lu Bắc Á (Bac A bank) 328/GPNHNN 3.018 13 n va ac th si 82 Nam, quận Hoàn Kiếm, Hà Nội Global Petro Commercial Joint Stock Bank Đại Chúng Việt Nam (PVcomBank) Số 22 Ngơ Quyền, 279/GPHồn Kiếm, Hà NHNN ngày Nội 16/9/2013 Public Vietnam Bank 199 Nguyễn Lương Bằng, TP Hải Dương, tỉnh Hải Dương Đại Dương (Ocean Bank) (Ocean Commercial Joint Stock Bank) lu an va Đông Á (EAB) n 10 p Southeast Asia Commercial Joint Stock Bank 4.000 21 0048/NHGP ngày 30/12/1993 257/QĐNHNN ngày 30/12/1993 130 Phan Đăng Lưu, Quận Phú Nhuận, TP Hồ Chí Minh 0009/NHGP ngày 27/3/1992 5.000 46 25 Trần Hưng Đạo, Hoàn Kiếm, Hà Nội 0051/NHGP ngày 25/3/1994 5.466 39 Sky tower A – 88 Láng Hạ, Hà Nội 0001/NHGP ngày 08/6/1991 8.000 45 0056/NH-GP ngày 16-18 Phạm Hồng 18/9/1995 Thái, TP Rạch Giá, tỉnh Kiên 2434/QĐGiang NHNN ngày 25/12/2006 3.000 27 8.878 62 oa nl w 11 33 Đông Nam Á (Seabank) ie gh tn to DONG A Commercial Joint Stock Bank 9.000 d Hàng Hải (MSB) an lu 12 ll u nf va The Maritime Commercial Joint Stock Bank z at nh Kien Long Commercial Joint Stock Bank oi 13 m Kiên Long (KLB) z 0040/NHGP ngày 06/8/1993 m co l an Lu Viet Nam Technologicar and Commercial Joint Stock Bank 191 Bà Triệu, quận Hai Bà Trưng, Hà Nội gm 14 @ Kỹ Thương (TECHCOMBANK) n va ac th si 83 201-203 Cách 0026/NHGP mạng tháng 8, ngày phường 4, Quận 3, 22/8/1992 TP Hồ Chí Minh Nam Á ( NAM A BANK) 15 Nam A Commercial Joint Stock Bank Phát Triển Mê Kông (MDB) 16 lu Phát triển TP Hồ Chí Minh (HDBank) an Housing development Commercial Joint Stock Bank n va Phương Đông (OCB) ie gh tn to 18 18 3.750 17 25 Bis Nguyễn Thị Minh Khai, 0019/ NHGP Phường Đa Kao, ngày Quận 1, TP Hồ 06/6/1992 Chí Minh (07/4/2011) 8.100 49 45 Lê Duẩn, Quận 0061/ NHGP 1, TP Hồ Chí ngày Minh 13/4/1996 3.547 43 279 Lý Thường 0030/NHGP Kiệt, Quận 11, TP ngày Hồ Chí Minh 17/3/1993 4.000 35 0054/NHGP ngày 11.594 14/9/1994 71 248 Trần Hưng Đạo, thị xã Long Xuyên, An Giang Mekong Development Joint Stock commercial Bank 17 3.000 p Orient Commercial Joint Stock Bank 0022/NHGP ngày 12/9/1992 2037/QĐNHNN ngày 16/9/2008 w 19 oa nl Phương Nam (PNB) d Southern Commercial Jiont Stock Bank u nf 20 va an lu Quân Đội (MB) ll Military Commercial Joint Stock Bank 21 Cát Linh, Đống Đa, Hà Nội 20 m co l an Lu (Đổi tên từ Ngân hàng Nam Việt) 3.010 gm National Citizen bank 50 @ 22 4.250 z Quốc dân (NCB) Tầng 1,6,7 Tòa nhà CornerStone 0060/ NHGP số 16 Phan Chu ngày Trinh, Hoàn Kiếm, 25/01/1996 Hà Nội 0057/NHGP ngày 18/9/1995 28C-28D Bà Triệu, quận Hoàn 970/QĐKiếm, Hà Nội NHNN ngày 18/5/2006 z at nh Vietnam International Commercial Joint Stock Bank oi 21 m Quốc Tế (VIB) n va ac th si 84 Sài Gòn (SCB) 23 Sai Gon Commercial Joint Stock Bank Sài Gịn Cơng Thương (SGB) 24 Saigon Bank for Industry & Trade 927 Trần Hưng Đạo, Quận 5, TP Hồ Chí Minh 238/GPNHNN ngày 12.295 26/12/2011 50 Số 2C Phó Đức Chính, Quận 1, TP Hồ Chí Minh 0034/NHGP ngày 04/5/1993 33 Sài Gòn – Hà Nội (SHB) lu 77 Trần Hưng Đạo, quận Hoàn Kiếm, Hà Nội Saigon-Hanoi Commercial Joint Stock Bank 25 an n va (HabuBank sáp nhập vào SHB ngày 28/8/2012) ie gh tn to 26 Sài Gịn Thương Tín (Sacombank) p Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank 3.080 53 (không bao 8.865 gồm 02 93/QĐ-NHNN CN ngày nước 20/01/2006 ngoài) 0041/NH-GP ngày 13/11/1993 72 Số 57, phố Lý Thường Kiệt, phường Trần Hưng Đạo, quận Hoàn Kiếm, Hà Nội 5.550 20 3.098 17 6.347 43 oa nl w 266-268 Nam Kỳ 0006/NHGP Khởi Nghĩa, Quận 12.425 ngày 3, TP Hồ Chí 05/12/1991 Minh d Tiên Phong (TPB) an lu 27 ngày 05/5/2008 ll u nf va TienPhong Commercial Joint Stock Bank 123/GPNHNN ngày 12/8/1993 m co an Lu 47 Trần Hưng l 72 Trần Hưng Đạo, quận Hoàn Vietnam Commercial Joint Kiếm, Hà Nội Stock Bank for Private Enterprise Việt Nam Thương Tín 0042/NHGP gm 30 @ 29 ngày 09/5/2003 z Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) z at nh Viet A Commercial Joint Stock Bank 12/NHGP oi 28 34A 34B, phố Hàn Thuyên, phường Phạm Đình Hổ, quận Hai Bà Trưng, Hà Nội m Việt Á (VIETA Bank) 2399/QĐ- 3.000 10 n va ac th si 85 Đạo, TP Sóc Trăng, tỉnh Sóc Trăng (Vietbank) Viet Nam Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank 0045/NHGP Tầng 16, 23, 24 ngày tòa nhà MIPEC số 13/11/1993 229 Phố Tây Sơn, phường Ngã Tư 125/QĐSở, Đống Đa, Hà NHNN ngày Nội 12/01/2007 Xăng dầu Petrolimex (PGBank) 31 Petrolimex Group Commercial Joint Stock Bank lu an va n 3.000 16 4.500 16 Tầng Tòa nhà Vincom, số 72 Lê 0011/NHGP Thánh Tôn 47 Lý Tự Trọng, 12.355 ngày phường Bến Nghé, 06/4/1992 Quận 1, TP Hồ Chí Minh 42 Xây dựng Việt Nam (trước 145-147-149 ngân hàng Đại Tín) đường Hùng Vương, phường (Vietnam Construction thị xã Tâm An, Joint Stock Bank) tỉnh Long An 32 p ie gh tn to Xuất Nhập Khẩu (Eximbank) oa nl w 33 NHNN ngày 15/12/2006 d Viet nam Commercial Joint Stock 0047/NHGP ngày 29/12/1993 1931/QĐNHNN ngày 17/8/2007 ll u nf va an lu oi m z at nh z m co l gm @ an Lu n va ac th si 86 PHỤ LỤC 4: CÁC BẢNG KẾT QUẢ HỒI QUY PHỤ LỤC 4.1: THỐNG KÊ MÔ TẢ CÁC BIẾN sum nim eta loanta oeta cti conc gdp inf Variable Obs Mean nim eta loanta oeta cti 175 175 175 175 175 030208 1277926 5172497 0174595 5104891 conc gdp inf 175 175 175 4727429 0575429 1054143 Std Dev Min Max 0137358 0972749 146301 0073213 1580507 0085 002 1561 0043 2251 0961 6372 9442 0692 9483 0351248 0042 0579454 4199 052 0409 5297 064 1989 lu an n va PHỤ LỤC 4.2: MA TRẬN TƯƠNG QUAN GIỮA CÁC BIẾN ie gh tn to cor nim eta loanta oeta cti conc gdp inf (obs=175) p nim eta loanta oeta cti conc gdp inf eta loanta oeta cti conc gdp inf 1.0000 0.5647 0.3029 0.7443 -0.2126 -0.0755 -0.1201 0.0487 1.0000 0.1118 0.5388 0.0094 0.1470 -0.1233 0.0295 1.0000 0.3177 -0.0465 0.1442 -0.1481 -0.0932 1.0000 0.3380 0.1228 -0.2698 -0.1414 1.0000 0.2806 -0.2044 -0.2068 1.0000 -0.4580 -0.0884 1.0000 0.4185 1.0000 d oa nl w nim an lu PHỤ LỤC 4.3 KẾT QUẢ PHÂN TÍCH HỒI QUY Pooled regression ll u nf va - m oi reg nim eta loanta oeta cti conc gdp inf SS z at nh Source df MS 026704181 006124808 167 003814883 000036675 Total 032828989 174 000188672 z Model Residual Number of obs F( 7, 167) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE = = = = = = 175 104.02 0.0000 0.8134 0.8056 00606 0059091 003451 0894425 0034404 0157441 1393594 0089707 0128434 2.77 0.32 17.76 -11.86 -1.94 -0.95 2.09 3.16 P>|t| 0.006 0.749 0.000 0.000 0.055 0.346 0.038 0.002 [95% Conf Interval] 0046734 -.0057068 1.411903 -.0475812 -.0615529 -.4068979 0010179 0152916 0280059 0079195 1.76507 -.0339966 0006133 1433685 0364392 0660045 an Lu 0163396 0011064 1.588487 -.0407889 -.0304698 -.1317647 0187285 040648 t m co eta loanta oeta cti conc gdp inf _cons Std Err l Coef gm @ nim n va ac th si 87 - Fixed effects regression xtreg nim eta loanta oeta cti conc gdp inf, fe Fixed-effects (within) regression Group variable: bank Number of obs Number of groups = = 175 25 R-sq: Obs per group: = avg = max = 7.0 within = 0.7300 between = 0.8340 overall = 0.7772 corr(u_i, Xb) F(7,143) Prob > F = 0.3451 Coef eta loanta oeta cti conc gdp inf _cons 0010458 013695 1.313712 -.0301527 -.0437484 -.2538583 026529 0479394 0062389 004648 0974644 0040787 0135303 1163311 0074684 0108684 sigma_u sigma_e rho 00508659 00493624 51499752 (fraction of variance due to u_i) lu nim an n va ie gh tn to P>|t| 0.17 2.95 13.48 -7.39 -3.23 -2.18 3.55 4.41 55.22 0.0000 [95% Conf Interval] 0.867 0.004 0.000 0.000 0.002 0.031 0.001 0.000 -.0112867 0045074 1.121054 -.0382151 -.0704936 -.4838092 0117662 026456 4.52 0133782 0228826 1.506369 -.0220903 -.0170031 -.0239075 0412918 0694229 Prob > F = 0.0000 Random effects regression oa nl w - t F(24, 143) = p F test that all u_i=0: Std Err = = d xtreg nim eta loanta oeta cti conc gdp inf, re lu Number of obs Number of groups R-sq: = = 175 25 Obs per group: = avg = max = 7.0 ll u nf within = 0.7183 between = 0.9080 overall = 0.8097 va an Random-effects GLS regression Group variable: bank Wald chi2(7) Prob > chi2 oi m Random effects u_i ~ Gaussian corr(u_i, X) = (assumed) z at nh nim Coef Std Err z eta loanta oeta cti conc gdp inf _cons 0100469 0052788 1.477832 -.0370457 -.0347609 -.1839708 0215096 0440547 0059755 0038416 0916734 0036743 0143119 1250694 0080409 0115875 sigma_u sigma_e rho 00223391 00493624 16998973 (fraction of variance due to u_i) z @ 0.093 0.169 0.000 0.000 0.015 0.141 0.007 0.000 560.66 0.0000 [95% Conf Interval] -.0016649 -.0022506 1.298155 -.0442472 -.0628117 -.4291023 0057497 0213437 0217586 0128081 1.657508 -.0298443 -.0067101 0611607 0372694 0667657 m co l gm 1.68 1.37 16.12 -10.08 -2.43 -1.47 2.68 3.80 P>|z| = = an Lu n va ac th si 88 PHỤ LỤC 4.4 KIỂM ĐỊNH HAUSMAN, BREUSCH – PAGAN Kiểm định Hausman test - hausman fem rem Coefficients (b) (B) fem rem eta loanta oeta cti conc gdp inf 0010458 013695 1.313712 -.0301527 -.0437484 -.2538583 026529 (b-B) Difference 0100469 0052788 1.477832 -.0370457 -.0347609 -.1839708 0215096 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E -.0090011 0084163 -.1641203 006893 -.0089875 -.0698875 0050194 0017937 0026165 0330954 0017708 lu b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg an Test: Ho: difference in coefficients not systematic va n chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 70.36 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) gh tn to Breusch – Pagan test p ie - nl w Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects nim[bank,t] = Xb + u[bank] + e[bank,t] oa d Estimated results: Test: nim e u sd = sqrt(Var) 0001887 0000244 4.99e-06 u nf va an lu Var 0137358 0049362 0022339 Var(u) = 19.24 0.0000 ll chi2(1) = Prob > chi2 = oi m z at nh PHỤ LỤC 4.5 KIỂM ĐỊNH HIỆN TƯỢNG ĐA CỘNG TUYẾN z vif 0.491545 0.615242 0.637939 0.689230 0.712875 0.780066 0.826891 Mean VIF 1.51 an Lu 2.03 1.63 1.57 1.45 1.40 1.28 1.21 m co oeta gdp eta conc cti inf loanta l 1/VIF gm VIF @ Variable n va ac th si 89 PHỤ LỤC 4.6 KIỂM ĐỊNH HIỆN TƯỢNG PHƯƠNG SAI SAI SỐ THAY ĐỔI VÀ TỰ TƯƠNG QUAN Phương sai sai số thay đổi - xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (25) = Prob>chi2 = 497.60 0.0000 lu Tự tương quan an - va n xtserial nim eta loanta oeta cti conc gdp inf p ie gh tn to Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 24) = 4.078 Prob > F = 0.0548 w PHỤ LỤC 4.7 KẾT QUẢ HỒI QUY MÔ HÌNH FEM SAU KHI ĐÃ KHẮC d oa nl PHỤC PHƯƠNG SAI SAI SỐ THAY ĐỔI an lu xtreg nim eta loanta oeta cti conc gdp inf, fe robust Number of obs Number of groups = = 175 25 R-sq: Obs per group: = avg = max = 7.0 m F(7,24) Prob > F oi = 0.3451 ll corr(u_i, Xb) u nf within = 0.7300 between = 0.8340 overall = 0.7772 va Fixed-effects (within) regression Group variable: bank = = 47.20 0.0000 z at nh (Std Err adjusted for 25 clusters in bank) Robust Std Err Coef t eta loanta oeta cti conc gdp inf _cons 0010458 013695 1.313712 -.0301527 -.0437484 -.2538583 026529 0479394 0075177 0085182 1326943 0053847 0122378 0852104 0098049 0080256 sigma_u sigma_e rho 00508659 00493624 51499752 (fraction of variance due to u_i) 0.891 0.121 0.000 0.000 0.002 0.007 0.012 0.000 [95% Conf Interval] -.01447 -.0038856 1.039844 -.0412661 -.069006 -.4297239 0062927 0313754 m co l gm @ 0.14 1.61 9.90 -5.60 -3.57 -2.98 2.71 5.97 P>|t| z nim 0165616 0312756 1.587579 -.0190393 -.0184907 -.0779928 0467653 0645035 an Lu n va ac th si